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1、国际金融计算练习国际金融习题集1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？( )A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.68662、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( )A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/703、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格 （ ）A银行：7.8030/40 B银行：7.8010/20 C银行：7.7980/90 D银行：7.7990/984、一位客户

2、希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多 （ ）A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.705、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？ （ ）A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若伦敦外汇市场即期汇率为1=US$1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（ ）

3、A.1=US$1.4659 B.1=US$1.8708 C.1=US$0.9509 D.1=US$1.45577、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：银行USD/CHFUSD/JPYA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：LO

4、NDON 1GBP=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=JPY104.20/30如用1亿日元套汇，可得多少利润？9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少？ 10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：银行ABC即期1.6830/401.6831/391.6832/423个月39/3642/3839/36你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？3个月远期汇率:11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,

5、000日元。根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下：即期汇率USD1=JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水JPY0.5-0.4请问：（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为USD1.00=DEM1.6780

6、/90三个月的远期汇率为USD1.00=DEM1.6710/30试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）；（2）将远期汇率的汇差折算成年率。13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下：1个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8213-1.8243）3个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10，客户要以港元向你买进100万美元。请问：（1）你应给客户什么汇价？（2）如

7、果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：经纪A：7.8030/40 经纪B：7.8010/20经纪C：7.7980/90 经纪D：7.7990/98你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430，3个月远期差价为：360-330，问：（1）3个月远期的$/F.Fr汇率？（2）某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付6250万日元,即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险

8、,该进口商以3000美元的保险费买进汇价为98.50的欧式期权,六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?为什么?请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。(1) 市场汇率:98.55/65(2) 市场汇率:98.50/60(3) 市场汇率:98.40/5017、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后： 汇率如预测：$1=DM1.6 执行期权的盈利是多少？18、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以

9、英镑买进马克，则银行的报价是多少？19、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80求1德国马克对港币的汇率。20、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（3）、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为2%，德国为3%；银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为2.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。21、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300万英镑，

10、6个月后支付货款，为防止6个月后英镑升值，进口商购买了IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；现货市场期货市场12月底1 GBP =$1.52351 GBP =$1.5260现在1 GBP =$1.52551 GBP =$1.529022、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份 FTSE100 股票价格指数期货合约，每一指数点定义为25英镑。初始保证金为2500英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为 2525 点，从周一到周四的每日清

11、算价格为2550、2535、2560、2570 点，周五该合约以2565 点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。 24. 美国某公司从英国进口商品，货款价格312.5万GBP,约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率升值造成亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是1GBP=0.01USD,期权协议价格为GBP1=USD1.45,假设三个月的到期日英镑对美元的汇率出现下列四种情况： a、若英镑升值，且GBP1USD1.46 b、若英镑贬值，且GBP1USD1.45 c、GBP1=USD1.46

12、d、若市场汇率USD1.45GBP1USD1.46(假如为1.47),英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权,即以1.45的价格买入英镑,再以市场价出售买入的英镑,期权交易获利:3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45美元b、若英镑贬值，且GBP1USD1.45,放弃期权,进口商期权交易损失31250美元c、GBP1=USD1.46, 英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权,即以1.45的价格买入英镑,再以市场价出售买入的英镑,期权交易损益:3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28美元,即期权交易净

13、亏损9698.28美元d、若市场汇率USD1.45GBP1USD1.46,进口商执行期权, 9698.28美元亏损额31250美元25、铸币平价为4.8666；黄金输出点为4.8866；黄金输入点为4.8466*26、曼哈顿银行：由于需要，要付出成本目前花17634$买入10000，三月后卖出10000，收入17415$损失1763417415=219$（相当于贷款利息损失）掉期交易合算还是借款合算？比较利息率：掉期年率=219/1763412/3100%=4.90%或者：掉期年率=（1.74151.7634）/1.763412/3100%=4.90%如果借款利率4.9%，则掉期交易合算如果借

14、款利率4.9%，则借款合算英巴克莱银行：等于从事软货币投机：目前卖掉10000，收入17634$，三月后买10000，支出17415$投机利润率=1763417415/1763412/3100%=4.9%贷款利息率投机利润率（=4.9%），贷款有利贷款利率率投机利润率（=4.9%），掉期有利*27、曼哈顿银行：等于从事硬货币投机现在支出6264$购买10000DM三月后卖出10000DM，收入6280$，盈余62806264=16$年利润率=（62806264）/628012/3 =1.01%与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。德意志银行：由于放出硬货币而受损现在收入6264$，支出10

15、000DM，三月后收入10000DM，支出6280DM年损失率=（62806264）/628012/3=1.01%自测题1、 一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又收到100万CHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：SGD1.90=USD1CHF90=SGD100CHF1.75=USD1 请问：他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？2、 一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到1000万SGD，想把这笔外汇换乘NZD，市场汇率如下： NZD/USD=0.6195-6200 USD/SGD=1.8345-8350问：他能换回多少新西兰元？ 3、

