黄金珠宝首饰行业分析报告.docx

1、黄金珠宝首饰行业分析报告一、行业监管体系及相关法律法规 41、行业主管单位和监管体制 42、主要法规和政策 4二、行业发展概况和趋势 61、行业发展概况 62、行业发展趋势 7（1）、居民消费饱和度不足带来行业发展空间 8（2）、随着人均GDP的不断上升，消费升级带来行业发展驱动力 8（3）、婚嫁习俗推动产品需求进一步升级 8（4）、品牌建立为企业核心竞争力的体现 9三、行业上下游关联性 10四、行业发展的有利和不利因素 111、影响行业发展的有利因素 11A、政策的大力支持 11B、消费者消费能力提高 11C、销售渠道多样化 112、影响行业发展的不利因素 12A、品牌同质化加剧市场竞争 1

2、2B、融资渠道单一限制发展速度 12C、关键人才欠缺减慢产品推陈出新 13五、行业竞争格局 13六、行业壁垒 141、资金壁垒 142、渠道壁垒 143、人才壁垒 154、品牌壁垒 15七、市场规模 15八、行业基本风险特征 171、黄金价格波动风险 172、资金量风险 173、市场竞争风险 174、经营管理风险 18一、行业监管体系及相关法律法规1、行业主管单位和监管体制2、主要法规和政策二、行业发展概况和趋势1、行业发展概况我国黄金珠宝首饰行业的发展从历史变革角度看主要分为如下几个阶段：自新中国成立至1982年间，黄金珠宝首饰行业受到严格管控，几乎处于停滞状态。1982年至2003年间，我

3、国珠宝首饰行业产品单一，以黄金类产品为主，但是市场销量供不应求。后期，国际市场知名品牌开始陆续进入国内市场，丰富产品多样性的同时加剧了国内本土企业的大量倒闭，企业发展重点逐渐向产品的设计、品牌故事搭建方式倾斜。2003年至2013年间，国内黄金珠宝饰品行业开始蓬勃发展，随着上海黄金交易所的正式运营，中国黄金生产、消费、流通体制实现市场化和国务院关于取消第二批行政审批项目和改变一批行政审批项目管理方式的决定(国发20035号)等文件的发布，我国正式取消了黄金生产、加工、流通等环节的审批制，不仅标杆着我国黄金市场走向全面开放化、市场化，更加迎来了黄金市场的大发展。2013年后至今，我国的珠宝首饰业

4、得到了前所未有的发展，使我国逐渐为世界上第四大黄金消费国，年黄金首饰需求更是达到200吨左右。中国黄金珠宝首饰市场在近年来的快速发展一方面得因于市场的开放及生活水平的提高，刺激了居民对首饰消费需求的不断增长；另一方面，全球性的金融危机提高了人们的风险规避意识，使得黄金的保值功能获得关注。目前我国是全球最大、最重要的珠宝市场之一，多个珠宝品类消费位居世界前列，其中，黄金、白银、铂金、玉石、珍珠等产品销售均居世界首位，钻石消费居世界第二位。2、行业发展趋势据中国黄金协会统计数据显示，作为全球最大的黄金生产国，2019年上半年，我国黄金矿产金153.89吨，进口黄金54.27吨。随着今年以来黄金现货

5、的国际行情突破不断突破，黄金珠宝首饰行业也迎来了发展的重大机遇。长期来看，未来的黄金珠宝首饰行业的发展一片宏景。（1）、居民消费饱和度不足带来行业发展空间珠宝首饰品行业在中国起步较晚，在消费者中的渗透率远未饱和，从宏观层面论述大部分消费者业已具备黄金珠宝消费能力，黄金珠宝首饰产品受众范围也随着产品设计的年轻化、时代化，逐渐得到年青一代消费者的青睐，可消费群体数量的增长，给我国人均珠宝首饰消费金额带来了较大提升空间。（2）、随着人均GDP的不断上升，消费升级带来行业发展驱动力根据马斯洛需求层次理论，只有当人类的基本生存层次需求得到了保证和满足以后，精神文化层次的需求才会占据主导代为。而在我国文化

