黄金营销策划方案.docx

1、黄金营销策划方案江苏经贸职业技术学院金融营销期末课程设计2010/2011学年第二学期营销策划方案班级1111111111 姓名 冰激凌 学号 11 成绩 二零一一年六月前言 改革开放以来，我国对外开放取得了巨大成就，实现了从封闭半封闭经济到全方位开放的伟大历史转折，形成了从沿海到沿江沿边、从东部到中西部区域梯次开放的格局，实现了从贸易到投资、从货物贸易到服务贸易领域不断拓展的开放格局，呈现了从数量小到数量大、从质量低到质量高的开放新趋势。中国正在以开放的新英姿在世界经济舞台上发挥着越来越重要的作用。特别是2001年12月正式加入世贸组织后，我国积极参与经济全球化进程，抓住国际产业加快转移的历

2、史性机遇，对外贸易发展焕发出勃勃生机，赢得了历史上最快最好的发展时期。2002-2007年，我国进出口贸易以年均28.5%的速度增长，其中出口年均增长28.9%，进口年均增长27.3%。2001年我国进出口贸易总额为5097亿美元，2004年首次突破1万亿美元大关，2007年又一举突破2万亿美元大关。改革30年取得的伟大成就我们有目共睹，但中国的经济并不是一帆风顺，随着改革开放的发展我们的经济，中国的经济体制由计划经济向市场经济转型。这就意味着市场在中国经济体制中重要性。可08年的金融危机对中国的经济的发展有着至关重要的影响。第一，对中国金融业的影响。受美国金融危机的影响，全球经济面临的风险和

3、不确定性不断上升。此次浩劫中国也难幸免。在危机不断扩散的过程中，美国不断采取降息、注资、财政补贴等多种方式防止经济衰退，这些政策在很大程度上又加剧了全球的流动性问题。再加上中、美利率倒挂，人民币升值预期不变，更是无法阻挡国际热钱流入中国的步伐，使中国再次成为国际资本保值增值的避风港，也使中国的美元资产投资暴露于风险中。中国的1.8万亿美元外汇储备资产中，目前大约有1万亿美元左右投资于美国国债与机构债。其中，中国持有“两房”相关债券3000-4000亿美元，占官方外汇储备近20；中国商业银行持有“两房”相关债券253亿美元；中国商业银行持有破产的雷曼兄弟公司相关债券约6.7亿美元；中国投资公司持

4、有美国投行摩根斯坦利9.9的股份；雷曼对花旗集团香港子公司欠款额约为2.75亿美元；中国银行纽约分行也曾主导给雷曼贷款5000万美元。美国金融市场出现的动荡，必然会导致资产抵押品的价格缩水，从而使得资产难以兑现，这时支付性的危机就转变成为流动性的危机。 第二，对房地产业的影响。银行给房地产公司的贷款在下降，已经上市的房地产公司通过债权和股权进行融资的路基本已经被堵死，未上市的房地产公司想通过公开发行股票的方式进行融资也基本行不通，从整体上看房地产业陷入了一片困境。日前，北京师范大学金融研究中心主任钟伟主持的一份名为2008年中国房地产行业资金报告显示，预计今年房地产行业的资金缺口为6730亿元

5、。如果2009年房地产遭遇中期调整，资金缺口将达到9290亿元。如果遭遇短暂调整，资金缺口也将达到4925亿元。中国人民银行的数字显示，银行对房地产企业的贷款今年上半年锐减30，减至3990亿元人民币。 第三，出口方面：海关总署的进出口数据显示，今年前8个月，我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显，由于美国是中国商品最大的出口市场，一度在6-7月份冲高的中国外贸出口增速又将遭遇考验。外需下降意味着外国消费者对高附加值产品和低附加值产品需求的同时下降。在这种环境下，出口商很可能没有动力革新技术，而是被迫通过压低产品价格去维持市场份额，这可能导致中国出口企业贸易条件的进一步恶化。 金融业、地产业、

