一建经济重点.docx

1、一建经济重点一建工程经济考点重点总结完美版P1 1Z101000 工程经济1Z101010 资金时间价值计算及应用1Z101011 利息计算P1资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随着时间周转使用成果。随时间推移而增值,而增值这某些资金就是原有资金时间价值影响资金时间价值因素：1资金使用时间2资金数量多少3资金投入和回收特点4资金周转速度。利息：机会成本。信用方式：自愿性，动力在于利息和利率。复利计算分为：间断复利和持续复利。P3利率5个决定因素：1首要因素，社会平均利润率（大）是利率最高界限。2借贷资本供求状况3风险4通货膨胀5期限。1Z101012 资金等值计算及应用

2、P6钞票流量3要素：钞票流量大小、方向和作用点（发生时点）。钞票流量表:时间轴上除了0跟N外,其她数字均有2个含义:例如2.即表达第2个计息期终点,又代表第三个计息期起点P11影响资金等值三个因素：1、资金数额2、资金发生时间长短3、利率。利率是核心因素。P6-P11终值和现值计算计算公式公式名称已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PF（F/P，i，n）F=P（1+i ）n一次支付现值FP(P/F，i，n)P=F(1+i)n等额支付终值AF(F/A，i，n)偿债基金FA(A /F，i，n)年金现值AP(P /A，i，n)资金回收P A(A /P，i，n)系数符号里 (F/P,I,N)中:F表达

3、未知数 P表达已知数.符号简朴理解为:已知P求F表中:第一和第三个公式必背.其她可以依照这2个推导.这某些还是以做题为主1Z101013 名义利率与有效利率计算有效利率计算（重点）名义利率与有效利率名义利率与有效利率有关概念在复利计算中，利率周期普通以年为单位，它可以与计息周期相似，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就浮现了名义利率和有效（实际）利率概念。名义利率r=im有效利率（实际利率） 计息周期有效利率i，年有效利率特别注意名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。1. 已知名义年利率为12%，一年计息12次，则半年实际利率和名义利率分别为（ ）A. 6.2%，6% B.1

4、2.7%，12% C. 5.83%，6.2% D. 6.35%，6% 答案：A知识要点：1Z101020名义利率与有效利率计算解题思路：运用名义利率与实际利率关系i=（1+r/m）m-1，其中r/m为期利率，m为一定期间计息次数。解题技巧：在本题中半年分为6个月，每月计息一次，共计息6次。每月利率是12%12=1%。因而半年实际利率为（1+1%）6-1=6.2%，且由上式可知，当r一定期，m越大，i越大。半年名义利率为1%6=6%P14 1Z101020 技术方案经济效果评价1Z101021 经济效果评价内容经济效果评价是对技术方案财务可行性和经济合理性进行分析论证。赚钱能力其重要分析指标涉及

5、方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等偿债能力其重要指标涉及利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。财务生存能力分析也称资金平衡分析，是依照拟定技术方案财务筹划钞票流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年投资、融资和经营活动所产生各项资金流入和流出，计算净钞票流量和合计盈余资金，分析技术方案与否有足够净钞票流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应一方面体当前有足够经营净钞票流量，这是财务可持续基本条件。各年累积盈余资金不应浮现负值，这是财务生存必要条件。P15对于经营性项目，依照国家现行财政、税收制度和现行市场价格重要分

6、析项目赚钱能力、偿债能力、财务生存能力对于非经营性项目，重要分析财务生存能力P17独立型方案，绝对经济效果检查；互斥型方案，先绝对经济效果检查，再相对经济效果检查。技术方案计算期：涉及建设期（资金投入开始到方案建成投产为止）和运营期；运营期拟定根据：技术方案重要设施和设备经济寿命期、产品寿命期、重要技术寿命期。1Z101022 经济效果评价指标体系P19静态分析指标合用范畴：1对技术方案进行粗略评价2对短期投资方案进行评价3对逐年收益大体相等技术方案进行评价。P19图要熟悉：新教材改版后，只有 财务内部收益率、财务净现值 是动态指标，别的全是静态，以便判断1Z101023 投资收益率分析P21

7、投资收益率R优劣：指标经济意义明确、直观、计算简便，反映投资效果优劣，合用于各种投资规模，局限性：没考虑时间因素。合用于技术方案初期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料技术方案，特别施工工艺简朴而生产状况变化不大技术方案选取和投资经济效果评价。P22 1Z101024 投资回收期分析P24 1Z101025 财务净现值分析P25 1Z101026 财务内部收益率分析补充记忆总结:重要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢影响，静态投资回收期。重要分析产品价格波动对方案超额净收益影响，财务净现值。重要分析投资大小对方案资金回收能力影响，财务内部收益率。下表中：总投资收益率

