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1、7A版注会财管考题2017注会专业阶段（财务成本管理）试题一、单项选择题1.甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率60%,固定成本200万元,利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是()。A.1.25B.2.5C.2D.3.7【答案】B【解析】边际贡献=销售收入（1-变动成本率）=1000（1-60%）=400（万元），税前利润=边际贡献-固定成本-利息费用=400-200-40=160（万元），该企业联合杠杆系数=边际贡献/税前利润=400/160=2.5。2.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的情况下,当有价证券转换为现

2、金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时,甲公司现金管理应采取的措施是()。A.最佳现金持有量保持不变B.将最佳现金持有量降低50%C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量提高100%【答案】B【解析】,最佳现金持有量变动百分比=(-)/=(1/2)-)/=-50%,选项B正确。3.甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是()。A.直接材料数量差异B.变动制造费用效率差异C.直接人工效率差异D.固定制造费用能量差异【答案】D【解析】变动成本差异分析都是在实际产量下进行的，只有固定制造费用差异分析涉及到预算产量

3、。选项D正确。4.甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利0.75元，预计下一年的股票价格是()元。A.7.5B.13C.12.5D.13.52【答案】D【解析】下一年的股票价格=0.75（1+4%）2/（10%-4%）=13.52（元）。5.应用“5C系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指()。A.偿债能力B.盈利能力C.营运能力D.发展能力【答案】A【解析】应用“5C系统评估顾客信用标准时,客户“能力”是指偿债能力，即流动资产的数量、质量及其与流动负债的比例关系。6.与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的()。A.持有成本和

4、短缺成本均较低B.持有成本较高,短缺成本较低C.持有成本和短缺成本均较高D.持有成本较低,短缺成本较高【答案】B【解析】激进型营运资本投资策略，表现为安排较低的流动资产/销售收入的比率，所以持有成本最低，短缺成本最高。与之相比，适中型营运资本投资策略持有成本较高，短缺成本较低。所以选项B正确。7.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是()。A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合D.最有效风险资产组合是所

5、有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合【答案】D【解析】切点是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。8.甲部门是一个利润中心。下列各项指标中,考核该部门经理业绩最适合的指标是()。A.部门边际贡献B.部门税后利润C.部门营业利润D.部门可控边际贡献【答案】D【解析】以可控边际贡献作为评价依据可能是最佳选择，它代表部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力，部门经理可以控制收入、变动成本以及部分固定成本，因而可以对可控边际贡献承担责任。所以选项D正确。9.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下,下列关于资本结构有税MM理论的说法

6、中,错误的是()。A.财务杠杆越大,企业价值越大B.财务杠杆越大,企业权益资本成本越高C.财务杠杄越大,企业利息抵税现值越大D.财务杠杆越大,企业加权平均资本成本越高【答案】D【解析】在考虑企业所得税的情况下，有负债企业的加权平均资本成本随债务筹资比例的增加而降低。所以选项D错误。10.下列关于利率期限结构的表述中,属于预期理论观点的是()。A.不同到期期限的债券无法相互替代B.长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值C.到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求D.长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和【答

7、案】B【解析】选项A、C属于分割市场理论的观点；选项D属于流动性市场理论的观点。所以选项B正确。11.甲公司2016年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增资本支出1000万元,目标资本结构(债务:权益)为3:7。法律规定,公司须按净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策。应发放现金股利()万元。A.310B.400C.380D.500【答案】D【解析】利润留存=1000（7/10）=700（万元），应发放现金股利=1200-700=500（万元）。12.实施股票分割和股票股利产生的效果相似,他们都会()。A.降低股票毎股面值B.减少股东权益

8、总额C.降低股票每股价格D.改变股东权益结构【答案】C【解析】股票分割会降低每股面值，股票股利不会降低每股面值，选项A错误；股票分割和股票股利都不会降低股东权益总额，选项B错误；股票分割和股票股利都会降低股票每股价格，选项C正确；股票分割不会改变股东权益结构，股票股利会改变股东权益结构，选项D错误。13.甲企业采用作业成本法计算产品成本,每批产品生产前需要进行机器调试,在对调试作业中心进行成本分配时,最适合采用的作业成本动因是()。A.产品品种B.产品数量C.产品批次D.每批产品数量【答案】C【解析】生产前的机器设备调试属于批次级作业，其成本的多少取决于生产批次，所以作业成本动因应当采用产品批

