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1、金融学金融学.txt人和人的心最近又最远，真诚是中间的通道。试金可以用火，试女人可以用金，试男人可以用女人-往往都经不起那么一试。简答题1、简述直接融资与间接融资的关系答：虽然在当代经济生活中，由于金融市场的迅速发展，越来越多的融资活动是通过直接融资的方式实现的，但间接融资方式仍有其不可取代的重要作用。（1）从宏观的角度看直接融资的发展需要间接融资的支撑。（2）从微观的角度看直接融资同样需要间接融资的支持。（3）间接融资具有风险小、融资收益或成本易于控制的特点。2、试根据商业银行的经营方式及经营内容论述其在经营活动中需贯彻的经营原则。（1）安全性原则：这是商业银行经营活动的首要原则。所谓安全性

2、原则，是指商业银行在经营活动中应注意防范各种风险，确保银行资产的安全。商业银行与一般工商企业的经营方式不同，属于负债经营的经营方式。银行与一般工商企业不同，属于直接以货币资金为对象开展信用活动的企业。（2）流动性原则：所谓资金流动性原则是指银行在经营活动中应具备对外支付现金能力的原则。（3）盈利性原则：所谓盈利性是指商业银行在一段时期内从事业务经营活动的结果，应能以收抵支并取得一定水平的净利润。正常情况下，银行实现的净利润应能向投资者支付必要的投资报酬并留有必要的利润。3、简述货币市场特点。答：货币市场的主要特点是：（1）交易期限短，金融资产的交易期限短的只有1天，长的也不超过1年，其中以36

3、个月的居多；（2）交易目的主要是为满足短期资金周转的需要，弥补流动资金的临时不足；（3）交易的金融工具流动性强且风险小，可以在市场上随时出售兑现，具有“准货币”的特点。4、利率的一般经济杠杆功能有哪些利率的一般经济功能主要体现在：1、 利率的分配导向功能（1）通过货币所有权参与国民收入的再分配。（2）调节和引导资金流量与流向。2、 利率的调节功能。通过利率的灵活变动，促进资金运动符合客观规律，促进各种比例关系得到合理调整。3、 利率的信息反馈功能（1）利率的变化能表明国民经济的周期性变化状况。（2）利率变化本身能传递中央银行的货币政策和金融信息。（3）利率变化可以观测和衡量资金使用效益的变化。

4、5、什么是货币乘数，分析其决定因素 货币乘数：基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给额增加或减少的倍数。影响货币乘数的因素有：(1)活期存款的法定准备金率；(2)非交易存款法定准备金率； (3)银行超额准备金率； (4)流通中现金与支票存款的比率；(5)非交易存款与支票存款的比率。6、简述债权融资与股权融资的区别 P69答：（1）在债权融资活动中，投资者有依法获得本息返还的权利，筹资者有依法履行还本付息的义务。而在股权融资中，投资者不享有返还投资资本的权益，若希望收回投资一般只能在股票二级市场上通过出售股票收回投资，所以筹资者即股份公司也没有向出资人返还资本的义务。因此从投资者的角度看，

5、从事股权投资的风险要远高于债权投资。（2）在债权融资中，投资者获得的一般为固定收益、筹资者为此付出的亦为固定成本，即债务的本息。而在股票融资中投资者（普通股持有者）所获收益则为不固定收益。（3）在债权融资中，投资者作为债权人不具有参与公司管理的权益，而在股票融资中，投资者作为公司净资产的所有者具有参加公司管理的权益。7、如何理解货币供求均衡的含义（1）货币供求均衡是货币供求作用的一种状态，是货币供给与货币需求大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全一致，即货币供求完全相等是一种偶然现象。（2）货币供求均衡是一个动态过程，它并不要求在某一具体时间上货币供给与货币需求的完全相等，它允许短期内

