电大《企业集团财务管理》期末考试答案小抄判断题单选汇总.docx

1、电大企业集团财务管理期末考试答案小抄判断题单选汇总企业集团财务管理判断题 AZ 按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同,在预算目标规划的切入点上,也有着差异的模式 () BG 并购目标是实施整个购并过程必须始终遵循的基本思路和方向指引 () BG 并购标准中最重要的是财务标准,即目标公司规模与价格水平 () BG.并购战略的首要任务是确定并购投资方向及产业领域。 BG 并购中对目标公司价值评估方法中的市盈率法 一般适合于主并或目标公司为上市公司的情况。 BG、并购的第一步就是搜寻合适的并购对象。 BG 并购支付方式各有优劣 可单独使用 也可以组合使用。在支付方式的选择上 必须审慎地考虑并购价

2、格及不同的支付方式对未来资本结构与财务风险的影响。 BL 不论是直接融资还是间接融资 其目的都是实现资本在社会上合理流动和配置。 BT、不同方法 甚至同一方法由不同人使用时 对目标公司的估值都会存在差异BZ 标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份,按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去 () BZ 标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中 () CC 从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策 () CC 从财务

3、上来讲,只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益,是实际的现金流入量与企业集团及其所有者的真实财富 CF 从风险的承担角度来看,财务资本面临的风险要比知识资本大得多 () CJ 从集团管理角度 母公司自身业绩评价其实并不重要 重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等 接受集团股东对其集团整体业绩的全面评价。 CM.从母公司的角度 金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。 CQ 从企业集团战略管理角度 任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。() CQ 产权比率越高,债权人的权益一般越有保障,遭受风险损失的可能性越小 () CQ 长期负债是指偿还期在一年以内的债务总额。 CQ.从企

4、业集团发展历程看 U型组织结构主要适合于处于初创期、规模较大或业务繁多的企业集团。 CS、测算目标公司的增量现金流量有两种方法 一是倒挤法 二是相加法。一般来说 在收购的情况下宜采用倒挤法。 CW 财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题 () CW 财务中心隶属于母公司财务部,本身不具有法人地位 () CW 财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导,二者是一种隶属关系 () CW 财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能 () CW 从稳健策略考虑,初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则 () CW 财务资本更主要的是为知识资本价

5、值功能的发挥提供媒体和物质基础 () CW 财务危机预警系统就是通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化,而对企业集团可能或将要面临的财务危机事先进行监测预报的财务分析系统 () CW. 从财务管控角度 集团总部与集团下属单位之间不存在 “上-下”级间的财务管理互动关系。 CW.财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性 经营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化。 CW 财务报表分析是mmm(市场占有率) ZJ、在激烈mmmDY 对于企业集团来说,核心竞争力要比核心控制力更重要 () DY 单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄,所以面临的财务风险较小 () DY 对于产业型企业集团,其预算目标

6、必须以市场预测为前提 () DY 对于资本型企业集团,如何最大限度地实现资本利得是母公司关注的核心点 () DY 对于产业型企业集团,并购目标公司的动机是获得更大的资本利得 () DY.对于产业型企业集团而言 资产剥离或子公司出售的动机与集团战略、产业布局等的调整无关。 DY 对于巨额并购的交易 现金支付的比率一般都比较高。() FQ.分权式财务管理体制下 集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部。 FX 反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略 FZ “负债”是公司将在履行的责任与权利。 GC 各成员企业对任何重大的融资事项没有直接决策权 () GD 股东与经营者之间激励不兼容以及

7、由此而导致的代理成本 道德风险 效率损失等,是委托代理制面临的一个核心问题 () GG 杠杆收购是指企业集团(主并方)通过借款方式购买目标公司的股权,取得控制权后,再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式 () GG.固定资产折旧 一般认为属于外源性融资。 GJ 根据国资委相关规则 国有企业平均资本成本率统一为6.5%。 GL 管理激励 即通过管理业绩评价 将业绩评价结果与薪酬计划挂钩 从而激励管理者。 GL 管理层收购中多采用杠杆收购方式。 GL 股利政策属于集团重大财务决策 因此 股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。 GQ 股权现金流量体现了普通股投资者

8、对公司营业现金流量的要求权 () GS 公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排 () GS 公司战略是预算管理的前提、依据 预算管理是落实公司战略的工具、手段。 GX 贡献毛益是销售收入减去所有变动费用后的净额 也称边际贡献。 GX、贡献毛益是销售成本减去所有变动费用后的净额 也称边际贡献。 GZ 关注技术进步,鼓励并融通财力支持成员企业加速机器设备等经营性固定资产的更新换代,是企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素 () HH.混合型财务总监制的核心定位在决策、管理 而不在于代表总部对子公司进行监督。 JB 就本质而言,集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上 () JC

