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1、完整word版CPA财管公式大全第二章 财务报表分析和财务预测1.营运资本=流动资产流动负债=长期资本长期资产2.流动比率=流动资产/流动负债3.速动比率=速动资产/流动负债4.现金比率=货币资金/流动负债5.现金流量比率=6.资产负债率=(负债总额资产总额)100%7.长期资本负债率=非流动负债(非流动负债+股东权益)8.产权比率=负债总额所有者权益100%9.权益乘数=1+产权比率=10.利息保障倍数=息税前利润利息费用11. 12.资产周转次数(周转率)=营业收入平均资产13.资产收入比=平均资产营业收入14.应收账款周转率=营业收入平均应收账款15.存货周转率=营业收入(营业成本)平均

2、存货16.流动资产周转率=营业收入平均流动资产17.营运资本周转率=营业收入平均营运资本18.非流动资产周转率=营业收入平均非流动资产19总资产周转率=营业收入平均总资产20.营业净利率=净利润营业收入100%21.总资产净利率=净利润总资产100%22.权益净利率=净利润股东权益100%23.每股收益=普通股东净利润流通在外普通股加权平均股数24.市盈率=每股市价/每股收益25.每股净资产(每股账面价值)=普通股股东权益流通在外普通股股数26.权益净利率=总资产净利率权益乘数27.总资产净利率=营业净利率总资产周转率28.权益净利率=营业净利率总资产周转率权益乘数29.融资总需求=净经营资产

3、的增加=预计净经营资产-基期净经营资产30.融资总需求=净经营资产的增加=增加的经营资产-增加的经营负债31.外部融资额=增加的营业收入经营资产销售百分比-增加的营业收入经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计营业收入预计税后经营净利率(1-预计股利支付率)32.外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- (1+销售增长率)销售增长率预计税后经营净利率(1-预计股利支付率)33.内含增长率=【(税后经营净利润净经营资产)利润留存率】/【1-【(税后经营净利润净经营资产)利润留存率】34.可持续增长率=股东权益增长率=营业净利率期末总资产周转率期末总资产期初权益乘数本期利润留存

4、率35.可持续增长率=(营业净利率期末总资产周转率期末权益乘数本期利润留存率)/(1-营业净利率期末总资产周转率期末权益乘数本期利润留存率)=(期末权益净利率本期利润留存率)/(1-期末权益净利率本期利润留存率)36.外部融资额=外部融资额占销售增长百分比销售增长额37.销售增长率=(1+通货膨胀率)(1+销量增长率)-1第三章 价值评估基础1.计息期利率=报价利率/年内复利次数=r/m2.有效年利率(i)=1+(r/m)m-13.总期望报酬率=Q(风险组合的期望报酬率)+(1Q)(无风险利率)4.总标准差=Q风险组合的标准差组合其中：Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合的比例：(1Q)代

5、表投资于无风险资产的比例。如果贷出资金进入无风险市场，Q小于1;如果从无风险市场借入资金，Q大于1。必要报酬率 = 无风险收益率 + 风险附加率Ri=Rf+(RmRf)第四章 资本成本1.资本成本=无风险利率+该股票的风险溢价 Ks=Rf+(RmRf)2.股利增长模型:Ks = D1 /p +g = D1：预期下年股利 = D0(1+g);P：普通股当前市价;g：股利的年增长率。3.债券收益加风险溢价法： Ks = Kdt + RPcKdt：公司发行的长期债券的税后债务成本;RPc：股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的

6、债券来讲，大约在3%5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。4.优先股资本成本的估计 rp=Dp/Pp(1-F) 式中，rp表示优先股资本成本;Dp表示优先股每股年股息;Pp表示优先股每股发行价格;F表示优先股发行费用率。5.永续债的资本成本【提示】永续债资本成本的估计与优先股类似。rpd=Ipd /Ppd(1-F)式中，rpd表示永续债资本成本;Ipd表示永续债每年利息;Ppd表示永续债发行价格;F表示永续债发行费用率。【提示】如果计息期小于1年，需将计息期rpd按照每年复利次数转换为有效年利率，即有效年利率=(1+rpd)m-1(m表示每年复利次数)。第五章 投资项目资本预

