财务管理第五章练习题汇总.docx

1、财务管理第五章练习题汇总第五章 债务资本筹集一、单项选择题1以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( )。A具有永久性，无需偿还 B无固定的利息负担C资金成本较低 D能增强公司的举债能力2采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )。A现金 B应付账款C存货 D公司债券3相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( )。A.有利于降低资金成本 B有利于集中企业控制权C有利于降低财务风险 D有利于发挥财务杠杆作用4银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( )。A利息能抵税 B筹资灵活性大C筹资费用大 D债务利息高5某公司拟发行5年期债券

2、进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12，而当时市场利率为10，那么该公司债券发行价格应为( )元。A9322 B100C10535 D107586在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。A赊购商品 B预收货款C办理应收票据贴现 D用商业汇票购货7.某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）万元。A600 B375C750 D6728.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。A经营租赁 B售后回租C杠杆租赁 D直接租赁9.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。A租赁设备的

3、价款 B租赁期间利息C租赁手续费 D租赁设备维护费10.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为( )。A10% B12.5%C20% D15%11.某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为05，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为( )。A3000元 B3500元C2500元 D15000元12.某企业按“210，N60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。A12.3% B12.6%C11.4% D14.7%13.融资租赁与经营租赁所有权的特点

4、是( )。A融资租赁属出租方，经营租赁属承租方B两者都属于出租方C两者都属于承租方 D融资租赁属承租方，经营租赁属出租方14下列关于普通股股东主要权利，不正确的是( )。A优先认购新股的权利B分配公司剩余财产的权利C优先分配股利的权利D对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权15下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是( )。A吸收直接投资 B利用商业信用C发行股票 D发行长期债券16.下列哪项不属于负债资金的筹措方式( )。A利用留存收益 B向银行借款C利用商业信用 D融资租赁17.银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存款余额，这种信用条件被称为()。A.补偿性余额 B信用

5、额度C周转信用协议 D借款额度18.商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的()。A.买卖关系 B信用关系C票据关系 D借贷关系19.在杠杆租赁方式下，（ ）具有三重身份，即资产所有权人、出租人、债务人。A承租人 B出租人C资金出借人 D资金借入人20.不能作为融资手段的租赁方式是（ ）。A直接租赁 B杠杆租赁C经营租赁 D售后租赁21某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期( )。A利息与优先股股息为零 B利息为零，而有无优先股股息不好确定C利息与息税前利润为零 D利息与固定成本为零22只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必( )。A与销售量成正比 B与固定成本成

6、反比C恒大于1 D与风险成反比23某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为10，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为05，企业所得税率为33。则该项长期借款的资本成本为()。A10 B74C6 D6724财务杠杆系数影响企业的( )。A税前利润 B息税前利润C税后利润 D财务费用25某公司全部资本为150万元，负债比率为40，负债利率为10，当销售额为130万元时，息税前利润为25万元，则该公司的财务杠杆系数为( )。A132 B126C15 D15626不存在财务杠杆作用的筹资方式是( )。A发行普通股 B发行优先股C发行债券 D举借银行借款27某企业在不发行优先股的情况下，本期财务

7、杠杆系数为2，本期利息税前利润为400万元，则本期实际利息费用为( )。A200万元 B300万元C400万元 D250万元28某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为6和9，则优先股成本为( )。A10 B6C957 D929某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5，上年股利率为14，预计股利每年增长5，所得税率33，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为( )。A147 B197C19 D204730某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10，预计筹资费用率为5预计发行价格为600万元，所得税率为33，则该债券的成本为( )。A10

8、 B705C53 D87731企业全部资金中，股权资金占50，负债资金占50，则企业( )。A只存在经营风险 B只存在财务风险C存在经营风险和财务风险 D经营风险和财务风险可以相互抵销32某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前利润将增长10，在其他条件不变的情况下，销售量将增长( )。A5 B10C15 D2033一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是( )。A发行债券 B长期借款C发行普通股 D发行优先股34下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。A产品销售数量 B产品销售价格C固定成本 D利息费用35如果企业的资金来源全部为权益资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数( )。A等于0

9、B等于1C大于1 D小于136某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加( )。A12倍 B15倍C03倍 D27倍37某公司年营业收入为500万元，变动成本为200万元，经营杠杆系数为15，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元那么，复合杠杆系数将变为( )。A24 B6C3 D838企业在追加筹资时需要计算( )。A加权平均资金成本 B边际资金成本C个别资金成本 D机会成本39某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4，每年股利固定，为每股0.20元，则该普通股成本为( )。A4 B417C16

10、17 D2040某企业本年的息税前利润为5000万元，本年利息为500万元，优先股股利为400万元，所得税税率为20，则该企业下年度财务杠杆系数为( )。A1 B111C122 D12541进行资本结构决策时，使用( )。A个别资本成本 B加权平均资本成本C边际资本成本 D完全成本42在比较各种筹资方式中，使用( )。A个别资本成本 B加权平均资本成本C边际资本成本 D完全成本43在计算个别资本成本时，既不考虑所得税的抵税作用，又不考虑筹资费用的是( )。A长期借款成本 B债券成本C普通股成本 D留存收益成本44关于留存收益成本，下列说法错误的是( )。A它是一种机会成本 B计算时不必考虑筹资

