中国建筑调研报告全.docx

1、中国建筑调研报告全下载可编辑中国建筑情况介绍（全）一、企业概况中国建筑股份（以下简称：中国建筑）是中国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的建筑房地产企业集团之一。2014 年，中国建筑的建筑业务新签合同额 14190 亿元，地产业务销售额 1271 亿元，营业收入 8000 亿元。根据 2013 年营业收入，中国建筑在财富杂志评选的“世界 500 强”中排名第 52 位，继续位居全球建筑地产行业第 1 位；在 ENR250 家全球工程承包商中排名第 1 位，体现出了强大的品牌价值和影响力。1、发展战略中国建筑的发展战略包括战略目标、 发展策略以及经营策略等容。（1）战略目标：”

2、一最两跨，科学发展”十二五期间，中国建筑的战略总体目标为 “一最两跨，科学发展”。随着国际国形势和市场环境变化， 中国建筑的战略目标也在不断优化调整，丰富涵，以此适应经济发展新常态。2011 年，中国建筑的战略目标为 “一最两跨， 科学发展”，即“成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团，在 2015 年前跨入世界500 强前 100 名，跨入全球建筑地产集团前 3 名”；2012 年，中国建.专业 .整理 .下载可编辑筑提前实现了“两跨”目标，并将“一最两跨”定义为“成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团，同时继续保持世界 500 强前 100 强和全球建筑地产企业前 3 强的地位”；20

3、13 年，中国建筑将战略目标的重点聚焦“一最” ，即“致力于成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团。”同时对“最具国际竞争力” 、“建筑地产” 和“综合企业集团” 做了具体表述。“最具国际竞争力” 的涵覆盖智力密集、技术密集、管理密集、资本密集； “建筑地产”是目标市场定位，指中国建筑集中于建筑承包、地产开发两大主业的发展； “综合企业集团”是运营特色， 强调具备为客户提供一体化服务的综合能力，即国外一体化、投资建造一体化、设计建造一体化以及房建和土木并举。2014 年，中国建筑的战略目标淡化了“一最两跨” ，表述为“以提高发展质量和增加企业效益为中心， 主动适应经济发展新常态， 深入推进企

4、业转型升级，巩固房建、地产、设计等传统业务的市场优势，加大海外和基础设施业务的发展力度，审慎推进投资开发业务。 ”这一战略目标的调整也揭示了中国建筑在现阶段的两大发展方向， 即一方面推进结构调整，聚焦基础设施建设板块；另一方面紧跟“一路一带”国家战略，提升跨国指数，在海外市场寻求突破。（2）发展策略：“五化”中国建筑的发展策略被概括为“五化” ，即：专业化、区域化、标准化、信息化、国际化。中国建筑的 专业化 是打造一批支撑公司效益和品牌的专业公司。中国建筑在主营业务的四大板块中拆分出细分行业规模较大的13 个.专业 .整理 .下载可编辑子板块。其中，跨业务板块的为“ 安装、钢构、商混”；房建板

5、块的为“装饰、园林”；基建板块的为“市政、铁路、城市轨道交通、路桥、电力、筑港”；地产板块的为“下属直营和局院等地产业务” ，即中建地产；设计板块的为公司设计业务板块分部。 每一个专业子板块都有对应的专业公司，包括中国建设基础设施、中建交通建设集团、中国建筑装饰集团、中建筑港集团、中建钢构、中建电力建设、中建安装工程、中建财务、中建西部建设股份（ 002302.SZ ）等。“十二五”期间，中国建筑持续对专业板块进行整合升级。在商品混凝土西部建设与中建商砼完成重组， 成为全国最大的混凝土上市公司，商品混凝土生产能力和市场占有率长期位居国第二的位置 （居首位的是以水泥制造为主业的中国建材集团） ；

