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1、财务管理教学大纲MBA 财 务 管 理（MBA）教学大纲石河子大学经贸学院二OO八年五月财务管理教学大纲Financial Management开课时间：7月本课程总学时: 54学时学分：3一、教学对象:石河子大学MBA学生二、教学目的:通过本课程的学习,能够使MBA的学员掌握财务管理的基本理论与方法,并在此基础上灵活运用所学知识。三、教学要求：1把握财务管理的理论基础、构成内容的基础上，掌握各种财务管理活动的特点、处理原则及其方法。2本课程的教学要求包括了解、理解和掌握三个层次。了解指一般把握的内容；理解是指在了解的基础上把握概念、原则和方法，对各类事项的处理掌握其理论依据；掌握指能够运用所

2、学知识分析和解决问题。四、教学内容、学时（含课外）分配 教学内容包括：财务管理导论、资金时间价值与价值评估、风险与收益、筹资管理、项目投资管理、证券投资管理、营运资金管理、收益分配管理、财务预算、财务控制与预警、财务分析、企业重组。具体学时分配如下：章次教 学 内 容课内学时第一章财务管理导论4第二章资金时间价值与价值评估4第三章风险与收益4第四章筹资管理4第五章项目投资管理4第六章证券投资管理4第七章营运资金管理6第八章收益分配管理4第九章财务预算4第十章财务控制与预警4第十一章财务分析8第十二章企业重组4合 计54五、教学重点及难点：财务管理涉及四项财务活动：筹资、投资、资金营运与分配，五

3、个主要环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析，上述内容均为本课程重点。本课程难点为：时间价值与价值评估、筹资管理、项目投资管理、营运资金管理。各章分述如下：第一章 概 述教学目的与要求:通过本章学习, 掌握财务管理的概念，掌握财务管理的原则，了解企业的财务活动和财务关系，了解企业财务管理的目标，熟悉企业财务管理的环境，了解企业财务管理的组织机构，了解财务管理与其他学科的关系。教学内容:1.1 财务管理的概念1.1.1 财务活动 包括筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动1.1.2 财务关系 财务关系主要包括：企业与投资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与政府之间

4、的财务关系、企业与客户之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系、1.1.3财务管理的定义及其原则财务管理定义：财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。 一般来说，企业财务管理原则包括：资本结构优化原则、资源有效配置原则、现金收支平衡原则、成本效益最优原则、收益风险均衡原则、分级授权管理原则、利益关系协调原则。1.1.4 财务管理与其他学科的关系1.2. 财务管理的目标1.2.1 企业的目标 企业的目标表现为生存、发展和获利。1.2.2 企业财务管理的目标 一般来说财务管理的目标

5、可以分为短期目标和长期目标两种。短期目标是利润最大化，长期目标是企业价值最大化。1.2.3 财务管理目标的协调1.2.3.1股东（所有者）和经营管理者的矛盾与协调1.2.3.2股东（所有者）与债权人的矛盾与协调1.3 财务管理的环境 财务管理系统起作用的因素主要有经济因素、法律因素和金融因素。1.4. 财务管理工作的组织1.4.1 企业内部的财务管理体制 企业内部的财务管理体制，大体上有两种方式：（1）一级核算方式；（2）二级核算方式1.4.2 企业财务管理机构第二章 资金时间价值与价值评估教学目的与要求:通过本章学习,掌握掌握资金时间价值的概念和计算方法；掌握资金时间价值的应用；熟悉利率的决

6、定因素；熟悉名义利率与实际利率的换算；掌握股票和债券内在价值的估算方法。教学内容:2.1 资金的时间价值 资金的时间价值是财务管理的基本观念之一，因其非常重要并且涉及所有理财活动，因此有人称之为理财的“第一原则”。2.1.1 资金时间价值的概念 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为资金的时间价值。2.1.2 资金时间价值与利息率的区别2.1.3 资金时间价值的计算2.1.3.1 单利的计算2.1.3.2 复利的计算2.1.3.3年金的计算2.1.4 贴现率和期数的推算2.2 利息率和通货膨胀2.2.1利息和利息率的表示2.2.2 利率的决定因素2.2.2.1利率制定的依据（1）制

7、定利率要以平均利润率为最高界限（2）制定利率要考虑资金的供求状况（3）制定利率要考虑物价水平的变化（4）制定利率要考虑银行存贷利差的合理要求2.2.2.2市场利率的计算利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率2.2.3 名义利率与实际利率的换算2.2.4 贴息贷款的实际利率2.2.5 分期等额偿还贷款的实际利率2.2.6 通货膨胀2.2.6.1通货膨胀及物价变动指数的概念2.2.6.2通货膨胀对企业财务活动的影响（1）通货膨胀对财务信息资料的影响（2）对企业成本的影响2.3 价值评估2.3.1 债券价值的评估2.3.2 股票价值的评估2.3.2.1短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型2.3