7、算1.净现值=未来现金流入现值未来现金流出现值=现金流量净现值。 净现值0时，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳。 净现值=0时，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。 净现值0时，表明投资报酬率小于资本成本，该项目将会减损股东财富，应予以放弃。2.现值指数=未来现金流入现值未来现金流出现值3.会计报酬率=年平均净收益原始投资额4.等额年金法 计算各项目净现值的等额年金额=该方案净现值/(P/A，i，n) 永续净现值=等额年金额/资本成本5.固定资产的平均年成本不考虑时间价值：考虑时间价值：6.营业现金流量：=营业收入付现成本所得税=营业收入(1所

8、得税税率)付现成本 (1所得税税率)+折旧摊销所得税税率=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=税后利润+折旧摊销第六章 债券、股票价值评估1.债券价值=未来利息收入的现值+未来到期本金或售价的现值2. 3.V=股利(P/A，R，n)+售价(P/F，R，n)4.零增长股票：收益率R = 股利D/市价P5.固定成长股票：收益率R =股利D /市价P+股利增长率g6.优先股的期望报酬率rp=Dp/Pp 式中：Pp优先股当前股价7.永续债的期望报酬率rpd=I/Ppd 式中：Ppd永续债当前价格第七章 期权价值评估1.多头看涨期权到期日价值 =Max(0，股票市价执行价格)2.空头看涨期权到期日价值 =

9、 Max(0，股票市价执行价格)3.多头看涨期权到期日净损益 = 多头看涨期权到期日价值期权价格4.空头看涨期权到期日净损益 = 空头看涨期权到期日价值 + 期权价格5.多头看跌期权到期日价值= Max(执行价格股票市价，0)6.空头看跌期权到期日价值=Max(执行价格股票市价，0)7.多头看跌期权到期日净损益= 多头看跌期权到期日价值期权价格8.空头看跌期权到期日净损益= 空头看跌期权到期日价值 + 期权价格9.保护性看跌期权：组合净损益=执行日组合收入初始投资到期股价(ST)执行价格(X)：组合净损益=执行价格(股票买价 + 期权买价)到期股价(ST)执行价格(X)：组合净损益=股票售价(

10、股票买价 + 期权买价)10.抛补看涨期权：组合净损益=执行日组合收入初始投资到期股价(ST)执行价格(X)：组合净损益=股票售价股票买价 + 期权售价到期股价(ST)执行价格(X)：组合净损益=执行价格股票买价 + 期权售价11.多头对敲：组合净损益=执行日组合收入初始投资到期股价(ST)执行价格(X)：组合净损益=(执行价格到期股价)两种期权买价到期股价(ST)执行价格(X)：组合净损益=(到期股价执行价格)两种期权买价12.空头对敲：组合净损益 = 初始投资收入执行日组合损益到期股价(ST)执行价格(X)：两种期权买价(执行价格到期股价)到期股价(ST)执行价格(X)：两种期权买价(到期

11、股价执行价格)13.期权价值=内在价值+时间溢价第八章 企业价值评估1.现金流量模型的基本公式：2.股利现金流量模型。股权价值=3、.流量模型实体价值=4.股权价值=实体价值-净债务价值5.净债务价值=6.市盈率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市盈率目标企业盈利驱动因素：增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本的高低与其风险有关)，其中关键因素是增长潜力。(1)本期市盈率=股利支付率(1+增长率)/(股权成本-增长率)(2)内在市盈率(或预期市盈率)=股利支付率/(股权成本-增长率)7.市净率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市净率目标企业净资产驱动因素：股东权益收益率、股利支付率、增长

12、率和股权成本，其中关键因素是股东权益收益率。(1)本期市净率=股东权益收益率0股利支付率(1+增长率)/(股权成本-增长率)(2)内在市净率(或预期市净率)=股东权益收益率1股利支付率/(股权成本-增长率)8.市销率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市销率目标企业的营业收入驱动因素：销售净利率、股利支付率、增长率和股权成本，其中关键因素是销售净利率。(1)本期市销率=销售净利率0股利支付率(1+增长率)/(股权成本-增长率)(2)内在市销率(或预期市销率)=销售净利率1股利支付率/(股权成本-增长率)9.市盈率模型的修正(1)修正平均市盈率法可比企业平均市盈率=可比企业平均增长率=可比企业修

