外汇交易员培训中心高级班.docx

1、外汇交易员培训中心高级班行业背景及行业前景 金融行业被誉为点石成金的行业。在欧美，金融行业是世界最发达、资本流动最迅速、参与人数最多的高尚行业。人们所称颂的众多优点包括：快速积累财富，传统行业需数十年所聚集的财富在金融行业或许只需几个月；收入永不封顶，为优秀者提供广阔的舞台；受人尊重，绅士的聚集地，是典型的金领行业。 按照WTO的承诺，中国金融市场将于2006年12月31日全面开放，中国加入世贸组织过渡期结束后，金融业对外开放将进入新的发展阶段。改革开放以来，中国的金融业发展已经形成了适应社会主义市场经济环境的经营模式和监管模式，培育了金融市场，经过了学习国外经验、引进国外经验两个阶段，下一个

2、阶段应该是创新发展一条符合中国国情的金融发展模式。 中国人民银行副行长苏宁在2006年5月23日在【第九届科博会中国金融高峰会】上表示，中国将统筹考虑金融业改革开放和发展战略，引进来也要走出去，要加快对外汇管理制度改革，积极完成人民币汇率形成机制，建立健全调节国际收支市场管理体制，稳步推进人民币可兑换进程，进一步开放国内金融市场。 2005年7月21日，中国人民银行发布公告称，为建立和完善我国社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，经国务院批准，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、

3、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇机制。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。 作为影响金融市场不确定因素之一的人民币汇率问题终于尘埃落定：央行宣布我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币不再盯住单一美元。

4、汇率形成新机制为银行间外汇市场的快速发展奠定了基础。 正在市场热烈讨论人民币升值对市场有何影响、升值幅度是大是小、是利好还是利空之时，中国人民银行行长周小川在人民银行大额支付系统建成仪式上，向与会的金融界人士表示，银行要借着人民币汇率改革的机会，大力发展外汇市场和外汇市场上各种金融产品，同时要使商业银行和其他金融机构能够向各种各样的客户提供更多、更好的风险管理工具。显然，此次我国汇率形成机制的改革为外汇市场带来了新的发展机遇，相信央行此前为外汇市场发展所做的一系列改革创新都将付诸实施。 汇率形成机制改革以后，从制度安排上看，人民币汇率可能会在向上浮动，也可能向下浮动。对于广大参与进出口和投资的

5、企业来讲，更加需要一些规避汇率风险的业务需求。这些业务需求最主要将体现在远期结汇上。因此，我国银行间外汇市场今后会出现其他一些有关外汇的衍生工具，这些工具的作用都是为了金融机构，特别是为了进出口企业和涉及外汇业务的一般企业能够控制好风险。在这种条件下，金融机构要为市场提供更多的金融产品和金融服务。 中国的银行间外汇市场一直不够发达，主要是人民币对外币的结售汇市场。当然，银行间外汇市场经过十年来的发展，成交量已经从1994年的408亿美元，发展到2004年的2090.41亿美元，为我国结售汇制度的运行提供了有力的保障，为央行宏观调控提供了平台，促进了汇率的稳定和宏观调控方式从直接向间接的转变，为

6、外汇体制的进一步改革提供了市场基础。2006 年5月18日，我国的银行间外汇市场迎来了一次跨跃式发展，增加了有10家做市商参与的、8个外币对买卖的外币对外币的市场。外币对外币买卖业务的推出，不仅有助于发展和完善中国银行间外汇市场，丰富交易品种，活跃外汇交易，也为今后我国外汇市场的进一步发展奠定了基础；而且畅通了外汇交易渠道，理顺了外汇市场供求，为完善人民币汇率形成机制、为将来人民币逐步走向完全可兑换提供了试验平台和决策依据。 随着开放型经济的发展和我国金融市场的不断完善，我国国内外汇市场融入国际外汇市场是必然的趋势，我国银行间外汇市场最终会逐步取消结售汇制度，本币对外币和外币对外币两大板块合二

