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1、金融市场试题汇总第四章 金融市场与金融工具 金融市场是实现金融资产交易和服务交易的市场。从微观层面看，金融市场的功能有价格发现、提供流动性、减少搜寻成本和信息成本；从宏观层面看，主要有实现投资储蓄投资转化、资源配置、宏观调控。按照最常用的标准，可以把金融市场分为货币市场和资本市场。金融工具最重要的三个特性是收益性、流动性和风险性。货币市场主要指银行间同业拆借市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期债券市场和债券回购市场。资本市场包括股票市场和债券市场。其他金融市场包括外汇市场、保险市场、投资基金市场、金融衍生品市场。一、填空题1根据证券投资基金是否可以赎回，可以把基金分为 和 2按照所

2、交易的金融资产的期限划分，金融市场可分为 和 3金融工具最重要的三个特性是 、 和 4在我国按投资主体的不同，股票可以分为 、 和 5股票的 是股权资产投资管理中最常用的指标。6票据贴现可以分为 、 和 ，其中 也是中央银行的一种货币政策工具。7按照组织形式分，证券交易所可以实行 和 。8目前在我国的股票按照交易币种不同可分为 和 。9保险市场中的保险合同主要包括 和 两大类别。10按照股东享有的权利不同，股票可以分为 和 。11在美国，由于公司债券比其他债券风险大，发行时必须经 和 两家信用等级公司进行评估。12债券种类按有无特定财产担保可分为 和 。13公司债券的发行价格常常有 、 和 三

3、种14按股票是否标明金额可以分为 和 两种。15股票的发行方式包括 和 。16股票的收益来源于 和 17我国境内的票据包括 、 和 。18货币市场主要包括 、 、 、 和 19 按照金融资产的新旧程度不同，金融市场可分为 和 20按照组织方式划分，金融市场可分为 和 。21根据加权方式不同，计算股票价格指数通常可以采用这几种指数 来计算 、 和 。22从微观层面看，金融市场的主要功能包括 、 和 宏观层面看，金融市场的主要功能包括 、 和 。23资本市场主要包括 、 和 。二、单项选择题1以下哪一项不属于金融市场的功能？（ ）A 价格发现 B 提高流动性 C 资源配置 D 降低系统风险2属于金

4、融市场主体的是（ ）。A 银行 B 证券公司 C 中央银行 D 证监会 E A和B F C和D G 全都是3收益性和风险性呈（ ）关系，流动性与风险性、收益性呈（ ）关系A 正向 反向 B 正向 正向 C 反向 反向 D 反向 正向4无期限金融资产是指 （ ）。A 企业债券 B 期货 C 期权 D 股权资产5 在一级市场上，股票的票面价值低于其发行价，其差价为（ ）。不正确的是哪一项？ A 溢价发行 B 创业利润 C 发行报酬 D 折价发行6在我国，发行的债券偿还期不确定，而是由抽签结果来确定的债券是 （ ）。A 80年代企业中长期债券 B 90年代的金融债券 C 80年代中长期国债 D 80

5、年代国库券7以下哪一项不属于资本市场工具？（ ）A 股票 B 债券 C 互换 D 都属于8在我国，俗称为“外汇宝”的交易适用于（ ）。A 企业外汇结售汇 B 银行间外汇市场 C 居民个人外汇交易 D 都不是9按照加权方式不同，计算股票指数通常可采用的方法哪个不正确？（ ）A 拉斯贝尔指数 B 派许指数 C 费雪指数 D NASDAQ指数10目前我国发行的一些建设债券如三峡建设债券属于（ ）。A 中央政府债券 B 地方政府债券C 政府机构债券 D 都不是11大额可转让定期存单是首先由哪家银行发行的？（ ）A 汇丰银行 B 渣打银行 C 花旗银行 D 巴林银行12按照金融交易的支付特征分，可以把金

6、融市场划分为（ ）。A 股权市场 债权市场 B 一级市场 二级市场 C 发行市场 流通市场 D 现货市场 期货市场13按照金融资产的性质划分，可以把金融市场划分为（ ）。A 股权市场 债权市场 B 一级市场 二级市场 C 发行市场 流通市场 D 现货市场 期货市场14以下哪种功能不属于金融市场微观层次的功能（ ）A 价格发现 B 提供流动性 C 减少搜寻成本和信息成本 D 实现投资储蓄的转化15买卖金融资产所发生的广告费用属于何种成本？（ ）A 外在成本 B 隐含成本 C 内在成本 D 信息成本16在寻找交易对手过程中所花费的时间精力属何种成本？（ ）A 外在成本 B 隐含成本 C 明晰成本

