安徽电大工商本金融市场学形考册答案.docx

1、安徽电大工商本金融市场学形考册答案作业一一、解释下列名词1金融衍生工具：又称金融衍生产品(Derivatives)或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。d tyWTGNaKC卓越人社区-J2.完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。3货币经纪人：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。4 票据：是指出票人自己承诺或

2、委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。5 债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。6 基金证券：是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。二、单项选择题1按（D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A交易范围 B交易方式 C定价方式 D交易对象2（B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A市场交易频繁 B市场交易量大 C市场交易灵活 D市场交易对象固定3金融

3、市场的宏观经济功能不包括（B ）。A分配功能 B财富功能 C调节功能 D反映功能4（A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D保险市场5（C ）金融市场上最重要的主体。A政府 B家庭 C企业 D机构投资者6家庭在金融市场中的主要活动领域（B ）A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D黄金市场7（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。A投资银行 B保险公司 C投资信托公司 D养老金基金8商业银行在投资过程当中，多将（D ）放在首位。A期限性 B盈利性 C流动性 D安全性9（ A）是证券市场上数量最多、最为活跃的

4、经纪人。A佣金经纪人 B居间经纪人 C专家经纪人 D证券自营商10（C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。A官方利率 B市场利率 C拆借利率 D再贴现率11一般来说，（C ）出票人就是付款人。A商业汇票 B银行汇票 C本票 D支票12（B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。A资产股 B蓝筹股 C成长股 D收入股13下列哪种有价证券的风险性最高（A ）A普通股 B优先股 C企业债券 D基金证券14基金证券体现当事人之间的（C ）A产权关系 B债权关系 C信托关系 D保证关系15下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（B ）A金融期货 B金融期权 C金融互换 D金融远期

5、 三、多项选择题1在经济体系运作中市场的基本类型有（ ACD ）A要素市场 B服务市场 C产品市场 D金融市场 E.钱币市场2. 金融市场的微观经济功能包括（ABCE ）A聚敛功能 B财富功能 C. 流动性功能 D. 分配功能 E交易功能3金融市场按交易与定价方式分为（BCDE ）A货币市场 B议价市场 C店头市场 D第四市场 E. 公开市场4金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素包括（ACDE ）A信贷 B金融结构 C完美而有效的市场 D不完美与不对称的市场E. 投机与套利5同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE ）A投资管理专业化 B投资管理自由化 C投资金额不

6、定化 D投资行为规范化 E. 投资结构组合化6一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（BCD ）A商业银行 B保险公司 C投资信托公司 D养老金基金E.企业7在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系（ABDE ）A委托代理关系 B债权债务关系 C管理关系 D买卖关系E. 信任关系8证券公司具有以下职能（ACD ）A充当证券市场中介人 B充当证券市场资金供给者 C充当证券市场重要的投资人 D提高证券市场运行效率 E.管理金融工具交易价格9保险公司的业务按保障范围可分为（ABCD ）A财产保险 B人身保险 C责任保险 D保证保险E.再保险10票据具有如下特征（BCD ）A有因债权证券 B设权

7、证券 C要式证券 D返还证券E.无瑕疵证券11债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD ）基本要素A债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券偿还期限E.债券信用等级12债券按筹集资金的方法可分为（DE ）A政府债券 B公司债券 C金融债券 D公募债券E私募债券13股票通常具有以下特点（ABC ）A无偿还期限 B代表股东权利 C风险性较强 D流动性较差E.可转化为债权14基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ABCDE ）A投资地位不同 B风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同 E投资回收方式不同15下列影响汇率变动的因素有（ ABCDE）A国民经济发展状况 B国际收

8、支状况 C. 通货状况 D. 外汇投机及人们心理预期的影响 E各国汇率政策的影响四、判断正确与错误1金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。（ ）2金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。（ ）3金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。（ ）4资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。（ ）5金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。（ ）6议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。（ ）7政府