13、正平均市盈率=目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市盈率目标企业预期增长率100目标企业每股收益(2)股价平均法可比企业i的修正市盈率= 其中：i=1n目标企业每股股权价值i=可比企业i的修正市盈率目标企业的增长率100目标企业每股收益 其中：i=1n目标企业每股股权价值=10.市净率模型的修正(1)修正平均市净率法可比企业平均市净率=可比企业平均股东权益收益率=可比企业修正平均市净率=目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市净率目标企业股东权益收益率100目标企业每股净资产(2)股价平均法可比企业i的平均修正市净率= 其中：i=1n目标企业的每股股权价值i=可比企业i的修正市净率目标企业的

14、股东权益收益率100目标企业每股净资产 其中：i=1n目标企业每股股权价值=10.市销率模型的修正(1)修正平均市销率法可比企业平均市销率=可比企业平均销售净利率=可比企业修正平均市销率=目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市销率目标企业销售净利率100目标企业每股销售收入(2)股价平均法可比企业i的修正市销率= 其中：i=1n目标企业的每股股权价值i=可比企业i的修正市销率目标企业的销售净利率100目标企业每股销售收入 其中：i=1n目标企业每股股权价值=第九章 资本结构1.无企业所得税条件下的MM理论命题：命题：2.有企业所得税条件下的MM理论命题：命题：3.权衡理论VL=VU+PV(利

15、息抵税)-PV(财务困境成本)4.代理理论VL=VU+PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)-PV(债务的代理成本)+PV(债务的代理收益)5.每股收益无差别点法(EBIT-I1)(1-T)-PD1/N1=(EBIT-I2)(1-T)-PD2/N26.企业价值比较法(1)公司市场总价值=股票的市场价值+长期债务资本的市场价值(2)加权平均资本成本=税前债务资本成本(1-T)B/V+股权资本成本S/V7.边际贡献(M)=销售收入-变动成本8.息税前利润(EBIT)=销售收入-变动成本-固定性经营成本9.税前利润=EBIT-I10.净利润=(EBIT-I)(1-T)11. 12. 13. 14.D

16、FL=15.DTL=每股收益变化的百分比/营业收入变化的百分比=(EPS/EPS)/(S/S)16.DTL=DOLDFL第十章 股利分配、股票分割与股票回购1.发放股票股利股票股利按面值确定：未分配利润按面值减少(增加的股数每股面值);股本按面值增加(增加的股数每股面值);资本公积不变。2.股票的除权参考价=第十一章 长期筹资1.配股除权价格=2.配股权价值=3.债券发行价格=未来支付的利息现值+到期本金的现值4.债券发行价格=5.认股权证的价值债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值/债券附带的认股权证张数6.可转换债

17、券的估价债券的价值是其不能被转换时的售价债券的价值=利息的现值+本金的现值7.债券的转换价值债券转换价值是债券必须立即转换时的债券售价。转换价值=股价转换比例8.可转换债券的税前成本(投资人的内含报酬率IRR)买价=利息现值+可转换债券的底线价值(通常是转换价值)现值9.租赁净现值=租赁的现金流量总现值-自行购买的现金流量总现值10.承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金(1-所得税税率)第十二章 营运资本管理1. 2. 3.机会成本=平均现金持有量有价证券利息率4.交易成本=交易次数每次交易成本5.最佳现金持有额C*= 6.最小相关总成本= 7.现金返回线(R)的计算公式： 现金存量的上

18、限(H)的计算公式：H=3R-2L下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。8.平均收现期=信用期9.平均收现期=折扣期享受折扣客户比率+信用期放弃折扣客户比率10.存货占用资金的应计利息=存货占用资金资本成本11.存货占用资金=存货平均余额12.存货占用资金的应计利息=存货平均库存量单位购置成本资本成本13.存货占用资金的应计利息=(销售成本/存货周转率)资本成本14.应付账款占用资金的应计利息减少=-应付账款占用资金资本成本15.应付账款占用资金=应付账款平均余额16.折扣成本=赊销额折扣率享受折扣的客户比率17.现金折扣成本增加=新的销售水平新的现金折

