201考前押题一《私募股权投资基金》.docx

1、201考前押题一私募股权投资基金1、关于我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（ ）。A.探索与起步阶段（19852004年）B.快速发展阶段（20052012年）C.发展完成阶段（2013年至今）D.统一监管下的制度化发展阶段（2013年一至今）C解析：我国私募股权投资基金从2013年进入统一监管下的制度化发展阶段，故C错误；探索与起步阶段（19852004年）；快速发展阶段（20052012年）。2、20世纪90年代国内财经界将创业投资基金称为（ ）。A.产业投资基金B.公司型投资基金C.货币投资基金D.单位信托投资基金A解析：20世纪90年代国内财经界也将创业投资基金

2、称为产业投资基金。3、下列属于基金投资期限的是（ ）。、循环期、投资期、管理退出期、收益回报期A.、B.、C.、D.、B解析：基金期限分为投资期与管理退出期。4、关于股权投资基金生命周期中的关键要素，下列说法不正确的是（ ）。A.项目投资周期是指股权投资基金对某个投资项目从投资进入到投资退出所花的时间B.基金管理人在投资期与管理退出期内所收取的基金管理费可能实行不同的费率C.基金存续达到约定的期限，应该进行基金的清算，若存在项目尚未退出情况，也应按规定进行清算D.多数股权投资基金对滚动投资会进行一定的限制，比较多见的是限制在基金存续期的后期阶段进行滚动投资C解析：C项说法错误，通常情况下，基金

3、存续达到了约定的期限，就应该进行基金的清算。在实践中，各方投资者和基金管理人可能会约定，虽然基金达到了存续期限，但是基金所投资的项目仍有一些尚未实现退出时，基金的存限可以进行一次或数次延长，通常每次延长不超过一年；项目投资周期是指股权投资基金对某个投资项目从投资进入到投资退出所花的时间；基金管理人在投资期与管理退出期内所收取的基金管理费可能实行不同的费率；多数股权投资基金对滚动投资会进行一定的限制，比较多见的是限制在基金存续期的后期阶段进行滚动投资。5、基金管理人在投资后管理阶段投入大量资源的原因不包括（ ）。A.为被投资企业提供各种商业资源和管理支持B.帮助被投资企业更好发展C.对被投资企业

4、进行有效监管D.防范被投资企业的破产风险D解析：股权投资是“价值增值型”投资。基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源，一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好发展：另一方面，也通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监管，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。6、（ ），国务院下发国家中长期科学技术发展纲领，明确要求开辟风险投资等多种资金渠道，支持科技发展。A.1992年B.1993年C.1994年D.1995年A解析：1992年，国务院下发国家中长期科学技术发展纲领，明确要求开辟风险投资等多种资金渠道，支持科技发展。7、国际股权

5、投资基金行业是仅次于银行贷款和（ ）的重要融资手段。A.IPOB.发行股票C.发行债券D.信托计划A解析：国际股权投资基金行业经过70多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。8、股权投资基金主要的服务机构不包括（ ）。A.基金托管机构B.基金业协会C.基金销售机构D.律师事务所B解析：股权投资基金服务机构是面向股权投资基金提供各类服务的机构，主要包括基金托管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务所等。9、股权投资基金的投资者应当为具备（ ）的合格投资者。.相应风险识别能力.相应风险承担能力.相应风险转嫁能力.相应风险预测能力A.、B.、C.、D.、A解析：股权投资基金的投资者

6、应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。10、关于按投资领域分类的股权投资基金，下列说法错误的是（ ）。A.定向增发投资基金是指主要投资于上市公司非公开发行股票的股权投资基金B.基础设施基金是指主要投资于基础设施项目的股权投资基金C.不动产基金是指主要投资于土地以及建筑物等土地定着物的股权投资基金，也称房地产投资基金D.从广义创业投资基金层面看，创业投资基金和股权投资基金是两个不等同的槪念D解析：D项，从广义创业投资基金层面看，创业投资基金和股权投资基金是两个等同的概念，均是对创建企业和重建企业等广义创业活动（包括创建基础设施类企业、房地产项目类企业）的财务性投资；定向增发投资基

7、金是指主要投资于上市公司非公开发行股票的股权投资基金；基础设施基金是指主要投资于基础设施项目的股权投资基金；不动产基金是指主要投资于土地以及建筑物等土地定着物的的股权投资基金，也称房地产投资基金。11、我国股权投资基金业在发展早期以（ ）为主。A.外资股权投资基金和人民币股权投资基金B.外资人民币股权投资基金和内资人民权投资基金C.外资人民币股权投资基金和外币股权投资基金D.港币股权投资基金和外币股权投资基金C解析：我国股权投资基金业在发展早期以外资人民币股权投资基金和外币股权投资基金为主。12、股权投资母基金的特点包括（ ）。.分散风险.专业管理.富有经验.资产规模.规模优势A.、B.、C.