7、为一将成必然趋势。由此可见，汇率新制度给银行间外汇市场的发展带来了历史性机遇。 人民币汇率制度的改革，将对我国进出口企业产生巨大的影响，进出口企业应当考虑如何发挥有利影响，规避不利影响，应对汇率改革带来的挑战。当前中国出口企业除劳动力成本外的竞争优势不明显，出口产品的附加值也不高，还没有足够的定价能力来有效地对抗汇率风险。因此，面对新形势，出口企业将不可避免地要选择有效的避险工具外汇交易。这涉及人才问题，毫无疑问，企业应比以前更加重视有关专业外汇交易员人才的储备、培养和使用, 而目前这方面的人才储备是“0”。 以前，中国的外汇市场为平盘而设立，市场上绝大多数银行都是以代客为主。在实施做市商制度

8、后，做市商有义务双边报价，即使在某一个方向没有客户头寸，如果市场有需求，做市商也要被动接盘。市场波动越大，做自营的机会就越多。随着市场越来越健全，更多的银行会选择增加自营业务的比重。然而，中国外汇市场发展的速度太快了，并不是所有的银行都做好了准备。事实上，在推出询价的前两周里，一些做市商报出的价格非常混乱，有的做市商报的卖价比其他银行的买价还要低，由此可以看出目前我国在职外汇交易员的水平。所以，在去年人民币汇改之后，某外资银行一个月内就从新加坡分行空降过来两名交易员，以应对外汇交易员的紧缺。 由于以上原因，目前外汇、证券、期货、保险、银行等行业对专业外汇交易员人才的需求十分强劲。外汇交易员和货

9、币经纪人已经成为各大银行、金融机构和进出口企业争抢的“香饽饽”。据不完全统计，预计到2007年底，外汇交易员全国的需求总量将达到10万人，而现在全国在职从事外汇交易的人员不足2,000人。 如果您渴望改变自己的人生，渴望成为受人尊敬的金领阶层，那么来吧，我们将引领您步入金色殿堂！培养目标 为21世纪的中国培养掌握现代金融理论、与国际接轨、熟悉外汇市场、证券市场与企业融资运作，掌握金融创新工具的高级应用型人才。美国阿拉龙（Alaron）交易公司利用自身强大的师资设计出一套国内全新、达到国际水准的外汇交易员培训课程，由在国内外一流专业外汇交易员及经济、金融学教授亲自授课，以培养实战型外汇交易员（操

10、盘手）为己任，为学员提供良好的学习环境和系列的培训课程，使学员快速掌握金融系统知识和高超的操盘技巧，成为真正的国际金融精英。学费：3, 800（人民币）/ 每人授 课 老 师 简 介思考特。斯拉丝基 Scott Slutsky，Scott先生是Alaron公司的执行董事，同时也是Alaron全球公司的执行总裁。作为CME的成员和前任CME董事会成员，Scott先生交易的机构订单和散户的小额订单几乎包括了CME的所有品种，参与交易长达25年。他在1989年开始任职时就成为CME核心层中最年轻的成员之一。同时他还活跃于世界各地的研讨会和交流讲座，并经常发表重要的演讲，还积极参与指导模拟交易项目的研

11、究。现在，Scott先生是CME行政执行委员会的一名董事。Scott先生是一位多才多艺的作家，他有两本书已经被McGraw-Hill出版社成功出版，分别是全球期货巨头谈明天和电子期货交易的完全向导，目前它的第三本书在剧烈波动的市场中求生存也在完成之中。鹿希武，金融硕士，Alaron首席外汇交易员。1993年开始从事外汇保证金交易，1995年5月11日创造单日赢利76万美金神话。2001年加盟Alaron后与美国著名交易员Phil Flynn 和Craig Russell同室交易，形成了自己一套独特的外汇交易系统趋势交易法，受到同行业专业人士关注。他自1993年开始除了交易之外，还担任外汇交易员

