最好融资租赁行业分析报告.docx

1、最好融资租赁行业分析报告融资租赁有限公司可行性报告2011 年11月1.项目概况1.1 项目背景青岛xx集团股份公司与 B 投资有限公司于 2011 年 11 月就合资组建青岛xx租赁有限公司（以下简称“租赁公司”）表示了合作意 向。为此，经过认真调研，在充分分析融资租赁市场前景和经济效益的基础上，编写本项目可行性研究报告。1.2 项目基本情况 1.2.1 公司名称：中文名称：青岛xx租赁有限公司1.2.2 公司注册地址：青岛市市北区1.2.3 注册资本金：人民币2亿元1.2.4 股东出资如下：（拟增加股东）A 青岛xx集团股份公司：认缴出资额为人民币 12000万元人民币，占注册资本的 60

2、，以相应的人民币现金投入。B 投资有限公司：认缴出资额为人民币 8000万元人民币，占注册资本的 40，以相应的人民币现金投入。1.2.5 经营年限：三十年1.3 合资双方企业概况1.3.1 A 青岛xx集团股份公司概况青岛xx集团股份公司略 1.3.2 B 投资有限公司概况B 投资有限公司成立于 2002 年，主营业务涉及2. 项目可行性2.1 融资租赁公司理论分析2.1.1 融资租赁定义 融资租赁，在不同的国家和地区有着不同的理解和不同的定义。我国融资租赁业对融资租赁比较一致的定义是：融资租赁业务，是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人

3、收取租金的交易，它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。2.1.2 融资租赁的特征 第一，融资租赁具有融资和融物的双重职能，是资金运动与物资运动相结合的形式。融资租赁是由出租方融通资金为承租方提供所需设备，它不同于一般借钱还钱，借物还物的信用形式，而是通过借物达到借钱，借物还钱，它使融资与融物相结合。租赁公司兼有金融机构（融通资金）和贸易机构（提供设备）的双重职能，因此，融资租赁比银行信用具有更强的约束力。由于融资租赁一头连着设备的生产厂商，一头连着设备的实际使用单位，有利于促进产销结合。 第二，融资租赁具有三方当事人，并且同时具

4、备两个或两个以上的合同。融资租赁的三方当事人包括出租方、承租方和供货方，三方之间需签订并且履行租赁合同与购货合同，从而构成一笔租赁交易的整体。租赁合同与购货合同的关系是：租赁合同的签订和履行是购货合同签订与履行的前提，购货合同的履行是一笔租赁业务完成的不可缺少的组成部分。 以上述关系为前提，出租方有根据购货合同购买物件，并且支付货款的责任和义务，承租方则有根据租赁合同获得物件的使用权，并且按合同规定的条款支付租金的责任和义务。 第三，承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利，而不依赖于出租方的判断和决定。出租方不能干涉承租方对租赁物的选择，承租方还有权选择供货方。如果出租方是应承租方的要求，或是

5、出于提供更为周到的服务，可以向承租方推荐租赁物件或推荐供货方，但是其决定权仍是承租方。因此，出租方也不对承租方的选择所造成的后果承担责任。 第四，在租赁期间，租赁物的所有权归出租方，但承租方享有使用权，这时，财产的所有权与使用权呈分离状态。所有权与使用权的分离，摆脱了传统的财产占有观念，所有权因素被淡化，有利于确定现代化的经营方式，以适应社会化大生产的要求。 第五，出租方在一个较长的租赁时期内，通过收取租金来收回全部投资，即租金采用分期归流的形式。租金的性质实为承租方对物件使用权的获得而按期所付出的代价。由于租赁期是一个连续的、不间断的期间，加之融资租赁的承租人的特定性和租赁物件的被指定性，决

6、定了租赁合同的不可解约性。第六，租赁期满后，承租方对租赁物件有按合同规定决定如何处置的权利。2.1.3融资租赁的功能1、 融资功能 融资租赁从其本质上看是以融通资金为目的的，它是为解决企业资金不足的问题而产生的。需要添置设备的企业只须付少量资金就能使用到所需设备，进行生产，相当于对企业提供了一笔中长期贷款。 2、 促销功能 融资租赁可以用以租代销的形式，为生产企业提供金融服务。一方面保障企业贷款的及时回收，加快企业资金周转速度，另一方面可以扩大产品销路，加强产品在国内外市场上的竞争能力。 由于融资租赁这种服务比直接销售具有更大的优势。在这种情况下，许多大的制造厂商纷纷拿出部分专门资金用于开展以