6、货币供求间有一可接受的不一致状态，但在长期内是大体一致的。即：1、在短期内，货币供给量偏离货币需求量具有其必然性。2、在所分析时期内，货币供给量在一定幅度内偏离货币需求量又有其理论上的可接受性。（3）从长期看，货币供给量具有收敛于货币需求量的客观必然性。8、金融资产的特征偿还性：债务人有到期无条件向债权人偿还本金，并支付利息的法定义务。流动性：金融资产在正常条件下，通过金融市场转化为现金的性质。取决于两个因素：金融资产发行的合同或条款，市场活跃程度。收益性：金融资产的持有者具有定期或不定期获得一定利益收入的权利，是对未来现金流的要求权。风险性：金融资产未来收益减少和金融资产本身遭受损失的可能性

7、和不确定性。9、试述决定和影响利息率变化的因素。 决定和影响利率水平的因素较多也较复杂，主要有：社会平均利润率，资金供求状况，物价水平，银行的经营成本，国家经济政策，国际利率水平。10、简述消费信用的特点与作用答：消费信用的特点（1）每笔授信额度小（2）信用状况偿债能力的调查工作量大（3）消费信用风险的特殊性消费信用的作用（1）刺激消费需求拉动经济增长（2）引导消费加快生产结构调整的作用11、什么是信用货币？其基本特征是什么？信用货币不再代表任何贵金属，也不能兑换等量的贵金属或金属铸币，它不是作为货币符号流通，而是作为一种直接的价值符号进行流通。因此，它的发行不是主要以黄金等贵金属作准备，国家

8、也不承诺兑换黄金等贵金属。信用货币的特征：（1）信用货币完全割断了与贵金属的联系。（2）信用货币的基本保证是国家的信誉和银行的信誉。（3）信用货币制度属于管理货币制度。12、简述商业银行中间业务与表外业务的异同。答：所谓中间业务是指商业银行不需使用信贷资金，利用自身特有的条件、优势向社会提供各种金融服务从中收取服务费用的业务。而所谓表外业务则是指那些虽未列入银行资产负债表内，但在一定条件下却可影响资产负债活动或者说可以转化为表内的业务。实际上，中间业务也未在资产负债表中列出，从这个角度看，它也是一种表外业务，二者间的区别主要在于银行从事中间业务时，仅以中间人或中介人的身份单纯为客户提供金融服务

9、。例如：替客户办理资金的转帐、代收代付款项、代买代卖外汇、出租保管箱等。而银行在从事表外业务时，则不仅以中间人的身份为客户提供服务，而且在一定的条件下会参与其中，因而会导致资产负债业务即表内业务量的改变。因此有时候表外业务又被称之为或有资产和或有负债业务。 13、简述货币市场共同基金的特点。答：与一般基金相比，货币市场共同基金除了具有专家理财，风险分散等一般基金的特点外，还具有以下特点：（1）货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合。（2）货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户。（3）货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少，因而在同银行等金融机构资竞争金来源时占有一定的优势。14、

10、利率市场化的具体涵义（概念+含义） 利率市场化是利率政府化（即政府对利率进行严格监管）的对立物。其内涵是指作为资金价格的利率由市场供求双方自由决定，中央银行通过货币政策工具对市场资金供求和利率总水平进行间接调控。 利率市场化的具体含义，包括下列互相联系的四个要点：（1） 金融市场交易主体对利率具有决定权（2） 利率的数量结构、期限结构和风险结构等由市场交易主体自由决定（3） 货币市场利率构成市场利率的基础（4） 中央银行通过货币政策工具调控货币市场利率，间接影响市场利率水平和结构。15、简要分析货币乘数及对货币供给量的影响（没找到影响）货币乘数：指中央银行投放或收回一单位的基础货币，能使货币供

11、给额增加或减少的倍数。货币乘数是货币供给量与基础货币的比值，表明基础货币与货币供给量之间的关系。16、简述商业银行的职能。答：（1）信用中介职能。（2）扩大社会资金总量的职能。（3）社会支付中介的职能。（4）创造代替货币流通的工具和创造存款货币。17、我国现行的金融机构体系的主要内容（环节）中央银行、商业银行和专业银行和非银行金融机构18、为什么货币的形式会发生变化？货币形式经历了怎样的演进过程？（1）货币是表现、衡量和实现商品价值的工具。从货币与商品的交换来说，商品有很多种，货币仅有一种，而且商品的数量和种类总在不断增加。导致货币的价值总是赶不上商品总价值的需要。从而导致作为一般等价物的货币

