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1、东财财务报表附注在财务分析中的重要东北财经大学网络教育本科毕业论文财务报表附注在财务分析中的重要性作 者丁彦齐学籍批次0503学习中心天津奥鹏层 次专升本专 业会计学指导教师刘媛媛内 容 摘 要企业股东、经营者、债权人、潜在投资者、政府相关部门等企业财务报表使用者在对企业进行财务分析中往往忽视财务报表附注的内容，导致分析结果与企业的实际经营情况相差很大，对其决策产生不利影响。要准确地了解和掌握企业生产经营情况，在对企业进行财务分析时必须重视财务报表附注。财务报表附注是财务报告的重要组成部分，是对会计报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明和详细解释，它提供与会计报表所反映的信息相关

2、的其它财务信息。财务报表使用者在进行财务分析时，需根据财务报表附注揭示的会计报表编制基础、编制依据、编制原则和方法以及财务报表附注对会计报表主要项目做出的解释等内容对分析结果做出相应调整，增加分析的客观性和实用性，使财务报表使用者能够掌握企业财务报表所揭示的真正的经济内涵，为其决策提供更真实的信息。本文借助近几年上市公司的案例剖析了财务报表附注在财务分析中的重要性。通过分析财务报表附注在企业偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析中的重要性，本文得出结论，只有准确理解财务报表附注揭示的信息，才能进行准确的财务分析，恰当的评价企业的各项能力并找出存在的问题，提高财务分析的质量，满足财务报表使用者

3、的要求。关键词：财务报表附注 财务分析 重要性 目 录一、财务报表附注是财务分析的重要资料 2（一）财务报表附注是财务报告的重要组成部分 2（二）财务分析必须重视财务报表附注 21. 财务报表附注增加了企业财务信息的内容 22. 通过财务报表附注可以了解企业的真实情况 2二、财务报表附注在偿债能力分析中的重要性 3（一）企业偿债能力分析的内容 3（二）财务报表附注对正确理解偿债能力的重要性 31. 财务报表附注中有关偿债能力的内容 32. 利用财务报表附注正确分析企业偿债能力 4三、财务报表附注在营运能力分析中的重要性 4（一）企业营运能力分析的内容 4（二）财务报表附注对正确理解营运能力的重

4、要性 51. 财务报表附注中有关营运能力的内容 52. 利用财务报表附注正确分析企业营运能力 5四、财务报表附注在盈利能力分析中的重要性 6（一）企业盈利能力分析的内容 6（二）财务报表附注对正确理解盈利能力的重要性 71. 财务报表附注中有关盈利能力的内容 72. 利用财务报表附注正确分析企业盈利能力 7五、结论 8附 录 9参考文献 10财务报表附注在财务分析中的重要性一、财务报表附注是财务分析的重要资料财务分析是以财务报告及其它相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的偿债能力、营运能力、盈利能力等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其它关心

5、企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息和依据。财务分析的价值取决于其是否客观、完整，而财务分析的客观性、完整性又取决于对财务报表附注的使用和理解。财务报表附注有助于正确分析企业的财务状况和经营成果。（一）财务报表附注是财务报告的重要组成部分一份完整的财务报告由三部分组成：会计报表、财务报表附注和财务情况说明书。财务报表附注是对会计报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明和详细解释。为便于会计报表使用者更准确地理解会计报表的内容，财务报表附注对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等做出详细说明，包括企业的基本会计假设、会计

6、政策和会计估计变更、关联方关系及其交易、资产负债表日后事项等财务报表中无法反映但对财务分析非常重要的内容。财务报表附注是年度财务报告的重要组成部分，是充分披露会计信息的重要手段。（二）财务分析必须重视财务报表附注1. 财务报表附注增加了企业财务信息的内容会计报表所提供的信息存在一定的局限性，如只能提供一些固定的财务信息。财务报表附注作为会计报表正文的补充信息说明，它提供与会计报表所反映的信息相关的其它财务信息，使财务报表使用者通过阅读会计报表及其相关的附注，为其决策提供更充分的信息。财务报表附注对会计报表主要项目列示的金额做出解释，财务分析必须根据解释对项目金额进行调整，增加分析的客观性和实用

