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1、解析民营中小企业融资难问题吉林财经大学毕业论文解析民营中小企业融资难问题学 院 金融学院 专业班级 金融系（金融工程方向）0801 学生姓名 田春丽 学 号 020* 指导教师 李雪 职 称 讲师 二一年五月毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名： 田春丽 2010 年 5 月 24 日摘 要 随着我国经济的腾飞，民营中小企业在国

2、民经济中的地位也日益突出，因此我们必须应对民营中小企业的发展给予足够的重视。近几年来，国家为改善民营中小企业发展环境先后采取了许多措施，但从实践上看，融资难问题依然是制约民营中小企业发展的“瓶颈”。只有切实解决民营中小企业融资问题，才能把民营中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。本文通过对我国民营中小企业的发展状况揭示，对这类企业在经营和发展中遇到的融资难问题进行了分析，并提出了从金融机构、企业自身、担保机构和政府方面的解决途径和方法，以供参考借鉴。 【关键词】民营中小企业 融资 分析 解决途径 方法AbstractWith Chinas economic

3、boom, small and medium-sized private enterprises in the national economy increasingly prominent position also, so we have to deal with the development of small and medium-sized private enterprises give enough attention. In recent years, the country to improve the development environment of small and

4、 medium-sized private enterprises have taken many measures, but in practice, difficulty in financing is still restrict the development of small and medium-sized private enterprises bottleneck. Only solve smes financing problems, to the development of small and medium-sized private enterprises potent

5、ial energy plays out in the economic development and social stability to play a bigger role. Based on the development of small and medium-sized private enterprises in China, this kind of situation revealing in operation and development of financing problems encountered are analyzed, from financial i

6、nstitutions, enterprises, institutions and governments guarantee of solution and the methods for referenceKeywords: private SMEs financing analysis solution methods 目 录一、我国资本市场及中小企业发展现状 (1)（一）我国资本市场的发展现状 (1)（二）民营中小企业的发展现状 (2)二、中小企业融资难的原因(2) （一）金融机构方面(2)（2）中小企业自身方面(3)（3）担保机构方面(4) （四）政府方面(4)三、解决民营中小企业

7、融资难问题的途径 (5)（一）对于金融机构(5) （二）对中小企业自身(5) （三）对担保机构(6) （四）对政府部门(7)参考文献 (9) 解析民营中小企业融资难问题 民营中小企业是国民经济的重要组成部分，我国中小企业经过改革开放20多年的发展，已取得了辉煌的成绩，在我国国民经济中占有举足轻重的地位。据最新数据显示，在我国工商注册登记的中小企业已经突破1000万家，占全国注册企业总数的99.8%，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额分别占全国所有企业的60%、57%、40%和60%左右，还为社会提供了将近75%的城镇就业机会，完成了我国65%的发明专利和80%以上的新产品开发。与大企业

8、相比，民营中小企业在激活市场竞争，促进经济增长；创造就业机会，缓解社会压力；增加农民收入，转移农村富余劳动力等方面有不可替代的作用。但是，目前，尽管我国民营中小企业发展迅速，中小企业仍然举步维艰，失败率较高，企业平均寿命只有35年，一个极其重要的原因就在于融资困难，企业的未来发展没有基本保障。本文将关于这个话题进行研究讨论，总结分析出让民营中小企业走出困境的有效途径。一、我国资本市场及中小企业发展现状 （一）我国资本市场的发展现状我国的资本市场只有20多年的发展历史，市场化程度不高，规模和融资水平能够还处于较低的水平（上市公司数量较少，上市公司规模小，资本证券化水平低），资本市场的法律框架与监

9、管制度与国际证券市场存在较大的差距，规则体系需要进一步的规划。具体表现在:1.资本市场法律监管制度不完善我国资本市场仍然处于新兴加转轨阶段，尚存在一些体制性问题，例如，过于依赖行政监管、监管功能工作缺乏应有的灵活性等。2.规模小，结构不合理以资本总量看，我国资本市场规模远远不及成熟的发达资本市场；从融资结构来看，我国境内企业等机构间接融资与直接融资的比例远远高于发达资本市场，境内企业融资主要依赖于银行等金融机构；就融资工具而言，我国资本市场是以股票、债券以及基金为主，期货、权证等金融衍生产品还处于萌芽发展阶段，品种单一。3.投资者比例不合理国内机构投资者比例偏小、资金分散，实力弱，而中小投资者