8、、D.、C解析：股权投资母基金的特点包括：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势、富有经验和资产规模。13、我国公司型基金的法律依据为（ ），基金按照公司章程来运营。A.公司法B.证券投资基金法C.证券法D.合伙公司法A解析：我国公司型基金的法律依据为公司法，基金按照公司章程来运营。14、（ ）分为内资人民币股权投资基金和外资人民币股权投资基金。A.外币股权投资基金B.人民币股权投资基金C.股权投资基金D.契约型基金B解析：股权投资基金按资金性质分类分为人民币股权投资基金和外币股权投资基金；人民币股权投资基金分为内资人民币股权投资基金和外资人民币股权投资基金；股权投资基金可以分为狭义创业投资基

9、金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金等；契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质信托型基金。契约型基金法律实体地位。契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。15、契约型基金的参与主体不包括（ ）。A.普通合伙人B.基金投资者C.基金管理人D.基金托管人A解析：契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人、基金托管人。16、对于单位投资者，要求其净资产不低于（ ）万元。A.600B.800C.1000D.1200C解析：根据中国证监会的规定，对于单位投资者，要求其净资产不低于1000万元。17、QFLP是指境外机构投资者通过资格审批和外

10、汇资金的监管程序后，将（ ）兑换为（ ），投资于境内的基金。A.境外资本；外币资金B.境内资本；人民币资金C.境外资本；人民币资金D.人民币资金；境外资本C解析：QFLP即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的基金。18、有限合伙企业由（ ）个以上50个以下合伙人设立A.1B.2C.5D.10B解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。19、下列不属于募集机构责任与义务的是（ ）。A.应当确保投资者已知悉基金转让的条件B.应当对投资者的商业秘密及

11、个人信息严格保密C.应当与监督机构签署账户监督协议D.应当在五年内销毀与基金募集业务相关的记录及其他相关资料D解析：D项，募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与基金募集业务相关的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年；募集机构应当确保投资者已知悉基金转让的条件；应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密；应当与监督机构签署账户监督协议。20、以下关于契约型基金投资者和管理人说法正确的有（ ）。.信托公司可以直接作为基金的投资管理人.信托公司可以扮演资金募集人的角色.基金管理人是基金的直接参与主体.投资者与管理人之间是一种委托或者信托法律关系A.、B.、C.、D.、

12、D解析：在信托契约形势下，信托公司可以直接作为基金的投资管理人，也可以与基金管理人合作作为融资渠道，扮演资金募集人的角色，由投资顾问进行基金的投资管理。在资产管理计划或契约型基金形势下，基金管理人是基金的直接参与主体。因此，在广义的契约型基金形势下，投资者与管理人之间是一种委托或者信托法律关系。21、公司型基金中，由公司内部的基金管理运营团队进行投资管理时，通常是在（ ）之下设投资决策委员会。A.股东大会B.董事会C.监事会D.高级管理层B解析：由公司内部的基金管理运营团队进行投资管理时，通常是在董事会之下设投资决策委员会，其成员一般由董事会委派。22、公司型基金的股权转让需要符合（ ）相关条

13、款的规定。A.合伙企业法B.信托法C.公司法D.证券投资基金发C解析：公司型基金的股权转让需要符合公司法相关条款的规定。23、关于股权投资基金的募集机构的说法，错误的是（ ）。A.募集机构应当恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突B.募集机构应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密C.募集机构及其从业人员不得侵占基金财产和客户资金D.募集机构不得保存投资者与基金募集业务相关的记录及其他相关资料D解析：募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与基金募集业务相关的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。24、有限合伙人不得以（ ）出资。A.货币B.劳务C.知识产权D

14、.土地使用权B解析：有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资（但有限合伙人不得以劳务出资，在股权投资基金领域，普通合伙人也通常只宜以货币形式出资）。25、（ ）对基金可能的债务承担无限连带责任。A.有限合伙人B.普通合伙人C.股东D.委托人B解析：普通合伙人对基金可能的债务承担无限连带责任；有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。26、合伙企业合伙人是（ ）的，缴纳个人所得税；合伙人是（ ）和其他组织的，缴纳企业所得税。A.非法人；法人B.自然人；法人C.有限合伙人；无限合伙人D.普通合伙人；特定合伙人B解析：合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得

