证券交易所及交易品种.docx

1、证券交易所及交易品种证券交易所及交易品种 我国境内现在有XX和XX两个证券交易所。这两个交易所中挂牌交易的各种证券属于合法交易证券。广大投资者通过证券公司的中介，进行这些公开挂牌证券的交易。交易时间为周一到周五（法定节日除外）上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。交易价格是根据买卖双方的报价，由交易所依照价格优先、时间优先的原则随时撮合成交而形成的，因此交易价格处于不断的变动之中。交易所对正常股票交易价格实行10%的涨跌停板制度，即每日的涨跌最大幅度为10%，超出此X围的价格申报不予受理。另外，对ST或*ST和S股，则实行5%的涨跌幅限制（ST或*ST是对存在风险的上市公司，在其股

2、票名称前加的符号，目的是风险提示；S是对未完成股权分置改革的上市公司股票名称前加的符号）。在一些特别情况下，如新股上市等，上市首日不设涨跌幅度限制。股票会因为上市公司信息公告等原因被实施停牌，停牌时间的长短视公告内容由交易所规定。股价指数是根据一篮子股票价格进行加权平均计算出来的，目的是对整个市场价格变动做出一个总体概括。投资者常用的参考指数包括上证综指、深证成指、沪深300指数、上证180指数、上证50指数、XX100指数，等。交易所里有很多交易品种，包括股票（A股和B股）、债券（国债和企业债券）、封闭式基金、ETF和权证等。股票交易采用T+1交割制度，即当日买入的股票，下一个交易日才能卖出

3、。权证采取T+0交易制度，即当日买入，可以在当日卖出。A股股票是以人民币进行交易的股票，是投资者股票交易的主要品种。B股股票是以外币进行交易的股票。XX证券交易所的B股以美元进行交易，XX证券交易所的B股以港币进行交易。债券包括国债、企业债券两类。其中企业债券中又包括普通债券、可转债和可分离可转债。可转债是可以将债券在约定好的价格和日期，转为股票的债券。可分离债券是一X普通债券加上附赠的一X权证的组合，这个权证也是有价证券，赋予持有人行使或不行使将债券转为股票的权利，债券和其对应的权证可以单独买卖。封闭式基金是与开放式基金对应的一种证券投资基金。封闭式基金的份额规模在存续期内固定，投资者不能像

4、开放式基金那样进行赎回，但可以在交易所买卖。开放式基金是以基金净值进行申购和赎回的，但封闭式基金的买卖价格是像股票价格一样，由买卖双方的交易形成的，因此封闭式基金的净值经常与其交易所交易的价格不一致，形成折价或者溢价。目前的封闭式基金都处于折价状态。ETF（交易型开放式指数基金）是一种特殊的开放式基金。首先，ETF像股票和封闭式基金一样可以在交易所里交易，交易制度完全一样；其次，目前沪深两个交易所的ETF都是指数型的，即跟踪指数。如上证50ETF，是紧密跟踪上证50指数的，即上证50ETF的交易价格涨跌幅度与上证50指数的涨跌幅度是基本一致的，跟踪误差很小。因此，投资者可以利用这个特点，来“买

5、卖大盘”。这个特点对于初入股市的投资者来说非常有用，可以“在不知道买什么股票时，就买ETF”，以获取市场平均上涨幅度；最后，对于资金量较大（比如数百万元以上）的投资者，可以利用ETF特有的套利机制（根据实时净值与二级市场价格之间的差额，进行申购/赎回后卖出/买入的操作），进行套利交易。此外，XX证券交易所还有LOF，即“上市型开放式基金”，可供交易。权证是一种衍生金融产品，也是一种有价证券，分为认购权证和认沽权证。认购权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格认购某种股票的权利，认沽权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格卖出某种股票的权利。目前沪深两市中的权证都是上市公司由于进行股权分置改革而发行

