触摸屏行业分析.docx

1、触摸屏行业分析触摸屏行业分析一、触摸屏行业简介二、行业发展空间三、行业主要厂商介绍四、需求与供给状况分析五、行业的投资机会六、风险因素一、触摸屏行业简介1、触摸屏简介随着技术的发展，人们对硬件的用户体验要求越来越高，而人机交互技术也得到越来越多的重视，触摸屏作为最新的一种电脑输入设备，是目前最简单、最方便、最自然的一种人机交互方式，存在巨大的发展空间。触摸屏（Touch panel）是个可接收触头等输入讯号的感应式液晶显示装置，它可用以取代机械式的按钮面板，并借由液晶显示画面制造出生动的影音效果，具有易于使用、坚固耐用、反应速度快、节省空间等优点。目前较为主流的触摸屏技术有两种：电阻式和电容式

2、。电阻式触摸屏基本原理为通过触摸时触摸屏电阻的变化进行工作；电容式触摸屏则是利用人体的电流感应进行工作。由于工作原理的关系，电阻式触摸屏不是非常耐久，而且透明性较差，非常依赖触控笔，使用不方便；而电容式触摸屏更加灵敏，不依赖触控笔，并且不会有屏幕漂移定位不准的问题，显示亮度高，效果好，特别是容易实现多点触控，这也满足了现在高性能触摸屏的使用要求。电容式触摸屏主要应用领域包括智能手机、平板电脑等领域。目前热销的 iPhone、iPad 都是采用电容式触摸屏，未来随着更多高端产品的问世和电容式触摸屏成本的下降，将逐渐替代电阻式触摸屏。手机、平板电脑、电子书、GPS、游戏机和DC/DV是目前触摸屏最

3、重要的五个下游应用。2、触摸屏行业产业链：图1：触摸屏产业链一般而言，电子行业所关注的触摸屏产业链主要是中游的sensor（包括ITO 玻璃、ITO 薄膜），以及下游触摸屏模组。二、行业发展空间1、苹果公司的iphone与ipad热销，其他厂商纷纷跟进，引发全球触摸屏行业快速发展。iPhone引入了基于大型多点触摸显示屏和领先性新软件的全新用户界面，让用户用手指即可控制iPhone。以往的手机触摸屏多采用电阻式，一次只能感知一个位置的触摸。而电容式触摸屏搭配专用软件，可以同时处理多根手指的触摸指令。从07年3季度上市以来一直持续热销，即使在2009年一季度，全球手机出货量2.44亿台，比08年

4、同期的2.90亿台下降了15%，苹果的iPhone相比08年同期仍然增加了一倍的销量。2010年6月苹果推出了iphone 4.0，过于旺盛的需求导致iphone 4.0一度缺货。2011年推出的CDMA版iphone，也对iphone的销售产生了较大的推动作用，另外将在今年9月份推出的iphone 5.0对苹果手机销售推动更是不容质疑。因此，今年依然将会是iphone热销的一年。市场调查机构HIS iSuppli公司预测，2011年，美国Verizon和其他全球CDMA无线运营商的苹果iPhone出货量将高达1,210万部，使全球iPhone的全年出货量增加至6,120万部。图2：全球iph

5、one出货量资料来源：苹果公司财报 iSuppli随着苹果手机的全球热卖，为了和苹果竞争市场份额，各大主流品牌的手机也相继优化自己用户界面，并且几乎都采用了触摸屏输入。苹果众多竞争者对触摸屏的相继采用，将会进一步加速触摸屏手机的渗透率。市调机构displaysearch预计今年手机屏幕出货量为17.77亿部，触摸屏手机出货量为6.79亿部，占比为38.2%，触摸屏手机出货量同比增速为27.8%，未来五年触摸屏手机的年复合增长率为19.2%。苹果公司于2010年1月推出的iPad平板电脑同样取得了巨大的成功，苹果公司将iPad定位介于苹果的智能手机iPhone和笔记本电脑产品之间。市场研究公司I