6、产业的逐快速发展拉动我国经济增长的背景下，全国性的经济的持续快速增长和人均收入水平不断提高，导致人们的消费结构逐步发生变革，从最开始的基础物质消费，转向精神文化层次的消费，从而高价值类产品跃然出现，而兼具保值属性和彰显个性的珠宝首饰产品，更加成为消费者追逐的热销产品。出于对美好生活的向往，和人均可支配资金的充裕，消费者的消费升级不仅能够响应我国消费结构升级过程中对精神文化的消费需求，更能助推黄金珠宝首饰行业的升级发展。（3）、婚嫁习俗推动产品需求进一步升级中华民族优秀的物质文化、传统风俗都是黄金等贵金属产品创作设计的灵感源泉，例如我国传统的婚嫁习俗中，黄金有情比金坚之意，在嫁娶之时通常作为聘礼

7、中的重头戏。三金通常指的是戒指、项链、手镯，寓意夫妇永相随之意，因此这美好的寄愿习俗也一直被传承。在优秀传统文化强大的生命力、传承力和产品需求变革的背景下，随着婚庆市场需求的增加，未来行业发展将集中于结婚潮带来的婚庆需求、节庆生日、自我佩戴的需求之上，从而满足艺术和精神层面的需求，黄金珠宝类产品也逐渐显现出饰品化的趋势。黄金产品从单纯的保值增值到实现装饰搭配和自我欣赏的转变势必增加消费者对中高端产品购买频次，从过去用作信物的一生买一次到如今的一生买很多次，从过去的一款产品带一辈子到如今的随服饰、心情更换搭配。同时，随着欧美等国际文化的渗入，除了传统的黄金首饰之外，以钻石、彩色宝石、翡翠、珍珠为

8、代表的各类珠宝首饰的在婚嫁首饰销售中也日渐盛行，消费者越来越倾向于佩戴个性化的珠宝首饰。这些转变无疑给黄金珠宝首饰企业带来了新的发展际遇。（4）、品牌建立为企业核心竞争力的体现珠宝产品的消费具有价值较高，可体现消费者审美、个性等特征，因此品牌知名度高、信誉良好的珠宝产品更容易获得消费者偏好。故而品牌建立对于加大客户群体和市场影响力、增加顾客忠诚度有着举足轻重的作用，具有品牌优势的公司也将获得更高的产品附加值和毛利。由于目前黄金珠宝行业的集中度较低，经济发达的一线城市的企业间已经开展品牌竞争，这些市场的消费者大多已经具备品牌意识，购买品牌产品已成为他们消费能力内的首选；而在二、三线市场，本土品牌

9、和地方品牌仍然为市场主导。行业内企业也将通过产品与经营模式的针对性的创新与调整去适应当地市场和消费文化，获得当地消费者的认同，争抢地方品牌的市场份额。消费者会更加忠诚于产品品牌，更多关注商品的个性化特征以及它能给消费者带来的精神层次的愉悦感。因此近年来，各大主要珠宝公司已逐步加快品牌建设，提高盈利能力和竞争力。三、行业上下游关联性行业上游为黄金、白银、玉石等矿物质的开采、冶炼和加工制造，对贵金属的冶炼纯度和制造工艺，决定了行业上游的采购价格。行业上游的商品制造企业众多，产品形态各异，给企业带来了较多的产品选择机会以及采购产品的议价能力。但是同时，行业上游的原料供应商的销售价格会随着国际市场的价

10、格波动而波动，在原料价格和消费者承受能力的范围内，企业需要寻找合适的产品价格。行业下游主要为产品通过批发与零售方式，最终流向消费者的环节。无论作为贵金属的投资还是饰品的选择，随着我国居民消费水平的提高，城镇居民对黄金玉石首饰的需求量日趋增长，终端销量逐渐上升，故而企业的经营情况很大程度上取决于消费者的消费能力。四、行业发展的有利和不利因素1、影响行业发展的有利因素A、政策的大力支持黄金珠宝首饰行业受到国家政策的支持，在国家发展蓝图的规划中。中国珠宝玉石首饰行业自律公约发布，中宝协成立，行业自律逐渐规范。而后，政府先后出台了包括降低相关原材料关税、成立上海黄金交易所和上海钻石交易所、全面开放黄金

