证券投资课程实践范文.docx

1、证券投资课程实践范文1 市场背景分析面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，注定2011中国经济复杂发展。经初步测算，上半年统计数据显示，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元，增长9.2%。当前经济运行特点分析。国民经济继续沿着下降通道缓慢下行。工业生产增速继续回落，工业企业利润增长较快，固定资产投资继续平稳较快增长，房地产开发投资和资金来源增速均呈回落趋势，财政收入增速

2、继续放缓，公共财政支出有所加快，出口增速继续大幅回落，实际利用外资平稳增长，亚洲主要国家对华投资持续大幅增长，欧盟投资略有增长，美国投资降幅进一步扩大。钢材、用电量等主要工业产品产量增速均出现不同程度的放慢，出口需求大幅下滑，居民消费价格涨幅继续回落，宏观经济由GDP增长率下行、物价上行的背离走势开始转向双降，这一特征表明当前经济运行可能由前期主动调控放缓开始转向了趋势性下降。随着美国经济、欧债危机的继续发酵，国内一系列紧缩政策叠加的滞后效应进一步显现，经济增长将会继续温和减速。下一步，宏观调控政策应在总的取向不变的前提下，重点突出前瞻性和灵活性，加大货币政策微调力度，力求在控制物价上涨与保持

3、经济增长之间寻求适当的平衡。从国内看，我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾仍然突出，又面临一些新情况、新变化。主要是：经济增长的需求动力减弱、经济增速缓慢回落与物价仍处于高位交织在一起，宏观调控的难度加大；一些中小企业受多重因素挤压经营困难，特别是小微型企业融资难问题突出；节能减排形势十分严峻，部分行业产能过剩和无序竞争加剧；国际市场需求不振，加上综合成本上升、人民币持续升值等因素影响，出口企业面临较多困难；食品安全等民生领域还存在一些群众反映强烈的问题，等等。外部需求萎缩是中国经济面临的最大不确定因素。现在坚持认为，当前及未来一段时间，中国经济面临的冲击依然主要来自外部。进入8月份以

4、来，我国出口增速一路大幅下滑，8、9和10月份同比分别增长24.5%、17.1%和15.9%，照这一趋势发展下去，未来我国出口极有可能出现个位数增长。欧洲债务危机远未到好转的时候，以美国、欧盟、日本为代表的主要发达经济体经济持续疲软的态势短期内难以改变，对我国出口的不利影响将会进一步加重。欧盟、美国和日本是我国三大出口市场，占我国出口总额的60%以上。尤其是欧盟，是中国的第一大贸易伙伴和第一出口市场，欧洲主权债务危机愈演愈烈，势必会影响到我国的对欧出口。随着欧洲债务危机的加剧，欧美市场需求进入下滑通道，来自欧美的订单正在迅速减少。此外，原材料价格上涨，劳动力成本上升及人民币汇率升值等多种因素影

5、响，未来几个月我国的出口形势极不乐观。尽管与投资和消费相比，净出口对GDP的贡献率几乎可以忽略不计，但出口明显减速必然会影响工业和投资减速，导致就业困难，进而加深对经济增长的不利影响。建设中国资本市场，推动证券市场发展，调整经济结构，使中国股票市场又快又好地发展。中国资本市场应建设成为自主创新的发动机、产业升级的推进器、国民经济的晴雨表、全球合作的粘合剂。当前，市场监管工作的一项重点仍然是防控和打击内幕交易。中国的证券期货市场还十分年轻，存在明显的缺点和不足，例如行业和产品的结构还很不完善，服务国民经济的广度和深度都需要拓展等。证监会、银监会日前召开会议，力挺文化产业。证监会有关负责人强调，要