12、的培训。目前，他在北京已经完成了8期交易员培训。用他经常讲的一句话就可以概括他对外汇交易的理解：“如果你能够系统地掌握专业的外汇交易理论和交易技巧，要想在外汇市场上亏钱，是一件非常困难的事情；相反，如果你用普通投资者的交易理念和分析方法，最后成为亏钱一族是早晚的结果，即便你偶尔也有获利的机会”。Gary S. Weber, 管理董事，2004年4月，Gary成为Alaron公司的董事和管理合伙人。Gary是Alaron股东之一，并且积极参与业务与产品的开发。同时他也GJ，LLC经纪人公司主席何董事。他拥有23年的专业期货交易经验，并于1983年成为芝加哥商品交易所（CME）的独立经纪人和交易员

13、。1981至1983年，曾作为经纪人服务于美国最大的外汇套利公司GLASS-Ginsburg。目前他为许多CME的会员服务，其中包括FCS(The Foreign Currency Steering)和MC(Membership Committee)。Gary先生毕业于康乃尔大学Northwestern Kellogg管理学院，并获得经济学学士学位。Dave Meger, 芝加哥交易所会员，Alaron金属服务公司的执行董事。为大规模贵重金属经销商提供全套的服务。Meger拥有经济学学士学位，并且拥有佛罗里达州大学的理财师证书。他连续多年执教CFTC指定的经纪人牌照课程Hedging theo

14、ry, Derivatives and Risk Management。这些年，Meger先生与很多场内交易员，实物交易员，矿业公司代表等大型国际公司维持着非常紧密的联系 ，为他的客户提供高质量的信息服务。他经常作客于CNBC，CNNfn,，“每夜经济报道”，Bloomberg电视台，以及WBBM广播台。他的观点也常常出现在The Wall St.Journal，伦敦金融时代，今日美国，投资者商业日报等著名金融媒体中。市场分析师认为Meger先生是金属期货交易信息的“主要消息源泉”。Tim Hannagan，伴随着现代通讯技术和计算机技术的发展，交易员需要有更高的市场分析能力以及更丰富的交易经

15、验，以便于去感知市场并及时捕捉市场上的每一个细小的变化。要想实现你的目标，就需要一个交易员的服务，他就是Tim Hannagan。Tim Hannagan拥有三十余多年的期货和期权交易经验，他关注每天的交易和市场信息，积累了丰富的交易知识，这是他的财富。Tim所成长的家庭也与市场密切相关，他的父亲、母亲和兄弟都是经纪人。在加入Alaron公司前，Tim曾在Harvey Commodities担任副总裁和高级投资顾问，任职十年。在这期间，他改进并进一步发展了他的交易系统，使之能更好地服务于中小投资者。Tim先生花费四年时间改进了他的技术翻转信号系统，这套系统可以提供非常精确的买进和卖出点，其中融

16、入了Tim先生的一些基本分析理论和他在市场中的一些实战经验。除了应用他的技术翻转信号系统，Tim还应用每日和每周的交易量和未平仓合约，周期性和季节性的图形，每日的点数图等作为入市的辅助工具。Tim先生的观点是要与每一位顾客建立关系，为他们提供专业性的指导和培训服务。Tim先生对于农产品市场的理解在美国得到了广泛认可，他关于市场的见解经常出现在期货杂志、投资商业日报、Bloomberg新闻有线台、以及芝加哥和洛杉矶的商业电视节目中。Tim与同为经纪人、分析师的Steve Dietz合作，一起编写了historical和up-to-the-minute Date两本非常有研究价值的研究报告。他们之

