上交所深交所重大重组规则比较.docx

1、项目主要阶段规定对比表阶段现代制药（上交所）国药一致（深交所）10月28日发布重大资产重组公告发布重大资产重组报告停牌期间披露事项停牌期间，上市公司除及时披露上述事项外，还应当至少每5个交易日发布一次重组进展情况公告。应当及时予以披露的情况：（一）上市公司与聘请的财务顾问签订重组服务协议；（二）上市公司与交易对方签订重组框架或意向协议，或对已签订的重组框架或意向协议作出重大修订或变更；（三）上市公司取得有权部门关于重组事项的前置审批意见等。每5个交易日向本所提交符合披露要求的实质性进展公告停牌时间限制首次停牌一个月。在原定复牌日1周前向本所申请继续停牌，继续停牌的时间不超过1个月。停牌两个月后

2、，需要继续停牌的，应当召开董事会审议继续停牌议案，并在议案通过之后、原定复牌日1周前，向本所申请继续停牌，继续停牌时间不超过1个月。特殊情况需要超过三个月停牌的，应当召开董事会审议继续停牌议案，在议案通过之后、原定复牌日2周前向本所申请继续停牌，继续停牌的时间不超过2个月。五个月后，拟继续推进重组，应当召开董事会审议继续停牌议案，并在议案通过之后、原定复牌日1周前，向本所申请继续停牌。在这阶段，上市公司应当每月召开一次投资者说明会，披露投资者说明会召开情况、重组最新进展及继续停牌原因。“重大资产重组停牌公告（210101）”之日起至重大资产重组预案或者报告书首次披露日原则上不超过30个自然日。

3、确有必要延期的，上市公司应在承诺期满五个交易日前按本所有关规定申请证券继续停牌，累计停牌时间原则上不超过3个月。交易核查上市公司进入重大资产重组停牌程序后，应当在5个交易日内填写内幕信息知情人相关信息，包括但不限于姓名、任职单位与部门、与上市公司的关系、职务或岗位、身份证件号码，获悉内幕信息的时间等。内幕信息知情人，包括下列人员，上市公司、控股股东或第一大股东、交易对手方董监高、中介结构参与人、其他知情人员及其配偶、子女和父母。上市公司按本所要求办理首次停牌申请事宜后，在五个交易日内且不晚于公司重组方案披露前一交易日的期间内 ，应向本所报备符合信息披露业务备忘录第34号内幕信息知情人员登记管理

4、事项要求的内幕信息知情人员登记表以及重大资产重组交易进程备忘录，同时提交自查报告说明相关人员是否进行股票买卖、是否构成内幕交易。上市公司还应当根据本次重大资产重组进展，及时补充完善并提交内幕信息知情人名单。披露重组预案（可跳过）上市公司董事会审议通过重组预案后，应当向本所申请复牌，在指定报刊及时披露董事会决议公告、独立董事意见，同时在本所网站披露重组预案摘要及全文、独立财务顾问核查意见、其他中介机构出具的文件或意见（如适用）重组预案披露后公司证券原则上继续停牌不超过10个交易日。深交所对于重组预案的披露内容及报送材料有详细的说明，具体可参见下表。披露预案后的及时披露要求上市公司披露重组预案后，

5、出现以下情形之一的，上市公司应当及时披露，并提示相关风险：（一）交易对方、重组标的资产范围、配套融资方案出现变化或调整；（二）重组标的资产涉及重大诉讼或仲裁；（三）重组标的资产经审计的财务数据和重组预案披露的财务数据出现重大差异；（四）重组标的资产因产业、行业及市场等因素导致其估值可能出现重大变化；（五）交易各方无法在预定时间内完成重组预案中做出的相关承诺；（六）交易对方未及时向上市公司通报重组进展情况；（七）本次重组方案无法在规定时间内取得有关部门的批准；（八）经核查发现公司股票及其（或）衍生品种交易存在明显异常；（九）本次重大资产重组相关主体被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查；（十

