跨国期末.docx

1、跨国期末第一章一、跨国公司的定义 跨国公司是指在两个或两个以上国家或地区设立生产或销售机构，并从事跨国生产与经营活动的企业。 二、跨国公司的类型(从经营的价值取向来看)1、母国取向型公司业务活动以母国为中心进行决策，优先考虑母国企业的利益，按母国的处事方式开展经营。利：结构简单，母公司与海外子公司进行专门的交流比较便利，对国外子公司的高级管理人员外派也拥有控制权。弊：对国外市场的商业机会可能缺乏足够的认识；对来自国外竞争对手的潜在竞争压力认识不够。2、东道国取向型公司所有决策，既考虑母国为中心，又兼顾众多国外子公司的要求。利：充分开发当地市场获得更多的当地市场份额，在新产品开发方面更具主动性，

2、有助于充分调动当地管理人员的积极性。弊：过分强调当地消费者的传统和市场增长水平导致企业的全球扩张速度延缓。3、世界取向型从全球竞争环境出发进行决策。利：加强母国企业与国外企业的相互依存和配合协作，母国企业与国外企业均服从全球范围内的整体利益，考核业绩的标准面向全球。弊：导致企业能力和资源过于分散，会产生许多人力资源管理与研究开发方面的问题。第二章一、垄断优势理论垄断优势理论的主要思想：市场的不完全是对外直接投资的根本原因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资获利的条件。 1、市场具有不完全性（1）产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关；（2）生产要素市场的不

3、完全。这主要是特殊的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的；（3）规模经济引起的市场不完全；（4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。 2、垄断优势：资金优势、技术优势、规模优势、组织管理优势、信誉和商标优势。二、产品生命周期理论产品生命是指市上的营销生命，产品和人的生命一样，要经历形成、成长、成熟、衰退这样的周期。这个周期在不同技术水平的国家里，发生的时间和过程是不一样的，其间存在一个较大的差距和时差，正是这一时差，决定了国际贸易和国际投资的变化 。企业只要拥有特殊优势，并且在东道国取得区位优势，对外直接投资最终才会发生，并替代出口贸易

4、方式。三、寡占反应防御性投资动因四、跨国直接投资的折中理论核心是三优势模式：所有权优势：又称“竞争优势”或“垄断优势”, 是指企业具有的组织管理能力、金融融资方面的优势、技术方面的特点和优势、企业的规模与其垄断地位及其他能力。内部化优势：是指跨国公司将其所拥有的资产加以内部化使用而带来的优势。区位优势：指跨国企业在投资区位上所具有的选择优势,也就是说可供投资地区是否在某些方面较国内优势。五、国际竞争优势跨国直接投资的动因与条件迈克尔波特构成国际竞争优势有四个方面的因素。（1）生产要素（2）需求状况。（3）相关的支持性产业，即一个企业和与之相关的产业的支持。（4）公司战略、结构和竞争。第三章一、

5、东道国环境1、经济环境：1）国民产出 2）收入水平与消费水平 3）价格水平及其变动 4）产业的发展及其特征 5）经济发展阶段 2、政治环境3、法律和法规环境4、社会、文化与自然环境1）社会环境 （1）人口状况 （2）家庭组织 （3）社会阶层 人口总数 家庭的规模 人口增长率 亲属关系 人口结构 人口分布 2）文化环境 3）自然环境5、技术环境：国际企业寻找和利用新的技术，以满足新的需要，是为机会；新技术出现使企业原有产品变为陈旧，同时也改变了旧的价值观，如果处理不当，国际企业就会丧失竞争能力，是为威胁二、1、世界贸易组织 ：一个以市场经济体制为前提，以多边贸易规则为基础并以乌拉圭回合达成的各项

6、协定和协议为法律框架的具有法人地位的国际性经济组织。保证自由贸易,解决贸易争端2、国际货币基金组织：根据布雷顿森林协定建立的一个永久性的国际货币机构。职责：监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常任务：向成员国提供解决国际收支暂时不平衡的短期外汇资金，以消除外汇管制，促进汇率稳定和国际贸易的扩大。3、世界银行：根据1944年布雷顿森林协议，于1945年12月27日成立，次年6月25日开业。 1947年成为联合国专门机构，总部设在华盛顿。世界银行为各国政府的项目贷款，资助它们兴建某些建设周期长、利润率偏低但又为该国经济和社会发展所必需的建设项目 。负责经济的复兴和

