证券和股票的区别.docx

1、证券和股票的区别证券和股票的区别 篇一：股票、债券、基金的联系与区别 股票、债券、基金 【股票】 股票到底是什么？股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。 股票的作用有三点： （1）股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证； （2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； （3）股票持有者凭借股票

2、参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。 【债券】债券是政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。 【基金】 有广义和狭义之分 从广义上说，基金是机构投资

3、者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。 从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。 我们现在说的基金通常指证券投资基金。 基金的作用有四点： 1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道。 2、基金通过把储蓄转化为投资，有力地促进了产业发展和经济增长。 3、有利于证券市场的稳定和发展。 4、有利于证券市场的国际化 证券投资基金

4、与股票、债券相比，存在以下的区别： 1、投资者地位不同。 股票：股权关系 债券：债权债务关系 基金：信托关系 2、风险程度不同。 股票基金债券 3、收益情况不同。 基金、股票：收益是不确定的； 债券：的收益是确定的； 一般情况下，基金收益比债券高，我们生活中大都数人买的基金与股票、债券，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。 4、价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。 5、投

5、资回收方式不同。 一、债券投资是有一定期限的，期满后收回本金； 二、股票投资是无限期的； 三、投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别： 封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上变现； 开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。 虽然几种投资工具有以上的不同，但彼此间也存在不少联系： 基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约

6、期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。 篇二：证券投资学试题及答案 证券投资学试题 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和 。债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为和。封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有 、 和三大功能。、套期保值投机价格发现 4、期权一般有两大类：即 和 。看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权 卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类： 、系统性风险 非系统性风险 7、公司法中规定，购并指 和 、

7、吸收合并 新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式 股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（ x） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ x ） 3、股东权益比率越高越好。（x ） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（x ） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（ ） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、 某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌

8、，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 1、 该组合的贝他值=1.0520%+1.0810%+0.9615%+1.1325%+1.0130%=1.0475 则卖出合约的份数= 1000000/(509000) 1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为508300=415000（元），对冲

9、盈利2份合约为7万元，即(450000415000)2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 2：第一种方法盈利为：(2620)500=3000元 收益率= 3000/10000100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100

10、1=100（元）， 则10000元可购合约数为10000100=100（份） 则盈利为(2621)10010010000=40000（元） 收益率=40000/10000100%=400% 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） （1）投资目的（2）投资对象（3）投资手段 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分）（1）信息披露未能及时有效（2）信息披露未完整详尽（3）信息披露未必真实准确（4）信息披露未能前后一致 3、 如何理解财务状况分析的局限性。（7分）（1）财务报告的信息不完备性（2）财务报表中非货币信息的缺陷（3）财务报告分期的缺陷（4）历史成本数据的局限

11、性（5）会计方法的局限性 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分）（1）购并法规问题（2）资产评估问题（3）政府行为问题（4）信息披露与股价异常波动问题（5）购并风 假设在2007年3月，某保险公司拥有一个股票资产组合，其价值为1亿美元，该资产组合的价值和标准普尔指数在百分比上按同比例变化。同时假设2008年3月到期的标普500指数合约现价为1000，他应该怎样规避风险呢？（标普500指数期货每点250美元） 他应该卖出400份期货合约。 2501000400=1亿美元 如果标普指数下跌10%，那么价值1亿美元的资产组合将损失1000万美元，但同时，他却可以从期货合约中获得100250400=

12、1000万的利润，他成功的规避了股市风险。 A企业拟在明年改制为独家发起的股份有限公司，现有净资产为6000万元，全部投入新公司，折股比例为1：1，按其经营规模需要总资产3亿，合理的资产负债率为30%，预计明年税后利润4500万，请问： 通过发行股票要筹集多少资金 若市盈率不超过15倍，每股盈利0.4元，最高发行价是多少？ 若按五元价格发行，至少要发行多少公众股？发行后每股收益？市盈率？ 30000*（1-30%）-6000=15000 0.4*15=6 15000/5=3000 4500/（3000+6000）=0.5元 5/0.5=10 某投资者看涨A公司股票，现在该公司股价10元/股，投

13、资者自有资金10000元，法定保证金比率为50%,保证金最低维持率为30%。现在该投资者做保证金买空交易，借入资金10000元，买入A公司股票2000股。 当前的保证金比率即初始保证金比率是多少？ 保证金比率 = 权益/市值 =（资产-负债）/市值 = （200010-10000）20000 = 50% 满足法定保证金比率要求 借 贷 10000（现金） 200010（股票） 当该股票市场价格如他所预测上涨至12元/股时，实际保证金比率是多少？他账面盈利多少？帐户上超额保证金是多少？ 实际保证金比率 = 权益市值 =（100012-10000）24000 = 58.3% 盈利 = 20002=

