精品推荐汽车租赁行业分析报告.docx

1、精品推荐汽车租赁行业分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2016年4月目 录一、行业监管体制、主要法律法规及政策 41、行业监管体系 4（1）监管组织 4（2）监管机制 52、行业法律法规 53、行业相关政策 6二、行业发展概况及前景 71、汽车租赁行业发展概况 7（1）国际汽车租赁行业发展整体概况 7（2）中国汽车租赁行业发展整体概况 8（3）经营性汽车租赁市场发展概况 9 短租市场 9长租市场 102、中国汽车租赁行业发展前景 11（1）更新汽车周期短 13（2）提供一站式售后服务 13（3）降低财务风险 13（4）简化保险理赔程序 133、行业上下游关系 16三、影响行业发

2、展的因素 161、有利因素 16（1）国民经济增长 16（2）汽车产业的发展 17（3）消费观念和方式的改变 17（4）公车改革 172、不利因素 18（1）市场成熟度低 18（2）产业关联度低 18（3）信用体系缺失 19（4）法律法规不完善 19四、行业风险特征 19 1、 宏观调控政策风险 19 2、 融资成本波动风险 203、信用风险 204、流动性风险 205、市场竞争加剧风险 207、租赁物处置风险 228、法律风险 23五、行业竞争格局 24汽车租赁可分为经营性汽车租赁服务和融资性汽车租赁服务。 经营性汽车租赁服务，即出租公司向汽车供应商进行统一采购，将购置的车辆出租给客户使用，

3、由客户按期支付租金，租约到期后客户返还车辆，出租公司再将车辆租赁于其他客户。租赁期间，出租公司保有车辆所有权，车辆产生的保险、维修、保养等费用皆由出租公司承担。融资性汽车租赁服务，即出租公司根据市场调研数据选取较为普适的汽车型号，或根据部分高端客户的特殊需求，向汽车供应商进行批量统一采购，将其长期租赁于客户使用，通常租赁期为两至三年，客户按期支付租金，期间产生的保险、维修、保养等费用由客户自行承担，待租赁期满出租公司将车辆过户于客户。一、行业监管体制、主要法律法规及政策1、行业监管体系（1）监管组织商务部、国家税务总局商务部和国家税务总局是融资租赁行业的主要监管部门和行业政策制定者。行业协会中

4、国城市出租汽车协会是由城市出租汽车经营、管理者和相关单位自愿组成的全国汽车租赁行业的自律性组织。（2）监管机制根据融资租赁企业监督管理办法相关规定，商务部对全国融资租赁企业实施监督管理。根据商务部2013 年7 月发布的商务部办公厅关于全国融资租赁企业管理信息系统试运行的通知,要求融资租赁企业使用全国融资租赁企业管理信息系统，严格按照各类报表填报要求开展数据报送工作,以提高行业监管工作水平，加强对融资租赁企业监督管理。省级商务主管部门通过管理信息系统对融资租赁企业业务进行实时监管（合同登记表汇总及分析）、企业报表审核及汇总分析等，对融资租赁企业经营状况和业务合规性进行动态监管。商务部通过管理信

5、息系统进行数据汇总及综合分析，定期发布融资租赁业运行情况，实现对整个融资租赁行业运行的动态监管。中国城市出租汽车协会和福建省融资租赁行业协会作为行业自律性组织，配合主管部门进行行业监督管理，维护公平有序的市场竞争环境。2、行业法律法规截至2015 年5 月31 日，与本公司所属行业相关的主要法规如下：3、行业相关政策（1）2011 年4 月27 日，交通运输部发布“交运发2011147 号”关于促进汽车租赁业健康发展的通知，明确了今后5 年至10 年汽车租赁业的发展方向、目标，提出了促进汽车租赁业健康发展的政策措施。（2）2011 年12 月15 日商务部发布“商服贸发（2011）487 号”