8、息税前利润 = 利润+利息拟定性分析赚钱能力分析静态分析投资收益率R,R=A/I*100%,是衡量技术方案获利水平评价指标，达到生产能力后一种正常年份年净收益额与技术方案投资比率,A技术方案年净收益额或年平均净收益额，I技术方案投资。RRc(基准投资收益率）方案可行。P19总投资收益率，表达总投资赚钱水平，ROI=EBIT/TI*100,EBIT技术方案正常年份年息税前利润或运营期内年平均息税前利润，TI技术方案总投资（=建设投资、建设期贷款利息和所有流动资金）P20ROI应不不大于行业平均投资收益率，ROI越高，技术方案所获得收益越高。若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债

9、是有利。P21资本金净利润率，表达资本金赚钱水平，ROE=NP/EC*100,NP正常年份净利润或运营期内年平均净利润（净利润=利润总额-所得税），EC技术方案资本金。P20ROE用来衡量技术方案资本金获利能力，ROE越高，资本金所获得利润越多，权益投资赚钱水平越高。P21静态投资回收期Pt,Pt=I/A，反映投资回收能力重要指标，宜从技术方案建设开始年计算。回收期反映抗风险能力。合用范畴:更新迅速、资金相称短缺、将来状况难预测投资者关怀投资补充。局限性：只考虑回收之前效果。P22Pt=（合计净钞票流量浮现正值年份1）（上一年合计净钞票流量绝对值/当年净钞票流量）也就是在项目合计净钞票流量为零

10、时点为回收期。P23静态投资回收期Pt优劣：长处：计算简便、显示了周转速度。局限性：没有全面考虑整个计算期内钞票流量。只能作为辅助评价指标 P23动态分析财务内部收益率FIRR，使技术方案在计算期内各年净钞票流量现值合计等于0折现率。P25FIRR，不受外部参数影响。反映投资过程收益限度。（FIRR与ic变化无关，不受其变化影响）P26若FIRRic，则技术方案在经济上可以接受若FIRRic，则技术方案在经济上应予回绝财务净现值FNPV,是反映投资方案在计算期内赚钱能力动态评价指标，鉴别原则：FNPV0时，阐明该方案经济上可行；当FNPV0时，阐明该方案不可行。P24局限性：1必要有基准收益率

11、2互斥方案必要构造一种相似分析期限。3、不能反映单位投资使用效率4、不能直接阐明在项目运营期间各年经营成果5不能反映投资回收速度 P25注意：FNPV0三种状况下与项目实际盈亏并无直接关系偿债能力分析利息备付率ICR，偿债备付率DSCR，借款偿还期Pd,资产负债率，流动比率，速动比率，不拟定性分析盈亏平衡分析敏感性分析P26 1Z101027 基准收益率拟定基准收益率：基准折现率，投资者动态测定、可接受（不是应获得）最低原则收益率。基准收益率测定：政府投资项目应采用行业财务基准收益率公司投资项目应参照选用行业财务基准收益率在中华人民共和国境外投资项目一方面考虑国家风险财务基准收益率应综合考虑四

12、个因素：资金成本(筹资费和使用费)和机会成本（外部形成）、投资风险（风险与收益率成正比）、通货膨胀。P28拟定基准收益率基本是：资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀也是必要考虑因素。1Z101028 偿债能力分析P28偿还贷款资金来源涉及可用于归还借款利润、固定资产折旧、无形资产及其她资产摊销费和其她还款资金来源可用于归还贷款利润：普通应是提取了盈余公积金、公益金后未分派利润。P29偿债能力指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率借款偿还期：是指依照国家财税规定及技术方案详细财务条件，以可作为偿还贷款收益 ( 利润、折旧、摊销费及其她收益 ) 来偿还技术方案

13、投资借款本金和利息所需要时间。借款偿还期指标合用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息技术方案；它不合用于那些预先给定借款偿还期技术方案。对于预先给定借款偿还期技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析公司偿债能力。P30利息备付率：也称已获利息倍数，指技术方案在借款偿还期内各年公司可用于支付利息息税前利润 (EBIT)（解释：支付利息和税金前利润）与当期应付利息 (PI) 比值。普通状况下，利息备付率不适当低于2.偿债备付率：指技术方案在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金 (EBITDA-TAX) 与当期应还本付息金额 (PD)（解释PD=净利润+折旧+摊销+利息费

