苏宁电器利润表分析报告.docx

1、苏宁电器利润表分析报告宁电器利润表分析摘要:利润表是反映企业一定时期经营成果的会计报表。对利润表 的分析能够了解企业的盈利能力和发展趋势。上市公司的盈利能力关 系到企业的生存和发展，同时也关系到投资者的利益,影响报表使用 者的决策。因此它是上市公司会计报表使用者最为关心的会计报表之 。本文通过对宁电器利润表结构的分析兰岁各项财务指标，阐述 各利润项目对企业盈利能力的影响，分析其存在的问题并给出建议。关键字:利润分析 偿债能力营业利润（-1公司概况宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者, 2007年实现销售近900亿元 截至2008年10月，宁电器在中国 29个省和直辖市、

2、200多个城市拥有800家连锁店,员工人数11 万名，位列中国民营企业三强、中国企业500强第53位，并入选亚 洲企业50强。宁电器是国家商务部重点培育的全国15家大型商业企业集团之 -o 2004年7月21日，宁电器（002024 ）在证券交易所上市。行业简介：1、 经济基本面趋好，消费市场平稳较快发展2010年，中国宏观经济基本面迈入正轨，国民经济运行态势良好。 在一系列促进消费、扩大需的政策措施激励下，消费市场景气度提高, 社会消费品零售总额同比增速整体呈上升态势，2010年全年社会消 费品零售总额同比增长18.4%2、 激励政策、产品升级促进家电行业迅速回升2010年，以旧换新政策期限

3、延长，实施围推广;家电下乡产 品限价提高，中标产品围扩大；节能惠民补贴指向高能效空调产品， 系列拉动家电消费激励政策的深化落实为行业提供良好发展空 间。消费升级、更新换代趋势明显，彩电行业已经完成平板电视的升 级之路;白色家电中高附加值产品如变频空调、滚筒洗衣机、三门冰 箱等产品增长快速;3G、智能手机普及较快。综上，2010年家电行 业迅速回升，据中怡康时代市场研究数据显示，2010年中国家电市 场零售总额突破万亿元大关，达10,560亿元。（二L利润表分析利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表，是企业经营 业绩的综合体现,是进行利润分配的主要依据。企业利润,通常是指 企业在一定会计期

4、间收入减去费用后的净额以及直接计入当期的利 得和损失等，亦称为财务成果或经营成果。在商品经济条件下，企业 追求的根本目标是企业价值最大化或股东权益最大化。而无论是企业 价值最大化，还是股东权益最大化，其基础都是企业利润,企业利润 已成为现代企业经营与发展的直接目标。1.水平分析水平分析法，是将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计报表 信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对 比，硏究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分 析方法。绝对值增减变动计算公式:绝对值变动数量二分析期某项指标实际数基期同项指标实际数 增减变动率计算公式:变动率（ ）二绝对值变动数量/

5、基期实际数量*100%宁电器利润水平分析表项 目附注2012 年20LL 年2010 年增减额增减（% ）、营业收入五.3 &十五.498,357,16193,888,58075,504,7394,468,5814.76减：营业成本五.3 &十五.4-80,884,646-76,104,656-62,040.072-4,779,9906.28营业税金及附加五.39-313,081-369,751-268,12956,67015.33销售费用五.40-11,810,941-9,367,346-6,809,109-2,443,59526.09管理费用五.41-2,350,107-2,088,637

6、-1,250,311-261,47012.52财务收入_净额五.42186,083403,236360,769-217,153-53.85资产减值损失五.19、五.44-179,548-69,537-75,924-110,011158.2加：公允价值变动损益-3,826投资收益五.43、五.512,508152,19210625-139,684-91.78其中：对联营企业的投资收益140,1924967二、营业利润3,013,6036,444,0815,431,948-3,430,478-53.23加：营业外收入五.45354,445117,55572,465236,890201.51减：营业

7、外支出五.46-126,450-88,410-102,369-38,04043.03其中：非流动资产处置损失-5,841-4,439-4882-1,40231.58三、利润总额3,241,5986,473,2265,402,044-3,231,628-49.92减：所得税费用五.47-736,136-1,587,220-1,296,536851,084-53.62四、净利润2,505,4624,886,0064,105,508-2,380,544-48.72其中，同一控制下企业合并中被合井方仕合并前实现的净利润四.3-25归属于母公司股东的净利润2,676,1194,820,5944,0118