9、就财务角度而言,主并公司最为关心的是对目标公司直接支付的购并价格的多少 () JJ 就基本目的而言,产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样,主要都是基于资本保值与增值目的 () JJ 就基本目的而言,产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样,主要都是基于资本保值与增值目的 () JJ 经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险”。 JQ 集权制与分权制的利弊表明:集权制必然导致低效率,而分权制则可以避免 () JQ 就企业集团整体而言,多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾 () JQ 就其本质而言,现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多

10、大差异 () JS 解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东,但原母公司还继续存在 JT 集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时,需要考虑的首要问题是怎样更有mmm) ZJ、在激烈mmm适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。 JT.集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的内部因素。 JT 集团内部成员单位的互保业务必须由总部统一审批。 JT 集团资金集中管理模式中的总部财务统收统支模式 有利于调动成员企业开源节流的积极性。 JT 集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内部资本市场运作提供有效平台 因此 财务公司注册资本金只能从成员单位中募集。 JT 集团选择“做大”、

11、“做强”路径时 会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下 预算指标会侧重利润总额、净资产收益率、息税前利润及其增长率等指标。() JT 集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常设机构 工作组应该单独设立。() JT 集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位 拥有集团预算决策权。 JY 经营者的薪金水平,主要取决于经营者风险管理的成败 JY 经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比较劣势越大,股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高 () JY 经营活动产生的现金流量 它是指由于管理活动而产生的现金流量净变化额。 JY

12、经营业绩是对企业一定时期内全部经营与管理活动产生结果的客观、综合反映。 JY.交易成本是把货物和服务从一个经营单位转移到另一个单位所发生的成本。 JY、交易成本理论认为 “市场”与“企业”是相同并可相互替代或互补的机制。 JY、节约交易成本是横向一体化企业集团的主要动因。 JZ 较之传统的筹资概念,融资的着眼点在于为企业集团提供与创造出更多的可以运用的“活性”资金,而不仅仅是资金来源外延规模的增大 () KC.可持续增长率表明 任何企业的发展速度都不是任意而定。集团发展速度受制于现有资产的周转能力。 LY.利润留存资本成本情况有显性的支付成本 但无有机会成本。 LY 利用贡献毛益法对分部及非独

13、立法人单位进行财务业绩评价 具有一定的主观性。 LY 利用EVA进行评价 其核心是确定 EVA是否小于零 也就是“当年EVA-上年EVA”是否小于零 小于零则表明公司在创造价值 反之则相反。 MD 面对激烈的市场竞争,必须关注产品的质量功能 因此,产品的质量功能应该越高越好 () MF 卖方融资是指作为主并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款,而是作为对目标公司所有者的负债,承诺在未来一定期限内分期 分批支付并购价款的方式 () MG 母公司要对子公司实施有效的控制,就必须采取绝对控股的方式 () MG 母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系 () MG 母公司制定集团股利政策的

14、宗旨是为了协调处理好集团内部以及与外部各方面的利益关系 () MW、内、外部资本市场之间对接与互补交易 不属于内部资本市场交易。 PD 判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团,主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体 () PD 判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势,主要看当前既有的 静态的 账面(财务报表)意义的财务资源规模的大小 () PD 判断企业财务是否处于安全运营状态,分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间 数量及其结构上的协调对称程度 () PP 品牌延伸既节约了推出新产品的费用,又可使mmmFpUy_QY 企业集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展,是

15、并购目标规划过程必须考虑的基本因素之一 () QY 企业集团拥有的主导产业或业务以及未来发展趋势,是购并目标规划过程必须考虑的基本因素之一 () QY 企业集团实施公司分立必须争取债权人和股东的支持 () QY 企业应否发放较多的现金股利,完全取决于企业是否具有较强的现金融通能力 () QY 企业集团各成员企业都是独立的法人,因此成员企业没能规避纳税风险产生的不利影响不会波及整个集团 () QY 企业集团在任何时候都不应轻易放弃营业现金净流量大于零的投资项目 () QY.企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性发展。 QY. 企业集团作为一个族群 协同运营是维系其生成与发

16、展的纽带纽带。() QY.企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企业群体。所以 “企业集团”本身也具有法人资格。 QY.企业集团是一个多级法人联合体 企业集团本身具有法人地位。 QY.企业集团最大优势体现在涉及的经营领域比较繁多、复杂。 QY.企业集团事业部本身并不具备法人资格。 QY.企业集团战略是实现企业集团目标的根本。 QY.企业集团财务能力越强 财务战略导向就可能越激进 财务能力弱 财务战略就越可能稳健保守。 QY 企业集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。 QY 企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总。 QY 企业集团融资决策的

