【股票技术分析】如何判定趋势的停顿与反转.doc

1、【股票技术分析】如何判定趋势的停顿与反转【核心提示】根据市场惯性法则和混沌理论，可将趋势的运动分为停顿与反转。“停顿”是趋势的短暂休整，代表原趋势的延续，而“反转”是指趋势已经发生转折，代表原趋势的结束。根据市场惯性法则和混沌理论，可将趋势的运动分为停顿与反转。“停顿”是趋势的短暂休整，代表原趋势的延续，而“反转”是指趋势已经发生转折，代表原趋势的结束。因此我们有必要区分出当前的调整究竟是趋势的“停顿”还是趋势的“反转”。据笔者经验，趋势停顿与反转过程中会出现一些明显的信号，接下来我们就分别看一下两者的提示信号是什么。一、趋势停顿的信号1、日K线出现停顿形态（如平顶与平底、旭日东升与大雨倾盆、

2、孕线与身怀六甲等）K线运动本身就是反映了多空双方实力抗衡的强度，在众多的K线组合中有如下几组信号是趋势遇到抵抗，将引发停顿的标志：（1）平顶与平底形态所谓的“平顶”形态是指连续两个交易日的最高价相等，“平底”形态则是连续两支K线的最低价相同。具体走势可产生多种变体，在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，常见形态如图1所示。图1平顶形态显示在股价最高点即这个相同价位上存在一定的压力，尤其随后接连在这个价格附近出现多次平顶形态，应当先规避风险，出局观望。反之，平底的产生则显示的是在股价下方相同的价位上存在一定的支撑，可作为适量介入的信号。日K线平顶案例：苏泊尔（002032）图2在盛世赢家软件（可百

3、度免费下载）中，如图2所示，苏泊尔2007年6月18日、19日连续两天的最高价均为40.99元，形成平顶回落走势。除了平顶形态显示价格在40.99元遇到不可逾越的压力，另外的量价背离现象显示继续向上已经做多无力，只有选择向下调整。（2）旭日东升与大雨倾盆形态图3A、旭日东升当股价形成下跌趋势出现连连暴跌时，通常会低开低走，甚至连续收阴，而随着空方力量的逐渐耗尽，多方在次日立即还以颜色，令该股的股价突然大幅跳空高开，延续上升至终盘，令股价收出近乎光头光脚的长阳线，并一举将上一交易日的阴线覆盖，另前期杀出的恐慌盘追悔莫及，这种K线组合形态就叫做“旭日东升”，投资者一旦遇到此种形态，应当立即介入，说

4、明下跌趋势已经告一段落，后期将展开一波不错的反弹，甚至存在反弹变为反转的可能。实例：上证综合指数日K线图4 在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图4，上证综合指数2005年6月20日的高开高走，与前一日的小阴线加在一起好似构成“旭日东升”，可市势并未因此转折向上，而是趋势略做停顿之后继续下行。B、大雨倾盆大雨倾盆是旭日东升的反向形态，它往往在股价拉升到高位或已有一定涨幅之后出现。伴随着股价的不断推高，投资者对后市的上升空间充满了无际憧憬，而此时股价却突然出现跳空低开，然后低走，最终收盘于前日阳线实体之下，形态走势犹如雨水突然下泄一般，故命名为“大雨倾盆”。之所以形态低开低走的结果，可能存在两

5、种情况，一是先知先觉者对某只个股或市场突然出现的利空做出的提前反映，第二种情况就是主力欲将追高的散户一网打尽的险恶用心昭然若揭。所以，在此形态出现之后往往会造成股价的一定时间和幅度的下跌，视为沽出信号。实例：南方航空（600029）日线图图5在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图5所示，南方航空位置A（2007年1月22日、23日）的大雨倾盆形态不如位置B（1月30日、31日）出现形态后的杀伤力强，原因有二。一是低开的位置不同，前者在第一天阳线实例内开盘，而后者却跳低在首日十字星之外开盘，后者低开幅度更大；二是低收的位置不同，前者收盘仅将实体吃掉，而后者收盘却将下影线完全超过，后者下跌动力更