6、外贸业，是中国经济的主体，3大产业在金融危机中受到的影响必将影响中国经济的发展。加上目前国内银行利率远低于通货膨胀率，这就意味着我们无时无刻不在流失我们的血汗钱。在这样的环境下，如何规避市场风险，正是当下我们应该考虑的。2001年以来，国际金价走出了一轮大牛市行情,黄金价格延续了九年的上涨之路。国际金价从270美元开始上涨,经历九连阳之后,2009年黄金价格上冲至1200美元上方,最高涨幅超过400。目前全球资金的风险偏好已明显提高，大宗商品市场已有较大幅度的回升，全球股市涨幅可观。从各主要经济体的主要经济数据看，最黑暗的时期已经过去，经济继续下滑的风险已大大降低，部分国家已出现积极的复苏迹象

7、，金融市场逐渐趋稳，美元的避险作用逐渐弱化，金价与美元也回归到负相关关系.那么投资黄金市场是否是正确的呢？以下来分析近十年的黄金发展趋势。一、宏观环境分析（一）人口环境及其对市场的影响 1.人口数量对市场的影响据联合国估计，到2010年世界人口总数将达到70.1亿，比现在增加10亿。估计世界人口将以每年80009000万的速度增长，其中80%的人口属于发展中国家。我国总人口已达到14亿，每年以1000多万的数量迅速增长。众多的人口及人口的进一步增长，给企业带来了市场机会，也带来了威胁。首先，人口数量是决定市场规模和潜量的一个基本要素，人口越多，如果收入水平不变，则对食物、衣着、日用品的需要量也

8、越多，那么市场也就越大。因此，按人口数目可大略推算出市场规模。我国人口众多，无疑是一个巨大的市场。其次，人口的迅速增长促进了市场规模的扩大。因为人口增加，其消费需求也会迅速增加，那么市场的潜力也就会很大。 2.人口的地理环境的分布从我国来看，人口主要集中在东南沿海一带，约占总人口的94%，而西北地区人口仅占6%左右，而且人口密度逐渐由东南向西北递减。另外，城市的人口比较集中，尤其是大城市人口密度很大，在我国就有上海、北京、重庆等好几个城市的人口超过1000万人，而农村人口则相对分散。人口的这种地理分布表现在市场上，就是人口的集中程度不同，则市场大小不同。在我国，人口的流动主要表现在农村人口向城

9、市或工矿地区流动；内地人口向沿海经济开放地区流动。另外，经商、观光旅游、学习等使人口流动加速。对于人口流入较多的地方而言，一方面由于劳动力增多，就业问题突出，从而加剧行业竞争；另一方面，人口增多也使当地基本需求量增加，消费结构也发生一定的变化，继而给当地企业带来较多的市场份额和营销机会。（二）经济环境的变化1.近十年中国经济的发展 经济持续平稳快速增长，总量在世界的位次由第六位跃居第四位，人均国民总收入步入了中等收入国家行列。经济实现了连续四年10%以上的增长速度。2003年-2006年年均增长10.4%，不仅比同期世界年均增长4.9%高出5.5个百分点，而且比改革开放以来年均增长9.7%高出

10、0.7个百分点。经济增速不仅快，年度之间波幅也比较小。人均国民总收入翻了近一番，步入了中等收入国家行列。2.国民生产值数据来源：国家统计局 统计年度指标值(亿元)涨跌额2009343464.7027235.902008316228.8048465.102007267763.7050241.002006217522.7031714.102005185808.6024501.902004159586.7024412.702003135174.0016078.302002119095.7011027.502001108068.2010067.70200098000.509521.3019998847

11、9.205454.90199883024.304963.50199778060.807918.30199670142.5010332.00199559810.5011702.00199448108.5012848.50199335260.008322.70199226937.305111.10199121826.203107.90199018718.301717.40198917000.901964.10198815036.802986.20198712050.601776.20198610274.401233.7019859040.701796.9019847243.801258.20198