9、次。选项C正确。14.甲企业生产一种产品,每件产品消耗材料10千克。预计本期产量155件,下期产量198件,本期期初材料310千克,期末材料按下期产量用料的20%确定。本期预计材料采购量为（）千克。A.1464B.1860C.1636D.1946【答案】C【解析】本期预计材料采购量=15510+1981020%-310=1636（千克）。二、多项选择题1.甲公司拟投资一条生产线,该项目投资期限5年,资本成本12%,净现值200万元。下列说法中,正确的有（）。A.项目现值指数大于1B.项目会计报酬率大于12%C.项目折现回收期大于5年D.项目内含报酬率大于12%【答案】AD【解析】当NPV大于0

10、时，项目现值指数大于1，项目内含报酬率大于资本成本率，所以A、D正确；会计报酬率=年平均净收益/原始投资额，从公式中可知题中所给出的数据无法计算会计报酬率，所以选项B错误；该项目5年的NPV为200万元，即项目未来流入现值抵偿流出现值后还有剩余，所以项目折现回收期小于5年，选项C错误。2.根据存货经济批量模型,下列各项中,导致存货经济订货批量增加的情况有（）。A.单位储存成本增加B.存货年需求量增加C.订货固定成本增加D.单位订货变动成本增加【答案】BD【解析】由公式，可知B、D正确。3.在其他因素不变的情况下,下列各项变动中,引起美式看跌期权价值下降的有（）。A.股票市价下降B.股价波动率下

11、降C.到期期限缩短D.无风险报酬率降低【答案】BC【解析】看跌期权在未来某一时间执行，其收入是执行价格和股票价格的差额，如果其他因素不变，当股票价格下降时，看跌期权价值上升，所以选项A错误；如果其他因素不变，无风险报酬率越低，执行价格的限制越高，看跌期权的价值越高，所以选项D错误。4.下列情形中,优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有（）。A.公司增发优先股B.公司一次或累计减少注册资本超过10%C.修改公司章程中与优先股有关的内容D.公司合并、分立、解散或变更公司形式【答案】ABCD【解析】除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议：（1）修改公司章程中与优先股有关的内容；（2）一次或累计

12、减少注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。5.下列各项作业中,属于品种级作业的有（）。A.产品组装B.产品生产工艺改造C.产品检验D.产品推广方案制定【答案】BD【解析】品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业。例如：产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等。选项A属于单位级作业，选项C属于批次级作业。6.下列关于企业公平市场价值的说法中,正确的有（）。A.企业公平市场价值是企业控股权价值B.企业公平市场价值是企业未来现金流入的现值C.企业公平市场价值是企业持续经营价值D.企业公平市场价值是企业各部分构成的

13、有机整体的价值【答案】BD【解析】从少数股权投资者来看，V（当前）是企业股票的公平市场价值，对于谋求控股权的投资者来看，V（新的）是企业股票的公平市场价值，所以选项A错误；企业的公平市场价值应该是企业持续经营价值和清算价值中的较高者，所以选项C错误。7.下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中,正确的有（）。A.贝塔系数度量投资的系统风险B.方差度量投资的系统风险和非系统风险C.标准差度量投资的非系统风险D.变异系数度量投资的单位期望报酬率承担的系统风险和非系统风险【答案】ABD【解析】方差、标准差、变异系数度量投资的总风险（包括系统风险和非系统风险），贝塔系数度量投资的系统性风险。所以选项C

14、错误。8.甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资,在下列效率不同的资本市场中,该投资基金可获取超额收益的有（）。A.无效市场B.半强式有效市场C.弱式有效市场D.强式有效市场【答案】AC【解析】在半强式有效市场中，历史信息和公开信息已经反映于股票价格，无法通过对历史信息和公开信息的分析获取超额收益；在强式有效市场中，无法从公开和非公开信息的分析中获取超额收益。所以选项B、D错误。9.与公开间接发行股票相比，下列关于不公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。A.发行成本低B.股票变现性差C.发行范围小D.发行方式灵活性小【答案】ABC【解析】不公开直接发行股票，指向少数特定的对象直接发行。