7、促进本企业销售为主旨的融资租赁服务，如IBM信贷公司、AT&T资本公司、美国考莫蒂斯克公司和贝尔太平洋三环租赁等都是世界著名的租赁公司。 3、 投资功能 租赁业务也是一种投资行为。租赁公司对租赁项目具有选择权，可以挑选一些风险较小，收益较高以及国家产业倾斜的项目给予资金支持。同时一些拥有闲散资金、闲散设备的企业也可以通过融资租赁使其资产增值。 4、资产管理功能 融资租赁将资金运动与实物运动联系起来。因为租赁物的所有权在租赁公司，所以租赁公司有责任对租赁资产进行管理、监督，控制资产流向。随着融资租赁业务的不断发展，还可利用设备生产者，为设备的承租方提供维修、保养和产品升级换代等特别服务，使其经常

8、能使用上先进的设备，减少使用成本和避免设备淘汰的风险，尤其是对于售价高、技术性强、无形损耗快或利用率不高的设备有较大好处。 以上四种功能，融资租赁将工业、贸易、金融紧密地结合起来，沟通了这三个市场，引导了资本的有序流动。既为企业以较少的投入而迅速获得设备的使用权提供了便利，工业生产的各种产品提供了广阔的市场，又为银行及其它资金提供了一条安全的放款渠道。拟成立的租赁公司将充分利用股东的客户资源及资金优势，在中国新的宏观调控政策引导下，顺应中国市场经济的发展趋势，为中国的大中型国有企业、具有发展潜力的中小企业、规范的上市公司以及国家大力发展的、符合国家发展规划的、国家发改委批准的项目提供融 资租赁

9、等服务。租赁公司定位服务的目标行业和领域包括制造业设备、现代物流业、商业地产、可再生能源、冶金设备、新能源行业、医疗卫生行 业、生物工程、光电科技、信息工程以及城市基础设施建设及公用事业行业，从而为中国经济的发展营造更有利的资金环境。2.1.4 融资租赁对宏观经济的作用融资租赁作为一种新兴的朝阳产业，对经济社会的方方面面发生着重要影响，对宏观经济的作用主要体现在：1、开辟了利用外资，引进先进技术的新途径。 第一，由于当前国际市场竞争的加剧，一些国家为了保持其在某些领域的技术优势，或为了保持其对市场的占有率，因此对某些先进技术设备的出口制定了种种限制措施。采用设备租赁的方式，在法律上由于所有权没

10、有发生转移，不属于技术出口，可以绕开这种技术限制和封锁； 第二，采用租赁的方式筹措资金，可以扩大利用外资的能力。由于租赁在法律上不同于借款，国外的金融机构，包括国际货币基金组织在内，通常不把租赁计入一国的债务，因此租赁不会影响该国的对外负债比率，即不会影响该国继续从国际上获得利率优惠的贷款，这实际上扩大了该国利用外资的能力； 第三，用租赁方式引进设备，可以分享发达国家为鼓励租赁投资所制定的优惠政策。许多发达国家为了解决剩余产品和资金的出路，纷纷制定鼓励向海外投资的政策。而租赁正好有利于发达国家推销过剩产品，寻找有利的销售市场和投资市场，所以许多发达国家制定了各种鼓励出口租赁的优惠政策，例如减免

11、投资税收等等。这种优惠政策不仅刺激了外国租赁公司的租赁供给，也有利于承租企业用租赁方式引进设备 2、有助于国家控制投资规模，改善企业经营结构 投资过度会引起总供求失衡以至出现经济过热，形成通货膨胀；反之，则会抑制一国经济的正常发展，导致就业减少，经济衰退。控制投资规模的适度是一国经济正常运转和稳步增长的客观要求。而利用融资租赁则是控制投资规模适度的一种有效手段。在经济发展时期，它可以充分发挥融资的功能向社会注入资金，促进投资；在经济萧条时期，则可以发挥其促销的功能，以租促销，避免经济衰退。 另一方面，对承租企业来说，因其设备是靠融资租赁的方式进行投资，企业处于负债经营状态，其购买的设备必然是生