8、.2.2长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型2.3.2.3长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型2.3.2.4 长期持有股票，股利非固定增长的股票估价模型第三章 风险与收益教学目的与要求:通过本章学习,掌握风险的概念和种类，了解风险与收益的关系；掌握风险收益率的计算,熟悉资本资产定价模型的应用；了解套利定价理论的意义；了解投资组合的意义以及风险的衡量方法。教学内容:3.1 风险与收益的基本原理 风险是一个非常重要的财务概念。任何决策都有风险，这使得风险观念在理财中具有普遍意义。因此，有人说“时间价值是理财的第一原则，风险价值是理财的第二原则”。3.1.1 风险的概念 风险一般是指在一定条

9、件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。3.1.2 风险收益率的计算3.1.2.1风险报酬的概念 风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。3.1.2.2风险报酬的表现形式 风险报酬的表现形式有两种，风险收益额和风险收益率。在实际工作中，通常以相对数风险收益率计量风险报酬。3.1.3 资产收益率风险的衡量3.1.4 风险收益率与标准离差率的关系 风险收益率=风险价值系数标准离差率3.1.5投资者的风险偏好3.1.5.1投资者的态度 从理论上讲，投资者对待风险可能会有三种态度：风险厌恶、风险中性、风险偏好3.1.5.2效用函数3.2 资产组合的风险与收益3.2

10、.1资产组合的概念 同时以两个或两个以上资产作为投资对象而发生的投资，就是资产组合。3.2.2 资产组合的预期收益率资产组合的预期收益率，由组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数构成。其权数等于各种资产项目在整个资产组合总额中所占的比例。3.2.3 资产组合风险的度量3.2.3.1两项资产组合的风险 在资产组合风险分析中，通常利用协方差和相关系数两个指标来测算资产组合中任意两项资产收益率之间的变动关系。3.2.3.2 多项资产组合的风险及其分散化3.3 资本市场均衡模型3.3.1 资本资产定价模型3.3.1.1资本资产定价模型的意义3.3.1.2资本资产定价模型的有效性和局限性3.3.

11、1.3证券市场线3.3.2套利定价理论（APT）3.3.2.1套利定价理论的意义3.3.2.2套利定价理论的假设3.3.2.3套利定价模型的建立3.3.2.4市场均衡与套利机会第四章 筹资管理教学目的与要求:通过本章学习,掌握企业筹资的渠道和方式，并对筹资方式进行分析，了解各种筹资方式的法律限制和金融限制、各种筹资方式的资本成本及其对企业资本结构的影响等，以便企业选择正确的筹资方式并进行筹资组合。教学内容:4.1 企业筹资概述4.1.1企业筹资的动机与要求4.1.2 筹资渠道 目前我国企业筹资渠道主要包括：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家资金、企业自留资金4.1

12、.3 筹资的分类4.2 资金需要量的预测4.2.1 销售额比率法4.2.1.1销售额比率法的基本假定4.2.1.2销售额比率法的的计算公式为：4.2.1.3销售额比率法的步骤4.2.2资金习性预测法 4.3 筹资方式选择及评价4.3.1权益性筹集 权益性筹集或称为自有资金，是指企业通过吸收直接投资、发行股票和企业内部积累等方式筹集的资金。4.3.2负债筹集 目前在我国，负债资金筹集的方式主要有向银行借款、发行债券，利用商业信用，融资租赁等。4.4资本成本4.4.1 资本成本的概念和意义4.4.2 个别资本成本个别资本成本是指使用各种长期资金的成本，具体包括：长期借款成本、债券成本、优先股成本、

13、普通股成本、留存收益成本4.4.3 边际资本成本4.5 杠杆效应4.5.1 成本按习性的分类与盈亏平衡点的计算4.5.2 经营风险与经营杠杆4.5.3 财务风险与财务杠杆4.5.4 复合杠杆作用与复合杠杆系数4.6资金结构4.6.1资本结构的含义4.6.2 影响企业资金结构的基本因素 影响企业资金结构的基本因素主要有：企业销售的增长情况、企业所有者和管理人员的态度、贷款人和信用评级机构的影响、企业的财务状况、资产结构、所得税税率的高低、利率水平的变动趋势。4.6.3资本结构优化决策4.6.3.1每股收益无差别点法4.6.3.2比较资金成本法4.6.3.3公司价值分析法 第五章 项目投资管理教学

