第十五章宏观经济政策分析答案.docx

1、第十五章宏观经济政策分析答案1货币供给增加使LM右移，若要均衡收入变动接近于LM的移动量，则必须是（ C ）ALM陡峭，IS也陡峭；BLM和IS一样平缓；CLM陡峭而IS平缓；DLM平缓而IS陡峭。2下列哪种情况中增加货币供给不会影响均衡收入？（ C ）A LM陡峭而IS平缓；BLM垂直而IS陡峭；CLM平缓而IS垂直；DLM和IS一样平缓。3政府支出增加使IS右移（是政府支出乘数），若要均衡收入变动接近于IS的移动量，则必须是（A）A M平缓而IS陡峭；B M垂直而IS陡峭；C LM和IS一样平缓；D LM陡峭而IS平缓。4下列哪种情况中“挤出效应”可能很大？（ D ）A 币需求对利率敏感，

2、私人部门支出对利率不敏感；B 币需求对利率敏感，私人部门支出对利率也敏感；C 货币需求对利率不敏感，私人部门支出对利率不敏感；D 货币需求对利率不敏感，私人部门支出对利率敏感；5“挤出效应”发生于（ C ）A货币供给减少使利率提高，挤出了对利率敏感的私人部门支出；B 人部门增税，减少了私人部门的可支配收入和支出；C 得税的减少，提高了利率，挤出了对利率敏感的私人部门支出；D 政府支出减少，引起消费支出下降。6假设LM方程为y=500亿美元+25r（货币需求L=0.20y-5r,货币供给为100亿美元）。（1）计算：1）当IS为y=950亿美元-50r（消费c=40亿美元+0.8yd,投资i=1

3、40亿美元-10r,税收t=50亿美元，政府支出g=50亿美元）时和2）当IS为y=800亿美元-25r（消费c=40亿美元+0.8yd,投资i=110亿美元-5r,税收t=50亿美元，政府支出g=50亿美元）时均衡收入、利率和投资。（2）政府支出从50亿美元增加到80亿美元时，情况1）和情况2）中的均衡收入和利率各为多少？（3）说明政府支出从50亿美元增加到80亿美元时，为什么情况1）和2）中收入的增加有所不同。解：（1）由IS曲线y=950亿美元-50r和LM曲线y=500亿美元+25r联立求解得，950-50r=500+25r，解得均衡利率为r=6，将r=6代入y=950-50r得均衡收

4、入y=950-506=650，将r=6代入i=140-10r得投资为i=140-106=80。同理我们可用同样方法求2）：由IS曲线和LM曲线联立求解得，y=500+25r=8000-25r，得均衡利率为r=6，将r=6代y=800-25r=800-256=650,代入投资函数得投资为i=110-5r=110-56=80（2）若政府支出从50亿美元增加到80亿美元时，对于1）和2）而言，其IS曲线都会发生变化。首先看1）的情况：由y=c+i+g,IS曲线将为y=40+0.8(y-t)+140-10r+80=40+0.8(y-50)+140-10r+80,化简整理得IS曲线为y=1100-50r

5、，与LM曲线联立得方程组y=1100-50ry=500+25r该方程组的均衡利率为r=8，均衡收入为y=700，同理我们可用相同的方法来求2）的情况：y=c+i+g=40+0.8(y-50)+110-5r+80，化简整理得新的IS曲线为y=950-25r，与LM曲线y=500+25r联立可解得均衡利率r=9，均衡收入y=725。（3）收入增加之所以不同，是因为在LM斜率一定的情况下，财政政策效果会受到IS曲线斜率的影响。在1）这种情况下，IS曲线斜率绝对值较小，IS曲线比较平坦，其投资需求对利率变动比较敏感，因此当IS曲线由于支出增加而右移使利率上升时，引起的投资下降也较大，从而国民收入水平提

