期市投资参考0806.docx

1、期市投资参考0806期市投资参考(2014-08-06)期市投资参考期市投资参考2014年08月06日 导航导出Word打印【宏观版块】 国海证券下属期货公司资产管理业务资格获批 机构预测7月CPI同比增2.3%新增信贷回落至7394亿 发改委连续三日发文明确下半年经济稳增长预期 周二国内商品期市多数上扬郑棉升幅超过2% 瑞银证券在沪成立期货公司【贵金属版块】 美国鹰金币7月销量大减汇丰称显示实物需求疲软 巴克莱银行称黄金ETP改善力度不佳零售需求疲软 周二纽约黄金期货跌0.29%美国经济数据意外利好 印度央行称经济及出口增长有助于放宽黄金进口管制 澳大利亚佩斯铸币局7月黄金白银销量降至三个月

2、最低【有色金属版块】 印尼下调建造炼厂企业的出口关税 秘鲁政府批准南方铜业Tia Maria铜矿项目 周二伦敦基本金属普遍下跌期铜跌1.26% 韦丹塔资源公司旗下Chingola露天铜矿恢复生产【煤焦钢矿版块】 中国在马来西亚投资的钢厂本月开工建设 7月韩国钢铁出口额增长22.4% 工信部：疏堵结合化解过剩产能淘而不汰 石墨产品价格遭腰斩黑龙江主产区限产救市【能源版块】 韩国SK集团美国分公司启动页岩气项目在美购矿区 国土部网站发布永泰能源页岩气项目勘查进展 380-cst燃料油升水攀抵近六个月高位因现货买气坚挺 柴油价差下滑因泰国现货供应增加 石脑油裂解价差降至两个月低点汽油价差刷新八个月低

3、位 周二纽约原油期货跌0.93%创六个月来新低 美国石油学会：美国上周原油库存减少550万桶【油脂油料版块】 SGS：马来西亚7月份棕榈油出口量环比下滑2.8% 油世界：全球2013/14年度棕榈仁粕进口将同比增长4% 马来西亚棕榈油价格连续第二天下滑尾随豆油颓势【谷物版块】 2014年7月份巴西玉米出口量大幅增长大豆出口量环比降低12% 巴西农业部长称将在本月向玉米种植户提供价格补贴 全国6420万亩农田遭旱两部门紧急会商抗旱 乌克兰2014/15年度谷物产量将超过5800万吨 IGC上调全球2014/15年度小麦产量数据至7.023亿吨 IGC上调全球2014/15年度大豆产量数据至3.0

4、41亿吨 上周美国未对中国装运大豆总出口检验总量同比增长21.7% 周二芝加哥农产品期货涨跌互现小麦期货升1.56%【软商品版块】 周二ICE农产品期货普遍下跌原糖期货跌1.2% 国内棉花种植面积进一步减少 埃及政府拟提高糖产量 8月5日储备棉投放实际成交21091吨 成交量大增 【宏观版块】 【国海证券下属期货公司资产管理业务资格获批】国海证券8月5日晚间公告，近日，公司控股子公司国海良时期货有限公司收到证监会关于核准国海良时期货有限公司资产管理业务资格的批复，根据有关规定，核准国海良时期货公司资产管理业务资格，经营范围变更为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。返回目录 【

5、机构预测7月CPI同比增2.3%新增信贷回落至7394亿】日前，来自国内外21家金融机构的首席经济学家预测，7月通胀水平与6月保持一致，预测均值为2.3%。7月新增贷款预测均值为7394亿元，较6月10800亿元大幅回落，7月社会融资总量预计将增至14457亿元，远低于6月19700亿元水平。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，下行担忧再起，市场将再次陷入“稳增长”效果的反思期，无论是单月固定资产投资同比减速、社会融资投放节奏回归常态，还是工业生产量价齐跌、工程项目在建端比开工端更疲弱，都将激起市场对地产拖累增长的悲观情绪，此前有所缓和的货币政策放松预期将再次抬头。申银万国证券首席宏观分析师李慧勇

