民爆行业研究.docx

1、民爆行业研究民爆行业研究一、行业概述民爆行业主要包括民用爆破器材的消费、销售和爆破工程效劳三大业务。民用爆破器材系各种工业炸药及其制品、起爆器材和工业火工品的总称,根据?民用爆炸物品品名表?的分类，包括工业炸药、工业雷管、工业索类火工品、其他民用爆炸物品和原材料等5大类、59个品种。其中，工业炸药是民用爆炸物品行业的主要组成局部，约占总体市场的80%左右。工业炸药是氧化剂、可燃剂以及添加剂等按照氧平衡原理构成的爆炸混合物。主要包括粉状炸药铵梯炸药、铵油炸药、膨化硝铵炸药、粉状乳化炸药、含水炸药乳化炸药、浆状炸药、水胶炸药、液体炸药、耐热炸药及其他工业炸药等。起爆器材又包括工业雷管、工业导火索、

2、工业导爆索、非电导爆系统、起爆药、爆破剂、震源器材等。民爆行业详细业务流程图如下列图所示：民爆行业属于高度管制性行业，有着构筑消费答应、销售答应以及工程资质认证三重进入壁垒。民爆行业详细管制情况见下列图，总体来看，我国民爆行业管制中，工信部偏上游消费，公安部偏下游销售与使用，建立部偏工程施工。由于民爆的爆炸性、危险性，民爆产品消费、销售、进出口、购置、运输、爆破作业、储存均受到国家严格管控，因此在经营形式上较为特殊。民爆产品的销售分为直销和分销两种形式。直销就是消费企业直接向民爆物品使用单位发送产品。分销是指民爆流通企业向民爆消费企业提交订单，到公安局办理“两证，使用单位向流通企业提出购置需求

3、，到公安局办理“两证，消费企业发送产品给流通企业，流通企业将产品卖给使用单位。与直销相比，分销形式投入较少、效率更高，对民爆消费企业自身人力资源及管理才能的要求较低，因此更具适用性和普遍性。目前民爆产品销售大局部采取了“直销+分销的形式，而且其中分销所占的比例较大。二、民爆产业链民爆行业的产业链根据上下游关系可以分为民爆器材消费行业、民爆器材流通行业、爆破效劳行业。随着产业构造向全产业链开展步伐的加快，消费企业、流通企业业务互相延伸，同时消费企业、流通企业向爆破效劳延伸，产业链构成如下：民爆器材流通企业从民爆器材消费企业采购民爆器材，通过自有销售网络销售给矿山开采、水利开发建立、道路交通建立等

4、民爆器材使用单位，是连接民爆行业上下游的纽带。民爆器材流通企业的主要特点有：1、通过民爆器材流通企业销售民爆产品是行业目前主流的销售形式。由于民爆市场的终端用户比拟分散、单一用户需求种类多、用量偏低，且购置和运输监管严格、程序复杂，民用爆炸器材流通企业成为民用爆炸物品销售中重要的中间环节。2、我国民爆器材流通企业目前集中度较低，呈现较为分散的竞争态势。在国家产业政策支持下，一批大型民爆企业凭借其竞争优势逐渐成为行业的主导力量，并开场对经营规模相对较小的企业进展整合，以优势企业为龙头的区域化开展格局逐渐形成。3、民爆器材流通企业的运营受到一定程度的监管限制。行业主管部门对民爆器材流通企业按照合理

5、布局的原那么进展审批，对新的流通企业进入构成一定限制，但也对现有民爆流通企业形成了一定的保护，特别是大型民爆流通企业可以充分利用其既有网点优势、品牌优势及资本优势稳固市场地位，进一步拓展业务规模。三、行业开展现状民爆器材产品广泛用于采矿、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等多个领域，尤其在根底工业、重要的大型根底设施建立领域中具有不可替代的作用，素来被称作“根底工业的根底，能源工业的能源。从产品构造来看，“十二五期间我国民爆产品构造进一步优化，现场混装炸药在工业炸药中占比由2021年的14.82%增加到2021 年的22.45%，胶状乳化炸药由2021年的48.27%增加到2021 年的59.

6、91%;袋装包装炸药在工业炸药中占比由2021年的11.41%增加到2021 年的17.65%。导爆管雷管在工业雷管中占比由2021年的32.3%增加到2021 年的54.15%，工业电雷管占比由2021年的65.82%下降到2021 年的43.58%。从地区行业开展来看，随着国内产业构造的调整，我国东部沿海地区产业向中西部地区转移步伐加快。中西部地区发挥资源丰富、要素本钱低、市场潜力大的优势，积极承接国内外产业转移，承当着深化施行西部大开发和促进中部地区崛起战略的重大任务。民爆行业呈现出东部沿海、东北以及长三角经济兴旺地区产能过剩，中西部地区需求旺盛的两种场面。民爆器材70%左右用于煤炭、金

7、属和非金属三类矿山的开采，这三类矿石开采量的变化直接影响民爆器材的销售和流向。2021 年，这三类矿山使用工业炸药占比72.5%，其中非金属矿山用量最大，约占炸药总用量的25.2%，其次为金属矿山和煤矿开采，分别约占炸药总量的24.6%和22.7%。这三类矿山使用工业雷管占比68.6%；其中煤炭开采用量最大，约占炸药总用量的33.5%，其次为金属矿产和非金属矿山，分别约占炸药总量的20.8%和14.3%。受经济大环境影响，民爆器材流通行业主要经济指标持续呈现负增长态势。2021年，民爆器材销售企业累计完成民爆器材购进总额248.36亿元，同比下降9.83%；累计完成民爆器材销售总额299.65