7、发展，向各成员国提供发展经济的中长期贷款 4、经济一体化及其组织：第二次世界大战以后，地区性一体化或联合已成为重要趋势。这些经济一体化组织在不同程度上对内实行开放和互惠，对外实行区域保护主义。经济一体化的基本形式包括自由贸易区、关税同盟、共同市场、完全的经济政治同盟。 第四章一、跨国公司的全球战略1、多国化战略：企业将战略和业务决策权分配到各个国家的战略业务单元，由这些单元向本地市场提供本土化的产品。利：关注当地顾客需求扩大本地市场份额 弊：增加公司整体的不稳定性，且不利于规模经济。2、全球化战略：在不同的国家市场销售标准化产品并由总部确定竞争战略。利：降低了风险弊：由于企业需要跨越国界的协调

8、战略和业务决策，所以难以管理。放弃了本地市场的一些发展机遇提供的学习经验与过程不够有效 3、跨国化战略：是让企业可以实现全球化的效率和本土化的反应迅速的统一一方面需要全球的协调并紧密合作，另一方面需要本地化的灵活性。 弹性协调: 通过一体化的网络来建立共同的远见和各自的职责 实施起来颇具挑战性，但其在国际市场竞争中的必要性越来越明显。 越来越多的企业运用跨国化战略。二、市场进入方式1、贸易型（出口）：优点：能够实现区位经济和经验曲线经济 缺点：高交通费用；贸易壁垒；与当地营销机构之间的问题 2、契约型（技术授权）：优点：低开发成本和风险 缺点：缺乏对技术的控制力；不能实现区位经济和经验曲线经济

9、；不能进行全球战略合作 3、投资型（合资经营）：优点：可以利用当地合伙者的知识；共同承担开发成本和风险；政治上的可接受性 缺点：缺乏对技术的控制；不能进行全球战略合作；不能实现区位经济和经验曲线经济 合资经营和独资经营第五章一、营销组合4Ps1、产品策略 ：产品延伸策略是一种对现有产品不加任何变动，直接延伸到国际市场的策略。产品适应策略是对一种现有产品进行适当变动，以适应国际市场不同需求的策略。产品发明策略是一种全面开发设计新产品，以适应特定国际目标市场的策略。 2、分销策略 3、促销组合 4、定价策略 影响国际市场营销定价的因素：（1）经营成本（2）国外法规（3） 国际市场供求及竞争（4）经

10、济周期与通货膨胀（5）汇率变动统一定价策略，指企业的同一产品在国际市场上采用同一价格的策略。多元定价策略，指国际营销企业对同一产品采取不同价格的策略。转移价格策略，指跨国公司通过母公司与子公司、子公司与子公司之间转移产品时确定某种内部转移价格，以实现全球利益最大化的策略。第六章一、标准化（集中生产）和差异化（分散生产）的利弊集中生产：利：实现规模经济，提高全球生产效率 弊：迫使消费者适应企业经营要求，不利于牢固供求关系 在产品不成熟的时候将其标准化，不利于产品设计的修改 分散生产：利：适应各国的差异性需求影响因素：选址战略和生产集中生产分散生产国家因素政治经济差别多少文化差别多少要素成本差别多

11、少贸易壁垒少多区位外部性在产业中的作用重要在产业中的作用不重要汇率稳定不稳定技术因素 固定成本高低最小效率规模大小柔性制造技术可用不可用产品因素 价值重量比高低满足共同需要是否二、自制和外包的优缺点自制外包降低成本战略灵活性促进专业化投资更低的成本保护专利产品技术抵消贸易改进相邻工序的时间安排三、跨国公司的技术管理1、技术开发1）技术开发管理 国际企业的研究开发管理必须处理好统一领导、集中管理和适当分权、调动大众积极性这两者的关系。 两种结构类型的特点和优缺点层级结构:属于核心部分的科研高度集中,而从设计思想到销售周期以后各阶段的职责可能在世界范围内分配给附属的研究/开发/生产单位.平行结构:

12、技术创新技术研究开发活动涉及到不同国家的不同单位,每个单位都有能力执行从构思到销售的整个程序. 2）跨国公司创新成果的保护有三个因素是导致上述现象的原因，即专有状态、辅助资产和占支配地位的规范设计。 第七章一、跨国公司人力资源管理的导向（1）母国中心主义导向所有关键管理职位由母国人员担任。 优点：克服东道国缺少称职的管理者的不足； 统一的文化； 有助于转移核心竞争力。 缺点：在东道国产生不满； 导致文化短视（2）多中心主义与地区中心主义导向母国人员占据公司总部的关键职位，同时，子公司管理层由东道国人员担任。优点：避免文化短视； 实施成本低。 缺点：限制职业流动性； 隔离总部与国外子公司。 （3

