天津融资租赁行业发展现状及问题分析.docx

1、天津融资租赁行业发展现状及问题分析 天津融资租赁行业发展现状及问题分析 很长时间以来，天津东疆融资租赁都在行业内占据着举足轻重的地位，尤其是随着国家相关政策的出台，其更得到了强有力的支持。在2011年颁布的天津北方国际航运中心核心功能区建设方案中，明确地将天津东疆设为全国的租赁示范区。在之后的2015年，先后颁布了中国人民银行关于金融支持中国（天津）自由贸易试验区建设的指导意见（以下简称指导意见）和推进中国（天津）自由贸易试验区外汇管理改革试点实施细则（以下简称实施细则）。两项政策一经推出，就使得天津东疆融资租赁获得了强有力的政策支持。其中，前者中明确指出凡是在东疆进行租赁的企业，可以利用国家

2、的外汇储备来开展跨境业务、可以通过收取外币租金来开展租赁业务、可以在境外设立人民币账务来帮助公司开展租赁工作等一系列创新工作。此外，在天津自贸试验区内，所有满足一定经济、政策条件的企业，在开展跨境人民币业务时，其营业时间、营业额、经营收入等各项指标不受限制。多项政策的推出，为天津东疆融资租赁带来了极大的促进作用，在今后的几年中，天津东疆的发展步入了国内领先水平，占据着越来越重要的地位。一 天津东疆发展状况（一）整体情况目前，国内已有大量融资租赁企业将其总部设立在天津，到2018年中，这一数量为1827家，其中，共有94家内资试点融资租赁企业，15家金融租赁企业，其余为外商系融资租赁公司。201

3、8上半年共有1722家有外部融资的企业进入天津，与2017年底相比增加238家。详情见表1至表4。表1 天津部分注册资本排名靠前的内资试点融资租赁企业序号企业试点年份注册资本（亿元）1天津津投租赁有限公司20040.822长江租赁有限公司200467.93天津渤海租赁有限公司20081504尚邦租赁有限公司20083.04665天津天保租赁有限公司2011106天津泰达租赁有限公司201127融鑫汇（天津）租赁有限公司201128中能融资租赁有限公司20110.59天津佳永租赁有限公司20121010英利小溪租赁有限公司20131.711中程租赁有限公司2013612天士力融资租赁有限公司20

4、14513天津融鑫融资租赁有限公司2014514中水电融通租赁有限公司20141.715天津市良好投资发展有限公司20141.716天津大通融汇租赁有限公司201510.417617天津财信汇通融资租赁有限公司2015318维租（天津）租赁有限公司2015319天津城投创展租赁有限公司20161020一汽租赁有限公司2016221天津华铁融资租赁有限公司20161522佳汇（天津）租赁有限公司20162.123天津恒泰融汇租赁有限公司2016324天津传化融资租赁有限公司20161.725天津潍莱岛租赁有限公司2016226中建投租赁（天津）有限责任公司20161027台金租赁（天津）有限责任

5、公司20161.728天津信汇融资租赁有限公司20161029天津滨海新区建设租赁有限公司2016530天津中融恒泰国际租赁有限公司20162资料来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院。|Excel下载表1 天津部分注册资本排名靠前的内资试点融资租赁企业天津所拥有的融资租赁企业，在国内拥有绝对的数量优势，并且，从行业规模来讲，到2018年中为止，所有位于天津的融资租赁企业共计有7858亿元的注册资金，与上年底相比增加1099亿元，涨幅为16.26%。其中共有476亿元为金融租赁，与上年底相比增长70亿元，涨幅为17.24%；有829亿元为内资租赁，与上年底相比增长60亿元，涨幅为7.8%；

6、有6553亿元为外资租赁，与上年底相比增长969亿元，涨幅为17.35%。目前，国内全部融资租赁行业总产值中，天津占据了三成左右，共计1万亿元。另外，从所涉及产品类别看，其完成了包括大飞机、直升机、运输机在内的飞机1144架，航空发动机90台，运输船舶103艘，以及海上石油钻井10座等多项产品的租赁业务。航空、航海、石油等相关产品共产生租赁费用600亿美元，获得了超过100亿元的税收收入。为了更好地保证租赁工作的进行，2017年天津东港累计增加214架各类飞机、77台航空发动机、2架海上石油钻井以及23艘运输船舶，使得租赁总资产提高了132.6亿美元。国内有超过九成的飞机租赁业务以及全部的海工

