推中央广播电视大学学度开放专科期末考试半开卷.docx

1、推中央广播电视大学学度开放专科期末考试半开卷推中央广播电视大学学度“开放专科”期末考试（半开卷）中央广播电视大学20142015学年度 “开放专科”期末考试（半开卷）财务管理 试题一、单项选择题1出资者财务的管理目标可以表述为（B）。A资金安全 B资本保值与增值 C法人资产的有效配置与高效运营 D安全性与收益性并重、现金收益的提高2每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（D）来计算。A复利现值系数 B复利终值系数 C年金现值系数 D年金终值系数3某企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是

2、（A）。A9800 B9900 C10000 D95004某公司发行面值为1000元，利率为8%，期限为3年的债券，当市场利率为10%，其发行价格可确定为（C）元。A1000 B982.1 C950 D1025.35最佳资本结构是指（D）。A企业利润最大时的资本结构 B企业目标资本结构 C加权平均资本成本最低的目标资本结构 D加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构6某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12；贴现率为18%时，净现值为3.17，则该方案的内含报酬率为（C）。A17.68% B18.32% C17.32% D16.68%7下述有关现金管理的描述中，正确的是（D）。A现金

3、变现能力最强，因此不必要保持太多的现金 B持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好C现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择8假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，必要收益率为15%，则普通股的价值为（B）。A10.9 B36 C19.4 D79定额股利政策的“定额”是指（A）。A公司每年股利发放额固定 B公司股利支付率固定 C公司向股东增发的额外股利固定 D公司剩余股利额固定10下列财务比率中，反映营运能力的是（C）。A资产负债率 B流动比率 C存货周转率

4、D资产报酬率二、多项选择题11使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有（ABDE）。A解聘机制 B市场接收机制 C有关股东权益保护的法律监管 D给予经营者绩效股 E经理人市场及竞争机制12由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（ACD）。A无风险资产收益率 B风险报酬率 C该资产的风险系数 D市场平均收益率 E借款利率13企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临各种成本。这些成本主要有（ABCD）。A管理成本 B坏账成本 C现金折扣成本 D应收账款机会成本 E企业自身负债率提高14关于经营杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法正确的是（AC）。A在其他因

5、素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1 D当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于0E在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小15一般而言，债券筹资与普通股筹资相比（AD）。A普通股筹资所产生的财务风险相对较低 B公司债券筹资的资本成本相对较高 C普通股筹资可以利用财务杠杆的作用D公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付 E如果筹资费率相同，两者的资本成本就相同16内含报酬率是指（BD）。A投资报酬与总投资的比率 B能使未来现金流人量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率 C投资报

6、酬现值与总投资现值的比率 D使投资方案净现值为零的贴现率 E企业要求达到的平均报酬率17以下属于缺货成本的有（ABCD）。A材料供应中断而引起的停工损失 B成品供应短缺而引起的信誉损失 C成品供应短缺而引起的赔偿换失D成品供应短缺而引起的销售机会的丧失 E其他损失18下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降（ABCD）。A预期公司利润将减少 B预期公司债务比重将提高 C预期将发生通货膨胀 D预期国家将提高利率 E预期公司利润将增加19股利无关论认为（ABD）。A投资人并不关心股利是否分配 B股利支付率不影响公司的价值 C只有股利支付率会影响公司的价值D投资人对股利和资本利得无偏好 E个人所得

7、税和企业所得税对股利是否支付没有影响20短期偿债能力的衡量指标主要有（ACD）。A流动比率 B存货与流动比率 C速动比率 D现金比率 E资产保值增值率三、判断题21在众多企业组织形式中，公司制是最重要的企业组织形式。（）22复利终值与复利现值成正比，与计息期数和利率成反比。（）23由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务筹资而言，优先股筹资并不具有财务杠杆效应。（）24资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。（）25进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低。（）26在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有

8、成本越高，而现金转换成本越低。（）27市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率的高低在一定程度上反映了股票的投资价值。（）28与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上。（）29已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。（）30在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。（）四、计算题31某企业按（2/10，N/30）条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：（1）