14、用 多选题） 比值。正常状况下，偿债备付率应当不不大于1. 在国内，偿债备付率不适当低于1.3补充阐明：对于独立型方案，几种动态指标之间具备等价关系，得出结论是一致。对于互斥型方案：FNPV与 FIRR 得出结论不一致性P31 1Z101030 技术方案不拟定性分析1Z101031 不拟定性分析P33惯用不拟定性分析办法：盈亏平衡分析，也称量本利分析(只能用于财务评价)（必考）、敏感性分析(可以用在财务评价和国民经济评价)。P32不拟定性分析因素：1所根据基本数据局限性或者记录偏差2预测办法局限，预测假设不精确3将来经济形式变化4技术进步5无法以定量来表达定性因素影响6其她因素影响。 P33

15、1Z101032 盈亏平衡分析盈亏平衡分析（必考）：减少盈亏平衡产量办法:1、减少固定成本、可变成本 2、提高产品价格 (没有提高设计生产能力)固定成本：工资、福利费、折旧费、修理费、无形资产及其她资产摊销费、其她费等。长期借款利息，短期借款利息。可变成本：原材料、燃料费、动力费、包装费和计件工资（注意是计件工资）半可变成本：与生产批量关于某些消耗性材料费、工模具及运送费。总成本=固定成本+可变成本+半可变成本P37盈亏平衡性分析-缺陷:不能揭示产生技术方案风险根源(看不出什么因素影响大) (重要还是考察计算题,课本上36-37例题多看看)B=p*Q-(Cu+Tu)Q+CF=S-C， BEP(

16、Q)=CF/(p-Cu-Tu) ,B=p*Q-Cu*Q-CF-Tu*Q基本损益方程式CF-固定成本，Tu-单位产品营业税金及附加，Cu-单位成品变动成本，B-利润，Q-产量（销量），S-销售收入，p-单位产品售价，C-总成本P37 盈亏平衡点经济含义：反映了技术方案对市场变化适应能力和抗风险能力盈亏平衡点，也叫保本点。盈亏平衡点越低越好P38 1Z101033 敏感性分析敏感性分析目：从中找出敏感因素，拟定评价指标对该因素敏感限度和技术方案对其变化承受能力。P41选取方案:如果进行敏感性分析目是对不同技术方案进行选取，普通应选取敏感限度小、承受风险能力强、可靠性大技术方案。(P40图中:斜率越

17、大敏感度越高)敏感分析长处：1，敏感性分析在一定限度上对不拟定性因素变动对技术方案经济效果影响做了定量描述。2，有助于弄清技术方案对不拟定性因素不利变动所能容许风险限度。3，有助于鉴别何者是敏感因素。4，从而把调查研究重点集中在那些敏感因素上，或者针对敏感因素制定出管理和应变对策，以达到尽量减少风险、增长决策可靠性目。敏感性分析也有其局限性：1，它重要依托分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。2，也不能阐明不拟定性因素发生变动也许性是大还是小。 -敏感度系数-不拟定因素F发生F变化率时，评价指标A相应变化率（）；-不拟定因素F变化率（）P40临界点：不拟定因素向不利方向变化极限值。选

18、取敏感度小，承受风险能力强，可靠性大技术方案。P39 Saf0,指标与因素同方向，Saf0,反向。Saf绝对值越大，指标A对不拟定因素F越敏感。P41 1Z101040 技术方案钞票流量表编制P42 1Z101041 技术方案钞票流量表钞票流量表由钞票流入、钞票流出和净钞票流量构成。补充总结1、折旧、摊销不作为钞票流出 2、利息支出：在投资钞票流量表中不作为流出。在资本金钞票流量表中作为流出钞票流量表，重要有：投资钞票流量表、资本金钞票流量表、投资各方钞票流量表、财务筹划钞票流量表。投资钞票流量表资本金钞票流量表投资各方钞票流量表财务筹划钞票流量表从（ ）角度出发（或进行设立）技术方案权益投资

19、者整体（项目法人）各个投资者（项目法人）技术方案计算基本总投资资本金投资者出资额分别以（ ）为钞票流入和流出整个计算期借款本金偿还、借款利息支付计算期各年投资、融资、经营活动钞票流入和流出。可以计算（ ）财务指标财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期资本金财务内部收益率技术方案投资各方财务内部收益率合计盈余资金，分析财务生存能力。P45 1Z101042 技术方案钞票流量表构成要素P46技术方案钞票流量基本要素：投资、经营成本、营业收入、税金，。P47流动资金估算基本：经营成本、商业信用，它是流动资产与流动负债差额。流动资金=流动资产-流动负债。流动资产构成要素：普通涉及存货、库存钞票、应

