证券投资分析报告格式.docx

1、证券投资分析报告格式一、 选股理由 最初接触模拟炒股时，购买的股票中有一支是苏宁云商【002024】，当时选择苏宁云商是因为苏宁云商自建电商平台，在2013年10月份成功收购pptv，积极向互联网零售转型，大家对苏宁云商的模式转型充满期待，有较好的预期。 整个学期，经手的股票有数支，一方面，因为苏宁云商【002024】是第一支给我带来盈利的股票；另一方面，苏宁云商【002024】让我深深体会到投资者的非理性行为，在苏宁云商【002024】上升行情后出现下跌，总是不舍得卖，觉得价钱太低卖了不甘心，同时总是期望股价行情会再度上升；最后，对于零售行业在电商巨大冲击下的发展前景心存疑惑，希望通过全面、

2、深入的分析来认识实体零售业的发展。基于以上三个原因，虽然没有继续持有苏宁云商【002024】，但仍然选择苏宁云商【002024】进行证券投资分析。 二、 基本分析 （一） 宏观基本面分析 2013年延续2012年经济增长放缓，产能过剩矛盾突出，货币政策的放松加剧了房地产泡沫，实体经济增长放缓与金融脱节严重，内需不足，外需持续萎缩，使人担忧经济的可持续性，经济下行可能延续。今年6月份发生的钱荒引发利率上升，流动性不足，引发股市剧烈下跌。此外，今年内两大焦点上海自贸区概念和十八届三中全会的决定，采取了一些措施来提振经济，加速经济体制的改革，推进金融市场化，但是力度不足，对证券市场影响并不持续，使股

3、市短期行情上涨，一旦改革未见成效，投资者立即丧失信心，造成股市低迷。十八届三中全会决定聚焦新型城镇化，商贸零售业受提振。 （二） 行业分析 零售业整体增速放缓，遭遇电商冲击，面临企业转型互联网，线上线下融合的大趋势。虽然网店和实体零售店存在利益冲突，但暂时谁也无法取代对方，且各有优势和软肋。当前的消费者购买商品，可以在线上线下多种渠道选择，如今的消费者寻求购买的已不再是单纯的商品，是否容易、方便，更加关注的是能否获得很好的服务等客户体验，零售业将回归商品经营和顾客营销上。客 户并不排斥任何渠道，无论电子商务、移动互联，还是实体店，商品的性价比决定了核心竞争力。企业转型互联网是大势所趋，但转型之

4、后面临什么问题，是企业转型后能力的问题，能否建立起两栖的能力十分重要。要求企业增强核心运营供应链的能力，包括：供应链的成本是否足够低，供应链的差异化程度是否足够，运转效率高不高，管理库存的能力是否到位等。 （三） 公司分析 1. 偿债能力 偿债能力指标中，2013年一直三季度流动比率为1.18<2，低于正常值，企业的短期偿债风险较大。速动比率为0.74<1，短期偿债能力偏低。资产负债比率为65.07%比较合理稳健。 2. 盈利能力 在巨灵金融数据库中收集数据，并绘制折线图反映趋势，如图1： 图1 苏宁云商【002024】2010年-2013年盈利能力指标图 从图1中可以看出，苏宁云

5、商【002024】2012年-2013年总资产报酬率(roa)和销售净利率都呈现下降趋势。2013年一直三季度的销售净利率只有0.55%，盈利能力偏低。 表1 苏宁云商【002024】盈利能力指标 净利率(%) roe(%) 2.7 9.4 0.5 1.9 0.3 1.4 0.5 2.4 摘自：兴业证券研究报告 从兴业证券对苏宁云商【002024】2014年、2015年盈利能力指标的预测值可以看出并不乐观，至少至2014年苏宁云商的盈利能力仍会有所下降。尽管如此，这只是兴业证券作出的预测，只是作为一种参考。 3. 营运能力 2013年前三个季度的营运能力指标如表2： 表2 苏宁云商【00202

6、4】2013年前三季度营运能力指标 存货周转率（次） 应收账款周转率（次） 流动资产周转率（次） 固定资产周转率（次） 总资产周转率（次） 一季度 1.42 20.02 0.54 3.03 0.37 一至二季度 2.89 37.72 1.06 6.10 0.73 一至三季度 3.56 77.68 1.46 8.93 1.01 前三个季度，存货周转率3.56>3，存货的占用水平较低，流动性较强。流动资产周转率1.46>1，相对节约流动资产。总资产周转率1.01>0.8，销售能力较强。 4. 成长性 成长性是投资决策需要考虑的重要因素，一定程度上代表着所选股票的发展前景，未来盈利