12、产中最急需的先进设备。所以融资租赁可提高更新改造资金在固定资产投资中的比重，有助于改善企业的投资结构。 3、调整国家产业结构 第一，生产过程中对设备租赁的需求过程，往往是生产结构、技术结构的调整过程，进而形成新的产业结构。在一定时期内，某一行业租赁设备的多少，在一定程度上反映了投入该行业的资金及技术状况，从而影响到该行业的发展状况和在整个国民经济中的地位，进而影响到产业结构。如果有正确的产业政策引导，利用融资租赁就能克服引进设备的自发性和盲目性，促进一国产业的合理化。 第二、融资租赁直接和社会工业生产联系起来，对于一国政府积极鼓励的行业可以给予大力支持，有助于国家产业结构的优化。故将国家的宏观

13、经济发展目标，尤其是与设备投资相联系的经济目标与融资租赁业有机地结合在一起，是市场经济手段干预经济的一个有效措施。 4、能合理配置社会资源，提高社会整体效益 第一，承租企业只须投入少量的资金就可获得所需的先进设备，减少了资金的沉淀和固化，犹如借鸡生蛋，卖蛋换钱，还钱得鸡，能有效地提高资金的利用效益； 第二，融资租赁不是以资金形态而是以物质形态出现的，能确保资金用于企业扩大生产或技术改造的需要而不是挪作他用； 第三，在租赁期内，须按期偿付租金，故企业对项目的选择及设备的使用和管理、会做出最佳选择和优化配置，不会重置生产资料，更不会让生产资料闲置。这样促使企业把产品的开发、制造、销售、效益等衔接起

14、来，提高了生产资料的利用效率，盘活了存量资产； 第四，由于融资租赁有促销功能，可以避免生产性企业存货太多，导致流通环节的不畅通，有利于社会总资金的加速周转和国家整体效益的提高。2.1.4 融资租赁的发展前景融资租赁业务是一个方兴未艾的新兴产业，未来的发展前景巨大，主要体现在以下方面：国外融资租赁业的发展历程有力地证明了融资租赁的强大生命力。尤其值得注意的是，融资租赁业不仅在西方发达国家获得了空前的发展，而且在韩国、东南亚等发展中国家也普遍兴起，其共同的基础是市场经济发展的客观需要，也是金融业服务于经济的必然结果。我国的社会主义市场经济建设客观上也需要不断丰富金融服务品种，而且融资租赁业在我国已

15、经为经济建设发挥了巨大作用；这说明它的存在和发展符合社会主义市场经济的需要。（一）外部环境 1、融资租赁业在我国具有很大的发展空间。 根据世界租赁年报1994年度提供的数据： a、已有80多个国家建立了融资租赁业，其中有50多个发展中国家；b、3500亿美元的新汽车、机器设备是通过租赁形式转到用户手中的；c、全球租赁总值约占投资总值的18，而经合组织成员国的这一比例高达 1/3，发展中国家也达到711；中国只有4，远远低于发达国家的水平，也低于租赁业发展较快的发展中国家的水平。 因此，从国际比较的角度看，应该说中国的租赁业具有很大的发展空间。 2、有利于国有大中型企业、国家鼓励的高新技术产业的

16、发展，推动改革开放向纵深发展。 我国国有企业设备陈旧、技术落后的问题十分突出，据中国工业发展报告（1996）对这一问题的论述是：目前技术装备水平达到八十年代国际水平的只有20，属于国内先进水平的仅占218，大多数只有六、七十年代水平，还有 15以上的设备超期服役国有工业企业技术装备落后的原因是多方面的，而最基本的原因是投资不足，而融资租赁作为一种投资手段，使资金既有专用性，又改善了企业的资产质量，使本已负担沉重的国有企业实现技术、设备的更新改造。租赁公司既可以利用融资租赁帮助企业进行设备更新和技术改造，又可以利用融资租赁中回购租赁的方式盘活企业资产，进行资产重组， 另外，由于融资租赁能调整国家