13、）全球主义导向在整个组织内部考虑国籍因素为关键岗位寻找最佳人选。优点：有效利用人力资源； 有助于建立浓厚的企业文化和非正式的管理网络缺点：国家移民政策可能会限制实施； 成本高。 二、国际经理人应具备的素质 1、业务专长和独立决策能力2、对文化差异的敏感性和环境的适应性3、语言及人际交往能力三、外派人员的培训与开发（1）启程前的指导与培训 1）所在国的情况介绍及课程培训 2）敏感性训练 3）所在国的语言训练 4）工作职责和待遇（2）抵达后对周围环境的适应 1）所在地环境介绍2）公司的情况介绍及相关培训（3）就任期间的培训和开 1）扩展技能 2）职业计划（4）归国培训和发展1）为归国提供培训和帮助

14、 2）职业规划设计四、外派人员的薪酬管理（定义、区别）（1）基于母国标准的薪酬体系（2）系数法薪酬体系：通常采取以东道国当地货币为主要币种，辅以少量币值坚挺的外币作为奖励性报酬的支付方式。（3）基于东道国标准的薪酬体系（4）全球薪酬体系第九章一、外汇风险经营风险 ：指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用等产生影响，从而导致企业未来现金流量发生改变的风险交易风险 ：指汇率变动对企业已经发生尚未结算的外币债权、债务的价值产生影响，从而导致企业未来收入或支出的现金价值发生改变的风险折算风险：又称会计风险，是指国际企业在合并财务报表时，将不同货币计价的财务报表折算成同一货币计价的会计报表的过程中

15、企业报表价值和利润价值发生改变的风险。 交易风险的管理1）交易风险的事前管理方法 （1）提前与延迟结算 预期外币升值提前支付，推迟收款 预期外币贬值推迟支付，提前收款（2）设置再开票中心 （3）其他降低交易风险的措施 选择计价货币：付款选择软币收款选择硬币。缺点是可能妖在价格方面作出妥协。 风险分担协议：在商品交易中双方达成价格调整条款，当汇率波动超过一定幅度时对商品的价格进行调整。2）交易风险的交易管理方法 套期保值（1）利用远期外汇交易保值 （2）利用借款与投资方式保值 （3）利用外汇期权保值 买入期权保值 看涨期权 当外币升值的时候履行期权。卖出期权保值 看跌期权 当外币贬值的时候履行期

16、权。例如：香港ABC公司在2000年3月向美国出口一批产品，应收款项100万美元，约定6月份付款。ABC公司资本成本率12%。为从事各种套期保值交易所需要有关资料如下：（1）即期汇率：7.825港元/美元； （2）3个月远期汇率：7.725港元/美元 （3）美国3个月期借款利息：年利率10%（季利率2.5%（4）美国3个月期投资收益率：年利率8%（季利率2%） （5）香港3个月期借款利率：年利率8%（季利率2%） （6）香港3个月期投资收益率：年利率6%（季利率1.5%） （7）柜台交易（OTC）市场，6月份买进期权的履约价格7.7港元/美元，合约单位100万美元，期权费1.5%（8）另外，据

17、测3个月后即期汇率将为7.835港元/美元。 对这笔应收账款，ABC公司可以采取交易风险管理策略： （1）不采取任何保值措施；根据对未来预测，6月份收到783.5万港元（100万美元）。但这一数据是不确定的，如果6月份美元实际发生贬值，比如跌至7.8港元/美元，则只能得到780港元；如果升值，则收入超过783.5万港元。（2）远期外汇市场套期保值； 即按3个月远期汇率7.725港元/美元卖出远期外汇100万美元远期。3个月后交割，付出100万美元，收到772.5万港元。（3）货币市场套期保值借债与投资方式； 假设ABC公司决定立即借入美元并将此贷款换成港元，到3个月后收到应收账款归还贷款。但由

18、于3个月后偿还100万美元，现在需要借入不到100万美元，即100/（1+2.5%）=975610美元。将所贷美元兑换成7634148港元（975610*7.825），进行港币投资，6月份能收到7748660港元（76341481.015）（其也可进行其他投资，比如投资公司，收益率3%，则收益更高）。（4）外币期权市场套期保值。 ABC公司当日通过柜台交易市场购买了100万美元6月份到期、履约价格7.7港元/美元的卖出期权，期权费117375港元（1000000*1.5%*7.825）。采用资本成本计算，3个月后期权费119723港元（117375*1.02），单位美元支付期权费0.12港元。

