中国商业养老保险市场报告.docx

1、中国商业养老保险市场报告中国商业养老保险市场报告 一、中国商业养老保险政策监管保监会主席吴定富定调明年五大监管重点中央经济工作会议结束之后，近日，中国保监会亦召开党委扩大会议，研究部署明年监管工作的重点。中国保监会主席吴定富指出，我国保险业起步晚、基础差，保险业仍然处在初级阶段，发展的道路还很漫长；要继续推进保险业的战略性调整和转型，继续调整业务结构，进一步促进集约化管理，实现从价格、规模竞争转向产品、服务和管理质量的理性竞争。提及下一阶段的保险工作，保监会主要有五个重点监管内容。吴定富强调，进一步防范保险风险，规范保险市场秩序，保护被保险人利益，维护市场安全稳定运行，推动行业又好又快发展；强

2、化市场行为监管，加大市场规范力度，按照标本兼治、重在治本的原则，通过治理整顿，使市场秩序有一个根本好转；进一步加强偿付能力监管，强化保险公司的资本约束。要加强资金运用监管，促进保险资产管理安全稳健运行；加强法人监管，强化法人机构的管控责任；加强内控监管，堵塞公司经营管理漏洞。要创新工作机制，切实保护保险消费者利益。事实上，近年来，保险监管力度不断加大，不久前更是连续出台诸多监管新规。吴定富在今年上半年的监管工作会议上曾指出，保险业目前存在五大突出问题。譬如，部分保险公司偿付能力不达标风险不容忽视。截止2010年上半年，仍有9家保险公司偿付能力不达标。其次是，市场秩序仍未实现根本好转。部分公司通

3、过虚挂业务、虚列费用、虚假赔案等形式弄虚作假，数据不真实问题仍比较突出。再者是结构性矛盾仍比较突出。银保主导的渠道格局没有改变，银保业务占人身险业务比重超过50%。一险独大的产品格局没有改变，分红产品在人身险业务中占比、车险在财产险业务中占比均超过70%。四是资产负债匹配难度加大。今年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过2万亿元，而且趸交保费占比较高，保险资产面临较大配置压力。五是部分保险公司内部管理有待加强。吴定富：全面贯彻中央经济工作会议精神12月13日，中国保监会召开党委扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实措施。中国保监会党委书记、主席吴定富指出，保险业要认真学

4、习、深刻领会、全面贯彻中央经济工作会议精神，切实把思想和行动统一到中央的决策部署上来，准确把握保险业所处的发展阶段，以科学发展为主题，以转变发展方式为主线，不断开创保险业发展的新局面。吴定富指出，这次中央经济工作会议，是贯彻落实党的十七届五中全会精神的一次重要会议。会议认真总结今年及十一五时期经济工作，科学分析当前国际国内形势，全面部署明年经济工作，对于统一全党认识、凝聚全国力量，为十二五时期经济社会发展开好局、起好步，具有十分重要的意义。胡锦涛总书记和温家宝总理的重要讲话高屋建瓴，统揽全局，充分体现了深入贯彻落实科学发展观的要求，具有非常强的思想性、科学性、指导性和操作性，是做好当前和今后一

5、个时期的经济工作，推动经济社会又好又快发展的纲领性文件，为我们下一阶段的保险工作指明了方向。吴定富指出，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，要进一步坚定信心。2010年以来，国内外经济环境极为复杂，各类自然灾害和重大挑战极为严峻。党中央国务院总揽全局，科学决策，沉着应对，牢牢把握经济工作主动权，在十分困难的条件下，团结带领全国人民，取得了经济社会全面发展的好成绩，有效巩固和扩大了应对国际金融危机冲击成果，实现了十一五规划的圆满收官。十一五是我国发展史上极不平凡的年。在过去的年中，全党全国各族人民努力奋斗，共克时艰，办成了一系列大事，办好了一系列喜事，办妥了一系列难事，综合国力大幅提升，人民生活明

