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1、棕榈油行业市场调研分析报告2017年棕榈油行业市场调研分析报告目录第一节 厄尔尼诺和拉尼娜 4一、沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜 41、沃克循环下太平洋东岸气温低于西岸 42、沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜 5二、厄尔尼诺-拉尼娜造成全球性气候影响 61、厄尔尼诺 62、拉尼娜 8三、本次厄尔尼诺：近百年最剧烈的一次之一 101、监测指标：海洋尼诺指数（ONI） 102、本次厄尔尼诺程度极强，影响延续 11四、后期大概率发生拉尼娜 11第二节 棕榈油产区集中，极端天气影响显著 13一、棕榈油主要生产与进出口情况 13二、气候对棕榈油影响 17第三节 厄尔尼诺和拉尼娜对全球棕榈油产量的影

2、响 19一、印尼：厄尔尼诺下受灾惨重，拉尼娜下产量小幅回升 19二、马来西亚：厄尔尼诺影响较轻，拉尼娜下将提高产量 22第四节 历史案例：厄尔尼诺拉尼娜对马来西亚棕榈油影响 26图表目录图表1：沃克循环下大气及洋流循环图 4图表2：厄尔尼诺情况下的循环 5图表3：拉尼娜情况下的循环 5图表4：不同季节下发生厄尔尼诺的影响 7图表5：不同季节下发生拉尼娜的影响 8图表6：尼诺海域 10图表7：ONI指标情况 11图表8：预测16H2-17H1发生拉尼娜现象的可能性较大 11图表9：2015/16E年世界棕榈油产量情况 13图表10：棕榈油主要产国产量 13图表11：2015年植物油消费情况 14

3、图表12：植物油消费的变化情况 15图表13：全球棕榈油消费使用情况 15图表14：主要进口地区棕榈油进口量 16图表15：主要出口地区棕榈油出口量 16图表16：油棕树生长的适宜环境 17图表17：马来西亚棕榈油月单产量 18图表18：印尼棕榈油主要产区 19图表19：厄尔尼诺对印尼主产地的影响 20图表20：印度尼西亚棕榈油大小农户种植面积情况 20图表21：印度尼西亚棕榈油种植面积情况 20图表22：厄尔尼诺-拉尼娜对印度尼西亚棕榈油单产影响 21图表23：马来西亚棕榈油出口状况 22图表24：马来西亚棕榈油主要产区 23图表25：油棕树的种植情况 24图表26：厄尔尼诺-拉尼娜对马来西

4、亚棕榈油单产影响 24图表27：厄尔尼诺/拉尼娜下棕榈油单产同比变化 26表格目录表格1：1980年以来厄尔尼诺时间及影响 7表格2：1980年以来拉尼娜的时间及影响 9表格3：棕榈油主要产国产量（单位：百万吨） 14表格4：泰国的棕榈油产消及进出口情况（单位：千吨） 17表格5：印尼棕榈油产量和出口情况（单位：百万吨） 19表格6：印度尼西亚棕榈油生产情况 22表格7：马来西亚棕榈油生产情况 25第一节 厄尔尼诺和拉尼娜根据维基百科定义，厄尔尼诺是“厄尔尼诺/拉尼娜-南方涛动”这种准周期气候类型的极端现象。正常情况下东太平洋海水表面温度较低，而西太平洋海水表面温度较高，形成东西部海温差。而当

5、厄尔尼诺发生时，东太平洋海水表面温度升高，西太平洋出现高海面气压；导致太平洋沿岸的气温、水平衡发变化，从而对农作物生产造成较大影响。一、沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜1、沃克循环下太平洋东岸气温低于西岸正常状态下，受地球自转和海平面气温影响，北半球赤道附近吹东北信风，南半球赤道附近吹东南信风；信风带动海水自东向西流动，形成北赤道暖流和南赤道暖流。而从赤道东太平洋流出的海水靠海洋底部涌升来补充；由于底层海水温度低于表层，因此导致太平洋东岸海平面气温低于西面。东太平洋赤道地区气温低、气压高，冷空气下沉后向西流动；西太平洋赤道地区则气温高、气压低，热空气上升之后转向东流，形成一个海平面冷空气向西