9、部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（ ）8政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。（ ）9机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。（ ）10商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（ ）11佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。（ ）12按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。（ ）13汇票、本票

10、和支票都是需要承兑后方为有效的票据。（ ）14任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。（ ）15在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。（ ）五、简答题1什么是金融市场，其具体内涵如何？ 金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。包括四层含义：其一，它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。其二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。其四，由于金融

11、工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场。2金融工具的特征及其相互关系？ 金融工具的重要特性为期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。

12、正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。3比较本票、汇票、支票之间的异同？ （1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。 （2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；本票则只有两个，即出票人与收款人。 （3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。 （4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。 （5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。 （6）支票有保付、划线制度；

13、汇票、本票均没有。 （7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。 （9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。（10）汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。4股票与债券的区别与联系？ 从股票与债券的相互联系看，主要表现在：（1）都是筹集资金的手段。（2）都是资本市场的主要交易对象。（3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间互相影响。从股票与债券的相互区别看，主要有以下不同：（1）性质不同股票表示

14、的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。（2）发行者范围不同股票只有股份公司才能发行；债券则任何有预期收益的机构和单位都能发行。债券的适用范围显然要比股票广泛得多。 （3）期限性不同 股票一般只能转让和买卖，不能退股，因而是无期的；债券则有固定的期限，到期必须归还。（4）风险和收益不同 股票的风险一般高于债券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在较高风险，是由其不能退股及价格波动的特点决定的。（5）责任和权利不同股票持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理和决策，并享有监管权；债券的持有者虽是发行单位的债权人，但没有任何参与决策和监督的权利，只能定期收取利息和到期收回本金。5

15、外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？ 1 作为国际购买手段进行国际间货物、服务等产出的买卖； 2 作为国际支付手段进行国际商品、国际金融、国际劳务、国际资金等方面债权债务关系的清偿； 3 作为国际储备手段用于偿还债务，维持本币汇率的稳定，促进国内经济发展； 4 作为国际财富的代表，持有国外债权，并可转化为其他资产。六、 案例分析请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于货币或资本市场；初级或次级市场；公开或协议市场。注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。这些金融交易包括：(1)今天你访问了一家当地银行，为购买一辆小汽车和一些家俱融资而获得

16、了三年期贷款； (2)你在附近银行购买了9800元的国库券，今天交割； (3) 某A股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入100股该股票； (4) 你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入15000元证券投资基金。答：(1)是银行中长期存贷款市场，属于资本市场；(2)买国库券应该是国库券市场，故适合货币市场；从银行买，适合于次级市场。(3)股票属于中长期有价证券，应属于资本市场；买100股股票，应该是在次级市场。股票市场属于公开市场，所以也适合公开市场；(4)基金属于有价证券，故适合资本市场；从基金公司买入，应适合次级市场。同时属于公开市场。作业二一、解释下列名词1 同业拆借市场：

17、同业拆借市场主要是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，用以调剂准备金头寸的市场。2 回购协议：（Repurchase Agreement），指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。3 利率预期假说：是指长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。4 市场利率分割假说：是指期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。5

18、 收入资本化法：是指任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来的现金流收入的现值。6 股票行市：股票行市也称股票价格，是指股票在流通市场上买卖的价格。7 银行承兑汇票：是指在商品交易活动中，出票人签发的、经银行在票面上标明承诺到期付款的字样并签章，到期之前可流通转让的汇票。8 利率期限结构：是指在某一时点上“风险、流动性、税收因素”相同但期限不同的债券到期收益率与到期期限之间的函数关系。利率期限结构可以收益率曲线表示出来。9 普通股：是指股份有限公司发行的无特别权利的股票，是股份有限公司最基本、最普遍的股票。10债券现值：投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款，便是债券的现值