6、显改善，国际地位和影响力显著提高，改革开放和社会主义现代化建设取得举世瞩目的巨大成就。保险业在党中央国务院的正确领导下，保持了良好的发展势头，综合实力迅速提升，服务经济社会的能力显著增强。这五年保险业发展取得的成就，为今后保险业实现又好又快科学发展奠定了更加坚实的基础。吴定富指出，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，要切实增强科学发展的紧迫感和责任感。明年是十二五规划的第一年，如何开局、起步，意义重大，要在推动科学发展、加快转变发展方式上，研究新思路，出台新举措，开创新局面。我国保险业起步晚、基础差，经过近年来的改革发展，市场体系、市场主体、监管体系初步形成，但还不完善，保险业仍然处在初级阶段，

7、发展的道路还很漫长。全行业要团结一心，振奋精神，再接再厉，扎实工作，变困难为动力，化挑战为机遇，继续抓住和用好重要战略机遇期。吴定富强调，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，保险业要解放思想，开拓创新，进一步防范保险风险，规范保险市场秩序，保护被保险人利益，维护市场安全稳定运行，推动行业又好又快发展。要强化市场行为监管，加大市场规范力度，按照标本兼治、重在治本的原则，通过治理整顿，使市场秩序有一个根本好转。要进一步加强偿付能力监管，强化保险公司的资本约束。要加强资金运用监管，促进保险资产管理安全稳健运行。要加强法人监管，强化法人机构的管控责任。要加强内控监管，堵塞公司经营管理漏洞。要创新工作机制

8、，切实保护保险消费者利益。吴定富指出，认真贯彻落实中央经济工作会议精神，保险业要着眼长远，认真谋划和促进行业科学发展。要按照十七届五中全会和中央经济工作会议的要求，认真做好保险业十二五规划制定工作。立足保险业发展和监管实际，汇集各方面的智慧和力量，高质量地完成规划制定工作。要继续推进保险业的战略性调整和转型，继续调整业务结构，进一步促进集约化管理，实现从价格、规模竞争转向产品、服务和管理质量的理性竞争。吴定富强调，明年的保险工作，任务繁重，责任重大，全行业要紧密团结在以胡锦涛同志为总书记的党中央周围，坚定信心、锐意进取，着力促进保险业平稳较快发展，为构建社会主义和谐社会和全面建设小康社会作出新

9、贡献，以优异成绩迎接中国共产党成立90周年。山西保监局就发展商业养老健康保险等反馈意见近日，山西保监局向山西省国民经济和社会发展十二五规划纲要反馈行业意见，从加快保险业发展的实际出发，注重行业规划与全省综合性发展规划的对接，重点就加快保险市场体系建设，建立健全政策引导、保费补贴、税收优惠等政策支持体系，围绕本省煤炭等重点产业及文化旅游高科技等新兴产业发展，推进保险产品与服务创新，统筹发展城乡商业养老和商业健康保险，更好地发挥商业保险在社会保障体系建设中的作用等，积极反馈意见建议，反映行业政策诉求。浙江保监局：寿险在养老、医疗等领域空间很大12月7日、8日，浙江保监局局长吴勉坚一行赴部分中小寿险

10、公司进行调研。调研中，吴勉坚局长认真听取了公司经营情况汇报，重点询问了公司对保险监管工作的相关意见建议，并对各公司为浙江保险事业发展做出的贡献表达了感谢之情。同时，吴勉坚局长对公司今后的工作提出了几点要求：一是要走创新发展道路。小公司可以做大文章、也可以做大市场。公司虽小但要有特色，坚持契合浙江实际，走专业化发展道路，努力提升核心竞争力，以特色来打造含金量高的品牌。二是充分发挥政保合作机制。现在，依靠政府推动保险业发展的时机较为成熟。首先，浙江省十二五规划建议提出积极探索和推进各类社会保险制度的衔接，提高统筹层次，逐步形成广覆盖、保基本、多层次、可持续的社会保险体系，寿险业在养老、医疗等领域的

11、发展空间很大。其次，保监会和浙江省政府即将签署战略合作协议，将为公司的发展搭建一个更为现实的舞台。再次，部分县市对商业保险的认知度很高。如丽水市主动要求商业保险进入地方发展多个领域。因此各家公司要坚定不移地依靠政府，积极稳妥地创新发展，主动寻找政保合作契合点，开拓广泛的发展空间。二、中国商业养老保险市场需求个人商业养老保险须加码保险专家认为，完善的养老保障应该由30%的社会养老保险、30%的企业年金和40%的个人理财养老组成，建议个人在享受社保的同时积极选择商业养老保险来维持老年生活品质，并充分利用养老护理保险来满足老年人的长期护理需求。据悉，中国的养老保险体系主要由社会养老保险、企业年金和个

