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1、财务管理计算题整理哒公司资产负债表2005年12月31日，单位：万元资产年末：流动资产：货币资金45 应收账款净额90 存货144待摊费用36流动资产合计315固定资产净值385负债与所有者权益年初年末：流动负债合计150长期负债合计200负债合计350所有者权益合计350资产总计700负债与所有者权益总计700同时,该公司2004年度主营业务净利率为16%,总资产周转率为0.5次,权益乘数为2.5,净资产收益率为20%,2005年度主营业务收入为350万元,净利润为63万元流动比率 210速动比率 90资产负债率 50权益乘数 2总资产周转率 0.5主营业务净利率 18净资产收益率 18主营

2、业务净利变动对净资产收益率变动的影响 2.5总资产周转率变动对净资产收益率变动的影响 0权益乘数变动对净资产收益率变动的影响 -4.5某企业1998年销售收入为100万元,毛利率40%,赊销比例为80%,销售净利润率16%,存货周转率为5次,期初存货余额为2万元;期初应收账款余额为4.8万元,期末应收账款余额为1.6万元,速动比率为160%,流动比率为200%,流动资产占资产总额的22%,该企业期初资产总额为300万元.该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失赊销收入净额 80应收账款平均余额 3.2应收账款周转率 25期末存货 22期末流动资产 110期末流动负债 55期末资产总额 500总

3、资产周转率 0.25利净润 16资产净利率 42004年年初的负债总额400万元,股东权益是负债总额的3倍,年资本积累率50%,2004年年末的资产负债率40%,负债的年均利率为5%.2004年该公司的固定成本总额170万元,实现净利润300万元,所得税率33%.2004年末的股份总数为600万股,假设普通股股数在04年和05年年度内未发生变化,企业没有优先股,2004年末的普通股市价为5元/股.(计算结果保留两位小数)2004年年初的股东权益总额 12002004年年初的资产总额 16002004年年初的资产负债率 252004年年末的股东权益总额 18002004年年末的负债总额 1200

4、2004年年末的资产总额 30002004年年末的产权比率 0.67某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（4）假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转天数。流动负债年末余额 90存货年末余额 135存货年平均余额 140本年主营业务成本 560应收账款年末余额 135应收账款平均余额 130应收账款周转天数 48.75某公司2005年的有关资料如下：单位：万元项目 年初数 年末数

5、 本年数或平均数存货 7200 9600流动负债 6000 8000总资产 15000 17000流动比率 150%速动比率 80%权益乘数 1.5流动资产周转次数 4净利润 2880（4）假定该公司2006年投资计划需要资金2100万元，维持权益乘数1.5的资金结构，规定按照10%的比例提取盈余公积，按照5%的比例提取公益金。计算按照剩余股利政策2005年向投资者分配股利的数额。年初流动资产总额 12000年末流动资产总额 12000流动资产平均余额 12000主营业务收入净额 48000总资产周转率 3主营业务净利率 6净资产收益率 272006年公司投资所需的自有资金为 1400向投资者

6、分配股利的数额 14802003年12月31日有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）销售毛利率：10（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次要求：利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分。货币资产 50应收账款 50存货 100固定资产 200资产总计 400应付账款 100长期负债 100实收资本 100留存收益 100负债及所有者权益合计 400某公司拟更新一台旧设备,其账面折余价值为10万元,如果目前出售可取得收入7.5万元,预计还可

7、使用5年,该公司用直线法提取折旧,现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产效率,降低成本.新设备购置成本为40万元,使用年限为5年,同样用直线法提取折旧,预计残值与使用旧设备的残值一致;使用新设备后公司的销售收入第一年可从100万元上升到115万元,第二至五年的销售收入可从150万元上升到170万元,每年的经营成本将要从110万元上升到118万元.该企业的所得税税率为30%,资金成本率为10%.(P/A,14%,4)=2.9137,(P/F,14%,1)=0.8772(P/A,15%,4)=2.8550,(P/F,15%,1)=0.8696计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 32.5更

8、新决策每年增加的折旧 6.5经营期1-5年每年增加的经营成本 8经营期1-5年每年总成本的变动额 14.5经营期第1年增加的销售收入 15经营期2-5年每年增加的销售收入 20经营期第1年增加的净利润 0.35经营期第2-5年每年增加的净利润 3.85固定资产提前报废发生净损失 2.5因固定资产提前报废发生净损失抵减所得税 0.75初始投资净现金流量 -32.5第一年净现金流量 7.6第2-5年净现金流量 10.35计算差额内部收益率 14.76某人决定分别在2005年、2006年、2007年和2008年各年的1月1日分别存入5000元，按10%利率，每年复利一次，要求计算2008年12月31

