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1、财务管理习题及答案第一章 财务管理绪论一、单项选择题1、现代财务管理的最优目标是( )。A、 总产值最大化 B、利润最大化 C、每股盈余最大化 D、股东财富最大化2、实现股东财富最大化目标的途径是( )。A、增加利润 B、降低成本C、提高投资报酬率和减少风险 D、提高股票价格3、反映财务目标实现程度的是( )。A、 股价的高低 B、利润额C、产品市场占有率 D、总资产收益率4、股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。A、 信息的来源渠道不同 B、所掌握的信息量不同C、素质不同 D、具体行为目标不一致5、一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系：( )A、流动性强的，收益较差 B、

2、流动性强的，收益较好C、收益大的，风险小 D、流动性弱的，风险小6、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是( )A、收益率高 B、市场风险小 C、违约风险大 D、变现力风险大7、公司与政府间的财务关系体现为 ( )。A、债权债务关系 B、强制与无偿的分配关系C、资金结算关系 D、风险收益对等关系8、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是 ( )。A、筹资活动 B、投资活动C、收益分配活动 D、扩大再生产活动9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A、经济往来关系 B、经济协作关系C、经济责任关系 D、经济利益关系10、作为财

3、务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 ( )。A、能够避免企业的短期行为 B、考虑了资金时间价值因素 C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D、考虑了风险价值因素11、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是 ( )。A、销售收入 B、市盈率C、每股市价 D、净资产收益率12、各种银行、证券公司、保险公司等均可称为 ( )。A、金融市场 B、金融机构C、金融工具 D、金融对象 二、多项选择题1、企业的财务目标综合表达的主要观点有( )。A、产值最大化 B、利润最大化 C、每股盈余最大化 D、企业价值最大化2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是( )。A、 代表了投资大

4、众对公司价值的客观评价B、 反映了资本和获利之间的关系C、 反映了每股盈余大小和取得的时间D、 它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险3、财务管理的主要内容是( )。A、 投资决策 B、销售决策 C、成本决策 D、融资决策 E、股利决策4、从企业发展的形态来看，主要类型有( )。A、 独资企业 B、内资企业 C、外资企业 D、合伙企业 E 、公司企业5、企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中最重要的是( )。A、 经济环境 B、法律环境 C、金融环境 D、自然环境6、利润最大化不能成为企业财务管理的目标，其原因是( )。A、 没有考虑利润的取得时间B、 没有考虑利润和投入

5、资本额的关系C、 没有考虑形成利润的收入和成本大小D、没有考虑获取利润和所承担风险大小7、影响企业价值的因素有（ ） A、投资报酬率 B、投资风险 C、企业的目标 D、资本结构 E、股利政策8、资金运用是指筹集的资本转化为资产，并取得相应收益的过程，这些资产包括 ( )。A、流动资产 B、固定资产 C、长期资产 D、无形资产 E、其它资产9、公司的财务关系有 ( )。A、公司与政府之间的财务关系 B、公司与投资者、受资者之间的财务关系 C、公司与债权人、债务人之间的财务关系 D、公司与内部各单位之间的财务关系 E、公司与职工之间的财务关系10、公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源，这两

6、种性质的资金分别是 ( )。A、发行债券取得的资金B、发行股票取得的资金C、公司的自有资金D、公司的债务资金E、取得银行借款11、公司的财务活动包括（ ） A、筹资活动 B、投资活动 C、股利分配活动 D、清产核资活动 E、财务清查活动12、利润最大化作为财务管理目标的缺点是 ( )。A、片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为 B、 没有反映投入与产出之间的关系 C、 没有考虑风险因素 D、 没有反映剩余产品价值量的多少 E、没有考虑货币时间价值13、企业价值最大化作为财务管理目标的优点有 ( )。A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为 B、 考虑了风险与收益的关系 C、 考虑了货币的时

7、间价值D、 便于客观准确地计量E 、有利于社会资源的合理配置14、关于财务管理的目标观点各异，具有代表性的观点一般有 ( )。A、企业价值最大化 B、每股收益最大化 C、利润最大化 D、投资额最大化 E、资本结构最优化15、现代公司制下，代理关系主要表现为 ( )。A、股东与监事会的代理关系B、股东与经纪人的代理关系C、公司的高层管理者与中层、基层管理者的代理关系D、股东与债权人的代理关系E、股东与管理当局的代理关系16、在金融市场上，利率的组成因素包括 ( )。A、纯利率 B、通货膨胀溢酬 C、违约风险溢酬 D、变现力溢酬 E、到期风险溢酬 三、判断题1、合理确定企业的利润分配方案，可以影响