6、流，高空热空气向东流的大气循环，即沃克循环。图表1：沃克循环下大气及洋流循环图数据来源：公开资料，北京欧立信信息咨询中心2、沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜但沃克循环中的东风减弱甚至变成西风时，就会造成赤道东太平洋地区的冷水上翻减少或停止，造成东太平洋海面温度高于正常沃克循环下的海面温度。从而形成大范围的海水温度异常增高，即形成厄尔尼诺。与之相反，当沃克循环变得异常强烈，则会造成东太平洋地区的冷水上翻加速，则会造成东太平洋地区海水异常寒冷。厄尔尼诺与拉尼娜总是交替循环发生。通常来说厄尔尼诺从发生到结束一般持续912个月，而拉尼娜一般持续13年。厄尔尼诺一般在36月开始形成，在当年12月次年4

7、月达到强度高点，在次年57月开始减弱。图表2：厄尔尼诺情况下的循环资料来源：NOOA,北京欧立信信息咨询中心图表3：拉尼娜情况下的循环资料来源：NOOA,北京欧立信信息咨询中心二、厄尔尼诺-拉尼娜造成全球性气候影响1、厄尔尼诺厄尔尼诺造成全球气候异常。由于厄尔尼诺发生时，正常的沃克循环被打破，因而造成原有的热量、水汽等分布的动态平衡被打破，环太平洋地区甚至全球都会出现气候异常。简单来说，厄尔尼诺基本造成东南亚、澳大利亚及美国北部地区干旱，美国南部及巴西、阿根廷等地区降水偏多的局面。在中国则造成南涝北旱的状态。全球范围内：厄尔尼诺发生年，12月到2月期间，赤道附近海岸线、秘鲁西北部、巴西南部、阿

8、根廷中部、非洲赤道以东降水量会增加；南美洲北部、中美洲、非洲南部、澳大利亚北部较以往更为干旱；若发生在6月到8月期间，美国内陆地区、智利中部降水量会增加，而澳大利亚整个东部地区将会发生干旱。棕榈油主要产区：通常厄尔尼诺会给棕榈油的主要生产国印度尼西亚和马来西亚的带来干旱少雨的天气。中国：厄尔尼诺主要影响我国长江流域的气候，北方地区夏季容易出现干旱、高温，南方易发生低温、洪涝。近百年来我国的严重洪水，如1931年、1954年和1998年长江中下游地区的洪水，都发生在厄尔尼诺现象出现的次年。北冷南涝的气候或对北方小麦、玉米、大豆的生长带来不利影响，洪涝灾害也可能影响南方水稻生产。图表4：不同季节下

9、发生厄尔尼诺的影响数据来源：NOAA，北京欧立信信息咨询中心表格1：1980年以来厄尔尼诺时间及影响资料来源：北京欧立信信息咨询中心2、拉尼娜拉尼娜也被称为“反厄尔尼诺现象”。类似于厄尔尼诺，拉尼娜也会对气候、降水、海温造成影响。粗略来看，拉尼娜造成的影响和厄尔尼诺基本是相反的。全球范围内：拉尼娜发生年，12月到2月期间，造成澳大利亚、东南亚和巴西北部湿润多雨，美国南部干燥。6到8月期间，造成巴西南部和阿根廷北部干燥，澳洲南部和东南亚湿润多雨。棕榈油主要产区：与厄尔尼诺相反，拉尼娜通常给东南亚的马来西亚和印度尼西亚地区带来湿润多雨的天气。中国：拉尼娜在气候方面造成我国冬冷夏热，南旱北涝的状态，

10、另外，会催化我国北方沙尘暴出现，台风发生的概率会提升。图表5：不同季节下发生拉尼娜的影响数据来源：NOAA，北京欧立信信息咨询中心表格2：1980年以来拉尼娜的时间及影响资料来源：北京欧立信信息咨询中心三、本次厄尔尼诺：近百年最剧烈的一次之一1、监测指标：海洋尼诺指数（ONI）由于厄尔尼诺-拉尼娜成因，美国国家大气和海洋管理局（以下简称NOAA）利用东太平洋的尼诺3.4海域5oN5oS,120oW170oW3个月平均海温（SST）偏离正常值的情况来监测厄尔尼诺-拉尼娜是否发生，这个指标称为海洋尼诺指数（Oceanic NinoIndex，ONI）。当海洋尼诺指数ONI持续五个月以上大于等于阀值

11、+0.5时，则定义为一次厄尔尼诺事件，若小于等于阀值-0.5时，则定义为拉尼娜出现。图表6：尼诺海域数据来源：NOAA，北京欧立信信息咨询中心2、本次厄尔尼诺程度极强，影响延续15-16年厄尔尼诺程度强，影响持续。2015/16年的厄尔尼诺在2016年5月宣告结束，此次厄尔尼诺是近百年来最强的厄尔尼诺之一。其对应的ONI指数峰值高达2.3，超过1997/98年的厄尔尼诺，是有气象检测记录以来最强的厄尔尼诺之一。全球有超过6000万人受到与之相关的干燥、洪水和极端冻热天气的影响。厄尔尼诺的影响在其消退后仍会持续，部分地区作物收获已经受到影响，部分未来收获的作物也会体现出这种冲击。图表7：ONI指