16、 一个澳大利亚出口商收汇1000万SGD ，想换回澳元，汇率如下：AUD/USD=0.8140/45USD/SGD=1.8245/50问：能换回多少澳元？ 4、 假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：CAD/USD0.8000/50USD/CAD1.2500/60请问：通过套汇每100万CAD 能获利多少？5、 银行报价如下： BANK1 AUD/USD0.5300/85 BANK2 AUD/USD0.5420/95问：如果你手中有100万AUD 让你操作，你将如何套汇？6、 远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。 Spot AUD/USD 0.5647/521month

17、Forward9/83months Forward28/256months Forward14/1212months Forward14/157、假设美元兑澳元的即期汇率USD/AUD1.7544三个月远期汇率为USD/AUD1.7094，澳洲三个月期国债的利率为5%每年，美国同期国债利率为8.04%每年，请问如果你现在手中有100万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？8、一家美国公司现有两笔业务：3个月后要向外支付100万英镑。因此，担心届时英镑汇率上涨而支付数额增加(以美元来衡量)；1个月后将收到100万英镑。因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失(以美元

18、来衡量)，该公司准备用掉期交易方式进行风险防范，试问如何操作？结果如何？假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为:即期 GBP/USD 1.4610/1.46201个月远期 GBP/USD 1.4518/1.45303个月远期 GBP/USD 1.4379/1.4392 9、某日外汇市场上即期汇率报价如下：香港市场 $1=HK$7.7804/14纽约市场 1=$1.4205/15伦敦市场 1=HK$11.723/33用1美元怎么套汇？10、某日纽约外汇牌价为：1美元=102.200-105.728日元；东京外汇牌价为：1马克=56.825-57.655日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马

19、克的套算汇率； 11、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为1000万美元，信用期为3个月，合同签订日（2000年7月1日）的协议汇率1=200日元，计价货币为美元，为避免计价货币的贬值，向银行支付了2000万日元的期权费。又设当付款日2000年10月1日，汇价有三种情况：a.1=150日元 b.1=230日元 c.1=200日元 问出口商在什么汇价时行使权利？结果如何？12、设英国某银行的外汇牌价为即期汇率 3个月远期美元 1.5800/20 贴水0.70.9美分问：（1）美元3个月远期汇率是多少？（2） 如果某商人卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少英镑？13.上海某外

20、贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为5,000美元C.I.F纽约，现该外商要求我公司改用英镑报价。当时，中国银行的外汇牌价为：USD1.00=RMB8.2882/8.2918; GBP1.00=RMB11.5671/11.9468请问：每匹丝绸的英镑报价应是多少？14、香港某商行与美国商人习惯用港元计价成交，1988年9月13日该商行与美国商人签订总值达150万港元的出口合同，预计12月中旬收汇。签订合同时，美元对港元的比价是7.791，该年12月6日收汇时，汇率为7.780，问：美元对港元是上浮了还是下浮了？其幅度是多少？签订合同以港元计价是否合宜，比用美元计价多收还是少收多少港元？15、

21、假设1998年1月9号美元兑瑞士法郎行情如下：3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7260。某公司现买入3月份到期的CHF1000000的期货。假3月9号市场行情变为：即期汇率USD1=CHF1.3660/70，3月份到期的瑞士法郎的期货价格为USD0.7310。该公司在3月9号对期货进行平仓，计算该投资者的投资损益。16、 交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是买入美元看涨期权，金额为1000万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为1500万日元。计算（1）盈亏平衡点；（2）有效期内市场行情分别为USD1=JPY110.00，USD1=JPY100

22、.00时该投机的盈亏结果。17、 美国某出口商6个月后有一笔500万欧元收入，为了预防欧元贬值风险，该出口商买进欧元欧式看跌期权。协定价格为EUR1=USD1.2010，期权费用为5万美元，有效期6个月。计算（1）盈亏平衡点（2）在有效期行情为A.EUR1=USD1.2000或B.EUR1=USD1.2030时该出口商的美元收入。18、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：1=US$1.9682/87。问：（1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？（2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？（3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？19、假设汇率：1=US$1

23、.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。20、假设汇率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。21、如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为1.5025/35，客户想要从你这里买300万美元。问：（1）你应该给客户什么价格？（2）你相对卖出去的300万美元进行平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为：A银行 1.5028/40 B银行 1.5026/37 C银行 1.5020/30D银行 1.5022/33，问：这4家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？22、今天是2004年4月1日。香港城院公司刚与德国KMP公司签署合約，接获了一宗价值1千万欧元的生意。根据合约，本公司需于10月底把货物寄出，由于KMP公司是本公司的大客戶，本公司允许KMP公司在货物寄出3個月后（即2005年1月）付款。为了对冲在九个月后所面对的汇率风险，身为财务经理的你，被委派负责制定对冲的方法。经过研究，你发现有三种不同的方法，其各自有关的资料如下：（1）货币市场（money market）本公司可以在市场中借入或借出任何数量的为期1年的款项，其利息如下表：城院公司借出款项所得的