商标专有技术评估案例.docx

1、商标专有技术评估案例 无形资产评估案例 ”商标评估案例案例一：“A 一、委托单位概况 个企业。7人，现下属有注册资本1423万元，有职工281日批准成立。 SC旅行社于1978年8月18 强第1001988年以该旅行社为核心企业组建集团公司，总部设在北京。该旅行社在近几年国家旅游局 一类、第二类旅行社评比中均排名前列，多次受到表彰。 二、评估方法 日为评估基准日，评估方法选用超额收益法。该法对商标进行评估，306月本次评估选取2000年年）每期（以年为单位）的未来超额收益进行预测，并8就是对商标有效期内（续展前该商标有效期为再按行业平均折现率将预测的各期未来超额收益年超额收益作为永续年金计算无

2、限期超额收益，以第8 ”商标的评估价值。折成评估基准日的现值，从而得出“A 采用超额收益法进行商标评估的计算公式如下：Pn?t?PV t)i1?(50.t? 商标的评估价值；式中：PV i折现率； P预测超额利润； t n预测期； t预测年限 超额利润营业收入净额超额利润率 超额利润率收益率一基准收益率 额润总利率收益? 额净业收入营 营业收入净额营业收入总额一代收代付款 风险收益率 折现率无风险收益率+ 三、评估数据来源及计算过程 ）SC旅行社营业收入净额计算（表1 1 营业收入净额计算表 表1 年 份 1995 1996 1997 1998 1999 ) 6月2000(1) 营业收入总额(

3、万元8 613 17 406 20 246 22 861 19 613 1l 342 ) 代收代付款(万元3 796 9 480 12 014 13 800 10 872 6 326 ) 万元营业收人净额(4 817 7 926 8 232 9 061 8 741 5 016 2SC旅行杜19952000年营业收入情况汇总与20012008年营业收入净额预测(表2、表3) y?bx?a预测方法：最小二乘法。 ? Y?XXYiiib? ?2XXX?ii表2 a?Y?bX年份 X r(万元) Xr X2 1995 1 4 817 4 8171 1996 2 7 926 15 852 41997 3

4、 8 232 24 696 9 1998 4 9 061 36 244 16 1999 5 8 741 43 705 25 2000 6 12 50075 OOO 26 总计 21 51 277 200 31491 ?X21?i Y?X?5?3. 51277 i Y?8546.176N N6因此： 200314?3.5?51277 11.?1191b? 91?3.5?21因此： .17?b?3.5?4377.28a?8546Y=1191.11X+4377.28 表3 营业收入净额计算表 年 份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 X 78 9 10

5、1l12 13 14 万预测营业收入净额( )元12 715 13 90615 097 16 28817 479 18 671 19 862 2l 053 环比指数=本年度营业收入净颧上年度营业收入净颧 经计算，环比指数不大于1.10，说明预测的未来营业收入净额年递增不超过10：根据国家确定的“十一五”期间我国国内旅游业的规划目标：“十一五”期间国内旅游收入年均增长1215，国际旅游外汇收入年均增长1012可看出由最小二乘法建立的回归分析模型所预测的未来营业收入净额是合理的。 3利润率计算（表4） 计算公式为： 利润总额利润率? 营业收入营额表4 年 份 1992 1993 1994 1999

6、 1996(16月) 万元利润总额() 1 433241 52797 1 76290 l 80706 1 22740 )(营业收入净额万元7 926 8 232 9 061 8 741 5 00970 收益率()0818 5618 46196720 2450 说明；1利润总额为SC旅行社税前利润额。 2由于旅游行业的特殊性，营业收入总额中大量的代收代付款不属于旅行社的实际收入，故采用扣除代收代付款之后的营业收入净额计算SC旅行社的收益率。 4超额收益率计算(表5) 表5 年份 全国旅行社利润宰() SC旅行社利润率() 1992 13021808 1993 7911 56181994 1210

7、 1946 1995 896 2067 计 总 45877677 平均值 1147 1919 超额收益率SC旅行社平均利润率一全国旅行社平均利润率 19.19一11.47 7.72 5折现率计算 SC旅行社凭借自身的实力，跻身中国旅游界前列，利润水平明显高于同行业平均利润率，在同行业中具有极高的声誉和较强的市场竞争能力。根据市场调查及专家预测，我国未来旅游市场的总趋势将是在数量、质量方面持续稳定增长，这是因为：（1）我国经济社会的持续稳定发展，决定旅游业也将随之快速发展：（2）国内居民消费水平的日益提高和休闲时间的增多：（3）旅游已成为一种重要的消费选择；（4）国内旅游的经营体系已经比较健全，