7、D 信息成本17预期现金流的估计和投资价值分析属何种成本？（ ）A 外在成本 B 隐含成本 C 内在成本 D 信息成本18下列属于短期资金市场的是 （ ）。A 债券市场 B 资本市场 C 票据市场 D 股票市场19短期资金融通市场又称为（ ）。A 初级市场 B 货币市场 C 资本市场 D 次级市场20长期资金融通市场又称为（ ）。A 初级市场 B 货币市场 C 资本市场 D 次级市场21下列属于资本市场的有（ ）。A 同业拆借市场 B 股票市场 C 票据市场 D 大额可转让定期存单市场22银行在票据未到期时将票据买进的做法叫做（ ）。A 票据交换 B 票据承兑 C 票据结算 D 票据贴现23（

8、 ）是银行间的票据转让。A 贴现 B 转贴现 C 再贴现 D 都不是24在出售证券说与购买者约定到期买回证券的方式称为（ ）。A 证券发行 B 证券承销C 互换交易 D 回购协议25在证券交易所内进行的交易叫做（ ）。A 场内交易 B 场外交易 C 柜台交易 D 第三市场交易26股票是代表股份资本所有权的证书，它是一种（ ）。A 固定资本 B 可变资本 C 真实资本 D 虚拟资本三、判断题1在一级市场上，企业发行股票的票面价格可以小于、等于市场价格，但不能大于市场价格。（ ）2相比较而言，股票的票面收益率比市场收益率更有实际意义。（ ）3如果市场上利率上升，那么债券的价格也将随之上升。（ ）4

9、在二级市场，市场的价格变动不受票面价格影响。（ ）5我国目前不允许地方政府债券。（ ）6银行间的同业拆借一般需要数额不大的少量抵押品。（ ）7按照发行地不同，股票还可分为N股，S股和H股。（ ）8我国目前上海证券综合指数和上证30指数均属综合指数。（ ）9国际著名的道.琼斯工业平均数，S&P500指数都属于成分指数。（ ）10到目前为止，我国尚没有发行过大额可转让定期存单。（ ）11债券回购的交易一般在证券交易所进行。（ ）12目前，我国设在上海和深圳的两家证券交易所都实行不盈利的公司制形式。（ ）13在美国，信用评级为BBB(Baa)以上等级的债券称为为高风险债券。（ ）14我国银行间外汇市

10、场的交易品种主要有人民币兑换日元、美元和港币三个币种的即期交易。（ ）15优先股股东有权参加股东大会，并按持股比例进行表决投票，而普通股股东则无此权利。（ ）16大额可转让定期存单可以提前赎回，但不能在二级市场上流通。（ ）17国库券的利率是货币市场中最低的一个。（ ）18记名股票与不记名股票的区别在于股票票面和股份公司股东名册上是否记载股东姓名，目前我国上市交易的只有记名股票。（ ）19在股份公司盈利分配和公司清理破产时，优先股股东优先于普通股股东。（ ）20有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于一级市场交易。（ ）21债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为

11、。（ ）22根据巴塞尔协议，商业银行通过发行期限较长的金融债券而获得的资金来源可列入一级资本，这是提高商业银行资本充足率的一种有效方法。（ ）四、名词解释1金融市场2. 货币市场 3. 资本市场 4. 债券回购 5. 证券交易所 6. 场外交易市场 7. 股票价格指数 8. 外汇市场 9. 面值股 10.无面值股 11一级市场 12二级市场 13. 票据贴现 14.第三市场 15. 第四市场 16.现货市场 17.期货市场 18.银行间同业拆借市场 19.大额可转让定期存单 20.再贴现 21.转贴现 五、简答题1金融市场形成的条件有哪些？2目前，我国的外汇市场可以分为哪几个层次？3证券交易所

12、具有哪些特征？4大额可转让定期存单有哪些特点？5国库券利率低的原因有哪些？6什么是银行间的同业拆借市场？银行间的同业拆借市场有哪些特点？7. 什么是债券回购? 回购价格如何计算?8. 在证券二级市场上,第一、二、三、四市场分别指什么？9什么是综合指数？什么是成分指数？他们有何区别？六、论述题1 与其他筹资方式相比，如何看待普通股发行的优势劣势。2 试论金融市场在经济运行中的主要职能。参考答案一、填空题1开放式基金 封闭式基金2货币市场 资本市场3安全性 流动性 收益性4个人股 国家股 法人股5市场收益率6贴现 再贴现 转贴现 再贴现7会员制 公司制8A股 B股 9生命保险 财产保险10普通股

13、优先股11穆迪氏 标准普尔12信用债券 抵押债券13折价发行 平价发行 溢价发行14面值股 无面值股15自销 承销16资本利得 股息收入17会员制 公司制18银行间同业拆借市场 商业票据市场 大额可转让定期存单市场 短期债券市场 债券回购市场19一级市场 二级市场20有组织市场 无组织市场21拉斯贝尔指数 派许指数 费雪指数22价格发现 提供流动性 减少搜寻成本和信息成本实现投资储蓄转化 资源配置 宏观调控23股票市场 中长期债券市场 中长期银行信贷市场二、单项选择题1. D 2. G 3. D 4. D 5. D6. C 7. C 8. C 9. D 10.C11. C 12. D 13.