19、3个月后，ABC公司是否行权，取决于届时的即期汇率。如果届时即期汇率高于7.7港元/美元，公司将放弃行权，在即期市场出售美元，假如市场汇率7.835港元/美元，公司收入7835000港元，扣除期权费119723港元，净收入7715277港元，即期市场汇率美元升值越高，公司收益越大。如果届时美元贬值，汇率低于7.7港元/美元，公司会行权，换得7700000港元，扣除期权费119723港元，净收入7580277港元，此数额是公司所能得到最低值（其收益是大于等于这个最低值，上限是无限的）。 折算风险的管理1）资金流量的调整； 如预期当地货币升值，则 按当地货币计值的有价证券，增加在当地 的赊销，减少

20、当地货币的借款，延缓对母 公司的股权支付等。 2）远期外汇买卖。 例如一美国跨国公司预计其英国子公司盈利100万英镑， 为避免英镑贬值对母公司合并财务报表的负面影响，可以采取出售100万英镑远期合同的办法。 经营风险的管理1）分散化战略 即采购、生产、销售、融资的多元化2）调整性战略 （1）产品策略 本币升值时，可以从低档产品转向高档产品；本币贬值时，向低档品市场渗透。（2）市场策略 二、转移价格：指国际企业管理当局从其全球经营战略出发，为谋求公司整体利益最优，在母公司与子公司、子公司与子公司之间购销商品和提供劳务时所采用的内部价格。 （1）实物交易中的转移定价 （2）货币、证券交易中的转移定

21、价 （3）劳务、租赁中的转移定价 （4）无形资产的转移定价三、跨国公司运用转移价格动因(1)调节利润。(2)转移资金。(3)控制市场。(4)逃避税收。针对有关公司税。针对关税。 (5)逃避风险。外汇风险。通货膨胀。政治风险。四、跨国公司的内部资金调配国际企业内部资金调配可利用的技巧有：1）转移定价 2）设立再开票中心 ：避开政府监督；及时迅速地对汇率的变动做出价格上的调整；灵活选择计价货币3）提前与延迟结账 （1）可以通过缩短或延长信用期间，来调高或调低其信用额度；（2）规避政府干预；（3）许多国家的税法（如美国）规定，6个月以内的赊欠账户不必交付利息，而对公司内部的贷款则必须支付利息。 4）

22、公司间贷款 ：规避政府监管；避税5）股利支付：支付股利是将资金从子公司向母公司转移的最主要手段。 影响因素： 税率的因素；资金的机会成本；外汇风险；财务报表效果；外汇管制 五、国际双重征税及避免1、国际双重征税是指两个国家对同一纳税人的同一所得额，同时按本国税法课征所得税。 2、双重课税产生的根本原因在于有关国家采用不同的税收原则，或者在采用同一税收原则时具体的规定不同。 3、解决方法（概念、不同） 免税法 ：是指居住国政府对本国居民来源于境外并已向来源国政府缴税的所得免于征税的方法1）全额免税法 2）累进免税法 抵免法 ：居住国政府按照居民纳税人来源于国内外的全部所得计算应纳税额，但允许纳税

23、人从应纳税额中抵免已在收入来源国缴纳的全部或部分税款。 1）直接抵免 外国税收可以全额直接地充抵本国税收（称全额抵免） 2）间接抵免 抵免的不是子公司缴纳的全部所得税，只是母公司从子公司获得的股息 扣税法 ：居住国政府允许纳税人就境外所得向来源国缴纳的税款从国内外应税所得中扣除的一种方法 减税法：指对居住国居民来源于国外的所得或对来源于本国所得的非居民纳税人，采用较低的税率或减免等优惠政策，如比利时政府规定对来源于国外的所得按正常税率减征80%。六、国际避税与反避税1、利用内部转移价格避税 利用内部转移价格避税不仅适用于一般的商品供应，还适用于下列情况：（1）内部贷款；（2）专利和专有技术等无

24、形资产转让费；（3）管理成本或费用；（4）租赁。2、利用避税地避税 避税地是指那些对人们取得的国际所得或财产提供免税或低税待遇的国家和地区。 无税避税港。不征个人所得税、公司所得税、资本利得税和财产税低税避税港。以低于一般国际水平的税率征收个人所得税、公司所得税、资本利得税财产税等税种3、利用机构身份避税 （1）规避税收管辖权；管理机构所在地 ；注册地标准；总机构所在地标准（2）选择组织形式避税；分公司VS子公司（3）避免成为常设机构 。4、国际反避税 （1）单边制定反避税法 针对一种或多种国际企业避税做法而加入特殊税法条款 加入具有全面影响力的综合性条款 加入必须获取政府同意的有关条款 （2）双边或多边的反避税措施 （3）加强纳税管理 ，各国税务部门一般来说采取如下三种方法： 向纳税人或第三方施加压力，要求他们提供详细的纳税资料；在税收人员为反避税需要纳税资料时，要求银行给予配合；各国之间加强税收情报的交流。