6、强。位置C也是一组大雨倾盆。（3）孕线与身怀六甲形态图6图7A、孕线 “孕线”形态是由一根长阳线或长阴线及期随后的一颗十字星组合而成，要求第二根蜡烛线（即十字星）必须包含在第一根蜡烛线（即长阳或长阴）的实体之内。两根蜡烛线组合在一起的样子很像妇女怀孕状，其中的十字K线就如同一名婴儿蜷缩母体中，所以便将其形态命名为孕线，也称“十字胎”。这种K线组合表示支撑股价原来趋势（上升或下降）的力量已经大幅削弱，后市不甚明朗。一般认为：如果高位出现阳线十字胎（长阳后出现低开十字星），市势有见顶回落的可能性；底部出现阴线十字胎形态，即长阴之后出现一颗跳空高开十字星，表明空方力量已经衰竭，股价出现反弹的概率增大

7、。B、身怀六甲身怀六甲形态是十字胎的进一步变化。在长阳线或长阴线之后，出现的是一支实体非常短小的K线，而不是根十字星。至于腹中是阴线还是阳线并不是很重要，但通常在见顶的身怀六甲形态中，多数会出现一支小阴线，我们称之为向淡形态；而见底形态是在长阴之后一般会出现一支小阳线，我们称之为向好形态。参见示意图。在涨势与跌势的最后阶段留意长阳线或长阴线之后的变化，身怀六甲会让人感到市场的暂时休整而不以为然，但转势也许就在眼前。以上三组K线组合当中，尤以第二组“旭日东升与大雨倾盆”判定趋势停顿的信号最为强烈，2、日K线中出现三日不创新高及三日不创新低的现象；趋势的停顿是不可预知的，但是可以透过一些价格运动的

8、表象客观的反映出来，例如，当价格在上升过程中冲出一个高点，随后的三个交易日没能再将这个高点突破，这将是对前期高点的认可，同时是趋势已经进入调整的信号；相反，当价格在下跌过程中探出一个很深的低点，而随后的三个交易日内股价没能再创出新低，那么这就是下降趋势暂时休息的信号。其实笔者的这个经验的总结是受比尔威廉姆著混沌理论的启发。在他的这本书上提到一个“分形”或称“五分形”的概念，其概念的基本意思是，如同人的手掌一般，中指是最高点，中指左侧有两根依次抬高的手指，中指右侧有两根依次降低的手指，这样便可确认中指。而将此理论放在股市里简单的理解就是当一个高点出现后，紧临的两根K线没能再创出新高即确立一个“分

9、形”，也就是确立了这个高点（中指）。然而通过笔者的大量统计发现“两日不创新高即确立调整”的概念在中国股市似乎成功率并不是很高，然而“三天不创新高即确立调整”的几率却是十分有效。图8在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图8所示，上证综合指数2007年6月13日（位置A）小阳线创出了短期高点，随后两个交易日未创新高，还不能确立上升趋势停顿，结果第三日再次创出新高，说明趋势仍然向上延续；6月20日（位置B）小阴线创出的高点并未在随后三天内创出新高，确立上升趋势发生停顿；7月13日（位置C）高点之后两个交易日没有创出新高，同样不能确立反弹行情发生停顿，除非第三天也不创新高，而第三日指数却再次创出C点

10、新高，因此判定上升趋势依然会向上延续。3、今日的K线收盘价超过前一日K线震荡幅度的1/2；当趋势形成明显的上涨或者下跌状态下，其具有的连续性性原则往往呈现周期性的间歇，而每次间歇肯定都是由于相反方向的作用力过大引起的，具体来讲：在强势市场中，多头占据了绝对的主动权，空头的反击力度则相当有限，回撤幅度在理论上会打到多方势力范围的一半位置，这个1/2位置就是楚河汉界，而一旦空头越过了这个位置，则说明调整幅度加大，空方已经逐渐占据主动，操作上此时就应当减磅处理了。在弱势市场中，空头主导着下降趋势，多头每次组织的反击都显得软弱无力，一般情况下很难越过空头势力范围的一半位置。而一旦出现强力反弹，做多的动