8、20-2,144,475-44.49少数股东损益-170,6576541293688-236,069-360.9五、每股收益基本每股收益（元）五.480.370.690.570-46.38稀释每股收益（元）五.480.370.690.570-46.38六、其他综合收益五.49-88,775-4021-84,754七、综合收益总额2,416,6874,881,985-2,465,298-50.5归属于母公司股东的综合收益总额2,630,7714,828,367-2,197,596-45.51归属于少数股东的综合收益总额-214,08453618-267,702-499.28（1 X净利润分析净利

9、润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者 分配或使用的财务成果。宁电器2012年净利润为2 , 505,462元, 比2011年下降了 2 ,380 ,544元，从水平分析表中可以得出,2012 年虽然营业收入增加，但是营业成本和销售费用大于营业收入，营业 利润下降了 3,430,478元，利润总额下降了 3,231,628元, 可见营业利润是企业利润里最重要的组成部分。（2 1利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的的 营业利润，而且反映企业的营业外收支情况,本公司利润总额减少了 3 , 231 , 628元，营业外支出和营业外收入的增加减少了利润总额。

10、（3）营业利润分析营业利润是指企业营业收入与营业成本税费，期间费用，资产减值 损失,资产变动净收益之间的差额它既包括企业的主营业务利润和其 他业务利润，又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益，它 反映了企业自身生产经营的财务成果.营业利润减少主要是营业支出 增加,营业收入比上年增加4 z 468 z 581元，营业支出营业收入。分项分析: 销售费用及管理费用分析项目2012 年 1-12 月20U年1月-12月费用占比变动情况（ ）金额占主营收入比（）金额占主营收入比（）租赁及仓储费4,506,8804.653,615,8313.910.74人员费用4,109,7414.243,585

11、,1823.880.36其他费用1,905,3111.961,397,6091.510.45广告促销费1,580,3731.631,191,8051.290.34水电费721,8750.74634,9290.690.05运杂费653,7840.67556,8310.60.07装璜费683,7840.7473,7960.510.19(1)租赁费用率变动的主要原因：近年来，为应对物价水平的上涨，公司加快了连锁布局提前锁定物业, 店面租金成本有所增加。另外由于外部环境影响导致销售不理想，使 得租赁费率同比提高0.74个百分点。结合外部市场环境的变化以及公司线上线下协同发展战略的实施，公 司在保持稳定

12、的连锁发展速度同时，将更加注重店面经营质量的提升, 实施旗舰店战略，升级改造核心店面，提升单店销售;加快调整/关闭 绩效较差店面，优化门店结构。随着一系列调整措施效应的逐步显现, 租售比水平将能得到有效控制。(2)人员费用率变动的主要原因随着大量技术性、专业性人才的引进，以及为有效稳定激励团队，员工 薪酬福利水平持续提高公司薪酬支出额继续同比增长。与此同时，随 着公司进一步精简业务流程、优化岗位设置，加强人员绩效管理报告 期人效水平逐步提升。整体来看，报告期公司人员费用率同比增加 0.36%,增速较上半年已经收窄。(3)广告促销费变动的主要原因报告期，公司加大宁易购的推广力度,投入有所增加，相

13、应的宁易购品 牌形象及市场竞争力也得到提升。随着公司品牌推广经验的不断丰富, 加强不同媒体宣传手段的有效运用以提升投入产出比,广告促销费率 将得到改善。(4)装潢费变动的主要原因近年来新开店较多，报告期装潢费摊销增加。此外公司注重购物环境 的改善，加大店面装修硬件投入,提升店面形象，装修单价也有所提升, 使得装潢费率同比增加0.19%o公司将进一步完善不同类型店 面装 修标准，充分发挥规模采购优势,有效控制投入成本。(5)运杂费变动的主要原因报告期，线上业务实现快速增长，配送业务量增加较快,使得运输费用增长加快。公司将加强物流管理，尤其是干线运输方面,随着供应链网 络优化，尽量实现本地化,减少