6、DC表示，2010年全球平板电脑出货量达到1700万台，苹果的平板电脑开拓了新的市场领域，凭借iPad获得平板电脑领域87.4%的市场份额。市场调研公司Displaysearch预计，2011随着越来越多的技术公司开始推出各自的平板电脑产品,平板电脑今年的销量将会比去年增长200%，达到5570万台。摩根士丹利报告预计，两年内全球平板电脑出货量将增长5倍，2012年达到1.01亿台。图3 ：未来五年全球平板电脑出货量预测值（20102015） 2、未来5年全球触摸屏市场规模预测从全球触摸屏产业来看，2010年是大规模应用的井喷年，实现74.9%的增长率，今后几年将逐步进入稳定增长期。华泰联合证

7、券研究所预计2011-2014 年全球触摸屏出货金额分别为94.9 亿、122.0 亿、147.5 亿、164.2 亿美元，复合增长率20.0%，高于电子全行业增长率。其中，高端、中大尺寸触摸屏增长将尤其迅速。图4：全球触摸屏出货金额预测从触摸屏产品结构方面来看，今后几年由于平板电脑的拉动，中大尺寸屏占比将显著提升，如下图所示：图5： 2011年下游市场结构 2014年下游市场结构三、触摸屏行业主要厂商介绍1、全球触摸屏产业链主要厂商从全球来看，触摸屏产业链内主要厂商如下表：表1：全球触摸屏产业链主要厂商资料来源：华泰联合证券研究所2、国内触摸屏产业链主要厂商表2:国内触摸屏产业链主要企业国内

8、触摸屏产业链中，主要受益的是触摸屏部分的研制企业，具体公司主要有：莱宝高科、超声电子、长信科技、欧菲光、华东科技。 3、台湾及大陆主要企业介绍3.1 台湾TPK(宸鸿)：电容式触摸屏全球龙头TPK 成立于2003年，目前已经成为全球第一大电容式触摸屏供应商，也是apple 公司的核心供应商。2009年，在中小尺寸电容式触摸屏领域，TPK 供应了40%的iPhone 电容式触摸屏；在大尺寸电容式触摸屏领域，TPK 供应了55%的iPad 电容式触摸屏。TPK 主要客户为apple、HTC、Motorola和RIM。TPK 主要优势如下：（1） glass-based 电容式触摸屏有着极大的市场潜

9、力和极高的技术壁垒；（2） TPK 相比其他厂商有着更高的良品率，胜华科技良品率约为75%，而TPK 良品率已经达到85%，显示出TPK 更好的掌握了电容式触摸屏生产技术；（3） 由于在apple 推出iphone 之初，TPK 即开始与apple 合作研发电容式触摸屏，并且一直跟随apple 技术革新的脚步，与apple 有着非常牢固的关系，这也是TPK 非常重要的资源之一。3.2 台湾胜华科技：相比TPK 有一定差距胜华科技成立于1991 年，从TN LCD 产品起家，逐渐发展为以触摸屏、TFT LCD 和CSTN LCD 三大产品为主的布局全面的企业。随着电容式触摸屏市场的崛起，胜华抓住

10、机遇，成功进入苹果公司核心供应链，未来胜华将随着电容式触摸屏市场的爆发而蓬勃发展，电容式触摸屏业务营业收入占总营业收入也将越来越高。胜华科技电容式触摸屏良品率只有70%80%，相比TPK85%的良品率约低10%；业务毛利率只有15%20%，相比TPK 和洋华约低10%。主要客户为：apple、Nokia、Motorola、RIM 和LG。3.3 莱宝高科：苹果核心供应商，扩产进展屡超预期公司依靠深厚的技术积累和战略性的眼光，目前已经成为苹果公司主流供应商。公司主要通过TPK 给苹果供货，TPK 约80%小尺寸电容式触摸屏sensors 都向公司采购，而TPK 供应了40%的iPhone 电容式