9、计算企业放弃现金折扣的机会成本；（2）若企业准备将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；（3）若另一家供应商提供（1/20，N/30）的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；（4）若企业准备享受折扣，应选择哪一家。解：（1）（2/10，N/30）信用条件下：放弃现金折扣的机会成本36.73%（2）将付款日推迟到第50天：放弃现金折扣的机会成本18.73%（3）（1/20，N/30）信用条件下：放弃现金折扣的机会成本36.36%（4）应选择提供（2/10，N/30）信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利

10、用现金折扣收益较高的信用条件。32A公司股票的贝塔系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。根据资料要求计算：（1）该公司股票的预期收益率；（2）若该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？（3）若股票未来3年高速增长，年增长率为20%。在此以后，转为正常增长，年增长率为6%，最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？解：根据资本资产定价模型公式：（1）该公司股票的预期收益率6%2.5（10%6%）16%(2）根据固定成长股票的价值计算公式：该股票价值15（元）（3）根据阶段性增长股票的价值计算公式：年份股利（元）复利现值系数

11、（P/F，n，16%）现值12（120%）2.40.8622.0722.4（120%）2.880.7432.1432.88（120%）3.4560.6412.22合计6.43该股票第3年底的价值为：P36.63（元）其现值为：P36.63（P/F，3，16%）36.630.64123.48（元）股票目前的价值6.4323.4829.9（元）五、计算分析题33某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位可变成本360元。公司进行市场调查，认为未来7年该新产品每年可售出4000件，它将导致公司现有高端产品（售价1100元/件，可变成本550元/件）的销量每年减少2500件。预计，新产

12、品线一上马后，该公司每年固定成本将增加10000元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。而经测算；新产品线所需厂房、机器的总投人成本为1610000元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。企业所得税率40%，公司投资必要报酬率为14%。要求根据上述，测算该产品线的：（1）回收期；（2）净现值，并说明新产品线是否可行。本试卷可能使用的资金时间价值系数：（P/A，10%，3）2.487（P/F，16%，1）0.862（P/F，10%，3）0.751（P/F，16%，2）0.743（P/A，14%，7）4.288（P/F，16%，3）0.641解：首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现

13、金流量变动情况：增加的销售收人800400011002500450000（元）增加的变动成本3604000550250065000（元）增加的固定成本10000（元）增加的折旧16100007230000（元）从而计算得：每年的息税前利润4500006500010000230000145000（元）每年的税后净利145000(140%)87000（元）由此；每年营业现金净流量87000230000317000（元）由上述可计算：（1）回收期16100003170005.08（年）（2）净现值1610000317000PVIFA（14%，7）250704（元）该新投资项目是不可行的。一、单项选择

14、题(从下列每小题的四个选项中选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号星。每小题1分，计20分) 1按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是( A )。 A. 出资者 B. 经营者 C. 财务经理 D财务会计人员 2某债券的面值为1000元，票面年利率为12，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12，则其价格(A )。 A. 大于1000元 B. 小于1000元 C. 等于1000元 D无法计算 3，向银行借人长期款项时，企业若预测未来市场利率将上升，则有利于企业的借款合同应当是( B )。 A. 有补偿余额合同 B固定利率合同 C. 浮动利率合同 D周转信贷协定 4某企业

15、资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，则当前的财务杠杆系数为( D )。 A115 B124 C192 D2 5下列筹资方式中，资本成本最低的是( C ) A. 发行股票 B. 发行债券 C. 长期贷款 D. 保留盈余资本成本 6某公司发行5年期，年利率为12的债券2500万元，发行费率为325%，所得税为33%，则该债券的资本成本为( A )。 A8. 31% B723 C654 D478 7某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40，则该方案年营业现金流量

16、为( B )。 A. 90万元 B139万元 C. 175万元 D54万元 8不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不会因此而受到影响的项目投资类型是( D )。 A. 互斥投资 B. 独立投资 C. 互补投资 D. 互不相容投资 9在假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是( A )。 A. 净现值 B内部报酬率 C. 平均报酬率 D. 投资回收期 10下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是( D ) A存货进价成本 B存货采购税金 C. 固定性储存成本 D变动性储存成本 11某公司200x年应收账款总额为450万元，同期必要现金支付总