14、长途费用的增加，有效控制配送费用。(6)其他费率变动的主要原因随着公司规模扩大，资产增加带来相应 的折旧费用也有所增加，其他费用率水平同比增加0.45%。2.对比分析对比分析图解法，是指用图形的形式,将某一指标的报告数值与基准数值进行对比，以揭示报告数据与基准数值之间的差异。营业收入营业成本利润总额2012 年2011 年上图可以直观的反映出本年度营业收入、支出和利润与上年对比 的情况。可见，企业在本年收入有增加，利润却有所下滑，说明企业 规模虽有增长，但效益或盈利能力却明显下降。单位:千元项目2013年13月2012 年 1-3月差异变动金额及幅度金额%营业总收入27,200,84622,6

15、41,0204,559,82620.14销售费用3.032,4052 , 500,381532,02421.28管理费用712,007655,72956,2788.58财务收入净额74,140141,429-67,289-47.58资产减值损失123,46656,95166,515116.79营业利润555,6931,206,886-651,173-53.96营业外支出33,13623,1559,98143.11利润总额550,3871,208,620-658,233-54.46所得税费用127,665297,808-170,143-57.13归属于母公司所有者的净利润492,777951,0

16、32-458,255-48.19(1)去年同期由于家电激励政策退出影响，基数较低。综上，公司实现营 业收入272.01亿元同比增长20.14%,其中主营业务收入同比增长 20.45%;电子商务业务实现商品主营销售收A44.99亿元(含税)，同比 增长134%。公司综合毛利率水平较去年同期下降3.04个百分点达到16.33%, 与2012年四季度毛利率水平基本持平。随着销售规模的增加，带来销售费用绝对值同比增长21.28%,增长 幅度基本与销售规模增幅一致。(4)由于财务费用增加,使得财务收入净额较上年同期下降47.58%O(5)资产减值损失比去年增加66 , 515 ,带来资产减值损失较上年同

17、 期增加116.79%。(6)报告期，公司实现的利润总额较上年同期减少，由此带来所得税费 用较上年同期减少57.13%。(三八财务分析偿债能力分析公式:流动比率=流动资产合计/流动负债合计速动比率=(流动资产合计存货净额)/流动负债合计资产负债率=资产负债/资产总额股东权益t匕率=股东权益/资产总额2012年2011年2010年流动比率1.301.181.41速动比率0.850.770.99资产负债率61.7861.4857.08股东权益比率38.2237.3441.76从上表可看出宁电器近三年的流动比率和速动比率没有特别大的 起伏变化,基本比较稳定，流动比率保持在1到1.5之间，而速动比率

18、基本在1上下浮动。这说明短期偿债的能力基本比较稳定，同时也反 映了企业举债经营的策略，虽然有一定的财务风险，但公司的基本面 是好的,并且这也能提高运营效率。家电行业的流动比率一般是1.5 , 而近三年宁电器的速动比率处于下升状态，说明宁公司的短期偿债能 力有所上升。从资产负债率来看，本年度较上年度有较大增幅，达到61.78% , 说明公司债务增长较快,这跟公司的扩战略有关。比较保守的经验判 断一般为不高于50%，国际上一般公认60%比较好，因而我们可以看 到公司的资产负债率保持在一个良好的水平。从股东权益比例来看，公司本年度比上年度有所上升，上升到 38.22% ,同时宁的负债权益比太高，在股

19、东权益没有大变化的情况 下，宁的企业扩应该很大程度上是通过扩大负债的模式来支撑企业运 作的。偿债能力总结：偿债风险比较高，而且是以流动负债为主，这意 味着公司的短期偿债压力t匕较大，存货周转成现金的速度要快，否则 容易发生资金链断裂的严重后果。（四）总结综上所述，宁电器由于营业成本的增加，2012年的利润总额比 2011年减少一半，一是由于企业销售规模的增加，使得销售费用和 管理费用相对增加，尤其是资产减值损失。企业在谋求扩大发展的同 时不能忽略企业的利益，更不能盲目的去扩大市场。还有就是政策的 影响，由于家电下乡“政策的停止，产品的销售也受到了影响。所 以,企业应及时的调整销售计划和发展规划，满足企业价值和利益的 最大化。