12、发生变化，以适应这种实际的需求。（2）货币形式经历的演进过程大体是：实物货币、金属货币、代用货币和信用货币。19、信用的主要形式，内容商业信用：是指从事物质商品生产及商品流通的企业之间通过产品的赊销和赊购产生的借贷活动。银行信用：银行及其他金融机构，以货币的形式开展存、贷、投资等业务的过程中产生的信用。国家信用：是指以国家财政部门作为债务人，通过发行国家债券筹集资金而产生的信用。消费信用：指银行及生产经销消费品的企业为满足消费者的消费需求，以货币的形式或商品赊销的方式向消费者提供的信用。 国际信用：跨越一个国家的区域所发生的信用。20、简述大额可转让定期存单的特点。答：（1）不记名，可以流通转

13、让。（2）金额较大。在美国，大额可转让定期存单的最低面额为10万美元，二级市场上的最低交易单位为100万美元。香港的大额可转让定期存单的最低面额为10万港元。（3）利率既有固定的，也有浮动的，且高于同期限的定期存款利率。（4）期限短。大额可转让定期存单的存款期限平均为4个月左右，最低的仅为14天。（5）不能提前支取，但可在二级市场流通转让。21、什么是货币制度? 其主要构成要素有哪些?货币制度：是国家以法律形式规定的本国货币的流通结构和组织形式。货币制度的构成要素 :( 1)币材的规定( 2)货币单位的规定( 3)本位币和辅币的规定（）金属货币铸造的规定（）纸币发行和流通程序的规定（）金准备制

14、度和外汇准备制度22、什么是基础货币？对货币供给有什么影响？（没找到影响）基础货币：又叫高能货币。指中央银行垄断发行、由社会大众持有的现金与硬币，以及银行体系的存款准备金。23、金融风险的种类 （1）按照风险来源分类：市场风险，信用风险，流动性风险，操作风险，环境风险，政策风险，国家风险 （2）按照规避风险结果分类：系统性风险，非系统性风险论述题24、试述信用基础要素的基础作用所谓信用的基础，作为信用要素来看待时，是指在所有信用要素中居于基础地位的那些要素，具体指品德、能力和资本三要素。既是基础，不仅不可缺失，还要稳固，否则信用活动的大厦必将倾覆。根本说来，不论政府、企业单位抑或个人作为债务人

15、，所以能获得借款，或者说具备借款的资格，源于债权人对他的信任。而信任所以会建立不外乎对其品德、资本和能力的了解。因此这三要素构成了信用活动能实现的基础性要素。品德作为信用要素，在这里指能体现或反映借款人（个人或企业法人）过去履行偿债承诺的记录及个人声誉的所有信息和有关资料，其中特别是个人声誉包括的范围极其广泛。例如，个人的诚实守信的品格、生活方式与生活习惯的健康与否、个人在家庭中的声誉、是否有政治或社会野心、是否有犯罪的记录等等。通过这些方面的资料及信息，放款人可判断借款人的处世品德，以便判断其是否具备作为借款人应有的资格。应该说在信用活动中，品德堪称基础要素中的基础。因为若将信用提供给道德品

16、质败坏者，对于债权人而言是一种最大的风险，不论其在经济方面具备多么雄厚的偿债能力。能力作为信用的基础要素主要指借款人通过对所借资金的有效使用，善加管理，获取收益，以便能按期偿付本息的能力。一般而言一个人的能力大小，与其所受教育的程度，年龄，特别是工作经验有关。此外，更重要的是看债务人是否具有偿付本息的能力。例如，作为个人借款者的偿债能力与其工薪及其它收入水平、家庭人口、经济负担、工作的稳定性、身体健康状况等等有关。工商企业作为债务人的偿债能力与其生产经营活动的内容是否符合市场需求，生产经营的成本水平，产品价格的高低及企业经营管理水平等等有关。至于一国政府作为债务人的偿债能力，自然由政府未来的征