12、人商业养老保险组成。目前养老金空账数额不小，企业年金保险的替代率和参与度也严重不足，在中国老龄化日渐加重的背景下，中国人养老如何养得起成为一个不得不面对的大问题。个人商业养老保险须加码由于人均寿命延长和生活水平提高，中国人的养老成本在不断攀升。比如，一个家庭目前每月的收入为8000元，以70%的替代率计算，退休后生活费至少需要5600元，在不考虑通胀及利息的情况下，若以20年计算，退休时至少需要准备上百万元。中国的养老保险体系主要由社会养老保险、企业年金和个人商业养老保险组成。政府提供的社会基本养老保险作为养老体系的基础，据统计其发放的目标替代率不超过58%，企业年金作为一种补充性养老保险，在

13、退休收入中的替代率只有1%-这不仅不能保障个人退休生活水平，也无法应对养老所需的医疗、护理等额外支出。专家表示，完善的养老保障应该由30%的社会养老保险、30%的企业年金和40%的个人理财养老组成。社会养老保险作为基础保障，只能满足个人基本的生活需求，晚年生活品质的保障很大程度依赖于个人商业养老保险等养老理财方式，应更多选择商业养老保险作为有益补充。理财规划师认为，相对于投资房产、股票、金融衍生品等理财方式，养老保险的优势在于能够在整个养老资金配置中提供确定的养老金水平，保证长期、稳定的现金流，而且能在准备过程中帮助个人进行约束性长期储蓄，做到专款专用，同时规避交费期间的一系列人身风险，这是很

14、重要也是最基础的一点。按需选择年纪越大投保越难。据了解，消费者在养老保险投保范围、返还时间、固定利息、满期时间、本金安全性和领取便利度等方面都有所期待，但目前国内专注于退休养老的专业养老保险产品相对较少。市面上的商业养老保险产品主要分为传统型、两全型、投连型和万能型四种，不同人群应按需选择。传统型养老保险的预定利率是固定的，并且以年金产品居多；两全型产品兼具保障和分红功能，对抵御通货膨胀有很好的效果；投连型产品不设保底收益，保险公司收取账户管理费等费用，盈亏全部由投保人自己负责；万能型产品一般有保底收益，保险公司也要收取保单管理费、初始费等费用，因此此类产品适合长期投资， 一般要在5年以上才能

15、看到投资收益。不同的养老保险产品适合不同的人群。传统型和两全型保险回报额度明确，且投入较少，比较适合工薪阶层的养老需求；而投连型和万能型保险由于投入较高、风险较大，比较适合风险承受能力较强的高收入人群。相对于社保，商业养老保险在缴费方式、领取方式上都具有较大的灵活性。比如一款养老保险产品规定，缴费方式可选择一次性、5年、10年或20年交付，开始领取年龄可选择50岁、55岁、60岁或65岁，领取方式可选择年领、月领两种，不论何时领取，保证最少领取20年或至85岁。保险专家指出，购买养老保险，一般越早越好，因为投保年龄越小，缴纳的保费相对较少。而且年轻时身体健康，容易承保。如果上了一定的年纪才想起

16、投保，保险公司可能会因投保人身体状况不良变化等因素要求增加保费，甚至拒保。养老险越早投保越好其实，今年在中国保监会调结构的要求下，各保险公司已经把产品重心调整到以保障为主上来。从恒安标准寿险提供的2009年数据来看，养老安排已经排到了市民关注的第一位，关注度高达19.0%。由此可见，市民的养老意识在逐步提升。记者在走访了多家保险公司后发现，养老类产品越来越受重视，不少保险公司都推出了新的养老类产品。新华保险分公司推出了全新的尊享人生年金保险，在保额分红的基础上增加灵活自主的账户服务；恒安标准人寿推出了新的个人补充养老产品-幸福到老年金保险，通过保额分红和红利转换的安排，实现养老金领取水平的逐年