12、标情况数据来源：NOAA，北京欧立信信息咨询中心四、后期大概率发生拉尼娜NOAA每旬都会发布关于拉尼娜的预测情况，最新报告显示，拉尼娜在11月到次年2月间发生的概率超过50%。NOAA官方判断：本轮拉尼娜可能不是一次剧烈的拉尼娜。关于此方面的预测信息，我们将持续跟进。图表8：预测16H2-17H1发生拉尼娜现象的可能性较大数据来源：IRI，北京欧立信信息咨询中心第二节 棕榈油产区集中，极端天气影响显著一、棕榈油主要生产与进出口情况棕榈油产区主要集中在东南亚地区。全球棕榈油的生产国主要是印度尼西亚、马来西亚和泰国，2015/16E年度三个国家的总产量占全球88%，其中印度尼西亚占53%，马来西亚

13、占32%，泰国占3%。图表9：2015/16E年世界棕榈油产量情况资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心图表10：棕榈油主要产国产量资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心（注：USDA的棕榈油产出年度是从每年的十月开始计算，如2011/12年度指的是2011年10月1日到2012年9月30日。）近几年全球棕榈油产量基本呈上升趋势，2015/16年度受厄尔尼诺影响出现了下降。2012年出现的拉尼娜现象，导致2012/13年度棕榈油的产量增速出现了一个小幅度的增加。而遭受了2014年年底开始出现的强厄尔尼诺现象，2014/15年棕榈油产量的增加开始放缓。由于2015年超强厄尔尼诺现象的出现

14、，2015/16年度的棕榈油产量则出现了明显的减少。表格3：棕榈油主要产国产量（单位：百万吨）资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心棕榈油占全球植物油消费第一。由于油棕树自身高产、常年开花结果的特征，过去十年主产国种植面积快速扩张，棕榈油作为非传统油种近年来消费数量实现了跨越式增长，已经超越豆油消费量成为了世界第一食用油种。棕榈油主要用于食用与工业制造，其中食用用量占了较大一部分，在2015年全球棕榈油消费中食用用量占了72%。图表11：2015年植物油消费情况资料来源：Wind，北京欧立信信息咨询中心图表12：植物油消费的变化情况资料来源：Wind，北京欧立信信息咨询中心图表13：全球棕

15、榈油消费使用情况资料来源：Wind，北京欧立信信息咨询中心印度、欧盟和中国是主要的棕榈油进口地区。印度是棕榈油的第一大消费国，且近年来印度的进口量还在不断的增加。而欧盟和中国的棕榈油进口量从2013年开始下滑，这主要是因为棕榈油饱和脂肪酸过高，容易引发心血管疾病，近两年用于食品消费的量在减少。印度尼西亚和马来西亚是主要出口地区。印尼和马来西亚不仅仅是世界棕榈油的主要生产国家，也是棕榈油的两大主要出口国家，两者每年的棕榈油出口量占世界90%以上。图表14：主要进口地区棕榈油进口量资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心图表15：主要出口地区棕榈油出口量资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心

16、泰国棕榈油自产自销。泰国是世界第三大棕榈油生产国，但棕榈油却很少对外出口，绝大部分用于国内消费。从近几年的数据来看，泰国国内棕榈油的消费量占其生产量约95%。表格4：泰国的棕榈油产消及进出口情况（单位：千吨）资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心二、气候对棕榈油影响油棕四季皆有收成。棕榈油是油棕果肉压榨出来的油脂，油棕与其他农作物有个显著的不同点它是一种四季开花结果且长年都有收成的雌雄同株多年生植物。这也就意味着，棕榈油一年四季都可以生产。但油棕对生长环境的要求比较苛刻，喜阳光好高温，降雨充足同时雨天持续时间不宜太长，这种条件下使得油棕只能大量种植于东南亚地区。图表16：油棕树生长的适宜环