6、加强统筹协调，积极创造条件，支持符合条件的文化企业发行上市，鼓励文化类上市公司进行并购重组，促进文化企业和文化产业充分利用资本市场做大做强，为社会主义文化大发展大繁荣提供强大的动力支持。综上所述，近时日以来经济表现有所回落，未来的政策基调应开始强调平衡好“多重两难”：即宏观调控、房地产、人民币汇率、收入分配、经济转型以及资源价格改革等方面。这也意味着政策定位将从应对危机时期的全面刺激转向稳定增长，但政策基调不会显著调整。所以实施的积极的财政政策和适度宽松的货币政策力度也不会减弱，以防止经济过快下滑和部分紧缩政策的叠加效应。目前倍受关注的行业有：工业工程、电子信息产业、文化产业、医药与生物科技、

7、煤化工产业等。2 投资计划制订已通过经济状况了解股票市场的走势，再对整个大盘走势进行观察，通过分析上证指数和深证成指日K线图，由30日均线图分析出目前大势趋弱，再针对各行业的情况对行业进行细致的了解，选择出发展状况比较看好的一个或两个行业，再针对行业中的较好的企业进行观察。在趋弱的市场背景下，一路持有目标股票的风险很大，而又要以盈利为目的进行投资，所以坚决决定选择市场局部热点进行短线操作：即选择一个交易日进场，施行投资计划。由于这次操作针对的是短线操作，既然是进行短线操作，基本面和技术面是紧密结合的，而相对之下技术分析显得更重要些。在这种市场背景下，唯一能把握的趋势极容易随着价格形态及量能的变

8、化而变化，能够回避这种价量逐渐演变，进而带来下跌的最好方法，就是改变操作策略，通过短线思维来随时准备出场或换股。所以应着重观察适合短线操作的股票，通过观察K线图，以及对其形态的分析，选择预期会看涨的股票，根据手中20万元的资金，对投资进行合理的分配，预计用12至16万元进行投资，留有部分资金应对风险，预计投资收益两千元左右。通过每日的持仓情况，对盈亏情况进行分析，总结投资过程中的经验和教训，并找出操作中的盲点与难点，并确定今后努力思路与方向，最后针对模拟交易提出个人见解。3 投资操作3.1 所选股票爱尔眼科(300015)3.2 投资股票的业绩分析由业绩预告内容显示2011-01-01到201

9、1-09-30业绩为：净利润12764万元至13645万元,增长幅度为45%至55%，基本每股收益0.3元至0.32元，增减变动为43%-52%左右，上年同期业绩：净利润88030000元，基本每股收益0.21元。业绩变动原因是随着市场需求的持续拉动，公司运营效率的进一步提升，前几年设立的老医院收入与利润均保持了持续增长，新开设的医院也实现了不同程度的扭亏或减亏。近日爱尔眼科被评为“最具成长潜力上市公司”。同花顺投资级别为五星。通过财务分析得到爱尔眼科在11年第三季度的资产负债率为19.83%，表明其长期偿债能力强，流动比率为3.31，速动比率为3.03，并对爱尔眼科进行第三季度的杜邦分析可得

10、到其主营业务利润率为13.9801%，总资产周转率为0.5814%，进而得到其总资产收益率为7.8913%，净资产收益率为10.14%，净资产收益率较上一季度大幅增加。3.3 投资股票的行业分析截止2011年第三季度，爱尔眼科行业统计显示其盈利17家，亏损2家。爱尔眼科为国内规模最大眼科医疗机构之一，公司目前已在全国12个省（直辖市）设立了19家连锁眼科医院，08年门诊量、手术量均处于全国同行业首位。公司顺利通过了IFC的综合评估，获得其提供的长期融资，标志着公司的综合实力和发展前景获得了国际著名金融机构的认可。公司通过“三级连锁”的商业模式得到快速有效地发展。2010年11月，公司拟向激励对

11、象授予900万份股票期权（其中首次授予820万份，预留80万份），行权价格为41.58元。每份拥有在有效期内以行权价格和行权条件购买1股公司股票的权利。股票来源为向激励对象定向发行股票。主要行权条件：在有效期内，以09年净利润为基数，2011-2016年相对于09年的净利润增长率分别不低于25%、50%、75%、100% 、130%、160%。 激励涉及的激励对象包括董事、高管、核心管理人员、核心技术（业务）人员等合计不超过260人，但不包括公司的独立董事、监事。目前公司各家连锁医院均顺利加入了当地的医疗保险体系，成为医保定点单位。对于医保范围内的眼科医疗服务项目，公司下属各连锁医院严格执行当