17、递增；太平人寿也于3月初推出财富定投金满堂计划，其采用增额分红方式，在保险期间内，公司将在每个保险单周年日根据所确定的红利分配方案，以增加基本保险金额的形式分配年度红利，此外，期末还可一次性领取终了红利。而对于缴费期和领取比例市民也可以自主选择，比如：太平人寿的财富定投产品的定期缴费年限可选择10年或5年。产品在保单满一周年后，可每年领取生存保险金，比例分别为10%和5%。业内人士也提醒市民，养老险还是越早投保越好。因为从目前保险公司推出的养老保险产品来看，年龄一般都限制在60岁以下，而且有的产品可以从 50岁就开始领取了。所以，建议最好在50岁之前就投保，一来从自身条件来看，50岁时正是上有

18、老下有小的阶段，需要照顾的方面很多，想要规划养老，可是心有余而财不足；二来保险收益是复利滚动的，仅仅10年的时间，恐怕难以弥补今后养老资金的缺口。提前做好退休保险规划在机关工作的李先生今年40岁，在给儿子买保险的同时，也开始考虑自己的养老问题。有关专家指出，退休后基础的养老保险一般只能维持退休前收入水平的30%-40%，要维持退休前的生活水准，就要额外再准备一个长期的退休养老计划，使得退休后的养老金达到退休前收入的60%-70%以上。据一位专业理财人士介绍，在西方发达国家，个人的养老金通常由三部分组成：一是国家统筹的基本社会保障基金，也就是我们常说的养老保险金。到2010年，中国企业退休人员月

19、人均养老金水平是1200元，只能满足基本生活需求；二是由企业为职工安排的企业社团补充养老金计划，这种形式在中国刚刚起步，除了少数国有企业和大型企业员工之外，企业年金对很多人仍是陌生的名词；第三部分就是个人选择的补充商业年金保险，接受保险公司的专业建议，每个人都有机会通过合理安排、 提前规划来实现高品质的退休生活。三、中国商业养老保险机构8险企出击中服地块 险资意欲通吃商业养老地产12月7日，在北京CBD核心商务区6块地的投标现场中，8家保险公司集体出场一鸣惊人，志在染指CBD最后一块宝地。其中在三个地块的竞标上，泰康人寿、生命人寿、安邦财险和它们各自的联合竞标伙伴分别报出了最高价，隐现志在必得

20、的决心。在保监会于9月初发布保险资金投资不动产暂行办法放开后，压抑多年的保险资金投资冲动，逐步爆发出来。核心地段的商业地产已经成为险资发力不动产一条最显眼的路径，而养老社区则作为一个可能发展出保险产业链的项目受到越来越多险企的关注。险资凶猛挺进商业地产12月7日，经过第一轮的投标后，北京CBD核心地区6宗地块第二轮竞标每块只剩下三四家企业或企业联合体参与，此时保险业的队伍显得格外庞大，8家险企入围名单，并且其中在三个地块的竞标上，泰康人寿、生命人寿、安邦财险和它们各自的联合竞标伙伴分别报出了最高价。据了解，目前第二轮的竞标中，Z3地块招标底价为17.34亿元，泰康与标准投资集团联合体开出31.

21、2亿元的价格；Z4招标底价为20.23亿元，生命人寿和联通控股联合体开价35亿元，比招标价高出近15亿元；而Z5地块，安邦财险、和谐健康险公司和标准投资集团开出25.2亿元，比招标价高出近8亿元。尽管竞标结果尚未公布，但从拍卖一般遵从价高者得的惯例来看，上述三家开价最高的险企最终拍得这三个地块的可能性极高。业内人士表示。国际知名物业公司戴德梁行预计，随着保险资金进入不动产的开闸，明年保险资金将成为地产大宗交易的主要买家。据了解，自三季度以来，保险公司不仅热衷于商业地块的竞拍，而且也频频出手成熟物业。人保、平安、太保近期在洽购商业物业上有所收获。9月19日，瑞安建业与中国平安旗下控股公司平安财险