17、境资料来源：公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心受当地季节性气候影响，棕榈油单产量呈季节性上下波动；同时，天气对棕榈油单产影响具有8个月左右的滞后效应。季节性气候的变化造成雨季和旱季的交替，会影响油棕果的结果数量和品质，从而对棕榈油的产量造成显著的影响。其次，油棕树的果实在开花6个月后成熟，外加压榨需要一定时间，因此气候对油棕树的影响将会有8个月左右的滞后期。6到10月为东南亚地区的雨季，由于雨季影响的滞后作用，棕榈油的单产在2月份达到最低，3到9月份会逐渐增加。图表17：马来西亚棕榈油月单产量资料来源：MPOB，北京欧立信信息咨询中心厄尔尼诺造成棕榈油单产降低，拉尼娜使得棕榈油单产增加。厄尔

18、尼诺造成的干旱会导致水分的流失，不同程度的厄尔尼诺现象导致产量的滞后影响也不同，最严重的干旱情况，会使棕榈油的产量下降30%。拉尼娜现象带来的更多降雨会改善油棕榈单产，提高棕榈油的总产量。但也要注意到，拉尼娜现象导致的持续降雨，短期会对物流和收割产生影响，长期则会对授粉和相关的果实产生影响。更严重的拉尼娜现象会带来洪涝灾害，使油棕树受到严重破坏。第三节 厄尔尼诺和拉尼娜对全球棕榈油产量的影响一、印尼：厄尔尼诺下受灾惨重，拉尼娜下产量小幅回升印度尼西亚是世界上最大的生产国和出口国。受厄尔尼诺现象带来的干旱天气，印度尼西亚棕榈油产量今年预计将下降到约3200万吨，这将是自1998年以来的首次下降。

19、表格5：印尼棕榈油产量和出口情况（单位：百万吨）资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心印尼的棕榈油产区主要集中在苏门答腊岛和加里曼岛的南部。这两个产区的油棕种植面积约占全国的70%，棕榈油产量则占总产量的96%左右。近几年印尼的油棕种植总面积在不断增加，但近几年增速有所减缓，这主要是因为适宜种植油棕的地区已经趋近饱和。图表18：印尼棕榈油主要产区资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心图表19：厄尔尼诺对印尼主产地的影响资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心图表20：印度尼西亚棕榈油大小农户种植面积情况资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心图表21：印度尼西亚棕榈油种植面积情况资

20、料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心厄尔尼诺易导致单产降低，拉尼娜则引起单产上升。厄尔尼诺现象出现时，印尼地区干旱少雨，棕榈油单产下降；拉尼娜现象出现时，印尼降水丰富，棕榈油单产上升。从近几年出现的厄尔尼诺-拉尼娜现象来看，2008年和2015年的厄尔尼诺出现后，印尼的棕榈油单产均出现了明显的下滑；2007年拉尼娜现象使得印度尼西亚的棕榈油单产大幅上升，但2010年的拉尼娜对印度尼西亚棕榈油单产提高的影响并不是很大。图表22：厄尔尼诺-拉尼娜对印度尼西亚棕榈油单产影响资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心本轮厄尔尼诺，印度尼西亚气候条件恶劣，棕榈油产量受灾严重。2015年度出现的超强厄

21、尔尼诺现象，降低了2015/16年度棕榈油单产，下降了约7.5%。随着厄尔尼诺影响的消逝，并且棕榈油的产量以往都是从3月到9月逐月上升，在9、10月份达到高产期，棕榈油的产量接下去几个月将会小幅增加，但同比还是呈下降形势。转拉尼娜，预计有助回升印度尼西亚的棕榈油产量。NOAA预测拉尼娜在16年8月至17年4月发生的概率约为55%，同时预测本次拉尼娜现象的强度较弱。如果接下去几个月出现比较温和的拉尼娜现象，将使得201616/17年度的单产和总产量都有小幅的回升。但要注意如果拉尼娜现象持续时间较久，可能会影响到高产期的收割与运输，甚至影响油棕的开花传粉。更严重的情况会在冬季给印度尼西亚地区带来洪

22、涝灾害，降低明年的棕榈油产量。表格6：印度尼西亚棕榈油生产情况资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心（注：红字表示对生产有利，蓝字表示对生产）综上所述，我们判断：之前的厄尔尼诺导致2015/16年度的棕榈油减产严重，厄尔尼诺消逝后，同时棕榈油进入丰产期，其产量也将缓慢恢复。本轮厄尔尼诺-拉尼娜转换将有利于印度尼西亚2016/17年度棕榈油产量的小幅回升。二、马来西亚：厄尔尼诺影响较轻，拉尼娜下将提高产量马来西亚是世界第二大棕榈油生产国，其棕榈油大部分用于出口。作为第二大棕榈油生产国，马来西亚90%的棕榈油用于出口，自用比例较少。USDA预测2016/17年马来西亚的产量将恢复到往年水平，但