14、4000 超额保证金 = 实际保证金数量 -法定要求保证金数量 =14000-2400050% = 2000 = 账面盈利（1 - 法定保证金例） 借 贷 10000（现金） 200012（股票） 假设该股票价格跌至8元/股，此时投资者的保证金实际维持率是多少？会不会收到追加保证金通知？ 保证金实际维持率 =（16000-10000） 16000 = 37.5% 30%不会收到 那么股价跌到什么价位时会收到追加保证金通知呢？如果收到要追加多少呢？ 跌至 7.14元时收到，要追加2860元 借 贷 10000（现金） 20008（股票） 某投资者开立了信用交易帐户，买入了300股A公司股票，每股

15、40美元，他向经纪人借入4000美元，保证金最低维持率30% 1、他进行信用交易的初始保证金比率是多少？ 2、如果到年末，股价下跌至30美元/股，他帐户中保证金比率是多少？会收到追加保证金通知吗？ 3、他的投资收益率是多少？ （12000-4000）/12000=66.7%（30*300-4000） /9000=55.6%-25%/60%=-37.5% 10*300/8000=-37.5% 某投资者进行信用交易，卖空1000股A公司股票，价格40美元/股，初始保证金比率为50% ，三个月后，股票价格上涨至50美元/股 1、保证金实际维持率是多少？ 2、保证金最低维持率为30%，他会收到追加保证

16、金通知吗？如果法定保证金比率是50%，他要追加多少资金？ 3、他的投资收益率是多少 （20000+40000-50*1000）/（50*1000）=20% 会收到，要追加15000美 元 -25%/50%=-50% -10*1000/20000=-50% 9A公司目前发行在外的股票数为1 000万股，每股面值为1元，2000年的税后利润为3000万元，拟投资6000万元，来扩大20的生产能力，预计投产后税后利润会增加50，并且该公司的产品销路层非常稳定。该公司想要维持目前50的产权比率，并想继续执行30的固定股利支付率政策。请计算： (1)该公司2000年应分配的股利为多少? (2)该公司在2

17、001年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本?如果以10倍的市盈率增加发行股票，应增加发行多少股? (3)如果投资人要求的必要收益率为10，则该股票的价格应为多少。 答案： 1.3000*30%=900 2.产权比率=负债/权益资本 所以权益资本=4000 外部=4000-（3000-900）=1900 股价=10*（3000/1000）=30 股数=1900/30=63 3.股价=预期股每股收益*股利支付率/10%=（3000*（1+50%)/（1000+63）*30%/10%=12.7某公司2006年的每股收益为4.24元，其中50%的收益将用于派发股息，并且预计未来的股息将长期保

18、持稳定。公司的值是0.85，同期股价综合指数的超额收益率为7%，国库券利率为3.5%。公司股票当前的市场价格为35元。 解：公司当年的每股股息4.24元50%2.12元 必要收益率3.5%0.857%9.45% 股票理论价值(V)2.12元 / 9.45%22.43元 净现值(NPV)VP22.43元35元12.57元 公司股票的市场价格被高估。 P252例6-6 2005年某公司的每股收益是3.82元，其中65%的收益用于派发股息，近5年公司的利润和股息增长率均为6%，并且预计将保持这一速度长期增长。公司的值是0.95，同期股价综合指数的收益率为7%，国库券利率为3.5%。公司股票当前的市场

19、价格为55元。 解：公司当年的每股股息3.82元0.652.48元 必要收益率3.5%0.95(7%3.5%)6.825% 股票理论价值(V)2.48元(16%) / (6.825%6%)318.64元 净现值(NPV)VP318.64元55元263.64元 公司股票的市场价格被低估。 某公司2006年每股收益为4元，其中50%收益用于派发股息，近3年公司的股息保持10%的增长率，且将保持此速度增长。公司的风险程度系数为0.8,国库券利率为5%，同期股价综合指数的超额收益率为10，公司股票当前的市场价格为40元，请判断这支股票有没有被高估？ 解：公司当年的每股股息 = 450% = 2（元）

20、必要收益率 = 5% + 0.810% = 13% 股票理论价值（V）= 2元（1+10%）/（13% - 10%）= 73.33（元） 净现值 （NPV)= V - P =73.33 - 40 = 33.33（元） 公司股票的是将价格被低估。 4、除权除息价格计算P268参考P269页 1）、某公司按每10股送送现金股息30元，送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股，向公司现有股东按10配3股的比例进行配股，配股价为8元。6月25日为除息除权日，6月24日该股票收盘价为20元，请算其除息除权基准价？ 解：除息基准价=20-30/10+8*（3/10）/1+2/10+3/10=12.93 6