10、比例较高，他们选择资本市场多以短线为主，是为了获得资本利的，投机情况较严重。4.市场化程度不高2005年推出的股权分置改革虽然在很大程度上解决了我国资本市场上的一些遗留问题，基本实现了国有股、法人股与流通股的同等效益，但资本一级、二级市场尚未脱离行政干预，审批程序复杂，效率低下，造成了我国资本市场流动新年刚过大，投机现象严重。综上，我国资本市场的发展起步晚，存在着较大的系统性风险和技术风险，这是导致我国中小企业融资难的宏观原因。 （二）民营中小企业的发展现状 在国家毫不动摇的鼓励、支持、引导非公有制经济发展的背景下，民营中小企业得到了快速发展，这些企业的特点和现状一是产权明晰，决策灵活简单。二

11、是企业内部管理和经营方式相对粗放直接，生产性企业较为有效，贸易及服务性企业次之。三是家庭企业占比例较多，自我约束机制不足。四是重视规模扩张，但技术含量不高，产品趋同，存在环保问题和低水平过度竞争问题。五是社会对民营中小企业的诚信和信用度的认同感不足，缺乏社会机制的系统辅助。六是当前民营中小企业最紧迫的是需要解决资金问题，企业生产经营成本提高，现金流紧张，资金链绷紧。资金是满足生产和经营的关键要素和各种生产经营要素有效配置的基础。七是这类企业的相互信任度不高或过高，造成企业融资找不到担保或大量互保形式，企业融资渠道有限。 综上所述，民营中小企业在我国市场经济中，是最有生命力和最有积极竞争的经济实

12、体，就整体而言，他们的发展还处于初级阶段，是最需要政策支持和导向的，特别是融资难问题，已经成为民营中小企业发展的最大障碍。二、中小企业融资难的原因(一)金融机构方面1、相对于大企业来说，中小企业资产和生产规模都比较小，盈利能力也比较差，抵御市场能力较弱，生产经营制度不完善，管理不规范，企业经营存在很大风险，财务管理制度不完备，财务状况不透明，财务报表不健全等等一系列原因，使得银行对中小企业的信任度降低。并且中小企业对资金的需求一般都是时间紧、频率高、金额小、风险大，银行对信贷的审批手续有比较复杂、时间长，影响银行向中小企业融资的积极性。2、银行的信贷条件让民营中小企业望而止步。近年来，随着银行

13、商业化运作程度的提高，风险管理日益受到重视，银行为规避风险，加大了对民营中小企业的信贷条件，采取抵押贷款和担保贷款两种形式。从抵押贷款来看，大多数中小企业固定资本少、设备陈旧、技术落后，根本没有可抵押物；从担保贷款看，由于中小企业自身自资信较差，效益好的公司不愿为其担保，而一般企业担保银行又不会接受，因而中小企业融资很困难。（二）中小企业自身方面1、民营中小企业存在着先天不利因素，规模小，企业内部组织关系简单，根基薄弱，技术设备简单陈旧，产品品种少，市场风险大，其真实性、合法性和诚信度受到质疑。一部分企业还存在着管理上的问题，管理制度不完善，管理弱化，经营盲目。有的企业跟不上时代的步伐，管理方

14、式仍停留在传统的模式上，由于制度创新的滞后，管理方式的不科学，使得企业不适应外部社会环境的发展变化，增加了经营的难度，造成产品积压，利润水平下降，进而加大了对融资的需求，降低了偿还贷款的能力，使企业一直处在困境之中。2、我国民营中小企业融资方式单一、渠道狭窄。对于大多数民营中小企业而言，经常性的融资渠道只有：金融机构融资、企业间拆借和自筹资金。经过图1、图2对比也可以看出我国中小企业过分依赖自有资金和银行贷款，而缺乏外部股权融资渠道的融资方式，造成我国中小企业资本结构的不合理。 图1.我国中小企业融资结构调查结果（2003） 图2.美国中小企业融资结构调查结果（2006）3、民营中小企业信用观