7、性。例如，对于资产负债表项目，在附注中会披露期初余额的构成明细、本期增加及减少金额、期末余额的构成明细等基本内容。2. 通过财务报表附注可以了解企业的真实情况我国上市公司中存在一些企业粉饰财务报表的问题。在财务分析中对财务报表附注进行认真地分析，可以发现问题，减少报表使用者的风险和损失。财务报表附注包括了公司基本情况、财务报表的编制基础、重要会计政策和会计估计、关联方关系及其交易、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项等重要内容。报表使用者可以从附注中了解企业的历史沿革、所处行业、经营范围、主要产品或提供的劳务等，可以对已获取的财务报表信息起到修正作用，从而可以更准确的理解财务数据。财务分析中

8、最主要的方法是财务比率分析法，它反映各会计要素之间的相互关系和内在联系。基本的财务比率包括偿债能力比率、营运能力比率和盈利能力比率。财务报表附注在财务比率分析法中起着非常重要的作用。二、财务报表附注在偿债能力分析中的重要性（一）企业偿债能力分析的内容企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1、短期偿债能力分析主要有流动比率和速动比率，其分母均为流动负债。流动比率=流动资产流动负债速动比率=(流动资产-存货-待摊费用-预付帐款)流动负债流动比率和速动比率都是反映企业短期偿债能力的指标。一般来说，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。2、长期偿债

9、能力分析主要有资产负债率和产权比率，其分子均为负债总额。资产负债率=负债总额资产总额产权比率=负债总额所有者权益资产负债率和产权比率都是用于衡量企业长期偿债能力的指标。资产负债率侧重于揭示总资产中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度；产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。（二）财务报表附注对正确理解偿债能力的重要性1. 财务报表附注中有关偿债能力的内容在财务报表附注中，有关偿债能力的内容主要是或有负债。按照企业会计准则或有事项的定义，或有负债指“过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或

10、不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量”。或有事项准则规定，只有同时满足如下三个条件才能将或有事项确认为负债，列示在资产负债表中：(1)该义务是企业承担的现时义务；(2)该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；(3)该义务的金额能够可靠地计量。或有负债的可能性概率很难通过科学的方法计算出来，必须依靠会计人员的职业判断。或有事项准则规定了四类或有事项必须在财务报表附注中披露：“已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；未决诉讼、仲裁形成的或有负债；为其它单位提供债务担保形成的或有负债；其它或有负债(不包括极小可能导致经济利益

11、流出企业的或有负债)。”根据财政部会计司关于我国上市公司2007年执行新会计准则情况分析报告一文显示，2007年度1570家上市公司中，有905家上市公司披露了或有负债，占1570家的57.64%。其中287家上市公司确认的预计负债总额为148.50亿元，其构成为：对担保事项确认预计负债最多，占到14.99%；因产品质量保证确认的预计负债占8.59%；因未决诉讼确认的预计负债占3.59%；因待执行合同变成亏损合同确认的预计负债占0.33%；因承担的重组义务确认的预计负债占0.03%。如此大的或有负债金额必将对企业的正常经营产生影响，在财务分析中必须要考虑这部分内容。在财务报表附注中，“9、或有

12、事项”以及“11 、其它重要事项：(2)截止到报告日止，公司发生的重大诉讼、仲裁事项”中都能找到或有负债。如，ST棱光2000年报第七部分重大事项显示：“11、其它重大合同及其履行情况(1)截止到12 月31 日，本公司对外担保已核准的总额为人民币56933.0589 万元、美元159.8 万元，具体如下：（略）”ST棱光在附注中披露的担保金额远远超过了1.5亿元的净资产数，其中为大股东恒通集团担保的金额为4.2亿元，占上市公司对外担保总额的88。如果在财务分析中忽视财务报表附注中的或有负债情况，分析的结果和实际情况会相差很大。ST棱光的实际情况是巨额担保转化成的实际负债使ST棱光资不抵债，濒