17、间的合作为顾客提供了最高水平的市场分析和资金管理。在当今这个很不稳定的市场，这些都为每一位想要迈向成功的交易员提供了最重要的服务。李正华亚德龙企业管理咨询（深圳）有限公司（Alaron驻中国深圳代表处）交易董事，资深外汇期货交易员，培训讲师。已多年从事专业金融衍生品（证券，外汇期货等）交易，接受过Alaron公司专业外汇期货交易员培训，有良好的交易计划和执行能力，能稳定为客户从交易中获利，平均年收益达60%；同时为多家公司进行专业的外汇交易员培训。外 汇 交 易 员 提 高 班 纪 实第一天课程内容（2005年8月15日）：1 如何做好投资计划书2 正确的趋势线画法3 如何才能保证每次都是亏小

18、赚大学员笔记摘抄：孙凯航先生： 基本分析：8月12日，周五美国贸易逆差588亿，低于预期570亿及7月份554亿美元。美国密西根信心指数降至92.7（7月份为96.5）。今天美国将公布6月份外国资本流入金额，市场预计与5月份600亿美元相符。 投资计划书：法郎上周五低点1.2431，4小时MACD指标形成背离，如今日不跌破1.2431，在相对低点可介入卖出法郎1手，突破下降趋势线（1.2538）可再加一手。止损位：1.2425，目标位：1.2740。老师点评： 昨天是第一天，看来注意正确趋势线的画法了。否则，按照课堂上你绘制趋势线的方法，计划书与你作的计划书正好方向相反。如下图101所示，根据

19、正确的趋势线制定的交易计划是买入美金/瑞士法郎，而根据错误的趋势线画法得出的交易计划是卖出美元/瑞士法郎。图101 今日的计划书很好，方向找到了，这是走向成功最重要的一步，要想成功，首先不能走错方向，正确地绘制出上升或下降趋势线，是我们能否跟随趋势进行交易最重要的因素。如图102所示。图102 止损位设定在1.2414更合理一点（止损位的设定以后会涉及）。赢利目标我测定的是1.2684，你的赢利目标是如何测出的呢？我课后与你探讨。 孟德群 2005年8月16日林丽华女士： 周图看方向，小时图找入市点。趋势线的画法：连接最高点和最低点之前的任一高点的连线（下降趋势线） 基本分析：日本：13：30

20、将公布7月东京百货销售年比。美国：20：30将公布8月纽约联储制造业指数，21：00将公布6月净资本流入。 交易计划： EUR/USD：1.2405卖一手，止损价位：1.2445，赢利目标：1.2380。 USD/CHF：1.2524买一手，止损价位：1.2485，赢利目标：1.2554。 总结：1.欧元计划没有执行，因为价位没到。2.法郎计划已经执行，方向没有判断错，赢利到目标，自动平仓。老师点评： 你的计划书问题比较多，虽然你赢利了，但是，有些概念不是很清楚。交易计划书方向对了，但是，止损和赢利目标都不对（以后课程会涉及到，不用着急）。由下图103可以看出，最近的止损点在1.2449之下，

21、最可靠的止损点是1.2431的下边，在你入市的时间相位，只有这两个止损位置有效。止损位的设定应该在什么位置就是什么位置，不能凭空想象设定，这一点非常重要。图103 另外，对基本面的分析还不够详细，希望以后能详细介绍昨天和今天一些基本面的情况。 孟德群 2005年8月16日第二天课程内容（2005年8月16日）：1如何正确找到入市点、止损点和赢利目标2分析昨日交易计划和执行情况，分析问题的原因学员笔记摘抄：刘斌先生： 基本面分析：美国7月核心消费者物价指数，前值0.1%（月率），预期0.2%。7月消费者物价指数，前值0.0%，预期0.4%。今日基本面对美元不会有太大的影响，虽然数据预期都利好美元