12、35985.60655.1019825330.50441.0019814889.50343.9019804545.60483.0019794062.60417.4019783645.20443.3019773201.90258.2019762943.70-53.6019752997.30207.4019742789.9069.0019732720.90202.8019722518.1091.7019712426.40173.7019702252.70314.8019691937.90214.8019681723.10-50.8019671773.90-94.1019661868.00151.9

13、019651716.10262.1019641454.00220.7019631233.3084.0019621149.30-70.7019611220.00-237.0019601457.0018.0019591439.00132.0019581307.00239.0019571068.0040.0019561028.00118.001955910.0051.001954859.0035.001953824.00145.001952679.000.00由图表及表格可以看出我国国民生产总值成上涨趋势，国内经济飞跃发展。经济的良好发展，充足良好的市场前景。二、微观环境分析（一）黄金市场的供应分析

14、 1.黄金供应据世界黄金协会(WGC)日前公布的数据显示，到目前为止，全球已开采黄金总计16.3万吨。其中8.36万吨用于制作首饰；私人投资为2.73吨；各国黄金储备为2.87万吨，其中大多在北美和欧洲的中央银行（见图2）；用于工业生产等其他用途有1.97吨。预计还有2.6万吨黄金没有开采，按当前速度计算大约10年就会开采殆尽。由于黄金的非货币化和黄金自八十年代后长达20年的熊市，一些央行在九十年代末出售了黄金的官方储备。世界各国黄金储备自1999年底至2008年3月底，合计减少了3622.7吨至29872.7吨。华盛顿协议签约央行在此期间共出售了3479.68吨，主要是瑞士、英国、法国、荷兰

15、、葡萄牙、西班牙、欧洲央行和奥地利等国央行，南美洲的巴西、智利、乌拉圭也在出售黄金，出售量不到200吨。增加黄金储备的国家主要有俄罗斯、乌拉圭、哈萨克斯坦、阿根廷、委内瑞拉和中国，增量约在400吨左右。图2 世界黄金储备分布（二）、黄金市场的消费分析 1.黄金需求黄金需求主要是首饰用金、其他工业用金以及投资用金等，如图5所示。首饰用金占黄金需求的绝大部分，工业用金占需求量比例比较小，大约15%左右，一般对黄金价格影响不大。投资需求是金价上涨的主要推动力。图5 黄金需求量分布三、黄金市场分析（一）黄金价格分析 2010年即将结束，自2000年以来的近十里，大部分能源商品和金属价格已经大幅上涨。从

16、2001年起黄金开始了一波辉煌的牛市行情（见图1）。2001年随着美国科技网泡沫破灭加上“911”恐怖事件的发生，美联储开始执行宽松货币政策，这引发了市场对通胀的担心，金价在2005年上涨至500美元，而2008年美国金融危机爆发后，美联储救市政策加剧了市场对美元贬值的预期，金价从2001年11月的272美元左右上涨至2009年12月初的最高位1214.8美元，短短8年时间，黄金最高上涨了4.47倍。图1 近十年黄金价格走势图 （二）目前的经济状况对黄金市场影响 1.美国经济与黄金黄金市场一个重要的影响因素是国际经济背景，特别是美国的经济背景。如果国际经济形势稳定和发展良好，实体经济和虚拟经济

17、领域充满投资机会，短期资本机会成本较高，刺激短期资本流向收益较高的实体经济投资或虚拟经济领域的证券市场投资，流入黄金市场的短期资本流量下降，黄金价格在趋势上就趋于下降。如果国际经济形势不稳定或出现危机预期，实体经济和虚拟经济领域投资机会减少，短期资本机会成本下降，刺激短期资本流从实体经济投资或虚拟经济领域的证券市场分流，流入黄金市场的短期资本流量增加，黄金价格在趋势上趋于上升。2001年以来的这轮黄金大牛市行情，基本与美元走势保持高度的负相关性（见图10）。本轮黄金价格上涨的主要原因是美元贬值，而美元贬值的根本原因是美国经济的疲软。图10 金价与美元指数图具体看一下美国历年的经济政策对黄金价格