19、扣率享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平旧的现金折扣率享受现金折扣的顾客比例18.边际贡献=销售数量单位边际贡献=销售金额边际贡献率19.应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金资本成本=应收账款平均余额变动成本率资本成本=赊销额/360平均收现期变动成本率资本成本20.存货占用资金的应计利息=存货平均库存量单位变动成本资本成本21.应付账款抵减的占用资金应计利息=-应付账款平均余额资本成本22.现金折扣成本=销售额现金折扣率享受现金折扣的顾客比例23.收账费用=赊销额收账费率24.坏账损失=赊销额坏账损失率25.有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额26.变动储存成本=年平均

20、库存量单位存货的年储存成本27.变动订货成本=年订货次数每次订货成本28.再订货点：R=Ld=交货时间每日需求量29.变动订货成本=年订货次数每次订货成本=D/QK30.变动储存成本=年平均库存量单位存货的年储存成本=Q/2(1-d/p)Kc31.存货陆续供应和使用的经济订货量：Q*= 32.存货陆续供应和使用的经济订货量总成本公式为：TC(Q*)= 33.R=交货时间平均日需求量+保险储备=Ld+B34.TC(S，B)=KUSN+BKC35.储存成本要多考虑保险储备的储存成本基本模型：储存成本=(Q/2)KC+BKC陆续模型：储存成本=(Q/2)(1-d/p)KC+BKC第十三章 产品成本计

21、算1.间接费用分配率=待分配的间接费用/各个分配对象的分配标准合计2.某分配对象应分配的间接费用=间接费用分配率*某分配对象的分配标准3.直接分配法:辅助生产的单位成本=辅助生产费用总额/(辅助生产提供劳务总量-对其他辅助部门提供的劳务量)4.交互分配法(1)对内交互分配率=辅助生产费用总额/辅助生产提供的总产品或劳务总量(2)对外分配率=(交互分配前的成本费用+交互分配转入的成本费用-交互分配转出的成本费用)/对辅助生产车间以外的其他部门提供的产品或劳务总量5.完工产品和在产品的成本分配:月初在产品成本+本月发生生产费用=本月完工产品成本+月末在产品成本6.约当产量法(1)月末在产品约当产量

22、=月末在产品数量完工程度(2)分配率(单位成本)=(月初在产品成本+本月发生费用)(产成品产量+月末在产品约当产量)(3)产成品成本=分配率产成品产量(4)月末在产品成本=分配率月末在产品约当产量7.混合法(1)原材料分配率=(月初在产品材料成本+本月发生材料成本)(完工产品产量+月末在产品产量)(2)完工产品应分配的材料成本=完工产品产量原材料分配率(3)月末在产品应分配的材料成本=月末在产品产量原材料分配率8.售价法(1)联合成本分配率=待分配联合成本(A产品分离点的总售价+B产品分离点的总售价)(2)A产品应分配联合成本=联合成本分配率A产品分离点的总售价(3)B产品应分配联合成本=联合

23、成本分配率B产品分离点的总售价9.可变现净值法(1)联合成本分配率=待分配联合成本(A产品可变现净值+B产品可变现净值)(2)A产品应分配联合成本=联合成本分配率A产品可变现净值(3)B产品应分配联合成本=联合成本分配率B产品可变现净值10.实物数量法(1)联合成本分配率=待分配联合成本(A产品实物数量+B产品实物数量)(2)A产品应分配联合成本=联合成本分配率A产品实物数量(3)B产品应分配联合成本=联合成本分配率B产品实物数量第十四章 标准成本法1.成本差异=实际成本-标准成本2.价差=实际数量(实际价格-标准价格)3.量差=(实际数量-标准数量)标准价格4.价差=实际数量(实际价格-标准