11、费用C实质上是股东对企业追加投资 D它的计算与普通股成本完全相同45.已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在010000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）。A5000 B20000C50000 D200000二、判断题1吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定具有经营管理权。（ ）2所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。 （ ）3补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。（）4根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发

12、行。（ ）5票据贴现是一种担保贷款，因此企业把应收票据贴现后是没有任何风险的。（）6经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。（ ）7企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。（）8吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。（ ）9债券面值应包括两个基本内容：币种和票面金额。（ ）10债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。 （ ）11资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。（ ）12在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资与发行优先股筹资的财务杠杆作用是相同。（ ）13留存收益是

13、企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（ ）14当预计的息税前利润大于每股利润无差别的息税前利润时，负债筹资的普通股每股利润大。（ ）15在其他因素不变的情况下，固定成本越大，经营杠杆系数也就越大，经营风险则越大。（ ）16如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于l。（ ）17一个企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数都有可能等于1。（ ）18企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。（ ）19在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。（）20在优化资本结构的过程中，综合资本成本最小的方案一定是普通股每股利润最大的方案。（

14、）三、多项选择题1普通股的资金成本较高的原因是( )。A投资者要求有较高的投资报酬率 B发行费较高C普通股价值较高D普通股股利不具有抵税作用2银行借款的特点包括( )。A限制性条款多，因此融资速度较慢 B借款灵活性大C借款成本低 D借款成本高3商业信用筹资的优点包括( )。A筹资简单方便 B放弃现金折扣要付出较高机会成本C筹资限制少 D没有实际成本发生4影响债券发行价格的因素包括( )。A债券面额 B票面利率C市场利率 D债券期限5普通股股东所拥有的权利包括( )。A分享盈利权 B优先认股权C转让股份权 D优先分配剩余资产权6相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有( )。A财务风

15、险较大 B资金成本较高C筹资数额有限 D筹资速度较慢7与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括( )。A筹资速度快 B借款灵活性大C使用限制少 D筹资成本低8属于普通股筹资特点的有( )。A没有固定的利息负担 B筹资数量有限C资金成本较高 D能增强公司信誉9能够被视为“自然融资”的项目有( )。A短期借款 B应付账款C应付水电费 D应付债券10补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有( )。A减少了可用资金 B增加了筹资费用C减少了应付利息 D增加了应付利息11负债融资与股票融资相比，其缺点是( )。A资本成本较高 B具有使用上的时间性C形成企业固定负担 D财务风险较大12企业筹资必须遵循哪些

16、原则( )。A效益性原则 B及时性原则C合理性原则 D优化资金结构原则13吸收直接投资中的出资方式，主要有( )。A以现金出资 B以实物出资C以工业产权出资 D以土地使用权出资14优先股筹资的优点有( )。A不用偿还本金 B股利支付既固定，又有一定弹性C筹资限制少 D有利于增强公司信誉15融资租赁可分为( )。A售后租回 B直接租赁C杠杆租赁 D经营租赁16相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有( )。A增强公司筹资能力 B降低公司财务风险C降低公司资金成本 D筹资限制较少17吸收直接投资的优点有( )。A能提高企业的信誉和借款能力 B财务风险较小C资本成本低 D不会分

17、散企业控制权18企业资产租赁按其性质有( )。A短期租赁 B长期租赁C经营租赁 D融资租赁19公司增发新股时，其发行价格的确定方法通常有( )。A以市盈率计算 B以资产净值C以每股利润计算 D以未来股利计算20融资租赁的租金包括( )。A设备价款 B设备租赁期间利息C租赁手续费 D折旧21下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是( )。A借款手续费 B债券发行费C债券利息 D股利22复合杠杆系数的作用在于( )。A用来估计销售额变动时税息前利润的影响B用来估计销售额变动对每股盈余造成的影响C揭示企业面临的风险对企业投资的影响D揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系23利用每股利润无差异点进行企

18、业资金结构分析时，( )。A当预计息税前利润等于每股利润无差异点时，采用权益筹资方式和采用负债筹资方式的报酬率相同B当预计息税前利润高于每股利润无差异点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利C当预计息税前利润低于每股利润无差异点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利D当预计息税前利润低于每股利润无差异点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利24下列哪项属于权益性资金成本( )。A优先股成本 B银行借款成本C普通股成本 D留存收益成本25.资本成本包括（ ）。A资金筹集费 B财务费用C资金占用费 D资金费用26负债资金在资金结构中产生的影响是( )。A降低企业资金成本 B加大企业财务

19、风险C具有财务杠杆作用 D分散股东控制权27下列各项中影响综合杠杆系数变动的因素有( )。A固定成本 B单位边际贡献C产销量 D固定利息28下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有( )。A产品边际贡献总额 B所得税税率C固定成本 D财务费用29下列项目中，同综合杠杆系数成正比例变动的是( )。A每股利润变动率 B产销量变动率C经营杠杆系数 D财务杠杆系数30影响优先股成本的主要因素有( )。A优先股股利 B优先股总额C优先股筹资费率 D企业所得税税率资产期末数负债与所有者权益期末数现金500应付账款500应收账款1500应付票据1000存货3000短期借款2500固定资产净值3000长期借款10

