企业财务分析报告案例.docx

1、企业财务分析报告案例企业财务分析报告案例1.主要会计数据摘要2.基本财务情况分析3.预算完成情况及分析4.重要问题综述及建议1.主要会计数据摘要（单位：万元）顷 目报告期去年同期主营业勞收入9384860-922-19慕其中1人xm收入30623513+144代.映厶XXXX收入126123+3+2%兔xm收入1501219-1069-38%二、主营业劳成本11612093-932-45*苴中：h xm993391+102+11%2、WQt16 S1202-1034-S6%二.主营业芻利弼25592553+6乜2%四、其他业翁剁润4126+15打莎其中 L其他业务“丸人444400%2、其他业

2、务支出313-15-55%五*管理费用883458*425天.财务费用1204534+680+130%七*投瓷收益217328注-111-34%A.营业外支出净類186+24+400%九、利润总額7121P32-1220-63%十、净利润6O&1655 -1050-63fc注：扣除去年同期XXXX净收益374万元后 更多财务分析报告相关内容： 财务分析报告的主要分析指标财务分析之七大忌 如何分析资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告 page2.基本财务情况分析2-1资产状况截至2011年3月31日，公司总资产20.82亿元。2-1-1资产构成公司总资产的构成为：流动资产10.63亿元，长期

3、投资3.57亿元，固定资 产净值5.16亿元，无形资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下：(1)流动资产：货币资金7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净 值1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元， 其他应收款1135万元。(2)长期投资：XXXXX2亿元，XXXXX1.08亿元，XXXX3496万元。(3)固定资产净值：XXXX净值4.8亿元，XXXXX等房屋净值2932万元。(4)无形资产：XXXXXX摊余净值8134万元，XXXXX摊余净值5062万元。(5)长期待摊费用：XXXXX摊余净值635万元，XXXXX摊余净值837万元。

4、2-1-2资产质量(1)货币性资产：由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成， 共计9.48亿元，具备良好的付现能力和偿还债务能力。(2)长期性经营资产：由XXXXX构成，共计5.61亿元，能提供长期的稳定 的现金流。(3)短期性经营资产：由工程施工构成，共计 6617万元，能在短期内转化为 货币性资产并获得一定利润。(4)保值增值性好的长期投资：由XXXX与XXXX的股权投资构成，共计3.08 亿元，不仅有较好的投资回报，而且XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。以上四类资产总计18.83亿元，占总资产的90%，说明公司现有的资产具 有良好的质量。2-2负债状况截至2011年3月3

5、1日，公司负债总额10.36亿元，主要构成为：短期借 款(含本年到期的长期借款)9.6亿元，长期借款5500万元，应付账款707万元, 应交税费51万元。目前贷款规模为10.15亿元，短期借款占负债总额的93%，说明短期内公 司有较大的偿债压力。结合公司现有 7.62亿元的货币资金量来看，财务风险不 大。目前公司资产负债率为49.8%，自有资金与举债资金基本平衡。2-3经营状况及变动原因扣除XXXX影响后，2011年1-3月(以下简称本期)公司净利润605万元， 与2010年同期比较(以下简称同比)减少了 1050万元，下降幅度为63%。变动 原因按利润构成的主要项目分析如下：2-3-1主营业

6、务收入本期主营业务收入3938万元，同比减少922万元，下降幅度为19%。其 主要原因为：(1)XXXX收入3662万元，同比增加144万元，增长幅度为4.1%，系 XXXXXXXXXXX增加所致。(2)XXXXX126万元，同比增加3万元，增长幅度为2%，具体分析详见 重 要问题综述4-1”。(3)工程收入150万元，同比减少1069万元，下降幅度为88%，原因是： 一、本期开工项目同比减少；二、XXXX办理结算的方式与其他工程项目不同。通过上述分析可见，本期收入同比减少的主要原因是工程收入减少。 如果考 虑按XXXX项目本期投入量2262万元作调整比较，贝本期工程收入同比增 加1193万元