15、念不强，直接影响了银行对中小企业信贷的积极性。有的民营中小企业的经营管理者素质不高，只想着自身利益，当企业遇到风险问题时便想方设法把风险、亏损转嫁给银行，逃避风险责任，严重损害了民营中小企业的声誉，破坏了与银行的关系，这使得银行对民营中小企业的信贷产生不信任、甚至有“恐惧”心里，大大降低了银行对中小企业信贷的积极性。4、民营中小企业经营者缺乏长期融资战略，缺乏对资金重要性的认识，资金充足时没有把企业经营情况真实准确的反映给银行，银行对其经营状况不了解，当企业资金短缺时，临时向银行申请贷款，银行很难在短期之内了解企业的财务状况，做出正确的评价，不敢轻易对其发放贷款。而且有一些中小企业经营者不注重

16、跟银行的沟通，不了解借贷的知识、流程、要求，往往提出的贷款申请达不到银行的要求。 (三)担保机构方面1.担保公司实力不强，银行不愿把过高的信贷风险寄托于担保公司，对其不信任。2.即使是担保实力强的公司，对中小企业收的担保费用过高，中小企业无力承担。 （四）政府方面政府在大公司和中小企业方面倾向于大公司，在国有和民营方面倾向于国有企业。所以民营中小企业受不到政府的扶持、关照和重视。对于民营中小企业融资需求的反映往往比较冷漠。国外各国政府都对本国中小企业融资方面提供各种优惠和帮助：法国财政补贴的主要做法有：中小企业每新增一个就业机会，政府给予2-4万法郎的财政补贴：对三年内新增6名职工以上的中小企

17、业，每名新增加职工由地方领土整治部门补贴1.21.5万法郎；对三年内增加30人以上的服务行业，每增加一个员工由地方领土整治部门补贴12万法郎；对每个雇佣学徒提供1.6万法郎的补贴津费；对中小企业研究开发经费可补贴其投资的25；对雇佣青年和单身妇女的中小企业也给予一定的补贴；对节能企业，每节约1吨石油补贴400法郎。英国政府为了鼓励失业人员开业，对自主开业的失业者，每周补贴40英镑。美国和日本对中小企业的资金援助以贷款援助为主。其中，美国又以担保贷款形式为主，美国中小企业局（SBA）的主要任务就是以担保方式诱使银行向中小企业提供贷款。而日本则以政府建立的专门的金融机构对中小企业进行低息贷款的方式

18、为主。目前，这样的金融机构有“中小企业金融公库”、“国民金融公库”、“工商组合中央金库”等。它们对直接向国外投资所需的资金给予低利率、对于在发展中国家进行投资的中小企业，其投资的一部分给予长期、低利率融资。此外，日本政府还设立“信用保证协会”和“中小企业信用公库”以向中小企业从民间银行所借信贷提供担保。我国中小企业发展的政府资金支持系统的构建才刚刚起步，目前仍然还不成熟，构建一个完善的中小企业融资的资金支持体系，仍需要多方面的配合。三、解决民营中小企业融资难问题的途径 民营中小企业在国民经济发展中起着至关重要的作用，是我国国民经济的重要支柱资金又是企业的血液和命脉，是企业维持简单再生产、扩大再

19、生产的必要前提条件，不解决“资金”这个“瓶颈”，民营中小企业很难有大的发展。而融资难形成原因复杂，涉及到政府、银行、企业、社会服务体系等诸多方面，因此，在解决这个问题的过程中应该多管齐下，才能收到良好的效果。 （一）对于金融机构1、大力发展地方性中小金融机构，这是解决民营中小企业融资难问题的对有效的一个途径。地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、和地方性风险投资公司。一方面，中小金融机构具有可以为中小企业提供服务的信息优势，通过长期的合作关系，中小金融机构可以对地方中小企业经营状况进行了解，有助于解决金融机构于中小企业之间信息不对称的问题。另一