7、装备租赁业务均在天津东疆完成。表2 2018年上半年天津市融资租赁业务发展情况企业类别2018年中业务总量（亿元）2017年底业务总量（亿元）比上年底增加（亿元）比上年底增长（%）2018年中业务占比（%）金融租赁869085001902.2440.99内资租赁624059003405.7629.43外资租赁62706200701.1329.58总计21200206006002.91100资料来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院。|Excel下载表2 2018年上半年天津市融资租赁业务发展情况表3 2018年上半年天津市融资租赁企业情况单位：家企业类别2018年中企业数2017年底企业数

8、比上年底增加金融租赁11110内资租赁947915外资租赁17221484238总计18271574253资料来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院。|Excel下载表3 2018年上半年天津市融资租赁企业情况表4 2018年上半年天津市融资租赁企业注册资本企业类别2018年中注册资金（亿元）2017年底注册资金（亿元）比上年底增加（亿元）比上年底增长（%）金融租赁4764067017.24内资租赁829769607.80外资租赁6553558496917.35总计78586759109916.26资料来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院。|Excel下载表4 2018年上半年天津市

9、融资租赁企业注册资本（二）产业特点具体看，天津东疆融资租赁行业有着以下特点。1.业务创新性强长期以来，国内的融资租赁市场都受到外部资产的垄断，我们可以很清楚地通过企业数量与资本总量看出。而天津东疆通过一系列突破性的改革措施，使得业务模式有了极大的创新，目前已经开发出多种新型的租赁模式，包括SPV、进出口、联合、报税、转让租赁等。天津东疆的出现成功地打破了国外资产的垄断地位，为我国融资租赁行业的发展起到了极大的促进作用，做出了很大的创新性贡献，同时，也做出了很好的成绩。从政策监管上来看，天津东疆也在不断尝试新政策、新办法，全力推广试点区域、保税港的优先政策，积极探索，并顺利帮助租赁企业从国外进口

10、众多大型机械设备。对飞机、船舶等商品进行异地委托监管，限时、高效地完成融资租赁设备的各项业务办理，尝试使用外币来收取租赁方的租金。在指导意见中，提出了多项有关融资租赁业务的发展办法以及创新改革的举措，其中有多达10项政策已经在天津东疆顺利落实，其他多项政策也在积极探索当中，可以说，这些改革措施有效地为天津东疆开辟了极大的融资租赁发展空间。SPV租赁模式是由天津东疆首次提出并实施的，这一方式指的是针对特定项目而成立特定的公司，并由该公司全程跟踪整个项目的完成。该公司在整个过程中以出租人的身份进行工作，通过报税的方式来引进租赁物。SPV模式的创新点在于，针对单一项目签订单一的合同，与其他项目相互独

11、立，能够完成单独的管理与结算，能够很好地避免业务风险的发生。此外，SPV模式对承租人也有着极大的优势，它可以减少当期的现金流出，使现金流更加完善。出租人则需要切实地根据当前政策以及环境需求，最大化地利用优惠条件，减少税款的支出并降低租金，以有效提高价格竞争力。并且，能够有效地避免承租人非法使用融资资金，更有效地控制风险。工银租赁成立了国内首家单机融资租赁项目，同时成功完成了国内第一笔SPV模式下的租赁业务。可以说，在具体的实践操作中，这一模式的优势十分明显。如今，在SPV模式下，天津东疆已经实现了飞机、直升机、传播、钻井平台、医疗设备等全方位领域的租赁，有效地促进了机械化设备的更新换代，提升了

12、承租人的行业竞争力。除了SPV模式外，离岸租赁模式也是目前天津东疆使用的主要模式之一。在这一模式下，与设备相关的出售方以及承租人都身处境外，他们借助租赁公司来开展租赁业务，同时，标的物也不会通过境内进行交付，全程在国外进行。2015年7月，工银租赁完成了国内第一笔飞机离岸租赁项目，它在国外购买了一家A320飞机，并通过在东疆的项目公司将其租赁给喜马拉雅航空公司。这种租赁模式是目前国际化发展的必然方向，能够体现出我国行业内的先进水平以及领先的业务能力。在离岸模式的推广下，天津东疆积极主动地加入国际化租赁市场，成功帮助我国租赁行业在国际市场中开疆拓土。2.企业规模体量大，业务总量增长迅速到2017