14、目的与要求:通过本章学习,掌握项目投资的相关概念;掌握现金流量的估算方法;掌握净现金流量的含义与计算方法;掌握各种折现,非折现评价指标的含义、特点及计算方法;熟悉现金流量的含义与内容;熟悉项目投资决策指标的含义与类型;熟悉项目投资决策评价指标在不同情况下的具体运用。教学内容:5.1 项目投资概述5.1.1 项目投资的特点和程序5.1.2 项目计算期的构成和资金构成内容5.1.3 项目投资资金的投入方式5.2 现金流量测算5.2.1 现金流量的概念及内容5.2.2现金流量估算原则 在进行现金流量预测时必须遵循以下原则：增量现金流量原则、实际现金流量原则、税后原则。5.2.3现金流量估算方法 通常

15、，将投资项目的现金流量分为以下三个部分加以估算。（1）初始现金流量、（2）经营现金流量、（3）终结现金流量5.3 项目投资决策评价方法5.3.1 非贴现评价法非贴现指标，即没有考虑货币时间价值因素的指标，主要包括投资回收期、会计收益率等；5.3.2 贴现评价法贴现指标，即考虑了货币时间价值因素的指标，主要包括净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率等。第六章 证券投资管理教学目的与要求:通过本章学习,掌握证券投资风险收益率的计算；熟悉证券投资的种类和特点；了解影响证券投资决策的因素；了解基金投资和认股权证的意义及运作。教学内容:6.1 证券投资概述6.1.1 证券及其种类6.1.2 证券投资的目

16、的6.1.3 证券投资的对象与种类6.1.4 证券投资的风险6.2 债券投资6.2.1 债券投资的目的和特点6.2.2 债券投资决策 债券投资决策中可以考虑消极的投资策略和积极的投资策略两种思路。6.2.3 债券的收益率 债券收益率有多种，包括票面收益率、直接收益率、持有期收益率、到期收益率6.3 股票投资6.3.1 股票投资的目的和特点6.3.2 股票的收益率6.6.3 股票投资分析6.4 基金投资6.4.1 投资基金概述6.4.2 投资基金的种类6.4.3 投资基金的价值6.4.3.1投资基金价值的内涵6.4.3.2基金单位净值6.4.3.3基金的报价6.4.4 投资基金的收益率6.5 期

17、权投资6.5.1期权投资概述6.5.2认股权证6.5.3 优先认股权6.5.4 可转换债券 第七章 营运资金管理教学目的与要求:通过本章学习,掌握营运资金的含义与特点，营运资金管理的基本要求和营运资金决策方法，掌握现金、应收账款、存货等流动资产项目的管理，以及银行短期借款、应付账款等流动负债项目的管理。教学内容:7.1 营运资金概述7.1.1 营运资金的含义和特点7.1.2 营运资金管理的内容 营运资金管理的内容主要包括营运资金持有策略和短期筹资策略两个方面。7.1.3营运资金管理的要求7.2 流动资产的管理7.2.1 现金管理7.2.1.1企业持有现金的动机7.2.1.2企业持有现金的成本7

18、.2.1.3最佳现金持有量7.2.2 应收账款管理7.2.2.1应收账款的功能7.2.2.2应收账款成本的计算7.2.2.3信用策略7.2.2.4应收账款的日常管理7.2.3 存货管理7.2.3.1存货的功能7.2.3.2存货的成本7.2.3.3存货控制方法7.3 流动负债的管理7.3.1 短期负债筹资的特点7.3.2短期筹资策略的确定 短期筹资策略主要是研究如何对流动资产和流动负债进行配合。一般可以区分为三种筹资策略：稳健型筹资策略、激进型筹资策略、折中型筹资策略第八章 收益分配管理教学目的与要求:通过本章学习, 熟悉收益分配的基本原则，掌握各种股利分配政策的基本原理、优缺点及适用范围，熟悉

19、股份公司的股利分配形式，了解股票分割和股票回购的意义，能够为企业正确选择收益分配政策。教学内容:8.1收益分配概述8.1.1收益分配的含义及基本原则8.1.2 确定收益分配政策时应考虑的因素 企业制定收益分配政策会受到各方面因素的影响，一般来说，应考虑以下几个方面：（1）法律方面、（2）股东方面、（3）企业方面8.1.3 股利分配的实质及股利理论 股利分配的实质就是在股票吸引力与公司财务负担之间寻求一种合理的均衡，即探寻股利与留存收益之间的比例关系。 股利理论包括：股利无关论、股利相关论8.2 股利政策及选择8.2.1 常见的股利政策 包括：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策、低正