11、触摸屏模组，所以已经销售的的iPhone 中大约有32%使用的是公司生产的小尺寸电容式触摸屏sensors。触摸屏产能方面，小尺寸屏（3.5寸）年产能为156万片，中尺寸屏（10寸屏）计划在2011年四季度实现800万片年产能，产能规模目前居于国内前列苹果公司对整个供应链上各个环节集中管理，公司由于产品质量优异和把握新技术能力很强，未来几年公司仍将是苹果最核心的供应商。公司主要竞争对手为台湾Wintek 和Sintek 等，而国内上市公司如欧菲光、长信科技和超声电子等距离真正大规模量产还需要时间，未来一年之内很难对公司构成实质性威胁。3.4 长信科技：沿着莱宝高科的足迹，进军电容式触摸屏公司立

12、足于ITO 导电玻璃，介入电容式触摸屏sensor 领域，公司利用超募资金3.3亿元投资建设中小尺寸电容式触摸屏，设计产能为80万片，对应手机约为2000万只。该项目预计达产时间为2011年56月份，2011年和2012年公司小尺寸电容式触摸屏产能将分别达到20万片/年，80万片/年。由于莱宝高科的示范效应推动了市场热情，并且公司技术发展路径与莱宝高科相近：电容式触摸屏关键技术为镀膜和光刻，关键原材料为ITO导电玻璃。公司与莱宝高科一样生产ITO导电玻璃，已经掌握了其关键技术真空镀膜技术。公司是国内几家准备进军电容式触摸屏行业企业中最先有可能实现突破的企业。四、触摸屏行业需求与供给状况分析当前

13、触摸屏市场处于供不应求的状态，整体毛利较高，尤其是电容式触摸屏毛利高达50%以上，因此主要厂商正积极扩充产能。台湾是全球触摸屏行业最重要的供给方（包括其在大陆和其他地区的工厂），其主要产能状况如下表：表3：台湾主要厂商电容式触摸屏产能及扩产计划情况图6：2011 年全球触摸屏需求与台湾产能对比由于以台湾厂商为代表的触摸屏企业纷纷提出扩产计划，已经有人担心触摸屏行业很快会出现供过于求的局面。这种担心不是没有道理，但近1-2年，触摸屏行业出现严重供过于求的可能性不大。原因主要有3点：第一，触摸屏产能爆发式增长的主要原因在于下游需求的放量，相比供给，需求增长的更快。根据上面的分析，2010年全球平板

14、电脑出货量为1700万台，预计2011年将达到5500万台，2012年将超过1亿台。即使是小尺寸触摸屏的智能手机，市场渗透率截止2010年底，也不过20%，如此广阔的市场，为触摸屏生产企业提供了一个较长的发展周期；第二，应该注意到，产能是逐渐释放的，释放过程中有各种不确定因素，各厂商规划产能全部如期投产的概率是很小的。同时，各厂商一定会根据市场供求关系，动态调节投产进度；第三，高端触摸屏的生产有着较高的技术门槛，同时触摸屏向大尺寸和高清晰的发展会不断的带来发展空间并提高竞争门槛。随着时间推移，规模不够、技术不能领先的企业将面临成本和销售价格的挤压。市场普遍预计，触摸屏行业的供求关系将在2012

15、年左右达到基本平衡。五、触摸屏行业投资机会1、苹果产业链最值得关注苹果与其他消费电子品牌商相比，有鲜明的特色，其供应商也从各方面受益良多。首先，苹果在技术和商业模式两方面拥有卓越的创新能力，既保证了自身和供应商的利润空间，也促进供应商技术的进步；其次，以iPhone 和iPad 为代表，苹果的产品具有系列化、规格化的特点，大大降低了供应商的新品开发成本；第三，苹果对供应商认证严格，但一旦成为其供应商，一般会获得相对稳定的份额，有利于供应商的稳定获利和成长。 2、短期投资机会涌现2.1 多重因素导致第一季度平板电脑出货量低于预期，上游触摸屏大厂一季度业绩出现下滑（1）苹果9.7 寸液晶屏主要供应