20、方面，中小金融机构的兴起，可以打破国有大银行垄断的局面，加强银行间的竞争，为金融业带来活力，有竞争的存在才会有办事效率的提高，服务质量的改善，商业化运作进程的加快，才会带动整个金融界的向前发展。2、银行应该摒弃对民营中小企业的偏见，积极支持那些信誉好、效率高、成长性强的企业，对国有大中型企业和民营中小企业平等对待。（二）对中小企业自身1、中小企业融资难的根本原因还是中小企业自身的问题，所以完善自身结构，提高经营管理水平才是关键。加强中小企业公司治理建设，进行产权改革，建立规范的管理制度，树立正确的现代营销理念，实施战略管理，大力开展技术创新，提高经营者素质和决策水平，坚持诚信的理念，提高公司的

21、品牌知名度，银行自然就会对中小企业改观，更积极的为其提供信贷服务。2、尽可能多的增加多种融资渠道。尝试利用股权、债券进行融资，引入新机制，建立新的治理结构，改变传统的管理方式，增强企业活力，尽可能利用商业信用和现金折扣，并且注意维护自己企业形象，这样可以提高企业信誉，为利用商业信用创造条件。3、中小企业可以利用自身的规模小、经营灵活的特点，与国有大中型企业建立长期持久的合作关系，为大公司生产小部件等产品，这样既可以提高大公司的生产效率，又可以使企业拥有一个长期稳定的发展。4、中小企业可以通过上市借助资本市场的力量迅速发展壮大，成为商业巨头和行业旗帜。上市对中小企业来说是一个成长的转折。（1）上

22、市有助于中小企业获得的长期、稳定的资本性资金，上市可以充分利用美国资本市场融资，使中小企业自身的资产价值成倍的增加。03年9月北京科兴生物从美国场外电子柜台交易市场上市后，同年11月私募融资475万美元，得以进行公司研发和厂房建设。07年5月，北大千方挂牌美国场外电子柜台交易市场，融资690万美元；08年7月，北大千方成功在NASDAQ上市，融资1500万美元。(2)上市有利于提高中小企业品牌价值及市场影响力。企业传播品牌和形象的途径无非有三个：口碑、广告和营销。其实，上市对企业来说具有更好的品牌传播效应。因为企业能走进资本市场就说明该企业具有一定的发展潜力，上市本身就是一种荣誉的象征。企业的

23、荣誉、口碑提升了，其他企业、银行自当另眼相待。 （3）上市有助有中小企业实现规范发展。中小企业要想上市，首先要对企业内外环境进行分析，评价自身优劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化，规范纳税行为，完善治理，建立现代企业制度，完善激励机制。所以中小企业上市的过程，就是明确企业发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。中小企业只有把自身做大做强，才不会害怕在竞争市场中被淘汰。只有自身强大了，融资问题当然也就迎刃而解。 （三）对担保机构 为有效解决民营中小企业融资难问题，2008年12月17日，国家出台了中小企业担保法，使信用担保向民营企业敞开了大门。目前我国存在三种方式的信用担保,

24、即:政策性担保、商业性担保、互助性担保。虽然三种模式的运作方式各有不同,但都在一定程度上发挥着改善中小企业融资困境的作用。但是，我国信用担保业务的发展尚未成熟，对于立法的实施还存在一定的滞后性。相关机构应对担保法认真贯彻执行，充分发挥其偶担保机制的作用。 （四）对政府部门国家和地方政府需要通过立法的形式明确对民营中小企业融资和发展的法律依据，支援和限定设立专门的主管部门负责研究、制定和实施解决政策面和落实上的监督、指导和调控，解决体系的建立。这虽然是政府行为，但这是市场经济调节下的政府规划行为，是规划性扶持民营中小企业的活力和竞争。政府可以根据产业政策导向，规划民营企业的产业支持计划，根据企业