20、收账款和预付账款；流动负债构成要素：普通只考虑应付账款和预收账款。P51经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出 近年考点，必要记住经营成本外购原材料、燃料及动力费工资及福利费修理费其她费用技术方案经济效果评价涉及税费重要涉及：关税、增值税、营业税（3%）、消费税、所得税、资源税、都市维护建设税和教诲费附加、土地增值税。P53 1Z101050 设备更新分析1Z101051 设备磨损与补偿设备磨损分为两大类，四种形式：（每年必考项目） 有形磨损（物理磨损）：第一种有形磨损（外力作用）和第二种有形磨损（自然力作用）-生锈、腐蚀、老化。 无形磨损（精神磨损、经济磨损）：第一种无形磨损（设备贬值）和第

21、二种无形磨损（设备技术性能陈旧落后）。 综合磨损概念技术进步与有形磨损和无形磨损关系。两者区别：两者是相似点：有形和无形两种磨损都引起机器设备原始价值贬值。不同是，遭受有形磨损设备，特别是有形磨损严重设备，在修理之前，经常不能工作；而遭受无形磨损设备，虽然无形磨损很严重，其固定资产物质形态却也许没有磨损，依然可以使用，只但是继续使用它在经济上与否合算，需要分析研究。P54补偿方式：设备有形磨损局部补偿是修理，设备无形磨损局部补偿是当代化改装。有形磨损和无形磨损完全补偿是更新P55 1Z101052 设备更新方案比选原则普通优先考虑更新设备是：1、设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺

22、规定2、设备损耗虽在容许范畴之内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重，技术经济效果很不好3、设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新。设备更新比选原则:1客观立场2不考虑沉没成本3逐年滚动比较。P56沉没成本设备账面价值当前市场价值 （注意：这里跟老教材算法不同样，引起注意）沉没成本(设备原值历年折旧费)当前市场价值1Z101053 设备更新方案比选办法（1）当代设备不但要考虑自然寿命，并且还要考虑设备技术寿命和经济寿命。（2）设备自然寿命：物质寿命，是由有形磨损所决定，维修和保养可延长物质寿命，但不能从主线上避免磨损。（3）设备技术寿命：有效寿命，是由无

23、形磨损决定。（4）设备经济寿命：是由维护费用提高和使用价值减少决定。从经济观点拟定设备更新最佳时刻P57拟定设备经济寿命原则：使设备在经济寿命内平均每年净收益达到最大使设备在经济寿命内年平均使用成本达到最小。掌握静态模式：用劣化值指标简化计算。重点：经济寿命计算（每年考察，公式要死记硬背，必要掌握）年平均使用成本=年运营成本+年资产消耗成本P59 ，N0设备经济寿命,P设备当前实际价值，设备低劣化值，LN预测残值。P60设备更新时机：旧设备年平均使用成本新设备年平均使用成本1Z101060 设备租赁与购买方案比选分析1Z101061 设备租赁与购买影响因素设备比选分析：设备租赁有融资租赁（重型

24、机械设备）和经营租赁（租赁双方任何一方随时以一定方式在告知对方后规定期限内取消或中断租约）（车辆、仪器）两种方式。设备租赁与设备购买优越性和局限性。（-多选）长处：1较少资金获得设备，引进先进设备，加速技术进步。2获得良好技术服务3保持资金流动，防呆滞，不会使公司资产负债状况恶化；4减少投资风险5租金所得税前扣除，享有税费上利益。缺陷：1租赁期间，只有使用权，不能处置，不能担保、抵押。2承租租金总额高于直接购买。3长期支付租金，形成长期负债；3融资租赁毁约话补偿损失，罚款多。P62 1Z101062 设备租赁与购买方案比选分析设备租赁与购买方案比选，跟互斥投资方案比选办法相似。（重点考察：附加

25、率租金计算、有关概念）1、定性分析筛选方案，分析（1）公司财务能力（2）设备技术风险、使用维修特点，技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短设备，考虑租赁；否则，皆可。2、定量分析优选方案。P62租赁费=租赁保证金+租金+担保费（04单选） 租赁费租金购买价 09单选P63影响租金因素：设备价格、融资利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用支付时间，以及租金采用计算公式等对于租金计算重要有附加率法和年金法：附加率法：R=P/N+Pi+Pr。年金法：,(期末支付)，(期初支付)常考点P-租赁资产价格；N-租赁期数，可按月、季、半年、年计；i-与租赁期数相相应利率；r-附加率。R