11、和铂金等贵金属及其制品市场、降低钻石进口环节增值税等在内的多项政策措施，对规范我国的贵金属及宝石原料贸易和促进国内黄金珠宝首饰市场的健康发展起到了推动作用。B、消费者消费能力提高随着我国城镇化步伐加快，人均可支配资金的升高，我国城乡居民消费能力和对美生活的向往也日渐提高，高价值产品一定程度是居民个性、身份、地位的象征，有助于提升居民生活品质和生活幸福感，消费者对黄金珠宝等高价值产品的大量需求亦大力推动了行业发展。C、销售渠道多样化我国银行贵金属行业的发展始于2002年工商银行第一单黄金实物产品的交易，自此贵金属系列产品开始通过银行渠道进入大众视野。2001年10月，央行正式批准中国银行、工商银

12、行、建设银行、农业银行四大银行可经营八大黄金业务，即：黄金现货买卖、黄金交易清算、代理上海黄金交易所办理黄金实物交割业务、向企业租赁黄金、黄金收购、黄金项目融资，同业黄金拆借、对居民个人开办黄金投资产品的零售业务。银行贵金属业的快速发展，使得黄金珠宝销售企业能够借助银行网点众多，管理完善、信誉度高，民众接受度高的优势，提供多渠道的产品销售，进一步拓展企业的经营业绩。2、影响行业发展的不利因素A、品牌同质化加剧市场竞争随着国民教育程度的提高，消费者的审美理念和消费需求也在不断的变化，市场逐渐开放使得国内多数产品的设计灵感来源于国际知名品牌和国外设计理念，国内产品缺乏自身的创新、创造力，欠缺珠宝设

13、计的灵魂，故而限制了国内产品牌的多样化、个性化的发展，导致行业内的同质化产品数量越来越多，产品间差异较小，企业的核心竞争力薄弱。B、融资渠道单一限制发展速度虽然黄金珠宝类企业属于资金密集型行业，需要大量的资金为业务开展做铺垫，且越是规模大的企业对资金的需求更加急迫。但是国内市场只有少数知名老牌企业例如老凤祥等可以通过资本市场进行融资，多数同行业企业的融资渠道还是以银行贷款为主，银行贷款的条件限制很大程度上制约了企业发展速度。C、关键人才欠缺减慢产品推陈出新隶属工艺密集型行业，珠宝首饰产品制造作为精细化产品的一种，对人工工艺的要求较高，但是国内暂无饰品制造类培训的专业机构，企业内部对相关员工设计

14、思路、工艺制作的培养成本较高，故而降低企业培养意愿，导致产品设计，制作工艺等相关关键技术人才匮乏，不利于行业朝着个性化和特色化方向发展。五、行业竞争格局目前，我国黄金珠宝首饰市场方面已形成高端市场和中低端市场的竞争局面。其中，高端市场主要被Tiffany、Cartier、Bvlgari 等国际知名珠宝首饰品牌垄断。中高端市场主要有传统品牌周大福、周生生、六福珠宝等。近年来，随着消费者消费水平的逐渐提高和对商品的品质要求，高端市场依靠自己的品牌效应优势，快速的占领消费市场，与中低端市场的差距越来越明显。在国内黄金首饰领域，周大福、老凤祥等龙头公司竞争优势凸显，行业集中度不断提升。随着消费者消费习

15、惯的转变，更多的人注重产品品质、个性化设计及服务体验，包括不限于设计风格、款式、工艺也变成重要的考量因素。我国中产阶级消费群体日益壮大，消费增长需求成为珠宝消费市场主要推动力。在产品细分领域上，由于消费者对产品需求的差异化需求和西方文化的影响，导致近年来钻石类饰品开始在年轻消费人群中日益流行，钻石类消费需求开始不断攀升。消费升级以及消费主力人群的切换，为具有“品牌、渠道、产品”等核心竞争优势的珠宝首饰企业提供了更广阔的市场空间。资金实力薄弱、品牌形象模糊、产品缺乏特色的小珠宝企业随时面临淘汰风险。针对运营模式，当前黄金珠宝首饰产品的销售以线下实体为主，但是行业竞争已经逐渐从地域门店“争夺战”，

