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1、1119行业动向20101119行业动向达摩克利斯之剑：药价控制9月12日，全国大规模的强化免疫麻疹强化免疫正式启动。据了解，这次强化免疫的全部疫苗均来自国药集团旗下生物板块的四大生物制品所，按照国家发改委的定价，价格为1.1元/人份。在疫苗领域，由国家采购、免费接种的俗称为一类苗，消费者自主消费的俗称二类苗。计划类疫苗的价格都非常低，而近年来各方面成本都在不断攀升，只有像国药集团这样的大型药企，才有足够的规模来消化产量和承受较低的价格。天坛生物作为生产疫苗的“国家队选手”，是卫生部规定的11家有资格生产甲型流感疫苗的企业之一，也是国内计划疫苗主要供应者之一。近日，天坛生物有关人士也对媒体表示

2、计划类疫苗定价偏低是目前公司认为最需要支持的地方。据中国医药(600056,股吧)科技成果转化中心主任芮国忠介绍，目前政府对药品的定价多是从成本的角度来考虑。而上述企业人士认为，成本的上涨是滞后的，以此为依据确定的价格不利于企业的研发投入、硬件升级等投入。而国家食品药品监督管理局南方经济研究所所长林建宁指出，新的药价政策有可能在明年出台，大的方向是鼓励创新，鼓励优质优价，“但如果药价三控政策全国推广，那么对医药市场的格局冲击就比较大，不仅会直接冲击企业的营销行为，也会影响零售药店的利润空间。”多地出台政策控制药价据报道，随着国家基本药物目录的实施，307种药物、几千个品规中，药价的平均降幅达到

3、25%-50%。南方医药经济研究所所长林建宁在报告中指出，1997年以来，政府累计降价25次，使药价水平下降在30%-80%不等，累计减少药品销售额约553.6亿元。广东省物价局今年8月发出关于对药品价格实行“三控”管理的通知，自今年9月1日起，对实行政府指导价的药品将采取控制最高零售价、实际供货价和流通差价率的“三控”管理，试行2年。按照“三控”的上限计算，一盒出厂价为10元的药品，从厂家出厂价到批发商的手上最高可以加成30%，也就是可以涨到13元；之后到医院可加成25%，也就是16.25元；而到药店可加成35%，也就是说，零售药店的最高零售价可达17.55元。广东首推药价“三控”之后，全国

4、其他地区也陆续摸索控制药价的规定。据中国之声央广新闻报道，从下月起，北京市将实现所有药品在二级以上公立医疗机构“同城同价”。这意味着，今后患者再去二级以上医院，拿到同一厂家同一规格药品的价格也将全市统一。据预测，调整后药价将平均下降16%，价格上涨的药品将不超5%，未来一年为患者节省的药费将达到30亿元。国联证券认为，药品降价政策一直是悬在药企头上的达摩克利斯之剑，政策之靴久未落地也制约了医药板块 10 月份的整体表现。面对高企的上游原料成本，药品降价无疑会极大挤压药品生产厂家的利润，尤其对中成药企业在中药材价格大幅上扬的情况下冲击明显。目前，备受市场关注的“新的药价政策”将推迟到明年出台。这

5、比原定 10 月底出台的时间至少推迟 2 个多月。分析师认为，药价调整不会单纯只做降价，部分独家品种的价格可能会上调，因此，那些拥有较多独家品种的中成药企业受调价政策的影响相对较小。药企并购浪潮：大全强与小专精的时代2010年7月，华润和北京市政府签署重组北药的协议，并以337亿元年收入超越新上药集团，排名行业第二。自此，三大医药央企的座次重新排定，中国医药市场格局基本划分完毕。国药集团、华润集团与新上药集团形成“三足鼎立”之势。国药集团重组医药央企“5变3”继成功重组中国生物技术集团后，国药集团于2010年4月吸纳上海医药工业研究院，以650亿元年销售额稳居中国医药行业榜首。在国药集团将中生

