《期货及衍生品基础》复习题及问题详解.docx

1、期货及衍生品基础复习题及问题详解期货与衍生品根底复习题与答案一、单项选择题(本大题共小题，每一小题1分，共分。在每一小题给出的四个选项中，只有一项符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。不选、错选、多项选择均不得分)1.期货市场近似于(D )市场。 A.寡头 B.垄断竞争 C.完全垄断 D.完全竞争2.如下关于期货交易特征的描述中，不正确的答案是(D )。 A.期货交易必须在期货交易所内进展 B.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进展协商 C.期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易 D.杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越

2、明显。3.某期货品种进展交易需缴纳保证金8%，如此其杠杆倍数为 C 倍。A. 8B. 10 C.D. 254.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了(D )。 5.套期保值的根本原理是(B)。 A.建立风险预防机制 B.建立对冲组合 6.远期交易的根本功能是(D )。 A.躲避风险 B.套期保值 C.价格发现 D.组织商品流通 7.以下并非期货市场风险成因的是(D)。 8.对期货市场价格的特征表述不正确的答案是( A)。 A.期货价格具有某某性 B.期货价格具有预期性 C.期货价格具有连续性 D.期货价格具有权威性 9.如下属于期货市场在宏观经济中的作用的是(A)。 A.为政府宏观调控

3、提供参考依据 B.锁定生产本钱，实现预期利润 C.降低流通费用，稳定产销关系D.提高合约兑现率，保证企业正常经营10.世界上第一家较为规X的期货交易所是 C 。A.纽约商品交易所B.堪萨斯期货交易所 C.芝加哥期货交易所D.伦敦金属交易所11.随着期货市场的不断开展完善，期货市场的价格发现功能越来越显著，现货市场参与者往往采取 D 的方式确定现货价格。A. 期货价格仓储费运费B. 期货价格仓储费运费 C. 期货价格升贴水运费D. 期货价格升贴水运费12.某某期货交易所的期货结算部门是(B)。 A.附属于期货交易所的相对独立机构 B.交易所的内部机构 13.以下实行分级结算制度的期货交易所是D。

4、A.某某期货交易所 B.某某商品交易所 C.某某商品交易所 D.中国金融期货交易所14.净资本是在期货公司 B 的根底上，按照变现能力对资产负债项目与其他项目进展风险调整后得出的综合性风险监管指标。A.总资产B.净资产C.总资产 注册资本 D.净资产 注册资本15.在我国，期货公司设立营业部，要经(C)审批。 16.(A)可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓限额。 17.如下不属于某某期货交易所上市品种的是(D)。 18.关于某某商品交易所白糖期货合约的文本内容，不正确的答案是(B)。A.基准交割品为符合国标规定的一级白砂糖 B.基准交割地为某某省 C.交易单位为10吨/手 D.合约交割

5、月份为每年的1、3、5、7、9、11月19.某某期货交易所螺纹钢某一月份合约的卖出价格为3679元，买入价格为3680元，前一成交价为3678元，那么该合约的撮合成交价应为(B)元。 A.3678B.3679 C.3680D.3681【解析】成交价取中间价20.期货合约中的惟一变量是(B)。 21. D 期货是我国第一个上市交易的畜禽产品期货品种。 A.生猪 B.活牛 C.猪腩 D.鸡蛋22.当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的指令是D价23.关于合约交割月份，以下表述不当的是(C)。 A.合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份 B.某种商品期货合约交割月份确实定，一

6、般由其生产、使用、消费等特点决定 C.目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规X交割方式 D.合约交割月份确实定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响24.期货交易所因会员保证金不足且没有与时追加保证金或者自行平仓，而将会员的合约强行平仓后，强行平仓的有关费用和发生的损失应由(A)承当。 A.会员 B.期货交易所 C.所有投资者共同 D.会员和期货交易所共同25.关于保证金问题，以下表述不正确的答案是C连续涨跌停板的情况，交易保证金比率可以相应提高。B.期货交易保证金既可以是资金，也可以是标准仓单或国债。C.随着合约持仓量的增大，交易所应逐步降低该合约交易保证