16、转向产品设计、品牌营销、渠道、资金等全方位竞争。同时，借助电子商务市场的发展，行业发展开始去中心化，朝着逐渐弱化实体店作为珠宝类销售企业的主战场地位方向发展。六、行业壁垒1、资金壁垒黄金珠宝的零售行业属于资金密集型企业，无论针对上游金、银原料的采购还是对产成品的采购，都需要企业具备充足的现金流，大规模的资金占用在委托加工、运输等各个经营环节和企业各个发展阶段都必不可少。同时随着公司销售业绩的增长，直营店铺的增加，销售渠道的拓展，各个销售网点都需要进行货品的展销，这亦需要大量资金支撑以进行全面铺货。巨大的资金前期需求决定了资金是黄金珠宝销售类企业的重要壁垒。2、渠道壁垒黄金珠宝的销售渠道是企业发

17、展的中间力量，渠道的宽度与广度直接决定了公司的销售业绩和竞争力。在电子商务快速发展的冲击下，黄金珠宝等高价值的产品销售主要还是以线下实体店为主，这对产品定位、区域选择上有这严格的要求，店面的选址等渠道选择直接影响公司的销售能力和发展速度。3、人才壁垒公司在对产品选择以及设计上依靠人工的判断，对时尚潮流的把控，对消费者消费心理的预估，直接决定了公司产品类型，也直接关联公司销售业绩的好坏。4、品牌壁垒随着人们日常生活品质的提高和消费能力的提高，消费者在黄金珠宝首饰等高价值产品的选择时更加偏好国内外首饰的知名品牌，而品牌塑造伴随着消费者对其外观、质量等因素的考量和认知，是一个需要长期时间积淀的过程。

18、因此品牌形象也给企业进入珠宝销售行业带来了不小的壁垒。七、市场规模根据中国产业信息网统计数据显示，国内珠宝行业规模2018年增长至6965亿元。未来随着人均可支配收入和经济实力提升，有望对珠宝的高端产品如钻石、铂金、黄金、红蓝宝石等需求继续提升，推动行业总销售规模继续提升。数据来源：公开整理资料2018年，全国黄金消费总量1151.43吨，同比增长5.73%，其中，黄金首饰消费量736.29吨，同比增长5.71%，金条消费量285.20吨，同比增长3.19%。目前，中国已经成为世界第一大黄金消费市场，黄金消费量连续六年保持世界第一位，同时也已成为全球大规模金条和金币市场。数据来源：智研咨询整理

19、根据下图显示，国内黄金及黄金饰品消费量自2013年爆发式增长后，最近三年再一次呈持续上升趋势。我国目前黄金珠宝消费结构中，多数来自黄金首饰，这主要和我国的消费习惯有关。随着黄金保值功能的重获关注，金条消费量已开始逐渐回暖。八、行业基本风险特征1、黄金价格波动风险公司大量从上海黄金交易所采购原料黄金，而国内黄金价格基本与国际黄金价格接轨，当黄金价格波动时，直接影响公司采购成本和公司的销售情况，而黄金价格极易受国内外经济形势、政治变化的变动而极具波动，给企业带来了很多不可控的因素。2、资金量风险黄金珠宝销售行业属于资金密集型企业，企业需要大量充裕的现金流购置产品生产必备原料和待售产品，故企业的资金流是否充裕是制约企业发展的重要因素。3、市场竞争风险黄金珠宝销售品牌效应显著，随着城镇化快速发展，国内珠宝首饰行业快速崛起，国外珠宝名店纷纷入驻国内市场，市场竞争日渐激烈。作为高价值产品，消费者在购买时更偏向于知名品牌，多样化的市场给企业带来了巨大的竞争压力。4、经营管理风险经营管理风险即由于公司管理不善，导致货品遗失、毁损等风险。珠宝销售类公司产品价值较高，且产品基本属于柜台展销情况，若发生遗失、盗窃等风险事项，对公司的运营情况将产生重大不利影响，因此公司管理环境的安保措施、防护措施对公司的日常运行至关重要。