6、的。权证交易实行T+0交易制度，且其涨跌幅度限制与股票不同，比股票大得多，因此其价格波动幅度很大，初入股市的一般投资者最好暂时不要参与。ETF和LOF是什么ETF，英文全称为Exchange Traded Fund，直译为交易所交易基金。上证所在推出上证50ETF时，把ETF的中文名称确定为交易型开放式指数基金。ETF综合了封闭式基金与开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场(交易所市场)买卖ETF份额，又可以向基金公司申购或赎回。 与封闭式基金相比，ETF由于存在申购赎回的套利机制，不会出现大幅持续折价的现象；与开放式基金相比，ETF在交易所市场买卖和申购赎回，远比开放式基金在银行或证券公司

7、申购赎回方便快捷。ETF透明度更高，像股票一样在交易时间内持续交易，价格和净值即时揭示，而开放式基金只能每日收盘后计算揭示一次基金净值，投资者在提交申购赎回申请时并不知道最终成交价。LOFs是指通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。上市开放式基金募集期内,投资者除了可以通过基金管理人及其代销机构(如银行营业网点)申购之外,还可以在具有基金代销资格的各证券公司营业部通过深交所交易系统认购。LOF发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要在交易所上网抛出,须办理一定的转登记手续；同样,如果是在交易所网上买进

8、的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转登记手续。 因此,LOFs本身就是开放式基金,只是和此前的开放式基金相比,增加了可上市交易这一特性,是一种交易方式创新。股权登记日股权（息）登记日是在上市公司分派股利或进行配股时规定一个日期，在此日期收盘前的股票为含权股票或含息股票。在该日收盘后持有该股股票的投资者享受分红配股的权利，通常该日称为登记日或R日。之所以称为登记日，是因为交易所在该日收盘之后将认真核对有关资料，对享受分红配股权利的投资者进行核对后登记，全部过程均由交易所主机自动完成，而不需要投资者去办理登记手续，这也是证券无纸化交易的一个优点。除权（息）基准日，是相对于股权（息）登记

9、日的下一个交易日，即R+1日，在该日及以后交易日交易的股票称为除权股票或除息股票，买入该股票的投资者也就不再享受此次分红配股的权利，而在股权（息）登记日收盘后持有该股票的投资者，在除权（息）基准日及以后卖出该股票后，其所享受的分红配股的权利不受影响。什么是国债净价交易 经财政部、中国人民银行、中国证监会决定，深、沪证券交易所将于2004年3月25日起试行国债净价交易。 所谓国债净价交易，就是一种在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。也就是将国债成交价格与国债的应计利息分解，让交易价格随行就市，而应计利息则根据票面利率按天计算，从而使国债的持有人享有持有期间应得的利息

10、收入。因此，在净价交易条件下，由于国债交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现国债的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势。为了方便投资者在净价和全价间的换算，海通证券网上行情交易系统在国债行情上全面揭示了国债的即时全价价格和利息。什么是三板市场 三板市场的全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办作为我国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。投资者如要参与股份转让交易，必须在获得代办股份转让资格的券商处开立专门的“非上市公司股份转让账户”。开

11、户时需要携带本人XX及复印件，到券商营业网点开立账户，并与海通证券签订股份转让委托协议书。持有已退市公司股票的投资者要进入三板市场转让股份，也要开立此账户。根据股份转让公司的质量，在三板市场上实行股份分类转让制度。净资产为负和为正的公司分别实行每周3次(周一、三、五)和5次(周一至五)的转让方式，转让委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；之后以集合竞价方式进行集中配对成交，涨、跌停板限制为5什么是配股 配股与送股、转增股本不同。配股是指上市公司为了进一步吸收资金而向公司股东有偿按比例配售一定数量的股票，它本身不是分红，而是一种筹资方式，是上市公司的一次股票发行行为，公

12、司股东可以自由选择是否购买所配的股票。什么是可分离式可转换债券 分离交易可转债的全称是“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”,它是债券和股票的混合融资品种。分离交易可转债由两大部分组成,一是可转换债券,二是股票权证。可转换债券是上市公司发行的一种特殊的债券,债券在发行的时候规定了到期转换的价格,债权人可以根据市场行情把债券转换成股票,也可以把债券持有到期归还本金并获得利息。股票权证是指在未来规定的期限内,按照规定的协议价买卖股票的选择权证明,根据买或卖的不同权利,可分为认购权证和认沽权证。因此,对于分离交易可转债业已简单地理解成“买债券送权证”的创新品种。 分离交易可转债与普通可转债的本质区