8、亿元，同比下降9.89%。2021 年，民爆器材销售企业累计完成民爆器材购进总额188.06亿元，同比下降25.35%；累计完成民爆器材销售总额231.02亿元，同比下降23.96%。在我国经济增速开场放缓、能源构造调整深化及根底设施等重点工程工程建立速度减慢等多重因素的影响下，工业用电量下行，煤炭、铁矿石等矿山开工缺乏，民爆器材需求量出现一定程度的下降。但在行业产业政策引导下，民爆企业通过继续转变开展方式，延伸产业链，进一步加快民爆一体化进程，通过推进展业技术进步，企业深度交融等一系列措施，企业的竞争力会得到进一步加强，随着大的经济背景转好，根底建立投资政策逐渐落实，将会有效改善目前经济形势

9、，对民爆行业的稳步开展形成有力的支撑。四、行业相关上市公司久联开展002037公司主营业务包括各类民爆产品的研发、消费及销售，并为客户提供特定的爆破工程解决方案和技术效劳。公司是目前国内民爆器市场材规模最大、产品品种最为齐全的消费企业之一，在贵州炸药市场份额在75%左右,在甘肃民爆市场占有率达60%左右。公司已建成较为完好的由原料供给含助剂消费制造销售物流爆破工程与效劳组成的民爆产业链，根本满足不同用户的各类需要。雷鸣科化600985公司水胶炸药占全国水胶炸药40%以上的市场份额，在全国范围内具有明显的技术、质量、装备和产能优势，产量、销量、消费规模位居全国第一，利润总额排名行业第二位。公司开

10、展方向贴合国家战略规划，其代表行业开展方向的炸药混装车已在淮北、铜陵、徐州三个消费点建成投产，逐步深化大型矿山开采，工业雷管产能构造也不断优化，导爆管雷管产销规模逐步扩大。公司通过定向增发向下游进展产业链延伸，有望实现全产业链一体化优势。宏大爆破002683公司是国内爆破技术先进、采剥才能强、矿山工程效劳工程最齐全的矿山民爆一体化效劳商之一，具有20.2万吨工业炸药以及8000万发工业雷管的答应产能。公司作为国内的爆破效劳行业的龙头企业，传统业务有望受益于大宗商品的回暖得到有效修复；同时公司利用自身优势加速产业链整合，将来有望进一步拓展市场份额；军工市场的成功切入也有望成为将来公司利润的主要增

11、长点。雪峰科技603227公司是国内民爆行业一体化产业链较全的企业集团之一，具有工业炸药10.8万吨固定线8万吨+混装车2.8万吨。公司持续投入研发创新，形成了完好的产品研发体系，此外已经与哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦等中亚国家建立起良好的合作关系，将来，在满足疆内市场需求的前提下，公司将依托区位优势进一步拓展中亚市场，有望成为具有国际竞争力的民爆产业集团。雪峰科技2021 年工业炸药销量为5.78万吨占新疆62%，工业雷管销量为0.14万吨占新疆104%，爆破效劳、工业炸药占营收比例分别为35%、43%，公司是疆内两家炸药消费企业中最大的，且为雷管/索类起爆器材唯一供给商，客户主要为新疆地区各大

12、矿山灯工程，预计炸药等民爆产品销量有望同步新疆固定资产投资额大幅增长。江南化工002226公司主营业务是消费和销售胶状乳化炸药和粉状乳化炸药等民爆产品，具备民爆器材消费、爆破效劳及矿山施工总承包全产业链的相关资质，是行业内资质最为齐全的企业之一，公司具备6.6万吨各类炸药的消费才能，占有安徽省内市场30%以上的份额，乳化炸药消费规模居全国乳化炸药消费企业第一位。2001年至今，乳化炸药产量增长迅速，现已取代铵梯炸药成为我国工业炸药产品中的主导产品。近年来乳化炸药占炸药总量的比重每年都保持着45个百分点的增速。雅化集团002497公司一直坚持民爆消费、配送、爆破效劳为一体的全产业链布局，在四川、

13、新疆、内蒙等省区均拥有消费基地，可为用户提供品种齐全、规格配套的工业炸药、工业雷管等产品。目前公司已经成为四川省最大的综合民用爆炸物品效劳商。在不断对国内同业企业进展并购以扩大产能并延伸产业链的同时，公司积极布局海外，翻开主业成长空间。凯龙股份002783公司主导产品为改性铵油炸药、膨化硝铵炸药、乳化炸药、震源药柱和硝酸铵，其中工业炸药的平安消费答应才能达9.1万吨，居湖北省第一位，产量占省内总产量的1/2以上。2021 年公司实现营业收入8.9亿元，其中民用爆破器材营收占比达58%，毛利占比达80%。另外，公司拟投资建立2.5万吨/年的金属材料爆炸复合产品，进一步确保公司工业炸药产能的充分释放，增加公司产品附加值。