7、的可能性，能够影响投资者的心理预期，成长性指标如表3所示： 表3 苏宁云商【002024】成长性指标 会计年度 营业收入增长率（%） 营业利润增长率（%） 净利润增长率（%） 摘自：兴业证券研究报告 苏宁云商【002024】公布的2013年三季报，前三季实现营业利润5.6亿，同比下降80.6%，实现净利润6.25亿，同比下降73.4%，eps为0.08元。就成长性来看，兴业证券对苏宁云商【002024】2013年基于前三个季度的表现作出 2012a 4.8 -53.2 -44.5 2013e 8.7 -76.6 -79.8 2014e 12.4 -26.6 -26.4 2015e 18.6 7

8、2.1 82.4 的预期是营业利润进一步亏损，对于2014年将会大幅改善，2015年将转亏为盈，但是对于2015年的预期参考价值相对较低。 三、 技术分析初步 价量关系分析是根据股指或股价的变化与股票成交量的变化之间存在的内在联系来判断股市走势，直观性强，易于掌握。 从价量关系来看，价与量都有下降趋势，虽然偶尔会出现量的增加，但是，每一次量的最高点都没有超过前一次的高点，股价的走势为下跌。且近期成交量较少，市场交投不活跃，人气不旺盛。 四、 技术分析 （一） k线理论 从2013年12月16日至12月20日这5日的k线来看，12月17日出现了倒t字线，当日开盘价与收盘价相同，当日交易都在开盘以

9、上之价位成交，而以当日最低价收盘，买方无力推升股票价格，紧接着12月18日出现阳线，买方力量大于卖方力量。19日卖方占优但是进攻并不算成功，20日买方力量占优，19日阴险被20日阳线吞没，多方取得胜利进攻成功。 （二） 切线理论 根据2013年10月14日和2013年11月25两点绘制出下降趋势线，表示股票价格继续变动的方向为下降。同时作一条与趋势线平行的线，构成通道线，据此进行短线交易，当股价跌至通道线时可以了考虑增仓，待到价格上升到趋势线时做短线平仓。就苏宁云商【002024】目前的股价在趋势线和通道线之间的位置不宜增持。 从黄金价位线可以看出，从2013年10月14日的这次价格下落分别可

10、能在8.92元、6.71元、5.12元获得支撑。 （三） 形态理论 篇二：证券投资分析报告 证券投资分析报告 姓 名：_张泽伟_ 学 号：_11211100_ 专 业: _通信工程_ 指导教师：_刘德红_ 本人签名：_ 授课时间： 2012 - 2013 学年 第 一 学期 成 绩：_ 教师签名：_ 一 基本面分析： . 2 1.宏观经济分析： . 2 1.1宏观经济变量分析： . 2 1.2经济周期分析 . 5 1.3宏观经济政策分析 . 5 2.行业分析 . 7 2.1工程机械行业分析： . 7 2.1医药行业分析： . 9 3.公司分析： . 12 3.1三一重工 . 12 3.2.仁和

11、药业： . 13 二技术面分析 . 15 1.三一重工： . 15 下降趋势线： . 16 macd： . 16 2.仁和药业： . 16 下降趋势线： . 17 macd： . 17 三.总结.18 一基本面分析： 1.宏观经济分析： 2012年世界经济放缓，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，贸易保护主义抬头，欧洲债务危机不断加剧，美国经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好但通胀形势严峻，经济运行表现各异。2012年国内经济增长情况相当低迷，拉动经济增长的三驾马车均出现增长乏力的态势，目前为止仍未出现止跌迹象。工业生产情况不容乐观， pmi创三年新低，反映中小企业经营状况全面恶化。201

12、2年中国经济总的基调是：稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。在调整产业结构、转变经济发展方式上取得新进展，在新能源、新材料、新技术运用上取得新突破，在改善民生上取得新成就。2012年宏观调控政策已由2011年的控通胀、调结构、保增长开始向保增长、调结构、防通胀的方向转变。 1.1宏观经济变量分析： 1.1.1国内生产总值：前三季度国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%。分产业看，第一产业增加值33088