6、高较少。在2）这种情况下，则正好与1）情况相反，IS曲线比较陡峭，投资对利率不十分敏感，因此当IS曲线由于支出增加而右移使利率上升时，引起的投资下降较少，从而国民收入水平提高较多。7假定货币需求为L=0.20y，货币供给量为200亿美元，c=90亿美元+0.8yd,t=50亿美元，i=140亿美元-5r，g=50亿美元。（1）导出IS和LM方程，求均衡收入、利率和投资；（2）若其他情况不变，g增加20亿美元，均衡收入、利率和投资各为多少？（3）是否存在“挤出效应”？（4）用草图表示上述情况。解：（1）由c=90+0.8yd,t=50,i=140-5r,g=50和y=c+i+g可知IS曲线为：y

7、=90+0.8(y-50)+140-5r+50=240+0.8y-5r化简整理得：y=1200-25r由L=0.20y,Ms=200和L=Ms知LM曲线为0.20y=200，即：y=1000这说明LM曲线处于充分就业的古典区域，故均衡收入为y=1000，将其代入IS方程解得均衡利率r=8，代入投资函数：i=140-5r=140-58=100(2)在其他条件不变的情况下，政府支出增加20亿美元将会导致IS曲线发生移动，此时由y=c+i+g可得新的IS曲线为y=90+0.8yd+140-5r+70=90+0.8(y-50)+140-5r+70=260+0.8y-5r化简整理得：y=1300-25r

8、与LM曲线y=1000联立得：1300-25r=1000由此均衡利率为r=12，代入投资函数得：i=140-5r=140-512=80而均衡收入仍为y=1000。（3）由投资变化可以看出，当政府支出增加时，投资减少相应份额，这说明存在“挤出效应”，由均衡收入不变也可以看出，LM曲线处于古典区域，即LM曲线与横轴y垂直，这说明政府支出增加时，只会提高利率和完全挤占私人投资，而不会增加国民收入，可见这是一种与古典情况相吻合的“完全挤占”。LM（）草图如下128ISISy10008假设货币需求函数为L=0.20y-10r,货币供给量为200亿美元，c=60亿美元+0.8yd,t=100亿美元，i=1

9、50亿美元，g=100亿美元。a) 求IS和LM方程；。b) 求均衡收入、利率和投资。c) 政府支出从100亿美元增加到120亿美元时，均衡收入、利率和投资有何变化？d) 是否存在“挤出效应”？e) 用草图表示上述情况。解：（1）由c=60+0.8yd,t=100,i=150,g=100和y=c+i+g可知IS曲线为：y=c+i+g=60+0.8yd+150+100=60+0.8（y-t）+150+100=60+0.8（y-100）+150+100=230+0.8y化简整理得：y=1150由L=0.20y-10r,ms=200和L=ms得LM曲线为：0.20y-10r=200即y=1000+5

10、0r（2）由IS和LM方程联立得均衡收入y=1150，均衡利率r=3，投资为常量i=150。（3）若政府支出增加到120亿美元，则会引致IS曲线发生移动，此时由y=c+i+g可得新的IS曲线为：y=c+i+g=60+0.8yd+150+120=60+0.8（y-100）+150+120化简得，y=1250，与LM线y=1000+50r联立得均衡收入y=1250，均衡利率为r=5，投资不受利率影响仍为常量i=150。（4）当政府支出增加时，由于投资无变化，可以看出不存在“挤出效应”。这是因为投资是一个固定常量，不受利率变化的影响，也就是投资与利率变化无关，IS曲线是一条垂直于横轴y的直线。（5）

11、上述情况可以用如下草图表示9画两个ISLM图形（a）和（b），LM曲线都是y=750亿美元+20r（货币需求为L=0.20y-4r,货币供给为150亿美元），但图（a）的IS为y=1250亿美元-30r，图（b）的IS为y=1100亿美元-15r。（1）试求图（a）和（b）中的均衡收入和利率。（2）若货币供给增加20亿美元，即从150亿美元增加到170亿美元，货币需求不变，据此再作一条LM曲线，并求图（a）和（b）中IS曲线与这条LM曲线相交所得均衡收入和利率。（3）说明哪一个图形中均衡收入变动更多些，利率下降更多些，为什么？解：（1）LM曲线为y=750（亿美元）+20r，当IS曲线为y=1