6、依托下属西勘院、中建四局共同组建了地下空间公司， 开始塑造中建地下空间工程专业品牌；将中建地产千万平方米项目资产注入中海地产， 依托中海地产的品牌优势和成本控制优势提升项目价值等。区域化 是为了保证资源在区域层面实现效益最大化和可持续发展。“十二五”期间，中国建筑正式实施房建业务区域化方案，着手组建东北、西北和西南三个“区域总部” ，各区域总部按照“总部延伸”职能定位。标准化是中国建筑 “五化”发展策略的核心环节， 目标是为了提高管理效率，降低成本，统一企业管理涵。 “十二五”期间，中国建筑搭建了战略模式、商业模式、管控模式等八方面的标准化领域，并编制下属子公司设计的标准化基础方案。 在项目管

7、理标准化方面， 中.专业 .整理 .下载可编辑国建筑推进了临时建筑标准化及产业化工作， 以箱式节能环保型活动房屋和装配式路面为重点， 目前已在 10 个城市推广了 20 多个临建标准化项目，合计完成箱式房 1100 个单元。信息化是中国建筑提升企业生产方式、经营方式、业务流程、管理方式和组织方式，获取最佳效益的手段。 “十二五”期间，中国建筑开展了人力资源管理、财务管理、产权管理、科技管理等 16 项信息系统建设工作。 例如财务管理平台集成了超过 20 个财务系统， 近万名财务人员使用共享平台，实现了“集约化管控” 。“十二五”期间，中国建筑的集中采购平台应用基本建设成型。围涵盖 24 家下属

8、二级子公司的物资、 劳务、专业分包采购管理体系，实现工程局全覆盖、大宗物资全覆盖。 2014 年中国建筑网络集采平台完成采购额 2816 亿元，其中物资类 1711 亿元，劳务与专业服务 1105 亿元，平台注册合格供应商达 78514 户。现阶段，中国建筑开始试水区域联合集采模式，并在海外事业部开通集采平台。国际化是中国建筑在“十二五”末期的重要发展方向。目标是在全球围配置资源，开拓市场，学习先进经验，不断提升国际化程度。主要的措施有：一是积极利用国家“走出去”政策，通过 PPP、融投资带动工程总承包、高端对接等方式向基础设施、电站、化工等领域拓展，逐渐加大海外业务中基础设施和专业工程业务的

9、比重， 从相对单一的房建拓展到技术和资本含量高的业务， 提高海外业务的盈利能力和稳定水平；二是细分市场，打造独特、明显的核心竞争力，促进海外人才本地化和专业能力提升， 为海外本地人才度身定做培训和职.专业 .整理 .下载可编辑业发展路径。以收购美国 PLAZA建筑公司 1为起点，积累收购和管理国外企业的经验，进一步拓展通过资本运作开拓海外市场的方式。（3）经营策略：高端营销和“三大”高端营销是指中国建筑“放弃低端、兼顾中端、占领高端”的理念，即占领标志性项目、超高层建筑和大型机场等高端市场。中国建筑在“十二五”期间承建了全国围 90%以上的 300 米以上超高层建筑，以及 70%以上的一线、省

10、会和重点城市的大型机场。中国建筑的另一经营策略是“三大” ，即大市场、大业主、大项目。大市场是指区域市场持续向经济发达地区集中。 现阶段，中国建筑在华东、华南、华中地区建筑业务的新签合同额同比增长 45%以上，占比不断提升。 在全国 7 个地理分区中， 中国建筑在前五大区域新签合同额共计超过 1 万亿元。大项目是中国建筑的阶段性发展目标， “十二五”初期是指房建项目合同额 2 亿元及以上、基建项目合同额 3 亿元及以上；现阶段是指房建项目合同额 2 亿元及以上、基建项目合同额 5 亿元及以上。 2014 年中国建筑全年境新签大型施工项目 1380 个，合同金额约 1.2 万亿元，大项目个数占比

11、接近半数，合同金额占比 90%。大业主是指与地方政府、 大型央企、国际知名企业达成战略合作伙伴关系，截止 2014 年底，中国建筑战略客户数量达到了 104 家，公司与大客户签署的合作项目金额占总合同额 53%，平均单体合同额1 出资 4440 万美元收购 PLAZA92.5%的股权。.专业 .整理 .下载可编辑达到 6.5 亿元。2、业务板块中国建筑有四大主营业务板块， 分别是房屋建筑工程、 基础设施建设和投资、房地产开发与投资和设计勘察。（1）房屋建筑工程房屋建筑工程是中国建筑最主要的营业收入贡献板块。2014 年中国建筑房建业务实现营业收入 5549 亿元，占营业收入（四大业务板块收入合