22、。但是，周一行情已经明显突破，为本周走势指明了方向。 交易计划：USD/CHF,小时图很可能形成头肩顶形态，颈线和上升趋势线的支撑位均为1.2530。若破此位，目标价位为1.2430若守住此位则可继续上行，最终目标位为2675，不过今日很可能是在1.2530-1.2625的区间整理。若行情稳定在1.2530上方，我会选择适当的价位做空。若行情如我预期，我会做短线交易。 总结：昨日的交易计划方向判断正确，但未达到我的目标价位，止损点1.2530今日凌晨最低点1.2532,可是真正交易很可能已经打掉止损。今日止损设在1.2520我对基本面的了解很少，只是知道表面的数字，希望您能帮我详细分析一下。网

23、上也只有一些定义，对分析作用不大。老师批示： 你的交易计划内容很多，跟外面的汇评的内容差不多，不是真正的个人交易计划。个人交易计划通常是一个方向，不要出现两个方向。在计划中，入市位、止损位和赢利目标必须准确具体。因为交易计划是指导你进行工作的指挥棒，方向性必须正确而且是唯一的，否则，在实际的交易过程中就会迷失方向。 孟德群 2005年8月17日林丽华女士： 基本面分析：昨日，加拿大6月份制造业运输报上升0.5%比上次报下跌0.1%。美国6月份资本流入额报712亿美元，上次数字修订净流入558亿美元。 交易计划：EUR/USD，1.2350买入1手，止损价位1.2320目标价位1.2385 总结

24、：美元借着昨日良好的资本流入数据反弹，而今天又从反弹到前期（7月18日）的高点1.3080与8月12日的低点1.2430之间的23.6%遇阻力回落，短暂回调之后强劲上行。EUR/USD计划已经执行，打掉止损，方向判断错误，亏损30点而且入场时机不对。反思昨日交易，感觉到赚钱的单应该拿住。如果方向与趋势相同就应该把目标位放长一点；如果昨日买的USD/CHF的单子目标测准的话，应该拿到今天的还有感觉到尽量减少交易的次数，以前总是想交易，现在知道应该自律。老师每天都要讲些心理学，这恰恰是一般交易者常常忽视的，所以每个交易者都应该先过心理这一关。我们每个人都应该先战胜自己再战胜市场。老师批示： 昨日交

25、易计划选择欧元，前天选择瑞郎。两天交易两种货币。这是一般交易员要尽量避免的东西，就是尽量在放长的时间内（6-12个月）只交易一种货币，这样才能摸清某一种货币的特性。从技术上讲，还是昨天的问题。也就是对位置的判断不够准确。昨天我们讲过欧元将在1.2260-80的区域附近遇到支撑后回升，显然，1.2249就是欧元多头的止损位，再没有短期内的第二个止损位置。如图103，你在哪入市没关系，只要你承受得了1.2249的止损。图103 目标价位的选择也不对，我从图形找到的回升目标在1.2374。你是如何找到的1.2385？如图104所示图104 交易失败没有关系，昨日我们讲过，最后的成功=失败的交易+成功

26、的交易。 孟德群 2005年8月17日孙凯航先生： 基本面分析：美指收盘在87.31。美国财政部15日公布的国际资本流数显示，海外投资者在6月份净买入712亿美元的美国证券，高于本月588亿的美元的贸易逆差，也高于市场预期的600亿美元。 投资计划书：EUR/USD：小时图突破下降趋势线，可介入一手。买入价1.2348,目标价位1.2382,止损价位1.2314，盈亏比1/1。USD/JPY：小时图突破下降趋势线，可介入一手。买入价109.38,目标价位110.40，止损价位108.94。 总结：今天使震荡行情，观望。老师批示： 你制定的交易计划非常合理，如果具有正常的实际交易技能，都可以获利

27、。如果长时间按照你所做的交易计划去执行，赢利的机会可以肯定是100%。后期是日圆交易计划，止损位我看了，在设定上可以再合理一点，我认为108.89更合理，如图105所示图105 你现在的问题应该是放在对过去交易记录的统计与总结上。通过总结，确立自信，将自信贯穿在以后的整个交易过程中去。我坚信，你一定能够成功！ 孟德群 2005年8月17日第三天课程内容（2005年8月18日）：1. 我的10年外汇交易交易2. 如何制订科学合理的交易计划3. 在趋势不明朗的情况下，如何寻找买卖点学员笔记摘抄：刘斌先生: 基本面分析：昨日美国PPI月率上升1%，核心指数上升0.4%，7月PPI年率上升4.6%，核