6、集团和上海医工院纳入其医药版图之前，央企医药集团一共有五家，分别为国药集团、中生集团、华润集团、通用集团以及上海医药工业研究院。虽然上海医工院下有现代制药(600420,股吧)股份有限公司和现代药物制剂工程研究中心有限公司，但是在央企序列上，上海医工院的身份仍是科研院所。作为独立的研究院所，上海医工院与国内多家医药企业都有深入的合作，与其合作研发获得收益的医药企业不胜枚举：“蒽环类系列抗肿瘤抗生素”使浙江海正医药迅速壮大；抗高血压普利类新药使华海制药成为“世界普利药物专家工厂”；恒瑞医药(600276,股吧)借助医工院研发成果成为国内抗肿瘤化学药物领先企业；创新药物“头孢硫眯”在白云山制药独家

7、生产，每年销售近3亿元。而国药集团重组的另一央企医药集团中生集团，是中国最大的疫苗和血制品生产供应商，主要从事疫苗、血液制品、诊断试剂三类生物制剂的制造销售。中生集团2008年收入49亿元，我国90%的计划疫苗正是出自该集团。中生集团整体并入后，成为国药集团的第八个业务板块，直接弥补国药集团在工业上的短板。今年4月12日，国资委发布公告称，经国务院同意，上海医药工业研究院整体并入中国医药集团总公司，成为其全资子企业。这也是医药科研院所首次并入产业集团。于是，医药央企“5变3”尘埃落定。国药集团成为我国最大的医药央企。新上药集团上市公司“三合一”新上药的重组，A股市场的印象应该更深刻一些。去年1

8、0月，在上海医药、上实医药、中西药业三家上市公司停牌80个交易日之后，市场期待已久的上实集团和上药集团医药业务重大资产重组项目终于揭开面纱。在重组方案中，上海医药被保留，并通过吸收合并、购买资产等方式打造“新上药”，而上实医药、中西药业退市。新上药集团囊括了此前上药集团和上实集团旗下核心医药资产，成为上海国资下医药产业的唯一上市平台。为了“整体上市”，上实系主动放弃了两个壳资源：上实医药和中西药业，这让外界十分意外。“如果要考虑卖壳，肯定会拖累整个重组的进程，给重组带来不确定性。”重组方案的核心设计者之一、上药集团助理总裁葛剑秋这样解释道。而上海国资委对这一方案亦予以了态度明确的支持，放弃两个

9、壳资源、舍小利以成大事。今年2月，新上药集团重组方案获批，首先完成了医药全产业链的梦想，在国资系统中，成为继国药集团后，第二家完成全产业链布局的企业。特别是在医药分销板块，上海医药目前拥有国内第二、华东第一的分销平台。华润集团迫不及待拿下北药华润集团自2000年以来将触角伸向医药领域，利用资本和政府资源，在十年时间内，通过整合东阿阿胶、华源集团、三九集团，形成了中药、化学制药、医疗设备、保健品和医药流通等五大业务平台。重组北药以前，央企医药平台中排名前三位的是国药集团、新上药和华润。2009年，国药集团实现营业收入650亿元、实现利润36.3亿元，位列国内第一；而“新上药”的总资产将从80亿元

10、跃升到223亿元，销售收入将从230亿元跃升到300亿元，实现净利润8.8亿元，是仅次于国药集团的国内第二大医药集团；华润暂时位列第三。2010年7月，华润和北京市政府签署重组北药的协议，协议规定，双方合组一家医药公司，华润的医药资产和北药的医药资产都纳入其中。在对该合资公司的持股上，北京市国有资产管理中心持股30%，华润集团持股70%。有业内人士认为，医药行业的三巨头中，国药是国内最大的药品分销商，而新上药也是上海市居于垄断地位的药品分销商。在此情况下，华润迫不及待地拿下北药是一种不得不做出的选择，因为北药是北京市居于垄断地位的药品分销商。重组后，华润集团医药收入约为337亿元，其中北药26

11、9亿元、华润三九48.5亿、东阿阿胶约20亿，超过新上药的300亿元，跃居第二位。整合后优势明显11月9日，工信部、卫生部和国家药监局联合发布关于加快医药行业结构调整的指导意见。意见中提出将在未来数年内鼓励优势企业跨省区重组，通过优胜劣汰提高企业规模经济水平和产业集中度。“医药百强企业销售收入占到全行业的销售收入的 50以上，形成一批具有国际竞争力和对行业发展有较强带动作用的大型企业集团。支持中小企业向专、精、特、新的方向发展，形成大型企业和中小企业分工协作、协调发展的格局。”中国医药科技成果转化中心主任芮国忠表示：“未来10年，中国医药商业企业将从目前的12000家减少到2000家。”大型医