15、其优点是弹性较大，发行成本低；缺点是发行范围小，股票变现性差。所以选项D错误。10.甲股票当前市价20元,市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权,执行价格均为18元。下列说法中,正确的有（）。A.看涨期权处于实值状态B.看涨期权时间溢价大于0C.看跌期权处于虚值状态D.看跌期权时间溢价小于0【答案】ABC【解析】对于看涨期权而言，标的资产现行市价高于执行价格时，该期权处于实值状态，选项A正确；对于看跌期权而言，标的资产现行市价高于执行价格时，该期权处于虚值状态，选项C正确；只要期权未到期，期权的时间溢价总是大于零的，所以选项B正确，选项D错误。11.下列各项质量成本中,不属于内部失败成

16、本的有（）。A.产品返工费用B.产品质量认证费用C.产品检测费用D.处理顾客不满和投诉发生的费用【答案】BCD【解析】内部失败成本指产品进入市场之前，由于产品不符合质量标准而发生的成本。包括废料、返工、修复、重新检测、停工整修或变更设计等发生的成本。所以B、C、D是答案。12.甲公司用平衡计分卡进行业绩考评,下列各种维度中,平衡计分卡需要考虑的有（）。A.顾客维度B.债权人维度C.股东维度D.学习与成长维度【答案】AD【解析】平衡计分卡的目标和指标来源于企业的愿景和战略，这些目标和指标从四个维度来考察企业的业绩，即财务维度、顾客维度、内部业务流程维度、学习与成长维度。所以A、D正确。三、计算分

17、析题1.甲公司是一家新型建筑材料生产企业,为做好2017年财务计划,拟进行财务报表分析和预测。相关资料如下（1）甲公司2016年主要财务数据（单位：万元）资产负债表项目2016年末货币资金600应收账款1600存货1500固定资产8300资产总计120XX应付账款1000其他流动负债20XX长期借款3000股东权益6000负债及股东权益总计120XX利润表项目2016年度减：营业成本10000税金及附加560销售费用1000管理费用20XX财务费用240利润总额2200减：所得税费用550净利润1650（2）公司没有优先股且没有外部股权融资计划,股东权益变动均来自留存收益。公司采用固定股利支付

18、率政策,股利支付率60%。（3）销售部门预测2017年公司营业收入增长率10%（4）甲公司的企业所得税税率25%。要求：（1）假设2017年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系,所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平,用销售百分比法初步测算公司2017年融资总需求和外部融资需求。（2）假设2017年甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系,除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平,2017年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算,所得税费用按当年利润总额计算。为满足资金需求,甲公

19、司根据要求（1）的初步测算结果,以百万元为单位向银行申请货款,货款利率8%,贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。预测公司2017年末资产负债表和2017年度利润表(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)（单位：万元）资产负债表项目2017年末货币资金应收账款存货固定资产资产总计应付账款其他流动负债长期借款股东权益负债及股东权益总计利润表项目2017年度营业收入减：营业成本税金及附加销售费用管理费用财务费用利润总额减：所得税费用净利润【答案】（1）2017年融资总需求=（120XX-1000-20XX）10%=900（万元）2017年外部融资需求=900-16000（1+10%）（1650/

20、16000）（1-60%）=174（万元）（2）预测公司2017年末资产负债表和2017年度利润表（单位：万元）资产负债表项目2017年末货币资金600（1+10%）+26=686应收账款1600（1+10%）=1760存货1500（1+10%）=1650固定资产8300（1+10%）=9130资产总计13226应付账款100（1+10%）0=1100其他流动负债20XX（1+10%）=2200长期借款3200股东权益6000+16000（1+10%）（1650/16000）（1-60%）=6726负债及股东权益总计13226利润表项目2017年度营业收入16000（1+10%=17600减:

21、营业成本10000（1+10%=11000税金及附加560（1+10%=616销售费用1000（1+10%=1100管理费用20XX（1+10%=2200财务费用2008%+240=256利润总额2428减:所得税费用607净利润18212.甲企业使用同种原料生产联产品A和B，采用平行结转分步法计算产品成本。产品生产分为两个步骤，第一步骤对原料进行预处理后，直接转移到第二步骤迸行深加工，生产出A、B两种产品，原料只在第一步骤生产开工时一次性投放，两个步骤的直接人工和制造费用随加工进度陆续发生。第一步骤和第二步骤均采用约当产量法在产成品和在产品之间分配成本，月末留存在本步骤的实物在产品的完工程度