25、的缴税情况，企业增加就业机会的情况，可以帮助企业的贷款援助，包括建立的财政性政府融资机构的直接融资，贷款的担保等，另外政府可以从财政补贴、引进投资等形式，完善融资市场体系，建立专门的中小企业金融机构，提供专业化融资服务，促进企业做大做强。借鉴国外发达国家的措施方法，我国政府还可以从以下几个方面着手：1、建立中小企业发展准备金。准备金的垫底资金来源可有两个方面：第一是政府财政拨款，按一定比例逐年增加；第二是从中小企业的营业收入中提取一定比例。发展准备金由政府掌握，重点用于支持地方产业升级换代，支持中小企业与高新科技事业的发展；中小企业信用担保与再担保机构的资金来源；新办中小企业创业资助；中小企业

26、产品结构调整、科技成果产业化和技术改造项目贴息；对中小企业社会化体系的资助；中小企业贷款风险准备金等。准备金实行有偿使用，滚动发展，同时在会计科目中设置坏帐准备金，用于备抵一些企业因经营不善而形成的呆帐和坏帐。在中小企业发展准备金制度建立之前，先由财政拨款承担，对特定中小企业实行优惠融资政策2、建立和规范对中小企业的税收优惠。可以考虑提高小规模纳税人的税基标准，对中小企业折旧部分免征增值税；中小工业企业属于小规模纳税人的，增值税征收比率应降低；为鼓励各界对中小企业投资，凡以国家设备作为出资或采购国产设备的，其所购设备的进项增值税可在投资企业销项税中抵扣，其投资额可按一定比例抵免企业所得税；对纳

27、入全国试点范围的中小企业信用担保和再担保机构在一定年限内免征一切税收。3、贴息支持中小企业技术进步。凡为国家确定重点扶持的大企业技改配套的中小企业技改项目，可享受贷款由财政贴息的扶持；清理对中小企业的不合理收费，应明确企业在纳税后不再承担政府的其他费用，剥离企业的公共事业和社会功能。政府还可以通过制定相关的优惠政策，来引导中小企业投资方向和改善中小企业结构。 4、对特殊中小企业实施资金扶持政策。如对于下岗职工创办的或者安排下岗职工就业的中小企业，可将下岗职工一年的下岗生活救济费一次性拨付给企业使用；对于贫困地区中小企业应从扶贫资金中拨出一定款项支持其发展；对于因经济不景气但有发展潜力的企业歇业

28、或破产而陷入困境的中小企业，应提供紧急资金援助等；对于平时经营状况良好，受自然灾害损失严重的中小企业，政府应提供资金上的无息贷款。 5、鼓励创业促进就业，促进就业有利于社会稳定和经济发展对自创企业的失业者补贴，为其提供启动资金和对提供较多就业机会的中小企业给予补贴是促进就业的有效措施之一。政府应开始时，免费为那些下岗职工创业提供经营场地、培训人员，并给予技术和资金支持；待经营一段时间、有了一定起色时，再酌情收费。降低中小企业的进入门槛，简化新成立中小企业的审批手续，降低登记费，尽量减少创业者的经济负担。 参考文献1 刘建华，美安迪樊 融资：奔向纳斯达克M.北京：石油工业出版社，20092 余常

29、印、陈刚.冲破世界金融海啸的深圳中小企业M.北京：中国财政经济出版社，20093 苏杭.日本中小企业发展与中小企业政策M.北京：中国社会科学出版社，20084 罗国勋.二十一世纪：中国中小企业的发展M.社会科学文献出版社，1999. 5 张厚义，明立志.中国私营企业发展报告M.社会科学文献出版社，2000. 6 谢朝斌.中小企业融资问题研究J.经济管理，2001（3）7 侯龙中小企业融资难的症结及解决途径J中国金融，2008，（3）8 李镇西建立适应市场需求的小企业贷款服务机制J银行家，2007，（10）9 国光.中小企业成长M.北京：民主与建设出版社，2001. 10吕国胜.中小企业M.上海：上海财经大学出版社，2000. 11狄娜.中小企业改革与发展的政策设想J.经济管理，2000，（4）