6、）其他可能影响本次重组的事项。上市公司披露重组方案后，出现以下情形之一的，上市公司应当及时披露并提示相关风险：1、交易对方、重组标的资产范围出现变化或调整；2、重组标的资产涉及重大诉讼或仲裁；3、重组标的资产经审计的财务数据与已经披露的财务数据出现重大差异；4、重组标的资产因产业、行业及市场因素导致其估值可能出现重大变化；5、交易各方无法在预定时间内完成重组方案中做出的相关承诺；6、交易对方未及时向上市公司通报重组进展情况；7、本次重组方案无法在规定时间内取得有关部门的批准；8、经核查发现公司股票交易存在明显异常；9、知悉本次重大资产重组相关主体被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查；10

7、、其他可能影响本次重组的事项。上市公司披露重组方案后应高度关注媒体报道及二级市场交易情况，出现媒体或投资者质疑的应主动披露澄清公告作出相关说明；出现市场或媒体重大质疑的，上市公司在披露澄清公告的同时还应召开投资者说明会。股东会前的定期报告上市公司披露重组预案后，在发出股东大会召开通知前，应当与交易各方保持沟通联系，并至少每月发布一次进展公告，说明重组具体进展情况，包括：（一）重组预案中相关审批、承诺事项是否已完成；（二）标的资产相关权属文件是否已取得（如适用）；（三）未取得预计进展的具体理由，以及是否存在可能导致本次重组事项终止的其他风险。上市公司重大资产重组的首次董事会决议经表决通过后，董事

8、会应当及时编制重大资产重组预案或者报告书，并将该预案或者报告书作为董事会决议的附件，与董事会决议同时公告。上市公司自作出前述公告后至发出召开股东大会的通知前，董事会每隔30日应就就本次重大资产重组的最新进展情况予以公告。公告内容应当包括，但不限于相关审计、评估和盈利预测审核的具体进展和预计完成时间，有关协议或者决议的签署、推进状况，有关申报审批事项的进展以及获得反馈的情况等；同时，公告必须以特别提示的方式，充分披露本次重组事项尚存在的重大不确定性风险，明确说明是否存在可能导致上市公司董事会或者交易对方撤销、中止本次重组方案或者对本次重组方案做出实质性变更的相关事项。披露重组报告书上市公司未披露

9、重大资产重组预案，可直接编制并披露重大资产重组报告书的， 若不是在一董就披露重组报告书，上市公司在审计、评估等相关工作完成后，再次召开董事会审议通过重组方案的，应当在指定报刊及时披露董事会决议公告、股东大会召开通知（如适用）、权益变动报告书或者收购报告书摘要（如适用），同时披露重大资产重组报告书草案摘要及全文、独立财务顾问报告和其他证券服务机构出具的报告和意见上市公司首次披露重组方案时，如认为拟定的重组报告书等相关材料达到披露标准的，可以直接披露重组报告书，而不需披露重组预案。深交所对于重组报表数的披露内容及报送材料有详细的说明，具体可参见下表。股东大会上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决

10、议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。上市公司应当提供网络投票和其他合法方式为股东参加股东大会提供便利。上市公司应当及时公告披露股东大会决议、单独统计的中小股东投票情况以及律师事务所出具的法律意见书。本次重组的重组报告书、独立财务顾问报告和核查意见表、法律意见书以及重组涉及的审计报告、资产评估报告或估值报告、盈利预测报告（如有）齐备后，上市公司方能发出召开审议本次重组的股东大会通知。证监会审查对于实施前需经中国证监会以及其他部门行政核准的重大资产重组，在上市公司取得所有核准前，不得实施。上市公司应当在本次重组方案中就重组可能无法获得批准的风险作出特别提示，明确未取得相关部门批准前

11、，不能实施本次并购重组。中国证监会对上市公司重大资产重组的行政许可申请作出反馈意见、不予受理、恢复受理、暂停审核、恢复审核或者终止审核决定，或者其他部门在行政核准程序中做出相关决定的，上市公司应当及时公告相关进展，并进行风险提示。中国证监会并购重组审核委员会对重大资产重组方案审核期间，上市公司应当申请股票及其衍生品种停牌，并在披露并购重组审核委员会审核结果后复牌。中国证监会对重组方案作出予以核准或不予核准的决定的，上市公司应当及时披露收到证监会核准文件或不予核准文件公告。如中国证监会核准重组方案的，上市公司还需披露重组报告书修订说明公告（如适用），并在本所网站上披露修订后的重组报告书全文和相关