15、税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。27、由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金（ ）需通过私募投资基金风险揭示书等，对（ ）的税收风险进行提示。A.托管人；契约型基金B.份额持有人；契约型基金C.管理人；契约型基金D.管理人；合伙型基金C解析：由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金管理人需通过私募投资基金风险揭示书等，对契约型基金的税收风险进行提示。28、（ ）作为收取管理费及业绩报酬的主体时，需按照适用税率计缴增值税和相关附加税费。A.普通合伙人B.基金托管人C.有限合伙人

16、D.基金投资者A解析：普通合伙人或基金管理人作为收取管理费及业绩报酬的主体时，需按照适用税率计缴增值税和相关附加税费。29、基金管理人应当在基金募集完毕后限定时间内通过（ ）的产品备案系统进行备案。A.中国期货业协会B.中国证券监督管理委员会C.中国证券登记结算有限公司D.中国证券投资基金业协会D解析：按照现行自律规则的要求，基金管理人应当在基金募集完毕后限定时间内通过中国证券投资基金业协会的产品备案系统进行备案，根据要求如实填报相关基本信息。30、关于公司型基金与合伙型基金的设立步骤，顺序正确的是（ ）。A.审请设立登记名称预先核准领取营业执照基金备案B.名称确定申请登记领取执照基金备案C.

17、名称申请登记核准相关资料领取营业执照基金备案D.名称预先核准申请设立登记领取营业执照基金备案D解析：公司型基金与合伙型基金均由工商登记机构进行登记管理，因而设立步骤相同分别为：名称预先核准、申请设立登记，领取营业执照，基金备案。31、重置成本法的计算公式为（ ）。.待评资产价值=重置全价-综合贬值.待评估资产价值=重置全价+综合增值.待评估资产价值=重置全价综合成新率A.、B.、C.、D.、B解析：重置成本法的计算公式为待评估资产价值=重置全价-综合贬值或者，待评估资产价值=重置全价综合成新率32、依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会具有的特点不包括（ ）。A

18、.投资回报丰厚B.资金回收周期短C.退出渠道畅通D.贴近二级投资市场D解析：依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会具有贴近一级投资市场、退出渠道畅通、资金回收周期短以及投资回报丰厚等特点。33、一个完整的股权投资基金投资流程通常包括（ ）。.项目收集.项目初审.尽职调查.签署投资协议.项目退出A.、B.、C.、D.、D解析：一个完整的股权投资基金投资流程通常包括：项目收集、项目初审、项目立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资后管理、项目退出等主要阶段。34、（ ）是中国股权市场应用最为普遍的估值指标。A.市盈率B.市现率C.市净率D.市售率

19、A解析：市盈率是中国股权市场应用最为普遍的估值指标，投资时常用的两个概念是静态市盈率和动态市盈率（或称滚动市盈率）。35、（ ）的目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值。A.估值调整条款B.回购条款C.保护性条款D.反摊薄条款D解析：反摊薄条款又称反稀释条款，是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值；估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值；回购条款，是指当满足事先设定的条件时，股权投资基金

20、有权要求目标企业大股东按事先约定的定价机制，买回股权投资基金所持有的全部或部分目标企业的股权；保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。36、境外股权投资基金采用外商直接投资方式投资于境内企业的，如构成对境内企业的并购行为，应遵守（ ）。A.关于外国投资者并购境内企业的规定B.外国投资者对上市公司战略投资管理办法C.境外投资项目核准和备案管理办法D.境外投资管理办法A解析：境外股权投资基金采用外商直接投资方式投资于境内企业的，应遵守我国外资企业法、中外合作经营企业法、中外合资经

21、营企业法以及公司法、证券法等法律的规定，其投资企业所在的行业应满足政府核准的投资项目目录的要求。如构成对境内企业的并购行为，应遵守关于外国投资者并购境内企业的规定。37、财务尽职调查重点关注标的企业（ ）。A.未来的财务业绩情况B.过去的财务业绩情况C.未来的企业盈利情况D.过去的企业盈利情况B解析：财务尽职调查重点关注标的企业的过去财务业绩情况。38、关于经济增加值（EVA）的基本计算方法，错误的是（ ）A.EVA=税后净营业利润-资本成本B.EVA=税后净营业利润资本成本C.EVA=（R-C）AD.EVA=RA-CAB解析：EVA的基本计算方法为：EVA=税后净营业利润-资本成本=（R-C

22、）A=RA-CA39、按照单一项目分配的模式，为了保障投资者的利益，股权投资基金通常设置（ ）。A.回拨机制B.清算退出C.投资退出机制D.并购退出A解析：本题答案为A，按照单一项目分配的模式，为了保障投资者的利益，股权投资基金通常设置回拨机制：清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式；投资退出机制，是指风险投资机构在所投资的风险企业发展相对成熟或不能继续健康发展的情况下，将所投入的资本由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值或避免和降低财产损失的机制及相关配套制度安排；并购退出是指通过其他企业兼并或收购风险企业从而使风险资本退出。40、股权