12、药集团的优势在医改之后尤为明显。例如，就目前上海医改的两种模式“闵行模式”和“松江模式”而言，都是将医疗机构所需要的基本药物订单汇总，由政府部门集中采购，一种药品只选定一家药厂进行生产。在这种情况下，生产规模越大、药品种类越多的药厂越容易获得订单，而生产规模小、药品种类少的厂家则容易被排除在整个区域市场之外。据了解，由于生产能力强，新上药集团旗下28个厂几乎包揽了上海松江区435种基本药物的供应。国际药企并购初现端倪国内三大医药行业巨头并购如火如荼，国际之间的医药企业并购也在热烈地开展中。11月1日，法国制药商赛诺菲-安万特宣布，以5.206亿美元（约合34.73亿元人民币）收购中国药品生产商

13、兼分销商美华太阳石集团公司。这是外资医药巨头对中国本土OTC（非处方药）药企有史以来规模最大的一笔并购案。另一方面，中国药企也积极在海外寻找有并购价值的企业。11月9日，中国赫格雷（大连）制药有限公司与加拿大URO科技有限公司正式签订合同，并购其全部资产和技术，成为我国首家收购国外医疗器械公司的民营企业。赫格雷公司高层认为，加拿大URO公司研发的数字化膀胱监测系统在中国尚属于技术空白，此次并购将推动中国数字化医疗器械产品进入发达国家主流市场。银监会严查房地产信托 防止为开发商变相输血就在近日，一纸信托公司房地产信托业务风险提示的通知已经摆在各信托公司老总的案头。根据这份通知，银监会要求各家信托

14、公司立刻对房地产信托的合规性和风险状况进行自查。检查内容包括：信托公司发放贷款的房地产开发项目是否满足“四证”齐全、开发商或其控股股东是否具备二级资质、项目资本金是否达到国家最低要求等条件。在信托公司自查的基础上，银监会要求各银监局工作人员逐笔对房地产信托业务进行核查。尤其是对变相提供贷款的情况，要按照实质重于形式的原则予以甄别，自查和核查中发现的问题，应立即采取措施责成信托公司予以纠正，对违规行为依法查处。除此以外，通知要求各银监局督促信托公司在开展房地产信托业务时审慎选择交易对手，合理把握规模扩张，加强信托资金运用监控，严控对大型房企集团多头授信、集团成员内部关联风险，积极防范房地产市场调

15、整风险。最近几个月以来房地产信托业务增长迅速，根据信托业协会的数据，今年前9个月2.8万亿资金信托规模中，有13.4约3800亿人民币流入到房地产行业。因此，有必要防范房地产调控所引发的风险传导到信托公司。国产彩电厂家加紧布局四季突围“外资品牌一发力，国产彩电便入困局。”这几乎成了国产彩电迈不出去的“怪圈”。外资彩电的低价策略正在逐步收复失地，在面临了全年销售预期过高、向LED全面转型、库存压力以及面板持续跌价的困顿之后，国产彩电企业的前三季度业绩表现欠佳。近日，国产彩电行业的老大哥创维宣布调低全年的销售目标，国产品牌集体迎来向LED转型的阵痛期。业绩低走厂商集体堪忧“价格战”成为市场最大的搅

16、局者，国产彩电再次面临微利或亏损局面。此前，TCL发布的第三季度报告指出，多媒体业务在本季度亏损6.57亿港元，今年19月累计亏损9.91亿港元。其中占多媒体销售收入八成以上的彩电业务，销售收入同比减少31.54%。另一彩电巨头康佳集团的净利润也在缩水。其第三季度实现营业收入45.4亿元，同比增长17.8%，但净利润同比却减少61%，仅为1029万元。对于亏损，TCL集团董事长李东生解读道，“这是由产品规划上的严重失误导致的，对互联网电视和LED液晶电视的市场判断有偏差，依然将98%的产品规划为CCFL液晶电视，而仅仅将LED液晶作为高端产品来进行布局。”康佳高层则表示，LED电视导入速度的延