28、心指数上升2.8%。欧元区7月CPI前值2.1%（年值），预期2.2%（年值）。6月工业生产，前值-0.3%（月值），0.1%（年值），预期0.4%（月值）。美国7月领先指标，前值0.9%，预期0.2%。 交易计划：EUR/USD:今日会多次测试1.2258的平台，我感觉这个关键位置今天破不了，若稳固住我会在行情突破小时线下降趋势后，考虑做多。入场价1.2314，止损在1.2249，目标位1.2365，盈亏比差不多1/1，但这样相对安全。1.2370是几次行情的高点，也受到200小时线的压制，入场位再观察时间相位与趋势线的位移。 总结：昨日的计划出现了很多问题，没有一个明确的方向。这是不可能操

29、作的，需要引起注意。今日酝酿了一天的突破终于在下午完成。老师批示： 分析基本正确，入场位的选择也是正确的。我昨日讲过，入市的时间相位很重要，看来你已经体会到了。也就是我讲的，在1.2314买入，决不在1.2260-70买入，放掉一部分利润，你可以买个放心。如图106所示图106 果然，欧元无力升至1.2314，你没有买入的机会，赚不到钱，也决不会亏钱。对200小时移动平均线，你也注意到了。虽然我还没有讲到。突破200小时线，预示方向的反转。具体，移动平均线的操作技巧将会在以后的课程中讲解。通过一周的学习，我能意料到你的进步！ 孟德群 2005年8月19日林丽华女士： 基本面分析：欧元区7月消费

30、者物价指数（年比）预测值2.2%，前值2.1%。美国7月领先指标预测值0.2%，前值0.9%。 交易计划：EUR/USD;1.2280买入一手欧元，止损位1.2240，目标价位1.2340 总结：今日欧元计划已经执行，方向判断错误，止损出场。犯了以前交易中抄底的毛病，盲目的认为1.2250是今日底部，造成亏损。因为欧元近日一直在下降趋势中，没有突破下降趋势线。抢先做多，是没有理由的。以后要记住今日的教训。今天老师说的，得到了验证。那就是技术指标背离并不是入市的依据，突破才是真正的依据。老师批示： 总结的非常好！我们知道生活中有事不过三的概念。欧元关键的支撑在1.2258。实际操作过程是第一次可

31、以大胆的买进欧元。第二次可以尝试去买进，但止损的概念比第一次增大了，也就是对错的概率各占50%。第三次，我们通常是会远离市场的，因为错的概率增大到了80%。我们讲过买卖的原则是顺势交易，再次体会到我昨天讲的买入点的时间相位，这很重要。买入欧元的唯一理由就是欧元升破下降趋势线，现在的情况是欧元无力升破下降趋势线且下降趋势线的斜率在逐步增大，也就是欧元有加速下跌的迹象，不应该买进，而应该在跌破1.2258时顺势卖出如图106所示。请你参阅刘先生的欧元交易计划。 孟德群 2005年8月19日孙先生： 基本面分析：美指收盘88.00。美国7月生产者物价指数1%，高于市场预期的0.5%。 交易计划：AUD/USD：小时图突破下降趋势线，介入1手。入市价位0.7607，目标价位0.7650,止损价位0.7574。 总结：今天是区间震荡行情，没有做单。老师批示： 你昨天对澳元的交易计划，不知道是否首先分析了周线图与日线图。我讲过投资某种货币，周线图与日线图的走势在脑中要非常清楚，在做好交易时，先看周线与日线，确定了方向以后在小时图中选择入市点位。请注意，在小时图