18、的影响。从二战到七十年代初是美国经济发展的黄金时期，美国取得了世界经济的领导权和世界货币的领导权。但是在七十年代初出现的两次石油危机，引发了全球的金融和经济危机，美元贬值，这也是为什么在八十年代初黄金价格上涨到800美元以上的主要原因。八十年代黄金价格波动非常大，特别是1980年波动非常剧烈。这是因为里根政府上台后出台了扩张性的财政政策，降低利率并减税，使得美国经济有了很大改观，黄金就从高峰期一路下降，一直跌到克林顿政府结束以后。八十年代和九十年代的整整二十年，美国经济处于增长期，股市投资收益较高，黄金即使有刺激因素但是上涨效果不长，整体处于熊市状态。国际金价曾在2008年3月份创出1035美

19、元的新高，这源于布什政府扩张性的经济政策。21世纪初克林顿政府的新经济泡沫破灭，特别是9.11事件美国遭受恐怖主义袭击，导致美国把反恐做为重要的事情之一。新经济破灭后，受全球通胀威胁，美国经济有衰退的危险，为改变这种状况，布什政府采用了扩张性的经济政策和财政政策，降息和减税并举，刺激消费，促使经济稳定发展。也是在这种政策下美国在2004年取得了较快的发展。但之后全球出现流动性过剩，资产泡沫也开始酝酿通货膨胀，威胁着世界经济的持续发展，在这一因素刺激下，黄金市场迎来了第二轮牛市。2.通胀预期助推金价上涨 从上世纪80 年代初至今的20 多年内，全球货币供应量以每年15%的速度递增，但黄金属于典型

20、的稀有贵金属，其供应量受到开采、生产等方面的严格限制，黄金每年的自然增长量只有1.3%。正是在现代信用货币体系下，货币供应与黄金产量处在一种极度不平衡的状态，这决定了黄金防范通货膨胀的作用。自金融危机爆发以来，尽管大宗商品市场出现暴跌行情，黄金则一枝独秀地处于牛市行情之中。在这期间，避险成为黄金市场牛市的基础，特别是各国经济数据的公布都会刺激投资者的神经，金价均不同程度的做出反应，充分显示了黄金的避险功能。为增加市场流动性，美国率先实施了量化宽松的货币政策，令美国基础货币投放量大增，美元存在贬值压力，带来未来通涨隐忧，亦成为推高黄金价格的影响因素。美国通货膨胀率在2008年7月达到高点5.60

21、%之后持续下降。从2009年3月起，美国通货膨胀率降为负值-0.38%。后至2009年8月，美国通货膨胀率连续6个月为负值(如图11)。目前，美国经济仍处于通货紧缩的困境中。美国联储主席伯南克也曾明确表示通货膨胀将保持压制。今年9月5日结束的G20财长与央行行长会议发表声明：各国将继续实施果断的、必要的财政支持措施，扩张性货币政策以及财政政策，直至经济稳固复苏。图11 美国通货膨胀率反映美国通货膨胀预期的一个指标是美国10年期普通国债收益率（T-note）与10年期通货膨胀保值国债收益率（TIPS）之间的差额。该差额越大，说明通货膨胀预期也越大，反之则通胀预期越小。图12描述了自2003年1月

22、TIPS诞生以来，T-note与TIPS之间差额的历史数据。该差额的最高值为2005年3月的2.71%，最低值为2008年12月的0.25%。该差额自2003年1月至今的平均值为2.17%。2009年9月16日，该差额为1.83%，仍显著低于历史平均水平。所以，通货膨胀预期目前处于历史低位。图12 T-note与TIPS之间差额的历史数据金融危机爆发后的世界各国救市政策正初步显现，而最重要的表现就是市场的流动性充足引起的风险资产价格大幅度上扬。现阶段整个商品市场仍然处于反弹的进程之中，而世界经济恢复也仅仅是处于预期的阶段，真正的经济恢复并没有完全显现。在这种背景之下，风险资产仍然能够有这么大的