7、金比例。D.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。26.关于某某期货交易所天然橡胶期货合约，如下表述错误的答案是( B)。 10C.合约交割月份为每年除2月和12月以外的其他10个月份 D.交割标准品为国产一级标准胶或进口3号烟胶片27.客户到期货公司开户，首先签署的文件是 C。A.银期转账协议B.客户资金第三方存管协议C.期货交易风险说明书D.期货经纪合同书28.某日，某某商品交易所豆油期货5月份合约收盘价为7044元/吨，结算价为7098元/吨，涨跌停板幅度4%，如此下一交易日涨停价格为(A)元/吨。 A.7382 B.7326 C.7340D.739029.某某小麦期货市

8、场某一合约的卖出价格为2857元，买入价格为2858元，前一成交价为2856元，那么该合约的撮合成交价应为C元。A.2859 B.2858 C.2857 D.2856【解析】成交价取中间价30.以下不属于期货合约主要条款的有D31.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为4500元/吨，当日结算价格为4480元/吨，交易保证金比例为10%，如此该客户当天需交纳的保证金为A。A.89600元B.90000元C.9040032. A 的优点是成交速度快，缺点是成交价格有可能不理想。价指令B.限价指令C.停止限价指令D. 止损指令33.保证金的收取是分级进展的，一般是期货交易所向A收取保证金。A

9、.交易所会员B.结算公司C.客户D.个人投资者 34.某日，某某商品交易所的5月份白糖期货收盘价为4882元/吨，结算价为4874元/吨，涨跌停板幅度为4%，如此下一个交易日跌停价格为( D)元/吨。 A.4686B.4684C.4682 D.467935.我国期货交易所规定，强行平仓适用于以下情形A。A.客户的持仓量超过其限仓规定 B.客户已在规定时限内补足保证金 自行平仓后可用资金为正值 D.会员的结算准备金余额大于零36.我国期货交易所规定的交易指令B。A.当日有效，客户不能撤销和更改B.当日有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改C.两日内有效，客户不能撤销和更改D.两日内有效，在指令成

10、交前，客户可以撤销和更改37. B 是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进展监视检查的期货公司高级管理人员。A.总经理B.首席风险官C.首席执行官 D.财务总监38.某糖业集团为防止现货价格下跌的风险，打算对2万吨白糖进展套期保值，目前某某期货交易所白糖期货合约价格为5000元/吨，如此该集团应 C 。A.买入白糖期货合约2千手 B.买入白糖期货合约4千手 C.卖出白糖期货合约2千手 D.卖出白糖期货合约4千手39.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于( B)。 40.( A)在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长。 41.在何种情况下

11、，基差的变化对多头套期保值较为有利？A A.基差走弱 B.基差走强 C.基差不变 都不是42.在空头套期保值中，如下基差值的变化对于避险策略不利的是( C)。 不变走强走弱43.在整个套期保值期间，假如期货价格上涨300元/吨的同时，现货价格上涨400元/吨，如此套期保值的有效性为 B 。A.133%B.75%C.80% D.125%44.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为(B)。 45.在期货交易中，( D)承当的风险是由于基差的不利变动引起的。 46.关于点价交易的描述，正确的答案是(C)。 A.点价交易本质上属于现货贸易定价的方式，但交易双方也需要参与期

12、货交易B.以远期现货交易价格加或减双方同意的升贴水来确定双方买卖商品的价格C.升贴水的上下，与期货交割地与现货交割地之间的运费差异有关D.大豆的国际贸易中，通常以某某商品交易所的大豆期货价格作为点价的根底。47.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是B48.在正向市场中，期货商品价格等于B。 A.持仓费B.现货商品价格持仓费 C.现货商品价格D.现货商品价格持仓费49.在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中C的作用。 A.套期保值行为B.过度投机行为 50.在正向市场上

