一建工程经济中动态经济指标.docx

1、一建工程经济中动态经济指标一建工程经济中动态经济指标【一】:2015一建工程经济(最全最强大总结)2016年一级建造师精品课程1Z101000 工程经济基础1Z101000 工程经济基础知识体系现金流量图时间价值理论资金等值计算成本效益分析法 财务评价 指标体系评价方法静态经济评价指标（R;Pt ;,Pd ;利息与偿债备付率） 动态经济评价指标（Pt; FNPV; FIRR; FNPVR）工程经济基础投资方案 经济效果评价成本效能分析法盈利能力评价内容清偿能力抗风险能力盈亏平衡分析 ( 盈亏平衡点BEP ) 敏感性分析 ( 敏感度系数E ) 评价理 论应用建设工程项目可行性研究的概念和基本内容

2、 建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响1 / 741Z101010掌握现金流量的概念及其构成1知识体系 知识要点现金流量对于参加“一建”的大多数考生而言都是在职人员（也有少量的科研或在读研究生），学习的精力确实有限，这个“精力”倒不是所学习的“绝对时间”（因为再忙，一天抽1-2个小时看书我觉得还是现实的，特别是临睡前，国家总理也要休息啊），但是有“绝对时间”不代表有“学习状态”,我自己经常把这个“学习状态”称为“带入状态”即由工作状态短时间进入学习状态的阶段，这个阶段花的时间越少，学习效率就越高。但是说句实话，在这些准备中对我最有帮助的要数那个公共基础题库训练软件了，也不是说别的没用，相对

3、来说的。大家看了帖子也知道我这个人不会说假话，有什么说什么吧。想要的朋友可以在这里下载，按住Ctrl键点击本行文字即可链接。这个是在准备报名参加考试的时候就要思考的问题，因为你做的是一件有价值的事情，所以你就得抛弃很多没有价值的事情。某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。则该项目的现金流量图为（ ）100知识要点100B2 / 74解题思路在画现金流量图时，注意现金流量三要素现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发

4、生的时间电）。 解题技巧在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下表示支出(现金流出)，箭头上方（下放）注明现金流量的数值。现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。同时要注意区分年初与年末。 1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算 1知识体系不同时期、 等值基本公式 （ F/P，i，n） （ A/P，i，n） （ F/A，i，n） （2知识要点（1）资金的时间价值3 / 74)r=im,与采用复利计算利息的方法相同。利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值

5、的相对尺度。利息计算不计在先前利息周期中所累积增加ieff(1rm1 m（2）相关概念解释1利率（折现率）根据未来现金流量求现在的现金流量所使用的利率称为折现率。 2计息次数项目整个生命周期计算利息的次数。 3现值表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。 4终值表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值。 5年金某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支的等额款项。6等值不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。7单利法计息时，仅用最初本金来计算，先前累计增加的利息不计算利息；即常说的“利不生利”。 8复利法计息时，先前累计增加的利息也要和本金一样计算利息，即常说的“利生利

6、”、“利滚利”。利息的计算4 / 74其中In第n期利息；P本金；F期末本利和；i利率；n计息期。1某人每年年末存入银行5000元，如果存款利率为8%，第五年末可得款为（ ）。 A29 333元 B30 500元 C28 000元 D31 000元知识要点1Z101083等值的计算（年金终值的计算）解题思路按等额支付序列（年金）终值公式F=A（1+i）-1/i 式中F终值；A等值年金。解题技巧对于本题F=A（1+i）-1/i=5000(1+0.08)-1/0.08=29333元式中F终值（第五年末可得款额）；A等值年金（年存入款额）。 故A为正确答案。2某企业第一年初和第二年初连续向银行贷款3

7、0万元，年利率10%，约定分别于第三、四、五年末等额还款，则每年应偿还（ ）万元。 A. 203 B. 233 C. 279 D. 30.65知识要点1Z101083等值的计算（年金终值与资金回收的计 算）解题思路考查资金等值换算的灵活应用，对于一个复杂现金流量系统的等值计算问了简化现金流量，一般情况下先将已知现金流量折算到一点。解题技巧本题首先画现金流量图，年初现金流量画在上一期末，年末现金流量画在本期末。本题既可以将已知现金流量折算到第二年末，也可以折算到第五年末。如果折算到第二年末，则相当于两笔贷款在第二年末的价值为30（1+10%）+30（1+10%）=63万元。然后再看还款现金流量，

8、这相当于年初借款63万元，然后在连续三年末等额偿还。已知现值求年金，用资本回收系数 答案CA=63（P/A，10%，3）=632n5n题。为10%(110%)3(110%)31279 某人存款1万元，若干年后可取现金2万元，银行存款利率10%，则该笔存款的期限（ ） A. 10年 B. 小于8年 C. 810年之间D. 大于10年 答案B 知识要点1Z101083等值的计算（利用复利终值公式求计息期n的计算） 解题思路利用资金等值换算公式。即利用复利终值公式 F=P（1+i） ,求n. 解题技巧由复利终值公式可知（1+i）=F/P ，F=2，P=1，i=10% （1+10%）=2/1=2当n=