8、企业的价值。( )2、股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尽度。( )3、企业应正确权衡风险和投资报酬率之间的关系，努力实现两者的最佳组合，使得企业价值最大化。( )4、财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。( )5、企业股东、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利害冲突。( )6、无论从任何角度来讲，亏损企业的现金循环必不能维持。（）7、到期风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资本本息的风险而向债务人额外提出的补偿要求。（）8、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，它的高低受平均利润率、资金供

9、求关系、国家调节等因素的影响。( )9、由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此，财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源，以使企业适应任何利率环境。( )10、企业价值不仅包含了新创造的价值，还包含了公司潜在的或预期的获利能力。( )11、以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。( )12、每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点是考虑了收益和投入资本之间的关系。( ) 第二章 时间价值与风险价值一、单项选择题1、在两个方案期望值不相同的情况下，标准差越大的方案，其风险( )。A、越大 B、越小 C、相等 D、无法判断2、某人某年年初存入银

10、行100元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末可以得到本利和( )元。A、100元 B、109元 C、103元 D、109.27元3、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是( )。 A、1年 B、半年 C、1季 D、1月4、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是( )。 A、市场利率上升 B、社会经济衰退 C、技术革新 D、通货膨胀5、已知X投资方案的期望报酬率为20%，Y投资方案的期望报酬率为10%，且X投资方案的标准差是25%，Y投资方案的标准差是20%，则( )。 A、X比Y的风险大 B、X与Y的风险一样大 C、X比Y的风险小 D、无法比较两

11、种方案的风险大小6、普通年金终值系数的倒数称为（）。A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数7、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ ）。A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬8、年偿债基金是（）。A、复利终值的逆运算B、年金现值的逆运算C、年金终值的逆运算D、复利现值的逆运算9、年资本回收额是 ( )。A、复利终值的逆运算B、

12、年金现值的逆运算C、年金终值的逆运算D、复利现值的逆运算10、货币时间价值是 ( )。A、货币经过投资后所增加的价值 B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率 D、没有通货膨胀条件下的利率11、普通年金 ( )元。A、又称永续年金 B、又称预付年金 C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金12、某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，期望收益率为12%；70%的资金投入B，期望收益率为8%，则该投资组合的期望收益率为 ( )。 A、10% B、9.2% C、10.8% D、9.8%13、当两种证券完全正

13、相关时，它们的相关系数是 ( )。 A、 0 B、1C、1 D、不确定14、下列关于风险分散的论述错误的是 ( )。 A、当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小 B、当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大C、证券组合的风险是各种证券风险的加权平均值 D、证券组合的风险不高于单个证券的最高风险15、通过投资多样化可分散的风险是 ( )。A、系统风险 B、总风险 C、非系统风险 D、市场风险16、以下有关贝他系数描述错误的是（ ）。A、既可为正数，也可为负数B、是来衡量可分散风险的C、用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度D、当其等于1时，某证券的

14、风险情况与整个证券市场的风险相一致 二、多项选择题1、在财务管理中，衡量风险大小的指标有( )。A、标准差 B、标准离差率 C、贝他系数D、期望报酬率 E、平均报酬率2、永续年金的特点有( )。A、没有终值 B、期限趋于无穷大C、只有现值 D、每期等额收付3、贝他系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关贝他系数的表述中正确的有( )。A、贝他系数越大，说明风险越小B、某股票的贝他值等于零，说明此股票无风险C、某股票的贝他值小于1，说明其风险小于市场的平均风险D、某股票的贝他值等于1，说明其风险等于市场的平均风险E、 某股票的贝他值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍4、市场风险产生的原因有(

15、 )。 A、经济衰退 B、通货膨胀 C、战争 D、罢工 E、高利率5、下列关于贝他值和标准差的表述中，正确的有（）。A、贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险B、贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险C、贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险D、贝他值只反映市场风险，而标准差还反映公司特有风险6、在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（）。A、预期报酬率的标准差越大，投资风险越大B、预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大C、预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小D、预期报酬率的概率分布越宽，投资风险越小E、预期报酬率的期望值越大，投资风险越大7、下列哪种情况引起的风险属于可分散风险(