8、（5）国内旅游的接待设施不断增加和完善，（6）我国进一步深化改革、扩大开放，以及我国旅游界与世界旅游组织的关系进一步密切，必将吸引更多的海外游客。所有这些决定了国内旅游市场前景广阔。但另一方面，随着市场前景的看好，涉足旅游服务的机构逐年增多，据不完全统计，目前全国已有近5 000家，市场竞争极为激烈，加之旅游业受外部环境影响较大，具有一定的风险。综合考虑，本次评估风险收益率取3，安全利率取一年期国库券利率为9.64。具体计算为： 折现率1年期国库券利率+旅游业风险收益率 9.64+3 12.64 按谨慎性原则折现率最后取13。 6折现系数计算（表619） 因为评估基准日为1996年6月30日，

9、所以计算公式为： t 十折现率）折现系数（1表6-19 折现系数计算表 年份 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 t O515 25 35 45 55 65 75 85 折现系数O940 7 0832 5 O736 7 O652 O577O510 6 O451 8 O399 9 O353 9 说明：t为基准日为1996年6月30日的折现年数。 7“A”商标价值计算 商标评估计算一览表(表620)。 评估基准日：1996年6月30日 委托单位：SC旅行社 表6一20 商标评估计算表 金额单位：万元 年份预期营业 (1)收入税前超额利润 7.7

10、2(1)(2)税后超额利润 )33(1(2) (3)现值系数 (4)现值 (3)x(4)(5)1996(7-12月) 7 49030 57825 38743 0940 7 36445 1997 12 71500 98160 65767832 5 O5475l 1998 13 906001 07354 27 719O736 7 52989 199915 09700 1 16549 78088 O65250913 2000 16 288OO1 25743 84248 O577 4861l 2001 17 479001 34938 90408 0510646163 2002 18 67100 1 4

11、4140 96574O4518 43632 2003 19 862OO1 533 35 1 02734 O399941083 2004 21 05300 291 625 1 08895 0353938538 年以后2004 8 37654 353902 96446 评估价值 7 09571 说明：超额利润率=7.72%。 四、评估结果 在评估基准日1996年6月30日，SC旅行社所拥有的“A”商标的公平市值为7 100万元。 五、评估说明 收益预测是商标评估的基础，而任何预测都是在一定假设条件下进行的。本次在“A”商标评估中未来收益预测建立在下列条件下： （1）SC旅行社所在北京市及中国的社会

12、经济环境不产生大的变更：国家有关法律、法规、政策与现时无重大变化； （2）SC旅行社将持续性经营，并在经营范围、方式和决策程序上与现时大方向保持一致，并同时作出了对“A”商标将持续续展的承诺； （3）有关信贷利率、赋税基准及税率不发生重大变化， （4）无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素，造成对SC旅行社重大不利影响。 案例二：“AB”专有技术评估案例 一、委托单位概况 SA公司成立于1985年8月，它是为实现国家高技术主题项目最终战略目标而设立的，其宗旨是发展高技术，实现产业化发展。 SA公司自成立之始，任务就是立足于主题关键目标产品的研制开发，实现系统集成，开发有市场竞争力的高性能技术产品

13、及其应用系统，进行与关键目标产品有关的高技术基础研究与新产品预研，建立高技术研究开发基地，培养高技术攻关的科研人员。 二、评估目的、范围和资产状况 1评估目的 对拟投入合资经营的SA公司无形资产“AB”专有技术进行价值评估。 2评估范围 所评估的“AB”专有技术包括系统样机、硬件设计图纸和资料、系统软件及相关技术文档资料。 3资产状况 “AB”专有技术是采用20世纪90年代最新技术，我国自主研制的高智能技术系统，其各项指标均达到世界先进水平，已通过国家科委组织的技术鉴定。它不但是一项科研成果，而且是一个具有市场竞争力的性能价格比高的高科技产品。 三、评估基准日期 根据委托方的要求，确定1995