9、8时，（1+10%）=1432，而（1+i）是n的增函数，所以n8。若i1=2i2，n1=n2/2，则当P相同时，（）。 A（F/P，i1，n1）（F/P，i2，n2） B（F/P，i1，n1）=（F/P，i2，n2）5 / 748nnnn一建工程经济中动态经济指标【二】:2015一建建设工程经济知识点总结建设工程经济知识体系1/ 452 / 453 / 454 / 455 / 45一建工程经济中动态经济指标【三】:一建工程经济-超强-重点总结1Z101000工程经济1、资金时间价值，其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。2、影响资金时间价值的

10、因素很多，主要有以下几点、资金的使用时间。时间越长，价值越大；时间越短，价值越小。、资金数量的多少。资金越多，价值越多；资金越少，价值越少。、资金投入和回收的特点。投入越早，价值越大。、资金周转速度。周转越快，价值越大。3、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。4、从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。5、利润是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定:、利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。、在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。、借出资本要承

11、担一定风险，风险越大，利率也就越高。（风险与利率成正比）、通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。、借出资本的期限长短。期限越长，风险越大，利率越高。6、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。7、资金时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时间点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值。8、现金流量图的作图方法和规则、以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示

12、时间单位末的时点；0表示现在（开始）、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。对投资人，上方的表示流入，下方的表示流出。、在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小在现金流量图中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，注明数量值即可。、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点9、现金流量的三要素，即现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或流出）和作用点（现金流量发生的时点）。10、 一次支付现金流量的终值F=P(1+i)n 整借求整还 （F终值，P现值，n年数，i实际利率）一建工程经济中动态经济指标。11、 一次支付

13、现金流量的现值P=F(1+i)12、 等额支付现金流量的终值13、 等额支付现金流量的现值n 整取求整存14、 影响资金等值的因素有三个资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素。15、 利率周期通常以年为单位，可以与计息周期相同，也可以不同。16、 名义利率r，指计息周期利率i 乘以一年内的计息周期数m（一年计息几次）所得的年利率。r=i m（年利率为单息利率）一建工程经济中动态经济指标。17、 有效利率（实际利率复利）是指资金在利息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种。、计息周期有效利率，即计息周期利率 i=r/m、年有效利率18

14、、 经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。19、 在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据20、 对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。21、 经济效果评价方案 、独立型方案 、互斥型方案22、 互斥型方案经济评价包含两部分内容、考察各个技术方案自身的经济效果，即进

15、行“绝对经济效果检验”； 、考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”23、 技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期运营期。24、 运营期分为投产期和达产期连个阶段。25、 运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的、经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。26、 盈利能力分析分为静态分析和动态分析，静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。 所以其应用范围为、对技术方案进行粗略评价 、对短期投资方案进行评价 、对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。27、 投资收益率是衡量技术

16、方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案（总）投资的比率。28、 根据分析的目的不同，投资收益率分为、总投资收益率（ROI） 、资本金净利润率（ROE）。29、 总投资收益率（ROI）=正常年份的年息税前利润（EBIT）/技术方案总投资（TI）30、 资本金净利润率（ROE）=正常年份的年净利润（NP）/技术方案资本金（EC）31、 投资收益率（R）指标 经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上放映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。32、 投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计

17、算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而长产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果评价。33、 静态投资回收期 Pt=I/A （I技术方案总投资，A每年净收益） 及P23例题34、 静态投资回收期指标的优点反应技术方案的抗风险能力，资本周转速度越快，回收期越短，风险越小，技术方案抗风险能力越强。35、 静态投资回收期指标的缺点没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，只考虑回收前的效果。36、 静态投资回收期指标的应用范围、对于那些技术上更新迅速的技术方案，、资金相当短缺的技术方案，未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，采用静态投资回收期评价

18、特别有实用意义。37、 财务净现值（FNPV）是反应技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。财务净现值（FNPV）=技术方案现金流入之和现金流出之和（FNPV0方案可行，FNPV0方案不可行）38、 财务净现值分析的不足之处、必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；、在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。39、 财务内部收益率（FIRR）其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。40、 财务内部收益率（FIRR）指标考虑了资金的时

19、间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，不仅能反应投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数（基准收益率ic）影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。使在应用中具有一个显著的优点客观。41、 基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。42、 基准收益率的测定（内容简化叙述）、在政府参与的建设项目中采用行业财务基准收益率，根据政府的政策导向确定。、在企业各类技术方案的评价中采用行业财务基准收益率。、在中国境外投资的技术方案，应首先考虑国家风险。、投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，还应根据自身的发展战

