最新个股期权从业人员三级考试368题MT含答案.docx

1、最新个股期权从业人员三级考试368题MT含答案2020年最新个股期权从业人员三级考试368题含答案一、单选题1保险策略的交易目的是（D）A.为期权合约价格上涨带来的损失提供保险B.为期权合约价格下跌带来的损失提供保险C.降低卖出股票的成本D.为长期持股提供短期价格下跌保险2买入股票认沽期权的最大损失为（A）A.权利金B.股票价格C.无限D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格3曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股( C )A.19.7元B.20元C.20.3元D.以上均不正确4

2、甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为(B)A.2元B.3元C.4元D.5元5关于备兑开仓指令，以下叙述正确的是(A)A.投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。B.投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令。C.指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物的指令。D.在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。6以下哪项因素不会影响股

3、票期权的价格(A)A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格7隐含波动率是指（C）A.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率8关于股票认购期权，以下说法错误的是(D)A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权9认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量

4、的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券A.权利；权利B.权利；义务C.义务；权利D.义务；义务10投资者持有10000股乙股票，持股成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000)，此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（C）A.33.52元B.34元C.34.48元D.36元11按照行权价与标的股价的大小关系，我们可以把期权分为(C)A.欧式期权.美式期权B.认购期权.认沽期权C.实值期权.平值期权.虚值期权D.以上均不正确12当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以

5、下哪项正确（B）A.限制所有交易B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓D.限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓13以下关于期权与期货的说法中，不正确的是(D)A.期权与期货在权利和义务的对等上不同B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易14买入股票认沽期权的最大损失为(A)A.权利金B.股票价格C.无限D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格15以下哪种指令需投资者拥有标的证券才能申报（D）A.买入开仓B.卖出开仓C.卖

6、出平仓D.备兑开仓16关于股票认购期权，以下说法错误的是(D)A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权17在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金A.买方；卖方；买方；卖方B.买方；卖方；卖方；买方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；18投资者小李以15元的价格买入某股票，随后买入一张行权价格为14元.次月到期.权利金为1.6元的认沽期权，则该客户盈亏平衡点为每股(C)A.

7、15.6元B.14.4元C.16.6元D.16元19投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股(A)A.33.52元B.34元C.34.48元D.36元20限开仓制度即任一交易日日终时,同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约（含备兑开仓）所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的(C)时，自次一交易日起限制该类认购期权开仓A.0.1B.0.2C.0.3D.0.421备兑平仓指令成交后（A）A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓

8、额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度22保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小23投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元24在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会(A)A.上涨.上涨B.上涨.下跌C.下跌.上涨D.下跌.下跌25假

9、设某股票价格为6.3元，且已知，行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。则该股票的平值期权行权价格为(D)A.6.5元B.7元C.6元D.6.3元26假设丁股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的市场价格为0.5元，行权价为25元的认沽期权价格为2.6元，则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（C）A.0；0.5B.0.5；0C.0.5；0.6D.0；027假设甲股票现价为14元，则以该股票为标的的行权价格为16元的认沽期权，其内在价值为(A)A.2B.-2C.0D.1628下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸(B)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓29一张期

10、权的交易金额等于权利金与（D）的乘积A.合约市值B.标的市值C.行权价格D.合约单位30投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为( C )A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元31以下不属于备兑开仓的目的是(A)A.防范股票下跌的风险B.增加持股收益C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确32假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；行权价为21元的认沽期权是（C）期权A.实值；虚值B.实

11、值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值33除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日（），合约行权日与最后交易日（A）A.相同；相同B.相同；不同C.不同；相同D.不同；不同34若现在为1月13日，上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为(C)A.1月.2月.3月.4月B.1月.2月.3月.5月C.1月.2月.3月.6月D.2月.3月.4月.5月35合约调整对备兑开仓的影响是(B)A.无影响B.可能导致备兑开仓持仓标的不足C.正相关D.负相关36期权的买方（B）A.获得权利金B.付出权利金C.有保证金要求D.以上都不对37期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）(C)A.第