13、别在于债券与期权可分离交易。也就是说,分离交易可转债的投资者在行使了认股权利后,其债权依然存在,仍可持有到期归还本金并获得利息；而普通可转债的投资者一旦行使了认股权利,则其债权就不复存在了。此外,分离可转债不设重设和赎回条款,有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用,避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩、而是以不断向下修正转股价或强制赎回方式促成转股而带给投资人的损害。同时,分离交易可转债持有人与普通可转债持有人同样被赋予一次回售的权利,从而极大地保护了投资人的利益。再者,普通可转债中的认股权一般是与债券同步到期的,分离交易可转债则并非如此。上市公司证券发行管理办法中规

14、定,分离交易可转债“认股权证的存续期间不超过公司债券的期限,自发行结束之日起不少于六个月”,为认股权证分离交易导致市场风险加大,缩短权证存续期有助于减少投机。什么是可转换债券 可转换公司债是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债兼有债权和股权的双重性质。什么是中小企业板 中小企业板是XX证券交易所为了鼓励自主创新，而专门设置的中小型公司聚集板块。板块内公司普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高的特点，而且股票流动性好，交易活跃，被视为中国未来的“纳斯达克”。中小企业板是XX证券交易所为了鼓励自主创新，而专门设置的中小型公司聚集板块。板块内

15、公司普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高的特点，而且股票流动性好，交易活跃，被视为中国未来的“纳斯达克”。中小企业股票与高收益相对应的是高风险，个股波动大是小盘股的普遍特点。风险承受能力强并有一定投资经验的投资者可选择投资中小板的股票。投资者可根据自己的风险承受能力选择参与中小企业板上市的股票或者普通股票的投资，如何参与新股的申购 目前新股发行是现金申购，取消了以前的市值配售。网下配售是对机构投资者配售，普通股民只能参与网上新股申购，申购程序总体上和以前并无太大区别。但需注意一些细节：新的资金申购办法中，沪市对于新股申购单位的规定维持原样，仍然是1000股的整数倍，深市的申购单位改为50

16、0股，超过500股必须是500股的整数倍。每一证券账户只能申购一次，新股申购一经确认，不得撤销。同一证券账户的多次申购委托(包括在不同的营业网点各进行一次申购的情况)，除第一次申购外，均视为无效申购。申购数量最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或上证所的9999.9万股和深交所的99999.95万股。申购资金在T+4日，即第四个工作日的晚上到账，客户可在此时查询自己的账户，如果资金全额退还，则没有中签，如果账上资金减少，申购的新股相应增加，则有可能中签，客户可核对交易所公布的配号与中签号是否一致，如一致，则中签。什么是一级市场、二级市场 二级市场指证券交易市场。是证券经过发行市场后，投资者不

17、断对证券进行买卖交易，所产生的证券流通市场。一级市场指证券发行市场。是证券发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。通俗的说就是新股发行。股票前的S符号表示什么意思 沪深交易所发布通知，从2006年10月9日起，完成股改的公司，前面不再加G，恢复原来的股票简称。而没有完成的股改的公司，股票简称前面加S。沪深证券交易所发布通知称，经中国证监会批准，根据交易规则，两所决定于2007年1月8日起对未完成股权分置改革的上市公司股票（即S股）的涨跌幅比例统一调整为5，同时对该类股票采取与ST、*ST股票相同的交易信息披露制度。什么是ST和*ST股票 沪深交易所从19

18、98年4月22日宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。 其中异常主要指两种情况：一是上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值,二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5%；（2）股票名称改为原股票名前加“ST”；（3）上市公司的中期报告必须经过审计。2003年5月8日开始，警示退市风险启用了新标记：*ST。以充分揭示其股票可能被终止上市的风险并区别于

