九阳股份度财务分析报告.docx

1、九阳股份度财务分析报告九阳股份0022422019年度财务分析报告一 公司简介公司名称九阳股份有限公司公司英文名称Joyoung Company Limited公司简称九阳股份股票代码002242成立时间None上市时间2008-05-28交易所深圳证券交易所注册地址山东省济南市槐荫区美里路999号电话传真公司网址邮箱公司简介二 公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况九阳股份2019年资产总额为7,467,802,731.42元，其中流动资产为5,522,092,829.14元，占总资产比例为73.95%；非流动资产为1,945,709,902.28元，占总资产比例为

2、26.05%； 2019年九阳股份总资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)资产总计746,780100.00%666,008100.00%535,074100.00%流动资产合计552,20973.95%481,88972.35%359,14267.12%非流动资产合计194,57026.05%184,11827.65%175,93232.88%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期

3、的非流动资产以及其他流动资产科目，九阳股份2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收票据，各项分别占比为29.03%，26.12%和22.40%。2019年九阳股份流动资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动资产合计552,209100.00%481,889100.00%359,142100.00%货币资金160,32529.03%109,07522.63%67,29518.74%交易性金融资产17,8413.23%00.00%00.00%应收票据及应收账款144,23726.12%25

4、7,22453.38%184,69951.43%应收票据123,67122.40%240,19049.84%171,84547.85%应收账款20,5663.72%17,0333.53%12,8533.58%预付款项1,6760.30%5,0141.04%7330.20%其他应收款109,86519.90%2,6300.55%2,9840.83%其中:应收利息00.00%00.00%2660.07%存货108,63219.67%74,73515.51%51,63014.38%持有待售资产00.00%12,0002.49%14,9324.16%其他流动资产9,6291.74%21,2094.40

5、%36,86510.26%2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，九阳股份2019年的非流动资产主要包括固定资产、其他非流动金融资产以及其他权益工具投资，各项分别占比为34.98%，14.61%和13.73%。2019年九阳股份非流动资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流

6、动资产合计194,570100.00%184,118100.00%175,932100.00%长期股权投资25,50613.11%25,71313.97%26,37214.99%其他权益工具投资26,72213.73%45,37924.65%41,12223.37%其他非流动金融资产28,42014.61%00.00%00.00%投资性房地产16,2608.36%17,5289.52%22,28312.67%固定资产68,06434.98%70,15638.10%63,11835.88%在建工程2,5681.32%9520.52%560.03%无形资产12,2856.31%12,5806.83

7、%15,2538.67%长期待摊费用1,9701.01%1,9251.05%400.02%递延所得税资产9,5704.92%9,8825.37%7,6834.37%其他非流动资产3,2021.65%00.00%00.00%2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况九阳股份2019年年总负债金额为3,716,816,539.31元，所有者权益总额为3,750,986,192.11元，其中资本金为767,312,000.0元，资产负债率为49.77%，在负债中，流动负债为3,700,078,976.85元；占负债和所有者权益总额的49.55%，非流动负债为16,737

8、,562.46元，占负债和所有者权益总额的0.22%。2019年九阳股份负债和所有者权益构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)负债和所有者权益(或股东权益)总计746,780100.00%666,008100.00%535,074100.00%流动负债合计370,00749.55%282,75942.46%176,24332.94%非流动负债合计1,6730.22%2620.04%6090.11%所有者权益(或股东权益)合计375,09850.23%382,98657.50%358,22166.95%2.2.2 流

9、动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 九阳股份2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为50.62%，50.62%和24.55%。2019年九阳股份流动负债构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动负债合计370,007100.00%282,759100.00%176,243100.00%短期借款

10、90,82824.55%00.00%8040.46%应付票据及应付账款187,30450.62%00.00%101,98657.87%应付账款187,30450.62%00.00%101,98657.87%预收款项44,98512.16%53,92419.07%18,19610.32%应付职工薪酬19,2145.19%19,9387.05%19,02110.79%应交税费18,0114.87%13,9044.92%14,8228.41%其他应付款9,6632.61%194,99168.96%21,41112.15%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债

11、、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，九阳股份2019年的非流动负债主要包括递延所得税负债、长期借款以及应付债券，各项分别占比为100.00%，0.00%和0.00%。2019年九阳股份非流动负债构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流动负债合计1,673100.00%262100.00%609100.00%递延所得税负债1,673100.00%3413.30%8213.48%其他非流动负债00.00%22786.70%52786.52%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益

12、部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年九阳股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本(或股本)，各项分别占比为44.47%，23.66%和20.46%。所有者权益构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)所有者权益(或股东权益)合计375,098100.00%382,986100.00%358,221100.00%实收资本(或股本)76,73120.46%76,75120.04%76,75121.43%

13、资本公积88,74923.66%84,32022.02%89,63925.02%库存股-10-0.00%-499-0.13%-6,494-1.81%其他综合收益3,2300.86%-117-0.03%-311-0.09%盈余公积39,78210.61%39,78210.39%39,78211.11%未分配利润166,82444.47%180,79347.21%158,08844.13%少数股东权益-207-0.06%1,9560.51%7660.21%2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年九阳股份的净利润为805,760,113.27元，与2018年的741,661,529.06元相比

14、上升了8.64%。2015-2019年九阳股份净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201567,092201673,3369.31%201770,991-3.20%201874,1664.47%201980,5768.64%2.3.2 营业利润分析2019年九阳股份的营业利润为942,794,111.58元，与2018年的878,338,095.43元相比上升了7.34%。2015-2019年九阳股份营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201574,567201675,6341.43%201780,7776.80%201887,8338.74%201994,2797.34