17、产业结构，可以对国家重点扶持、鼓励的基础产业、高新技术产业给予扶持。由于融物与融资相结合，资金不能挪用，推动了这些行业的产业升级，更新换代，保障了这些行业的稳定发展 3、是推动金融体制改革，促进国有银行商业化的需要 首先金融体制改革的目标之一就是建立以国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融组织体系融资租赁作为一种特殊的信用形式，是市场金融制度组织结构中的一个组成部分，因此，发展融资租赁业实际上是向金融体制改革前进的一个步骤。 其次，融资租赁可以充分发挥其中介的职能，配合国有银行的商业化进程。银行通过金融中介机构放款或投资已经成为国际资本流动的重要形式。传统的银行业务中，银行和企业之问的资金

18、流向是一种直线双向运动，企业一旦经营不善，双向流动即刻变成单向流动，或有去无回，或只收不贷。而通过金融中介机构则可使资金变成多方位的双向流动银行只需严格审查金融中介机构的经营、财务状况，而对各种项目的选择、评估、风险承担则由金融中介机构依据自己的专业特长来实现和承担。商业银行的主要业务应在资金市场，以流动贷款为主，而资金的筹措、固定资产的投资应主要依赖各投资主体、专业的金融中介机构或投资机构。因此，发展以融资租赁业务为主的金融租赁公司可以把国有银行从投资信贷化的沉重压力下解放出来，改善国有银行的信贷资产，有利于其真正的商业化。 4、是理顺流通环节，促进社会化大生产顺利进行的需要 94年以后，中

19、国进入了商品充足和微利时期，形成了以买方为主的市场。有些生产方为了推销产品，不得不以分期付款的方式推销，由于回款不顺，直接影响企业的下一步扩大再生产。由于流通环节的不顺又影响到社会的生产和投资环节，不利于社会的良性循环。 从世界范围来看，今后服务贸易的比例会在贸易中占重要地位，目前人们对贸易的认识不仅局限于商品交换，而是增加了知识产权、信息技术和金融服务的内涵。融资租赁则可充分发挥其促销功能，为生产厂商提供金融服务，促进整个社会大生产的正常进行，提高社会效益。 5、是国家拉动内需，刺激消费的需要。 目前全球经济进入了世界性的萧条期，我国也正处在经济紧缩和调整时期，内需不足导致社会投资的减少，许

20、多机械设备生产企业面临萎缩和倒闭的危险。在当前投资缺乏动力、消费缺乏热点的情况下，可利用消费需求带动投资需求。融资租赁可以起到促进投资、拉动内需的作用。随着经济的发展和人民生活水平的不断提高，人们对私人住房、汽车、电脑等的需求也越来越大，因此国家高度重视个人消费信贷业务的开展，而个人融资租赁业务正是个人消费信贷的理想方式之一。 另外，中国进入WTO后，到2006年中国将汽车关税从目前的80%-100%降到25%；中国将允许外国公司对中国汽车工业融资。所以，中国的融资租赁业要提前作好准备，迎接挑战。 6、是扩大出口，改善出口结构的需要。 目前，发达国家正在退出劳动密集型制造业，为我国此类商品腾出

21、了市场。所以开展出口租赁，对我国还有非常现实的意义，因为，出口租赁对克服我国部分机电产品出口所面临的困难有着积极作用。扩大机电产品出口是改善我国出口产品结构，提高出口商品附加值的关键。我国一些机电产品，如纺织机械、小水电、或点发电机组、机床等，其性能、价格在国际市场上，尤其在一些发展中国家均有一定的竞争优势。但是，这些产品的出口还面临着售后服务跟不上、不能充分得到国家的出口信贷等困难。利用出口租赁形式，既为进口商解决了融资来源，又能将制造商与用户有机地联系在一起。 7、中国发展中小企业的需要。 由于中小企业的资信问题，国家银行在向商业银行的转变过程中，考虑到贷款风险问题，对其进行融资较为谨慎。