19、其他公司股票。在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5%。有下列情形之一的为存在股票终止上市风险的公司：(1)最近两年连续亏损的(以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)；(2)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的；(3)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的；(4)在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告的；(5)处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司；(6)交易所认定的其他情形。

20、根据此规定，存在退市风险的公司股票简称前均冠以*ST标记，目的是使股民能够非常容易地区分哪些股票存在退市风险，哪些不存在退市风险，便于作出投资决策。股票前的XR、XD、DR、N是什么意思 凡股票名称前加注XD的股票为当天除息的个股（即进行现金分红的个股）。凡股票名称前加注XR的股票为当日除权的个股（即有送股或转增股本或配股的个股）。凡股票名称前加注DR的股票为当日既除权又除息的个股。需要提醒投资者的是，只有在股权登记日在册的投资者才享有分红送股等权利，如果股票名称前已经打上了XD、XR、DR等字样，当天买入的投资者将无法享有该次分红送股的权利。 XX证券交易所每逢新股上市首日，在该新股的中文名

21、称前加注N以提醒投资者。凡股票名称前加注N的股票均为XX证券交易所当日上市的新股。什么是A股、B股、H股 我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（XX、XX）证券交易所上市交易的。H股，即注册地在内地、上市地在XX的外资股。XX的英文是Hong Kong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个

22、英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。证券交易时间每个交易日：9：15 9：25 集合竞价（9：159：20可以申报和撤销；9：209：25可以申报，不可以撤销）9：30 11：30 前市，连续竞价13：00 15：00 后市，连续竞价其它时间交易系统不接受申报单。（如：9：25-9：30不接受申报单和撤单）对于停牌一小时的股票，在停牌期间（9：30-10：30）交易系统不接受该股票的申报单和撤单。大宗交易的交易时间为本所交易日的15:00-15:30，本所在上述时间内受理大宗交易申报。大宗交易用户可在交易日的14：30开始登陆本所大宗交易电子系

23、统，进行开始前的准备工作；大宗交易用户可在交易日的15：30-16：00通过本所大宗交易电子系统查询当天大宗交易情况或接收当天成交数据（交易规则的大宗交易从9：30开始，但尚未实施）。 什么是集合竞价在每个交易日上午9：159：25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程，称为集合竞价。在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入9：30开始的连续竞价。 集合竞价期间是否可以撤单？开市集合竞价的订单收集阶段分为两个阶段，其中9：159：20阶段允许撤销已经提交的订单；9：209：25阶段不允许撤销已经提交的订单。同时

24、，9：209：25期间，交易系统不接受任何申报，在这段时间内提交至交易所的订单，将被当作废单处理。什么是市价订单？市价订单有两种类型：1）五档成交，剩余撤销；2）五档成交，剩余转限价。市价订单有适用X围： 1）有价格涨跌幅限制的证券； 2）连续竞价阶段。如果投资者提交买方向的市价订单，券商前台将按照涨停板的报价去检查投资者是否拥有足额的资金，并且预扣之。 市价订单能否撤销？市价订单不能撤销，因为交易规则提供的两种市价订单都不能在交易系统内停留。第一种市价订单如果交易后尚存余额，立即自动撤销，所以本身无须投资者自 行撤销；第二种市价订单如果交易后尚存余额，立即自动转为限价订单，完全遵守限价订单的

25、规定，转换后的限价订单可以撤销，但已经不能称之为市价订单。 每日休市期间委托是否为有效委托？上午收市后,下午开市前的委托,大多证券营业部将其作为有效委托。这些证券营业部的电脑委托系统在这个时段接受了客户的委托后，即将委托信息储存在营业部电脑委托系统内,下午开市后，营业部的电脑委托系统即自动将储存信息发送到交易所交易主机.很多证券营业部同样受理每日收市后的投资者委托，这类委托同样储存于营业部电脑委托系统内，在次交易日开盘后，证券营业部将其作为集合竞价报入证券交易所交易主机。在做这类委托前建议投资者最好向所在证券营业部详细咨询。 单笔委托上限是多少？B股、基金、A股申报上限统一为100万股（份），