17、税能力决定。由于政府具有依法征收税款的权力，因此政府作为债务人，其偿债能力自然最强，但也并非没有限度。因为毕竟政府的税收来自国民收入。因而在国民收入为一定的条件下，政府的债务越大，或政府的债务增长幅度超过国民收入增长幅度的条件下，国民收入中以税款的方式被政府占有的份额便越大。这不仅会加重纳税人的负担，严重的话，有可能导致宏观经济的衰退，政府税源的枯竭。因此从这个角度看，政府的偿债能力并非没有限度。资本也称自有资本，是指债务人的资产减去负债后的净值。由于在资本净值小于零的时候，意味着债务人的资产不能抵偿债务，即宣告了债务人的破产，而在资本净值大于零的情况下，表明用债务人的资产抵债其全部债务后尚有

18、剩余，因此债务人的资本净值越雄厚，对债权人而言，信用风险便越小。不过需要说明的是，评价债务人资本净值的多少，不能仅凭有关财务资料，如资产负债表中的数字判断，必须要注意债务人资产的质量以及按其应有的价值变现的能力。否则虽有资产因其价值无法实现，或虽能变现、价值却大幅下降，自然无法偿付债务，在这种情况下即便账面上的净资本数量为正数也无任何实际价值和意义。以上三种要素，既为要素，自然各有其重要性，不可偏废。但若一定要分出轻重的话，按当代信用活动对债务人要求看，品德和能力较之资本更为重要。因为从大量的实践活动中反映出的情况看，若借款人具备优良的品德，再加之富有经营能力往往具有最大的偿债可能性。否则虽富

19、有资本，而缺乏道德水准，再加之不具备经营能力，最终宣告破产者亦为数不少。最后需要说明的是，对于信用的三项基本要素，有后来的学者或银行家，尚嫌不足，因而先后又添加担保品和商业情况加以补充，而成为四要素和五要素。25、一般性货币政策工具与选择性货币政策工具的区别是什么？1、货币政策工具包括的内容不同：（1）一般性货币政策工具主要包括：法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务三大政策工具，俗称“三大法宝”（2）选择性货币政策工具主要包括：证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制和优惠利率2、货币政策工具调节的领域不同：（1）一般性货币政策工具是对货币供给总量或信用总量进行调节和控制的政策

20、工具。其根本特点在于，它是针对总量进行调节的，中央银行经常使用且对整个宏观经济运行发生影响。（2）选择性的调控工具，是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的工具，它是一般性控制工具的必要补充。26、金融市场的特征是什么？它有哪些功能？ P82-P92金融市场：一切货币资金借贷、各类金融商品及金融资产交易活动的市场。金融市场的特征： 同传统的商品市场相比，金融市场有着自己独特的特点。1、交易对象为金融资产。2、交易价格表现为资金的利率。3、交易目的表现为让渡或获得一定时期一定数量资金的使用权。4、交易场所表现为有形或无形。金融市场的功能：1、提高资本使用效益的功能。2、实现借贷

21、资本转换的功能。3、引导储蓄转向投资的功能。4、为经济活动提供信息的功能。5、分散社会经济风险的功能。6、调节国民经济的功能。27、为什么要建立中小企业政策性金融机构？答：中小企业政策性金融机构是以中小企业为特定服务对象的金融机构。不论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是国民经济的重要经济支柱。原因是中小企业在促进科技进步、增加就业、扩大出口等方面，发挥着不可忽视而且不可替代的作用。中小企业在发展过程中普遍存在融资难问题，由于其力量薄弱，商业性金融机构不愿对其提供金融支持，结果必然影响其正常发展。为此，各国政府都通过建立政策性金融机构的方式，支持中小企业的发展。中小企业政策性金融机构的业务对

