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1、天通金培训资料第一章： 黄金基础知识一、 黄金介绍 黄金是人类最早发现并利用的金属，人类很早就能从自然界捡拾到这种反射着耀目黄色光彩的单质金属。距今10000年以前黄金就已经被人类发现并利用，人类发现并利用黄金的历史，要比我们现在所熟悉的铜、铁、铝等众多常见金属要早几千年。黄金之所以被人类最早认识，是因为黄金的特殊物理性质所决定的，黄金在自然界可以以单质形态存在，而其他金属往往以化合物的形态存在。黄金在阳光照耀下可发出高贵的灿烂的黄色光泽，黄金在拉丁文的意思是“曙光”，在古埃及文字中的意思是“可以触摸的太阳”。黄金因为极其稀有而十分珍贵，黄金开采成本非常高、诸多物理特性非常好，具有极好的稳定性

2、便于长期保存，这些特点使得黄金得到了人类社会的格外青睐，黄金已经成为人类社会复杂机理的一个重要组成部分。二、 黄金特性1、延展性：异常的强。1盎司（=31.1克）的金可以拉成50里长，其延展性令它易于铸造，是制造首饰的佳选。金是众金属中拉力最强的。2、可锻性：可以造成极薄易于卷起的金片。1盎司重的金可以锤薄至400万分之1英尺厚及100平方英尺面积大。三、 黄金形态黄金在自然界中是以游离状态存在而不能人工合成的天然产物。按其来源的不同和提炼后含量的不同分为生金和熟金等。生金亦称天然金、荒金、原金，是熟金的半成品，是从矿出或河底冲积层开采的没有经过熔化提炼的黄金。生金分为矿金和沙金两种。矿金也称

3、合质金，产于矿出、金矿，人都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝细而沉淀积成，常与石英夹在岩石的缝隙中。矿金大多与其他金属伴生，其中除黄金外还有银、铂、锌等其他金属，在其他金属未提出之前称为合质金。矿金产于不同的矿山而所含的其他金属成分不同，因此，成色高低不一，一般在50%-90%之间。砂金是产于河床湾曲的底层或低洼地带，与石沙混杂在一起，经过淘洗出来的黄金。四、 黄金纯度（成色）用k金表示黄金的纯度： 在理论上我们把含量100%的金称为24K；所以计算方法为100/24（括号内为国家标准）： 国家标准GB11887-89规定：18K75%含金量，24K99.6%含金量。千足金99.9%，万足金99

4、.99%含金量。五、 黄金的主要用途和功能1、用作国际储备2、保值功能3、避险功能4、用作珠宝装饰5、工业技术上的应用六、 黄金的价值与地位1、财富属性：黄金的稀有性使黄金十分珍贵，而黄金的稳定性使黄金便于保存，所以黄金不仅成为人类的物质财富，而且成为人类储藏财富的重要手段，故黄金得到了人类的格外青睐。2、货币属性：黄金作为货币的历史十分悠久，最早距今已有2300多年。马克思说过：“金银天生就是货币，而货币天生不是金银。”黄金虽然在在金本位解散后曾经一度退出货币舞台，但黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币。大经济学家凯恩斯揭示了货币黄金的秘密，他指出：“黄金

5、在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”现在黄金可视为一种准货币。3、商品属性：做黄金饰品（包括首饰、佛像服饰、建筑装饰等）和黄金器具，是黄金最基本的用途。投资品属性：黄金作为世界硬通货，在通胀和经济危机的背景下，从2000年至2011年保持着年均50%以上的收益率，是一种收益非常稳健的投资产品。投资黄金不记名，不交税，资产转移还很方便。七、黄金属性的判断？（即具有商品属性又具有货币属性）1、商品属性：当国际政治、经济和金融形势相对稳定，信用本位下的货币属性相对稳定。黄金市场的价格决定机制主要表现为黄金的商品属性，黄金市场的价格决定