22、达成协议，以7.18亿元收购了瑞安位于成都的中汇广场二期项目，这也成为保监会对其险资入楼市政策放闸后，保险公司进军房地产的首个公开公布的大笔交易。目前公司大部分投资仍然会分配到固定收益类投资渠道。随着保险资金的投资渠道进一步开放，公司会逐步加大对商业地产和其他新的投资渠道的投入。11月22日平安集团副董事长孙建一表示。几乎在平安拿地的同时，泰康人寿在北京市的核心地段-中国美术馆南侧，悄然拿下一块总建筑面积约6万平方米的综合性用地。知情人士称，这一地块将建写字楼、商场和展览拍卖馆等商业项目。人保集团则于10月底与北京西城区有关单位签订意向书，并交了部分定金，拟以近40亿的价格买下首都时代广场作为

23、其新总部。而最新的险资投资商业地产的样本是太平洋保险，其正运作以40多亿元的价格吃进上海世纪商贸广场。业内人士普遍预测，投资不动产或许会为险资带来不错的投资收益，一定程度上能化解投资压力。申银万国统计数据认为，商业地产可获取5%-8%的收益率，对应较低的波动率，风险较小，并认为美国的商业地产收益率与中国类似，长期在7%以上，5%左右来自租金收入，2%左右来自资产升值。长期看，险资投资不动产对保险公司业绩带来好的影响，但风险也不能忽视，商业地产的投资受到地理位置、项目开发、运作管理等多种因素影响，核心城市核心地段的投资项目一般会有不错的回报，但整体来说投资商业地产收益或许并不像想象的那么可观。亦

24、有业内人士表示要理性看待不动产投资。养老地产前景可观与红火的楼市相比，其实好多保险公司同样对养老产业这个新生事物兴趣盎然。据了解，10月初，合众人寿投资建设的武汉合众人寿健康社区项目用地规划咨询已经获专家评审会通过。合众人寿于今年4月与湖北蔡甸区签订合众人寿健康社区项目投资建设协议，拟在后官湖生态宜居新城健康城内建设集健康养生、养老服务、临床医疗、学术科研、医学教育于一体的健康产业服务基地。按照设计，合众人寿健康社区位于湖北蔡甸区西部，项目建设用地规模2400亩，建筑总面积160万平方米左右，投资规模约100亿元人民币。知情人士透露，将按照一次签约、总体规划、分期供地、分阶段实施的原则分三期3

25、年内供地，项目5年内建成。据了解，养老社区已经成为险企重点研究的投资项目。一个成熟的养老社区既可以包含地产、物业等险资渴望的投资领域，又能够消化养老保险为主的相关保险产品，如果试验成功，养老产业将使得保险公司有机会打造一条自己的产业链。2009年11月，保监会批准泰康人寿保险股份有限公司养老社区投资试点方案，成为保险业浮出水面的首例养老地产项目；2010年初，泰康人寿投资40亿元购置了小汤山温泉乡的2000亩地，第一家泰康养老社区预计将于2013年至2014年建成。两会期间，中国人寿董事长杨超透露，在养老社区建设上，中国人寿的初步规划是构建一南一北的格局。中国人寿计划在河北廊坊筹建养老社区，该

26、项目计划总投资1000亿元，首期投资约100亿元，而南部则有可能落户海南。随着中国的老龄化，养老会成为一个值得期待的新产业。首都经贸大学庹国柱教授介绍，养老产业包括养老社区、医疗护理、养老产品等等，保险公司可以通过投资养老地产、物业管理、相关养老保险产品开发等参与养老产业，在其中完成资源整合，打造一条完整的产业链。11月多家寿险公司上调万能险结算利率经过近两年万能险结算利率震荡下行后，随着10月央行首次加息，万能险结算利率也应声上涨，平安人寿、新华人寿、泰康人寿、阳光人寿、中意人寿等不少保险公司纷纷上调万能险结算利率。分析人士指出，加息带来投资收益的利好，在万能险收益上已有所体现，如果加息周期