12、计数）比重 68.9%。中国建筑的房屋建筑工程板块的核心竞争力是 “高端优势”。2014年中国建筑新签 10 亿元以上的大项目累计合同额达到 5926 亿元，占到境房建工程新签合同额的 54%；特别是在超高层领域，中国建筑包揽了全国 90%以上的 300 米以上超高层。“十二五”期间，中国建筑的房屋建筑工程板块仍然是根基所在，但是营业收入占比累计下降了约 10 个百分点。这与中国建筑的产业结构调整密不可分。中国建筑的产业结构调整自“十一五”期间就开始向“ 5:3:2 ”模式转变，即房屋建筑的营业收入占 50%，基础设施建设的营业收入占 30%，房地产的营业收入占 20%。在这一产业结构调整下，

13、中国建筑在“十二五”期间对房建业务板块的核心要求是 “巩固龙头地位，控制规模增速，提升业务质量，预防系统性风险。 ” 可以预见未来中国建筑的房屋建筑板块营业收入占比会进一步下降， 但大项目占比、超高层等方面的优势依然会保持。.专业 .整理 .下载可编辑(2)基础设施建设和投资基础设施建设和投资是中国建筑在 “十二五” 中后期重点聚焦的板块，具有后发优势。在中国经济发展进入新常态， 传统产业相对饱和时， 中国建筑将目光瞄准了基础设施的投资和互联互通， 发展的重点包括市政和城市轨道交通，铁路和公路， 核电、港口、石化以及城市污水处理等。 “十二五”期间，中国建筑的基础设施板块营业收入增长保持 20

14、%以上。2014 年，中国建筑首次将加大基础设施业务的发展力度写入公司发展战略。2014 年，中国建筑的基础设施建设和投资板块营业收入突破千亿，达到 1189 亿元，在构成方面，有 6 家下属子公司的基础设施营业收入超过百亿；在投资拉动方面，据统计 2014 年中国建筑投资带动施工总承包的合同额累计约 1600 亿元，其中基础设施类合同额约1059 亿元，占比 66%。“十二五” 中后期，中国建筑采取了三项措施来调整产业结构向基建业务转型：一是确立全国地铁市场十大重点城市。 2014 年起中国建筑基础设施事业部将北京、 、等 10 个城市作为发展地铁业务的重点城市。二是以发行优先股等方式补充基

15、建和投资类业务资金。2014 年 6 月 14 日，中国建筑公示了国务院同意中国建筑非公开发行优先股方案。 此次非公开发行募集资金总额 300 亿元，其中用于基础设施及其他投资项目 48.3 亿元，用于补充境外重大工程承包项目运营资金 176.7 亿元，补充一般流动资金 75 亿元。三是扩大基建.专业 .整理 .下载可编辑从业人员规模。以基础设施为例， 2014 年中国建筑基础事业部扩充至 240 人，其中，有 20 名博士专业从事融投资创新；全集团基础设施从业人员增加至 20000 余人，其中，基础设施类一级建造师招收1000 余人。（3）房地产开发与投资房地产开发与投资板块是中国建筑最主要

16、的利润贡献板块。 2014年中国建筑地产业务实现毛利润 418.8 亿元，占毛利润总数的 42.6%。中国建筑地产业务的核心优势是中海地产的“品牌优势” 。中海地产作为地产行业成本管控最好， 利润率最高的房企，品牌效应凸显。 2015 年 3 月 25 日，中国建筑发布公告向中国海外集团增资 240 亿元并同意让其认购中海外发行 338 亿新股。中海外融资后将收购公司和中国海外集团旗下直营地产资产。 此次中国海外获注入的资产包括北京、上海、天津、及英国伦敦等多个地方的物业项目，总建筑面积约 1090 万平方米。倘若这一业务最终整合完成，原中建地产的上千万平方米的项目将由成本控制出色、 品牌实力