6、主要取决于黄金商品属性供给和需求。2、货币属性：当国际政治、经济和金融形势出现不稳定的局面，国际社会的物流（战略或其他经济资源）和资本流动出现不稳定预期时，如果同时并发社会短期资本机会成本相对较低或恶性通胀的状况，黄金市场的价格变化就会趋向于黄金的货币属性。八、世界各国央行为什么要储存黄金？黄金储备是央行用于防范金融风险的重要手段之一，也是衡量一个国家金融健康的重要指标。一般来说黄金占据国家央行外汇储备的10%，美国作为世界超大国黄金占据外汇储备的73%，德国占据外汇储备比例的70.3%，意大利为68.6%，法国67.72%，而中国则只有1.6%。九、世界黄金储备超过1000吨的国家都有哪些？

7、分别列出每个国家的储备数量？2010年世界前十名国家黄金储备排名表：美国8133.5吨，德国3401.8吨，国际货币基金组织2846吨，意大利2451.8吨，法国2435.4吨，中国1054.1吨，瑞士1040.1吨，俄罗斯775.2吨，日本765.2吨，荷兰612.5吨。十，世界目前黄金存金量有多少？2009年官方统计数字为165000吨，相当于一个长50米宽20米，深4米的游泳池。十一、世界目前剩余多少黄金2009年查明世界黄金存储量为8.9万吨，其中探明的有4.8万吨。其中非洲占61.5%，欧洲16.4%，北美洲11.9%，南美洲3.1%，大洋洲3.8%，亚洲3.4%。十二、目前全球黄金

8、的需求量是多少？2600吨3000吨十三、世界主要黄金交易市场1、 伦敦黄金市场2、 苏黎世黄金市场3、 美国纽约和芝加哥黄金市场4、 东京黄金市场5、 新加坡黄金市场6、 天津贵金属交易所、上海黄金交易所7、 中国香港金银业贸易场十五、什么是撮合交易制度撮合交易制度就相当于集贸市场一样，买卖双方本着自愿的原则，完全按着供需关系进行价格涨跌的买卖。国内投资产品撮合制有期货、证券、基金及上海黄金AU(t+d)等。十六、目前国内的主流黄金产品黄金首饰、投资金条、银行自主推出的纸黄金、上海期货交易所的黄金期货、天津贵金属交易所的天通金、上海黄金交易所的AU(t+d)、不合法的外盘黄金（包括香港金银业

9、贸易场的伦敦金和国外的黄金交易商）十七、各个黄金产品简介：投资金条交易（实物交易）：就是以货币交易换取实物金的投资方式。以当天金价购买金条，付款后金条归投资人所有，有投资人自行保管。 特点：这种投资方式主要是用金企业拥有或国家央行采用，作为自己的生产原料或当作国家的黄金储备。 纸黄金交易：投资者在银行按当天的黄金价格购买黄金，但银行不给投资者实金，没有杠杆，单向交易。 特点：投资较小，可以从10克（人民币）0。1盎司（美元)做起，交易比较方便。但纸黄金只可买涨，也就是只能低买高卖，当黄金价格处于下跌状态时，投资者只能被套住，投资的佣金比较高。 上海黄金T+D交易： 1.交易时间:周一到周四，北

10、京时间9:00-11:30 13:30-15:30 21:00-02:30周五没有晚盘。 2.交易品种：Au（T+D) 3.交易单位：1千克/手 4.最小变动价位：0.01元/克 5.可交割条块1千克、3千克 6.可交割成色：99.95%以上 7.教育制度：T+O制度，无交割期规定 8.最小交割量：1千克 9.交易首付款：10% 10.交易方式：自由报价，撮合成交 11.交割地点：任意指定仓库存取 12.交割期：叫个申请确定日 13.开户标准：客户保证金账户五万元（人民币保证金，用于支付可能违约的手续费、仓储费、运保费。 14.交易费用：交易额的万分之十五（单边） 15.延期补偿费：延期补偿费