14、A 14. D 15. A16. B 17. D 18. C 19. B 20. C21. B 22. D 23. B 24. D 25. A 26. D三、判断题1错 2. 错 3. 错 4. 对 5. 对6. 错 7. 对 8. 错 9. 对 10. 错11. 对 12. 错 13. 错 14. 对 15. 错16. 错 17. 对 18. 对 19. 对 20. 对21. 对 22. 错四、名词解释1 金融市场是实现金融资产交易和服务交易的市场。2 货币市场又称短期资金市场，指交易资产期限在一年以内的金融市场。3 资本市场又称长期资金市场，指交易期限在一年以上或没有到期期限的金融市场。4

15、 债券回购是指债券的买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以约定价格再进行反向交易。5 证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织的市场。6 场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称。7 股票价格指数是以计算样本股市总值除以基期市价总值在乘上基期指数而得到的。8 外汇市场是兑换和交易各国货币的场所。狭义的外汇市场指进行外汇交易的固定有形场所，广义的外汇市场是外汇买卖关系的总合。9 面值股是在票面上标有一定金额的股票。10 无面值股是不在票面上标有一定金额的股票。11 一级市场是新发行的证券从发行这手中出售到投资者手中的市场，即证券发行市场。12 二级市场是证券流通市场，是

16、已经发行的证券进行交易的市场。13 票据贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。14. 第三市场是指那些已经在证券交易所上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成的市场.第三市场实际上是上市证券的场外交易市场,是场外市场的一部分。15第四市场是指不通过经纪商的终结而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市场。 16现货市场是指证券买卖成交后，按成交价格即使进行交割的市场。 17期货市场是指买卖双方约定在某个日期按成交时双方商定的条件交易一定数量某种商品的市场。 18银行间同业拆借市场是指银行与银行之间或银行与其他金融机构之间进行临时性短期资

17、金拆出、拆入的市场。 19大额可转让定期存单是银行发给存款人，按一定期限和约定利率计算，在到期前可以在二级市场转让流通的证券化存款凭证。 20再贴现是指贴现银行持未到期的已贴现汇票向中国人民银行进行贴现，通过转让汇票取得中国人民银行再贷款的行为。 21转贴现是银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所做的票据转让。 五、简答题1 金融市场的形成大体要具备以下五个条件：（1） 商品经济高度发达，生产和流通十分活跃，社会上存在着大规模的资金供给与需求。（2） 完善和健全的金融机构体系。（3） 金融交易的工具丰富，交易形式多样化。（4） 有健全的金融立法。（5） 市场管理合理。2 目前我国的外汇

18、市场可分为以下几个层次：（1） 企业外汇结售汇市场。（2） 银行间外汇市场。（3） 居民个人实盘外汇交易。3 证券交易所具有如下特征：（1） 具有固定的交易场所和交易时间。（2） 参加交易者为交易所会员，交易采用会员制。（3） 通过公开竞价的方式决定交易价格。4 大额可转让定期存单的主要特点如下：（1） 有规定的较大的面额。（2） 可以在二级市场上流通，具有较强的流动性。（3） 利率通常高于同期限的定期存款利率，可以按照浮动利率计息。（4） 通常只有规模较大的货币中心银行才可以发行大额可转让定期存单。5 国库券的利率低主要有以下几个原因：（1） 国库券由政府发行，且期限较短。（2） 交易方便，

19、具有很强的流动性。（3） 其利息收入只须交联邦所得税，可免除州和地方所得税。6 银行间同业拆借市场是指银行与银行之间或银行与其他金融机构之间进行临时性短期资金拆出、拆入的市场。银行间同业拆借市场具五大特点：（1） 只允许经过批准的金融机构进入市场；（2） 融资期限较短，最常见是隔夜拆借，目前甚至出现日内拆借，一般最长不超过一年；（3） 交易金额较大，而且不需要任何的担保或抵押，完全是信用交易；（4） 交易手续简便，一般通过电话洽谈；（5） 利率由双方协商决定，随行就市。 7 债券回购是指债券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时期以约定的价格进行反向交易。回购价格一般用拆借资金年利息率来表示。