23、涨幅，一旦经济真正恢复并进入上升的进程之中，那么前期的市场流动性有望再度强势爆发，这就对各国通胀前景埋下了阴影，作为防范通胀风险的黄金无疑将会受到市场的热捧，这有可能会成为将来金价前行的重要推动力。3.石油对金价的影响 作为国际基础能源的石油，其价格走势不仅能反映经济发展的趋向，而且为黄金价格走向提供一定指引（见图13）。国际石油价格在2008年7月达到每桶147美元的历史高点之后，石油价格持续下挫，至2009年1月达到每桶33美元的低位。之后，石油在经济危机中逆势上扬，到2009年10月最高到达83.07美圆后因迪拜事件影响，对未来经济是否二次探底的担忧令油价再度回到70美圆附近争夺。在经济

24、危机需求衰退的背景之下，石油价格2009年年内攀升了近52%，不能不说是通货膨胀预期使然，也是各国政府大规模刺激计划和美元贬值的结果。石油价格的攀升对黄金形成了很好的支撑。图13 黄金原油走势图四、消费者分析（一）消费者对黄金市场需求的因素 1美元危机的存在自2001年“9.11事件”以来，美元进入贬值通道，市场投资者将资金更多集中于其他金融产品，大量的资金开始进入到美元以外的资产领域中。从中长期看，全球储备货币的多元化将会是大势所趋。未来几年，以往美国做为全球独一无二超级大国的时代将会过去，这个世界将逐渐形成各方力量进行博弈竞争的格局，全球将从美国占绝对主导地位的态势，转向各经济体在竞争与合

25、作下的新均衡；全球储备货币的多元化将会是大势所趋，这将增加美元中长期贬值压力；出于政治与经济的双重因素，美元在世界货币体系中的地位将有所下降。从IMF最近公布的资料看，美元占官方外汇总储备的比例在缩小，从欧元出现之初的70%下降到危机前的64%，现在则下降到了62%。由于持有千亿美元及以下的国家往往会随时根据市场情况调整外汇储备构成，以避免损失，这组数据充分表明了官方储备当局减持美元资产的倾向。2.2010年通胀预期仍将成为金价上扬的最大推手 各国为应对金融危机向市场投放了巨额货币，这必将推动商品价格中期继续上涨。近期的商品回调短期可能仍会持续到年底，但新一轮的大涨即将到来。在全球持续宽松的财

26、政和货币政策的刺激计划下,通货膨胀已经在悄悄发生,澳洲央行等已开始加息。面对经济在复苏进程中还摇摇欲坠的情况,G20国财长会议也明确发出目前不是紧缩政策的时机,美国经济由于制造业持续衰退和金融业受到严重的打击已经成为千夫所指,可以预期经济基本面将会持续低迷,双赤字将会依然严重而得不到很好的救赎,美元大幅度上涨遥遥无期,而这为货币贬值和大宗商品上涨提供了契机。3.2010年石油价上涨为通胀埋下隐患全球将步入资源为王的时代；储备资源就是储备财富；全球争夺资源将愈演愈烈；中国在未来可能成为最大的资源消费国。从图13可以看出，伦敦金与原油价格走势仍呈现较强的相关性，尽管近期出现一定的分化，但依然不能阻