13、，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会A51.如下何者不应以卖出期货来避险？D52.如下何者不应做买入套期保值回避风险？DD.糖厂针对其白糖的现货价格风险53.目前，可用( C)期货对电线电缆企业生产的电线电缆产品进展套期保值。 A.电缆B.电线C.铜 D.锌54.如果某人预计下半年小麦欠收，将导致小麦期货价格上涨，为了赚取利润，如此他不应C都不是55.当市场处于反向市场时，多头投机者应(D)。 A.卖出近月合约 B.卖出远月合约 入入远月合约56.下面属于牛市套利做法的是(A)。 5月玻璃期货合约，同时卖出1手9月玻璃期货合约 5月玻璃期货合约，第二天买入1手9月玻璃期货合约 入

14、1手5月玻璃期货合约，同时卖出2手9月玻璃期货合约 5月玻璃期货合约，同时买入1手9月玻璃期货合约57.如下关于止损单的表述中，正确的答案是( A)。 A.止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格 B.止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓 C.止损单中价格选择可以用根本分析法确定 D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大58.跨市套利中，通常决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是A59.按国外的惯例，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比(D)。 A.是后者两倍 B.大于后者两倍 60.以下两种商品之间相关程度最弱的是B。和豆粕 和铜 C.棕

15、榈油和菜籽油 D.铁矿石和螺纹钢61.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，如此他希望将来两份合约的价差(B )。 A.扩大 B.缩小 C.不变 D.无规律 62.期货套利交易者在实际操作中应注意的根本要点不包括D。A.套利必须坚持同时开仓、同时平仓 B.下单报价时明确指出价格差C.不做超额套利 D.用锁单来保护已亏损的单盘交易63.理论上，在反向市场熊市套利中，如果价差缩小，交易者将A64.当市场处于正向市场时，空头投机者应(B)。 A.卖出近月合约 B.卖出远月合约 入入远月合约 65.套利者在从事套利交易时B入入66.如下关于止损单的表述中，不正确的答案是( C)。 不能太接近于当前市

16、价，以免价格稍有波动就不得不平仓也不能离市价太远，否如此易遭受不必要的损失根本分析法确定 D.如果市场行情开展对投机者有利，可以不断调整止损指令的价格，以达到限制损失、滚动利润的目的67.持仓头寸获利后，如果要追加投资额，如此(A)。 A.追加的投资额应小于上次的投资额 B.追加的投资额应等于上次的投资额 C.追加的投资额应大于上次的投资额 D.立即平仓，退出市场68.如果套利者希望以一个理想的价差成交，可以选择使用 B 。A.套利市价指令B.套利限价指令C.套利止损指令 D.套利取消指令69.目前，世界上最大的大豆消费国是(C)。A.美国B.巴西 C.中国 D.阿根廷70.以下有关需求分析的

17、说法，错误的答案是( C)。 A.商品价格越高，需求量就越小B.收入增加导致对商品需求量的增加 C.互补商品中，一种商品价格的下降会引起另一种商品的需求量减少 D.预期某商品会上涨时，该商品的需求会增加71.人们的收入提高，需求曲线会向 D 移动。A.上B.下C.左 D.右72.商品市场需求量的组成局部不包括(B)。 73.美国农业部USDA2015年11月公布的月度供需报告中，20152016年度大豆期末库存预估值达到4.65亿蒲式耳，较上月预估值上调4000万蒲式耳。此报告公布后，通常情况下大豆期货价格将会 (B)。 A.上涨B.下跌C.不变D.无法判断74.如果豆油价格下跌，豆粕的产量将

18、会 A 。A.减少B.增加C.不变 D.三者皆有可能75.如下情形中，可以使得市场上对于咖啡的现期需求量增加的是( B)。 咖啡的替代品的价格上升 咖啡的互补品76.在一个价格剧烈波动的市场中，最容易出现的形态是( B)。 77.具备测算价格涨跌幅度功能的缺口是 C。A.普通缺口B.突破缺口C.持续缺口 D.衰竭缺口78.趋势线的作用是( C)。 A.预测价格的涨幅 B.预测价格的跌幅 79.其他条件一样时，甲商品的需求价格弹性小于乙商品的情况是(D)。 A.甲商品存在替代品，乙商品没有替代品 B.甲商品的价格变化较大，乙商品的价格变化较小 约10%的收入在甲商品上，而花费约0.5%的收入在乙