7、，增长幅度为98%;本期收入调整为6200万元，同比增加1340 万元，增长幅度为28%。2-3-2主营业务成本本期主营业务成本1161万元，同比减少932万元，下降幅度为45%。按 营业成本构成，分析如下：XXXX营业成本993万元，同比增加102万元，增加幅度为11%。主要 原因是XXXXXXX计入成本的方式发生变化，去年同期按摊销数计入成本，而 本期按发生数计入成本，此项因素影响数为 117万元。(2)工程成本168万元(直接成本144万元，间接费用24万元)，同比减少 1034万元，下降幅度为86%。主要原因是：1开工项目同比减少，使工程直接成本减少 1002万元，下降幅度为87%;2

8、开工项目同比减少，以及机构调整后项目部人员减少，使工程间接费用同 比减少32万元，下降幅度为57%。已开支的工程间接费用占计划数的 26%。通过上述分析可见，本期营业成本减少的主要原因是工程成本的减少。2-3-3其他业务利润本期其他业务利润41万元，同比增加15万元，增长幅度为58%。其主要 原因是：(1)其他业务收入44万元，同比持平。(2)其他业务支出3万元，同比减少15万元，下降幅度为85%。原因是： 撤销资产经营分公司后，相关业务由 XXXX部进行管理，除税费外没有其他直 接费用。2-3-4管理费用本期管理费用883万元，同比增加425万元，增加幅度为93%。主要原因 是：(1)奖金5

9、15万元，同比增加375万元，主要原因是：1总额差异：2010年考核奖515万元较2002年考核奖457万元在总额上 增加了 58万元;2时间差异：2009年考核奖457万元中的317万元计列入2009年的成本 费用，在2010年实际计列成本费用的考核奖为140万元。而2010年考核奖515 万元全额计列在2011年，形成时间性差异317万元。(2)工资附加费78万元，同比增加70万元，主要是2010年考核奖形成的 时间性差异。(3)董事会经费21万元，同比增加16万元，原因是：1总额差异：2002年董事领取半年津贴，2010年董事领取全年津贴。2时间差异：2002年董事津贴在2010年陆续发

10、放，2010年董事津贴集中 在2011年1月发放。(4)本期转回已计提的坏账准备 5万元，而去年同期是计提了坏账准备 56万 元，主要系去年同期对暂未收到的 XXXX收入830万，计提了坏账准备50万元。 本期对暂未收到的XXXX收入采用个别认定法，不予计提坏账准备。因此，坏 账准备对管理费用的影响减少了 61万元。本期暂未收到的XXXX收入为2242万元，原因是：XXXXXXXXXXXXXXXX。 经与XXXX公司协商，XXXX公司于4月15日前将全数结清所欠款项。2-3-5财务费用本期财务费用1204万元，同比增加680万元，增加幅度为130%。原因是：1贷款规模增大：本期银行贷款平均规模

11、为 10.25亿元，去年同期为4.72亿元，增加了 5.53亿元，增幅为117%。2贷款利率提高：自2010年9月存款准备金率上调至7%以来，各家银行 普遍出现惜贷现象，我公司的新增贷款不再享受按基准利率下浮 10%的优惠利 率。2-3-6投资收益扣除XXXX影响后，本期投资收益217万元，同比减少111万元，下降幅 度为34%。按构成内容分析如下：(1)国债收益本期国债方面取得的收益为56万元，同比减少213万元，下降幅度79%。 主要原因是：投入资金的规模减小：本期投入资金的平均规模为 1.73亿元，同比减少8854万元，下降幅度为34%。实现收益的时间性差异：投资收益何时实现，取决于国债

12、买卖、兑息时间 和有关投资协议约定时间。(2)股票收益本期股票方面取得的收益为575万元，同比增加551万元。原因是：本期 公司组织资金5.78亿元，申购到158万股TCL新股，获利575万元。(3)跌价准备按2011年3月31日的收盘价计算，公司所持国债的市价为1.64亿元，本 期计提了跌价准备414万元，而去年同期是转回已计提的跌价准备 38万元，因 此跌价准备对投资收益的负影响同比增加 452万元。2-3-7营业外支出净额本期营业外支出净额18万元，同比增加了 24万元，主要因素是：(1)本期 报废4辆汽车，帐面净值14万元;(2)本期发生办理已转让的房屋的产权证费用 3 万元，属于去年

