第一章 拍卖经济学导论doc3.docx

1、第一章 拍卖经济学导论doc3第一章 拍卖经济学导论1.微观经济学和宏观经济学的研究对象区别：微观经济学侧重研究市场中个体的经济行为，研究市场机制及其作用，均衡价格的决定，考察市场机制如何通过调节个体行为取得资源最优配置的条件和途径；宏观经济学是研究经济活动中各总量之间的经济关系，从而为宏观经济政策提供理论依据。2.拍卖经济学的含义拍卖经济学是利用经济学的一般知识和原理来研究拍卖这一特殊的经济现象，重点研究我国市场经济中的拍卖制度的经济特色和经济发展规律的一门部门经济学，借此来构建有中国特色的拍卖经济学研究框架和理论体系。3.中西方关于拍卖含义的区别（1）我们通常将英文auction一词翻译为

2、“拍卖”，即“以公开竞价的形式，将特定的物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式”。但是在西方，auction一词的含义并不限于拍卖，除了指类似我国拍卖法中的拍卖行为以外，还包含了招标投标等其他竞价交易活动。（2）西方现在还没有独立学科意义上的拍卖经济学，而我国拍卖经济学属于部门经济学。4.拍卖经济学的学科定位拍卖经济学就是一门新兴的还处于探索中的部门经济学和专业经济学；拍卖经济学具有综合性，是拍卖学和经济学的交叉学科；拍卖经济学是一门应用经济学。拍卖经济学的主要目的就是在于运用经济学的一般知识和原理解释拍卖活动这一社会现象，或解决拍卖实践中遇到的实际问题；我国的拍卖经济学就是以我国的社会主义

3、市场经济为背景，重点研究我国拍卖这一经济活动的特征和发展规律，从中总结出适合我国经济发展的拍卖经济学理论，并具体运用来解决我国拍卖经济领域中所面临的现实问题。相关知识点：部门经济学在某一个部门就其经济问题和经济规律为研究对象的经济学科。理论经济学研究经济理论和经济规律的学科。 分为宏观和微观经济学。应用经济学就是经济理论的应用，具有较强的实践性。5.拍卖经济学的基本假设经济人假设：拍卖活动参与人“都是理性人”及“以自身的满足最大化”为目标。资源稀缺假设。6.拍卖经济学的价值目标拍卖经济学的价值目标是指拍卖经济学的功能问题。拍卖经济学的功能就在于帮助各利益主体实现利益最大化，而且各利益主体效益的

4、最大化是在效益均衡前提下的最大化，不是损人利己的最大化。经济学中常见的衡量经济效益最大化的标准：（1）帕累托最优：是指资源分配的一种理想状态，假定固有的一群人和可分配的资源，从一种分配状态到另一种状态的变化中，在没有使任何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好。帕累托最优是不可能再有帕累托改进余地的状态，帕累托改进是达到帕累托最优的路径和方法。达到帕累托最优，同时满足的三个条件：交换最优；生产最优；产品混合最优。（2）卡尔多希克斯标准：如果一种变革使得受益者所得足以补偿受损者所失，这种变革就叫卡尔多希克斯改进。如果一种状态，已经没有卡尔多希克斯改进的余地，那么这种状态就达到了卡尔多希克斯效

5、率。卡尔多希克斯标准实际上是总财富最大化的标准7.经济学方法的两层含义（1）经济学的方法论基础或哲学基础。马克思主义经济学的方法论基础是辩证唯物主义和历史唯物主义。（2）研究各种经济活动和各种经济关系及其规律的具体方法，如抽象的方法、分析和综合的方法、归纳和演绎的方法、质的分析和量的分析方法等等。8.拍卖经济学的具体研究方法（1）实证分析与规范分析相结合的方法。实证分析企图超脱或排斥一切价值判断，只研究经济本身的内在规律，并根据这些规律，分析和预测人们经济行为的效果。它要回答“是什么”的问题，而不对事物的价值作出评价（例：恶性竞争的起源）。规范分析根据一定的价值判断为基础，提出某些分析处理经济

6、问题的标准，树立经济理论的前提，来评价经济的合理性，并且找到相应的办法。它要回答的是“应该是什么”的问题。（例：如何解决恶性竞争）（2）动态分析和静态分析相结合的方法。静态分析完全抽象掉了时间因素和具体的变化过程，是一种静止的孤立的考察某些经济现象的方法。动态分析把经济现象的变化当做一个连续的过程来看待，考虑时间因素的影响，考虑各种经济变量随时间延伸而变化对整个经济体系的影响。在微观经济学中，迄今占有重要地位的仍是静态分析和比较静态分析方法。在宏观经济学中，特别是在经济周期和经济增长研究中，动态分析方法占有重要的地位。（3）定性分析和定量分析相结合的方法。定性是指用文字语言对事物性质的分析，而