22、分别为60%和50%。联产品成本按照可变现净直法进行分配，其中：A产品可直接出售，售价为8.58元/千克；B产品需继续加工，加工成本为0.336元/千克，售价为7.2元/千克。A、B两种产品的产量比例为6:5。2017年9月相关成本核算资料如下（1）本月产量资料（单位：千克）月初留存在本步骤的实物在产品本月投产合计本月本步骤完成的产品月末留存在本步骤的实物在产品第一步骤8000920XX1000009000010000第二步骤70009000097000880009000（2）月初在产品成本（单位：元）直接材料直接人工制造费用合计第一步骤500008250500063250第二步骤335036

23、006950（3）本月发生成本（单位：元）直接材料直接人工制造费用合计第一步骤3138006900041350424150第二步骤7990088900168800要求：（1）编制各步骤产品成本计算单以及产品成本汇总计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)第一步骤成本计算单2017年9月（单位：元）直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产成本合计分配率产成品成本中本步骤份额月末在产品第二步骤成本计算单2017年9月（单位：元）直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产成本合计分配率产成品成本中本步骤份额月末在产品产品成本汇总计算单2017年9月（单位：元）直接材料直接人工

24、制造费用合计第一步骤第二步骤合计（2）计算A、B产品的单位成本。【答案】（1）第一步骤成本计算单（2017年9月）（单位：元）直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本500008250500063250本月生产成本3138006900041350424150合计3638007725046350487400分配率3.40.750.454.6产成品成本中本步骤份额2992006600039600404800月末在产品6460011250675082600第二步骤成本计算单（2017年9月）（单位：元）直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本335036006950本月生产成本799008890

25、0168800合计8325092500175750分配率0.911.9产成品成本中本步骤份额7920088000167200月末在产品405045008550产品成本汇总计算单（2017年9月）（单位：元）直接材料直接人工制造费用合计第一步骤2992006600039600404800第二步骤7920088000167200合计2992001452001276005720XX（2）A、B两种产品的产量比例为6:5，A产品产量=880006/（6+5）=48000(千克)B产品产量=880005/（6+5）=40000(千克)A产品可变现净值=480008.58=411840(元)B产品可变现净

26、值=40000（7.2-0.336）=274560(元)A产品应分配的成本=5720XX411840/（411840+274560）=343200(元)A产品单位成本=343200/48000=7.15(元/千克)B产品应分配的成本=5720XX274560/（411840+274560）=228800(元)B产品单位成本=228800/40000=572(元/千克)3.甲公司是一家制造企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2018年初添置一台设备。有两种方案可供选择：方案一：自行购置。预计设备购置成本1600万元，按稅法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5年，净残值率5%，

27、预计该设备使用4年，每年年末支付维护费用16万元，4年后变现价值400万元。方案二：租赁。甲公司租用设备进行生产，租赁期4年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计1480万元，分4年偿付，每年年初支付370万元。甲公司的企业所得税税率为25%，税前有担保的借款利率为8%。要求：（1）计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额,并计算考虑货币时间价值的平均年成本；（2）判断租赁性质，计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本；（3）比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应选择方案一还是方案二。

28、【答案】（1）初始投资额=1600(万元)每年折旧=1600（1-5%）/5=304(万元)每年折旧抵税额=30425%=76(万元)每年维护费用税后净额=16（1-25%）=12(万元)4年后账面价值=1600-3044=384(万元)4年后设备变现税后净额=400-（400-384）25%=369(万元)税后有担保的借款利率=8（1-25%）=6%现金流出总现值=1600+（-76+12）（P/A,6%,4）-396（P/F,6%,4）=1064.56(万元)平均年成本=1064.56/（P/A,6%,4）=307.22(万元)（2）租赁期占租赁资产可使用年限=4/5=80%，大于75%，所以属于融资租赁。每年折旧=1480（1-5%）/5=281.2(万元)每年折旧抵税额=281.225%=70.3(万元)4年后账面价值=1480-281.24=355.2(万元)4年后设备变现税后净额=355.225%=88.8(万元)现金流出总现值=370（P/A,6%,