17、迟对康佳赢利能力产生了消极影响。事实上，将主力放在LED液晶方向的创维，业绩似乎也并不如预期。根据日前创维发布的财报显示，截至上半财年，创维电视机总销售额按年下跌13%，至363.7万台，内地彩电市场销量下跌10%，至291.3万台。对此，创维还将下调本财年（今年4月明年3月）的全年销售目标，在内地市场内的平板电视机销售量目标，从750万台（包括200万台LED 液晶电视）调低6.67% ，至700万台。清库存令毛利率产生压力面对LED时代的来临，毫无准备的国产品牌一下子乱了阵脚。据悉，在今年二三季度，国内市场的电视机库存积压过高，国内外电视品牌都在经历着产品结构从CCEL液晶电视转变到LED

18、液晶电视的过渡期。在此情况下，各个品牌采取的对策是清除以CCFL为主的库存，反映在终端市场上的彩电均是“史上最低价”。这些动作对电视品牌的毛利率产生了不寻常的压力。康佳集团在三季度财报中指出，外资品牌依靠上游资源优势，以低价冲击彩电市场，抢夺国内品牌的市场份额，国产品牌被迫跟进，产品毛利率被快速拉低。创维数码表示，亏损的原因除了销量的下滑以外，还由毛利率下滑所致。而让国产品牌腹背受敌的是，除了调整自身的LED比例之外，也要分身乏术的应对外资品牌持续的价格战。没有互联网电视的牵扯，外资品牌LED产品更新换代速度明显高于国产品牌，价格也不再遥不可及。奥维三季度的数据显示，内外资市场份额交替，国庆期

19、间曾接近平衡，整体达到56:44，但外资品牌依靠价格攻势，在一线城市总体上维持着七三的格局。期待四季度销售现拐点尽管前三季度国内彩电企业表现欠佳，但业界仍看好今年的彩电销售。有业内人士认为，“三四级市场是国内彩电品牌份额稳固的大后方”，尤其是年底平板电视的一个重要的增量市场。据奥维咨询日前发布的报告，随着四季度农村市场消费旺季到来以及家电下乡的带动，农村市场四季度平板电视销售规模将首次超过城市市场，达到527万台，同比增幅预计达65%，超过整体国内市场的50%。这意味着，农村市场已成长为中外彩电厂商巩固地盘的主战场。面对库存压力，各厂商也寄望于第四季度再发力。创维集团副总裁、彩电事业本部总裁杨

20、东文同样看好四季度，他认为，外资彩电品牌的疯狂只是短暂的市场行为，目前国产品牌已经成功转型LED电视，“元旦和春节对国产企业来说有机会”。垃圾处理项目或写入水泥“十二五”规划“鼓励企业发展城市垃圾、污泥处置项目将写入水泥行业的十二五规划。”水泥行业协会秘书长孔详忠对中国证券报记者表示，水泥行业的“十二五”规划除了鼓励优势主导企业和区域龙头企业兼并重组和继续推行节能减排以外，重点将鼓励企业发展城市垃圾和污泥处理项目。 自2009年，水泥行业协会就建议开展利用水泥回转窑处置工业废物和城市垃圾，工信部复函给予支持。财政部、税务总局、国家发展改革委已将利用水泥窑协同处置工业废弃物、有毒有害废弃物、生活

21、垃圾、污泥项目列入环境保护、节能节水项目企业所得税优惠目录。目前，华新水泥、海螺水泥、金隅北京水泥、广州越堡水泥、重庆拉法基瑞安水泥等行业内多家企业纷纷启动利用水泥窑处置污泥和垃圾项目。不过，有行业内人士指出，目前企业处置污泥和垃圾的项目并没有带来实际效益的增长，推广动力不足。该人士指出，投资该项目的投资额较大，至少在7千万元左右，单纯通过处理污泥和垃圾并不能收回成本，需要政府将填埋、焚烧垃圾的费用补贴给企业。而现实的情况是，因为城市垃圾、污泥处理涉及到多个部委之间的利益协调，使得水泥企业在承担处理城市垃圾、污泥时不仅不能获取补贴，同时还需支付原料费用。另外，垃圾、污泥处理的环保标准也未完善。