22、而融资租赁由于掌握着租赁物的所有权，一旦租金回收出现问题，租赁公司可将租赁物清松回收。所以租赁公司作为银行信贷的一个有效的补充，可利用自身的经营特点，应该比银行更有解决着方面风险的能力。 8、是中国进入WTO的需要。 中国进入WTO既是机遇又是挑战。据悉，中国进入WTO后，制造商可以不通过中国政府作中介，直接负责向中国的十二亿消费者进出口，还可以处理售后、修理等服务；中国将取消出口补贴；在计算机服务、会计、广告和金融信息服务方面，增加市场分额。这对我国生产企业来讲，具有很大的压力。随着中国进入WTO进程的加快，中国的企业要及时转变观念，提前作好准备。 9、是中国进行西部大开发的需要 西部大开发

23、作为中国目前全国性的战略决策，政府正竭尽全力地保护其顺利实施，采取了一系列明显的倾斜政策。由于西部地区人均GDP仅相当于全国平均的60%，那里的工业化率低于全国平均水平的5-6个百分点，工业产值仅占全国的十分之一左右，所以西部大开发首先是基础产业的建设。今年的十大工程主要是铁路、公路、机场、输气管道、水利枢纽等基础产业。由于融资租赁是与设备联系在一起的，对物流的形式较熟悉，可适时地加入西部建设，为其引进先进的技术和机器设备，促进其生产力水平的提高。 大开发一旦全面展开，所需的不是几十亿、几百亿资金，而是数以百万计的巨大投入。国家财政对西部大开发固然重要，金融业也要担当重要的角色，要以新思路、新

24、办法，建立新的融资机制。作为银行贷款的有力补充，融资租赁业也应该充分抓住这一有利机遇，不断发展壮大。 2.2 组建租赁公司已具备的条件租赁公司的中外双方股东拥有雄厚的资金基础、广泛的客户群体及丰 富的风险管理经验，拟注册设立的租赁公司将利用以上优势以及我国良好 的政策环境为其他企业提供完善的融资租赁服务。2.2.1 良好的政策环境 国家大力支持融资租赁业发展。自 2004 年起，商务部先后批准了六 批内资试点租赁公司；2007-2008 年银监会批准设立了五家银行系金融租 赁公司，并且，目前第二批金融租赁公司已经开始成立营业；2009 年 3 月，商务部降低外资租赁公司准入门槛，将注册资本低于

25、 5000 万美元的 审批权下放至省级商务主管部门和国家级经济开发区，2009 年 6 月，将审批权限从省级商务主管部门和国家级经济开发区又进一步放宽到计划单列 市、新疆生产建设兵团、副省级城市（包括哈尔滨、长春、沈阳、济南、 南京、杭州、广州、武汉、成都、西安）商务主管部门。融资租赁公司的 设立起来较之前更为方便、快捷。同时，各省市政府也高度重视融资租赁业发展。天津、重庆两市在打 造区域金融中心战略中，提出要和北京、上海差异化竞争，并给予在天津、重庆开设融资租赁公司的投资者提供了非常优惠的条件。2009 年，上海市政府决定大力推进上海国际金融中心建设，初步确定了争取“先行先试”的 重点内容，

26、制定重点推进金融创新和金融服务工作方案，其中就包括大力发展融资租赁市场。显而易见，全国各地如火如荼的租赁融资市场发展和政策扶持已经已成为青岛市加大金融创新，推进金融市场体系完善，增强金融服务经济能力不可或缺的一环。2.2.2 充分的市场调研及优秀的管理人才为了筹建租赁公司，租赁公司的中外双方股东进行了充分的调研和准备。A 青岛xx集团股份公司与 B 投资有限公司对中国融资租赁市场、拟从事行业背景概况、企业融资需求及中国的相关法律、政策等方面均进行了充分的市场调研，对融资租赁业务的运作模式和交易结构亦开展了详尽的分析、评估，并积极、谨慎地筹划建立专业风险控制机制，已经创新了一系列嫁接信用、锁定风

27、险的适合中国国情的租赁业务模式，实现了风险的可控性目标。而且，A 青岛xx集团股份公司与 B 投资有限公司熟悉本土情况，有广泛的人脉资源，在项目开发和整合资源上有着得天独厚的能力。租赁公司拥有经验丰富的高级管理团队及专家顾问团队，包括：资深的产业、金融、融资租赁背景的高级管理团队及专家顾问团队，在国内、外从事投资、融资的专业人才。租赁公司的团队成员具有金融、融资租赁、财务、会计专业的博士、硕士、MBA 学历，具有长期、丰富的从业经验和业务开拓能力，能帮助客户寻找最佳的融资租赁解决方案以及提供咨询服务。同时，租赁公司还将通过实施人才战略，加紧引进、培养、储备融资租赁行业的优秀、高端人才，为拟设立