19、。二、单项选择题1回购协议中所交易的证券主要是（C ）。A银行债券 B企业债券 C政府债券 D金融债券2（A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。A国内存单 B欧洲美元存单 C扬基存单 D储蓄机构存单3最早开发大额可转让定期存单的银行是（B ）。A美洲银行 B花旗银行 C汇丰银行 D摩根银行4下列存单中，利率较高的是（ C）。A国内存单 B欧洲美元存单 C扬基存单 D储蓄机构存单5目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。A协议包销 B俱乐部包销 C银团包销 D委托包销6决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（D ）。A债券的期值 B债券的待偿期

20、C市场收益率 D债券的面值7利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（C ）。A市场是否是完全竞争的 B投资者是否是理性 C期限不同的证券是否可以完全替代 D参与者是否具有完全相同的预期8债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ C ）。A利率风险 B购买力风险 C信用风险 D税收风险9按（B ）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖。A达成交易 B买卖双方决定价格 C交割期限 D交易者需求10股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（D ）。A场内交易市场 B柜台市场 C第三市场 D第四市场11我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（C ）。A算术平均法 B加权平均法 C除

21、数修正法 D基数修正法12从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（A ）。A所有者权益 B供求关系 C市场利率 D股息收益13下列哪项不是戈登模型的假定条件（D ）：A股息的支付在时间上是永久性的 B股息的增长速度是一个常数 C模型中的贴现率大于股息增长率 D模型中的贴现率小于股息增长率14（A ）对股价变动影响最大，也最直接。A利率 B汇率 C股息、红利 D物价15下列哪项不是市场风险的特征（C ）。A由共同因素引起 B影响所有股票的收益 C可以通过分散投资来化解 D与股票投资收益相关 三、多项选择题1在国际货币市场上，比较典型的、有代表性的同业拆借利率有（ACD ）。A伦敦银行同业拆放利率

22、 B东京银行同业拆放利率 C新加坡银行同业拆放利率 D香港银行同业拆放利率 E. 巴林银行同业拆放利率2. 回购利率的决定因素有（ABCD ）。A用于回购的证券的质地 B回购期限的长短 C. 交割的条件 D. 货币市场其它子市场的利率水平 E资本市场利率水平3同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点：（ABCE ）。A存单不记名 B存单金额大 C存单采用浮动利率 D存单可提前支取 E存单不可以提前支取4一般来说，存单的收益取决于下列因素，即（ABD ）。A发行银行的信用评级 B存单的期限 C存单的发行规模 D存单的供求量 E存单的供给量5同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市

23、场特征表现在（ADE ）。A违约风险小 B流动性弱 C面额较大 D收入免税 E流动性强6债券的实际收益率水平主要决定于（BCE ）。A债券的供求关系 B债券的票面利率C债券的偿还期限 D债券的发行发式 E债券的发行价格7在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有（ABC ）。A传递指令 B买卖成交 C确认公布 D支付佣金 E债券交割8影响债券转让价格的主要因素有（BCDE ）。A法定利率 B经济发展情况 C物价水平 D中央银行的公开市场操作 E汇率9影响利率风险结构的主要因素是（ABD ）。A违约风险 B流动性风险 C发行规模 D税收因素 E道德风险10债券投资者的投资风险主要由（ABC

24、DE ）形式构成。A利率风险 B购买力风险 C信用风险 D税收风险 E政策风险11能够规避债券投资风险的投资策略包括（BCD ）。A投资规模大型化 B投资种类分散化 C投资期限短期化D投资期限梯型化 E投资品种相对集中12第四市场这种交易形式的优点在于（ABCD ）。A信息灵敏，成交迅速 B交易成本低 C可以保守交易秘密D不冲击股票行市 E交易数额巨大13影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ABDE ）。A经济增长 B利率 C股息、红利 D物价 E汇率14从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ABCD ）。A企业风险 B货币市场风险 C市场价格风险D购买力风险 E道德风险15下列属于股票投资系统风险的是（BCD ）。A企业风险 B货币市场风险 C市场价格风险D购买力风险 E道德风险四、判断正确与错误1一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额。（ ）2美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。（ ）3债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。（ ）4货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。（ ）5一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。（ ）6债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（