20、略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本（机会成本是在技术方案外部形成的，不可能反应在该技术方案财务上）等因素综合测定。43、 合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本。44、 根据国家现行财税制度规定，偿还贷款资金的主要来源主要包括 、可用于归还借款的利润 、固定资产折旧 、无形资产及其他资产摊销费 、其他还款资金来源。45、 偿债能力指标主要有借款换期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率。46、 借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；不适用于那些预先给定借款偿还期的

21、技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。47、 总成本费用可分解为 、可变成本 、固定成本 、半可变（半固定）成本；固定成本如工资及福利费（计件除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用。 可变成本如与成产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费。48、 基本损益方程式B=PQTuQCuQCF （利润=总收入总成本）B利润；p单位产品售价；Q产销量，Cu单位可变成本；CF固定成本；Tu单位营业税附加49、 敏感性分析的目的通过计算敏感度系数和临界点，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的

22、承受能力。敏感度系数SAF=指标变化率/因素变化率50、 如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。51、 单因敏感性分析、如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；、如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；、如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标。52、 临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。53、 技术方案现金流量表由现金流入、

23、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随技术方案经济效果评价的角度、范围和方法不同而不同，其中主要有（分类）投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。54、 投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入和流出。55、 通过投资现金流量表可计算 、技术方案的财务内部收益率 、财务净现值 、静态投资回收期等经济效果评价指标。56、 资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流

24、出，用以计算资本金财务内部收益率。57、 投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率58、 财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。59、 对于一般性技术方案经济效果评价来说投资、经营成本、营业收入、税金等经济量本身既是经济指标，又是导出他经济效果评价指标的依据，所以它们是构成技术方案现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。一建工程经济中动态经济指标。60、 经营成本=总成本费用折旧费摊销费利息支出经营成

25、本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用61、 设备磨损分为（一）有形磨损又称物质磨损；第一种是在外力作用下产生的磨损、变形和损坏，第二种是在自然力的作用下产生的生锈、腐蚀、橡胶老化等；（二）无形磨损又称精神磨损、经济磨损；第一种是工艺落后导致设备贬值，第二种是科技进步使性能完善、高效、低耗而发生的贬值；62、 有形磨损和无形磨损都引起设备原始价值的贬值，这是相同的；不同的是遭受有形磨损的设备，特别是有形磨损严重的设备，在修理之前，常常不能工作；而遭受五行磨损的设备，并不表现为设备实体的变化和损坏，即使无形磨损很严重，其固定资产物质形态却可能没有磨损，仍然可以使用。63、

26、设备有形磨损的局部补偿是修理，无形磨损的局部补偿是现代改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。64、 设备大修理是更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主；设备现代化改装是对设备的结构做局部的改进和技术上的革新，以增加设备的生产功能和效率为主。65、 设备更新通常优先考虑更新的设备是（简述，不完整）、设备损耗严重，大修后不能满足工艺要求；、设备损耗虽在允许范围内，但本身落后，污染环境等；、设备役龄长，经济上不合适。66、 沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变或不受现在决策影响、已经计入过去投资费用回收计划的费用。（过去发生的，现在无法改变收回的）

27、沉没成本=设备账面价值当前市场价值=（设备原值历年折旧费）当前市场价值67、 设备的自然寿命，又称物质寿命。它是设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的，做好设备维修和保养可延长设备的使用寿命。68、 设备的技术寿命就是设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间，又称有效寿命。主要由无形磨损所决定，它一般比自然寿命短。69、 经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。它是由设备维护费的提高和使用价值的降低决定的。70、 设备的经济寿命 （P目前实

28、际价值，LN第N 年末的设备净残值， 年劣化值）71、 设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种形式。72、 在融资租赁中，租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约，贵重设备（如重型机械设备）宜采用这种方式；73、 在经营租赁中，租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备（如车辆、仪器）通常采用这种方式。74、 对于承租人，设备租赁与设备购买的优越性在于、在资金短缺时，既可以省钱又可以使用先进设备，加快技术进步；、可获得良好的技术服务；、可以节省资金，减少负债恶化；、避免通货膨胀，减少投资风险；、享受税费利益；75、 设备租赁的

29、不足在于、对设备只有使用权，没有所有权；、租金比购买费高；、常年租金，形成长期负债；、融资租赁合同严格，毁约严重。76、 定性分析筛选方案，包括分析企业财务能力、分析设备技术风险、使用维修特点。77、 对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁方案；对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案均可以考虑的方式。78、 租赁费用主要包括租赁保证金、租金、担保费。79、 影响租金的因素很多，如设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间，以及租金采用的计算公式。80、 租金（R）的计算主要有附加率法和年金法。、附加率法、年金法是指将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。81、 价值工程中所述的“价值”（V）也是一个相对的概念，是指作为某种产品（或作业）所具备的功能（F）与获得该功能全部费用（C）的比值。它不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值。 V=F/C82、 由价值工程的概念可知，价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素。83、 价值工程的目标是以最低的寿命周期成本（寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成）， 使产品具备它所必须具备的功能。84、