13、于破产。2. 利用财务报表附注正确分析企业偿债能力由于或有负债的存在，资产负债表确认的负债并未完整反映企业的负债总额，所以分析企业偿债能力应该结合财务报表附注。如果存在或有负债，显然会减弱企业流动资产的变现能力。或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大企业的偿债的负担。所以，在进行企业偿债能力分析时，必须考虑财务报表附注中披露的或有负债。为了更准确地反映短期偿债能力分析中的流动比率和速动比率，其公式中的分母流动负债均应加上或有负债，即：流动比率=流动资产(流动负债+或有负债)速动比率=速动资产(流动负债+或有负债)在分子不变的情况下，分母加上或有负债，降低了流动比率和速动比率，企业短期偿债能力减

14、弱，从而纠正了不考虑或有负债导致的夸大企业短期偿债能力的情况。为了更准确的反映长期偿债能力分析中的资产负债率和产权比率，其公式中分子负债总额均应加上或有负债，即：资产负债率=(负债总额+或有负债)资产总额产权比率=(负债总额+或有负债)所有者权益在分母不变的情况下，分子加上或有负债，资产负债率和产权比率相应增大，从而客观反映了债权人权益的保障程度。三、财务报表附注在营运能力分析中的重要性（一）企业营运能力分析的内容企业营运能力比率是用来衡量企业在资产营运方面的效率的财务比率。企业营运能力分析就是要通过对企业资产营运效率指标进行计算与分析,评价企业的营运能力,为企业提高经济效益提供参考。企业营运

15、能力比率主要包括营业周期、存货周转率、应收账款周转率等。1、营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。2、存货周转率存货周转率=主营业务销售成本平均存货存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或

16、应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。3、应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入净额平均应收账款余额应收帐款周转率是反映企业应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内企业应收帐款转为现金的平均次数。一般来说，应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明企业收帐速度快，平均收账期短，从而坏帐损失少、资产流动快、偿债能力强。（二）财务报表附注对正确理解营运能力的重要性1. 财务报表附注中有关营运能力的内容在存货周转率中，销售成本和平均存货的金额与存货流转假设有关，存货流转假设是财务报表附注中

17、要披露的主要内容。存货的实物流转与价值流转一般情况下并不一致，理论上只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是标准的存货周转率。除个别计价法外，企业会计准则第1号存货第14条规定企业发出存货可选择的计价方法先进先出法、加权平均法都是采用一定技术方法在销售成本和期末存货之间进行分配，销售成本和平均存货成本存在着此消彼长的关系。为了准确的分析企业的存货周转率，必须在附注中查明企业的存货流转假设。在应收账款周转率中，平均应收账款余额指未扣除坏账准备的应收账款余额，即资产负债表中“应收账款年初余额”与“应收账款年末余额”的平均数。主营业务收人净额指损益表中主营业务收入扣除折扣和折让后的销售净额。收入确

18、认是一项重要的会计政策，在财务报表附注有专门反映。2. 利用财务报表附注正确分析企业营运能力正确的分析企业的存货周转率，必须查阅财务报表附注中有关企业存货流转假设的相关披露。由于“存货”是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种有形资产，是企业流动资产的一项重要内容，存货计价的方法不同，对企业财务状况、盈亏情况会产生不同的影响。上市公司若采用不适当的方法计价或任意分摊存货成本，就可能降低销售成本，增加营业利润。所以，存货计价方法的变更就成为企业调整利率的手段。如南洋实业1997年年报显示，由于发出存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法，公司的销售毛利率由1996年的17.6上升到

19、1997年的18.9。由于销售毛利率的变化，使得公司1997年的主业利润增加了2474万元。在分析存货周转率时，要剔除由于存货计价方法的变更导致的影响。在分析应收账款周转率时，要关注财务报表附注中披露的坏账风险。高额的应收账款会使企业面临很大的坏账风险，这些坏账风险轻则影响公司的正常运作，重则导致对上市公司的特别处理，甚至摘牌。如ST重机2000年度发生巨额亏损，公司被戴上ST帽子。ST重机亏损的主要原因是天津造船厂的破产导致所欠货款5022万元无法收回，坏账损失计入管理费用，致使管理费用高达10790.34万元，造成ST重机2000年净利润亏损4656.67万元。在财务报表附注中，企业要披露