13、年中为止，所有在天津东疆成立的租赁企业的注册资金达到了199亿元，从这一体量上来看，是国内的首位。再从业务总量上看，天津东疆在2006年只完成了3亿元的融资租赁业务，而到了2016年，这一数字达到了11200亿元，10年内实现了几何数量的突飞猛进。从横向上看，天津东疆所完成的租赁业务总量在2008年便已占全国超两成，到了2014年，更是达到了三成以上。作为评价行业发展的重要参数，突出的业务总量以及极高的发展速度表现出天津东疆在国内融资租赁行业中占据主导地位。目前，众多大型的融资租赁公司选择在天津落户，天津渤海租赁的注册资金达到了221亿元，居国内之首。2007年，渤海租赁成立，并成为国内第五批

14、内资融资的试点单位。自从渤海租赁成功地在天津落户，凭借着当地政府的大量优惠政策以及国家“一带一路”倡议的推行，其集中力量进行发展与探索，推出多项新型的业务模式，帮助企业实现高速发展。到2016年中为止，共有总资产1778.76亿元，与上年相比涨幅为97.27%；实现了12.84亿元的净利润，与上年相比涨幅为50.86%。渤海租赁有着极大的企业优势，它是内部融资租赁的试点企业，同时也是中外合资公司，拥有全部的金融租赁牌照。此外，还拥有完善的资金链以及强大的资产配置能力。在天津落户后，借助当地优惠政策开展了大量的资产交易以及并购活动，实现了公司规模的大幅扩张。2012年至今，渤海租赁先后收购了香港

15、航空租赁、Seaco（世界排名第六的集装箱租赁公司）、Cronos（世界排名第八的集装箱租赁公司）、Avolon（世界排名第十一的飞机租赁公司）。通过收购，渤海租赁一跃成为世界领先的租赁公司，在世界租赁市场上占据了一席之地。3.产业集聚效应明显目前，越来越多的融资租赁企业选择在天津东疆落户，呈现较强的产业集聚效应。其中，金融租赁企业的股东大多为国内外大型的商业银行以及其他大规模的资产管理企业，能够为金融租赁公司带来充足且稳定的资金来源，融资成本也能控制在较低的水平，成功避免了融资过程中最主要的问题。4.融资租赁产品多样化目前，天津东疆融资租赁共包括飞机租赁、大型设备租赁以及船舶租赁三大板块。其

16、中，第一大板块主要包括渤海、民生、工银三大租赁公司；第二大板块主要包括水电、南车、北车租赁公司；第三大板块主要包括远东、建信租赁公司。这三大板块共实现3500亿元的规模，包括了国内大部分业内领先的租赁公司，整体上形成了多样化的租赁环境，未来发展前景良好。飞机租赁是整个天津东疆租赁的核心板块之一，目前共有920家飞机租赁公司落户于天津东疆，其中35家公司的总部便设立在此地，共计完成754架飞机的租赁项目，超过了全国全部飞机租赁项目的九成。另外，天津东疆还尝试进行飞机项目的离岸租赁、联合租赁等多项新型业务模式，国内现行的所有飞机租赁业务模式均由东疆进行开发。如今，天津东疆已经是国内最大的飞机租赁聚

17、集地以及模式开发的创新地。从多方数据可以分析得到，预计到2032年，我国将有超过5000架民航飞机，而其中将有超过六成的飞机是由租赁获得，到那时，天津东疆将会发挥更大的优势。从飞机种类来看，天津东疆大多租赁民用大飞机，共有578架大飞机，占总数的77%，此外，还有70架通用的航空飞机，约占总数的9%。随着飞机租赁行业的不断发展，东疆逐渐国际化和专业化，不断细化的市场，使得航空发动机成为未来进一步发展的重要突破点之一，跨境交易越来越多，境外业务也在日渐完善。过去，国内的无形资产租赁一直都无人涉及，而天津东疆在这方面迈出了第一步。2016年，芯鑫融资租赁公司与长电科技公司进行租赁交易，在东疆进行了

18、国内第一笔无形资产租赁，资产总价超过3.8亿元。其标的物为长电科技的多项发明和实用新型专利。无形资产租赁项目的顺利进行意味着融资租赁业务获得了全新的突破，同时进一步促进银行完善结合产品的实际价值来评价的机制，并更好地为此类项目提供经济上的支持，避免出现融资难的局面。5.国家级租赁和新金融产业园建成投用推动融资租赁行业快速发展在融资租赁行业，一重要性举措在2016年上半年被实施，各种各样大中小型与资金汇集和调用相关的企业在同一时间被召集到一起形成了一个大型的全国统一新式融资租赁经济中心。在这其中，不仅包括直接相关的产品出租企业，还包括金融管理企业、银行、证券中心以及负责其安全性的法律服务企业，而