12、地有关政府部门确定的指导价格，与公立医院眼科的价格水平相当或略低于同级别的公立医院眼科的价格水平。06-08、09年1-6月，按医保结算收入占营业收入的比重分别为4.53%、5.01%、8.71%、12.31%。爱尔眼科还实行公立医院改革。2010年2月，国务院常务会议，讨论并原则通过关于公立医院改革试点的指导意见，决定按照先行试点、逐步推开的原则，由各省分别选择1至2个城市或城区开展公立医院改革试点。会议强调，公立医院改革要坚持公立医院的公益性质，把维护人民群众健康权益放在第一位。改革公立医院补偿机制，逐步取消药品加成政策，实现由服务收费和政府补助来补偿的机制。加快推进多元化办医格局。鼓励社

13、会资本进入医疗服务领域，鼓励社会力量举办非营利性医院。3.4 实战操作对爱尔眼科进行财务分析后，果断买入股票。11月29日以25.750元的价格买入爱尔眼科（300015）5000股，成交金额128750.00元人民币，发生金额为128878.750元人民币。12月1日以26.190元和26.200元价格分别卖出2400股和2600股，成交金额合计为13976.000元，最后总资产为201835.297元人民币。4 每日投资操作4.1 第一天操作（29日）4.1.1 技术指标分析平滑异同移动曲线从平滑异同移动曲线（MACD）可以看出，离差值DIF（+0.09）和MACD（+0.19）均在零以上

14、，为正值，大势上属于多头市场。而且11月28号DIF向上突破MACD，形成黄金交叉，是买入信号。相对强弱指标通过相对强弱指标（RSI）可以看出，在28日内RSI于80-50的徘徊区内，表示出强的买入信号。威廉指数通过威廉指数均线（W%R），在29日形成多次撞底，均线在20上下徘徊，市场行情由弱变强，是买进的信号。平衡成交量指标由图中OBV能量潮指标分析：在28日至30日前、29日前半天时间，OBV线缓慢上升，即是显示出渐强的买进信号，应该买入。4.1.2 K线分析从爱尔眼科的K线图中可以发现在28日前，图中已经标出的第一根K线，在股价下跌趋势过程中，连续收了两根阴线，第三次收了一根没有创新低的

15、十字星，十字星说明多空双方的力量达到了均衡，股价没创新说明空方力量得到了进一步的释放，十字星的出现是买入信号；第二根用A表示出来的，为多个排列的阳线，是相当强烈的买入信号。4.1.3 形态分析由前日，即是21-25日间画出支撑压力线。在28日形成股票价格低位，继续由右肩开始上涨，突破颈线时，表明已形成了头肩底形态，大势将反转，是买入的信号，应该买入股票。综合分析得到，出现多个买入股票的信号，且信号强烈，此时果断买入股票，爱尔眼科（300015），以25.750元人民币的价格买入股票5000股，留下约7万元以备应付风险。在29日内持续上升过程中，形成了上涨趋势线。股票已经买入，股票潜力看好，应按

16、兵不动，持续持有股票。在第一天的操作里运用了各种不同的技术指标对所选股票进行分析，同时又运用了K线和形态理论对股票继续分析。而在买入股票时候表现出犹豫不决，反复选择，导致买入价格略低于当天最高价25.800元，出现投资失误，下一步应该谨慎行动，并且果断处理，以此为鉴。4.2 第二天操作（11月30日）今天大盘持续走低，持有的股票价格跌落，今天未对此股票进行任何操作。留待明日决定。4.3 第三天操作（12月01日）4.3.1 技术指标分析平滑异同移动曲线在12月1号，DIF向下突破MACD，形成死亡交叉，是股票价格回落期，此时应卖出股票，获得利益。相对强弱指标由图中RSI指标看出，在1日内出现R