17、额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。则应收账款收现保证率为( A )。 A33 B200 C. 500 D. 67 12与股票收益相比，企业债券收益的特点是( D )。 A. 收益高B违约风险小，从而收益低 C. 收益具有很大的不确定性D收益具有相对稳定性 13某公司每年分配股利2元，投资者期望最低报酬卑为16%，理论上，则该股票内在价值是( A ) A125元 B12元 C. 14元 D无法确定 14当公司盈余公积达到注册资本的( B )时，可不再提取盈余公积 A25 B50 C. 80 D100 15下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( D )。 A. 产品销量 B产品售

18、价 C. 固定成本 D. 利息费用 16某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面值1元，资本公积金300万元，未分配利润800万元，股票市价20元，若按10的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资本公积金的报表列示为：( C )。 A1000000元 B2900000元 C4900000元 D3000000元 17下列财务比率中反映短期偿债能力的是( A )。 A. 现金流量比率 B资产负债率 C. 偿债保障比率 D利息保障倍数 18下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是( C )。 A以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B. 收回应收帐款 C. 接受所有者以固定资产进行的投资

19、D. 用现金购买其他公司股票 19假设其他情况相同，下列有关权益乘数的说法中错误的是( D ) A. 权益乘数大则表明财务风险大 B. 权益乘数大则净资产收益率越大 C. 权益乘数等于资产权益卑的倒数 D. 权益乘数大则表明资产负债率越低 20在用因素分析法分析材料费用时，对涉及材料费用的产品产量、单位产量材料耗用及材料单价三个因素，其因素替代分析顺序是( C ) A. 单位产量、材料耗用及材料单价及产品产量 B产品产量、材料单价及单位产量材料耗用 C. 产品产量、单位产量材料耗用及材料单价 D. 单位产量材料耗用、产品产量及材料单价1经营者财务的管理对象是( B ) A.资本 B.法人资产

20、C.现金流转 D.成本费用 2已知某证券的风险系数等于2，则该证券( D ) A.无风险 B.与金融市场所有证券的平均风险一致 C.有非常低的风险 D.是金融市场所有证券平均风险的两倍 3下列关于投资项目营业现金流量预计的各种算法中，不正确的是( D ) A.营业现金流量等于税后净利加上折旧 B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税 C.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额 D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税 4在公式KjRf十BjX(Km一Rf)中，代表无风险资产的期望收益率的字符是 ( B ) AKj B.R CBj D. Km5放弃

21、现金折扣的成本大小与( D ) A.折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化6某公司按8的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20作为补偿性余额，则该笔借款的实际利率为( B ) A8 B10 C14 D.167一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为 ( A ) A.普通股、公司债券、银行借款 B公司债券、银行借款、普通股 C.昔通股、银行借款、公司债券 D银行借款、公司债券、普通股8假定某公司普通股预计支付股利为每股18元，每年股利增长率为10，权益资本成本为15

22、，则普通股市价为( B )元 A109 B25 C194 D79某公司当初以100万元购人一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应( B ) A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑 B以80万元作为投资分析的机会成本考虑 C以20万元作为投资分析的机会成本考虑 D.以180万元作为投资分析的沉没成本考虑10某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利15万元，年折旧率为10，则投资回收期为( C ) A3年 B5年 C4年 D6年11对于企业而言，它自身的折旧政策是就其固定资产的两方面内容作出规定和安排， 即( C ) A折旧范围和折旧方法 B.折旧年限和

23、折旧分类 C.折旧方法和折旧年限 D.折旧率和折旧年限12企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件是(1010，530，N60)，则下面描述正确的是( D ) A.信用条件中的10，30，60是信用期限。 B.N表示折扣率，由买卖双方协商确定。 C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠， D.客户只要在10天以内付款就能享受10的现金折扣优惠。13某公司2000年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为g00万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。则应收账款收现保证率为( A ) A33 B.200 C500 D.6714某企业的应收