20、应收账款的主要欠款单位和账期。我们在分析企业的应收账款时，要根据附注中披露的金额、账期、企业信誉等各方面资料评估企业的坏账风险。在分析应收账款周转率时，还要关注主营业务收入。收入是“企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入”，也就是我们习惯上所说的营业收入。营业收入一般包括商品销售收入、劳务收入、利息收入、使用费收入、股利收入等。企业会计准则第14号收入中规定，商品销售收入的确认如下：销货方将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。销货方未保留通常与所有权相联系的继续管理权，不再对已售出商品实施有效控制。收入的金额及相关成本能够可靠地计量。相关

21、的经济利益很可能流入企业。销货方应同时满足以上四个条件，方可确认为收入。海王生物2003年报披露实现收入14.56亿元。在财务报表附注中我们发现，销售收入中2003年度新纳入合并范围的山东潍坊海王医药有限公司当年实现销售收入9.98亿元，海王生物实际实现收入只有4.58亿元。而4.58亿元中有2.79亿元是卖给报刊媒体的，应收账款显示应收报刊媒体及广告公司2.79亿元，媒体承诺13年内以广告版面偿还货款，并没有真正的现金流入。实际上2.79亿元收入为互换交易，交易双方都不需要付出真正的现金，不符合销售收入的确认条件。我们在分析收入因素时，要根据附注内容调整收入金额，从而得到企业真实的销售数据。

22、四、财务报表附注在盈利能力分析中的重要性（一）企业盈利能力分析的内容盈利能力是指企业获取利润的能力，主要分析指标有：销售净利润率=净利润销售收入净额销售净利润率表明企业每百元销售收入净额可实现的净利润。该比率越高，说明企业的获利能力越强资产净利润率=净利润资产平均总额资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。实收资本利润率=净利润实收资本实收资本利润率主要用来衡量所有者投入企业的资本的获利能力。实收资本利润率越高，说明企业实际投入资本的获利能力越强。净资产利润率=净利润平均净资产净资产利润率是指利润额与平均股东权益

23、的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。（二）财务报表附注对正确理解盈利能力的重要性1. 财务报表附注中有关盈利能力的内容反映企业盈利能力指标公式的分子都是净利润，在财务报表附注中披露的影响利润的因素就是影响盈利能力的因素。在分析企业的盈利能力时，只涉及正常的营业状况，应当排除：(1)证券买卖等非常项目；(2)已经或将要停止的营业项目；(3)重大事故或法律更改等特别项目；(4)会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。这四个项目都应在财务报表附注中披露。除此之外，在财务报表附注中披露的影响企业利润的因素还有：(1)存货流转假设：采用不同

24、的存货计价方法计算出的销售成本不同，利润也不同；(2)计提的损失准备：企业会计制度要求企业按规定计提八项减值准备(坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备和委托贷款减值准备)，计提方法和比例都会对企业利润产生影响；(3)长期投资核算方法：权益法和成本法当期确认的投资损益不同，会影响利润总额；(4)固定资产折旧方法：折旧方法不同，当期的折旧额不同，进而影响当期利润；(5)收入确认方法：收入确认方法的不同直接影响当期利润；(6)或有事项：或有负债有可能导致经济利益流出企业，可能减少当期利润；(7)关联方交易：关联方交易的大比例