6、关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见，“大力发展融资租赁行业，使融资租赁行业的社会认知度显著提高”。（3）2014 年8 月6 日，国务院发布“国发201426 号”关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见，第一次将融资租赁作为我国生产性服务业重点发展行业之一。（4）2014 年6 月24 日，商务部发布“商办流通函2014378 号”全面建设服务体系促进中小商贸流通企业健康发展的指导意见（征求意见稿），支持融资租赁机构开发符合商贸流通行业特点的融资产品。（5）2014 年7 月28 日，国务院发布“国发201426 号”国务院关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升

7、级的指导意见，鼓励形成融资渠道多样、集约发展、监管有效、法律体系健全的融资租赁服务体系。大力推广运输工具等融资租赁服务，鼓励融资租赁企业支持中小微企业发展。二、行业发展概况及前景1、汽车租赁行业发展概况（1）国际汽车租赁行业发展整体概况国际汽车租赁业具有超过100 年的历史，最初仅限于欧洲市场。二战后，汽车租赁业进入了蓬勃发展时期，市场突破了欧洲的地域限制，在世界范围均呈现出发展之势。经营规模从80 年代末的150 亿美元扩张到2000 年的过千亿美元。从业公司数量也超过5000 家。进入21 世纪后，国际汽车租赁市场已经渗透到汽车行业的方方面面。（2）中国汽车租赁行业发展整体概况中国汽车租赁

8、行业仍处于早期发展阶段，渗透率较低，未来发展潜力巨大。汽车租赁服务可以根据租赁性质分为融资性汽车租赁和经营性汽车租赁，其中经营性汽车租赁可以再根据租用时长划分为短租和长租，目前市场上大多数租赁车辆用于短租，短租是当前最主流的汽车租赁方式。截至2012 年底，中国已有数千家汽车租赁公司，其中一半以上的企业位于北京、上海、深圳等一线城市，在二、三线等城市的分布渗透有限。从市场占有率来看，排名前十的租赁公司市场占有率约为12%，虽相比2011 年集中度有所提高，但相对成熟市场仍然相当低。从企业数量分布来看，小规模区域性经营的汽车长租公司数量最多，除极个别大型企业外，平均车队规模仅为50 辆汽车左右，

9、很难达到规模经济效应；融资性汽车租赁公司数量较少，同时每年车辆租赁量也不高。虽然国内业已形成了十数家颇具规模的短租公司，例如神州租车、一嗨租车、赢时通等，但整体市场份额相比成熟市场仍然较低。中国汽车租赁行业仍处于早期发展阶段的另一个明显标志，是市场汽车租赁渗透率（租赁汽车数量占乘用车总保有量的比例）较欧美成熟市场明显偏低。目前在国内，个人租赁市场基本未开放，即使是公司车队，租赁渗透率也不到10%，且客户基本为外企；而在德国法国等成熟市场，每年近50%的公司车辆会以租赁形式出售。在上海和北京等一些主要租赁市场，法规仍然对汽车租赁有着名义上的严格限制，例如上海对企业租赁资质认证和车辆牌照（Y 牌照

10、）有严格限制，但由于市场上对汽车租赁的巨大需求，存在很多无资质车辆运营，而政府并没有对之进行打击，使得灰色市场几乎成为当地汽车租赁市场的主流。但从市场需求和目前政府的态度来看，短期内市场法规至少会维持现状，而长期来看，类似法规限制终将会逐步解除。（3）经营性汽车租赁市场发展概况 短租市场汽车短租公司是2006 年前后兴起的一个汽车租赁公司群体，发展势头迅猛。随着人们消费习惯的改变和个人征信系统的完善，汽车短租市场日趋扩大。对于汽车短租公司，需要大量的资金以配备各种等级的车辆，同时需要有成熟的线上网络系统和线下实体网店，投入较大；随着汽车使用需求的增长，未来短租模式的成长性值得期待。当下随着互联