13、亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值165429亿元，增长8.1%；第三产业增加值154963亿元，增长7.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。 资料来源：国家统计局 宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素，证券市场价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观经济的调整而调整。从根本上说，股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的。从数据和图表我们可以看到，宏观经济表现很差，增长率一直是走低，这也很容易解释大盘一路下跌的表现了。 1.1.2通货膨胀率 : 资料来源：凤凰网 cpi可以反映一个国家宏观经济情况，一般来说cpi越高，经济发展越好，（除了滞涨这种情况），

14、反之亦然。从表中可以发现，进入2012年cpi一直是走低的，说明经济发展不好，同样股市也不景气。 1.1.3失业率： 前三个季度，全国就业形势总体平稳。2012年1-9月，全国城镇新增就业1024万人，完成全年900万人目标的114%。城镇失业人员再就业完成432万人，完成全年500万人目标的86%。就业困难人员实现就业135万人，完成全年120万人目标的113%。三季度末，城镇登记失业率为4.1%，与二季度末持平。失业率可以反映一个国家的经济情况，失业率越高经济越不景气，股市同样也越差。 1.1.4利率： 资料来源：中新网 利率的调整通过决定证券投资的机会成本和影响上市公司的业绩来影响证券市

15、场价格。当利率提高时证券投资的机会成本提高，同时上市公司的运营成本提高，业绩下降，从而证券市场价格下跌；反之则上涨。从表中我们可以看见，央行一直在下调存款准备金率和存贷款基准利率，从中可以看出股市不景气。下调存款准备金率和存贷款基准利率可以促使更多资金流入股市中和市场中，从而促进经济发展和股市上涨。 1.1.5汇率： 2012年人民币对美元中间价 汇率对股票市场的影响是多方面的。一般来讲，一国的经济越开放，股票市场的国际化程度越高，股票市场受汇率的影响越大。这里汇率用单位外币的本币标值来表示。一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；

16、相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国股票市场需求减少，从而市场价格下跌。 另外，汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。通货膨胀对股票市场的影响需根据当时的经济形势和具体企业以及政策行为进行分析。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本篇三：证券投资分析报告 实 验 报 告 实验课程名称 证券投资学 班 级 金融一班 学 号 2011j01094 姓 名 张鹏 实验名称：证券投资基本分析与技术分析方法实践 1、预备知识：证券投资基本分析法的理

17、论基础及其基本思路；宏观分析、行业分析、公司分析的基本方法和原理；证券投资技术分析法的三大假设前提、价量关系、技术分析的基本方法。 2、实验目的： （1）理解基本分析方法的本质，证券价格与其内在价值的关系； （2）掌握宏观分析、行业分析、公司财务分析的基本方法和原理； （3）理解技术分析方法的本质，了解技术分析和基本分析的关系； （4）掌握k线图分析法、均线分析法、形态分析法、技术指标分析法； （5）学会综合运用证券投资基本分析方法和各种技术分析方法进行证券投资对象和投资时机的选择，进行模拟证券交易。 3、实验内容及要求： （1）利用互联网查找相关资源，了解影响证券市场行情的宏观经济信息、政策

18、信息和行业信息、公司信息； （2）选取在上海或深圳证券交易所上市的一家公司，进行公司的基本面分析以评估股票的投资价值，进行技术分析以判断该股票的价格走势，并得出该股票的投资决策。具体要求如下：基本面分析应包括宏观经济分析、行业分析、公司财务分析；技术面分析可从k线图分析法、均线分析法、形态分析法、技术指标分析法中至少选取两种方法进行分析；结合基本面分析和技术分析的结果，做出投资决策，包括买入的时间段或价格区间、止损点和止盈点的设置依据等内 容。 （3）对整个学期的模拟交易进行总结，可以写成功完成投资计划的体会，也可以分析投资失败的原因及教训，并附上有效的模拟交易帐号、密码。 4、实验过程记录：

19、 山西汾酒股票（600809）分析 摘要： 本学期我们开设了证券投资学课程，老师采用了理论联系实际的教学方法，让我们利用模拟炒股软件进行实际操作，使我们更好地掌握了课堂上所学的知识，并了解到一只股票的价格受多个方面因素的影响，所以股票分析要从宏观经济分析、行业分析、公司分析、证券投资技术分析等等多个方面切入分析，才能够正确地、全面地、适时地估计股价变动，为投资理财提供参考。以下是我在课堂上进行模拟炒股所持有的一只股票-山西汾酒（600809）的分析。 关键词：公司分析 财务指标 行业分析 股票走势 k线图 一、 简介： 山西杏花村汾酒厂股份有限公司成立于1993年12月22日，是在原国营山西杏