6、认为，在出口和房地产均不佳，国家并没有出台强刺激政策的情况下，上半年GDP增长7.4%，一定程度上证明了7%8%的经济增长区间基本能够维持，在没有新的冲击（例如世界性的经济危机）或者有更多的证据表明中国没有必要保持7%的增长之前，中国经济平着走的格局将很难打破。交通银行首席经济学家连平表示，进入2014年7月以来，食品价格运行总体平稳、非食品价格基本稳定，预计7月CPI同比涨幅可能在2.1%2.4%左右，取中值为2.3%，同比涨幅与上月基本持平。虽然生产资料价格小幅走低，但基础设施建设、中西部铁路建设等投资带动工业产品价格回调，同时考虑到7月翘尾因素较高，PPI同比降幅可能进一步收窄至-0.7

7、%。中信证券首席经济学家诸建芳也指出，从7月的汇丰PMI预览值看，企业采购价格指数回升，预期生产资料价格环比保持收窄趋势，预计7月PPI环比为0，同比在-0.8%左右。7月住房相关消费继续保持相对低迷，食品类相对稳定，信息类消费保持较为旺盛的趋势，7月零售增速将稳定在12.3%。考虑到银行的放贷节奏，以及季节性的影响，7月新增信贷规模将较6月有较大幅度下降，在7000亿元左右。鲁政委指出，5月和6月信贷投放明显加快，但随着M2同比大幅跳升、货币市场利率上行，7月将不会延续这种态势，转而回归常态增长，假定全年信贷新增10万亿，同时综合往年信贷投放的季节性规律，预计信贷可能新增7500亿元左右。海

8、通证券首席经济学家李迅雷判断，下半年货币政策或逐渐由数量转向价格，通过PSL传递稳定贷款利率的信号，但由于PSL仅是降低银行负债成本，能否降低贷款利率依然存疑，也难以打消对房市和经济继续下滑的担心。在鲁政委看来，虽然增长势头再次放缓，但考虑到已经宣布的财政“微刺激”和货币政策调控已基本出尽，8 月仍将是重在落实的“平台期”，在存贷款基准利率和存款准备金率不会全面下调的背景下，公开市场操作保持净投放，定向下调准备金率、定向贷存比调整、再贷款、再贴现、PSL 等差别化调整工具和监管政策预计会继续被采用。除了货币政策之外，财政政策的配合也十分重要。瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光认为，要想全年实现增长

9、7.5%目标，下半年仍需坚持“微刺激”与改革的举措，特别是考虑到当前财政存款仍高达3.66万亿，财政作用空间仍然很大，与此同时，国企改革、金融改革、户籍改革、财税改革的顶层设计都已经出炉，切实落实方能释放改革红利。返回目录 【发改委连续三日发文明确下半年经济稳增长预期】在7月的最后一天，国家发改委表示，当前和今后一段时间，稳定经济增长的关键是稳投资。此后，连续三个工作日，发改委官网发布相关文章，文章除总结上半年经济情况之外，更多的笔墨着重在对下半年稳增长的工作部署之上。8月1日，发改委官网发文农业农村经济保持稳中向好态势、上半年产业结构调整取得新进展；8月4日又发文上半年经济社会发展总体平稳和

10、积极推动区域经济协调发展；8月5日，发改委再次发文交通基础设施建设和交通领域各项改革顺利进行、对外开放水平进一步提高。据悉，国家发改委8月6日还将召开发布会，旨在加快发展生产性服务业，促进产业结构调整升级。一位分析人士表示，发改委连续发文的意图非常明显，就是给出一系列重要政策部署，稳定下半年经济增长的意图一览无余。返回目录 【周二国内商品期市多数上扬郑棉升幅超过2%】周二（8月5日），国内商品期市收盘多数走高，郑棉升幅超过2%，焦煤、玻璃均延续上一日升势，涨近2%，沪锌、大豆、铁矿石等多品种涨逾1%，塑料等品种下挫，塑料跌逾1%。截至收盘，焦煤涨1.89%，报808元/吨。焦炭升1.07%。神

