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1、金融专硕考研国际金融章节要点72017金融专硕考研：国际金融章节要点(7)2017金融专硕考研：国际金融章节要点（7）国际证券市场选择证券交易所交易属于场内交易。选择以公开上市发行的各种证券交易的最基本的实现途径是证券交易所。选择欧洲银行募集资金来源的基本途径是欧洲大额可转让定期存单。选择欧洲CD产生之初的发行方式是直接发行。选择欧洲债券中同时在几个国家的资本市场发行的债券是全球债券。选择欧洲债券和外国债券最根本的区别是票面标价货币不同。选择国际债券中最典型的本金偿还方式是到期偿还。选择欧洲债券市场上债券投资人只能在债券到期时，通过债券投资额小于债券额的差额来获得债券投资回报的是零息债券。选择

2、根据穆迪公司的债券信用评级标准，被认为适宜投资的债券其级别一般在BBB以上。选择在欧洲债券流通市场上用自己的账户进行自营买卖的特殊经纪人是造市商。选择主板市场和二板市场的分类基础是上市企业的特性及上市企业标准不同。选择我们通常所称的创业板是二板市场。选择导致各国股票市场国际化的根本动因是跨国公司的发展。选择通过场外交易实现的股票流通，造市商进行交易时价格决定方式是报价买卖法。选择属于国际证券的是欧洲票据、国际债券、国际股票。选择从证券销售的角度来划分，国际证券的发行方式包括墓集发行、出售发行、投标发行。选择国际债券在发行时选择发行货币应考虑的因素包括缝币的汇率走势、与投资项目所需货币是否保持一

3、致、项目建成后形成的收益货币是否一致。选择债券的发行价格包括平价发行、溢价发行、折价发行。选择欧洲债券场外交易的主体包括欧洲债券的出卖者，欧洲债券的购买者、经纪人、造市商、散户。选择企业实现境外股票发行的途径有境外主板市场初次上市发行、境外的二板市场初次上市发行、境外主板市场再上市、借壳上市、境外买壳上市。判断证券交易所内交易的都是公开发行的证券。判断欧洲定期存单票面记名不可以转让的。判断欧洲票据发行通常采用证券发行的方式。判断一般债券的票面利率水平略高于银行同期储蓄存款的利率水平。判断在固定利率债券下，若发行人预期未来利率将升高，则应延长债券期限。判断可赎回债券的偿还方式是选择性偿还。判断外

4、国债券的发行范围以发行市场所在国的债券市场为限。判断国际股票的一个重要特点就是其发行人和投资人分属不同国家。判断国际股票存托凭证是IDR、ADR是美国股票存托凭证。判断国内企业通过收购境外某上市公司的股份，对其拥有控股权，在通过增发股份的方式实现新注入资产的上市是境外买壳上市。名词国际证券是依托于国际金融市场而存在的各种证券的总称，其具体的形态基本与国内证券市场的金融工具相对应，主要有欧洲票据、国际债券与国际股票。名词国际证券市场是各种国际直接金融工具交易的过程与行为。名词国际债券是债券范畴中与国内债券相对应的一个概念，从发行人的角度分析，是指一国发行人或国际金融机构，为筹集外汇资金，在国外债

5、券市场上发行的、以债券发行市场所在国的货币或某一欧洲货币标价的、一般由发行市场所在国的承销商所承销的债券。名词国际债券市场是指在居民与非居民之间或非居民与非居民之间，对国际债券进行交易的过程以及为规范或制约这些交易过程而由居民或非居民所在国政府所制定的相关法律与法规。名词欧洲债券是指一国发行人或国际金融机构，为筹集外汇资金，在某一外国或几个国家的资本市场上同时发行的、以某一欧洲货币或综合性的货币单位标价的债券。名词浮动利率债券简称浮息债券，是指在债券发行的时候，不固定计算债券利息数额的具体的利率水平，而是规定一种确定实际利率水平的方法及其利率调整的周期，每期的实际利率水平按照规定的方法计算得出