19、商品上 D.消费者可以较快地承受甲商品的价格变化，但适应乙商品价格变化的速度较慢80.在趋势调整期间，如果 C ，那么随后市场突破的力度将会越大。A.交易量积累增加B.交易量积累减少C.持仓量积累增加 D.持仓量积累减少81.养殖户对畜禽补栏的热情下降，可能会导致 A 。A.豆粕价格回落B.玉米价格上升C.棉花价格上升 D.焦炭价格回落82.下面关于交易量和持仓量的一般关系，描述正确的答案是(C)。 A.只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降 B.当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加 C.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加D

20、.当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变83.如果如下情况中的( C)，当前价格趋势或许即将终结。 均上升不变，持仓量上升都下降上升，持仓量不变84.在分析KDJ指标时，假如K上穿D，如此如下说法正确的答案是( B)。 A.K在D已经开始抬头向上时，发出的卖出信号比拟可靠 B.K在D已经开始抬头向上时，发出的买入信号比拟可靠 C.K在D还在下降时，发出的买入信号比拟可靠 D.K在D还在下降时，发出的卖出信号比拟可靠85. D ，明确资金正流出期货市场。A.交易量增加B.交易量减少C.持仓量增加 D.持仓量减少86.如下不属于短期利率期货的有(D)。A.13周美国短期国

21、债期货合约 期货合约C.3个月欧元利率期货合约率 D.美国长期国债期货合约87.我国某出口商预期6个月后将获得出口货款500万美元，为了防止人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进展美元(B)。 88. C 是指在约定以外币计价成交的交易过程中，由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起亏损的可能性。它是最常见、最重要的一种风险。A.储藏风险B.经营风险C.交易风险 D.会计风险89.关于市场利率和利率期货价格的分析，以下说法不正确的答案是(B)。A.通常利率期货价格和市场利率呈反向变动关系 B.通货膨胀率上升，市场利率会下降C.经济增长放缓，市场利率会下降 D.

22、实行扩X性的货币政策，市场利率会下降90.关于汇率，如下说法正确的答案是(D )。 A.我某某用间接标价法，而美某某用直接标价法 B.对于直接标价法，如果汇率上升，如此本币升值，外币贬值 C.对于间接标价法，如果汇率上升，如此本币贬值，外币升值 D.目前国际上银行间的报价都以美元为标准来表示各国的货币价格91. B 负责外汇市场的组织运行。A.国家外汇管理局B.中国外汇交易中心C.中国人民银行公开市场业务操作室 D.中国人民银行92.某美国出口商预期3个月需支付进口货款，为了防止日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，该出口商应在外汇期货市场上进展日元的(A)。93.关于国债期货的转换因子，以

23、下表述正确的答案是(A)。 A.转换因子是各种可交割国债和期货合约标的名义国债之间的转换比例 B.实际票面利率高于国债期货票面利率的可交割债券，其转换因子小于1C.实际票面利率低于国债期货票面利率的可交割债券，其转换因子大于1D.可交割债券剩余期限越短，转换因子越接近于094.2013年9月6日在中国金融期货所挂牌上市交易的国债期货，其合约标的物是面额为100万元，票面利率为 C 的 年期名义标准国债。A.3% ；3B.4% ；3 C.3% ；5D.4% ；595.某投资者买入开仓中国金融期货交易所TF1603国债期货1手，交易保证金比例为4%，成交价为92.484元，如此其需交纳保证金(D)

24、元。 A.41600 B.38473.34 C.40000 D.【解析】保证金占用合约数量合约价值保证金比例合约数量合约价格合约面值/100元保证金比例1100万元/100元4%36993.6元96.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是(A)的需要而产生的。 97.沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的C。A.全天成交价格按照成交量的加权平均价 B.最后2小时成交价格的算术平均价 C.最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价 D.收盘价98.如下属于我国目前股指期货合约的根底现货品种是 D 指数。A.上证综合 B.深证成份C.上证180D.沪深30099.某一交易日，沪深30