9、日的余额是多少？ 25525.5某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，若立即付全部款项共计20万元，支付款项的现值为多少？ 20 甲公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，若从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束，支付款项的现值为多少？ 16.09乙公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，若第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元，支付款项的现值为多少？ 19.63某公司拟进行一项投资。目前有甲、乙两种方案可供选择。如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高60000元，但每年可获得的收益比乙方案多100

10、00元。假设该公司要求的最低最低报酬率为12%，方案的持续年限为n年。计算两种方案无差别时的n值 11.24 某工业项目需要原始投资130万元，其中固定资产投资100万元（全部为贷款，年利率10%，贷款期限为6年），开办费投资10万元，流动资金投资20万元。建设期为2年，建设期资本化利息20万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内每年年初均匀投入，流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值；开办费自投产年份起分5年摊销完毕，经营期内第一到第四年每年需支付利息10万元。预计投产后第一年获10万元利润，以后每年递增5万元；流动资金于终结点一次收回。

11、投资总额 150.0000建设期净现金流量NCF0 -55.0000建设期净现金流量NCF1 -55.0000建设期净现金流量NCF2 -20.0000项目计算期 12.0000固定资产原值 120.0000生产经营期每年固定资产折旧 11.0000生产经营期前4年每年贷款利息 10.0000经营期前5年每年开办费摊销额 2.0000终结点回收额 30.0000经营期净现金流量NCF3 33.0000经营期净现金流量NCF4 38.0000经营期净现金流量NCF5 43.0000经营期净现金流量NCF6 48.0000经营期净现金流量NCF7 43.0000经营期净现金流量NCF8 46.00

12、00经营期净现金流量NCF9 51.0000经营期净现金流量NCF10 56.0000经营期净现金流量NCF11 61.0000经营期净现金流量NCF12 96.0000包括建设期的静态投资回收期 5.3300甲企业拟建造一项生产设备，预计建设期为1年，所需原始投资100万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为4年，使用期满报废清理时残值5万元。该设备折旧方法采用双倍余额递减法。该设备投产后每年增加净利润30万元。假定适用的行业基准折现率为10%。第0年净现金流量(NCF0) -100第1年净现金流量(NCF1) 0经营期第1年的折旧额 50经营期第2年的折旧额 25经营期第3年的折旧额

13、10经营期第4年的折旧额 10经营期第1年的净现金流量(NCF2) 80经营期第2年的净现金流量(NCF3) 55经营期第3年的净现金流量(NCF4) 40经营期第4年的净现金流量(NCF5) 45净现值 62.69净现值率 1.63获利指数 2.63东大公司于2005年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值总额为1400

14、万元，期限3年，票面年利率为8%，每年年末付息，债券发行价格为1500万元。该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%。 债券资金成本率 5.0000 计算设备每年折旧额 500.0000 预测公司未来三年增加的净利润2001年 120.6000 预测公司未来三年增加的净利润2002年 254.6000 预测公司未来三年增加的净利润2003年 187.6000 2001年净现金流量 740.6000 2002年净现金流量 874.6000 2003年净现金流量 807.6000 计算该项目的净现值 502.8000已知某企业2008年的边际贡献总额为40000,2008年的息税前

15、利润为25000,。 2009年的经营杠杆系数：1.6已知某企业2008年的边际贡献总额为30000,2008年的息税前利润为25000,2008年发生负债利息及融资租赁租金共计5000，优先股股息300，企业所得税税率40%。 经营杠杆系数：1.2 财务杠杆系数：1.28 复合杠杆系数：1.54某公司原有资本1000万，其中债务资本400万（每年负担利息30万），普通股资本600万（发行普通股12万，每股面值50元），企业所得税税率30%。由于扩大业务，需追加筹资300万，其筹资方式有两个，一是全部发行普通股：增发6万，每股面值50元。二是全部按面值发行债券：债券利率10%。 120某企业拟

16、筹资5000万元，其中包括2000万元债券（按面值发行），票面利率为10%，筹资费用率为2%。发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费用率为3%；其余全部普通股，筹资费用率为4%，预计第一年的股利率为10%，以后年度保持第一年的水平，所得税税率为30%。债券成本7.14优先股成本12.37普通股成本10.42 综合资金成本9.94某公司目前的资金结构为：自己总量为1000万元，其中债务400万元，年平均利率10%；普通股600万元（每股面值10元）。目前市场无风险报酬率7%，市场风险股票的必要收益率13%，该股票的贝塔系数1.5.该公司年息税前利润240万元，所得税率30%。（3）判断是采