12、四个星期一B.第四个星期二C.第四个星期三D.第四个星期四38对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是(B)A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券39关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的(C)A.期权的买方既有权利，也有义务B.期权的卖方既有权利，也有义务C.期权的买方只有权利，没有义务D.期权的卖方只有权利，没有义务40投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日

13、，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为(C)A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元考试级别： 一级41保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小42关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能43对于备兑开仓的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为(A)A.标的证券买入价格 - 卖出的认购期权权利金B.卖出的认购期权行权价格 - 卖出的认购期权权利金C.标的证券买入价格 + 卖出的认购期权权利金D.卖出的认购期权行权价格 + 卖出的认购期权权利金44在其他因素

14、不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而(C)A.上涨B.不变C.下跌D.不能确定45一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值(D)A.逐渐变大B.保持不变C.不确定D.逐渐变小46认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（C）期权A.实值B.虚值C.平值D.等值47关于自动行权，以下哪项是错误的(D)A.自动行权指的是在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度实值的期权将自动被行权。B.券商应为投资者提供自动行权的服务。C.自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。D.到期时虚值期权也会自动行权48在其他条件不变的情况下，当标的

15、股票价格升高时，认沽期权的权利金会（C）A.上涨B.不变C.下跌D.不确定49下列关于期权备兑策略说法错误的是(C)A.一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略B.可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入C.备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券D.备兑开仓保证金需全额标的证券50假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元A.0；1.2B.1；0.2C.0；0.2D.1；0.251下列哪一点不属于期权与权证的区别(D)A.期权可以卖出开仓，而权证不能B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；

16、权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。C.期权是标准化的，而权证是非标准化的D.期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要52下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)A.时间价值一定大于内在价值B.内在价值不可能为负C.时间价值可以为负D.内在价值一定大于时间价值53关于期权描述不正确的是（C）A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。B.买方要付给卖方一定的权利金C.买方到期应履约,不需交纳罚金D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的54王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买

17、入开仓的资金规模为（C） A.12 B.13 C.30 D.2655投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为(B) A.5000元 B.4000元 C.0元 D.4000元56个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值(C)A.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的10%B.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的10%C.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月

18、日均持有沪市市值的20%D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的20%57关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（D）A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产（不含信用资产）的15%B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月(指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算)日均持有沪市市值的15%C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证

19、券公司账户净资产的一定比例。58备兑开仓策略的收益为(C)A.股票收益B.期权收益C.股票收益+期权收益D.股票收益-期权收益59某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(D)A.15.2元B.16.8元C.17元D.13.2元60假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权(B)A.11月21号B.11月22号C.11月23号D.11月24号61关于历史波动率，以下说法正确的是(A) A.历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B.历史波动率是通

20、过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率 C.历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断 D.以上说法都不正确62市价剩余撤消指令是指(C) A.投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。 B.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。 C.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。 D.立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报63下列哪一个因素不属

21、于期权价值的影响因素(D) A.标的股票的价格 B.行权价格 C.标的股票的波动率 D.行权价格间距64所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的(A) A.市场价格 B.内在价格 C.时间价格 D.履约价格65关于保险策略，以下说法错误的是(D)A.保险策略为标的股票提供短期价格下跌的保险B.保险策略的成本=股票买入成本+买入期权的权利金C.保险策略到期日损益=股票损益+期权损益D.保险策略到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值66指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是(C)A.保险策略B.卖出开仓C.备兑开仓D.买入开仓67在其

22、他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会(C)A.上涨B.不变C.下跌D.不确定68某股票价格上涨0.1元时，认购期权价格会变化0.08元，则该认购期权目前的Delta值为（D）A.-0.008B.-0.8C.0.008D.0.869关于保险策略，以下叙述不正确的是(D)A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。B.保险策略构建成本 = 股票买入成本 + 认沽期权的权利金C.保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值D.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本- 买入期权的期权