15、%2.3.3 利润总额分析2019年九阳股份的利润总额为939,920,431.4元，与2018年的871,035,330.82元相比上升了7.91%。2015-2019年九阳股份利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201579,056201685,4058.03%201781,765-4.26%201887,1036.53%201993,9927.91%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年九阳股份的成本费用总额为8,528,502,513.52元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为7

16、3.99%，17.31%和4.56%。2019年九阳股份成本费用构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)成本及费用总额-852,850100.00%-756,686100.00%-656,209100.00%营业成本-631,01873.99%-554,42173.27%-485,52873.99%税金及附加-4,7030.55%-4,8760.64%-6,1130.93%销售费用-147,65217.31%-137,67018.19%-109,28516.65%管理费用-38,8884.56%-31,0304.10%-

17、55,3318.43%研发费用-33,0373.87%-29,7663.93%0-0.00%财务费用2,450-0.29%1,079-0.14%49-0.01%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年九阳股份的经营现金流量净额为1,253,024,651.38元，与2018年的408,700,191.24元相比上升了206.59%；投资活动现金流净额为-364,749,676.52元；筹资活动现金流净额为-637,471,100.0元。2015-2019年九阳股份经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）筹资活

18、动现金流净额（万元）201586,124-85,502-23,3462016100,673-49,089-81,13820174,89069,394-78,265201840,87034,160-51,6132019125,302-36,474-63,7472.4.2 现金流入结构分析2019年九阳股份现金流入总金额为13,457,755,671.47元，其中经营活动现金流入为10,696,661,322.8元，占现金流入总额的79.48%；投资活动现金流入为2,300,892,348.67元，占现金流入总额的17.10%；筹资活动现金流入为460,202,000.0元，占现金流入总额的3.4

19、2%。2019年九阳股份现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流入总额1,345,775100.00%1,098,981100.00%1,166,869100.00%经营活动现金流入小计1,069,66679.48%910,06982.81%807,47269.20%投资活动现金流入小计230,08917.10%164,21314.94%355,56430.47%筹资活动现金流入小计46,0203.42%24,6992.25%3,8330.33%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为10,50

20、4,025,102.58元,占经营活动现金流入小计的98.2%;收到的税费返还为11,888,218.53元,占经营活动现金流入小计的0.11%;收到其他与经营活动有关的现金为180,748,001.69元,占经营活动现金流入小计的1.69%。2019年九阳股份经营活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)经营活动现金流入小计1,069,666100.00%910,069100.00%807,472100.00%销售商品/提供劳务收到的现金1,050,40298.20%901,35599.04%798,8669

21、8.93%收到的税费返还1,1880.11%6770.07%9790.12%收到其他与经营活动有关的现金18,0741.69%8,0360.88%7,6250.94%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为134,534,355.6元,占投资活动现金流入小计的5.85%;取得投资收益收到的现金为80,293,941.46元,占投资活动现金流入小计的3.49%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,899,743.45元,占投资活动现金流入小计的0.08%;收到其他与投资活动有关的现金为2,084,164,308.16元,占投资活动现金流入小计的90.58%。2019年九阳股

22、份投资活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（元万）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)投资活动现金流入小计230,089100.00%164,213100.00%355,564100.00%收回投资收到的现金13,4535.85%8380.51%2910.08%取得投资收益收到的现金8,0293.49%7,6604.67%5,0961.43%处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额1890.08%18,40111.21%1150.03%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额00.00%10,6856.51%5080.14%收到其他与投资活

23、动有关的现金208,41690.58%126,62777.11%349,55298.31%筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为202,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.04%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为202,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.04%;收到其他与筹资活动有关的现金为460,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的99.96%。 2019年九阳股份筹资活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)筹资活动现金流入小计46,020100.00%24,699100

24、.00%3,833100.00%吸收投资收到的现金200.04%3,69914.98%802.09%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金200.04%3,69914.98%00.00%收到其他与筹资活动有关的现金46,00099.96%20,99985.02%3,75397.91%2.4.3 现金流出结构分析2019年九阳股份现金流出总额为13,206,951,796.61元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为9,443,636,671.42元,占现金流出总额的71.51%;投资活动现金流出小计为2,665,642,025.19元,占现金流出总额的20.18%;筹资活动现金流出小计为1,0

25、97,673,100.0元,占现金流出总额的8.31%。2019年九阳股份现金流出构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流出总额-1,320,695100.00%-1,075,564100.00%-1,170,851100.00%经营活动现金流出小计-944,36371.51%-869,19980.81%-802,58168.55%投资活动现金流出小计-266,56420.18%-130,05212.09%-286,17024.44%筹资活动现金流出小计-109,7678.31%-76,3127.10%-82,09

26、97.01%经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为6,733,449,300.78元,占经营活动现金流出小计的71.3%;支付给职工以及为职工支付的现金为753,625,439.02元,占经营活动现金流出小计的7.98%;支付的各项税费为350,745,620.43元,占经营活动现金流出小计的3.71%;支付其他与经营活动有关的现金为1,605,816,311.19元,占经营活动现金流出小计的17.0%。2019年九阳股份经营活动现金流出构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)经营活动现金流出小计-944,363100.00%-869,199100.00%-802,581100.00%购买商品/接受劳务支付的现金-673,34471.30%-620,35571.37%-596,48574.32%支付给职工以及为职工支付的现金-75,3627.98%-61,9517.13%-55,8286.96%支付的各项税费-35,0743.71%-44,3535.10%