13、同期体现的转让房屋收益 6万元的滞后费用。2-3-8经营状况综述本期净利润同比下降幅度较大的主要原因是管理费用和财务费用的大幅增 加、投资收益减少所致。从具体的分析来看：一、造成费用增加的因素在控制范 围内;二、投资收益的减少是受国债市场价格下跌影响。(1)管理费用增加的因素中，最主要的是考核奖的时间性差异。在形成原因 上是XXXXXXXXXXXXXXX，而采取的一种处理策略。此因素已考虑在2011年 预算中，对2011年经营目标不会产生影响，只是费用的期间性的表现。(2)扩大后的贷款规模，仍控制在董事会的授权范围内。随着下半年可转债 的发行，公司对贷款规模的调整，财务费用会相应减少。(3)国

14、债市场价格下跌，属不可控因素。若国债价格不恢复，对实现 2011年经营目标有较大影响。更多财务分析报告相关内容：财务分析报告的主要分析指标财务分析之七大忌如何分析资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告 page3.预算完成情况及分析3-1收入收益类本期收入、收益共计4195万元，完成收入总预算3%，扣除XXX因素和 XXXX项目的影响，完成收入总预算 6%。按预算项目分析如下：(1)XXXXX收入3661万元，完成预算25%。(2)XXXXX收入126万元，完成预算24%。(3)工程收入150万元，完成预算0.3%，具体分析详见 重要问题综述3-2”。(4)其他业务收益41万元，完成预算57

15、%，剔除费用支出减少因素，完成预 算36%，主要原因是收入实现的期间性。(5)短期投资收益217万元，完成预算11%，主要原因是本期计提414万元 跌价准备，具体分析详见 重要问题综述4-2”。(6)追加短期投资收益本期无，主要原因是：计划用于追加短期投资的资金 是发行可转债后暂时闲置的资金，属于时间性差异。(7)XXXX的现金股利目前尚未取得，若本年确能收到，则属于时间性差异。 否则，将形成本年目标利润的缺口。3-2成本费用类本期成本、费用共计3484万元，占支出总预算3%，扣除XXX项目和可转 债发行费用的影响后，占支出总预算 6%。按预算项目分析如下：(1)XXXX成本993万元，占预算

16、20%，按预算项目分析如下：1人员经费197万元，占预算27%。2办公经费28万元，占预算21%。3日常维护费33万元，占预算13%。4专项维护费196万元，占预算12%，主要原因是大部分预算项目尚未实 施。5折旧与无形资产摊销539万元，占预算25%。(2)工程结算成本168万元，占预算0.3%，具体分析详见 重要问题综述4-3”管理费用883万元，占预算43%，扣除一些费用项目的期间性影响后， 完成预算24%，具体分析详见重要问题综述4-4”（4） 财务费用（利息净支出）1204万元，占预算33%，主要原因是资金计划中的上半年贷款规模大于下半年，使此项费用发生不均衡。具体分析详见 重要问题

17、综述4-4”。（5） 营业外支出净额18万元，占预算5%，主要原因是列入预算事项尚未进 行处理。3-3预算分析综述本期净利润605万元，完成全年预算7%，如果对XXXX收益按预算平均季 度收益250万元进行预计，本期净利润调整为 855万元，完成预算9.6%。从以 上预算项目的分析来看，未完成预算的主要原因在于：本期利润构成中工程利润 和投资收益与预算存在重大差距，将在 重要问题综述”里进行详细分析。更多财务分析报告相关内容： 财务分析报告的主要分析指标 财务分析之七大忌 如何分析资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告 page4.重要问题综述及建议4-1 XXXXX收入增长分析XXXX本期

18、收入126万元，同比增加3万元，增长幅度为2%。根据有关部 门的统计数据，XXXX车辆通行情况与收入情况如下表：觀单价收入页兀）收入曙扶颔瓯壇长幅 度去年同期肚期去年同期xm4元119f 50089,64747.835.812. 0+33. 5%xm吕元日0, 35437, 30172. 269.9十 3.3%mx1临元為444Bj5503.913.5泪7-71. 3%xm24元353bE512, 13.7-1.5-43. K213, 251103126.0123.03.0+14* X（注: XXX;XXX;XXX;XXX 以上。）XXX同比增长了 14%，总收入同比只增长2%，原因是XXXX