7、定量是指运用数学语言对事物数量的分析。 经济现象的质，是这种经济现象区别于其他经济现象的内部规定性；经济现象的量，是以它存在的规模、程度、速度等数量来表示的规定性。（4）微观分析与宏观分析相结合的方法。资源配置问题属于微观经济学的研究范畴，资源利用问题属于宏观经济学研究范围。拍卖经济学既涉及到资源配置问题，也涉及到资源利用问题，但主要是微观经济学。拍卖行为是拍卖经济学的主要研究对象，包括不同的拍卖主体的个体或集体行为，其中尤其以拍卖人的拍卖行为最为重要。9.拍卖经济学的常见分析工具：（1）边际分析；用边际量对经济行为和经济变量进行分析的方法，主要用于对拍卖中各种供求关系的分析。（2）均衡分析（

8、马歇尔）：对经济均衡的形成与变动条件的分析，分为局部均衡分析和一般均衡分析，可用来对拍卖中各种成交价的形成机制进行分析。（3）成本收益分析：以货币单位为基础，对投入和产出进行估算和衡量。其前提是追求效用的最大化，其特征包括自立性、经济性、计算性，用于对拍卖中各主体的行为分析。（4）博弈分析：博弈论提供了一套研究利益冲突与合作的方法。拍卖本身就是一种博弈，博弈分析方法在拍卖经济学中有着广泛的应用。10.拍卖经济学的研究对象拍卖经济学的研究对象是拍卖这一古老而又充满活力的社会现象，即运用经济学方法研究这一现象的经济本质、特征、功能、演变和发展规律。（1）现实主义的研究主题：我国拍卖领域目前存在的经

9、济问题是拍卖经济学的重要研究对象，包括拍卖与经济发展之间的关系、最大限度发挥拍卖的经济功能、合理规划拍卖行业的发展等。（2）历史主义的研究主题：对历史上西方经济学理论中关于拍卖的有关研究成果进行梳理，并结合我国经济发展的实际状况，有选择地进行整理，使其系统化。（3）行为角度的研究主题：拍卖行为是拍卖经济学的主要研究对象，包括不同主体的个体行为、集体行为和行业行为，其中尤以拍卖人的拍卖行为最为重要。（4）制度层面的研究主题：大到以国家法律形式出现的拍卖环境制度安排，以行业规范形式出现的行业制度安排，小到每一场具体拍卖活动的机制设计。第二章 拍卖的基础理论1拍卖理论产生的背景作为世界上最古老的价格

10、发现机制之一，拍卖进入经济学文献的时间却相当晚，对拍卖最早的两篇开创性论文分别发表于1956年和1961年。在此之前，研究拍卖问题的经济理论文献几乎是空白，而此后近20年里拍卖理论的进展也相当缓慢。突破性的进展发生于20世纪70年代末，拍卖理论逐渐被主流经济学家所接纳，并大量运用博弈论、实验以及经验检验作为研究工具。诺贝尔经济学奖的获得者威廉维克里在1961年发表的反投机、拍卖和竞争性密封投标一文开创了从博弈论的角度研究拍卖行为的先河。近10年来，国际经济学界关于拍卖问题的研究文献如雨后春笋般地涌现出来，拍卖理论也已经作为一个专门体系进入中高级微观经济学的核心领域。2. 拍卖理论发展趋势：拍卖

11、理论陷入了一味追求收入最大机制的误区，基于买方的研究还很不深入。从决策科学的角度看，拍卖中博弈双方的交易策略、交易行为的多样性和市场的不确定性是决策问题的出发点也是难点所在。从应用的角度看，拍卖理论模型需要大量的数据资料支持，预测结论和实际情况有一定出入。拍卖理论还有许多问题亟待进一步研究，例如双边拍卖制度模型化、拍卖和其他交易机制的竞争与合作等等。如何把拍卖问题融合到一般性均衡问题，使博弈理论工具能够最大程度发挥用武之地，也是值得研究的领域。多属性网上拍卖必将影响到整个企业供应链的重组，也将大大缩短企业的采购周期，节约采购成本，基于供应链的网上拍卖系统的分析和设计将成为研究热点。尽管拍卖理论

