钛白粉行业简析.docx

1、钛白粉行业简析2016年钛白粉行业简析一、钛白粉供给侧改革进行时：产能增速下降，并购重组开启，将利好行业升级 21、我国钛白粉出口呈上升态势，国内供需宽松，产品价格仍处于低位 22、行业政策鼓励氯化法工艺，更重节能和环保 2二、钛白粉供给侧改革进行时：产能增速下降，并购重组开启，将利好行业升级 31、近十年来，钛白粉行业产能增速前高后低，开工率近年来逐步提升，后期重点在保障增长的质量 32、行业并购重组开启，与国际接轨势在必行 43、我国钛白粉行业集中度偏低且生产工艺仍以硫酸法为主，未来有望改善 5三、钛白粉呈净出口态势，出口量呈增长趋势，进口量较为稳定 6四、钛白粉消费市场以涂料为主，表观消

2、费量增长趋缓 7五、钛白粉供需偏宽松，原料及产品价格处于低位 8六、行业政策鼓励氯化法钛白粉，更重节能和环保 91、已出台的产业政策 92、拟出台的产业政策 10一、钛白粉供给侧改革进行时：产能增速下降，并购重组开启，将利好行业升级2014年我国钛白粉产能增幅为9.1%，2015年产能为317.1万吨/年，增幅为3.8%，产能增速明显放缓，开工率略有提升。目前，我国前六大钛白粉企业产能占全国总产能的37.9%，行业集中度偏低。随着佰利联等企业开启并购重组序幕，将有利于提高行业集中度和推行氯化法工艺。1、我国钛白粉出口呈上升态势，国内供需宽松，产品价格仍处于低位钛白粉出口量逐渐上升，2014年突

3、破50万吨。受下游涂料领域需求疲软影响，2015年预计表观消费量为226万吨，同比增长7.5%，增幅下降。钛白粉提价后，四川龙蟒R-996金红石型钛白粉市场价格约12000元/吨，南京钛白NA100市场价格约10200元/吨附近，仍处于低位。2、行业政策鼓励氯化法工艺，更重节能和环保已出台的产业结构调整指导目录（2011年本）和“十二五”钒钛资源综合利用及产业基地规划以及拟出台的钛白粉单位产品能源消耗限额和钛白粉行业规范文件等文件对新建钛白粉项目的工艺、产能和配套节能环保设备均提出要求。二、钛白粉供给侧改革进行时：产能增速下降，并购重组开启，将利好行业升级1、近十年来，钛白粉行业产能增速前高后

4、低，开工率近年来逐步提升，后期重点在保障增长的质量根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心统计，按全流程型、能维持正常生产条件、产能1万吨/年以上的企业计（不含表面处理和加工型企业），2013年，我国的钛白粉总产能为280万吨/年；2014年我国钛白粉总产能达305.6万吨/年，比上年增加25.6万吨/年，增幅为9.1%；2015年，考虑达产的新增产能和关停产能后，全国的钛白粉总产能为317.1万吨/年，增幅为3.8%，产能增速明显放缓。2014年，我国共生产各类钛白粉243.5万吨，比2013年增加28万吨，增幅为13.0%；全国平均产能利用率为79.6%，较上年提升了2.6个百分点，钛白粉

5、产能利用率进一步提升。其中剔除11家因环保等原因已停产或不定期停产的中小企业以外，主要企业的产能利用率高于均值。2015年，钛白粉产量预计达260万吨，开工率有望进一步增长。2、行业并购重组开启，与国际接轨势在必行由于经济运行偏弱，业内多家大中型钛白粉企业有意兼并重组。2014年9月8日，佰利联（002601）收购亨斯迈（Huntsman）TR52钛白粉相关业务；9月23日，中核钛白收购了甘肃东方钛业有限公司100%股权；10月27日，科斯特（Cristal）宣布收购江西添光钛白粉业务，此举或是国内外企业重组的一个开始。2015年5月5日，佰利联（002601）发布重大事项停牌进展公告，公司重

6、大事项涉及产业整合，标的公司为四川龙蟒钛业股份有限公司。与以往的整合不同的是，此次整合可谓是“巨头”与“旗舰”公司的强强合并。如果此次整合成功，中国首家国际型钛白粉巨头将由此诞生，佰利联（002601）在国际市场上将会具有更强的国际竞争力及市场份额占有率。未来几年，我国钛白粉行业若能通过重组整合、淘汰落后产能，形成1520个生产商，并诞生数家世界级的生产商，将给中国钛白粉行业做大做强和进行全球竞争带来希望。3、我国钛白粉行业集中度偏低且生产工艺仍以硫酸法为主，未来有望改善2014年我国前六大钛白粉生产企业产能占全国总产能的37.9%，而国外前六大生产企业产能约为404.1万吨/年，占比90.1

7、%，对比而言，我国产业集中度仍较低。但随着我国并购重组增多，产能将集中在少数竞争力强的企业，行业集中度将提升。在生产工艺方面，氯化法工艺具有相对于硫酸法具有多方面的优势，是国际上钛白粉工业发展的主流工艺。杜邦（现科慕）和特诺公司全部是氯化法工艺，其他大公司也以氯化法为主或正在向氯化法过渡。2014年，国外氯化法产能已占60.1%，而6大公司的氯化法产能合计占比更高达65.3%。2015年，我国氯化法产能仅占比6.6%。氯化法钛白粉在我国步履非常艰难，锦州钛业1998年建成，15年以后才出现其他氯化法生产企业，且运营效果均不尽如人意。虽然氯化法是中国钛白粉工业的发展方向，但要形成主流工艺非一朝一