11、网专车的兴起，短租市场迎来新一轮的大洗牌，全国各大汽车租赁公司都适时调整市场战略，加入到互联网专车市场的争夺中。目前已有短租公司示例：罗兰贝格预测中国短租自驾汽车租赁市场将从2013 年60 亿元增长至2018 年的180 亿元，复合年均增长率为27%。长租市场汽车长租公司起步较早，大约在上世纪八、九十年代就已经开始发展，而且相当一部分都是国有企业，虽然整体上数量多，但规模都不大，客户也集中为一些国有企业或外资企业。长租企业主要面向企业用户，目前市场上长租企业用户多数为外资企业，因此外资汽车品牌受欢迎程度较高。长租的优势在于收入和成本可预见性强，并且其存在时间较长，模式较为成熟；缺点是现阶段价

12、格较高，对于许多企业来讲，相对于买车，在经济上并不划算，未来，随着成本的降低和其优势（例如降低企业车队管理成本）被更广泛接受，前景也将更好。目前已有长租公司示例：2、中国汽车租赁行业发展前景据普华永道分析显示，五个在分享型经济中扮演着重要角色的行业将会在2025 年浮现，其中包括汽车共享。汽车租赁在中国的受欢迎程度正在逐渐上升，一些因素在推动着消费者逐渐疏远传统的汽车拥有模式，并转向类似于汽车共享和汽车租赁的理念，专注于车辆的使用权而非拥有权。在2014 年第十二届全国人民代表大会中，政府工作报告把环境保护提上重要日程。政府代表讨论了关于节约能源，减少废气排放，和避免与控制环境污染的有效措施，

13、并且提出实施新一代以人为本的城市现代化建设方针。此次人大会议强调了几项会带动汽车共享和汽车租赁增长的趋势因素：（1）城市现代化，城市现代化建设使得市区变得更加拥挤，延长交通的等待时间，并加深环境污染程度。汽车租赁和汽车共享可以更好的提高汽车的使用率，有效减小城市现代化带来的弊端。（2）法规，多数市政府（包括北京，上海和天津）都已经颁布旨在减少拥挤和空气污染的措施，例如车辆限号，市区限停，鼓励公众交通、自行车出行和电动车辆。这些措施将抑制汽车市场的供给，使汽车市场供需失调。汽车租赁可以很好的满足消费者对于自驾车的需求，有效平衡市场需求。（3）消费观念，消费者观念正从拥有某个特定物品转变到按使用物

14、品时间或使用物品次数收费。汽车租赁恰好就是一个很好的例子，它不仅可以为消费者带来便利，还可以帮助汽车整车厂商推销新的车型与塑造品牌形象。（4）技术创新，互联网科技的革新，例如智能手机、手机导航、车联网、汽车共享应用和手机支付等等，确保消费者可以轻而易举地预约、寻车、驾驶、到最后返还车辆。（5）污染问题，在中国，空气污染无论是对消费者还是政府来说都是一个需要关注的问题。长江三角洲、 珠江三角洲，以及京津冀地区每年都会经历超过100天的雾霾天气，其污染严重程度是世界卫生组织所公布参考指数的2 至4 倍。平均来说，一辆被充分利用的共享汽车可替代17 辆私人轿车，因此汽车共享和汽车租赁是一个减少汽车尾

15、气排放量的有效措施。除了上述宏观因素外，工作特殊用车需求和业余生活个性化用车需求，使人们在某些时点上对汽车功能和配置产生了特殊需求，普通意义下的公司和家庭购车无法满足这些特定需求，导致车辆需求和使用的错配。汽车租赁公司可以为不同客户提供不同车辆，满足客户临时性特殊用车需求。（1）更新汽车周期短随着收入和消费水平的提高，人们对更新高档消费品的欲望不断增强，比如手机的快速更新。在欧美市场，汽车的平均更换周期为8 个月。相比于自购汽车，汽车租赁服务可以更好满足消费者快速更新汽车的需求。同时，更新租赁汽车比更新自购汽车成本更低，可以满足消费者财富保值的需求。（2）提供一站式售后服务自有车辆的购后维修、