12、中介机构意见，同时披露尚需取得有关部门批准的情况。财务顾问和律师应当对此出具专业意见。上市公司向中国证监会提出涉及重大资产重组的行政许可申请后，该行政许可申请被中国证监会作出不予受理、恢复受理程序、暂停审核、恢复审核或者终止审核决定的，上市公司应当及时公告进展情况并作出风险提示公告（见附件13）。在证监会重组审核期间上市公司收到证监会重组反馈意见的，上市公司应当在不晚于收到反馈意见的次一交易日公告类别披露收到反馈建议的情况及反馈意见内容。自收到反馈意见之日起30日内，上市公司应积极准备对反馈意见的回复材料，并在履行完毕反馈意见回复涉及的决策程序后，披露反馈意见的回复内容，相关证券服务机构应同时

13、对反馈意见相关问题进行尽职调查或补充出具专业意见。上市公司在公告反馈意见的回复内容后应及时向证监会报送，自收到反馈意见之日起30日内未向证监会报送反馈意见回复的，上市公司应当在到期日的次一交易日就本次重大资产重组的进展情况及未能及时提供回复意见的具体原因等予以公告。需提交并购重组委审议的重组事项，上市公司在收到中国证监会关于召开并购重组委工作会议审核其申请的通知后，应当立即申请办理并购重组委工作会议期间直至其表决结果披露前的停牌事宜，并予以公告。上市公司收到并购重组委关于其申请的表决结果的通知后，公告应当说明，公司在收到中国证监会作出的予以核准或者不予核准的决定后将再行公告。上市公司在获得中国

14、证监会的核准文件当日向本所提交下列文件：1、中国证监会的核准文件；2、核准公告；3、上市公司及相关证券服务机构根据中国证监会的审核情况重新修订重组报告书及相关证券服务机构的报告或意见的，上市公司应当就补充或修改内容予以公告，并将修订后的重组报告书全文及相关证券服务机构的报告或意见公告。上市公司及相关证券服务机构应当在修订的重组报告书及相关证券服务机构报告或意见的首页就补充或修改的内容作出特别提示； 4、本所要求的其他文件。重组实施披露上市公司重大资产重组事项取得全部相关部门核准后，应当公告并尽快安排实施。重组涉及发行股份购买资产的，上市公司应当在资产过户完成后的3个交易日内，公告相关情况并提供

15、独立财务顾问核查报告和律师法律意见；上市公司在中国证券登记结算有限公司上海分公司办理新增股份登记手续并取得其出具的新增股份托管证明后，应当及时披露发行结果暨股份变动公告。重组实施完毕后，上市公司披露重大资产重组实施情况报告书，并在本所网站上披露独立财务顾问报告和律师法律意见。上市公司重大资产重组方案涉及配套融资的，应当在核准文件规定时间内实施完毕并履行相应的信息披露义务。一、重组方案实施的披露（一）上市公司重大资产重组完成相关批准程序后，应当及时实施重组方案。上市公司聘请的独立财务顾问和律师事务所应当对重大资产重组的实施过程、资产过户事宜和相关后续事项的合规性及风险进行核查，发表明确的结论性意

16、见。其他披露事项可以参见附注表格内容。重组方案实施后的信息披露在承诺事项未完全履行完毕前，上市公司应当在年度报告披露同时，就重组相关方重大资产重组承诺事项的履行情况予以单独披露；在承诺事项履行完毕时，上市公司应当及时披露承诺事项完成情况公告。附录：上交所、深交所（主板）重大资产重组具体规定比照表上交所深交所主要规定文本重组筹划及停牌应及时停牌的情形第十三条 上市公司与交易对方初步达成实质性意向但无法确定是否构成重大资产重组，或者虽未达成实质性意向但预计筹划信息难以保密的，应当在非交易时间向本所申请股票及其衍生品种停牌，并承诺在停牌期满5个交易日内披露进展情况、10个交易日内确定是否进入重大资产重组程序。上市公司获悉股东、实际