11、华上调动力煤价，期货合约随之走高。郑棉连续第二日涨幅逾2%，收盘升2.27%，报14640元/吨，最高触及14755元。玻璃升1.85%，报1102元/吨，自六月初以来首次回升至1100点上方。另外，大豆在前期触及阶段新低后延续反弹趋势，收盘升1.20%，报4551元/吨。铁矿石升1.18%，螺纹钢升0.58%，沪铜涨0.42%。跌幅方面，塑料跌1.59%，收报11485元/吨。返回目录 【瑞银证券在沪成立期货公司】瑞银证券8月5日宣布，由瑞银证券有限责任公司（瑞银证券）持有95.42%权益的瑞银期货有限责任公司（瑞银期货）日前正式成立，将在中国面向机构投资者提供期货经纪服务。据悉，瑞银期货注

12、册资本为人民币1.2亿元，目前从事大宗商品期货经纪业务，下一步将向金融期货经纪服务领域拓展。返回目录 【贵金属版块】 【美国鹰金币7月销量大减汇丰称显示实物需求疲软】数据显示，7月美国铸币局的美国鹰金币销量有大幅减少。7月中，美国鹰金币仅销售3万盎司，这是今年以来销量第二差的月份，此前在3月的销量为2.1万盎司，而6月的销量则达4.85万盎司。在2014年年初，1月美国鹰金币的销量曾达9.15万盎司，今年至今，总共的销量为29.6万盎司，较去年同期下降了56%。去年7月的销量则达5万盎司。而美国鹰银币的销量也和金币相似。7月销售出200万盎司，较6月的269.2万盎司和去年同期的440.65万

13、有所下降，今年至今的销量为2610万盎司，较去年同期有所减少，不过仍然是历史第二高的。此外，美国水牛金币在7月的销量为5500盎司，这样总共的金币销量为3.55万盎司，比6月的6.45万盎司减少了45%，比去年同期的6.9万盎司减少了49%。汇丰银行(HSBC)称：“金币销量通常能被用来显示散户投资者的需求，通常在价格上升时需求变弱，而价格下跌时需求增加，7月平均金价未1312美元/盎司，比6月的1283美元/盎司要高，因此需求变弱。”“我们认为，近期跌回至1300美元/盎司下方的金价将增加投资者对黄金的胃口。”返回目录 【巴克莱银行称黄金ETP改善力度不佳零售需求疲软】巴克莱银行(Barcl

14、ays)周一(8月4日)在报告中称，8月1日当周全球黄金ETP持仓累计流入5公吨，至1827公吨。然而，尽管持仓出现增加，但巴克莱警告投资者不要过分将其解读为投资情绪改善的信号。巴克莱指出，过去两个月来，全球黄金ETF持仓一直维持在13公吨范围内变动，这样中性的表现远不能体现出长期投资情绪的变化。事实上，如果金价继续走软，黄金ETP持仓可能会重启外流趋势。自今年为止，黄金ETP持仓仍外流51公吨。零售需求方面，巴克莱也表示，据美国铸币厂(U.S. Mint)最新公布的数据显示，7月金币销量降至3月来最低水平，仅为35500盎司，环比与同比下滑近50%。另外，今年前7个月美国铸币厂金币销量累计4

15、1.3万盎司，而2013年全年为110万盎司。返回目录 【周二纽约黄金期货跌0.29%美国经济数据意外利好】 周二（8月5日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.29%，报每盎司1284美元。主要由于最新一组美国经济数据有意外的利好结果，美元汇率受到支持上涨，相对强势的美元对包括黄金在内多种以美元定价的大宗商品期货合约的投资吸引力有所压制。截至收盘，美国COMEX 8月期货黄金价格收盘报1284美元/盎司，下跌3.70美元，跌幅0.29%。美国供应管理协会(ISM)8月5日公布报告称，7月份ISM美国服务业指数上升至58.7点，高于6月份的56.0点，创下自2005年12月份以来的最高水平，超出经济