11、占定为百分之 /日（单方支付） 16.超期补偿费：延期超过20个交易日以上的合约，增收万分之一/日（买卖双方都需支付） 17.交易制度：实行T+O制度，双向交易，全额交易占定为正负10%十八、天津贵金属交易所的天通金产品(正规合法，有银行三方托管)与上海黄金交易所的AU(t+d)的最直接区间：交易时间上。上海黄金交易所（撮合制交易），2010年出现多次和国际金价脱轨导致投资者受损情况，交易时间：每周一至周五(节假日除外)9时-11时30分，13时30分-15时30分，21时-2时30分，每天只有10小时交易时间，在下午15点30分后欧洲交易所开盘到晚间20点美洲交易所开盘这个交易活跃时段，上海

12、黄金交易所竟然不开盘，给投资者交易带来了很大的风险。十九、黄金现货和期货的区别？差异比较：一：交割时间不同黄金现货是即期合约，在交易之后即可申请交割：黄金期货是远期合约，需要在确定的交割月份进行交割。二：交易世界不同黄金现货是一个24小时连续交易的连续交易系统，黄金期货则有固定的时间限制，国内黄金期货交易时间限定在早九点到十一点半以及下午一点半到三点之间。三：风险不同黄金现货的风险性要小于黄金期货其原因在于现货二十四小时交易，随时可以进行平仓，锁定收益或亏损，而黄金期货则由于交易时间的限制，收盘价和第二天的开盘价有巨大的落差，风险无疑增大了很多，这在图形中很好的体现了出来。四：收益不同黄金现货

13、的收益要大于黄金期货，其原因在于现货的杠杆比率为100.而期货的只有10左右，也就是说，同样的一块钱，在现货市场可能赚一百块，在期货市场则只能赚十块而已。五：市场不同黄金现货是外盘市场，各国政府、中央银行、机构公司等都在其中交易，信息完全透明，成交量巨大，控压的可能性完全没有，完全在于投资者的能力获得收益：期货市场是内盘市场，成交量不够，再加上政府对期货市场的诸多限制，增加了内幕消息的可能性，给庄家提供了可趁之机。相同点比较：一 保证金交易黄金现货和黄金期货都是保证金交易，都是一个以小博人的过程，用一定的资金就能控制巨大的财富。二 T+O交易黄金现货和黄金期货都可以在开仓之后迅速进行平仓，以最

14、大化的利用自己对市场的判断。三 双向交易黄金现货和黄臑期货都可以双向操作，既可以看涨买入，又可以看跌卖出，有效的交易机会增多，资金的利用最大化的同时实现财富最大化。二十一、投资黄金有哪些好处?1、全球硬通货币，并且有千年不朽的稳定性，黄金的价值永恒。2、黄金是与货币密切相关的金融资产，因此很容易变现。更由于黄金24小时的交易市场，因此随时可以变钞票。3、黄金具有世界价格，还可以根据兑换比价，兑换为其他国家货币。4、金价波动大：根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素如a.美元b.石油c.央行储备d.战争风险，以及各种突发事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中。可

15、以利用这差价进行实盘黄金买卖。5、交易服务时间长：每天为二十四个小时交易，涵盖主要国际黄金市场交易时间。6、资金结算时间短：当日可进行多次开仓平仓，提供更多投资机遇。7、操作简单：有无基础均可，即看即会；比炒股更简单，不用选股，分析判断相对简单，跟美元，原油走势紧密相关。全世界都在炒这种黄金，每天变易大约20万亿美金。一般庄家无法兴风作浪。在这个市场靠的只有白己的技术。8、赚的多：黄金涨，您做多，赚；黄金跌，你做空，也赚!(股票涨才赚，跌则亏)双向变易真正的上涨下跌都赚钱。9、保值强：黄金从古至今都是最佳保值产品之一，升值潜力大；现在世界上通货膨胀加剧，将推进黄金增值。举例：十一年国内通胀涨了