19、且在不远的将来政府机构、货币兑换企业也将入驻。这项举措具有十分重大的意义，对整个天津地区来讲，经济和金融将得到极大繁荣和发展。2018年中天津外资融资租赁公司注册资本前十强和全国内资试点融资租赁公司注册资本前十强见表5和表6。表5 2018年中天津外资融资租赁公司注册资本前十强排名企业注册年份注册资本（万美元）1中金国际融资租赁（天津）有限公司20162264802远东宏信（天津）融资租赁有限公司2013724643中民国际融资租赁股份有限公司2015652174华美（中国）融资租赁股份有限公司2015500005平安国际融资租赁（天津）有限公司2015463776宏泰国际融资租赁（天津）有限

20、公司2013434786国电融资租赁有限公司2014434787中飞融资租赁有限公司2010400007央融（天津）融资租赁有限公司2015400008中海油国际融资租赁有限公司2012391308华能天成融资租赁有限公司2014391309天津冠唯租赁有限公司20153000010基石融资租赁（天津）有限公司201229999注：外资租赁企业注册资本按16.9的平均汇率折算为美元。资料来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院。|Excel下载表5 2018年中天津外资融资租赁公司注册资本前十强表6 2018年中全国内资试点融资租赁公司注册资本前十强排名企业注册年份注册资本（亿元）1天津渤海

21、租赁有限公司20082212浦航租赁有限公司2009126.833中航国际租赁有限公司199374.664中交建融租赁有限公司2014505长江租赁有限公司200467.96中电投融和融资租赁有限公司201443.377中远海运租赁有限公司2013358中民国际融资租赁股份有限公司2015459上海电气租赁有限公司20063010华美（中国）融资租赁股份有限公司201534.5资料来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院。|Excel下载表6 2018年中全国内资试点融资租赁公司注册资本前十强二 天津融资租赁行业发展政策环境（一）国家政策层面对于整个地区来说，由于天津市东疆融资租赁产业园区的

22、建立，中央会将本地作为一些金融规章的试验点，通过一段时间内政策在本地的执行情况以及带来的收益来观察其可行性，反过来这也给本地的行业发展带来了前所未有的优势。整体来说，中央政府针对天津市港口出入关税情况下达了重要文件，将此政策首先运用于东疆融资租赁产业园区之内，并取得了一定的成功。此外，对行业内的自主选择和研发也提出了一定的要求，要求园区人员应当具有创新精神，将眼界放宽，向世界学习，向国际取经，争取早日为全国本行业发展树立鲜明的典型和榜样形象。国家的这两项举措，正式代表着国家对本园区的重视程度，并在一定程度上为园区的整体发展制定了计划。从此，天津市东疆融资租赁产业园区成为国家政策的典型实验地，在

23、此大形势之下，各种各样的金融规章在此地如雨后春笋般应运而生。国家金融机构对于各新兴经济产业园区采取积极的支持态度，作为产业园区中的典型来说，天津东疆融资租赁产业园区得到了中央金融机构的大力支持，重点在国际财富融合和企业合作方面下发了一系列的文件批示，独创性地对有关港口运行、金融统筹以及国际合作方面制定了相应的规章，对本土相关领域的发展做出了巨大的贡献。同时，下发重要政策文件，将某些大型项目的工作具体化。通过此举可将整个产业链的安全性大大提高，同时对于每一个产业节点来说，可以在一定程度上缓解财政压力、降低风险、提高服务质量。关于税收政策，中央政府对于在天津本地港口进行资金调用和货品租赁的企业的商

24、品税收进行一定数量的退税，这一政策举措减轻了企业的税收负担，使得在本地进行货品出口的成本更低，从而增加了相关产业的交易数量，使得相关业务在一段时间内蓬勃迅速发展，经济实现了繁荣。中央政府将大量福利政策在本地试验实行，此外，为了更好地实现经济发展，上级机构授权天津市在一定程度上可以自行决定企业的建立，同时在资金和运营方面提供了一定的基础保障，通过降低税务负担、规范税务机制等举措促进企业发展。同时，国家允许本地区企业对贷款进行长中期管理，延长资金借贷时间，以避免企业因资金链断裂而遭遇风险。中央在整体战略思想上切实为每个本地企业着想，精确统筹资金管理，在政策上最大限度地支持企业的发展；针对高税收的情