12、250亿美元-30r时，均衡收入和利率可联立这两个方程得到：750+20r=1250-30r，解得r=10，y=950；当IS曲线为y=1100亿美元-15r时，均衡收入和利率为750+20r=1100-15r，解得r=10，y=950。图(a)和图(b)分别如下所示：(2)若货币供给从150亿美元增加到170亿美元，货币需求不变，那么根据货币需求L=0.20y-4r，货币供给为170亿美元，可得0.20y-4r=170，即LM曲线为y=850+20r。当IS曲线为y=1250亿美元-30r，解得r=8，y=1010。当IS曲线为y=1100亿美元-15r时，均衡收入和利率由850+20r=1

13、100-15r得到，解得r=7.1,y=992.9。所作的LM曲线如图（a）和(b)所示。（3）图形（a）的均衡收入变动更多些，图形(b)的利率下降更多些。这是因为（a）和(b)两图中的IS曲线的斜率不同。（a）图中的IS曲线更平坦一些，所以LM曲线同距离的移动会使得均衡收入变动大一些，而利率的变动小一些。相反，（b）图中的IS曲线更陡峭一些，所以LM曲线同距离的移动会使得均衡收入变动小一些，而利率的变动则大一些。10.假定某两部门经济中IS方程为y=1250亿美元-30r.（1）假定货币供给为150亿美元，当货币需求为L=0.20y-4r时，LM方程如何？两个市场同时均衡的收入和利率为多少？

14、当货币供给不变但货币需求为L=0.25y-8.75r时，LM方程如何？均衡收入为多少？分别画出图形（a）和(b)来表示上述情况。（2）当货币供给从150亿美元增加到170亿美元时，图形（a）和(b)中的均衡收入和利率有什么变化？这些变化说明什么？解：（1）LM方程可以由ms=L,即150=0.2y-4r得到，解得y=750+20r。产品市场和货币市场同时均衡的收入和利率可以联立方程y=1250-30r和y=750+20r得到，解得r=10，y=950亿美元。当货币供给不变但货币需求为L=0.25y-8.75r时，LM方程为150=0.25y-8.75r,即y=600+35r，均衡收入y=950

15、。上述情况可以用图形表示如下(2)在图（a）中，LM方程将变为y=850+20r，在图（b）中，LM方程将变为y=680+35r。LM和IS联立求解得r=8，y=1010。LM和IS联立求解得r=8.77，y=987。可见(a)中利率下降比（b）更多，故收入增加也更多。原因是(a)中货币需求利率系数小于（b）中的利率系数（48.75），因此，同样增加货币20亿美元，(a)中利率下降会更多，从而使投资和收入增加更多。11.某两部门经济中，假定货币需求L=0.20y，货币供给为200亿美元，消费为c=100亿美元+0.8yd，投资i=140亿美元-5r。（1）根据这些条件求IS和LM的方程，画出I

16、S和LM曲线。（2）若货币供给从200亿美元增加到220亿美元，LM曲线如何移动？均衡收入、利率、消费和投资各为多少？（3）为什么均衡收入增加量等于LM曲线移动量？解：（1）先求IS方程，根据s=i，得-100+0.2y=140-5r,解得IS方程为y=1200-25r。再求LM方程，根据m=L，得200=0.2y，即y=1000亿美元。可解得均衡收入y=1000亿美元，均衡利率r=8。IS曲线和LM曲线的图形如下：LM（2）若货币供给从200亿美元增加到220亿美元，则LM曲线将向右平移100个单位（因为此时y=1100亿美元）。均衡收入y=1100亿美元时，均衡利率r=4，消费c=100+