16、保养及年检等对消费者来说都是巨大的金钱成本和时间成本。相较于此，汽车租赁服务在这些方面具有不可替代的优势，汽车租赁公司会对租用车辆提供维修、保养和更换等一站式售后服务。（3）降低财务风险自购车辆成本较高，会导致借款增加、固定资产增加、流动资产减少，使消费者面临现金流紧张等财务问题；租赁汽车成本较低，不论是经营租赁还是融资租赁都避免消费者一次性支付大量现金，有效降低消费者财务风险。（4）简化保险理赔程序消费者发生交通事故后，自购车车主须亲自与保险公司交涉理赔，车主对报案理赔程序的不熟悉会造成较高的时间与金钱成本。汽车租赁公司与保险公司有良好的合作关系，具有专业的理赔专员，汽车公司的专业性使其在理

17、赔过程中，相比个人车主占有明显的优势，可以快速完成理赔过程，满足消费者对汽车后续使用便利性的需求。放眼未来，中国经济将继续稳步增长，并带动居民收入快速增长。另外，汽车保有量和销量增长、市场供应链的完善、公司轻资产化管理趋势、汽车租赁公司的快速发展和产品成熟度的提升，以及相关的租赁法律政策的完善和开放，都会给予中国汽车租赁行业的发展正面促进作用。据统计， 2013 年中国汽车租赁市场规模已超过340 亿元，增速达到192%。预计未来两年增速均会超过10%。图1：2006-2016 年中国租车市场规模2013 年中国在线租车市场交易规模超过34 亿，同比增长接近70%，预计未来四年线上交易规模增速

18、均高于20%。汽车租赁业未来将向三个方向发展：第一是定制租赁，这一租赁方式可以满足租车者个性化需求。在北京汽车租赁市场，大部分国际租赁品牌都已进入市场，他们利用本身业务优势，在国内率先掀起 “定制租赁”浪潮。目前，“定制租赁”已经成为大型租赁企业核心业务，主要针对集团客户、长期客户的管理开发。第二是合作金融系统，由于个人信誉体系不健全，国内租赁行业骗租率一直高居不下，导致汽车租赁手续繁琐。租赁企业和金融系统的结合将能在一定程度上缓解骗租问题。目前一些租赁企业已经开始取消查验户口本、押金等手续，开始利用银行信用卡进行身份确认和支付押金，这从一定程度上能够简化手续，降低骗租率。第三是车辆更新周期缩

19、短，在欧美成熟汽车租赁市场，租赁车辆车龄都在1年左右，超过2 年的租赁车辆会通过二手车渠道淘汰掉。随着国内租赁公司规模扩大、管理水平提高，租赁车辆更新周期已经降低到3-5 年，甚至更短。3、行业上下游关系在汽车市场增速回归正常、新车销售利润下滑的趋势下，汽车制造商面临较大库存和销售压力，融资租赁可以有效降低消费者的购车门槛，从而促进新车销售并随之带来后续售后市场服务，成为新的盈利增长点，经营性汽车租赁也可以有效实现批量销售，因此汽车租赁企业成为制造商较大销售渠道，并凭此对庞大车队实现车辆快速更新。同时厂商及经销商亦都积极投身到汽车租赁行业这片蓝海中。除此之外，国内汽车制造行业集中度较低，汽车租

20、赁企业对供应商的选择自由度较高，因此汽车租赁行业对上游行业的议价能力较强。三、影响行业发展的因素1、有利因素（1）国民经济增长由于我国国民经济的稳步增长，人们生活水平显著提高，对出行方式选择发生较大变化，自驾出行已经逐步取代传统公共交通，成为人们出行第一选择，同时人们对汽车功能和种类也有了更多需求。汽车租赁服务价格低廉，车型选择多，用车时间灵活多变，可满足消费者上述对汽车的各种需求，给人们工作、生活提供便利。国民经济稳步增长将会推动汽车租赁业发展。（2）汽车产业的发展中国汽车产业经过多年发展和积累，逐步深化和重组后，已经真正进入创新主导的发展阶段。自主汽车品牌创立和研发将给中国的汽车行业注入新