25、况，政府扩大保税区接纳范围，将每一个业务具体化、细节化，提高企业运营安全性；对于具体项目，降低税率，以缓解相应的财政压力；提出合理性建议发展大型航空器出租业务，整体上规划相应业务数量，规范产品性能，将每一个子项目与国家整体计划相结合，同时将资金与国家间债务账目结合起来，对于实行融资租赁的商品，完成安全出口之后在一定程度上进行关税退还，使其业务循环进行，在鼓励相关项目进行的同时，保质保量地完成每一次产品出口。（二）地方政策层面具体政策如表7所示，在这些政策文件的扶持之下，天津市东疆融资租赁产业园区蓬勃发展，作为全国范围内资金融合和租赁业务的试验园区，为整个行业树立了榜样，为其他地区所效仿，让全国

26、乃至全世界都看到了举措的重要意义和贡献，势必对整个经济和金融局面产生巨大积极影响。表7 国家有关部门、天津市政府等支持融资租赁发展相关政策序号政策文件1国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见2天津滨海新区综合配套改革试验总体方案3中国银监会关于金融租赁公司在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务有关问题的通知4天津市人民政府办公厅关于加快我市融资租赁业发展的实施意见5关于在天津市开展融资租赁船舶出口退税试点的通知6关于做好融资租赁公司和商业保理公司接入人民银行企业征信系统有关工作的通知7中国（天津）自由贸易试验区天津港（600717）东疆片区关于加快海事金融产业发展（暂行）鼓励办法

27、8国家税务总局关于印发融资租赁船舶出口退税管理办法的通知9工商总局七项政策进一步支持天津滨海新区开发开放10关于在天津东疆保税港区开展经营性租赁业务收取外币租金试点的批复11关于促进我市租赁业发展的意见12国家发展改革委关于印发天津北方国际航运中心核心功能区建设方案的通知13关于做好融资租赁登记和查询工作的通知14关于金融支持中国（天津）自由贸易试验区建设的指导意见15天津市高级人民法院关于审理融资租赁物权属争议案件的指导意见（试行）16天津东疆保税港区融资租赁货物出口退税管理办法17天津经济技术开发区促进现代服务业发展的规定18天津市高级人民法院关于审理动产权属争议案件涉及登记公示问题的指导

28、意见（试行）19关于租赁企业进口飞机有关税收政策的通知20关于加快落实国家自由贸易区战略的实施意见21关于加快融资租赁业发展的实施意见22最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释23关于加快飞机租赁业务发展的意见24关于印发天津市促进现代服务业发展财税优惠政策的通知25天津市动产权属登记公示查询办法（试行）26中国人民银行关于使用融资租赁登记公示系统进行融资租赁交易查询的通知资料来源：笔者整理。|Excel下载表7 国家有关部门、天津市政府等支持融资租赁发展相关政策三 天津融资租赁行业的优势特点不得不说，天津在资金融合和借贷方面，得天独厚的优势非常重要，这不仅包括本土企业的大

29、力支持和信赖，还包含政府机关在政策上的帮扶，这一切都是不可分割的。再细化一点来讲，下述几点都促进了天津融资租赁行业的蓬勃发展。（一）先试先行的政策优势党中央在1980年就已经下达了相关文件支持天津市滨海区的企业创新和发展，给予其一定程度上的优先权，这无疑给其带来了巨大的便利。几年后，在航空器和航海器的项目运营方面，中央继续将天津东疆地区作为本项业务创新的试验地区，将一些福利政策优先在本地实施，而东疆地区也不负众望，在履行基本义务、遵守基本准则的前提下，慢慢摸索出一条自己的改革创新之路，配合国家的福利政策，在融资租赁方面树立了优秀的典范，为其他地区提供学习榜样。就拿出口货物的税收返还一例来说，作为国内首个享有该福利政策的地区，东疆地区只要满足国外其他企业向国内租用飞机等超过5年的，同时与国内保持着较多领域的业务往来，包括铁路、航海等关键设施，就可以在一定程度上退还其出口时所缴纳的关税。此项政策在天津市东疆地区第一次被试用，无疑大大节约了一些设备的购买和租赁成本，同时也在国际上产生了一定的积极影响，几乎为零的关税增大了开展国际业务的可能性，这不得不说是一项巨大的政策优势。一年时间内，大量的航海设备被天津市本土的一家大型公司所购买，用于其集团内部的石油开采，这项业务在