28、的租赁公司建立巨大的人才储备库。租赁公司将利用投资方的优势以及自身的管理团队等优势，在公司成 立初期顺利迅速开展业务，积累经验并扩展业务。2.2.3 广泛的资金来源及优质的客户群体租赁公司的中外方股东目前的资金基础十分雄厚，可根据实际业务需 要为租赁公司提供借款等支持。租赁公司的注册资金来源于股东自有资金，开展业务所需的资金除资本金外，租赁公司还拥有境内及境外多元化的融 资渠道。租赁公司将凭借良好的沟通能力，模板式的交易模型，成功的行 业经验，广泛的与银行及其他合作伙伴建立牢固的合作关系并不断创新融 资合作模式。另外，租赁公司还将与国际化的融资伙伴进行广泛合作，打通国际资本融资渠道，保证租赁业

29、务的顺利开展。经过多年的业务实践，A 青岛xx集团股份公司与 B 投资有限公司在国内相关领域积累了大量的客户资源，这为成立后的租赁公司将提供优质的客户。租赁公司将充分利用目前良好的政策环境、金融环境和商业氛围，在较 短时间内获得较多的项目。租赁公司将立足于中国金融服务业，为大中型国有企业、具有发展潜力的中小企业、信誉良好且信息发布规范的上市公司以及国家大力发展的，符合国家发展规划的、国家发改委批准的项目提供融资租赁等服务。租赁公司主要的客户类型如下：（1）省或直辖市国资部门直属大中型企业；（2）上市公司；（3）具有发展潜力的中小企业；（4）城市基础设施建设；（5）其他符合中央和地方发展规划的项

30、目。目前，租赁公司项目储备业务总额约为10亿元以上。其中涉及领域包括冶金设备、医疗卫生设备以及城市基础设施建设资产等项目。成立后的租赁公司要求客户具有一定资金实力，同时要求承租人的工程或者项目 符合国家或当地长期政策支持，产成品具有良好的市场，同时要求健全担保体系。租赁公司根据行业、企业和项目客户的具体需求，提供量身定做的、 适合企业发展方向的、专业性强的、全方位的一揽子的融资租赁解决方案， 竭尽全力为客户的发展而努力工作。2.2.4 与众不同的商业模式（1）综合性、专业性、独特性强的创新能力：公司的业务定位原则 是以优质客户为主业务发展方向，因此公司团队金融综合能力极强、经验 丰富、具有高度

31、的创新精神和能力，能为客户量体裁衣、提供不可复制的 个性化的、满足客户不同融资需求的融资及融资租赁解决方案。（2）境内及境外多元化的融资渠道：公司凭借良好的沟通能力，模板式的交易模型，成功的行业经验，将与广泛的银行及其他合作伙伴建立牢固的合作关系进行银租、信租等多样化、多渠道、结构化创新融资合作模式。另外，公司还将与国际化的融资伙伴进行广泛合作，打通国际资金、资本融资渠道，为不同需求和条件的融资客户提供多种融资服务。（3）服务于国务院、国家发展改革委鼓励发展的各个行业，为中小企业、提供融资租赁服务。我们拥有明确的市场定位,丰富的行业知识,诚信的专业团队和服务体系以及为企业量身定制的结构性融资；建立强大的客户合作关系、与国际国内租赁机构的良好关系和中国政府成功合作关系；积极参与中国 企业协会租赁委员会、中国机械工业企业管理协会及其租赁业委员会、中国融资租赁年会等工作。2.3 设立本公司给各方带来的利益设立租赁公司将对租赁公司、承租人、中外双方股东的业务发展带来 下列好处：2.3.1 对租赁公司的好处租赁公司可以利用中外双方股东现有的融资渠道获取足够的资金，同 时利用优质客户资源及丰富的风险管理经验，以较少的营运成本及信用管 理成本迅速地开展租赁业务，大大提高开展租赁业务的可行性，保证租赁 公司盈利空间的增长。2.3.2 对承租人的好处承租人采取融资租赁