20、00实收资本2000留存收益1000资产合计8000负债与所有者权益合计800031影响企业加权平均资金成本的因素有( )。A资金结构 B个别资金成本高低C筹集资金总额 D筹资期限长短32在计算以下( )项个别资本成本时，应考虑抵税作用。A普通股成本 B留存收益成本C长期借款成本 D债券成本四、计算与分析题1.某企业发行三年期企业债券，面值为1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次。分别计算市场利率为8%、10%、12%时每张债券的发行价格。2.某企业向租赁公司融资租入一套设备，该设备原价为120万元，租赁期为5年，预计租赁期满时残值为6万元，年利率按8%计算，手续费为设备原价的1.5%

21、，租金每年年末支付。按平均分摊法计算该企业每年应付租金的数额。3.某公司2000年12月31日的资产负债简表如下：该公司2000年的销售收入为10000万元，现在还有剩余生产能力，增加收入不需要增加固定资产投资。假定销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者，2001年的销售收入将提高20%。要求：（1）预测2001年需要增加的资金量；（2）预测2001年需要向外筹集的资金量。4某企业为扩大经营规模融资租人一台机床，该机床的市价为万元，租期10年，期满转让价为10万元，年利率为10，手续费为设备原价的。要求：()如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?()如果采用等额年金法，每

22、年年初支付，则每期租金为多少?5.某企业按2/20，n/30的条件购买一批商品100万元。（1）计算如果该企业在20天内付款，可获得的免费信用额；（2）计算如果该企业在30天内付款，则该企业承担的放弃折扣成本；（3）计算如果该企业至60天付款，则该企业承担的放弃折扣成本；6.某企业按（210，N30）条件购入一批货物，即企业如果在10日内付款，可享受2%得现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：（1）计算企业放弃该项现金折扣的机会成本。（2）若企业准备放弃折扣，将付款日期推迟到50天，计算放弃现金折扣的机会成本。（3）若另一家供应商提出（120，N30）的信用条件。计算放弃

23、折扣的机会成本，若企业准备要享受现金折扣，应选择哪一家供应商有利。7.某公司于1999年9月1日按面值发行公司债券，每张面值1000元，票面利率为10%，发行期限为三年期，每年9月1日付息，到期一次还本。要求：某投资者能接受的最终投资报酬率为8%，1999年9月1日该债券按1040元发行，该投资者是否会购买？8.甲公司在1999年1月1日采购了一批发票价格为600000元的材料，发票上标明的付款条件为“220，n50”，甲公司暂时资金比较紧张，如果要还材料款，需要向银行借款，银行借款利率为12%，而且要求公司在银行中保留20%的补偿性余额。试问：（1）该公司如果在1月21日付款，则需要支付多少

24、元？（2）该公司如果在2月20日付款，是否比1月21日付款合算，为什么？9.某企业为筹集资金，计划发行债券200万元，票面利率8%；优先股200万元，股利率15%；普通股100万元，预计下一年的股利率为20%，股利以每年2%的速度递增，筹资费用率为5%。试计算此次筹资计划的加权平均资金成本（企业适用所得税税率为33%）。10.某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。若企业适用所得税税率为30%。试计算个别资金成本和

25、综合资金成本。11.某企业有资产2000万元，其中负债800万元，利率7%；普通股票120万股，每股发行价格为10元。企业本年度的息税前利润为400万元，若企业的所得税税率为30%，要求：（1）计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润。（2）若息税前利润增长20%，则每股利润为多少？（3）若每股利润增长30%，则息税前利润应为多少？12.某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：（单位：万元）筹资方式 甲方案 乙方案长期借款 200，资金成本9% 180，资金成本9%债券 300，资金成本10% 200，资金成本10.5%普通股 500，资金成本12% 620，资金成本12

26、%合计 1000 1000试确定该公司的最佳资金结构。13某公司2001年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率33。要求：(1)计算2001年边际贡献；(2)计算2001年息税前利润总额。(3)计算该公司2002年综合杠杆系数。14某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10，筹资费率为1；发行优先股500万元，股利率为12，筹资费率为2；发行普通股2000万元，筹资费率为4，预计第一年股利率为12，以后每年按4递增，所得税税率为33。要求：(1)计算债券

27、成本；(2)计算优先股成本；(3)计算普通股成本；(4)计算加权平均资金成本。项目2000年度2001年度变动率销售收入200000002400000020%变动成本（变动成本率50%）100000001200000020%固定成本800000080000000息税前利润20000004000000100%利息120000012000000税前利润8000002800000250%所得税（税率20%）160000560000250%净利润6400002240000250%每股利润（普通股1万股）64224250%单位：元要求：根据上表的资料计算经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆。15某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33。有关资料如下：(1)向银行借款10万元，借款年利率7，手续费2。(2)按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9，期限为5年，每年支付一