16、学家此前预期。另据美国商务部公布报告称，6月份经季节调整后的工厂订单环比增长1.1%，五个月以来第四次实现增长，高于经济学家预期的环比增长0.6%。 返回目录 【印度央行称经济及出口增长有助于放宽黄金进口管制】印度央行(RBI)行长拉詹(Raghuram Rajan)周二(8月5日)称，随着印度经济的改善，出口增长将为未来放宽黄金进口管制提供更大的空间，政府并不打算永远限制黄金进口。同时拉詹还表示，会监控每月黄金进口的变化，并不对近期进口量激增过分担忧。数据显示，今年6月印度的黄金进口总量较5月激增65%。另外据GJEPC数据显示，2014至2015财年第一季度中，印度金饰进口增加10%至69

17、.644亿卢比。不过同期金条进口下降了约3.32%，至826.188亿卢比。2013年印度几乎占据了全球黄金需求的四分之一，但去年印度政府为控制经常帐赤字过度膨胀，曾分三次将黄金进口税上调至10%的历史高位，同时印度央行也颁布80:20法则，要求黄金进口商将20%的进口黄金用作加工再出口。返回目录 【澳大利亚佩斯铸币局7月黄金白银销量降至三个月最低】澳大利亚佩斯铸币局的黄金和白银销量在7月都降至三个月最低水平，对全球经济的信心使得贵金属吸引力减弱。7月佩斯铸币局销售金币和金条共25103盎司，较去年同期几乎减半。白银销量则为577988盎司，黄金和白银的销量都是自4月以来的最低水平。返回目录

18、【有色金属版块】 【印尼下调建造炼厂企业的出口关税】印尼财政部周一在网站上公布的法令显示，对于完成冶炼厂开发超过30%的矿业公司，政府下调精矿出口关税至零。开发完成7.5%-30%的公司，出口关税下调至5%。开发情况低于7.5%的公司，出口关税降至7.5%。政府设置了准则来判断炼厂的开发情况。这些准则包括支付投资保证金、达成矿石供应的文件、炼厂投资和土地许可，以及基础设施的准备情况。美国自由港麦克默伦铜金矿公司在印尼的部门周一称，将在周三之前恢复铜精矿出口，第一批出货是对中国出口一万吨。返回目录 【秘鲁政府批准南方铜业Tia Maria铜矿项目】秘鲁政府通过了投资14亿美元的Tia Maria

19、铜矿项目的环境影响研究，过去三年，当地居民抗议该项目可能损及水源而导致开发停滞不前。秘鲁矿业与能源部周一称，其已通过该矿项目的环境影响研究。Tia Maria铜矿项目是秘鲁最大的矿业项目。秘鲁是全球最大的铜、黄金、白银和锌等多金属生产商之一。但环保人士及当地居民的暴力示威导致数个项目被束之高阁。南方铜业公司（Southern Copper Corp）是全球最大的铜生产商，该公司称，Tia Maria项目预计年产铜12万吨，运营时长将为20年。南方铜业执行长官Oscar Gonzalez Rocha在近期的一次会议上称：“我们一定要在2017年年初前实现Tia Maria项目的生产作业。”Gon

20、zalez Rocha称，该公司还需要获得该项目的建筑许可证。之前由于附近居民对污水排放问题进行抗议，导致该项目一直延期。南方铜业对项目的环境影响研究进行了修改，并举行了新的公众听证会。南方铜业在墨西哥和秘鲁经营矿厂、冶炼和精炼设施。墨西哥集团（Grupo Mexico SAB）掌握南方铜业的控股权。秘鲁政府预期，受数个新项目投产提振，到2016年，秘鲁将年产铜280万吨，约为当前产量的两倍。返回目录 【周二伦敦基本金属普遍下跌期铜跌1.26%】周二（8月5日），伦敦基本金属普遍下跌，期铜跌1.26%，受累于数据显示，中国服务业增长放缓，至近九年来最低，引发市场担忧全球最大金属消费国中国的需求

21、前景。8月5日，汇丰银行（HSBC）与英国研究公司Markit Group联合公布数据显示，2014年7月汇丰中国服务业采购经理人指数（PMI）为50，低于上月53.1，创2005年11月有纪录以来最低。中国7月汇丰综合PMI 51.6，前值52.4。但部分分析师认为，铜价回落是买入良机，因美国经济前景改善，且中国经济也显示出一些令人鼓舞的迹象。 同时部分分析师预计，锌、铅和铝等面临供应短缺的金属可能受到市场青睐，因投资者关注部分锌和铅矿不久将关闭，或削减产能，铝交易所库存遭遇瓶颈，以及价格疲弱等问题。 截至收盘，三个月期铜收报7050.75美元/吨，跌1.26%；三个月期铝收报2012.75