17、核心问题主要是融资决策权配置。 QY 企业集团成立的财务公司 其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务 也可以向社会提供金融服务。 QY 企业集团融资战略的核心是要在追求可持续增长的理念下 明确企业融资可以容忍的负债规模 以避免因过度使用杠杆而导致企业集团整体偿债能力下降。 QY 企业集团预算不包括集团下属成员单位预算。() QY 企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。() QY 企业集团预算考核只考评预算目标执行质量。() QY 企业集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一 两者缺一不可。 QY 企业总资产由流动资产和无形资产两大部分构成。 QY、企业集团的组织结构大

18、体分为三种类型 即U型结构、H型结构和M型结构。 QY、企业集团最大优势体现在涉及领域繁多、复杂。 QY、企业集团战略管理以企业集团全局为管理对象 追求集团整体效益。这符合企业集团战略管理的高层导向的特点。 RG 如果销售营业现金流入比率大于1,通常意味着企业收益质量低下,甚至处于过度经营状态 () RG 如果集团下属子公司属于集团总部全资控股 则总部有权直接下达预算目标。 RH 任何企业集团,无论采取何种管理体制或管理政策,子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中 () RH 任何一个集团的投资战略及业务方向选择 都是企业集团战略规划的核心。 RM、人们可以将“营业收入 营业成本 营业

19、税金及附加”定义为营业毛利额 而将“营业毛利额 销售费用 管理费用”的差额定义为息税前利润。 RT 融通资金 提供金融服务是财务公司最本质的功能 () RZ 融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力的划分 () RZ 融资帮助是指管理总mmm蒲由旒冉谠剂送瞥鲂虏 返姆延?又可使mmm朝地域方向选择而言。() TG 通过审慎性调查可以在一定程度上减少并购风险 但并不能消除风险。 TG.提高母公司的未来融资能力 既是母公司成立集团初衷 也是母公司有能力吸引其他企业并入集团的前提 这两者互为因果。 TR “投入资本总额”是指某一时点对企业资产具有利益索取权的各类投资者 如债权人和股东 为企业

20、所提供的资本总额。 TR 投入资本总额 它是指投资者 包括有息负债的债权人和股东 投入企业的资本总额 计算上它与“投入资本报酬率”所确定的口径不一样。 TY 同样的产权比率,如果其中长期债务所占比重较大,企业实际的财务风险将会相对减少 () TZ 调整期财务战略是防御型的,在财务上既要考虑扩张与发展,又要考虑调整与缩减规模 () WC 维持性资本支出是指当年所发生的为使企业未来现金流量能力至少保持当前水平所必需的各种资资本性支出 () WG 我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构,不具有独立的法人资格和权力 () WG 我国现有财务公司属于企业集团的附属机构,不具有独立的法人资格和权利 (

21、) WL 无论是站在企业集团整体的角度,还是成员企业的立场,都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标 () WL 无论是就效用性还是质量性 风险性等方面而言,收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种 () WS 为适应市场竞争,企业集团必须选择一个完全随机变动的投资方式 () XC 薪酬计划的立足点是:经营者为企业取得了税后利润,它既能满足持续再生产的需要,又能为扩大再生产的提供保障 () XF.西方企业集团管理中 一般认为出售资产或子公司的动因是相同的。 XF.西方国家经济发展经验表明 单一企业组织向企业集团化演进 既是内源性发展的产物 但更是并购性增长的结果。

22、XM 项目法人负责制是在项目责任人负责制基础上衍生发展而来的,其目的在于明确投资风险与管理责任的主体 () XX 信息错误是中国企业实施并购面临的最主要的陷阱 () XY.“先有子公司、后有母公司”是中国国有企业集团产生的主要特征。 YB 一般而言,营业利润占利润总额比重越大,表明企业利润来源的基础越是稳固,收益的质量也就越高 () YB 一般而言,低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利 () YB 一般而言,初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导 () YB 一般而言,剩余税后利润主要是经营者的知识资本创造的 YB、一般情况下 集团内部各级财务组织的细划或设置主要受集团公司规模大小

23、、财务管理活动或事项多少、集团财务管理体制 尤其指权力划分 的影响。 YB.一般认为 企业集团财务管理体制按其集权化的程度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制。 YD 由多个成员企业联合组成的企业集团,彼此间通过取长补短或优势互补,在融资 投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间 () YD 与单一企业组织相比 集团预算管理的构成更为复杂、战略导向与总部主导更为明显。 YG 严格的质量标准,对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用,因此,企业集团必须无限加大资金投入,提高产品的质量水平 () YJ 业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者