16、 )。A、经济衰退B、新产品试制失败C、银行领导辞职D、劳资纠纷 E、高层领导辞职8、下列表述中正确的是（）。A、年金现值系数与年金终值系数互为倒数B、偿债基金系数是年金终值系数的倒数C、偿债基金系数是年金现值系数的倒数D、资本回收系数是年金现值系数的倒数 E、资本回收系数是年金终值系数的倒数9、年金可按收付款的方式分为( )。A、普通年金 B、预付年金C、递延年金 D、永续年金 E、复利年金10、下列哪种情况引起的风险属于不可分散风险( )。 A、通货膨胀 B、消费者对其产品偏好的改变 C、战争 D、经济衰退 E、银行利率变动11、货币的时间价值是指( )。A、货币随着时间自行增值的特性B、

17、货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值C、现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同D、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率12、两个投资项目的期望投资报酬率相同时，下列说法中正确的有( )。A、两个项目的风险程度不一定相同 B、两个项目的风险程度一定相同C、方差大的项目风险大 D、方差小的项目风险大 E、标准差大的项目风险大13、企业降低经营风险的途经有( )。A、增加销售量B、提高产品售价C、加大固定成本D、提高变动成本E、增加借入资金14、风险和期望投资报酬率的关系是( )。A、期望投资报酬率=无风险报酬率风险报酬率 B、期望投资报酬

18、率=无风险报酬率风险报酬率C、期望投资报酬率=无风险报酬率风险程度 D、期望投资报酬率=无风险报酬率风险报酬斜率E、期望投资报酬率=无风险报酬率风险报酬斜率风险程度15、关于投资者要求的投资报酬率，说法正确的有( )。A、风险程度越高，要求的报酬率越低 B、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C、无风险报酬率越高，要求的报酬率越低D、风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 E、它是一种机会成本 三、判断题1、永续年金没有终值。( )2、递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。( )3、风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。( )4、投资报酬率除包括时间

19、价值以外，还包括风险报酬和通货膨胀附加率，在计算时间价值时，后两部分是不应包括在内的。( )5、如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低。( )6、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。（）7、市场风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险，也叫不可分散风险。（ ）8、风险只能由标准差和标准离差率来衡量。（ ）9、在企业的资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下只有财务风险而无经营风险。（ ）10、在标准差相同的情况下，期望值大的风险程度较低。（ ）工资 四、计算题1、某

20、企业有一笔5年后到期的借款，金额为10万元，为此设立偿债基金。如果存款年利率为8%，问从现在起每年年末需存入银行多少元，才能到期用本利和偿清借款？2、某公司租入一台生产设备，每年末需付租金5000元，预计需要租赁3年。假设银行存款年利率为8%，则公司为保证租金的按时支付，现在应至少存入银行多少元？3、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设存款年利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？4、现借入年利率为14%的四年期贷款100000元，此项贷款在

21、四年内等额还清，偿还时间是每年年末。（1）为在四年内分期还清此项贷款，每年应偿还多少？（结果近似到整数）（2）确定每年等额偿还中，利息额是多少？本金额是多少？(P/A，14%，4)2.9137)5、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？已知n=20，i=5%时的复利终值系数为2.6533，复利现值系数为0.3769；年金终值系数为33.066，年金现值系数为12.4622。6、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的现金净流量相等，期终设备无残

22、值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？已知n=10，i=10%时的复利终值系数为2.5937，复利现值系数为0.3855；年金终值系数为15.937，年金现值系数为6.1446。7、某企业现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该企业现在应存入的款项是多少？（利率为10%，4期复利现值系数为0.683，8期年金现值系数为5.3349）8、某公司有一项业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案：现在支付10万元，一次性结清。乙方案：分三年付款，1至3年每年初分别支付3、4、4万元，假定年利率为10%。要求：按现值计算，从甲乙