22、美元/吨，跌0.96%；三个月期锌报2370美元/吨，跌1.37%；三个月期铅报2238美元/吨，跌1.58%；三个月期镍报18475美元/吨，跌0.51%；三个月期锡报22405美元/吨，跌0.42%。返回目录 【韦丹塔资源公司旗下Chingola露天铜矿恢复生产】在伦敦上市的韦丹塔资源公司(Vedanta Resources PLC)公司发言人周二称，该公司旗下位于赞比亚的Chingola露天铜矿结束长达一年半的关闭，目前已经恢复生产。Vedanta的子公司孔科拉铜矿公司(KCM)在声明中称，公司管理部门新购置了价值逾2000万美元的采矿设备来帮助提升该露天矿的产量。Vedanta公司试图

23、稳定位于赞比亚的铜矿产出。该公司2014/15财年第一季度位于赞比亚的铜矿产量下滑18%，因安全问题导致孔科拉深矿暂时关闭。返回目录 【煤焦钢矿版块】 【中国在马来西亚投资的钢厂本月开工建设】广西北部湾联合钢铁投资有限公司投资14亿美元、在马来西亚马中关丹产业园(MCKIP)的综合钢铁厂拟于本月开工建设。该钢铁厂占地284公顷，预计年产量350万吨。马东海岸经济区首席执行官表示,马中关丹产业园内的基础设施建设进展顺利,连接产业园和关丹港的道路正在升级改造。返回目录 【7月韩国钢铁出口额增长22.4%】韩国产业通商资源部3日发表的7月份进出口动向显示，7月份韩国国内钢铁产品出口额为31.98亿美

24、元，同比增加22.4%，在韩国主力出口产品中增幅排名第2，排名第一的为无线电通信器材（24.6%）。数据还显示，今年1至7月份，韩国钢铁产品出口额累计达206.66亿美元，同比增加9.2%。返回目录 【工信部：疏堵结合化解过剩产能淘而不汰】“钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等产能严重过剩行业项目建设，须制定产能置换方案，实施等量或减量置换，在京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域，实施减量置换。”7月31日，工业和信息化部公布了部分产能严重过剩行业产能置换实施办法(以下简称办法)。什么是产能置换？为何要实施产能置换？原则是什么？具体如何操作？工业和信息化部有关负责人对此进行了解读。推动存量产能调整升

25、级“化解产能过剩，不能只堵，而是要疏堵结合、多措并举。”这位负责人表示，当前，化解产能过剩工作的首要任务是把产能盲目扩张的势头压下去，严禁建设新增产能项目，而实施产能等量或减量置换是其中的重要环节。“堵住入口”就是要严禁新建产能。2013年5月，发展改革委、工信部联合印发通知，要求各地政府、有关部门严禁核准新增产能项目，坚决停建违规在建项目并进行清理。“预留出路”就是要考虑地方发展经济、产业升级和布局调整的现实需要，统筹淘汰退出与转型升级的关系，调动地方和企业的积极性、主动性。这位负责人表示，实施产能等量或减量置换，是一项给“出路”的政策，既有利于淘汰落后和过剩产能，又有利于推动存量产能调整升

26、级和布局优化，特别是控制产能总量，避免出现“越淘汰越过剩”，缓解地方经济发展与淘汰落后产能、化解产能过剩的矛盾。办法明确，只有2013年度及以后列入工业和信息化部公告的企业淘汰落后和过剩产能，才可用于新(改、扩)建项目产能置换，且不得重复使用。办法还规定已超过国家明令淘汰期限的落后产能，不得用于产能置换。设交易平台，支持跨地区产能置换如果A省具备发展钢铁的条件，但没有那么多落后和过剩的产能可淘汰来满足等量或减量的要求；而B省有大量的钢铁产能需要淘汰，积累了大量的产能置换指标，但本身又不大可能上钢铁项目。A、B两省该如何实施产能置换呢？“办法给A、B两省留出一个通道，那就是实施产能置换指标交易。