11、能一下将前期下跌幅度的1/2位置超过，很可能会造成下降趋势的停顿，价格接下来便会出现一波短期的反弹行情。图9在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图9所示，600884杉杉股份2007年5月9日（位置A）收盘价低于上一支K线震幅的一半之下，上升行情出现暂时的停顿；5月30日（位置B）的跌停板低于前一日小阳线的1/2宣告反弹结束；6月25日（位置C）也是经过连续上涨后首次低于前一日震幅的一半位置，造成上升停顿。4、一般“停顿”后的调整幅度至少在510%。这一条是作为事后验证“趋势停顿”的标准，也可以作为趋势停顿后反向动动幅度的“大概预测”。因为如果真的是短线调整，幅度少则5%，多则可能会达到10

12、%。有时受市场突发利空或者利好情况的影响，短线停顿后造成的调整幅度也会出现超出10%的现象。因此，这一条仅作为判定趋势停顿的辅助条件。二、趋势反转的信号我们知道，趋势反转的初期也仅仅是由小的调整开始的，只是后期调整的时间不断加长以及调整的幅度不断增大而已，因此将“判断趋势停顿”的三个信号全部移植到周线当中，那所造成的调整将不是以“日”为单位计算而是以“周”为单位计算了，因为一个月只有四周，调整几根周线，可能几个月就没有了。这就是确认趋势反转的道理所在，具体来说：1、周K线出现停顿形态；在周K线当中出现了“平底与平顶”、“十字胎与身怀六甲”、“旭日东升与大雨倾盆”等组合形态，视为中期的反转信号。

13、周线“平顶”形态案例：成都建设（600109）图10在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图10所示，成都建设2001年5月25日与6月1日连续两周都出现同样的高点18.10元，形成平顶形态。我们可以看到此形态出现在上涨的高位，而且正好触及到最长一根静态筹码的压力，显示上档套牢盘较多，抛盘较重。平顶形态成为有效的见顶信号。周线“孕线”形态实例：维维股份（600300）图11在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图11所示，维维股份2004年3月26日股价在经历了一轮上涨之后，挻出一根放量长阳，正当投资者为之雀跃时，股价随后却出现跳空低开并在长阳实体内上下震荡收出十字星，与长阳一起构成标准孕线形

14、态，同时成交量的大幅萎缩告诉你，做多能量消失殆尽，后期股价一路下跌，成为转势孕线。周线“身怀六甲”形态实例：黑化股价（600179）图12在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图12所示，黑化股价2005年10月28日一根实体长阴倒挂而下，而成交量却极度缩小，这种无量急跌前面我们在量价关系中学过是股价见底的确认方法。第二周的小阳线收于上一周K线实体之内，成交量也没有放大，此时稳健的投资者可以继续观望，后期近半年时间的盘整再也没有创出新低，后期阶段放量位置是绝好买点。位置B的向淡型身怀六甲是随后调整的原因。2、周K线连续三支不创新高；日K线当中三天不创新高的结果往往会造成股价随后的短期调整，而如

15、果周K线当中出现连续三根K线不创新高的现象那将引发趋势的中期调整，中期的转折便是我们一般意义上的“反转”。图13在盛世赢家软件（可百度免费下载）中，如图13所示，上证综合指数2003年4月2004年12月的周线走势图。位置A、B、C三处都出现了连续三根周线不创前期新高的现象，也同样都引发了趋势中期以上的“转折”。3、本周的K线收盘价超过上一周K线震荡幅度的1/2这一条同样是将判定趋势停顿的信号放大到周线中观察，如图13中A、B、C三处的第一根阴线下跌位置都出现低于前一支K线震幅一半的现象，当出现此种情况我们就应当先行减半，待时间确立后坚决清仓。如果一味等待时间上“三周不创新高”的确认信号往往会错失掉最佳的卖出时机。4、一般“反转”后的调整幅度至少在20%以上。反转与停顿就本质而言就是反转后的调整幅度大于短线的停顿，如果说短线停顿很少出现超过20%的情况，则反转一旦确立调整幅度都会超过20%以上，甚至可以达到30%50%。