17、较强的中海外进行管理，项目价值将有望得到提升。中国建筑将地产业务的核心确立为 “稳定效益，做强做优做大。” “十二五”期间，中国建筑重点采取了两项措施：一是确保业务的适度增长，进一步加强风险管控。通过注重资产运营效率，在保持成本领先的基础上，加快资产周转速度，强调销售回款和现金净流入，确保在手现金与营业收入占比。 同时，积极利用高端资源与地缘优势获取土地，降低拿地成本，预留开发效益空间。.专业 .整理 .下载可编辑二是继续实施产品和管理创新。加大对商业地产、养老地产、新城镇开发等领域的探索力度，积极利用互联网思维，借助金融运作，加强成本管控，创新管理， 为客户提供超值服务，进一步提升品牌价值与

18、市场影响力。（4）设计勘察设计勘察板块主要由中国中建设计集团 （含直营总部） 和下属六家子企业组成，分别是：中建东北院、中建西北院、中建西南院、中建西勘院、中建上海院以及市政西北院。中国建筑设计勘察板块的规模和利润在 “十二五” 期间基本保持不变，营业收入和毛利润占比均保持在 1%左右。在行业排名方面，中建设计集团在 ENR全球 150 家顶尖设计公司中排名第 47 位，列全国建筑设计企业首位。中建上海院在 2014 年先后获得城市规划和园林景观设计两项甲级资质，市政西北院取得公路设计甲级资质。3、市场布局中国建筑的市场布局分为境和境外区域。（1）境外区域“十二五” 期间，中国建筑境外区域各项

19、指标都保持了两位数增长，2014 年中国建筑境外新签合同额 787 亿元，同比增长 13.1%，约占新签合同总额的 6%；境外营业收入 516 亿元，同比增长 30.8%，约占营业收入总额的 6%；实现利润总额 36.9 亿元，同比增长 6.1%，约占利润总额的 9%。在区域拓展方面，中国建筑在非洲、拉美、中东欧、东盟及周边.专业 .整理 .下载可编辑国家、中亚成立了五大海外营销中心，对“一带一路”相关国家形成营销覆盖，并相继在南美洲、大洋洲和东非区域取得新突破。在经营策略方面，中国建筑继续推进海外并购业务。 “十二五”期间，中建美国公司已完成对 PLAZA 的收购交割，进一步扩大在美洲地区的

20、影响。“十二五”期间，中国建筑确立了“一路一带两廊”战略区域。中国建筑的“一路一带两廊”指的是，中孟印缅经济走廊和中巴经济走廊。中国建筑在中孟印缅经济走廊核心区广西、 有深厚的业务基础；在中巴经济走廊核心区新疆市场初见成效， 并在印巴地区长期有经营业务。“十二五”期间，中国建筑在该战略区域的合作领域包括城市规划、房屋建筑、市政工程、电力工程和能源工程等。（2）境区域“十二五”期间，中国建筑的境区域集中度得到进一步提高， 在、北京、等前 10 大省份累计合同额超 7800 亿元，占国总份额的 61%。境区域涵盖了“京津冀”和“长江经济带”两大战略区域。“京津冀” 战略区域是中国建筑多级总部所在地

21、， 其中下属八家工程局中有三家总部分别设在北京、天津，下属城市综合开发集团、设计集团、基础设施集团、装饰集团的总部均设在北京。 在该区域，公司业务覆盖从投资、规划、设计、基建、房建、地产开发到专业施工的全产业链服务。“京津冀”区域每年营业收入贡献稳定在 15%左右， 2012 年至 2014 年的新签合同额分别为 1544 亿元、 1754 亿元和 1703 亿元；营.专业 .整理 .下载可编辑业额分别为 923 亿元、968 亿元和 996 亿元。现阶段，中国建筑将 “京津冀”战略区域作为产业结构向基础设施转型的主要实践基地， 参与了大量轨道交通、铁路、道路、桥梁机场航站楼的建设。“长江经济