8、夕。无论是引进的国外技术，还是自主开发技术，都缺乏关键的核心技术，比如氯化、氧化及对接的工艺技术和装备技术。硫酸法与氯化法各有优劣，但前者是中国钛白粉工业的基础。当前形势下，只要硫酸法工艺做好环保和清洁生产、做好循环经济产业链工作，不断提升产品质量、降低成本、实现整体效益，就有其生存和发展之道。未来在氯化法本土化技术成熟后，再逐步适时推行。三、钛白粉呈净出口态势，出口量呈增长趋势，进口量较为稳定从我国钛白粉月度进、出口数据来看，月度进口量基本稳定在1.5万吨左右，月度出口量从2.2万吨左右增长到4.2万吨左右，最高曾达5.3万吨。从年度进、出口量走势图来看，年度出口总量明显增长，2014年出口

9、量突破50万吨，而年度进口量基本稳定在20万吨附近。我国钛白粉出口量出现较大增幅，除了价格低廉的原因之外，我国钛白粉产品质量进步得到了国际市场的认可也是重要因素，未来中国企业参与国际竞争的前景更加值得期待。四、钛白粉消费市场以涂料为主，表观消费量增长趋缓我国钛白粉主要下游消费结构占比情况为：涂料、塑料和造纸，占比分别为60%、16%、10%，油墨、橡胶以及其它（含化妆品、化纤、电子、陶瓷、搪瓷、焊条、合金、玻璃等领域）占15%左右。当前的需求结构在短期内难以发生较大改变，涂料是当之无愧的第一大应用领域，对钛白粉的行业走势具有决定意义。另一方面也可以看出，钛白粉需求应用领域开拓困难，虽然近两年脱

10、硝钛白粉受政策影响需求增长，但是对于普通钛白粉而言并无直接影响，因此中国钛白粉需求依然依赖于涂料、塑料、造纸行业的开工状况。以钛白粉近几年表观消费量（表观消费量=产量+进口量-出口量）的走势情况来看，除2008年受全球经济危机影响出现巨幅波动外，产量增长趋缓，增长率呈现下降趋势。2014年，我国钛白粉表观消费量为210万吨，同比增长7.8%，预计2015年钛白粉表观消费量为226万吨，同比增长7.5%。五、钛白粉供需偏宽松，原料及产品价格处于低位从原料价格方面看，金红石上半年行情较稳，下半年走低，到年底TiO290%的金红石价格跌至3300元/吨附近。品质较高的海南和广西越南钛精矿目前在800

11、元/吨左右。山东精四氯化钛基本维持在5300元/吨附近。从产品价格方面看，2015年，进入3月后，略有上浮，6月份后因受到下游市场需求减弱的影响，致使国内钛白粉市场销量受挫，行情低迷，经过几轮的降价，全国生产商价格普遍低位，时至12月，金红石钛白粉报价已低于11000元/吨，而实际成交价更是早已跌破万元，多数生产商处在成本线甚至亏损状态，产品品质较弱、资金链较紧张的生产商已无力支撑运转并停产。而随着国内外巨头提价，部分金红石型和锐钛型钛白粉跟风提价。六、行业政策鼓励氯化法钛白粉，更重节能和环保1、已出台的产业政策钛白粉的产业政策可简单地归结为：鼓励氯化法，有条件地限制硫酸法。继产业结构调整指导

12、目录（2005年本）鼓励氯化法钛白粉生产、限制硫酸法钛白粉生产线（产品质量达到国际标准，废酸、亚铁能够综合利用，并实现达标排放除外）以后，产业结构调整指导目录（2011年本）又将上述政策调整为：鼓励单线产能3万吨/年及以上、并以二氧化钛含量不小于90%的富钛料（人造金红石、天然金红石、高钛渣）为原料的氯化法钛白粉生产；限制新建硫酸法钛白粉（项目）。在更为具体的“十二五”钒钛资源综合利用及产业基地规划中要求：改扩建硫酸法钛白粉企业规模5万吨及以上，生产装置单线年生产能力3万吨及以上，装置设计建设必须符合清洁生产有关技术要求，并配套建设硫酸制备装置和废酸及亚铁综合利用装置，钛回收率不小于83%；新

13、建氯化法钛白粉企业规模6万吨及以上，生产装置单线生产能力3万吨及以上，鼓励新建、改扩建氯化法钛白粉项目与大型氯碱装置、空分装置配套建设，钛回收率不小于92%。2、拟出台的产业政策无机颜料清洁生产评价指导体系、无机颜料工业污染物排放标准、钛白粉单位产品能源消耗限额和钛白粉行业规范文件。其中钛白粉单位产品能源消耗限额根据目前我国钛白粉行业整体状况、技术水平和相关的国家产业政策，以及对新建或扩建项目的能耗控制，提出现有硫酸法钛白粉单位生产企业金红石型单位产品能耗限定值不大于1450千克标准煤/吨，锐钛型单位产品能耗限定值不大于1150千克标煤/吨，氯化法单位产品能耗限定值不大于1000千克标煤/吨；硫酸法钛白粉单位生产企业金红石型单位产品能耗准入值不大于1100千克标准煤/吨，锐钛型单位产品能耗准入值不大于800千克标煤/吨，氯化法单位产品能耗准入值不大于900千克标煤/吨；硫酸法钛白粉单位生产企业金红石型单位产品能耗先进值不大于950千克标准煤/吨，锐钛型单位产品能耗先进值不大于800千克标煤/吨，氯化法单位产品能耗先进值不大于760千克标煤/吨。新标准实施后预计淘汰的总产能占其年产量的百分比为20%。该标准将于2016年10月1日正式实施。