25、0股指期货挂牌合约的合约月份为A。A.当月、下月与随后两个季月 B.每年除2月以外的所有月份C.当月、下月、后一个月与随后两个季月 D.1月至12月都有100.我国目前股指期货的当日结算价是指某一期货合约的C。A.全天成交价格按照成交量的加权平均价 B.全天成交价格按照成交量的算术平均价 C.最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价D.最后1小时成交价格按照成交量的算术平均价101.每X沪深300股指期货合约的最小变动金额是 (D )元。 A.3 B. 6 C.30 D.60102.在股票指数期货中，交易所通过( A)大小的规定不同，可以达到有效控制合约价值大小的目的。 A.合约乘数 B.最小

26、变动价位 C.每日价格波动限制 D.持仓限额 103.某投资者买入开仓IF1612合约10手后，误将6手平仓单下成开仓，全部成交后，该投资者对IF1612合约的持仓为C。A.4手多单 B.6手多单 C.6手空单、10手多单 D.4手空单104. D 是目前全世界交易最活跃的期货品种A.商品期货 B.外汇期货 C.利率期货D.股指期货105.沪深300股指期货的交割结算价为B。A.最后交易日标的指数最后2小时的加权平均价B.最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价 C.最后交易日标的指数最后1小时的算术平均价106.假如股指期货价格上涨，交易量萎缩，持仓量上升，如此市场趋向一般是C。A.价格疲弱

27、：多头占优的情况下平仓增加 B.价格疲弱：新开仓增加，空头占优 C.价格坚硬：多头占优的情况下平仓减小 D.价格坚硬：多头被逼平仓107.如下表示中正确的答案是(B)。 开仓买入或卖出期权时，须按规定缴纳的保证金B.维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期权合约的持有者将收到要求追加保证金的通知 权合约都要求同样多的保证金 物的生产者来确定的108.当看涨期权的执行价格低于当前标的物价格时，该期权为A。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.市场期权109.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是(A)。A.权利金110.成立于1973年4月26日的D标志着现代意义的期权市场交易所市场

28、的诞生。A.欧洲期权交易所 B.某某交易所 C111.8月15日，某投资者买进某某交易所九龙仓集团股票的美式看跌期权，权利金价格为1港元/股，执行价格为71港元/股；10月15日，该股价格为68港元/股，不考虑交易费用，假如投资者执行权利，其盈亏状况是B。A.盈利3港元/股 B.盈利2港元/股C.亏损4港元/股 D.既不盈利也不亏损112.某投资者拥有执行价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于(C)。 113.期权的(C)越高，权利金也越高。 A.标的资产的市场价格B.执行价格C.内涵价值D.时间价值114.在

29、期权交易中，卖出看涨期权最大的损失是(B)。 A.权利金115.在进展期权交易的时候，需要支付保证金的是(B)。 A.期权多头方 B.期权空头方 116.如下哪些场合可以进展买入看跌期权？A资产市场处于牛市117.如下属于期货市场不可控风险的是(C)。 A.投资者在合约到期之前未与时进展平仓 B 投资者选择某管理不善的期货公司 C.政府颁布了新的农产品税收政策 D.投资者将大局部资金投入大豆期货市场118.(C)是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。 A.操作风险 B.市场风险 C.信用119.C反映期货非理性波动的程度。 A.某合约持仓总量变动比率B.会员持仓总量变化比率 C.现价

30、期价偏离率 D.期货价格变动率 【解析】现价期价偏离率反映期货非理性波动的程度。现价期价偏离率越大，期货价格波动越离谱。120.如下会造成期货市场流动性提高的是( B)。A.期货价格呈连续单边走势 B.大量的新交易者进入市场 121.如果买卖双方均能在既定价格水平获得所需的交易量，那么这个期货市场就是(A)。 122.结算会员在期货交易中违约，结算机构应首先运用(A)来补偿对方损失。 A.该结算会员的交易保证金账户内的财产B.风险储藏基金C.其他会员除了风险基金以外的基金存款D.结算机构的自有资金123.(B)是期货区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。 A.价格波动B.杠杆效应C.投机者的非理性投机D.市场机制不健全124.如果追加数量很小