17、SI与价格顶背离，说明市场即将发生重大反转，为卖出信号。此外在1日内，RSI在较高位置出现头肩顶，亦为卖出信号。威廉指数在1日形态调整攀升冲顶，指数突破80并冲顶，看出这是卖出信号。4.3.2 K线分析从K线图中可以发现，在30日末，即是图中标出A的K线组合排列图，在一个上升到趋势中，在高位出现了一根长阳线之后，连续出现了两根阴线，且两根阴线的成交量都大于阳线的成交量，在第二根阴线即将收盘时为卖出信号，即是形成黄昏之星，是强烈的卖出信号。综述应马上卖出所持股票，我以26.190元人民币和26.200元人民币的价格分别卖出2400股和2600股。在此期间所持爱尔眼科5000股股票全部脱手卖出。接

18、下来的开盘时间里继续观察K线，在图中用B标出的位置，即是在上升趋势中股价于高位连续收了多个阴线，为相当强烈的卖出信号，此时股票价格降至25.750以下，而所持股票已经出手，此时资金为201835.297元，盈利1835.297元，本次短线操作成功。5 投资总结5.1 一周证券市场分析经过此次历时3天的操作实践，结合实际情况，股市半年来持续低靡、股市震荡，与中国经济形势有相当关系，目前世界经济仍然尚未摆脱次贷危机带来的经济衰退，中国作为发展中的大国虽然说国民经济仍旧增长，但是必须调整好经济结构，作出正确选择，带领股市走出震荡，一路飙红指日可待。5.2投资收益分析初始可用资金额为20万元人民币，至

19、操作结束资金额为201835.297元人民币，本次短线操作获利1835.297元，操作的收益与预期收益基本相符，属于成功的短线操作。5.3投资的经验教训此前在课堂上对证券投资理论知识扎实地学习，并在实验室网上认真实践，熟练同花顺软件的操作，对之前理论知识进行实际操作，熟悉K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论，并实际操作综合应用技术分析方法，熟悉掌握常用的各种技术指标，如MA,MACD，RSI，OBV等，又通过实验掌握综合运用技术分析的各种方法，如图表、形态、指标，来研判大盘走势、分析涨跌原因，把握买卖时机。只有熟练掌握基础知识，才能在实际操作中得心应手，遇到突发情况能泰然处之。 三天的实际操

20、作，虽说是模拟交易，使用的货币是虚拟货币，最后还小有盈余，最后盈利虽说是蝇头小利，但是极大增强了我的信心，同时也深深认识到，股市水深，入市有风险，总的来说还是机会大于风险，只有灵活运用各种分析，熟练操作，顺势而为，掌握住市场的运动规律。先认清大盘趋势，确认大盘上升或下降的力度，分析出大盘是反转还是反弹以确定好大盘的大方向，好做判断、进行下一操作。在操作中，应该以避险第一、赚钱第二，不赔即是赚，而且把握好心态：在股市中真正的敌人不是庄家而是自己，是自己那不符合上涨节拍规律的主观想象、主观判断和主观经验。还应该认识到庄家是朋友，他不拉升股价我就赚不到钱，而在股市中应该本着找寻跟循着市场规律，而不是

21、贪念侵心，一味的追求金钱而盲目入市。5.4实际操作中的盲点或难点在买入股票时犹豫不决，心态过于保守。在进行短线操作时，分析出买入信号后，应该“该出手时就出手”，果断抉择出行动方向，不然畏首畏尾酿成的后果难以收场。在操作中发现难点是，基础薄弱导致分析不力，实战经验过少使得一遇到股票价格略跌就慌忙失措，对市场认识不够以至于无法跟进上涨的趋势。5.5今后努力的思路和方向必须打好基础，要熟练掌握投资分析方法，才能在实战中有行动，对市场运动规律有全面的掌控。还应该好好利用同花顺软件里虚拟交易，通过实战摸索，在赔的过程中总结教训，在赢的结局里平静心态，每次实战都要认真总结。5.6对模拟交易的建议本次操作时间过短，同时也由于初次操作，无法应对突发情况，还需要老师的讲解，需要老师作领头人来带领自己逐渐认清股市的运动规律，所以应多多请教老师，这样对自己的投资操作也大有裨益。