22、象大致有两类：一类是无法或难以从一般金融机构获得融资的中小企业，它们比一般中小企业处于更加不利的地位。政策性金融机构对于这类中小企业进行融资，促进其成长。另一类是符合政府扶植与保护要求的中小企业，主要是对社会经济发展有重要意义的或符合国家产业政策的企业，对这类中小企业的重点扶植是贯彻产业政策的重要环节。28、试述费里德曼关于货币供给的主要观点和主张 P375基本观点为：由于货币功能可以由纸币来实现，而纸币的生产成本是与它们的交换价值相分离的，所以，增加实际货币数量的边际成本实际上是零。弗里德曼的货币政策主张：在对宏观经济进行调控的政策选择上，弗里德曼不赞成采取货币数量不变的财政政策，主张采用变

23、动货币数量的货币政策。而最适于作货币政策指标的货币数量，不是货币需求量而是货币供给量。他认为货币需求量是非常稳定的，而影响产量、收入、物价使其发生变动的是货币供给量，因而怎样供给货币和供给多少货币量是首要的问题。按照弗里德曼的观点，为了保证宏观经济的稳定增长，对货币供给量的控制，不应由货币当局斟酌处理；而应按一国货币量增加率行事，为经济增长提供稳定的货币结构。弗里德曼在他的物价稳定方案中认为，从美国过去九十年的情况看，货币量的每年增加率以稍高于4% 的比率较为适当，其中3% 强的增加率相当于产量的增加率，余下的1% 相当于公众随实际收入增加，所欲保有的货币量的增加率。若货币量增加率稍大，将使物

24、价在长时间内缓慢上升，反之则下降。这些都不是问题。他认为阻碍经济稳定增长的，不是物价的缓慢上升或下降，而是急剧大幅度的变动。维持货币量稳定的增加率，不能消除物价的缓慢变动，但能避免急剧大幅度的变动，从而为公众订立长期计划提供稳固的基础。货币当局若如此办理，即可保持美元长期的稳定。后来他又将货币增加率略加修改。弗里德曼的政策主张，被后人总结为“单一货币供应规则”。这一政策主张，在发达国家引起了强烈的反响，也曾被德、日、英、美等国付诸实践。弗里德曼于1976年获得诺贝尔经济学奖。29、中央银行调节货币供给量的工具和手段（一般选择，其他）（没打全，不确定，看书！） P333中央银行作为货币供给的主体

25、，是通过调整、控制基础货币和货币乘数，发挥控制货币供给量的作用。中央银行调控基础货币主要是通过其掌握的货币政策工具，如再贴现业务、公开市场业务等进行的。但是在具体操作中，中央银行对基础货币控制，受政府财政收、商业银行贴现需求及金融市场状、中央银行的汇率政策多种因素的制约影响。中央银行的汇率政策对于货币供给量有间接的影响。30、试比较中央银行三大基本政策工具的优缺点1）法定存款准备金政策优点：它对所有存款货币银行的影响是平等的，对货币供给量具有极强大的影响力，力度大，速度快，效果明显。缺点：a.其赋税的性能会导致银行非中介化，并会改变银行的负债结构，导致银行金融创新活动活跃，削弱货币供应量与价格

26、和产出的稳定关系。b.由于难以确定存款准备金率的变化对广义货币供应量的影响，因此，比较难以把握调节存款准备金率的幅度。C.相对于公开市场操作等工具，存款准备金比率是一种比较笨拙的工具，加之对经济的振动太大。因此中央银行使用时一般都比较慎重。2）再贴现政策优点：中央银行可以运用贴现政策发挥“最后贷款人”的作用缺点：a.中央银行调整贴现率可能引起市场对央行政策意图的猜测和混淆。b.市场利率变动会扩大贴现率与市场利率的利差和波动幅度，这些波动会引起贴现贷款以及货币供应量的波动。3)公开行业务优点：a.公开市场业务的主动权完全在中央银行，其操作规模大小完全受中央银行自己控制，而不像再贴现贷款规模不完全