6、。名词国际股票市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，对国际股票进行交易的过程以及为规范或制约这些交易过程而由居民或非居民所在国政府所制定的相关法律与规定。名词外国股票市场是指外国企业在本国股票市场上面向本国投资人发行并流通以本国货币标价的股票的市场。名词欧洲股票市场是指一国的公司以公募或者私募的方式，同时在几个国家的股票市场上发行通常规模较大的，并且是以境外货币标价的股票的市场。名词二板市场是第二板市场的简称，也称创业板，或高科技板，主要是以设立时间短、规模小、达不到主板上市条件但具备较高成长性的中小企业，特别是高科技型的中小企业为对象，为其通过股票发行筹集资金所提供的上市交易的系统。

7、名词交叉上市发行又称第二上市、再上市，是指已经在一国证券交易所注册上市的公司，将其所发行的流通股中的一部分，再到另一国家的证券交易所上市流通的过程。简答场内交易市场和场外交易市场的区别。(1)交易者的交易成本不同。证券投资人通过交易所交易时，要向经纪人支付佣金。场外交易不需要负担证券交易所的费用。(2)交易的对象不同。证券交易所交易的都是公开发行的证券。而场外市场交易的对象，既有在证券交易所公开发行的证券，也有一些是通过私募方式发行的证券。(3)管制程度不同。场外交易比证券交易所上市所受的管制少，灵活方便。(4)交易的组织形式不同。证券交易所都有集中固定的交易场所。场外市场不存在统一的组织。(

8、5)价格形成机制不同。场外交易市场无法实行公开竞价，所以，也不存在证券交易所的集合竞价机制。场外交易的价格或是交易双方通过经纪人商议达成。简答国际证券市场迅速发展的原因及意义。原因，主要可归为两个方面。从金融技术层面讲，主要是国际证券的发行人通过为其所发行的巨额证券提供一个有效的二级市场，从而普遍提高了证券的流动性。从世界经济环境层面讲，全球私有化浪潮，发展中国家在金融改革的过程中有效地利用国际证券融资等，都导致了大量国际证券发行的产生。意义：第一，改变了国际金融市场中单一化的间接融资格局，推动了直接金融的国际化。第二，资金的融通过程变成了资金的直接买卖关系，从而加速了资金的运转。第三，直接金

9、融的筹资条件，在许多方面大大优于间接金融的融资方式。第四，金融商品买卖的价格杠杆作用，使有限的资金及时流向那些能够最有效地运用资本的经济主体手中，实现资本在全球范围的优化组合。简答欧洲大额可转让定期存单的发行条件。欧洲大额可转让定期存单的发行条件有：(1)不记名发行。(2)发行额。欧洲CD产生之初，均系大额存单，面值最少为10万美元，最多达100万美元。(3)发行币种。欧洲CD的主要货币是欧洲美元CD(euro - dollar CD)。(4)期限。欧洲CD的期限一般为l12个月，其中以3-6个月的居多。(5)利率。欧洲CD所采用的利率形式，既有固定利率，也有浮动利率。简答欧洲债券和外国债券的

10、区别。第一，债券的票面标价货币不同。外国债券以发行市场所在国的货币标价，而欧洲债券则以发行市场以外的货币，严格地讲是以境外货币标价。第二，管制程度不同。外国债券市场管制程度较高。欧洲债券市场的管制程度就较低。第三，是否记名及与此相关的税收。外国债券既要缴纳国际税收中的预提所得税，又要交纳国内所得税。欧洲债券的投资人可以取得完全免税的效果。第四，货币选择性不同。在欧洲债券市场发行的债券并不限于某一种货币的债券。简答国际债券发行的基本条件。国际债券发行的基本条件是指债券发行人在以发行国际债券的方式筹集资金时，对于债券从发行到偿还的全过程中各个基本环节的具体规定，主要包括债券的票面利率及所采取的利率

11、方式、付息方式、发行价格、偿还期限、偿还方式等方面的内容。简答外国债券的发行程序。(1)外国债券发行人对发行市场所在国债券主承销商的选择与委托。(2)发行债券的申请、信用评级、审查与批准。(3)确定具体的发行方式，向投资者销售债券。(4)债券的偿还。简答影响国际股票市场形成和发展的因素。(1)跨国公司的发展是推动各国股票市场国际化的根本动因。(2)发达国家对外国企业和投资人开放本国股票市场。是各国股票市场国际化的具体体现。(3)欧元区国家股票市场的一体化进程。(4)世界主要股票交易中心的一体化趋势为全球的投资人营造了愈加统一的股票投资市场。论述分析股票交叉上市的优劣势。一家已经上市的公司选择再