17、用发行普通股还是发行债券融资。答：加权平均资金成本 13.18无差别点息税前利润 172权益融资还是债务融资 2大华公司计划投资某一项目，固定资产投资额为100万元，该公司拟采用发行债券和优先股的方式筹资资金，拟平价发行面值为800元，票面年利率为5，每年付息一次，期限为5年的债券1000张；剩余资金以发行优先股的方式筹集，固定股息率6，所得税税率为30。全部投资在建设起点一次投入，建设期为一年，资本化利息为4万元。投产开始时需垫支20万元流动资金，项目终结时收回，投产后第一到第四年每年增加销售收入45万元，以后每年增加41万元；付现成本每年增加11万元；第一到第四年每年需支付利息4万元。该固

18、定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计净残值为4万元。债券成本 3.5%优先股成本 6%项目综合资金成本 4%年折旧 10NCF0 100NCF1 20投产后14年每年的总成本 25投产后510年每年的总成本 21投产后14年每年的净利润 14投产后510年每年净利润 14NCF25 28NCF610 24NCF11 48净现值 97.49某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下：（1）甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元（2）乙方

19、案原始投资额200万，其中固定资产投资130万，流动资金投资80万。建设期2年，运营期5年，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入8万，项目投产后，年营业收入170万，年经营付现成本80万。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。甲方案折旧19 甲方案NCF0 150 NCF1-4 49NCF5 104乙方案NCF0 -120乙方案NCF1 0乙方案NCF2 -80 乙方案NCF3-6 90乙方案NCF7 178甲方案包括建设期的静态投资回期3.06乙方案不包括建设期的静态投资回期2.22乙方案不包括建设期的静

20、态投资回期4.22甲方案的净现值69.90乙方案的净现值141.01甲方案的年等额净回收额18.44乙方案的年等额净回收额28.96大华公司于第一年年初借款20万元，从第三年开始每年年末还本付息4万元，连续八年还清，则该借款的利息率是多少？ 7.75某公司去年的销售额为4000万元，变动成本率为60%，固定成本1000万元，全部资本5000万元，负债比率40%，负债平均利率10%。每年发放优先股利60万元，所得税率40%。（3）若今年销售收入增长30%，息税前利润与普通股每股利润增长的百分比是多少？答：经营杠杆系数 2.67财务杠杆系数 2复合杠杆系数 5.34息税前利润增长百分比 80.1每

21、股收益增长百分比 160.2某公司2007年的财务数据如下：项目 金额（万元）流动资产 4000长期资产 8000流动负债 400长期负债 6000当年销售收入 4000净利润 200分配股利 60留存收益 140假设企业的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化要求：2008年预计销售收入达到5000万元，销售净利率和收益留存比率维持2007年水平，计算变动资产销售百分比、变动负债销售百分比、销售净利率、留存收益比率以及需要补充多少外部资金？答：变动资产销售百分比 100变动负债销售百分比 10销售净利率 5留存收益比率 70外部补充资金 725某公司需要筹措短期资金，采用银行短期借款

22、，利息采用贴现法，利率为12%，要求计算实际利率 13.64 MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为900万元，其中，公司债券为1000万元(按面值发行，票面年利率为8，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本为4000万元(面值1元，4000万股)；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。 方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元； 方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为33%2008年增发普通股股份数 200

23、0000.00002008年全年债券利息。 80.0000(2)计算增发公司债券方案下的2008年全年债券利息。 160.0000(3)计算每股收益的无差别点的息税前利润，并据此进行筹资决策。 1760.0000某公司通过销售百分比法预测出下年外部融资需求量为100万元，拟向银行借入1年期短期借款予以解决，如采用补偿性余额，利息率降为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%，请计算在此方式下的实际利率与借款额。实际利率 12.5000借款额 125.0000某企业有甲已两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示：市场状况 概率 甲项目 乙项目好 0.3 20% 30

24、%一般 0.5 10% 10%差 0.2 5% -5%甲项目收益率的期望值 12乙项目收益率的期望值 13某企业有甲投资项目，假设投资额为1000万元，已知其标准离差率为46.42% 要求：如果无风险收益率为6%，甲项目的风险价值系数为10%，计算甲项目投资风险收益率与总收益率风险收益率 4.64总收益率 10.64某公司进行一项目投资，于2006年末投资额是60000元，预计该项目将于2008年年初完工投产，银行存款利率是10%，则2008年年初投资额的终值为多少？ 66000某公司全年需耗用乙材料38000公斤，该材料采购成本为200元/公斤，年度储存成本为16元/公斤，平均每次进货费用为