23、投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和（ ），注重对企业未来价值和（ ）的合理预测，A.经营风险；成长性B.经营风险；盈利性C.潜在风险；成长性D.潜在风险；盈利性C解析：股权投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分折和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。41、基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险，评估风险大小并提出风险应对的方案，这属于尽职调查的（ ）目的。A.投资者收入水平分析B.价值发现C.风险发现D.投资可行性分析C解析：基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险，评估风险

24、大小并提出风险应对的方案，这属于尽职调查的风险发现目的。42、回购条款中事先设定的触发条件通常不包括（ ）。A.目标企业超前达到事先设定的业绩目标B.目标企业未达到事先设定的业绩目标、C目标企业在一段时间内未能成功实现IPOD.目标企业出现了导致实际控制权发生转移的重大事项A解析：回购条款中事先设定的触发条件通常包括目标企业未达到事先设定的业绩目标、目标企业在一段时间内未能成功实现IPO、目标企业出现了导致实际控制权发生转移的重大事项等。43、下列属于投资后项目监控的主要方式包括（ ）。、跟踪协议条款执行情况、监控被投资企业财务状况、参与被投资企业重大经营决策、预测基金收益A.、B.、C.、D

25、.、B解析：投资后项目监控的主要方式包括1.跟踪协议条款执行情况2.投资企业财务状况3.参与被投资企业重大经营决策。44、下列属于增值服务的主要内容是（ ）。、完善公司治理结构、规范财务管理系统、为企业提供管理咨询服务、提供再融资服务A.、B.、C.、D.、D解析：增值服务的主要内容包括1.完善公司治理结构2.规范财务管理系统3.为企业提供管理咨询服务4.提供再融资服务。45、股权投资基金的投资后管理期间是（ ）。A.股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后B.股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议并完成项目尽职调查之后C.完成项目尽职调查并实施投资后直到退出之前D.完成项目尽职调查并实

26、施投资直到完成退出C解析：投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值眼务等一系列活动。在完成项目尽调并实施投资后直到退出之前都属于投资后管理的期间。46、对于有限责任公司，其股权转让分为（ ）。内部转让.全部转让.外部转让.部分转让A.、B.、C.、D.、A解析：对于有限责任公司，其股权转让分为内部转让和外部转让两种类型。47、以下属于项目在境内申报上市流程中成立股份公司的主要内容的是（ ）。A.确定成立途径B.申报材料制作C.推出研究报告D.定价A解析：项目在境内申报上市流程中成立股份公司主

27、要内容包括：确定成立途径；制订改制方案；聘请验资、资产评估、审计等中介机构；申请设立资料；召开创立大会等等。48、竞价交易制度又称委托驱动制度，其主要内容是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按（ ）原则排序，将买卖指令配对竞价成交。A.交易量优先B.价格优先与时间优先C.最低限额D.协议优先B解析：竞价交易制度又称驱动制度，其主要内容是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，捋买卖指令配对竞价成交。49、促销和发行主要内容包括（ ）.审核通过后向交易所申请发行.推出研究报告，进行公司定位和估值.准备分析员说

28、明会和路演.询价、促销，确定发行规模和定价范围A.、B.、C.、D.、B解析：促销和发行主要内容包括：审核通过后向交易所申请发行；推出研究报告，进行公司定位和估值；准备分析员说明会和路演；询价、促销；确定发行规模和定价范围。50、股权投资基金并购退出的协商履约阶段，谈判主要涉及的问题不包括（ ）。A.企业的最终估值B.支付方式与期限C.交接时间与方式D.有关手续的办理与配合A解析：股权投资基金并购退出的协商履约阶段，谈判主要涉及支付方式与期限、交接时间与方式、有关手续的办理与配合等问题。51、清算组应根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司（ ）。.资产负债表.权益表.财产清单.债权、债务目录

29、A.、B.、C.、D.、C解析：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产。根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录。52、下列关于创业板上市基本要求的描述，正确的是（ ）。A.发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司B.最近三年连续盈利，最近三年净利润累计不少于1000万元C.发行前股本总额不少于3000万元D.最近一期期末净资产不少于3000万元，且不存在未弥补亏损A解析：根据现行上市规则，我国创业板上市要求主要包括：根据现行上市规则，我国创业板上市要求主要包括：1.发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司。2.最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于5000万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。3.最近一期期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。4.发行后股本总额不少于3000万元。5.发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用做出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。6.应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。7.最近两年主营业务、董事和高级管理人员没有重大