中国海缆通信行业研究行业发展环境行业壁垒行业特征行业上下游.docx

1、中国海缆通信行业研究行业发展环境行业壁垒行业特征行业上下游中国海缆通信行业研究-行业发展环境、行业壁垒、行业特征、行业上下游（二）行业发展环境1、有利因素（1）海缆将继续在国际通信中占主导作用 国际通信方式除了海缆外，还有陆缆和卫星等。内陆国家由于缺乏海岸线不能建设海缆登陆站，一般采用陆缆和卫星方式。近几年，卫星通信虽然有较快的发展，出现了O3b网络公司等新型卫星互联网通信业务提供商，但带宽提供能力相对海缆明显不足，仅在一些岛屿和内陆国家有部分市场。陆缆相对海缆而言，虽然具有建设和维护成本较低的优势，但由于缺乏联合运营模式，陆缆多限于临近国家间的通信场景，跨越多个国家的陆缆组网运营模式还不成熟

2、。在未来较长时间内，海缆在国际通信中仍将起主导作用。（2）全球信息需求及数据量的增长带动海缆通信行业发展 随着5G时代的来临和云计算、物联网、大数据、移动互联等 ICT产业的快速发展，全球数据量快速增长，全球各方对信息连接的需求不断提升。据市场研究调查机构IDC预计，全球数据总量2020年将达到47ZB，2025年将达到163ZB。全球数据交互量的增加带来海缆建设的大量需求。 为了满足全球互联网数据中心的互联需求，内容提供商从租借海底光缆逐渐转为投资自建海底光缆，从 2016 年开始，谷歌、Facebook、亚马逊以及微软开始投入大量资金建造自己的海缆通信网络。目前国内互联网巨头 BAT 还未

3、跟随国际互联网巨头在海底光缆领域进行大规模布局，但随着其业务发展过程中国际业务量的持续增加，其对海底光缆的需求也会持续增加。（3）国际海缆互联互通将迎来重要发展窗口期 从海缆通信网络近 30 年来的发展历程来看，海缆通信网络有 2 次建设高潮：一是 1999-2002 年，互联网泡沫形成到破灭时期，管制、需求、技术进步以及大量资金投入等因素相结合，大大促进了海缆通信行业的发展，大量海底光缆建成投入使用；二是 2009-2012 年，数据中心成为驱动国际海缆通信网络建设的最大驱动力，国际海底光缆又迎来了一个建设小高潮。 目前，全球约40%的海缆是2000年之前建设的，已经逐步进入了海缆使用生命周

4、期的尾期，未来几年，数据中心互联及互联网带宽需求将持续增长，全球海缆将进入一个新旧更替的时期，形成行业布局的时间窗口。2016 年，跨太平洋、跨大西洋、亚欧间海缆系统已经开始升级换代。（4 ）中国的海缆通信行业发展前景广阔 中国的国际海缆数量明显落后于发达国家，未来发展空间大。自1993年中国第一条海底光缆中日海底光缆正式开通以来，海底光缆逐步发展成为中国国际通信最重要的承载方式，自中国出发的海底光缆可直接通达北美、亚洲内部、欧洲和非洲，通过转接可以通达南美、非洲和大洋洲，中国已与美国、日本、新加坡、英国等区域重点国家实现直接网络互联。当前，中国正积极参与经济全球化进程，互联网企业也在加快海外

5、业务拓展，但是与未来国际流量发展预期和世界主要国家相比，中国的国际海缆发展仍显不足。根据中国信息通信研究院发布的2018 年中国国际光缆互联互通白皮书显示，美国的海缆数量是中国的 8倍，人均带宽是中国的近 20 倍；日本的海缆数量是中国的 2 倍多，人均带宽是中国的近 10 倍；英国海缆数量是中国的 5 倍多，人均带宽是中国的 72 倍；新加坡海缆数量是中国的 2 倍多，人均带宽是中国的 262 倍。 同时，“一带一路”为中国海缆通信行业发展带来了历史性机遇。基础设施互联互通是共建“一带一路”的重要内容，沿线国家应共同推进跨境光缆等通信干线网络建设，规划建设洲际海底光缆项目，逐步形成连接亚洲各

6、区域以及亚欧非之间的信息通信网络，提高国际通信互联互通水平，畅通信息丝绸之路。“一带一路”沿线国家国际信息互联互通水平相对较低，随着“一带一路”倡议的深入实施，各国之间经贸往来、文化交流等活动日益频繁，以互联网为基础的信息流量越来越多，国际海缆、跨境陆缆等互联互通信息通信基础设施建设需求更加旺盛，中国与沿线国家的合作将为海缆通信行业带来巨大的市场增量。（5）海洋观测系统建设将打开更大市场空间 海洋观测系统由岸上基站、网络交换机、数据库、海底光缆、接驳盒、观测设备插座模块和各种功能观测设备等组成，可以对海底地壳深部、海底界面到海水水体及海面进行大范围、全天候、长期、连续、实时的高分辨率、高精度的

7、自动化观测。建设海洋观测系统，监测获取海洋信息和数据并进行分析模拟，是探索海洋、掌握海域信息最基本的手段。未来海洋观测系统建设将打开更大市场空间。2、不利因素 由于全球各个国家或地区对于海缆网络建设没有统一的法律法规或政策，海缆网络建设解决方案提供商在业务开展时无法将一个国家或地区的业务经验简单复制到另一个国家或地区；此外，部分国家或地区还就海缆网络建设制定了相关经济性规则，如当地海缆铺设须使用当地生产的原材料、配件或聘请当地人员等，对海缆网络建设解决方案提供商自身的业务与应变能力提出了较高且较复杂的要求。（三）行业壁垒1 、技术壁垒 海缆通信网络对光纤通信、海底中继器、分支器和海底光缆铺设、

