注册会计师全国统一考试《财务成本管理》科目试题及答案解析.docx

1、注册会计师全国统一考试财务成本管理科目试题及答案解析 注册会计师全国统一考试财务成本管理科目试题及答案解析一、单项选择题(本题型共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。)1.机会成本概念应用的理财原则是( )。A.风险报酬权衡原则B.货币时间价值原则C.比较优势原则D.自利行为原则【答案】D【解析】自利行为原则的一个应用是机会成本的概念。当一个人采取某个行动时，就等于取消了其他可能的行动，因此，他必然要用这个行动与其他的可能行动相比，看该行动是否对自己最有利

2、。采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的收益是被采用方案的机会成本，也称择机代价。2.下列关于投资组合的说法中，错误的是( )。A.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态C.当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值D.当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差【答案】C【解析】证券组合的标准差，并不是单个证券标准差的简单加权平均。证券组合的风险不仅取决于组

3、合内的各证券的风险，还取决于各个证券之间的关系。因此选项C的说法是错误的。3.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是( )。(2015年将“收入乘数”改为“市销率”)A.修正市盈率的关键因素是每股收益B.修正市盈率的关键因素是股利支付率C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率D.修正收入乘数的关键因素是增长率【答案】C【解析】修正市盈率的关键因素是增长潜力，因此选项A、B的说法是错误的;修正市净率的关键因素是股东权益净利率，因此选项C的说法是正确的;修正收入乘数的关键因素是销售净利率，因

4、此选项D的说法是错误的。4.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是( )。A.该期权处于实值状态B.该期权的内在价值为2元C.该期权的时间溢价为3.5元D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元【答案】C【解析】对于看跌期权来说，当资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于实值状态，当资产的现行市价高于执行价格时，该期权处于虚值状态，本题中股票的现行市价10元执行价格8元，该看跌期权处于虚值状态，因此选项A的说法错误;本题中股票的现行市价10元执行价格8元，该看跌期权的内在价值

5、为0，因此选项B的说法错误;时间溢价=期权价值-内在价值=3.5-0=3.5(元)，因此选项C的说法正确;买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价，0)= Max(8-股票市价，0)，买入看跌期权的最大净收入为8元，因此选项D的说法错误。5.下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策D.代理理论认为，为解决控股股

6、东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策【答案】B【解析】客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策，选项B说法错误。6.下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是( )。(2015年将该知识点删除)A.市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格B.净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格C.现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股

7、发行价格D.现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价【答案】D【解析】对于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低的企业，如果采用市盈率法定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益(现金流量)的分析与预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值，因此现金流量折现法适用于对其普通股进行发行定价。7.如果企业采用变动成本法核算产品成本，产品成本的计算范围是( )。(2015年将该知识点删除)A.直接材料、直接人工B.直接材料、直接人工、间接制造费用C.直接材料、直接人工、变动制造费用D.直接材料、直接人工、变动制造费用、变动管理及销售费用【答案】C【解析】在变动成

8、本法下，生产成本中的变动成本部分计入产品成本，它们包括直接材料、直接人工和变动制造费用成本;生产成本中的固定部分即固定制造费用成本作为期间成本处理，在发生的当期转为费用，列入利润表;全部非生产成本也作为期间成本处理，并列入利润表。8.某企业只生产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件，有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60%;第二车间完工50件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50%。该企业按照平行结转分步法计

9、算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为( )件。A.12B.27C.42D.50【答案】C【解析】月末第一车间的广义在产品包括本步在产20件，完工度60%，本步完工但后续在产30件，本步完工度100%，所以约当产量=2060%+30100%=42(件)。9.下列成本估计方法中，可以用于研究各种成本性态的方法是( )。A.历史成本分析法B.工业工程法C.契约检查法D.账户分析法【答案】B【解析】工业工程法是指运用工业工程的研究方法，逐项研究决定成本高低的每个因素，在此基础上直接估算固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法。工业工程法可

10、能是最完备的方法，即可以用于研究各种成本性态。10.下列关于经济增加值的说法中，错误的是( )。A.计算基本的经济增加值时，不需要对经营利润和总资产进行调整B.计算披露的经济增加值时，应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息C.计算特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本D.计算真实的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本【答案】D【解析】真实的经济增加值要求对每一个经营单位使用不同的资金成本，以便更准确地计算部门的经济增加值。二、多项选择题(本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的

11、答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每小题所有答案选择正确的得分;不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。)1.假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算【答案】AB【解析】应收账款周转天数=365应收账款/周转额，根据公式可以看出，周转额按销售收入算要比按赊销额算大，同时应收账款平

12、均净额小于应收账款平均余额，因此均会使周转天数减少，选项AB正确;应收账款旺季的日平均余额通常高于应收账款全年日平均余额，所以选项C会使周转天数增大;核销应收账款坏账损失前的平均余额高于已核销应收账款坏账损失后的平均余额，所以选项D会使周转天数增大。2.在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有( )。A.本期资产增加=(本期销售增加/基期销售收入)基期期末总资产B.本期负债增加=基期销售收入销售净利率利润留存率(基期期末负债/基期期末股东权益)C.本期股东权益增加=基期销售收入销售净利率利润留存率D.本期销售增加=基期销售收入(基期净利润/基期期初股东权益)利

13、润留存率【答案】AD【解析】因为满足可持续增长，所以销售增长率=资产增长率=所有者权益增长率，增加的留存收益=增加的股东权益， 因此：(本期销售增加/基期销售收入)基期期末总资产=销售增长率基期期末总资产=资产增长率基期期末总资产=本期资产增加，所以选项A正确;基期销售收入利润留存率=基期销售收入基期增加的留存收益/基期期初股东权益=基期销售收入所有者权益增长率=基期销售收入销售增长率=本期销售增加，因此选项D正确。选项B、C的错误在于用的是基期销售收入，应该用预计本期销售收入计算。3.假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有( )。A.提高付息频率B.延长到期时间C

14、.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升【答案】ABD【解析】对于折价发行的债券加快付息频率会使债券价值下降，所以选项A正确;对于折价发行的债券，期限越长，表明未来的获得的低于市场利率的较低利息情况越多，则债券价值越低，选项B正确;提高票面利率会使债券价值提高，选项C错误;等风险债券的市场利率上升，债券价值下降，选项D正确。4.下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的有( )。A.计算加权平均资本成本时，理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比例计量每种资本要素的权重B.计算加权平均资本成本时，每种资本要素的相关成本是未来增量资金的机会成本，而非已经筹集资金的历史成本C.计算加权

15、平均资本成本时，需要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的债务分开，分别计量资本成本和权重D.计算加权平均资本成本时，如果筹资企业处于财务困境，需将债务的承诺收益率而非期望收益率作为债务成本【答案】ABC【解析】目标资本结构加权是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例，目标资本结构加权是计算加权平均资本成本时最理想的加权方案，所以选项A正确;作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来新的成本。现有的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本，选项B正确;存在发行费用，会增加成本，所以需要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的债务分开，分别计量资本成本和权重，选项C正确;因为存在违约风险，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益，对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本，所