22、孔详忠透露，水泥协会正向国家发改委积极申请，拟将鼓励水泥行业投资城市垃圾、污泥处理项目，作为“十二五”期间国家重点支持项目，届时相关企业或可享受税收和资金补贴优惠。 智能节能设备有望放量增长中国电力联合会专职副理事长魏昭峰11月18日表示，国家能源局发布电网技术改造工程和检修工程费用计算标准，一方面将降低电网技改和检修工程的平均费用，另一方面将直接推进电网建设中新技术、新材料、新工艺的推广使用，推动节能高效电网建设。 电网技改有关专家表示，我国电网的技术改造空间很大，未来技改投资额度占电网整体投资比重还将持续提升，因此，上述两项标准的落实将促进技改检修工作加速开展，进而推动智能化、节能环保型的

23、电力设备得到大规模推广。鼓励新材料新技术应用魏昭峰表示，为了保证工程费用计算方式和计算标准的合理性，中电联有关部门相继在江苏、上海、云南等地区选择多个地区进行电网技改和检修费用水平计算。结果显示，项目平均造价水平都出现下降，其中技术改造工程平均下降了3.17%，检修工程平均下降了1.86%。中电联有关专家表示，两项标准的颁布结束了我国在电网技术改造工程和检修工程预算方面没有国家管理标准的历史。业内人士表示，这两项标准充分考虑了检修、技术改造工程的特点，定额项目设置合理、齐全，对规范检修、技改市场行为，维护市场各方权益，合理确定与有效控制电网生产运行成本有重要意义。广东电力公司有关人士表示，一直

24、以来，在电网技改和检修计费方面存在标准缺失的问题，导致电网技改和检修的预算不规范，不利于技改和检修工 程的有效开展，预计这两项标准发布将辅助电网技改工作加速推广。节能智能设备有望放量中电联权威专家透露，我国每年用于电网技改和检修工程的投资额非常大，基本将占电网投资总额的三分之一。电网投资总额包括基建投资和技改检修投资两部分，其中前者占三分之二，即电网技改检修投资约占基建投资的二分之一。例如今年电网基建方面的投资总额大约为2600亿元，预计用于电网技改和检修方面的投资额就将达到1300亿元。上述专家表示，在“十二五”期间，我国电网投资总额仍将有一定幅度的增长，但基建投资比重将逐渐缩小，而随着我国

25、电网智能化改造和节能化改造的推进，电网技改和检修投资比重还将持续提升，投资额也将继续扩大。中电联专家表示，这两项标准具体将鼓励电网企业增加对电网新技术、新材料、新工艺的应用，例如智能化、节能化设备，因此，电网技改工作的加速推进也将有助于智能化、节能化设备在电网系统内的大规模推广。分析人士表示，两类上市公司有望从中受益，一是节能环保类的电网设备，例如节能高效变压器等，直接受益的上市公司包括安泰科技、置信电气等，二是智能化电网设备，如输电、调度方面的自动化设备，上市公司包括国电南瑞、国电南自、许继电气、平高电气等。 物流业发展中长期规划开始编制国家正在积极开展物流业发展中长期规划（2012-202

26、0年）的编制工作，规划将明确今后时期物流业发展的基本思路、重点及方向。联合国开发署的数据显示，我国物流业流通费用成本约占产品成本20%-40%，而发达国家一般为9.5%-10%。“如果我国能将这个比率降低一个百分点，就等于创造数千亿元的经济效益。”银河证券分析师陈雷表示。物流公司有望受益在全球金融危机爆发后，我国及时出台了物流业调整和振兴规划，而今年正是振兴规划实施的最后一年。对此，发改委人士表示，要将物流业调整和振兴规划的各项任务落实。“要抓紧编制全国物流园区发展规划、应急物流发展规划、商贸物流发展规划、煤炭物流发展规划等重点专项规划”。以上专项规划的实施，有望对部分上市公司带来积极影响。全

27、国物流园区发展规划将有助于飞马国际、中储股份等公司发挥规模优势。上述人士表示，从整体看，“十二五”时期是我国物流业夯实产业基础、步入快速发展新阶段的重要时期。“未来五年将以优化布局、调整结构为重点，坚持规划引导和体制创新，形成分工协作、优势互补、布局合理、技术先进、节约环保、集约高效的物流产业发展新格局。” 鞍钢武钢下调12月板材出厂价与建筑钢材11月以来一度出现的火热行情不同，板材市场则一直较为冷清。在宝钢对12月板材价格开出平盘后，鞍钢、武钢也下调了12月的板材出厂价格，幅度约在100-200元/吨之间。根据武钢公布的12月份价格政策，热轧下调100-150元/吨，普冷下调240元/吨，镀