23、出口占比却会下降。这主要是由于马来西亚政府颁布的两个新政策：第一、3月份政府调高了出口关税，这将会制约棕榈油出口；第二、政府出台新的生物柴油添加标准，在今年将生物柴油掺混比例从7%提高到10%，这一举措会提高马来西亚国内的棕榈油消费，从而降低棕榈油的出口比例。图表23：马来西亚棕榈油出口状况资料来源：USDA、北京欧立信信息咨询中心马来西亚棕榈油的主要产区集中在马来半岛的西南沿海地区和沙巴的西北部。主要种植区的地势比较平坦，水土肥沃适合种植油棕。近几年，和印尼一样由于适宜种植地区已经充分利用了，新增的油棕种植面积不多。在已种植的油棕中，成熟的部分约占85%左右。图表24：马来西亚棕榈油主要产区

24、资料来源：公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心图表25：油棕树的种植情况资料来源：MPOB，北京欧立信信息咨询中心厄尔尼诺导致单产降低，拉尼娜则引起单产上升。厄尔尼诺现象出现时，马来西亚地区干旱少雨，棕榈油单产下降；拉尼娜现象出现时，马来西亚地区降水丰富，棕榈油单产上升。从近几年出现的厄尔尼诺-拉尼娜现象来看，2010年的厄尔尼诺事件中，使得马来西亚次年的棕榈油单产出现了下滑；而2015年出现的超强厄尔尼诺现象更是使得2015/16年度的棕榈油单产达到了过去几年的低谷。图表26：厄尔尼诺-拉尼娜对马来西亚棕榈油单产影响资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心马来西亚油棕耐旱强度高，受厄尔尼诺

25、现象影响程度与印尼相比较轻；此外，棕榈油单产下降除了天气因素，还有油棕的疾病爆发以及油棕的重新种植。2015年6月到10月期间，马来西亚油棕榈主产区的降雨量低于正常水平，近51%的成熟油棕遭受连续四五个月的干旱，不过干旱强度远小于印尼的干旱程度。据MPOB报道，在这些受到干旱影响的油棕中，近有一半是树龄小于10年的，其抗旱强度更高。接下来东南亚进入雨季外加拉尼娜的到来，棕榈油进入到高产期，产量将会有所回升。USDA预测，2015/16年度马来西亚棕榈油的单产将会下降4.24%。转拉尼娜后，将提高马来西亚棕榈油单产，使其产量回升到往年水平。NOAA预测拉尼娜在16年8月至17年4月发生的概率约为

26、55%，同时还预测本次拉尼娜的强度较弱。如果温和拉尼娜的出现，将有利于棕榈的土壤保墒，将提升马来西亚棕榈油单产，USDA预测2016/17年马来西亚棕榈油单产将恢复到往年水平。表格7：马来西亚棕榈油生产情况资料来源：USDA，北京欧立信信息咨询中心第四节 历史案例：厄尔尼诺拉尼娜对马来西亚棕榈油影响天气变化将影响预期，仍需关注拉尼娜的持续时间及强度。目前NOAA以及USDA的预测是：8月出现拉尼娜概率较低，强度较弱，因此我们预测2016/17年度的棕榈油产量将逐步回升。但也要注意如果拉尼娜一直持续，可能会在12月带来过多的降雨，从而形成洪涝灾害，会对油棕树造成严重损害，将直接导致明年棕榈油产量

27、的减少。本次超强厄尔尼诺向拉尼娜转换与历史上出现的现象具有一定的相似性，我们可以回顾马来西亚过去经历厄尔尼诺拉尼娜现象时棕榈油月度的单产同比变化情况，来进一步验证我们的预测。拉尼娜提高单产。从2007年以来的分月数据来看，拉尼娜发生时，马来西亚的雨水丰沛，提高土壤墒值，非常有利于下一年度棕榈油的单产的提高。从图中我们可以看到，在2007年和2012年出现了拉尼娜现象后，棕榈油单产量同比都有所增加。厄尔尼诺降低单产。与之相反，厄尔尼诺发生之后，由于降雨减少，损害了油棕树的生长，棕榈油单产的峰值较低，出现减产的情况。2009年和2014年出现了厄尔尼诺现象后，棕榈油的同比单产都下降。而2015年超强厄尔尼诺发生后，2016年棕榈油的单产同比下降得更多。此外，从月度的单产同比变化来看，极端天气对棕榈油的单产影响具有明显滞后效应。图表27：厄尔尼诺/拉尼娜下棕榈油单产同比变化资料来源：USDA、北京欧立信信息咨询中心