19、XX在结构上 发生了较大变化。本期98.4%的车流量集中在收费单价较低的 XXXX和XXXX 上。建议：公司相关部门对XXX和XXX下降的情况进行分析，找出下降原因。4-2国债跌价幅度较大国债价格主要受资本市场供求关系和资本流向的影响，但是国债的到期价值 是确定的，计提的跌价准备能在兑息和兑本时得到补偿。 所以，计提的跌价准备 在卖出国债前本质上是一种浮亏。所获投资收益与资金成本的差额，才是衡量投 资损益的标准。国债价格在一定空间内与股市行情基本呈负相关。 从本年股市行情来看，有持续走好的可能，国债价格在短期内可能难以上涨。2011年短期投资收益预算1900万元(不含追加投资收益)，若国债价格

20、迟迟 不上涨，计提的跌价准备将无法转回，对完成 2011年的经营目标会产生很大影 响。对比2010年12月31日与2011年3月31日的市场价格，各类国债跌价 幅度为2.1%4.1%。除21(07)外的其余国债品种均已跌破面值， 跌破面值幅度 为 5.35% 9.56%。建议：公司根据目前市场行情进行专题研究，制定出应对措施。4-3工程项目完成量不足鉴于工程项目收入与成本的相关性，应按 2011年经营目标，着重从完成工程利润预算情况来分析。现按以下已经落实的工程项目 (不含XXXX项目)，对工程收入和工程利润进行分析调整：(1)XXXX本年完工，可按合同计算的收入为 2亿元，预计工程利润为12

21、00 万元。(2)目前XXXXX工程已签订正式合同，合同总价 1400万元，合同工期14 个月，可考虑本年进度按900万元计算，预计工程利润18万元。分析调整后，可实现的项目工程收入为 21050万元，可实现的工程利润为 1200万元。2011年工程利润预算为2012.72万元(不含XXXX项目)，可实现的工程利 润为1200万元，在剩余的9个月内，应以新增工程项目来实现 812.72万元工 程利润。按工程利润率为3%计算，每月新增工程项目的完成量应达到 3000万 丿元。建议：积极寻求新的工程项目，在重点考虑大型项目的同时，也应适当关注 一些利润率较高的中小型项目。4-4管理费用和财务费用的

22、期间性影响较大从同期比较来看：(1)管理费用增加425万元，占利润总额减少额的35%;(2) 财务费用增加680万元，占利润总额减少额的56%。从预算分析来看：(1)本期管理费用883万元占全年预算的43%，超过平均 时间进度18%;(2)本期财务费用1204万元占全年预算(利息净支出)的33%，超 过平均时间进度8%。(1)管理费用管理费用同比增加的因素中，主要是考核奖及其所提工资附加因素， 同比增 加了 445万元。本年预算中已对这些因素加以了考虑，对全年的经营目标不会 产生影响。在本年管理费用预算中，期间性较大的费用项目有 ：考核奖、中介机构服务 费、董事会经费、坏账准备等，扣除这些费用

23、项目的影响后，本期管理费用支出 为309万元，占全年预算的24%，接近平均水平。建议：对一些金额较大而可控度和预见度又较高的期间性费用项目， 采取预提方式来平衡对当期利润的影响程度。(2)财务费用本期财务费用同比增加幅度较大的主要因素是，本期贷款规模同比增加了117%。扩大贷款规模的主要原因是：XXXX项目和XXXX项目为BT方式，为 满足建设资金的需要，公司靠增加贷款来进行资金储备。受特定因素的影响，原计划于年初开工的 XXX项目预计延至三季度开工， 按原计划所储备的资金暂时尚未投入。从公司目前的贷款结构来看，短期借款(含本年到期的长期借款)的比重为 95%，其中4月份到期借款为2.1亿元，短期偿债的压力比较大。自去年9月央行提高存款准备金率以来，各家银行已出现不同程度的惜贷现 象。今年3月，央行再度出台了 实行差别存款准备金率”和实行再贷款浮息”两 项政策，具有收缩银根意图。适度收缩货币供应的宏观金融政策， 使取得贷款的 难度增大。目前各家银行的贷前审查更为严格，公司从申请贷款到取得贷款的期 间有所延长。建议：公司可转债发行成功后，调整贷款规模，减低财务费用 ：增加长期贷款的比重，分散短期偿债压力；鉴于XXXX项目开工延迟至三季度，可利 用现有资金进行短期的资金运作，提高资金收益来弥补资金成本。