24、价格)=Q实(P实-P标)5.量差=(实际数量-标准数量)标准价格=(Q实-Q标)P标6.直接材料成本差异分析(1)价差：材料价格差异=实际数量(实际价格-标准价格)(2)量差：材料数量差异=(实际数量-标准数量)标准价格7.直接人工成本差异分析(1)价差：工资率差异=实际工时(实际工资率-标准工资率)(2)量差：人工效率差异=(实际工时-标准工时)标准工资率8.变动制造费用的差异分析(1)价差：变动制造费用耗费差异=实际工时(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)(2)量差：变动制造费用效率差异=(实际工时-标准工时)变动制造费用标准分配率9.固定制造费用的差异分析:固定制造费用总

25、差异=实际固定制造费用-实际产量的标准固定制造费用10.二因素分析法(1)固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数(2)固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本11.三因素分析法(1)耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率生产能量(2)闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时固定制造费用标准分配率=(生产能量-实际工时)固定制造费用标准分配率(3)效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)固定制造费用标准分配率第十五章 作业成本法1.单位作业成本=本期作业成本库归集总成本/作业量2.计算作业成本分配率

26、:实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出3.某产品耗用的作业成本=(该产品耗用的作业量实际作业成本分配率)4.某产品当期发生总成本=当期投入该产品的直接成本+该产品当期耗用的各项作业成本5.制造费用分配率=制造费用/直接人工成本第十六章 本量利分析1.总成本直线方程:y=a+bx2.回归直线法固定成本a=单位变动成本b=或利用联立方程：3.本量利的基本模型:利润=单价销量-单位变动成本销量-固定成本=PQ-VQ-F=(P-V)Q-F4.边际贡献=销售收入-变动成本=(单价-单位变动成本)销量5.单位边际贡献=单价-单位变动成本6.制造边际贡献=销售收入-产品变动成本7.产

27、品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本8.边际贡献率=边际贡献/销售收入100%9.变动成本率=变动成本/销售收入100%10.变动成本率+边际贡献率=111.多种产品的边际贡献率要用加权平均数，其公式为：=100%=(各产品边际贡献率各产品销售占总销售比重)12.利润=边际贡献-固定成本=销售收入边际贡献率-固定成本13.保本量()=固定成本/(单价-单位变动成本)=F/(P-V)14.=固定成本/边际贡献率15.盈亏临界点作业率=/Q或/S16.安全边际量=正常销售量-盈亏临界点销售量=Q-Q017.安全边际额=正常销售额-盈亏临界点销售额=S-S018.安全边际率=(Q-Q0)/Q

28、=(S-S0)/S19.盈亏临界点作业率+安全边际率=120.息税前利润=安全边际额边际贡献率21.销售息税前利润率=安全边际率边际贡献率22.保利量=(固定成本+目标利润)/(单价-单位变动成本)23.保利额=(固定成本+目标利润)/边际贡献率24.保利量=固定成本+目标税后利润/(1-所得税税率)/单位边际贡献25.保利额=固定成本+目标税后利润/(1-所得税率)/边际贡献率26.加权平均保利销售额=(固定成本总额+目标利润)/加权平均边际贡献率27.敏感系数=目标值变动百分比/参量值变动百分比第十七章 短期经营决策1.差额利润=差额收入-差额成本2.相关损益=相关收入-相关成本=相关收入

29、-(变动成本+专属成本)3.利润=销售收入-变动成本-固定成本=(单价-单位变动成本)销量-固定成本=(P-V)Q-F4.接受订单增加的相关损益=订单所提供的边际贡献-该订单所引起的相关成本5.单位限制资源的边际贡献=单位边际贡献/单位产品所需用的资源6.差额利润=深加工的相关收入-深加工的相关成本7.成本加成定价法：产品的目标价格=成本基数+成数8.有闲置能力条件下的定价方法：变动成本=直接材料+直接人工+变动制造费用+变动销售和行政管理费用9.成本加成=固定成本+预期利润10.目标价格=变动成本+成本加成第十八章 全面预算1.某项预算成本总额=预算固定成本额+预算单位变动成本额预计业务量(Y=a+bX)2.销量单价=销售收入3.现金收入=当期现销收入+收回前期的赊销4.生产预算：预计期末产成品存货=下期销售量a%预计期初产成品存货=上期期末产成品存货预计生产量=(预计销售量+预计期末产成品存货)-预计期初产成品存货5.直接材料预算预计期末材料存量=下期生产需用量a%预计期初材料存量=