20、花村汾酒厂基础上改制成立的股份制企业，是山西省首家上市公司，也是全国白酒行业首家向社会公开发行股票、异地上市的公司，公司股票代码为600809。山西汾酒是我国清香型白酒的典型代表，工艺精湛，源远流长，素以入口绵、落口甜、饭后余香、回味悠长特色而著称，在国内外的消费者中享有较高的知名度、美誉度、忠诚度。具有悠久的历史、深厚的文化底蕴，品牌的复兴带动公 司产品走向全国，运用白酒超强的定价能力、产品的结构调整成为提高产品盈利能力、推动业绩增长的主要动力，发展空间大。 二、 宏观经济分析： 上半年，受经济环境和国家限制三公消费政策影响，部分高端白酒市场动销不佳，景气度也受到冲击。但业内表示，山西汾酒主

21、要产品价格定位于次高端、中高端，受经济波动和政策限制影响较小，近两年公司在渠道改革上取得的成效也较为明显，成为公司发展的主要动力。山西汾酒集团的发展符合了我国经济形势好转、国民生产总值增长的势态，符合了经济高速发展的宏观经济状况，股市正在逐步稳定回升。 三、 财务分析 主要财务指标 图1：（数据来源于优理宝通信达山西汾酒公司资料 3013.05.08） 指标日期 2013-03-312012-12-312011-12-312010-12-31 净利润(万元) 75181.48 132731.45 78054.75 49449.03 净利润增长率(%) 32.39 70.04 57.84 39.

22、29 净资产收益率(%) 17.45 37.37 31.34 25.67 资产负债比率 (%) 31.68 40.69 47.44 40.40 净利润现金含量(%) -12.81 78.29 204.57 164.77 由财务指标我们可以看到，山西汾酒集团各项财务指标反映出公司目前的经营状况。 1. 净利润增长率为32.39%，而此时行业平均值为174.55%，对比行篇四：证券投资分析报告 证 券 分 析 报 告 姓名 刘瑶 学号 专业 班级 102 成绩 二零一三年六月 北大荒（600598）分析报告 一、基本面分析 1.宏观分析 2011年上半年，中国经济保持了平稳较快增长，企业效益继续提

23、高，财政收入大幅增长，经济结构进一步优化，就业和居民收入稳步增加，人民生活进一步改善，宏观调控正在取得积极成效。然而，去年以来实行的旨在抑制通胀的稳健的货币政策，在一定程度上也造成了中小企业融资难，同时，物价上涨压力依然较大。既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动，保增长与控物价似乎已成为宏观调控的两难问题。下半年中国的经济政策，在宏观上将会依然维持偏紧的态势，这是控制通胀所必须的政策环境。如果轻易放松调控政策，将会使此前付出不小代价的经济调控前功尽弃。由于经济增速可能进一步放缓，结构调整进一步推进，宏观政策将会更多地注意在治通胀和保增长之间的平衡。 1.1通货膨胀高位回调 2012

24、年消费物价指数(cpi)将在上半年逐步回落，下半年再次攀升，全年通胀率约为4.8%。2011年三季度达到本轮通胀的高点以后逐步下降，2012年上半年也将延续这一趋势，但回落速度较慢，幅度也不大。央行通过严厉的数量控制抑制通胀，因此2011年4季度到2012年上半年通胀都将呈现回落态势，但由于未能有效运用价格型工具，金融体系中出现了影子银行，削弱了调控效果。预计到2012年6-7月，通胀下落到局部低点4.3%，然后央行二季度政策回归中性的影响显现，通胀再度缓慢攀升。预计全年通胀率为4.8%。 1.2劳动力成本增加 工人工资上涨将增加企业劳动力成本压力，东南沿海低技术制造业面临更大压力。受通胀、劳动力短缺以及政府提高最低工资政策的影响，2012年工人工资将有较大增幅。预计全年工人工资平均增长18%。 1.3人民币升值速度放缓 2012年人民币兑美元汇率升值幅度将放缓，甚至在某一时段内可能出现贬值。2005年人民币汇改以来，人民币对美元已经升值约30%，出口企业不堪重负，可能已经出现汇率超调(over shooting)。根据海外人民币无本金交割远期(ndf)交