27、受中央银行控制。b.公开市场业务可以灵活精巧地进行，用较小的规模和步骤进行操作，以较为准确地达到政策目标，不会像存款准备金政策那样对经济产生过于猛烈的冲击。c.公开市场业务可以进行经常性、连续性的操作，具有较强的伸缩性，是中央银行进行日常性调节的较为理想的工具。d.公开市场业务具有较强的可逆转性，当中央银行在公开市场操作中发现错误时，可立即逆向使用该工具，以纠正其错误。e.公开市场业务可迅速的操作。缺点：a.公开市场业务因操作较为细微，所以对大众预期的影响和对商业银行的强制影响均较弱。b.公开市场操作的随时发生和持续不断，使其预告性效果不大。c.各种市场因素的存在，以及各种民间债券的增减变动，

28、可能减轻或抵消公开市场业务的影响力。d.该工具的影响可能有不均匀的时滞现象存在。e.公开市场业务的开展在一定程度上需要商业银行和社会公众的配合，因为交易的成立要取决于双方的意愿。31、简述凯恩斯和费里德曼货币需求理论的主要内容。凯恩斯从资产选择的角度分析了货币需求，并对人们持有货币的动机进行了详细分析。凯恩斯认为人们持有货币的动机主要有三个：(1)交易性货币需求。交易性需求指人们为进行日常交易而产生的货币需求，这是由于货币的交易媒介职能而导致的一种需求。这一货币需求的数量主要取决于收入的多少，是收入的递增函数。(2)预防性货币需求。预防性货币需求指企业和个人为了应付突然发生的意外支出，也是收入

29、的递增函数。(3)投机性货币需求。投机性货币需求，是指人们对闲置货币余额的需求，凯恩斯强调了利率在货币需求中的影响，该项需求是利率的递减函数。费里德曼对货币数量说给予新的解释。他认为，货币数量说首先是关于对货币需求的理论，而不是关于产量和物价的理论。他对货币数量说的重新论述，主要集中于对影响货币需求的因素进行分析，并提出了货币需求函数。函数式的左边是人们要求持有的货币数量。右边是决定货币实际需求的各种因素，它们包括：1、总财富水平（y）2、人力收入在总收入中所占比重（w）3、各种金融资产的预期报酬率4、通货膨胀预期32、股票与债券的区别尽管债券同股票一样为有价证券，是政府、企业和金融机构筹集长

30、期资金的重要工具，但与股票相比，还存在以下区别：（1）股票只能由股份有限公司发行，而债券的发行主体并不限于股份公司。（2）股票的投资人即股东有权参加股份公司的经营管理活动和分红派息，而债券的投资人则无权参加公司（即该债券的发行者）的经营管理活动和分红派息（债券到期后偿还的利息除外）。（3）股票的分红派息政策一般是不固定的，往往由股份公司根据自己的盈利状况和分红派息政策而制定；而债券的利息则是固定的，在发行债券之时就已作了具体的规定。（4）股票体现的是股东与股份公司之间的所有权关系，而债券体现的是发行人和投资人之间的债务债权关系。（5）股票无须偿还本金，债券则必须偿还。33、影响股票价格的因素

31、P232股票的价格取决于股票的内在价值，股票的内在价值是指股票所能带来的收益股息的能力。人们投资于股票是为了获取投资收益股息，于是，股息的多少决定了股票价格的高低。这是因为基金市场是统一的，市场中的各种产品有很强的替代性。当一种金融产品的收益高于其他产品时，人们就会放弃收益低的产品，转而投向收益高的产品。从而使得高收益产品的价格升高，直至该产品价格升高而使其收益率与其他产品趋同为止。由此我们可以得到以下决定股票价格的公式：股票价格=该股股票收益/市场平均收益 可以简单表示成：股票价格=股息收入/利息收入 上述公式用相对数来表示则为：股票价格=股票收益率/市场平均收益率股票收益率只是一只股票的每股收益率，市场平均收益率是指单位货币的平均收益率。上述公式可以解释为一只股票的收益率是市场平均收益率的多少倍，则该股票价格即为单位货币的多少倍。上述公式只是简单地推算股价的理论，股票定价时还要考虑经济形势变化、通货膨胀、市场供求等因素。34、信用货币制度的主要内容 P31信用货币制度：指国家用法律规定由中央银行发行不兑现的信用货币为一国唯一合法通货的货币制度。信用货币制度主要有以下内容和特点：1、 信