16、3倍，金价涨幅几乎接近6倍，充分体现了黄金的保值性。二十二、影响金价的因素有哪些1、供给因素：A：地面黄金存量，年供应量，金矿开采成本；B：主要黄金产国的政治经济军事情况；C：央行的黄金抛售。 2、需求因素：A：各国黄金制品消费，工业的需求；B：避险资金保值需求；投机者，大型投资基金3、其它因素：A：外汇走势与异国货币政策；特别是美元指数走势对黄金影响很大；B：原油价格变动；C：国际政局动荡；D：重大突发事件：战争、自然灾害、恐怖袭击、流行病害；二十三、为什么黄金和美元挂钩?1944年7月，44个国家的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，签订了一份布雷顿森林协议，协议内容是以黄金为基础

17、，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄会挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的盯住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。二十四、什么是布雷顿森林体系?从50年代后期开始，随着美国经济竞争力逐渐削弱，其国际收支开始趋向恶化，出现了全球性“美元过剩”情况，各国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。到了1971年，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元了，尼克松政府被迫于这年8月宣布放弃按3

18、5美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。欧洲经济共同体和日本、加拿大等国宣布实行浮动。1973年2月美元进一步贬值，世界各主要货币由于受投机商冲击被迫实行浮动汇率制，不再承担维持美元固定汇率的义务，美元也不再成为各国货币围绕的中心。这标志着布雷顿森林体系的基础已全部丧失，该体系终于完全崩溃。但是，由布雷顿森林会议诞生的两个机构世界银行和国际货币基金组织仍然在世界贸易和金融格局中发挥着至为关键的作用。二十五、什么是央行售金协议?“央行售金协定”(Central Bank GoldAgreement，CBGA)又称华盛顿协议，是1999年9月26日欧洲14个国家

19、央行加上欧盟央行联合签署的一个协定。当时由于金价处于历低谷，而各个欧洲央行为了解决财政赤字纷纷抛售库存的黄金，为了避免无节制的抛售将金价彻底打垮，这个协议规定在此后的5年中，签约国每年只允许抛售400吨黄金。二十六、2010年l0月欧洲各国为什么停止大规模的售金行动?中新网9月28日电据香港文汇报报道，全球金融市场持续波动，各国央行均看中黄金的保值作用。签署了央行售金协定(Central Bank GoldAgreement，CBGA)的欧元区各国、瑞典和瑞士的央行，更几乎完全停止出售本国黄金储备，10多年来每年如是的大规模售金行动，就此画上句号。二十七、通货膨胀对老百姓有什么影响?通胀意味着

20、手里的货币贬值，购买力下降，其实就是变相的资产缩水。二十八、2010年中国通胀值为多少?什么原因?2010年中国通胀为5.25，形成的原因有三个：第一、中国人民银行超印43万亿人民币；第二、美国2010年11月初的新一轮6000亿的货币宽松政策将导致中国面临输入型通胀压力；第三、劳动成本增加也将推进近期价格上涨。二十九、2011年中国通胀预期会是多少?各大机构预测值均在4一6之间，普遍都认为将会超过5%。三十、为什么通货膨胀会引起金价的上涨?因为世界大宗物品价格是以美元为计价单位，世界大宗物品包含黄金，当美元贬值时就会引起大宗物品价格被动上涨，从而传到世界各国。当一般通胀变成恶性通胀黄金的金融

21、属性和货币属性就会凸显从而导致大量的投资者买入黄金规避风险，从而抬高金价。三十一、中国外汇储备有多少美元?按照这个比例需要存储多少黄金?外汇管理局最新公布2010年9月外汇储备26483.03亿美元，大约需要8000吨。三十二、全球黄金市场交易主要分布区域及交易时间段：全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。黄金交易市场是一个全球性的市场，所以可以24小时在世界各地不停的交易周一至周五（北京时间）：惠灵顿(新西兰)：4：0012：00悉尼（澳大利亚）：6：0014：00东京(日本)：8：0014：30新加坡(新加坡)：9：0016：00法兰克福(德国)：14：3023：30伦敦(英国)：