24、账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为4e天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为( B ) A.190天 B.110天 C.50天 D.30天15某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒企业，该啤酒厂商此项投贤的主要目的为 ( C ) A.进行多元投资 B.分散风险C.实现规模经济 D.利用闲置资金16某企业为了分散投资风险，拟进行投资组合，面临着4项备选方案，甲方案的各项投资组合的相关系数为一1，乙方案为十l，丙方案为0.5，丁方案为一0.5，假如由你做出投资决策，你将选择( A ) A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案 17某投资者购买了某种有价证券，购买后发生了剧烈的物价

25、变动，其他条件不变，则投资者承受的主要风险是( D ) A.变现风险 B.违约风险 C.利率风险 D.通货膨胀风险 18如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中其数值将会变小的是( A ) A.净现值 B.内部报酬率 C.平均报酬率 D.投资回收期 19.某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面值l元，资本公积金300万元，未分配利润800万元，股票市价20元，若按l0的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资本公积金的报表列示为( C ) A.1000000元 B.2900000元 C.4900000元 D.3000000元 20在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法错误的是

26、( D ) A.权益乘数大则财务风险大 B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数 D.权益乘数大则资产净利率大二、多项选择题(在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填在题后的括号里。多选、少选。错选均不得分。每小题1分，计10分) 1财务经理财务的职责包括( ABCDE )。 A. 现金管理 B. 信用管理 C. 筹资 D. 具体利润分配 E财务预测、财务计划和财务分析 2下列属于财务管理观念的是( ABCDE )。 A. 货币时间价值观念 B预期观念 C. 风险收益均衡观念 D. 成本效益观念 E弹性观念 3企业筹资的直接目的在于( AC )。

27、 A. 满足生产经营需要 B处理财务关系的需要 C. 满足资本结构调整的需要 D降低资本成本 E. 分配股利的需要 4边际资本成本是( ABD )。 A. 资金每增加一个单位而增加的成本 B追加筹资时所使用的加权平均成本 C. 保持最佳资本结构条件下的资本成本 D各种筹资范围的综合资本成本 E在筹资突破点的资本成本 5. 采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是( AD ) A获利指数大于或等于1，该方案可行 B获利指数小于1，该方案可行 C几个方案的获利指数均小于1，指数越小方案越好 D. 几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好 E几个方案的获利指数均大于l，指数越小方案越好 6净

28、现值法与现值指数法的主要区别是( AD )。 A. 前者是绝对数，后者是相对数 B前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 C. 前者所得结论总是与内含报酬串法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 D. 前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 E. 前者只能在互斥方案的选择中运用，后者只能在非互斥方案中运用 7在现金需要总量既定的前提下，则( BDE )。 A. 现金持有量越多，现金管理总成本越高 B. 现金持有量越多，现金持有成本越大 C. 现金持有量越少，现金管理总成本越低 D现金持有量越少，现金转换成本越高 E现金持有量与持有成本成正比，

29、与转换成本成反比 8下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( BCDE )。 A. 债券的价格 B. 债券的计息方式 C. 当前的市场利率 D票面利率 E债券的付息方式 9. 下列股利支付形式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有( BC ) A. 现金股利 B. 财产股利 C. 负债股利 D. 股票股利 E股票回购 10下列指标中，数值越高则表明企业获利能力越强的有( ACE ) A销售利润率 B资产负债率 C. 主权资本净利率 D. 速动比率 E流动资产净利宰1企业筹措资金的形式有( ABCDE ) A.发行股票 B.企业内部留存收益 C.银行借款 D.发行债券 E.应付

30、款项 2关于风险和不确定性的正确说法有(ABCDE ) A.风险总是一定时期内的风险 B.风险与不确定性是有区别的 C.如果一项行动只有一种肯定后果，称之为无风险 D.不确定性的风险更难预测E.风险可通过数学分析方法来计量3投资决策的贴现法包括( ACD ) A内含报酬率法 B.投资回收期法 C.净现值法 D.现值指数法 E.平均报酬率法4对于同一投资方案，下列表述正确的是( BCD ) A.资金成本越高，净现值越高 B.资金成本越低，净现值越高 C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为零 D.资金成本高于内含报酬率时，净现值小于零 E.资金成本低于内含报酣宰时，净现值小于零5影响利率形成的因素包括(ABCDE ) A.纯利率 B.通货膨胀贴补率 C.违约风