23、两方案中选优。（利率10%，1、2期的复利现值系数分别为0.909、0.826） 第三章 筹资管理一、单项选择题1、下列筹资方式中，资金成本最低的是( )。 A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留存收益2、在企业全部资本中，主权资本与债务资本各占50%，则企业( )。 A、只存在经营风险 B、只存在财务风险 C、存在经营风险和财务风险 D、经营风险和财务风险可以相互抵消3、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关件下( )。 A、企业价值最大的资本结构 B、加权平均资金成本最低的目标资本结构 C、企业目标资本结构 D、加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构4、下列关于经营杠杆

24、系数的说法，正确的是( )。 A、在产销量相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险 B、在相关范围内，产销量上升，经营风险加大 C、在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动 D、对于企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动5、以下各种筹资方式中，( )属于商业信用。 A、票据贴现 B、短期融资券 C、商业汇票 D、短期借款6、根据我国有关规定，股票不得( )。 A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行7、按照我国公司法的规定，公司累计债券总额不得超过公司净资产额的( )。 A、30% B、35% C、40% D、50%8、相对于股票筹资而言，银行借

25、款的缺点是( )。 A、筹资速度慢 B、筹资成本高 C、筹资限制少 D、财务风险大9、( )是比较选择追加筹资方案的重要依据。 A、个别资本成本 B、边际资本成本 C、加权平均资本成本 D、都不是10、企业可以采用负债经营，提高自有资本收益率的前提条件是( )。 A、期望投资收益率大于利息率 B、期望投资收益率小于利息率 C、期望投资收益率等于利息率 D、期望投资收益率不确定11、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。A、收益性较高，资金流动性较低B、收益性较低，风险较低C、资金流动性较高，风险较低D、收益性较高，资金流动性较高12、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使

26、用短期借款，其所采用的营运资金政策属于（）。A、配合型融资政策B、激进型融资政策C、稳健型融资政策D、配合型或稳健型融资政策13、在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（）。A、限制资本支出规模B、限制租赁固定资产的规模C、贷款专款专用D、限制资产抵押14、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）。A、收款法B、贴现法C、加息法D、分期等额偿还本利和的方法15、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（ ）。A、 2.4B、3C、6D、816、某公司的经营

27、杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。A、1.2倍 B、1.5倍C、0.3倍 D、2.7倍17、下列关于资本结构的说法中，错误的是（）。A、迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系B、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构C、在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断D按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大18、某企业向银行借款20万元，年利率为10%，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为( )%。 A、10 B、12.76 C、11.76 D、919、某

28、公司平价发行公司债券，面值1000元，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，5年后一次还本，发行费率为4%，所得税税率为40%，则该债券资本成本为 ( )。 A、8% B、12% C、5% D、7.05%20、永盛公司共有资金20000万元，其中债券6000万元，优先股2000万元，普通股8000万元，留存收益4000万元；各种资金的成本分别为6%、12%、15.5%、15%。则该企业的综合资本成本为( )%。 A、10 B、12.2 C、12 D、13.521、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是 ( )。 A、优先股 B、普通股 C、债券 D、长期银行借款22、债券成本一般要

29、低于普通股成本，这主要是因为( )。 A、债券的发行量小 B、债券的利息固定 C、债券风险较低，且债息具有抵税效应D、债券的筹资费用少23、下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是 ( )。 A、优先股年股利 B、所得税税率C、优先股筹资费率 D、发行优先股总额24、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。 A、优先股成本 B、普通股成本 C、留存收益成本 D、债券成本25、在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本率不会改变；超过筹资突破点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也( )。 A、会增加 B、不会增加 C、可能降低 D、维持不变26、某公司股票目前发放的

30、股利为每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年递增，若忽略筹资费，据此计算出的资本成本为18%，则该股票目前的市价为( )元。 A、30.45 B、31.25 C、34.38 D、35.5027、嘉禾公司按面值发行1000万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，则优先股的资本成本为( )%。 A、10 B、10.53 C、15 D、528、如果经营杠杆系数为2，综合杠杆系数为1.5，息税前利润变动率为20%，则普通股每股收益变动率为（ ）。A、40%B、30%C、15%D、26.67%29、用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指（ ）。A、经营杠杆系数 B、财务杠杆系数C、综合杠杆系数 D、筹资杠杆系数30、经营杠杆产生的原因是企业存在（）。A、固定营业成本 B、销售费用C、财务费用 D、管理