8、维护的要求非常高。由于海缆通信网络工作环境水深较大且较为复杂，对海底设备和海缆的抗压、抗腐蚀，以及接驳盒的水下热插拔能力等有较高要求，是通信行业中技术附加值最高、行业壁垒最高的领域之一。2、可靠性壁垒 由于海缆通信网络项目施工与运行环境复杂，维护成本较高，客户对海缆通信网络的可靠性要求非常高，需要海缆通信网络建设解决方案供应商从设计方案的论证到产品与施工的质量均具有严格的控制能力，确保海缆通信网络能够长期、稳定运行。3、经验壁垒 海缆通信行业对企业的专业项目交付经验要求很高，能够成功在复杂艰难的海底环境下设计并按期实施、交付项目是行业内对企业最为看重的能力之一。项目经验对于后续项目的拓展、获取

9、以及建成项目的高效维护与管理具有重大影响，是行业壁垒之一。（四）行业技术 海缆通信网络是跨国互联网连接的最重要通信链路之一，传输能力和经济性超越卫星通讯等技术手段，是当前最主要的跨洲通信技术。由于海缆通信网络工作环境水深较大且较为复杂，对海底设备和海缆的抗压、抗腐蚀，以及接驳盒的水下热插拔能力等有较高要求，是通信行业中技术附加值最高、行业壁垒最高的领域之一。 目前，全球仅有美国的 SubCom、法国的 ASN、日本的 NEC 以及中国的本公司四家企业具备被下游客户认可的跨洲海缆通信网络建设能力，并且能够持续获取客户订单。（五）行业特征 海缆通信行业具有一定的周期性。全球海缆的平均寿命约为 25

10、 年，据统计，全球约 40%的海缆是 2000 年之前建设的，已经逐步进入了使用生命周期的尾期，需要升级换代。同时，随着通信技术的进步与通信传输需求的提高，新建大容量海缆单位容量的维护成本在进一步降低，从而促使部分旧海缆提前退出使用。此外，数据中心互联及互联网带宽需求的持续增长，谷歌、微软、Facebook 等大型 ICT 厂商开始投资建设海缆通信网络。未来几年，数据中心互联及互联网带宽需求将持续增长，全球海缆将进入一个新旧更替的时期，形成海缆布局的时间窗口，2016 年跨太平洋、跨大西洋、亚欧间海缆系统已经开始升级换代，国际海缆建设将迎来新的第三个高峰期。 海缆通信行业整体上没有明显的季节性

11、特征，项目的建设周期主要视铺设的海缆长度和施工难度而定。一般而言，5,000 公里以上的中继项目建设周期为两年左右，5,000 公里以下的中继项目建设周期为一至两年，单跨项目的建设周期为一年以内。对于单个海缆项目而言，其所处的地理位置及当地气候特征，可能会对项目施工交付产生一定影响，例如俄罗斯的海缆建设项目因气候严寒，每年只有气温适宜的几个月适合施工；南美洲纬度较高的海缆建设项目受严寒和季风影响，每年也有严格确定的施工窗口期等。施工交付的进度会影响到海缆通信网络建设解决方案提供商的收入确认进度，部分项目收入存在季节性波动。 海缆通信网络建设的区域多为跨洲海洋或者岛屿之间。人类生活的地球是个巨大

12、的球体，约有 71%的表面积被海洋所占据，大洋洲、美洲大陆与亚欧非大陆之间没有直接陆地连接。全球近 200 个国家中仅有 44 个没有海岸线的内陆国，不能直接依靠国际海缆通信，内陆国一般国土面积不大，人口不多。目前从全球范围来看，跨洲、跨洋和岛屿间的通信主要依靠海缆，全球 95%以上的国际通信流量都是通过海底光缆进行传输的，海缆在现代通信中的重要性是不言而喻的。（六）行业上下游 海洋通信主要以海底光缆为媒介，海底光缆是跨国互联网连接的最重要通信链路之一。海洋通信产业链最终客户为通信运营商和互联网内容服务提供商。本公司作为系统集成商根据客户需求为其提供海缆通信网络建设整体解决方案，向海缆通信网络

13、相关的专业服务提供商采购部分专业服务，如规划设计、海上勘测、陆上设备、海上施工和维护等。具体行业参与者关系，如下图所示： 本公司除作为一家海缆通信网络集成商外，还具有海底中继器、分支器等水下设备的研发与生产能力，是水下设备生产商。设备生产商是专业服务提供商之一。设备生产商向系统集成商提供水下设备、岸上设备等；向原材料供应商采购元器件、结构件、金属材料、光纤光缆和其他辅助材料等，如下图所示： 由于海缆系统集成与专业设备生产均属于技术要求较高的高附加值行业，且经过较长时间发展，最终客户对于海缆网络极高的可靠性要求亦传导至整个产业链，从而形成了当前较为固定的产业链分工；客户极高的可靠性要求也导致新公司在各个环节都很难打入产业链，或对当前的行业格局与利润水平产生颠覆性的影响。在当前市场规模稳中有增及产业链发展成熟的情况下，原材料价格的波动将由产业链中各个参与者分担，不会对专业设备生产商和海缆系统集成商整体利润水平造成较大影响。 对于下游客户来说，全球数据中心互联及互联网带宽需求的持续增长一方面推动了传统电信运营商对新海缆的建设，另一方面还驱动了互联网内容提供商对海缆通信网络由租赁转为自建投资，进而促进了海缆系统集成商与专业服务提供商的业务发展。