22、15：3012：30纽约(美国)：21：004：00周六周天停盘三十三、现货黄金各个时间段交易特点：1、 早5-14点行情一般及其清淡。这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为。一般震荡幅度较小，没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。此时段间，若价位合适可适当进货。2、 午间14-18点为欧洲上午市场。欧洲开始交易后资金就会增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布！此时，若价位合适可适当进货。3、 傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡。这段时间是欧洲的中午休时，也是等待美国开始的前夕。

23、此时间段宜观望。4、 20-24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘。这段时间是行情波动最大的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动，所以判断这次行情就要根据大势了，此时间段是出货的大好时机。5、 24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。宜观望。三十四、什么是保证金？黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。天通金保证金按

24、照每手合约总价的8%支付。三十五、金价跌为什么还以赚钱？例如，预计金价涨，可以在价格低时先买进，等价格涨上去之后你卖掉以赚取利润。如果预计金价要跌了，可以先在高位找别人借点黄金先卖了，等价格跌下来之后你在低位买回来还给别人就可以了，这样你也赚到了差价。因为这个市场是合约式的，所以可以先卖再买回来平仓。三十六、保证金交易的三大功能？黄金保证金交易主要有三大功能：第一是价格发现；第二是套期保值；第三是投机获利。价格发现是黄金期货交易的功能，黄金期货价格是黄金现货价格的未来体现。而套期保值在期货保证金交易和现货保证金交易中都可实现，由于保证金交易具有较高的杠杆作用，从而也成为投资者投机获利的工具。第

25、二章：产品业务知识一、天津贵金属交易所介绍天津贵金属交易所成立时间：2008年12月30日。 、天津贵金属交易所(以下简称“交易所”)成立得到国务院同意，国家发改委批复和支持。由天津产权交易中心为主发起，经天津市政府批准，在天津滨海新区注册的公司制法人。贵金属交易所作为天津产权中心的创新型交易平台，主要为金银等贵金属的现货及现货延期交收交易提供电子交易平台和相关服务。交易所实行会员制，采取24小时不间断交易，时间及价格与国际市场接轨。交易所秉承“公开、公平、公正”的原则，统一组织、严格监管，保证贵金属交易试点工作安全、平稳推进。二、天交所产品特点介绍1全国唯一采用22小时交易的金融衍生品（金融

26、衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品）。周一上午8：00周六凌晨4：00不间断交易（凌晨4点-6点结算时间，休盘）。弥补国际黄金报价波动最频繁的时间段，提供了零时间风险的服务；2全国唯一采用国际同步报价的金融衍生品；3全国保证金杠杆最高(12.5倍）的金融衍生品；4客户资金由农业银行、交通银行、光大银行第三方存管；5T+O双向交易，可即时买卖，可以做多做空；6交易费用低，为成交金额的万分之八。三、天交所目前开展的业务有哪些?天津贵金属交易所综合会员推出实物黄金投资金条和银锭，面向投资者开展基于标的金条的“卖出+回购”业务。黄金：标的成色为AU9

27、999，规格为1000克条，由交易所指定的国内知名生产厂商生产并经交易所认证。白银：标的成色为Ag9999，规格为15KG银锭，由交易所指定的国内知名生产厂商生产并经交易所认证。四、天通金与其他黄金投资比较1、保证金交易利用“杠杆”原理，只需8的资金投入，放大12.5倍，提高资金利用率。2、可提取黄金实物。黄金是天然的抵御通货膨胀、保值和增值的工具，必要时您也可以申请提取交割实物黄金或白银，以减少投资风险，甚至增值。3、无交割时间限制。大大减少了操作成本持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。4、全球市场。无庄家操控(t+d有中立