23、费70行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）A.认沽期权B.实值期权C.虚值期权D.平值期权71投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元72下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是(A)A.只在交易日日终测算B.针对认购期权C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%D.一旦限制开仓，备兑开仓指令也被禁止73季先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同时增加

24、持股收益，并愿意以12元价格卖出股票，其可以做出以下哪个指令(A)A.备兑开仓B.备兑平仓C.买入平仓D.卖出平仓74关于备兑开仓的到期日损益，以下叙述正确的是？(D)A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金收益-期权内在价值C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益75上交所期权合约到期月份为(D)A.当月B.当月及下月C.当月.下月及最近的一个季月D.当月.下月.下季月及隔季月76以下属于保险策略目的的是（B）A.获得权利金收入B.防止资产下行风险C.股票高价时卖出股票锁定收

25、益D.以上均不正确77一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票价格上涨，其认购期权权利金会（A）A.上涨B.下降C.不变D.以上均不正确78假设丁股票现价为14元，行权价格为16元的该股票认沽期权权利金为3.5元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（C）元A.0；3.5B.0；1.5C.2；1.5D.2；1.579下面关于期权和期货的描述错误的是(C)A.当事人的权利义务不同B.收益风险不同C.保证金制度相同D.都是标准化的产品80关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是(C)A.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价B.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期

26、日收益为0C.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0D.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价81关于期权买方与卖方，以下说法错误的是(C)A.期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买B.期权的买方为了获得权利，必须支出权利金C.期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D.期权的卖方可以获得权利金收入82个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向(D)A.买入认购和卖出认沽B.买入认沽与卖出认购C.备兑开仓与买入认沽D.卖出认购与卖出认沽考试级别： 一级83某投资者买入现价为25元的股票，并买入2个月后到期，行权价格为26元的认沽期权，权利金为2元，则

27、其构建保险策略的每股成本是 aA.27元B.24元C.25元D.26元84在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） aA.上升，下降B.上升，上升C.下降，下降D.下降，上升85关于期权和期货，以下说法错误的是 DA.当事人的权利义务不同B.收益风险不同C.均使用保证金制度D.合约均有价值86某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权，该股票最新市场价格为60元，则该投资者拥有的期权属于 aA.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.深度虚值期权87以下不属于合约加挂类别的是 dA.到期加挂B.波动加挂C.调整加挂D.风险加挂88其他要素相同时，认购

28、期权的价格随着执行价格的增大而 bA.增大B.减小C.不变D.无法确定89下列关于认沽期权说法错误的是 cA.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券C.认沽期权卖方有权利不行权D.认沽期权买方一般看跌标的资产90某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）A.20元B.21元C.22元D.23元91投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权，

29、如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（A）A.6.2元B.7元C.7.8元D.5元92个股期权合约单位由（C）公布合约标的时同时公布。A.国务院B.证监会C.上交所D.中金所 93下列哪一个值可能是某个认沽期权的Delta bA.-1.5B.-0.5C.0.5D.194买入开仓具有价值归零风险，下列哪一项错误描述了价值归零风险(B)A. 到期日股价小于行权价时，认购期权价值归零B. 到期日股价小于行权价时，认沽期权价值归零C. 到期日股价远远小于行权价时，认沽期权价值归零D. 到期日股价大于行权价时，认购期权价值归零95王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票认沽期权（合约单位10000股），则其成本为每股（C）元A.9.5B.10C.10.5D.以上均不正确96证券锁定指令是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定，以作为（A）A.备兑开仓的保证金B.买入开仓的保证金C.卖出开仓的保证金D.备兑平仓的保证金97投资者卖出认购期权最大收益是(A)A.权利金B.执行价格-市场价格C.市场价格-执行价格D.执行价格+权利金98假设乙股票的当前价格