27、到来，万能险结算利率会进一步提升。据保险公司披露的数据显示，今年11月，平安人寿个人、银行万能险结算利率均为3.875%，环比上涨0.125个百分点，泰康人寿卓越人生万能险结算利率4%，环比上涨0.125个百分点，新华人寿至爱无双终身寿险（万能型）结算利率达3.9%，环比上涨0.1个百分点。而平安人寿万能险自今年1月达到4.5%的结算利率水平后，就一直处于下跌通道，这是平安万能险结算利率11个月以来，年内首次上调。泰康人寿同样是年内首次上调万能险结算利率，而新华人寿至爱无双终身寿险（万能型）结算利率自10月起已有所上调，从9月的3.7%上调至10月的3.8%。除新华人寿外，中意人寿、阳光人寿也

28、在10月率先上调结算利率，阳光人寿阳光如意两全保险C款（万能型）由9月的3.85%上调至3.9%，中意人寿万能险则连续2个月上调0.05个百分点，10月的结算利率已达到4.3%。保险业内人士指出，加息将推高债券市场利率，而万能险主要投资债券、银行间市场，因此随着加息周期的到来，万能险投资收益也会提高。目前，各家保险公司万能险结算利率平均在3%4%左右，仍低于5年期定期存款。中英人寿明年将主攻养老险12月15日，中英人寿资深副总裁游育进表示，明年中英人寿产品业务将以长期储蓄险为主，重点将放在以养老为主的个险及分红险方面。同时，他还强调中英人寿未来要在保险经代业务的多元化方面和产品、渠道多元化方面

29、做出更多努力。面对中国养老保险这块巨大的蛋糕，各家保险企业都在加快涉足养老保险领域的步伐。除了像中国人寿、泰康人寿这样的保险巨头投资养老实体产业外，更多的保险公司则通过多种渠道在养老保险产品方面精耕细作。投资养老实体和开发养老保险产品已经成为险企涉足养老产业双管齐下的方式。产品方面，各家公司争相推出以养老为主的主打产品。比如平安的智盈人生、中国人寿的福禄满堂、新华保险的荣享人生、中英人寿的好儿郎等。这些产品往往还带有分红的性质，除了满足养老需求外，还兼顾投资的考虑。而中英人寿的好儿郎则是与专业中介机构大童保险有限公司联合推出的一款回归养老本质的年金产品，这也是险企在产品开发和渠道拓展多元化方面

30、的一次尝试。中国人寿：30亿元增资广发行近日，中国人寿公告称，公司按照广东发展银行股份有限公司的增发方案，以每股4.38元的价格用自有资金以现金方式向广发行增资29.99亿元。增资完成后，公司持有广发行30.8亿股，占广发行总股本的20%，维持原有持股比例不变。2006年，作为战略投资者的中国人寿向广发行投资56.71亿元，持有该行23.96亿股，占比20%。通过此项投资，国寿与花旗集团、国家电网、中信信托等企业并列成为广发行第一大股东。截至今年上半年期末账面值81.68亿元，报告期损益7.21亿元。截至目前，这仍然是中国人寿对非上市金融企业的最大一笔投资。中国人寿：第一届职代会第二次会议在京

31、召开中国人寿保险股份有限公司以下简称中国人寿第一届职工代表大会第二次会议日前在京召开。中国人寿总裁万峰表示，职工代表大会是公司实行民主管理和民主监督的基本形式，是员工行使民主权利的机构，也是公司治理结构的重要组成部分。本次职代会是在深入学习党的十七届五中全会精神、积极推进公司发展方式转变、打造公司核心竞争优势、增强持续发展能力的关键时刻召开的一次盛会，具有十分重要的意义。来自公司总部和全国各分支机构的职工代表认真履行职责，听取并审议通过了20092010年公司经营管理和2010年公司发展报告、关于2009年、2010年经营情况和2011年预算安排的报告、中国人寿保险股份有限公司十二五发展规划草案的专题报告等一系列事关公司经营和发展的重要文件。与会职工代表积极行使民主权利，为公司发展献计献策，共向大会提交并立案的提案127件，涉及公司发展战略、经营管理、企业文化、员工队伍建设和维护员工权益等各个方面，充分表达了广大员工和职工代表关心公司改革发展，积极支持、参与公司建设的热情和责任感，这对于完善公司治理结构、加强公司的民主管理，建立现代企业管理制度，推动公司科学发展具有重要意义。中国人寿：与瑞士人寿签署国际共保协议12月7日，中国人寿保险股份有限公司与瑞士人寿在北京举