17、0.81100=980，i=140-54=120.（3）由于L=0.20y，即货币需求与利率无关，只与收入有关，所以LM曲线垂直于横轴（y轴），从而也使得均衡收入增加量等于LM曲线移动量。12.假定经济起初处于充分就业状态，现在政府要改变总需求构成，增加私人投资而减少消费支出，但不改变总需求水平，试问应当实行一种什么样的混合政策？并用ISLM图形表示这一政策建议。答：如果政府要改变总需求构成，增加私人投资而减少消费支出，但不改变总需求水平，则应当实行扩大货币供给和增加税收的混合政策。扩大货币供给可使LM曲线右移，导致利率r下降，刺激私人部门的投资支出。税收增加时，人们可支配收入会减少，从而消费

18、支出相应减少，这使IS曲线左移。如下图所示，y0为充分就业时的国民收入，政府增加货币供给使LM移至LM，利率由r1降至r2，与此同时，政府采用紧缩性财政政策使IS左移至IS，这样国民收入维持在充分就业水平y0，而私人投资增加了，消费支出减少了。13. 假定政府要削减税收，试用IS-LM模型表示以下两种情况下减税的影响：(1)用适应性货币政策保持利率不变。(2)货币存量不变。说明两种情况下减税的经济后果有什么区别。答：(1)政府减税，会使IS曲线向右上移动至IS曲线，这使得利率上升至r1，国民收入增加至y1，为了使利率维持在r0水平，政府应采取扩张性货币政策使LM曲线右移至LM曲线处，从而利率仍

19、旧为r0，国民收入增至y2，均衡点为LM与IS曲线的交点E2。(2)货币存量不变，表示LM不变，这些减税使IS曲线向右移至IS曲线的效果是利率上升至r1，国民收入增至y1，均衡点为LM与IS曲线的交点E3。两种情况下减税的经济后果显然有所区别，在(1)情况下，在减税的同时由于采取了扩张性的货币政策，使得利率不变，国民收入增至y2，而在(2)情况下，在减税的同时保持货币存量不变，这使得利率上升，从而会使私人部门的投资被挤出一部分，因此，国民收入虽然也增加了，但只增至y1(y1y2。上述情况可以用下图表示。14.用IS-LM模型说明为什么凯恩斯主义强调财政政策的作用而货币主义学派强调货币政策的作用

20、。答：按西方经济学家的观点，由于货币的投机需求与利率成反方向关系，因而LM曲线向右上方倾斜，但当利率上升到相当高度时，保留闲置货币而产生的利息损失将变得很大，而利率进一步上升引起的资本损失风险将变得很小，这就使货币的投机需求完全消失。这是因为，利率很高，意味着债券价格很低。当债券价格低到正常水平以下时，买进债券不会再使本金遭受债券价格下跌的损失，因而手中任何闲置货币都可用来购买债券，人们不愿再让货币保留在手中，即货币投机需求完全消失，货币需求全由交易动机产生，因而货币需求曲线从而LM曲线就表现为垂直线形状。这时变动预算收支的财政政策不可能影响产出和收入。实行增加政府支出的政策完全无效，因为支出

21、增加时，货币需求增加会导致利率大幅度上升(因为货币需求的利率弹性极小，几近于零)，从而导致极大的挤出效应，因而使得增加政府支出的财政政策效果极小。相反，变动货币供给量的货币政策则对国民收入有很大作用。这是因为，当人们只有交易需求而没有投机需求时，如果政府采用扩张性货币政策，这些增加的货币将全部被用来购买债券，人们不愿为投机而持有货币，这样，增加货币供给就会导致债券价格大幅度上升，即利率大幅度下降，使投资和收入大幅度增加，因而货币政策很有效。所以古典主义者强调货币政策的作用而否定财政政策的作用。为什么凯恩斯主义强调财政政策呢？因为凯恩斯认为，当利率降低到很低水平时，持有货币的利息损失很小，可是如