25、变动往往存在着粉饰财务报告的可能。这些影响利润的因素，凡可能增加企业利润的，会增加企业的盈利能力，反之则削弱企业的盈利能力。2. 利用财务报表附注正确分析企业盈利能力在财务报表附注中披露的影响企业利润的因素中，关联方交易是上市公司经常使用的粉饰财务报表的工具。上市公司通过关联方交易和其它影响利润的因素一起调整利润，达到上市公司的目的。在分析企业盈利能力时，要根据分析目的对利润金额进行调整，满足财务分析的需要。在上市公司中，严重侵犯中小投资者利益的是母公司通过关联方交易侵占上市公司利益，甚至掏空上市公司。例如，鲁北化工（600727.SH）发布2008年年报，公司亏损6.73亿元，每股收益亏损1

26、.92元。公司2008年固定资产计提4.35亿元的减值准备，存货计提0.49亿元的跌价准备。包括其它减值准备在内，2008年鲁北化工共计提了5.04亿元的资产减值准备，扣除减值准备，正常的经营亏损高达1.69亿元。鲁北化工2008年年报显示，该公司第4季度营业收入1.36亿元，营业成本2.62亿元，营业亏损1.79亿元的，营业收入是营业成本的51.9%。从财务报表附注中，我们发现该公司产销都存在较大的关联交易，如2008年关联采购金额为2.58亿元，关联销售更是高达5.02亿元。通过对财务报表附注的分析，我们有理由怀疑鲁北化工通过关联交易高进低出侵占上市公司利益。上市公司的母公司出于某种目的，

27、通过关联方交易提高企业利润，粉饰财务报表。如母公司将优质资产以超低价卖给上市公司，如果上市公司再把这些资产按正常价格或高价卖出，则可获得高额价差带来的投资收益。如：2000年年报显示，陕长岭以每股1元的价格购买母公司持有的圣方科技1000万股，随后以8元/股的价格将这部分股份转让给了美鹰玻璃实业公司，获投资收益7000万元，占2000年利润总额13360万元的52.4。关联交易带来的高额投资收益在公司财务状况不佳时可以起到粉饰利润指标的作用，从而使广大投资者受到蒙蔽。在分析企业盈利能力时，应通过财务报表附注特别关注关联交易发生的时间、金额、价格等要素，运用关联交易剔除法，将来自关联企业的营业收

28、入和利润总额从企业利润表中予以剔除，来分析上市公司自身获取利润能力的强弱，从而判断其利润来源是否稳定、未来的成长性是否可靠，并确定其财务报表的可信赖程度等。五、结论在财务分析中，仅仅依据会计报表的数据进行分析，得出的结论往往是片面的，甚至是错误的，因此要重视财务报表附注在财务分析中的作用。只有准确理解财务报表附注揭示的信息，才能进行准确的财务分析、恰当的评价企业的生存发展能力并找出存在的问题，提高财务分析的质量，满足财务分析的要求。附 录本文是在刘媛媛导师的悉心指导下完成的。导师渊博的专业知识，严谨的治学态度，诲人不倦的高尚师德对我影响深远。本文从选题到完成，每一步都倾注了导师大量的心血。在此

29、，谨向刘媛媛导师表示敬意和衷心的感谢！参考文献1. 董华锋，“浅谈财务报表附注的信息披露”，会计师，2009年第7期。2. 于建波，“企业财务报表附注问题的探讨”，会计之友，2009年第14期。3. 曹 蓉，“正确解读会计报表附注”，湖南税务高等专科学校学报,2006年第4期。4. 高趁新，“财务报表附注披露的问题及改进措施”，现代企业，2008年第7期。5. 陈梨雨，“浅谈企业财务报表附注”，经营管理者，2009年第4期。6. 窦聪，“上市公司财务报表附注披露现状探析”，商场现代化，2008年第24期。7. 龚光明，“财务报表附注:国际比较与改进”，财经理论与实践，2004年第5期。8. 刘姝威：刘姝威教你读财报，北京，机械工业出版社，2009年。9. 袁克成：明明白白看年报，北京，机械工业出版社，2009年。10. 常 勋：财务会计四大难题，上海，立信会计出版社, 2008年。11. 黄世忠：财务报表分析，北京，中国财政经济出版社，2008年。12. 财政部会计司：关于我国上市公司2007年执行新会计准则情况分析报告，2008年。