22、带”战略区域“长江经济带” 是中国建筑的建筑业务新签合同额主要分布区域，“十二五”期间在该区域的新签合同额逐年增加。 2014 年中国建筑在该区域新签合同额超 5300 亿元，同比增长 6.5% ，占新签合同总额的 38%。房建和基建新签合同额同比增幅分别为 4.5% 和 20.3% ，基础设施业务在该区域增速较快。“长江经济带”也是中国建筑营业收入的重要来源， “十二五”期间在该区域的营业收入逐年增加。 2014 年中国建筑在该区域营业收入超过 2500 亿元，同比增长 13.8% ，占营业收入总额的 33%。中国建筑在“长江经济带”地产业务销售额接近 500 亿元，约占全国销售总额的四成。

23、4、组织架构中建股份是由中国建筑工程总公司（ “中建总公司”）、中国石油天然气集团公司、宝钢集团和中国中化集团公司 （合称“其他发起人”）作为发起人共同发起设立的股份。中国建筑总部采用的是事业部制的管理模式， 除了财务部、人力资源部、法律事务部等常规部门外，还设立了海外事业部、基础设施事业部、城市综合建设部等事业部门。在集团组织架构方面，中国建筑采取的是三级法人模式。截至.专业 .整理 .下载可编辑2014 年底，共有二级企业 76 家，三级企业 294 家。总部对子公司的管控方式整体上为战略管理型。 在财务管控方面， 中国建筑总部对附属和控股子公司的财务负责人实行委派制， 以加强本公司对下属

24、企业的财务监督作用；在控管理方面，总部及所属事业部、子公司、区域公司、海外在的所有境外单位均纳入部控制实施围， 重点关注重要业务事项和高风险领域。二、主要指标1、主要经济数据项目2011 年同比增长2012 年同比增长2013 年同比增长2014 年（一）建筑业务新签合856610.40%959432.90%1274811.30%14190同额1.房屋建筑72238.10%798729.40%1033812.30%116142.基础设施120724.20%152052.80%23236.70%24783.设计勘探7710.10%87持平8712.60%98（二）房产销售额89123.60%11

25、0628.90%1426-10.87%12711.中建地产15259.21%24240.50%324 -33.6%215（合约）2.中海地产73916.91%86425.70%9474.30%988（合约）项目2011 年同比增长2012 年同比增长2013 年同比增长2014 年（一）营业收入482816.30%571519.20%681817.30%80001.房屋建筑工程367912.60%427615.10%492212.60%55492.基础设施建设与投58136.10%79323.80%98121.20%1189资3.房地产开发与投资48323.70%59848.40%88740.

26、20%12444.设计勘察5312.20%6210.00%693.70%715.其他（钢材、混凝土/88.70%86-23.80%6511.50%73等）项目2011 年同比增长2012 年同比增长2013 年同比增长2014 年（一）利润总额25915.30%30228.60%38811.70%433（二）毛利润58117.90%69715.93%80824.60%10071.房屋建筑工程28113.20%33212.60%37311.70%4172.基础设施建设与投6340.50%8618.40%8631.60%114资3.房地产开发与投资21716.20%25218.60%29940.2

27、0%4194.设计勘察143.90%153.30%15-4.70%15.专业 .整理 .下载可编辑5.其他（钢材、混凝土/1731.20%23等）（三）毛利率12.00%0.20%12.20%-0.40%11.80%0.80%12.60%1.房屋建筑工程7.60%0.20%7.80%-0.30%7.50%持平7.50%2.基础设施建设与投10.50%0.30%10.80%-0.40%10.40%0.80%11.20%资3.房地产开发与投资44.90%-2.80%42.10%-8.40%33.70%持平33.70%4.设计勘察27.00%-3.10%23.90%-1.40%22.50%-1.80%20.70%5.其他（钢材、混凝土/18.00%8.30%26.30%4.60%30.90%等）（四）净利润19217.10%22828.80%29313.10%3321.归属于上市公司股13515.30%15729.60%20410.60%226东的净利润.专业 .整理 .