21、-10 某股份公司本年度以每10股送4股的比例向全体股东派发红股，2月24日为除权日，除权日前一个营业日23日的收盘价为12元。则除权基准价为多少？ 解： 12*10=x*14 X=12*10/14=8.57 6-11 某公司向现有股东按没10股配4股的比例进行配股，配股价为每股4.5元。2月24日除权日，2月23日该股票收盘价为12元。则除权基准价为多 少？ 解：12*10+4*4.5=x*(10+4) X=9.86 6-12 某公司的分配方案为按每10股送2股和每10股配2股的比例向全体股东送配股，配股价为每股4.5元，2月24为除权日，2月23日该股票收盘价为12元。则除权基准价为多少？

22、 解： 12*10+2*4.5=x*(10+2+2) X=9.21 6-13 某公司按每10股送现金股息10元，送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股，向公司现有股东按10股配2股的比例进行配股，配股价为4.5元。3月24日为除息除权日。3月23日该股票收盘价为12元。则除权基准价为多少？ 解： 12*10-10+4.5*2=X*（10+2+2） X=8.5元 二、简答 1、证券投资基金有哪些特征？它与股票、债券有何区别？教材P30 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方

23、式进行证券证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。 特征：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明。 一、基金与股票的关系 证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。两者是有区别的。 1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。 2、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。 3、风

24、险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。 4、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。 二、基金与债券的关系 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件

25、偿还本金的债权债务凭证。证券投资基金与债券的区别表现在以下几个方面： 1、反映的关系不同。债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。 2、在操作上投向不同。债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。 3、风险、收益不同。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股票小。 2、公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？教材P32 公司型投资基金是依据公司法组成的以盈利为目的并投资于特定对象（如各种有价证券）的股份

26、制投资公司。 契约型投资基金是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立契约而组建的投资基金。 公司型投资基金与契约型投资基金的主要区别：基金设立的法律依据不同、基金具有的法人资格不同、投资者的地位不同、融资渠道不同、基金期限不同、基金投资运营的依据不同。 3、封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同？教材P33 封闭型基金是指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。 开放型基金是指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份

27、额的基金。 封闭型基金和开放型基金的主要区别：期限不同、规模的可变性不同、交易方式不同、价格决定方式不同、投资策略不同、信息披露要求不同、市场环境不同。 4、证券市场监管的重点有哪些？教材P87 证券市场监管的重点，是信息披露和对操纵市场、欺诈行为和内幕交易的监管。 （1）信息披露。信息披露的基本要求是全面性、真实性、时效性。对信息披露的监管主要是制定证券发行与上市的信息公开制度，包括证券发行信息的公开、证券上市信息的公开、持续信息公开制度及信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任。 （2）操纵市场。证券市场中的操纵市场，是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势，或者滥

28、用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假 篇三：股票和债券的区别 一、整体解读 试卷紧扣教材和考试说明，从考生熟悉的基础知识入手，多角度、多层次地考查了学生的数学理性思维能力及对数学本质的理解能力，立足基础，先易后难，难易适中，强调应用，不偏不怪，达到了“考基础、考能力、考素质”的目标。试卷所涉及的知识内容都在考试大纲的范围内，几乎覆盖了高中所学知识的全部重要内容，体现了“重点知识重点考查”的原则。 1回归教材，注重基础 试卷遵循了考查基础知识为主体的原则，尤其是考试说明中的大部分知识点均有涉及，其中应用题与抗战胜利70周年为背景，把爱国主义教育渗透到试题当中，使学生感受到了数学的育才价值，所

29、有这些题目的设计都回归教材和中学教学实际，操作性强。 2适当设置题目难度与区分度 选择题第12题和填空题第16题以及解答题的第21题，都是综合性问题，难度较大，学生不仅要有较强的分析问题和解决问题的能力，以及扎实深厚的数学基本功，而且还要掌握必须的数学思想与方法，否则在有限的时间内，很难完成。 3布局合理，考查全面，着重数学方法和数学思想的考察 在选择题，填空题，解答题和三选一问题中，试卷均对高中数学中的重点内容进行了反复考查。包括函数，三角函数，数列、立体几何、概率统计、解析几何、导数等几大版块问题。这些问题都是以知识为载体，立意于能力，让数学思想方法和数学思维方式贯穿于整个试题的解答过程之中。