21、的活力，打破20 多年以来，中国汽车市场进口、合资汽车各占半壁江山的局面。自主品牌崛起，将激起国内汽车市场竞争，以其价格优势将拉低行业价格水平。更多的车型选择，更低的价格将促进汽车租赁行业更加快速发展。（3）消费观念和方式的改变近年来，整体宏观价格指数持续上涨，致使消费者生活成本持续上涨，这一趋势，在未来较长时间内将继续存在。生活成本上涨使消费者开始衡量使用权和所有权的优劣。消费观念的转变，将引发汽车价值衡量标准演变，汽车消费将逐渐从购置时单纯对性价比考量过渡到对燃油费、维修保养费、养护成本等终身使用成本的整体权衡。相比购买汽车所有权，租车仅仅购买汽车使用权，不仅在购买价格上有优势，而且在汽车

22、后续维护和保养过程中也有价格优势。（4）公车改革据统计，全国现有公车200 多万辆，预计公车改革将减少约90%现有公务用车，这一政策出台将对汽车市场发展及竞争格局产生深远影响：汽车租赁市场远不能满足公车改革后超过180 万辆的汽车需求，这将进一步催热汽车租赁市场，促进其快速发展。除此之外，大量公车流入二手车市场，将较大增加二手车市场容量和流通速度，激活二手车市场，为汽车租赁公司更新车队提供较大便利条件。新政落地后，车市转型，还将催生以租代购租赁模式，打破原有公务出行模式，汽车租赁领域将会迎来重大发展机遇。2、不利因素（1）市场成熟度低我国汽车租赁业起步晚，绝大部分规模较小，抵御市场风险能力差。

23、从行业整合程度来看，前10 名企业所占市场份额不过11%，前5 家只占8%，远远小于成熟市场整合程度。企业成熟和市场成熟紧密关联，企业规模小，不成熟造成市场不成熟，表现为市场整合度、渗透率远小于成熟市场。市场不成熟又反过来严重制约了行业发展。同时成熟度较低的汽车租赁公司服务不具备产品差别化，使得产品可替代性较大，交叉弹性较大，进一步影响市场集中度，不易形成规模经济。（2）产业关联度低在欧美成熟市场，汽车租赁业与上游汽车制造厂商、下游二手车交易市场凭借高度的产业关联度形成了利益共同体。在国内汽车租赁市场中，汽车租赁公司并不能从汽车制造厂商处得到特别优惠，同时在二手车交易市场中也遭到冷遇，车辆性能

24、和价值遭到低估。较低产业关联度造成汽车租赁公司经营成本居高不下，阻碍行业发展。（3）信用体系缺失成熟汽车租赁市场需要辅以健全信用体系，然而我国信用体系尚不健全，造成国内汽车租赁市场中，恶意骗租、无故欠租现象时有发生，除此之外，信息不对称造成的租赁人道德风险同样使得经营者经营风险有所上升。基于以上原因，经营者不得不缩小业务市场范围，信用等级较高的企业和个人用户上，增加并严格租车审查手续，无形中增加企业交易成本。（4）法律法规不完善长期以来，行业相关法律法规、政策不配套一直是制约国内汽车租赁业发展的主要问题。由于缺乏行业统一管理组织，各汽车租赁公司直属管理部门不一致，致使各汽车租赁公司在价格制定、

25、汽车保险、风险承担合理性等方面缺乏行业统一管理规范，导致行业管理滞后、市场不稳定。除此之外，政策法规不完善使车辆异地运营、汽车租赁联网运营等模式难以实际操作。四、行业风险特征1、 宏观调控政策风险目前，我国发展仍处于重要战略机遇期，从当前我国经济发展阶段性特征出发，应当适应经济从高速增长转为中高速增长、经济结构不断优化升级、从要素驱动和投资驱动转向创新驱动的“新常态”模式。宏观调控政策变动将直接导致固定资产投资需求波动。而融资租赁的标的以固定资产为主，在国家政策的引导下，全社会固定资产投资的需求的波动，必将直接影响到融资租赁投放量。2、 融资成本波动风险融资租赁业务是通过利差及财务杠杆来实现盈