24、的结合。() YJ、依据“会计意义的控制权”的定mmm?6俻YS 预算管理组织是指负责企业集团预算编制 审定 监督 协调 控制与信息反馈 业绩考核的组织机构 () YS 预算工作组是对集团及各层次 各环节预算组织的日常活动所实施的全面 系统的监督与控制活动 () YS 要使质量标准得以落实,就必须建立严格的质量保障与监督体系,但不能实行质量否决 () YS、预算执行要强调预算的刚性控制 以维护预算权威。没有刚性约束 预算管理不会达到预期效果。但预算刚性并不大等于预算固化。 YY 营业利润反映了企业在一定时期间的经营性收益 它是企业利润的根本来源。 YY 由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位

25、,所以,成员企业可以脱离母公司的核心领导,完全依照自身的偏好进行理财 () YY 由于经营者及其知识产权完全融入了企业价值及其增值的创造过程,所以知识资本是与财务资本同等重要 甚至更为重要的一种资本要素 () ZB 总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征 () ZB 主并公司实现了对目标公司的接管后,接下来的工作便是制定购并的一体化整合计划 () ZB 资本结构中的“资本”指的是营运资本,即流动资产减流动负债的差额 () ZB.总部财务组织是代表母公司管理集团某一产业或某一市场区域业务的中间组织。 ZB 资本预算分配方法中的直接分配资本额度方法 集团总部 母公司 扮演资本直接提

26、供者的角色 直接拨付资本进行项目直接投资。() ZB “资本结构”是负债与资产额之间的比例关系 它大体反映了企业财务风险。 ZB、资本负债表反映了企业在某一特定时段的财务状况 如资产总额及其资本来源 负债和股东权益 资产结构与资本结构等。 ZC 资产负债表反映了企业在某一特定时段的财务状况 如资产总额及其资本来源 负债和股东权益 资产结构与资本结构等。 ZC. “资产”是公司作为一个独立法人所拥有、控制的完整资产 具有不可分割性。 ZC 在财务管理主体上,企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征 () ZC 资产必要收益率实际上包含了两个层次,一是项目资产必要收益率;二是总资产必要收益率

27、() ZD 在对目标公司未来现金流量的判断上,着眼点应当是目标公司的独立现金流量,而非贡献现金流量 () ZG 整个购并活动成功的基本标志是对目标公司实现了接管,取得了控制权 () ZJ 证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别 () ZJ.折旧是企业集团内部集中融资的唯一来源。 ZJ、折旧将成为企业集团内部集中融资的唯一来源。 ZJ、在兼并活动中被兼并企业不再具有法人资格 兼并企业成为其新的所有者和债权债务承担着。 ZL.“战略决定结构、结构追随战略” 也就是说 影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。 ZQ.在企业集团的组建中 管理优势则是企业集团健康发展的保障。 ZQ.在企

28、业集团组织形式的选择中 影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。 ZQ.在集团治理框架中 董事会是最高权力机关。 ZQ.在企业集团管控模式中 最集权、组织与管理成本最昂贵的是战略规划型。 ZQ、在企业集团中 母公司作为企业集团的核心 具有资本、资产、产品、技术、管理、人才、市场网络、品牌等各方面优势。 ZS 在实际操作中,财务公司适用于集权体制,而财务中心适用于mmm结合。() YJ、依据“会计意义的控制权 单选 BG.并购目标确立后 B 是实施并购决策最为关键的一环。B 目标公司的搜寻与抉择 BG.并购中 对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的 股权价值 BG.并购支付方式中

29、现金支付方式 是一种最简捷、最迅速的方式 且最为那些现金结算拮据的目标公司所欢迎。 BG.并购支付方式中 股票对价方式 可能会稀释企业集团原有的股权控制结构与每股收益水平。 BG.并购支付方式中 卖方融资方式 通常用于目标公司获利不佳 急于脱手的情况下。 BG.并购支付方式中 卖方融资方式 可以使企业集团获得税收递延支付的好处。但需要注意的是 作为一种未来债务的承诺。采用这种方式的前提是 企业集团有着良好的资本结构和风险承荷能力。 CM.从谋求市场竞争优势角度而言 C 指标最具基础性的决定意义。C 核心业务资产销售率 CQ.从企业集团发展历程看 U型组织结构 主要适合于处于初创期的规模相对较小或者业务单一型企业集团 CR.从融资的角度来讲 企业集团融资管理的目标应立足于 A 。A 创造财务优势 CW.财务公司的最基本或最本质的功能是 C 。C 融资中心 CW.财务上假定 满足资金缺口的筹资方式依次是 内部留存、借款和增资 。 CW.财务业绩是指以 财务数据 所表达的业绩 涉及对包括偿债能力、资产周转能力、盈