26、债券申报上限统一为10000手，债券买断式回购交易的不超过5万手。上限详见 -行情与交易-交易信息披露-交易所申报上限。开盘价和收盘价如何形成？ 开盘价是当日第一笔交易的成交价格。收盘价是当日最后一笔交易（含最后一笔交易）前一分钟所有交易的成交量加权平均价。 当日卖出的股票，何时可提现？ 投资者当日卖出股票所得资金，可于次交易日提现持有一个股份XX已发行的股份百分之五的股东该怎么办？持有一个股份XX已发行的股份百分之五的股东，应当在其持股数额达到该比例之日起三日内向该公司报告，公司必须在接到报告之日起三日内向国务院证券监督管理机构报告；属于上市公司的，应当同时向证券交易所报告。（中华人民XX国

27、证券法第四十一条） 通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行的股份的百分之五时，应当在该事实发生之日起三日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予以公告；在上述规定的期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。 投资者持有一个上市公司已发行的股份的百分之五后，通过证券交易所的证券交易，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规 定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票。（中华人民XX国证券法第七十九条） 什么是异常波动？股票出现以下情况之一时,证券交易所将根据市场情形，认定其是否属

28、股票交易异常波动：（一）某只股票的价格连续三个交易日达到涨幅限制或跌幅限制；（二）某只股票连续五个交易日列入股票、基金公开信息；（三）某只股票价格的振幅连续三个交易日达到15；（四）某只股票的日均成交金额连续五个交易日逐日增加50；（五）证券交易所或中国证监会认为属于异常波动的其他情况。出现前款（一）至（四）项情形之一被认定为异常波动的股票，其异常波动的计算从公告之日起重新开始。上市公司因召开股东大会、公布定期报告等例行停牌时，其异常波动的计算从股票复牌之日起重新开始。 如果出现异常波动，需要披露什么信息？需要披露异常波动期间累积买入金额最大的五家会员营业部名称和金额最大卖出的五家会员营业部名

29、称，以及它们的买入和卖出金额。 如何了解上市公司的基本情况？投资者可以通过中国证监会指定报刊和获取上市公司的基本情况。根据中国证监会的规定，上市公司信息应当刊登在中国证监会指定的报刊和上。证监会 指定信息披露的报纸有中国证券报、证券时报、XX证券报、金融时报、中国改革报、证券日报，指定的期刊有证券市场周刊，指定 的有 和 。 投资者可通过方式咨询上市公司董事会秘书。根据规定，上市公司应当设立董事会秘书，负责协调和组织上市公司信息披露事宜，包括健全信息披露的制度、 接待来访、负责与新闻媒体及投资者的联系、回答社会公众的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司公开披露过的资料，并保证上市公司

30、信息披露的及 时性、合法性、真实性和完整性。 投资者还可以拨打本所上市公司部热线进行咨询。什么是“ ST ”、“ *ST ”公司？（ 1 ）有下列情形之一的，公司股票简称前将冠以“ ST ”： 1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值的；2)注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告的； 3)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本的； 4)由于自然灾害、重大事故等导致上市公司主要经营设施遭受损失，公司生产经营活动基本中止，在三个月以内不能恢复的；5)公司涉及负有赔偿责任的诉讼

31、或仲裁案件，按照法院或仲裁机构的法律文书，赔偿金额累计超过上市公司最近经审计的净资产值的 50 的； 6)公司主要银行XX被冻结，影响上市公司正常经营活动的； 7)公司出现其他异常情况，董事会认为有必要对股票交易实行特别处理的；8)人民法院受理公司破产案件，可能依法宣告上市公司破产的； 9)公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议的；10)公司的主要债务人被法院宣告进入破产程序，而公司相应债权未能计提足额坏帐准备，公司面临重大财务风险的； 11)本所认定的其他情形。 （ 2 ）有下列情形之一的，公司股票简称前将冠以“ *ST ”： 1)最近两年连续亏损的（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）； 2)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的； 3)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的； 4)在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告的； 5)处于股票恢复上市交易日至其