12、在很多地方的研究还不够深入，但在短短半个世纪中取得的成绩仍然足以使它成为经济学一个重要的理论方向。3.威廉维克里对拍卖理论的贡献（1）维克里于1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标一文堪称拍卖理论的开山之作，他首次运用博弈论处理拍卖问题并取得了巨大进展，并极富预见性地提出了拍卖理论中的多数关键问题，从而引导了该理论的基本研究方法。（2）维克里把国际上通行的拍卖方式分为四个类型：英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格拍卖和第二价格拍卖，并重点研究了第二价格拍卖。第二价格拍卖最显著的特征是每个竞买人的占优战略都是按其真实支付意愿出价，即“说真话”，这种拍卖机制显然是激励相容的。由于拍卖品最终归于

13、支付意愿最高的竞买人，它也是一种具有帕累托效率的配置机制。（3）维克里详细对比了四种拍卖方式，并在此基础上提出了著名的“收益等价定理”，认为四种标准拍卖及只给拍卖人带来的平均收入相等。（4）维克里将单个物品的拍卖推广到多个相同物品的拍卖，在1962年的拍卖与竞价博弈一文中，再次运用博弈理论详细分析了三种同步密封的多物品拍卖机制的绩效。（5）20世纪70年代后，一批中青年经济学家继承了维克里的研究方法和分析框架，利用高深的数学工具将拍卖理论研究不断引向深入，维克里成为这一领域的开拓者和奠基人。4拍卖理论对经济学的影响（1）拍卖有着简洁并且定义完善的经济环境，因此为博弈论，尤其是不完全信息条件下的

14、博弈论，提供了极为宝贵的实验平台。（2）拍卖理论构成了很多理论研究的基础，其发展也广泛涉及到了博弈论、信息经济学以及机制设计的新兴领域。（3）拍卖理论已成为产业经济学、公共经济学、劳动经济学及金融学等学科的基础之一。（4）自1996年诺贝尔经济学奖得主威廉.维克里1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标这篇开创性论文问世以来，拍卖经济理论已逐渐发展成为现代微观经济学中的一个非常活跃的应用性前沿领域，并极大地推动了非对称信息下的激励经济理论的发展。（5）中国经济学界对拍卖理论的研究将进一步深入，拍卖理论对中国经济学的影响也会越来越大。5拍卖理论的应用价值拍卖可以视为是一种在不完全信息条件下进

15、行资源配置的机制，而不完全信息是现实生活的常态，所以可以模型化成拍卖的现实问题有很多，因此拍卖理论研究的深入可以将经济分析应用到原来经济学无法涉足的领域或增强对原有问题的认识。拍卖作为一种有效率的资源配置方式显然有着不可忽视的优越性，因此加强拍卖理论的研究，根据不同情况，构建更加有效率的拍卖方式，对中国正在进行的国有企业改革也同样是有益的。6传统经济学理论的前提假设传统经济学是以价格制度为研究对象的，其理论建立在五大前提假设基础上。理性人假定；完备信息假定；同质假定；所有资源完全自由流动；成本收益的对等性假定。相关知识要点：在现代市场经济活动中，市场的参与者有限和信息不对称都是大量存在的，因而

16、，经济学家的研究重点开始从价格制度转向博弈论的研究。博弈论（对同质假定的反叛）与信息论（对完备信息假定的反叛）是现代经济学的基石。拍卖理论就是博弈论和信息论发展的成果之一。拍卖活动本身就是一种博弈，拍卖还是解决信息不对称的一种机制设计。7.博弈的基本概念和分类（1）博弈的基本概念主要有：参与人（博弈中的决策主体）；行动（参与人在博弈的某一时点的决策变量，例如举牌或不举牌）；信息；战略（规定参与人在什么情况下可以选择什么行动，例如什么时候举牌）；支付（参与人得到的确定效用水平或者期望效用水平）；结果；均衡（每个参与人选取的最佳策略所组成的策略组合）。【注意：行动战略；行动与行动顺序；均衡是结果，

17、但结果并不一定均衡。】博弈需要的最少的要素：参与人；行动；支付。博弈的建筑材料：行动；信息。博弈的规则：参与人；行动；结果。博弈分析的目的是利用博弈规则预测均衡（2）博弈的分类：静态博弈（参与人同时选择行动或者后动者不知先动者的行动，如：第一价格拍卖和第二价格拍卖）与动态博弈（参与人行动有先后顺序且后动者知道先动者的行动，如：英格兰式拍卖）；完全信息博弈与不完全信息博弈。将上两种博弈结合起来，就会形成四种不同类型的博弈及其均衡概念：完全信息静态博弈纳什均衡，完全信息动态博弈子博弈均衡，不完全信息静态博弈贝叶斯纳什均衡，不完全信息动态博弈精炼贝叶斯纳什均衡。相关知识点：博弈论是研究决策主体之间相