14、年1月31日为评估基准日。 四、评估依据 （1）国家有关法律、法规及规定， （2）“AB”科学技术鉴定证书及鉴定资料； （3）SA公司提供的“AB”专有技术文件资料及有关各项申报资料。 五、评估方法 根据“AB”专有技术研制开发过程及自身特点，评估采用重置成本法和超额收益法。 六、评估过程 （一）重量成本法 1设备费 SA公司从1990年3月至1993年10月22日，共购进计算机等研究开发设备142台，历史成本合计16 822 57833元，见表61。 我们对这134台设备，特别是价值超过50万元的设备的使用情况进行了详细的调查，查阅了计算机的机时记录，并与有关工作人员进行了针对性的分析，认为

15、1990年所购设备应分摊用于“AB”专有技术研究开发时间约占其整个使用时间的45，其他时间应由其他科研项目分摊。1991年的分摊比例为50，1992年和1993年的分摊比例为65和80。 表6-1 设备汇总表 单位：元 项目1990年 1991年 1992年 1993年 台数金额 台数 金额 台数金额 台数 金额 万元以下50单台12 845695.06 42 2692538.74 52 4850085.9 31 4276829.89 万元以上50单台0 0 2 2434333.47 2 549878.4 1 1173216.86 合计 12 845695.06 44 5126872.21 5

16、4 5399964.3 32 5450046.75 另外，我们对1990年、1991年、1992年、1993年所购设备的价格进行了考察，并收集了大量相近功能的设备，在评估基准日的价格进行了对比分析，认为1990年、1992年、1993年所购设备的价格，仅相当于相近功能设备在基准日的40、50、65、80（表62）。 表6-2 设备评估表 单位：万元 项目 1990年 1991年 1992年 1993年 账面值 84.57 512.69 540.00 545.00 基准日市场价 33.83 256.35 351.00 408.75 摊销期间 41 29 17 5 摊销金额23.12 123.90

17、 99.45 34.06 应承担的比例（ %）45 50 65 80 承担金额 10.40 61.95 64.64 27.25 折现系数 1.766 1.536 1.336 1.164 折现值18.37 95.16 86.36 31.72 合计231.61 说明：1折现系数为年底系数并乘以1994年12月31日至1995年1月31日的折现率（1+15%1/12）。 2摊销期以购物时间及价值量为依据，采用“约当”法求出。 最后，我们根据计算机产品的有效使用年限进行摊销，并充分考虑其资金成本即利息的因素，将其折算至评估基准日。 2软件费 SA公司自1989年12月17日至1993年10月5日购入计

18、算机软件及板卡账面金额合计为4 104 63322元人民币。 我们分别分析了各软件、板卡的价格及相近功能软件、板卡在基准日的价格，并参考了大量的软件报价单认为1990年、1991年、1992年、1993年的软件价格上升幅度分别为5、5、15、12炳对1994年12月31日至1995年1月31日的价格上升幅度未予考虑。 我们了解到许多软件和板卡，特别是1991年和1992年购进的软件、板卡是为研制开发“AB”专有技术而专门购进的。虽然它们可能在今后的科学研究中会起到一定的作用，但这些作用是不可准确预见的我们根据各华度所购软件、板卡在“AB”专有技术中的作用，并与科研技术人员进行专门性讨论，认为1

19、989年、1990年、1991年、1992年、1993年购进的软件、板卡“AB”专有技术应承担的比例分别为45%、50、65、80、10（表63）。 表6-3 软件评估表 单位：万元 项目 1989年 1990年 1991年 1992年 1993年 账面值 16.41 13.3 193.6 54.66 132.5 基准日市场价 23.3 10.89 261.36 70.51 148.4 摊销期间 53 41 26 17 5 摊销金额 20.58 7.44 113.25 19.98 12.37 ）承担比例（% 45 50 65 80 10 承担值9.26 3.72 73.61 15.98 1.2

20、4 折现系数 2.031 1.766 1.536 1.336 1.164 现值 18.81 6.57 113.06 21.34 1.44 合计161.22 3场地租金（表6-4） SA公司地处北京市海淀区中关村，是计算机技术研究开发的黄金地段。我们根据中关村地区房屋租金的调查以及办公室、机房的装修水平确定办公用房的租金为每天每平方米45元；机房的租金为每天每平方米55元。 SA公司的办公用房面积为58134平方米，机房面积为60205平方米。 “AB”专有技术应分摊的比例及折现系数的计算同设备费评估一样。 表6-4 场租金估算表 单位：万元 项目 1990年 1991年 1992年 1993年