27、止二者之间的趋同性发展。欧佩克调高世界原油需求预测，预计，2010年世界原油日需求量将达到8513万桶，比2009年增加82万桶，增幅为098。这一预测比该组织上个月的预期增加了6万桶。欧佩克调高世界原油需求的主要依据是全球经济已开始复苏。而油价如果大规模上涨,势必为未来的通胀埋下更深的隐患,从而对复苏的经济构成威胁。4.2010年地缘政治影响将有限 本年度朝核危机和中东局势紧张仍是地缘政治中关注的焦点，在上半年，终止的六方会谈因为中国与美国的斡旋，一度出现转机，但悬而未决的朝核问题并未实质性解决。临近年末，虽然伊朗部队暂时离开与邻国伊拉克接壤的一个油田，但并未完全撤走，两伊均声称拥有该油田的

28、控制权。伊朗部队12月中旬进驻有关的油田，巴格达政府随即向德黑兰当局交涉，要求对方部队即时撤走。地缘政治如果持续紧张并升级为战争将造成金价的剧烈波动。因为地缘政治不稳定降低信用货币吸引力，影响黄金价格。国际地缘政治不稳定造成资源供给不稳定，增强黄金避险功能。由于上述朝核危机和中东局势紧张问已经存在较长的老问题，从目前发展趋势看，在一段时间内不会爆发大变故，因此，其对金价的影响较小。52010年技术走势展望图18显示，目前金价仍处于上扬的总趋势中。8月与60月均线的支撑作用明显，不排除继续测试8月均线的支撑。自2008年1月到2009年9月形成的阶段性底部确立了金价在未来一年仍将维持强势。而上方

29、的空间巨大，根据该图测算目标位，为底部两倍左右的投射距离，目前的位置刚好是一倍的位置，也就是说，未来金价仍有较大的上扬概率，可能到达1350美元甚至更高。图18 金价走势K线图五、黄金产品分析（一）黄金产品特点分析 1. 黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目比之下,其它很多投资品种都存在一些让投资者容易忽略的税收项目.特别是继承税,当你想将财产转移给你的下一代时,最好的办法就是将财产变成黄金,然后由你的下一代再将黄金变成其它财产,这样将彻底免去高昂的遗产税.而且做黄金保证金投资所得赢利都是你自己的,不用交个人所得税.2. 黄金有很强的流通性由黄金是壹种国际公认的金融产品,任何地区根本不愁买家

30、承接,所以一般的银行典当行都会给予黄金90%以上的短期贷款,而隹房抵押贷款额,最高不超过房产评估的价值的70%,黄金是世界上比较好的抵押品种.3. 黄金市场没有庄家任何地区性的股票市场,都有可能被人操纵.但是黄金市场却不会出现这种情况,因为黄金市场属于全球的投资市场,现实中还没有哪一个财团或国家具有操控金市的实力,黄金的价格完全由市场供需决定.正因为黄金市场是一个透明的有效市场,所以黄金投资者也就获得了很大的投资保障。4. 黄金VS股票股市的风险较大,受国家政策,大庄家等多方面影响,这些影响个人无法预测,会引起相当的风险.黄金市场属于全球性的投资市场,不受人为操纵,没有庄家,相对公平可靠。股票

31、只能买涨，而黄金可以买涨买跌，买对了都可以有利润。股票是国内市场，交易时间受限制，价格波动连续性不强，而黄金价格是24小时连续波动，没有系统涨停或跌停板，随时都可以进行交易操作，没有时间限制。股市里有许多股票品种，投资股票要花费许多的时间精力来选择与分析不同的股票，而黄金只有一个品种，投资股票要花费许多的时间精力来选择与分析不同的股票，而黄金只有一个品种，不需要选择品种，信息面也相对没那么杂乱。5. 黄金VS外汇、期货黄金与外汇和期货有许多相同之处,都属于国际市场,用保证金形式进行投资,但是由于杠杆率和交易时限有所不同,资金量的要求不同,它们的风险和利润也有所不同。而且，外汇和期货的品种也很多，黄金品种单一，分析较简单，容易掌握。（二）黄金市场定位 1.巨大的市场前景 “十一五”以来，中国拉开了从黄金大国向黄金强国进军的序幕。20