22、果将货币购买债券，由于债券价格异常高(利率极低表示债券价格极高)，因而只会下跌而不会上升，从而使购买债券的货币资本损失的风险变得很大。这时，人们即使有闲置货币也不肯去购买债券，这就是说，货币的投机需求变得很大甚至无限大，经济陷入所谓“流动性陷阱”(又称凯恩斯陷阱)状态，这时的货币需求曲线从而LM曲线呈水平状。如果政府增加支出，则IS曲线右移，货币需求增加，并不会引起利率上升而发生“挤出效应”，于是财政政策极有效。相反，这时如果政府增加货币供给量，则不可能使利率进一步下降，因为人们再不肯用多余的货币购买债券而宁愿让货币持有在手中，因此债券价格不会上升，即利率不会下降。既然如此，想通过增加货币供给

23、使利率下降并增加投资和国民收入就是不可能的，货币政策无效。 因而凯恩斯主义首先强调财政政策而不是货币政策的作用。15. 假定政府考虑用这种紧缩政策：一是取消投资津贴，二是增加所得税，用ISLM曲线和投资需求曲线表示这两种政策对收入、利率和投资的影响。答：取消投资津贴和增加所得税虽然都属于紧缩性财政政策，都会使IS曲线向左下方移动，从而使利率和收入下降，但对投资的影响却不一样，因而在ISLM图形上的表现也不相同，现在分别加以说明。(1)取消投资津贴。取消投资津贴等于提高了投资成本，其直接影响是降低了投资需求，使投资需求曲线左移，在下图(a)中，投资需求曲线从I0左移到I1。如果利率不变，则投资量

24、要减少I1I0，即从I0减少到I1，然而投资减少后，国民收入要相应减少，IS曲线要左移，在货币市场均衡保持不变(即LM曲线不动)的条件下，利率必然下降(因为收入减少后货币交易需求必然减少，在货币供给不变时，利率必然下降)，利率下降又会增加投资，使取消投资津贴以后的投资减少量达不到I1I0。在下图(b)中，设IS曲线因投资需求下降而从IS0左移到IS1，结果使收入从y0降到y1，利率从r0降到r1，在下图(a)中，当利率降为r1时，实际的投资就不是下降到I1，而是下降到I1，因此少降低I1I1的数额。(2)增加所得税。增加所得税会降低人们可支配收入的水平，从而减少消费支出，这同样会使IS曲线左移

25、。假定左移情况也是上图(b)中的IS0曲线移动到IS1曲线，则收入和利率分别从y0和r0降到y1和r1，由于增加所得税并不会直接降低投资需求，因而投资需求曲线仍为I0，但是由于利率从r0降到r1，因而投资得到刺激，投资量从I0增加到I0，这就是说，增加所得税虽然使消费、收入和利率都下降了，但投资却增加了。16*财政政策的效果与IS和LM曲线的斜率有什么关系？为什么？答：财政政策效果是指政府支出或税收变化对总需求从而对国民收入和就业的影响。拿增加政府支出和减少税收的扩张性财政政策来说，这种财政政策的效果总的说来主要取决于两个方面的影响：第一，扩张性财政政策会使利率上升多少。在其他情况不变时，若利

26、率上升较多，则财政政策效果就小一些，反之，则大一些。而扩张性财政政策会使利率上升多少，又取决于货币需求对利率的敏感程度，即货币需求的利率系数，这一利率系数决定LM曲线的斜率。LM越陡，则扩张性财政政策会使利率上升较多，从而政策效果较小。第二，取决于财政扩张使利率上升时，会在多大程度上“挤出”私人部门的投资。如果投资对利率很敏感，即投资的利率系数很大，则扩张性财政政策的“挤出效应”就较大，从而财政政策效果较小。而在其他情况不变时，投资对利率越敏感，IS曲线越平缓，这时财政政策效果就越小。总之，当LM较陡峭，IS较平缓时，财政政策效果较小，反之，则较大。17*为什么货币需求对利率越敏感，财政政策效