26、利。由于融资租赁业务的租赁期限均为一年以上，而公司从银行的融资存在较多一年内短期借贷，利率下降将形成利率收益。如货币政策变动或市场利率波动，将导致利差减少，进而直接影响公司营业利润。3、信用风险信用风险是租赁公司面临主要风险之一，信用风险主要是指承租人及其他合同当事人因各种原因未能及时、足额支付租金或履行其义务导致出租人面临损失的可能性。4、流动性风险流动性风险是指在租赁项目租金回收期与该项目借款偿还期在时间和金额方面不匹配而导致出租人遭受损失的可能。5、市场竞争加剧风险融资租赁业是一个迅速发展的新兴行业，但随着企业生存和发展，对融资租赁需求量加大，租赁对象涉及到各个方面，担保和融资租赁公司持

27、续快速增加，并且随着国内和世界贸易不断融合发展，国内融资租赁市场的竞争将进一步加剧，市场竞争风险增加。6、经营性风险汽车租赁服务实施载体是公司购置的汽车，在经营过程中可能出现汽车失控情况，主要包括客户使用真实身份租车，由于经营情况或个人经济情况恶化，将车辆抵押或转租给第三方；客户恶意租车，其目的就是骗取租赁车辆后非法倒卖、抵押牟利；或客户租赁汽车被盗等。7、租赁物处置风险在日常经营中，会出现承租方违约而导致的处置租赁物情况，在租赁物处置过程中由于市场行情、流动性，汽车运营状况的不确定性会产生无法或者延迟进行租赁物处置风险。8、法律风险无论是经营性汽车租赁业务，还是融资性汽车租赁业务，在租赁期间

28、，车辆所有权均属于企业，该期间租赁车辆出现违法违规行为或交通事故，虽然根据侵权责任法规定，“在租赁、借用等情形，机动车所有人与使用人不是同一人时，发生交通事故后属于该机动车一方责任的，由保险公司在机动车强制责任保险限额范围内予以赔偿。不足部分，由机动车使用人承担赔偿责任”，但“机动车所有人对损害的发生有过错的，承担相应的赔偿责任”。因此如果责任界定不清，公司或面临一系列行政处罚、法律纠纷或诉讼，将对公司经营造成不利的影响。五、行业竞争格局在汽车市场增速回归正常、新车销售利润下滑的趋势下，融资租赁可以有效降低消费者购车门槛，从而促进新车销售并随之带来后续售后市场服务，并成为新的盈利增长点，而这点

29、也深受企业用户欢迎。经营性汽车租赁也可以有效实现批量销售。因此，不仅仅是专业汽车租赁公司，厂商及经销商都在积极投身汽车租赁这片蓝海中。租赁公司分类见下表：目前整体市场仍然处于高度分散之中，前10 家汽车租赁公司的市场占有率仅为12%。从品类细分的角度来看，短租公司由于需要大量资金和车辆、网络的支持，公司数量最少，但汽车数量最多；长租公司数量最多，大约80%的公司均可以归为长租公司，但大多数长租公司均为地方性经营的小企业；融资租赁公司数量并不多，且主要集中在一二线城市，租赁车辆也有限。值得注意的是，越来越多中大型企业利用自身优势开始拓展自身产品线，或扩大经营区域抢占市场份额。车队规模最大的短租企业开始逐步推出长租业务，由于车队规模效应，可以拿到更低价的车辆，短租企业的长租业务价格明显更具吸引力，结合其资金优势和营销、管理优势，未来势必会挤占小规模传统长租企业生存空间。厂商所属租赁公司近期发展迅猛，显示整车厂在汽车租赁领域有着很高期望。大众在2011 年成立新动力公司，其主要职责之一就是汽车租赁市场业务的发展， 2013 年，大众在北京和上海各收购了一家当地汽车长租公司，目前已经在4 个城市开展业务。经销商下属租赁公司依托自身经销商渠道，发展迅速，车队和业务数量远远超过市场上一般规模的租赁公司。可以预见，在租赁市场蛋糕逐渐增大的背景下，未来市场集中度也将明显提升。