25、20元要求（1）计算本年度乙材料的经济进货批量 300（2）计算本年度乙材料的经济进货批量下的相关总成本 4800（3）计算本年度乙材料的经济进货批量下的平均资金占用额 30000（4）计算本年度乙材料最佳进货批次 120某公司现金收支状况比较平衡，预计全年现金总需求量250000元，每次转换有价证券的固定成本为500元，有价证券利息率为10%计算最佳现金持有量 50000计算最佳现金持有龙虾的现金管理相关总成本 5000转换成本 2500持有机会成本 2500有价证券交易次数 5有价证券交易间隔期 72某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次进货费用分别

26、50000千克和400元/次该企业每年存货的进货费用为多少 2000若单位存货的年储存成为为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则企业每次进货费用限额为多少 320若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的订货批量为多少？此时存货占用资金为多少？ 40000 200000某企业生产中全年需要某种材料2000公斤，每公斤买价20元，每次订货费用50元，单位储存成本为单位平均存货金额的25%，该才来哦的供货方提出，若该材料每次购买数量在1000公斤或1000公斤以上，将享受5%的数量折扣不接受折扣条件的经济订货量 200 订货费用 500 储存成本 50

27、0 材料买价 40000 存货相关总成本 41000接受折扣条件的订货费用 100 储存成本 2500 材料买价 38000 存货相关总成本 40600某企业有甲乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，甲项目收益率的期望值为12%，乙项目收益率的期望值为13%，甲项目收益率的标准差为5.57%，乙项目收益率的标准差为12.49%，甲项目的 标准离差率 46.42乙项目的标准离差率 96.08某公司为扩大销售，你定了两个销售方案：（1）将信息条件放宽到n/45，预计年赊销收入量是5000万元，坏账损失为赊销额的3%，收账费用为60万元（2）将信息条件改为2/10 1/30 n/45，预计赊销

28、收入是5500万元，估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用15%的现金折扣，坏账损失为赊销额的2%，收账费用为55万元，一直公司的变动成本率为60%，资金成本率为10%。（一年按360天计算）项目 方案一 方案二年赊销额 5000 5500年赊销净额 5000 5423变动成本 3000 3300信用成本前收益 2000 2123平均收账期 45 21 应收账款周转率 8 17.14 应收账款平均金额 625 320.89 赊销业务占用资金 375 192.53应收账款机会成本 37.5 19.25坏账损失 150 110收账费用 60 55信用成本 24

29、7.5 184.25信用成本后收益 1752.5 1938.75M公司购进电脑2000台，单位进价6000元，单位售价8000元销售此批电脑共需一次费用20000元，银行贷款年利率为14.4%，该批电脑的月保管费为0.6%，销售税金及附加为5600元，一个月按30天、一年按360天计算，（1）在批进批出的前提下，如果该批电脑实际亏损了36000元，则实际储存了多长时间？（2）在批进批出的前提下，若该批电脑实际储存了500天，则实际利率为多少？（3）在批进批出的前提下，日均销量为4台，经销该批电脑可获利多少？毛利 4000000每日变动储存费 7200 保本储存期 552（1）实际储存天数 55

30、7（2）实际获利利额 374400实际投资利润率 3.12（3）平均保本储存天数 552经销该批电脑获利额 2170800某企业现金收支情况比较稳定，预计全年需要现金400000元，一次转换成本为400元，有价证券20%，一年按360天计算，运用现金持有量确定的存货模式计算：最佳现金持有量 40000转换成本 4000机会成本 4000最佳现金管理相关总成本 8000有价证券交易次数 10有价证券交易间隔期 36某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元本年度乙材料的经济进货量 300本年度乙材料的经济进货量下的相关

31、总成本 4800本年度乙材料的经济进货量下的平均资金占用额 30000本年度乙材料最佳进货批次 120某公司是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用比较高，该公司正在研究修改改行的收账政策。现有甲和乙放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：年销售额（万元/年），现行政策2500，甲方案2600，乙方案3000；收账费用（万元/年），现行政策40，甲方案20，乙方案10；所有账户平均收账期（天），现行政策45，甲方案90，乙方案102；所有账户的坏账损坏率，现行政策2.0%，甲方案2.5%，乙方案3%；已知A公司的变动成本率为80%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度