21、 日租金 0.5927 0.5927 0.5927 0.5927 使用天数 304 365 365 296 年租金 180.18 216.34 216.34 175.44 %应分摊比例（） 45 50 65 80 分摊额 81.08 180.17 140.62 140.35 折现系数 1.766 1.536 1.336 1.164 现值143.19 166.15 187.87 163.37 合计 660.58 科研经费4. 1990公司年至1993年的科研经费支出共为643.39万元。SA并将调整后年底的物价上涨幅度分别确定了调整指数，1990我们根据科研经费的用途用年至1994 6-5。”专

22、有技术应分摊的比例进行了分摊，见表金额按“AB 表6-5 科研经费估算表 单位：万元 项目 1990年1991年 年1992 1993年 账面值21.96 112.27 185.96 323.20 物价调整系数 1.42 1.35 1.29 1.12 调整后值 31.18 151.56 239.89 361.98 专有技术分摊 ）（%45 50 65 80 分摊金额 14.03 75.78 155.93 289.59 折现系数 1.766 1.536 1.336 1.164 现值 24.78 116.40 208.32 337.08 合计 686.58 另外，1992年3月由国家直接拨13.9

23、44万美元（以1995年1月31日汇率折合人民币117.55万元）用于“AB”专有技术在美国进行设施和生产，这部分拨款的现值为117.551.151.15（1+15%10/12）=174.89（万元）。 故科研经费合计应为：686.58+174.89=861.47（万元）。 人工成本5“AB”专有技术的开发研制成功不仅是SA公司科研人员的劳动成果，而且包括了许多大专院校、科研机构的科研人员的大力协作。开发研制过程中共涉及128名科研人员。我们根据他们为“AB”专有技术直接、间接所提供的劳动将他们分为三类，列表如6-6。 表6-6 科研人员工作量估算表 项目 高级职称（人） 中级职称（人） 初级

24、职称（人） 合计（人） 100%80% 21 5 7 33 80%50% 15 15 12 42 50%以下6 17 30 53 合计 42 37 49 128 的平均取值80100 经过与有关工作人员的更为详细的交流，我们确定工作量占其日常工作量以下的平工作量占其日常工作量50为95；工作量占其日常工作量8050的平均取值为65； 30。均取值为元，000另外，根据我们的了解，高级职称人员的人工成本（含工资及其福利等）为每年每人25 元。据此，我们10 000中级职称人员人工成本为每年每人16 800元，初级职称人员人工成本每年每人 进行了人工成本估算，见表67、表68。 单位：万元 年人工

25、成本估算表 表6-7 项目工作量 占日常工作量95 工作量 占日常工作量45 工作量 30占日常工作量高级 中级 低级 高级 中级 低级 高级 中级 低级 每人每年人工成本250 168 00 1250 68 1100 250 1.68 00 1折合值 2375 596 1095 1125 75 0045 075 0.504 2 0 人数21 15 6 5 15 17 7 12 10 年人工成本49.875 94 2357 5625 1123 765 25 56.048 9 计 小?9515 505 24298 20 合 计 318 124 表6-8 人工成本估算表 单位：万元 项目 1990

26、年 1991年 1992年 1993年 年人工成本 1036012432 32 12410360 (应承担比例) 4550 65 80 承担金额 46 626216 8081 8288 折现系数 1 766L 536 1336 L 164 现值 82334895 96 1079647 计合 24382 由于“AB”专有技术自1990年3月启动至1993年10月通过鉴定，所以 1990年、1993年的人工成本分别应乘以1012。 评估值的确定6 综上所述，经过对设备、软件、场地、科研经费及人工成本评估值汇总计算，最终确定“AB”专有技术在评估基准日的评估值为2 29712万元。 （二）超额收益法 超额收益法计算公式： R?RN?tDP? tt(1?i)t?1 1预测期的确定 “AB专有技术是一个采用20世纪90年代最新技术，我国自主研制的第一台高智能技术系统，达到了90年代初同类产品的国际先进水平。尽管如此，由