27、”工信部有关负责人表示，指标交易一方面解决了A省产能置换指标不足的问题，满足全国整体上不新增产能的要求；另一方面B省可通过交易筹集资金，用于安置职工、产业转型等。此外，在一定程度上也有利于全国范围内的产业布局调整和优化。为此，办法提出，支持跨地区产能置换，引导国内有效产能向优势企业和更具比较优势的地区集中。鼓励各地积极探索实施政府引导、企业自愿、市场化运作的产能置换指标交易。为推进产能置换指标交易，办法进一步明确了相关措施：一是各省级工业和信息化主管部门组织协调产能置换指标交易，并制定具体交易实施办法，报省级政府同意后执行。二是工业和信息化部搭建全国产能置换指标供需信息平台，为产能置换提供信息

28、服务，并探索建立全国产能置换指标交易平台。返回目录 【石墨产品价格遭腰斩黑龙江主产区限产救市】近三年来，石墨产品价格持续下跌，尤其是天然石墨的主要产品鳞片石墨粉，价格已经从将近7000元/吨腰斩至3000元/吨。价格一路下跌，使得国内石墨粉产量最大的两个产区-鸡西市及鹤岗市萝北县开始限制矿石的供应，力求通过限产来救市。截至目前，两地的石墨企业生产几近全部停滞。据了解，近一年来媒体对鸡西市的石墨矿私挖滥采、开采污染等问题连续予以曝光，引起黑龙江省政府的重视。污染、产能过剩等压力之下，黑龙江省对石墨企业的矿石供应与生产进行了“一刀切”的保护。鸡西市的石墨企业则因为被曝生产过程中存在污染，在矿石被限

29、制的同时，企业也被要求进行整改。萝北县的石墨生产企业都集中在萝北县云山矿产资源工业园区内，石墨矿产实行统一开采与供应。多名园区内的企业主称，一直到6月，企业都没有矿石可以进行生产。鹤岗市萝北县云山矿产资源工业园区内的企业负责人反映，2014年萝北县云山矿产资源工业园区的矿石供应量最终会在100万吨上下，而这些矿石需要十余家企业来分，平均每家只能分到数万吨矿石，而数万吨矿石经过初选后可以得到的鳞片石墨粉还不足1万吨。香港万得通讯社分析认为，国内两大主产区的产量的锐减，让鳞片石墨粉的价格有上涨的趋势，如果无序开采与供应能够控制得比较好，今年石墨粉的价格是有可能止跌的，相关个股主要有方大炭素、中钢吉

30、炭、中国宝安。返回目录 【能源版块】 【韩国SK集团美国分公司启动页岩气项目在美购矿区】韩国SK集团将正式投入到页岩气开发当中。SK集团旗下的能源企业SK创新公司(SKInnovation)副总裁具滋荣3日表示，将把SKE&P美洲发展为页岩气开发项目的全球前沿基地，目前正在研究在北美地区增购矿区。据悉，SKE&P美洲是SK创新4月在美国设立的分公司，专门负责美国石油开发项目。该公司6月投资3.6亿美元收购了美国国内两家生产矿区的股份。SK创新相关人士表示，在俄克拉何马州矿区，正在部分生产页岩气和页岩油。在韩国企业中，SK是唯一一家在海外矿区直接生产和运营页岩气和页岩油的公司。除SK集团外，韩国其他企业也在页岩气开发方面迅速行动起来。液化石油气(LPG)进口企业E1正在与国民年金公司等研究对北美页岩气储藏和运输企业投资，液化天然气(LNG)专门企业SKE&S正在推进在美国当地将页岩气液化成液化天然气的项目。返回目录 【国土部网站发布永泰能源页岩气项目勘查进展】永泰能源7月23日晚间发布公告称公司页岩气项目取得重大进展，公司股价连续涨停，截至7月31日收盘，累计涨幅已超过60%。7月31日，国土资源部网站发布了一篇题为贵州凤冈二区块页岩气勘查取得重要进展的文章，内容为江苏长江地质勘查院传来喜讯，由该院