28、锌部分降100元/吨，彩涂下调200元/吨，型材、硅钢保持不变。鞍钢热轧下调200元/吨，冷轧下调150元/吨，但镀锌、彩涂和中板有50-100元/吨的微幅上涨。大钢厂12月价格政策的谨慎让业内对钢材市场的发展出现了分歧。有观点认为这预示着一直到年底，钢材市场都不会有太好表现。事实上，之前持续上涨的建筑钢材市场也已经因为近两日期货市场的大跌而面临回调。在前期钢厂纷纷上调建材价格之后，市场倒挂现象再度出现，贸易商进货谨慎。不过也有分析认为，武钢、鞍钢此前几个月的价格上涨已经与市场实际价格水平发生脱节，此时适当下调价格，除了部分消除倒挂现象外，也与临近年终，需要维护与渠道客户关系的原因相关。多位贸

29、易商昨天向记者表示，今年钢材贸易“很不好做”。随着钢材市场的日益金融化，以及宏观政策变动，今年钢材市场的行情呈现“来得急去得快”的特点，比往年更难把握。加之今年钢厂的原材料价格空前上涨，钢厂利润的低下也传导至下游，让钢贸企业盈余寥寥。业内人士表示，已经有众多原本以现货交易为主业的企业转而以从事钢材期货为主，“因为来钱更快”。 稀土等战略矿产保护机制初成国土资源部昨日发布关于开展稀土等矿产开发秩序专项整治工作检查验收的通知，这标志着历时长达5个月对稀土、钨、锡、锑、钼、高铝粘土、萤石等七种战略性矿产资源的整治和整合工作正式进入“收网”阶段。至此，我国对于稀土等战略矿产资源的系统性保护机制已经初步

30、形成。市场人士认为，稀土、钨、锡、锑、钼、高铝粘土、萤石等矿产是当今世界发展新材料工业、高技术产业等重要新兴产业的战略性矿产资源，是关系国家安全、高新技术发展和国民经济建设的关键材料，我国其中大多数矿种的储量和产量均居世界首位。国土部长达5月的整治、规范和资源整合工作将大大规范开发秩序，特别是在开发主体上形成整合，这些战略资源将向龙头企业聚拢。国土部此次突出对广东、广西、湖南、江西和福建等省区的中重稀土聚集区，内蒙古、吉林、浙江、河南、四川、云南、贵州等省区的稀土等矿产集中分布区的重点治理，表明国家对稀土等矿产提高重视程度，未来收储概率较大。与此同时，国土部昨日还公布了其制定的长达21条的严格

31、检查验收标准。这些标准包括，在组织体系保障上，要在有条件的地区建立了稀土等矿产品流通登记票证电子网络管理系统；在打击各类违法违规行为上，要对所有矿区进行拉网式排查及处理、取缔无证勘查开采行为、制止开采矿种与采矿许可证不符的违法行为，没收违法产出的矿产品和违法所得；在积极推进稀土等矿产开发整合上，要对具备整合条件的稀土等矿产开发矿区，编制整合实施方案并经省政府批准后，报国土资源部备案。国土部还对开采控制指标分解及执行情况上要求严格。国土部要求全面公示稀土等矿产开采企业名单及指标分解情况，并及时向该部备案。稀土等矿产开采企业要严格按照控制指标进行开采。此外，国土部要求各地抓紧组织对本行政区域内专项整治工作进行全面自查，并于11月25日前将本省（区、市）自查报告报国土部部。国土部将根据各省（区、市）自查情况，对各有关省（区）稀土等矿产开发秩序专项整治工作组织开展互查、抽查，并对全国专项整治行动验收结果进行公告。招商证券：下游积极储煤，煤价继续稳中走强动力煤价格继续稳中走强。虽然近期电厂库存较高，但是未来保证冬季用煤，采购热情仍然较高，动力煤需求旺盛，价格走势坚挺。中转地煤价本周稳定。11 月 15 日，秦皇岛动力煤均保持稳定，6000 大卡大同优混 850 元/吨，5500 大卡