27、果越大？答：货币需求对利率变动越敏感，政府支出增加使货币需求增加一定量时，只会使利率上升较少，在其他情况不变时，对私人投资的“挤出”也就较少，从而会有较大的财政政策效果。在IS-LM模型中，货币需求对利率越敏感，LM曲线就越平缓，这时，财政政策效果就越明显。18*为什么投资需求对利率变动越敏感，财政政策效果越小？答：投资对利率变动越敏感，政府扩张性财政政策使利率上升时对私人投资的“挤出”就越多，从而财政政策效果就越小。在IS-LM模型中，投资的利率系数越大，IS曲线越平缓，这时，财政政策效果就越小。19*为什么边际消费倾向越大，边际税率越小，财政政策效果越小？答：边际消费倾向越大，边际税率越小

28、，投资支出乘数就越大，因此，当扩张性财政政策使利率上升并挤出私人部门投资时，国民收入减少也越多，即“挤出效应”越大，因而财政政策效果越小。在IS-LM模型中，边际消费倾向越大，边际税率越小，IS曲线就越平缓，这时财政政策效果就越小。20*货币政策效果与IS和LM曲线的斜率有什么关系？为什么？答：货币政策效果是指中央银行变动货币供给量对总需求从而对国民收入和就业的影响。拿增加货币供给的扩张性货币政策来说，这种货币政策效果的大小主要取决于以下两点：第一，增加一定数量的货币供给会使利率下降多少；第二，利率下降时会在多大程度上刺激投资。从第一点看，如果货币需求对利率变动很敏感，即货币需求的利率系数很大

29、，则LM曲线较平缓，那么，这时增加一定数量的货币供给只会使利率稍有下降，在其他情况不变条件下，私人部门的投资增加得就较少，从而货币政策效果就比较小。从第二点看，如果投资对利率变动很敏感，即IS曲线较平缓，那么，利率下降时，投资就会大幅度增加，从而货币政策效果就比较大。21*IS曲线和LM曲线怎样移动才能使收入增加而利率不变？怎样的财政政策和货币政策的混合才能做到这一点？答：一般而言，如果仅仅采用扩张性财政政策，即LM曲线不变，而向右移动IS曲线，会导致利率上升和国民收入的增加；如果仅仅采用扩张性货币政策，即IS曲线不变，而向右移动LM曲线，可以降低利率和增加国民收入。考虑到IS曲线和LM曲线的

30、上述移动特点，如果使IS、LM曲线同方向和同等幅度的向右移动可以使收入增加而利率不变。松紧不同的财政政策和货币政策需要相互搭配使用，如松的财政政策和松的货币政策的混合使用，一方面采用扩张性财政政策增加总需求；另一方面采用扩张性货币政策降低利率，减少“挤出效应”，使经济得以迅速复苏、高涨。22*假定货币需求函数L=ky-hr（k、h分别代表货币需求的收入系数和利率系数）中的k=0.5，消费函数c=+y中的=0.5，假设政府支出增加10亿美元，试问货币供给量（假定价格水平为1）要增加多少才能使利率保持不变？答：在利率保持不变的情况下，政府支出的增加不会引致私人投资的挤出，此时在支出乘数的作用下，均

31、衡收入增加量为y=kgg=(1/(1-0.5)10=20（亿美元）。随着收入的增加，货币的交易需求增加，为保持原来的利率水平不变，则需增加货币供给量，且货币供给增加量必须等于货币交易需求的增加量，故应增加的货币供给量为M=L= ky=0.520=10（亿美元）。23*假定经济满足y=c+i+g，且消费c=800+0.63y，投资i=7500-20000r，货币需求L=0.1625y-10000r，名义货币供给是6000亿美元，价格水平P=1，问当政府支出从7500亿美元增加到8500亿美元时，政府支出的增中挤占了多少私人投资？解：由货币供给等于货币需求以及P=1可知 0.1625y-10000r=6000从中得到（1）由y=c+i+g，且g=7500，知IS曲线为y=800+0.63y+7500-20000r+7500，化简得： （2）将式（1）、式（2）联立得解得y=40000，代入式（1）得于是投资为i1=7500-20000r=7500-200000.05=6500（亿美元）当政府支出增加到8500亿美元时，由y=c+i+g知IS曲线为y=800+0.63y+7500-20000r+8500得 （3）由于LM曲线未变，故将式（1）、式（3）联立得