26、a-每期期末支付租金额；Rb-每期期初支付租金额。附加例题一道协助理解：2.租赁方案与购买方案钞票流量差别重要体现为（ ）A.购买方案需一次投入大量资金。B.租赁方案比购买方案每年多提一笔租金，因而少交所得税C.租赁方案与购买方案所得税差别重要是租赁费与折旧差别D.租赁方案钞票流出为经营成本、租赁费和所得税E.购买方案钞票流出为经营成本、折旧和所得税知识要点：1Z101062设备租赁与购买方案分析办法解题思路：比较设备租赁与购买方案净钞票流量公式：设备租赁净钞票流量营业收入-租赁费用-经营成本-与营业有关税金-所得税率(营业收入-租赁费用-经营成本-与营业有关税金)设备购买净钞票流量营业收入-

27、设备购买费-经营成本-贷款利息-与营业有关税金-所得税率(营业收入-经营成本-折旧-贷款利息- 与营业有关税金) 解题技巧：通过上述公式租赁方案与购买方案钞票流量差别重要体现为所得税差别，这种差别重要源于折旧和租赁费差别。设备购买需一次支出大量资金，然后在项目运营中通过折旧逐期收回。折旧既不是钞票流入，也不是钞票流出。租金、折旧费、利息计入成本。故选A、C、D.P65 1Z101070 价值工程在工程建设中应用P66 1Z101071 提高价值途径价值工程V=F/C（功能/寿命周期成本,也叫性价比） “价值”是一种相对概念，功能/费用，不是使用价值，也不是互换价值，而是对象比较价值。C-寿命周

28、期成本。P67价值工程三要素：价值、功能、寿命周期成本。(一)价值工程目的，以最低寿命周期成本，使产品具备必要具备功能。产品寿命周期成本=生产成本+使用及维护成本构成（1）产品生产成本：是指发生在生产公司内部成本，也是顾客购买产品费用，涉及产品科研、实验、设计、试制、生产、销售等费用及税金等（2）产品使用及维护成本：是指顾客在使用过程中支付各种费用总和，它涉及使用过程中能耗费用、维修费用、人工费用、管理费用等，有时还涉及报废拆除所需费用(扣除残值 ) 。(二)价值工程核心，对产品进行功能分析。一方面不是分析构造，而是先分析功能，再研究构造。(三)价值工程将产品价值、功能和成本作为一种整体同步来

29、考虑(四)价值工程强调不断改革和创新(五)价值工程规定将功能定量化(六)价值工程是以集体智慧开展有筹划、有组织、有领导管理活动。P68提高价值工程途径：1双向型F增，C减；2改进型F增，C不变；3节约型F不变，C变小；4投资型F大提高，C小提高5牺牲型F略下降，C大幅下降。(技巧:V=F/C 就按公式记忆,分母,分子问题人们都懂吧)P69建设工程应用价值工程重点：规划和设计阶段。这两个阶段是提高技术方案经济效果评价核心环节P70 1Z101072 价值工程在工程建设应用中实行环节一、价值工程工作程序 (考点:表格中顺序、分析阶段是常考点 06.09单选)注意：价值工程分析阶段，功能分析（3功能

30、定义、4功能整顿）；功能评价（5功能成本分析、6功能评价、7拟定改进范畴）。二、价值工程准备阶段（一）对象选取1. 从设计方面看，对产品构造复杂、性能和技术指标差、体积和重量大2. 从施工生产方面看，对量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证3. 从销售方面看，选取顾客意见多、退货索赔多和竞争力差4. 从成本方面看，选取成本高或成本比重大价值工程对象选取惯用办法有：因素分析法、ABC分析法、强制拟定法、比例分析法、价值指数法。P76拟定价值工程对象改进范畴（重点）：使V趋近于11、V1,功能比较重要，但分派成本较少。即功能现实成本低于功能评价值，1也许功能与成本分派已较抱负，或者有不必要功能，2或者应当提高成本。拟定改进对象是：1）F/C值低功能区域V1就要改进（功能价值低）、2）C=(C-F)值大功能区C-F差额最大就要改进（盼望值大）、3）复杂功能区、4）问题多功能。补充判断题：也许是成本偏低，导致对象功能也偏低也要改进 （）P76四、创新阶段 方案创造办法：头