20、回购价格为每百元标准券的购回价： 回购价格=100 + 回购价格（回购期限/全年天数）1008 综合指数包括全部上市股票，而成分指数则是从上市股票中选择一些具有代表性的上市公司编制。9 第一市场即证券交易市场，即在证券交易所进行证券交易的市场。第二市场即非上市股票或债券的场外交易市场。第三市场是已上市股票或债券的场外交易市场。第四市场则是指不通过经纪商中介而直接通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市场。六、论述题1 与其他筹资方式比，普通股筹资具有如下优点：（1） 资本永久性，无到期日，对维持公司长期稳定发展极为有利。（2） 没有固定的股利负担，可视公司经营情况而定。（3） 反映了公司

21、筹集资金的实力，增强了公司的信誉。（4） 由于预期收益高可在一定程度上抵消通货膨胀的影响。（通货膨胀时不动产升值时普通股也随之升值。）但是，普通股不可忽视的也存在一些缺点：i. 股利要从税后利润中扣除，资本成本高，并且发行费用也高于其他证券。ii. 增发新股会增加新的股东，可能分散公司的控制权。此外，还可能降低每股净收益，引起股价下跌。2 金融市场在微观层面的主要功能有：（1）价格发现。在金融市场上，买卖双方的互动决定了交易性金融资产的价格。或者说，决定了资产的收益率。由于企业的融资成本在相当大程度上取决于投资者要求的回报率，因此金融市场通过其价格发现机制，也就对社会资金在各种不同金融资产上的

22、培植提供了信号。值得注意的是，金融市场上发现的价格并不完全等同于经济理论中所说的价值，金融资产的价格与它背后的实质资产的价格往往存在比较大的差异。从经济效率角度看，这种差异的存在是有价值的，它反映了预期在经济行为中的作用。但是，也要看到，金融市场所发现的资产价格与基础性实质资产价值之间差异的存在，也为金融市场的脆弱性和金融市场泡沫提供了温床。（2）提供流动性。金融市场的存在使金融资产具有了可交易性，为投资者提供了一种可以卖出资产的机制，是金融资产在各种形式之间可以容易的相互转换。如果市场缺乏流动性，则投资者想要收回投资必须等到债券到期。金融市场的各个子市场在提供流动性方面具有不同的特征，这也成

23、为划分不同市场的重要标准。（3）减少搜寻成本和信息成本。金融市场的重要功能是减少了交易成本，主要包括搜寻成本和信息成本。搜寻成本有分为外在成本或明晰成本，以及内在成本或隐含成本。信息成本主要涉及评估金融资产投资的特性。从理论上说，在一个有效的金融市场中，价格会反映与金融资产相关的重要信息，投资者可以节约一部分成本。金融市场在宏观层面的主要功能有：:（1）实现投资储蓄的转化。金融市场的第一个重要功能是实现货币资金在盈余部门和赤字部门之间的转移。这种功能的实现有两个途径：一是金融机构发行间接证券，获取资金后提供给符合条件的资金需求者；二是资金短缺者直接在金融市场上发行直接债券，以获取所需资金。金融

24、市场的这种调剂资金余缺的功能对宏观经济的运行具有重要意义。储蓄与投资的相等乃是从事后的角度所说的，金融市场最终实现了全社会储蓄与投资的一种事前的均衡，增进了社会福利。（2）资源配置。金融市场的资源配置功能与前面提到的三种微观作用是分不开的。首先，金融市场的价格发现功能决定了什么样的资金需求者可以得到所需要的资金。在一个物随钱走的金融经济总，资金资源的配置具有决定性作用，它随后决定了劳动力和自然资源的配置。其次，金融市场提供的流动性解决了生产部门的生产连续性和资本所有者的投资意愿多变性之间的矛盾，将实物资本与其货币形态适当分离，在调整资本结构的同时保证了生产的连续性。最后，金融市场的信息披露功能减少了调整的成本，提高了资源配置的效率。（3）宏观调控。由于金融市场在联系投资储蓄以及在调整资源配置方面所具有的重要作用，以及金融市场主体对市场变化的敏感性，金融市场逐渐成为政府调空经济的一个主要渠道。一方面，金融市场运行情况成为了国民经济运行的晴雨表，为政府决策提供了大量信息；另一方面政府也通过对金融市场直接或间接的干预，影响金融市场变量，调节社会信贷可得性，进而影响公众的储蓄、消费、投资行为，调整本国与外国的经济往来，影响商业周期，最终实现对产出、就业、物价以及国际收支的有效控制，并对全社会的财富分配、社会公平和社会福利施加影响。