12、上市时，通常是为了获得下述某一方面或同时获得几方面的优势：第一，增强现有股票的流动性，使外国股东能够更方便地在其本国、以本币来交易该公司的股票。第二，减小由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定价，从而达到提高股票价格、获得溢价收益的利益。第三，可在东道国市场为母公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场。第四，有利于母公司以股票置换的方式实施海外企业并购战略。第五，提高母公司在东道国当地的消费者、供应商、贷款银行和东道国政府等心目中的知名度和被他们接受的程度。第六，有利于跨国公司对东道国的经营管理者和雇员所实施的股票期权或者股票购买补偿计划进行补贴，因为其有利于减少交

13、易成本和外汇互换成本。劣势：一家母公司选择在境外交叉上市时，所面临的最大障碍就是必须按照东道国证券监管部门的要求，执行相当严格的信息完全披露标准，持续、定期地向当地的投资人提供本公司的资产负债表和经营状况的信息这种严格的，有时近乎苛刻的信息披露的要求，增加了公司的负担和公司的经营成本。凯程教育：凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。凯程考研的宗旨：

14、让学习成为一种习惯；凯程考研的价值观口号：凯旋归来，前程万里；信念：让每个学员都有好最好的归宿；使命：完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构；激情：永不言弃，乐观向上；敬业：以专业的态度做非凡的事业；服务：以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作，为学员服务，为学员引路。如何选择考研辅导班：在考研准备的过程中，会遇到不少困难，尤其对于跨专业考生的专业课来说，通过报辅导班来弥补自己复习的不足，可以大大提高复习效率，节省复习时间，大家可以通过以下几个方面来考察辅导班，或许能帮你找到适合你的辅导班。 师资力量：师资力量是考察辅导班的首要因素，考生可以针对辅导名师的辅导年限、辅

15、导经验、历年辅导效果、学员评价等因素进行综合评价，询问往届学长然后选择。判断师资力量关键在于综合实力，因为任何一门课程，都不是由一、两个教师包到底的，是一批教师配合的结果。还要深入了解教师的学术背景、资料著述成就、辅导成就等。凯程考研名师云集，李海洋、张鑫教授、方浩教授、卢营教授、孙浩教授等一大批名师在凯程授课。而有的机构只是很普通的老师授课，对知识点把握和命题方向，欠缺火候。对该专业有辅导历史：必须对该专业深刻理解，才能深入辅导学员考取该校。在考研辅导班中，从来见过如此辉煌的成绩：凯程教育拿下2017五道口金融学院状元，考取五道口15人，清华经管金融专硕10人，人大金融专硕15个，中财和贸大

16、金融专硕合计20人，北师大教育学7人，会计硕士保录班考取30人，翻译硕士接近20人，中传状元王园璐、郑家威都是来自凯程，法学方面，凯程在人大、北大、贸大、政法、武汉大学、公安大学等院校斩获多个法学和法硕状元，更多专业成绩请查看凯程网站。在凯程官方网站的光荣榜，成功学员经验谈视频特别多，都是凯程战绩的最好证明。对于如此高的成绩，凯程集训营班主任邢老师说，凯程如此优异的成绩，是与我们凯程严格的管理，全方位的辅导是分不开的，很多学生本科都不是名校，某些学生来自二本三本甚至不知名的院校，还有很多是工作了多年才回来考的，大多数是跨专业考研，他们的难度大，竞争激烈，没有严格的训练和同学们的刻苦学习，是很难达到优异的成绩。最好的办法是直接和凯程老师详细沟通一下就清楚了。建校历史：机构成立的历史也是一个参考因素，历史越久，积累的人脉资源更多。例如，凯程教育已经成立10年（2005年），一直以来专注于考研，成功率一直遥遥领先，同学们有兴趣可以联系一下他们在线老师或者电话。有没有实体学校校区：有些机构比较小，就是一个在写字楼里上课，自习，这种环境是不太好的，一个优秀的机构必须是在教学环境，大学校园这样环境。凯程有自己的学习校区，有吃住学一体化教学环境，独立卫浴、空调、暖气齐全，这也是一个考研机构实力的体现。此外，最好还要看一下他们的营业执照。