20、常股利加额外股利政策8.2.2 股利政策的选择8.3 收益分配的程序和方案8.3.1收益分配程序8.3.2 股利支付形式8.3.3 股利的发放8.4 股票股利与股票分割和回购8.4.1 股票股利8.4.2 股票分割8.4.3 股票回购第九章 财务预算教学目的与要求:通过本章学习,掌握财务预算的编制方法;熟悉现金预算的编制及依据;熟悉预算财务报表的编制教学内容:9.1 财务预算体系9.1.1全面预算体系9.1.2财务预算的作用和编制的步骤9.2 财务预算编制的方法9.2.1固定预算与弹性预算9.2.2增量预算和零基预算9.2.3定期预算和滚动预算 9.3 财务预算的编制9.3.1现金预算的编制9

21、.3.2利润表和资产负债表预算的编制第十章 财务控制与预警教学目的与要求:通过本章学习,掌握财务控制的含义、特征与作用;掌握财务控制的分类;掌握成本中心、利润中心和投资中心的含义、类型、特点及考核指标;掌握内部转移价格;内部结算方式和责任成本的内部结转;熟悉责任预算、责任报告的编制方法和责任考核的要求。教学内容:10.1 财务控制的种类与方法10.1.1财务控制的种类 10.1.2财务控制的方法 包括：职位分离控制、授权审批控制、财产安保控制、全面预算控制10.2责任中心 根据权责利划分的不同，可以将责任中心划分为成本中心、利润中心和投资中心。10.2.1成本中心10.2.2利润中心10.2.

22、3投资中心10.3财务预警10.3.1财务预警方法简介 财务预警的方法通常可以分为单变量预警和多变量预警两大类10.3.2功效系数法10.3.2.1功效系数法指标类型的确定10.3.2.2功效系数法各类指标标准值的确定10.3.2.3功效系数法指标体系的构建10.3.2.4满意值与不允许值的确定10.3.2.5单项功效系数的设计10.3.2.6综合功效系数的确定第十一章 财务分析教学目的与要求:通过本章学习,掌握财务分析方法的种类、含义、原理;掌握偿债能力分析;营运能力分析和盈利能力分析的指标与方法,掌握财务综合分析的含义、特点与方法。教学内容:11.1财务分析的内容与方法11.1.1财务分析

23、的作用11.12财务分析的内容财务分析的内容主要包括：偿债能力、资产管理能力、盈利能力11.1.3财务分析的方法 比较分析法的功能主要是“发现差异”，而分析差异形成的原因则需要通过因素分析法来解决。11.1.4财务分析局限性11.1.4.1财务报表本身的局限性11.4.1.2财务报表的可靠性问题11.4.1.3比较基础问题11.2财务指标分析11.2.1短期偿债能力比率11.2.2长期偿债能力比率11.2.3资产管理比率11.2.4盈利能力比率11.3财务综合分析11.3.1传统杜邦分析体系 11.3.2 改进的杜邦分析体系第十二章 企业重组教学目的与要求:通过本章学习,掌握企业重组的基本概念

24、与基本方式，包括企业兼并与收购、剥离与分立、企业重整与清算等，掌握企业价值评估的基本方法。教学内容：12.1兼并与收购12.1.1兼并与收购的定义12.1.2兼并与收购的意义12.1.3实现兼并与收购的方式12.2剥离与分立12.2.1剥离与分立的定义12.2.2剥离与分立的意义12.2.3剥离与分立方式的选择 12.2.4剥离和分立的其他原因12.3 企业重整与清算12.3.1企业重整与清算的定义12.3.2企业重整与清算的意义12.3.3企业清算的程序12.4 企业价值评估12.4.1企业价值评估的含义12.4.2企业价值评估的对象12.4.2.1企业的整体价值12.4.2.2企业的经济价

25、值12.4.3企业整体经济价值的类别12.4.3.1实体价值与股权价值12.4.3.2持续经营价值与清算价值12.4.3.3少数股权价值与控股权价值12.4.4企业价值评估的模型12.4.4.1现金流量折现模型12.4.4.2经济利润模型12.4.4.3相对价值模型六、采用的教学手段与方法:本课程以案例教学为主,教学手段采用传统教学或者多媒体教学。七、测试内容及方式:本课程测试内容以教学大纲为准，采用笔试闭卷考试。八、使用教材及主要参考书:财务管理陈玉箐 中国人民大学出版社公司理财学 王满 立信会计出版社搞通财务出利润 史永翔 北京大学出版社财务管理案例教程 朱清贞、颜晓燕、肖小玮 清华大学出版社中国公司财务案例 李克穆 北京大学出版社 大纲制定者:刘清军