28、仓，由于是撮合制可以有庄家，2010年就出现价格与国际金价脱轨，造成很多客户投资损失)。5、无涨跌停板限制(t+d有涨跌停限制)。6、资金银行第三方托管，保证安全。交易资金由客户，天交所，银行签署三方协议，直接由交通银行进行第三方托管，不经过交易所会员，可靠安全。7、信息公开透明，不会被人为操控。报价及交易软件均由天交所提供，管理，维护，不会出现人为操作。8、交易合法、有保障。由国务院审批，天津市政府特批，国内首个合法场外贵金属交易服务提供商。五、股票和现货黄金相比有什么区别?1、股票只可以做多，不可以做空，只有涨的时候可以赚钱，跌的时候不能赚，现货黄金涨跌都可以赚钱。2、股票没有杠杆，100

29、0块钱就只能买1000块钱的股票，天通金有12.5倍的杠杆，可以把资金放大12.5倍使用，可以放大收益。3、股票做的是国内市场，里面有庄家，天通金做的是国际市场，由于黄金全球每天有上万亿的成交量，几家机构联手甚至一个国家都是操纵不了的，所以里面没有庄家，市场更加公平。4、股票市场信息不对称，总有一部分人先得知信息，散户由于信息不对称，总处于劣势的地位。天通金信息透明与金价相关的经济数据都可以在指定官方网站查询到，国内常看的是里面有财经周历，影响金价的经济数据都会第一时间发布。六、期货和天通金黄金有什么区别?期货做的是国内市场，同股票市场一样，里面有庄家，也存在信息不对称的问题，散户在里面处于极

30、其不利的位置。期货的交易时间很短，一般为4小时，黄金T+D交易时间为10小时。天通金交易没有庄家，每天24小时交易，即时成交。七、投资者参与方式投资者可以现货全额交易和现货延期交收交易两种方式参与“实物黄金投资金条”和“实物白银投资银锭”业务。现货全额交易，指综合会员以现价、全款向投资者卖出或者买入交易所认证金条或银锭的交易行为。投资者可自行选择通过电话或网络交易系统参与该业务，也可以在综合会员的营业网点直接购买和回售标的金条。延期交收交易是指综合会员按即时价格买卖标的金条或银锭，延迟至第二个工作日后任何工作日执行实物交收的交易行为，交易时支付一定比例的交易预付款，实物交收时结清剩余货款。投资

31、者可自行选择通过电话或网络交易系统参与该业务。八、天交所产品报价机制交易所以伦敦现货黄金市场价格为基础，综合国内市场黄金价格及中国银行人民币兑美元的基准汇率，连续报出现货黄金的人民币每克买价及卖价。也就是1克黄金兑人民币的价格。三个因素：1.伦敦现货黄金(白银)价格。2.美元兑人民币的报价。3.国内市场黄金价格。九、天交所产品的交易时间每周一至周五开市22小时交易，国家法定节假日及国际市场休市除外；周一早8点至周六早4点；每个交易日凌晨4点至6点结算。十、交易费用是多少?1、黄金手续费：手续费单边收取万分之8，点差收取万分之8。2、白银手续费：手续费单边收取万分之8，点差收取10个点。3、持仓过夜延期费：万分之二。持仓界定标准为凌晨四点结算前不收取，四点后收取。十一、保证金多少?保证金为合约总价的8。十二、每手交易重量为多少？1、 黄金1千克2、 白银15公斤十三、银行托管有哪家?交通银行、农业银行、光大银行十四、开户流程是什么?l、投资者填写客户调查表2、投资者本人携带身份证或其它身份证明文件到会员公司现场办理3、投资者与会员公司签署试运行客户协议书；4、投资者在会员公司的协助下到交通银行或农业银行签署