16、商LG Display 的6 代线产品出现漏光问题，造成液晶屏供应短缺，制约iPad 产能。（2）日本地震对iPad 供应链造成了一定程度的影响。（3）iPad2 于3 月3 日正式发布，部分消费者的购买意愿被递延。2.2 iPad2 第二季度出货量有望大增，带动上游触摸屏行业回暖，相关个股投资机会显现iPad2 在大陆市场的大量铺货销售，从侧面表明了制约iPad2 产能释放的因素正在被消除。根据国外媒体的报道，LGD六代线产品漏光问题已经被解决，同时新技术解决方案日趋成熟，日本地震造成的NAND 闪存吃紧的局面也已经得到缓解，根据DRAMeXchange 的调查，4 月下旬NAND Flas

17、h 合约价下跌近2%-5%。全球各地市场的热销的局面和产能的持续释放形成良性循环局面，根据DigiTimes 的预测，苹果iPad2 第二季度出货量将大幅增长，台湾零组件厂商透露第二季度供货目标超过700 万台，环比增长50%以上。iPad2 出货量的大幅增长，将直接拉动苹果产业链上游元器件及触摸屏行业回暖。其中，TPK 宸鸿5月4 日透露，第二季度触摸屏订单需求强劲，营收预计将环比成长15%-20%，毛利率维持18%的高位。同时胜华、洋华等触摸屏大厂预期也将在第二季度实现营收增长。大陆方面，触摸屏相关上市公司第一季度业绩增速出现一定放缓的局面。其中莱宝高科第一季度实现营业收入2.94亿元，同

18、比增长30.56%，稀释每股EPS 为0.29 元，略低于预期。长信科技第一季度实现营业收入1.27 亿元，同比增长57.69%；稀释后每股EPS 为0.29 元，同比增长70.59%，基本符合预期。在第二季度iPad2 出货量大增的背景下，触摸屏相关上市公司第二季度业绩有望大幅增长。六、风险因素1、中长期产能过剩风险如前述，触摸屏行业12年内尚不太可能出现供过于求局面。但随着触摸屏市场和技术的逐步成熟，新建、扩建电容式触摸屏的生产线不断增多，电阻式触摸屏改建或者扩建为电容式触摸屏生产线已经渐成趋势，未来几年内电容式触摸屏生产线产能将呈较大规模增长，需警惕未来行业产能大幅扩张，供给过剩导致产能

19、利用率降低，触摸屏降价速度快于预期。2、技术替代风险短期来看，表面声波式、红外式等既有技术，难以替代电阻/电容触摸屏；远期来看，其他新兴技术对现有触摸屏技术有一定的的威胁。近期，表面声波、红外等既有技术威胁不大。原因有二：第一、超声波、红外线发生和检测装置的成本较高，小型化有瓶颈，适合高端、大尺寸的工业控制、医疗等领域；第二、这两种介质都是附着在屏幕表面的，所以发声和检测装置必须安装在屏幕之上，在屏幕四周会有凸起部分，这无法满足iPhone、iPad 代表的平面化、窄边框设计潮流。远期，新技术值得关注，目前来看，投影触摸（Light touch）和皮肤触摸屏（Skinput）最具前景，其中，前

20、者应用领域广、空间大，后者在便携式消费电子领域很有特色。Light Blue Optics 公司的投影触摸（Light Touch）技术，可将任意平面变为触摸屏，亦即不需要专用的显示平面（如LCD）和触摸平面。其原理是：通过透镜和反射镜系统，将三原色激光投影在任意平面，同时使用红外技术进行触摸点的侦测。可以预见到，如果假以时日，Light Touch 成熟后，将在服务业、家居、消费电子等领域拥有广泛用途。皮肤触摸屏（Skinput）是另一项很有特色的触摸技术，由卡内基梅隆大学（CarnegieMellon University）和微软合作研发。该技术的装备主要由两部分组成：投影组件将屏幕投影在人体皮肤表面，振动检测组件用于检测触摸点位置。Skinput 技术的原理是，当手指触摸皮肤表面时，皮肤和肌肉将发生震动，震动以波动形式传导，震动检测组件检测到震动波，推算出触摸点的位置。目前，这两种新技术还很不成熟，不具有推广和大规模商用的条件，但长期来看，类似的新技术有可能对既有触摸屏技术形成威胁。