18、互影响的决策和均衡问题的理论。博弈论分为合作博弈论与非合作博弈，非合作博弈论是主要研究重点，“囚徒困境”是非合作博弈论的理论基础。 8.不对称信息经济理论的代表人物及主要观点（1）威廉维克里：首次说明了荷兰式拍卖与第一价格拍卖是同构的，首次研究了密封投标拍卖问题，分析了拍卖中的共谋现象，指出在英格兰式拍卖中容易产生买者共谋现象，而在密封投标拍卖中，拍卖商与竞买者以及拍卖商之间具有共谋的可能。（2）詹姆斯米尔利斯：他在理论应用和模型化方面作出了基础性的贡献。创立了委托人代理人的模型化方法，并认为个人努力程度与风险高度相关，从而揭示了风险分担的必要性；提出了不对称信息经济学的基本定理：必须让拥有私

19、人信息者享有信息租金，否则就会导致逆向选择，降低整个社会的福利；由于政府缺乏企业和家庭的充分信息，社会福利最大化目标是不现实的。（3）乔治阿克尔洛夫：对市场的不对称信息研究具有里程碑意义，引入信息经济学研究中的一个著名模型是“柠檬市场”，用来描述当产品的卖方对产品质量比买方有更多的信息时，低质量产品将会驱逐高质量产品，从而使市场上的产品质量持续下降的情形。（4）迈克尔史宾斯：第一个提出信号传递模型，对于信息经济学研究做出了开创性的贡献。（5）约瑟夫斯蒂格利茨：他的理论创新在于提出了现代经济学最优理论的非均衡量。9.拍卖的经济学含义和分类含义：拍卖是一个集体（拍卖群体）决定价格及其分配的过程。经

20、济学将拍卖放到了整个大市场中，把它归纳为一种以价格为手段来达到有效分配的市场状态。分类：增价拍卖和减价拍卖；有底价拍卖和无底价拍卖；单向拍卖和双向拍卖（分为连续型双向拍卖与间隔型双向拍卖）；私人价值拍卖、公共价值拍卖和相关价值拍卖。私人价值拍卖中，每个竞买人都确切地知道物品对它的价值。公共价值拍卖中，物品对于每个竞买人的价值都是相同的，但价值是不确定的。相关价值拍卖中，不同竞买人对物品的估价是相关的，但被拍卖物品对各个竞买人的价值可能是不同的。10.拍卖与招标的区别：对auction理解不同：在我国习惯把销售商品的auction称为拍卖，而把发包工程的auction称为招标； 资金流动方向不同

21、：拍卖是以商品兑钱，招标是用钱购买服务； 信息公开程度不同（本质区别）：拍卖的信息是公开的，招标是未来提供的服务，所以信息是不完全的，具有很大的不确定性； 拍卖总是遵循“价高者得”，而工程和服务招标中除比价格外，还要考虑投标者的信誉和承诺，而不能只强调“价低者得”。11.拍卖与招标联系：通常交易标的潜在的价值比较大，每件交易标的物都是独特的，各自有一个单独的价格。拍卖和招标的交易机制正好适合在这样的条件下来组织交易。12拍卖产生和发展的原因及经济条件（1）商品价格的不确定性是拍卖产生的主要原因拍卖产生和发展的根本原因在于传统的确立价格的方式不能给一些物品一个明确的价格、成本，原因包括：对物品内

22、在价值的疑问；供给的不确定性；需求的不确定性；物品分类和等级划分的问题；混合原因。为了既能保护好交换双方的经济利益，又能使交换顺利进行，拍卖市场应运而生。拍卖是价格具有模糊性和不确定性的商品进行转让的最佳方式，是一种可以被社会接受的用以确定价格的方式。（2）卖方对利益最大化的追求是拍卖产生的源动力拍卖交易方式加强了讨价还价能力相对较弱的卖方的优势，因为在竞价交易的方式中，由于信息的交换和竞争的存在，使买方更容易“讲真话”，应价会最接近其对拍品价值的真实评价。（3）买方收入水平和参与度的提高是拍卖发展的一个重要原因拍卖交易的成长依托于较高收入水平的支撑，拍卖市场的发育有赖于参与度的提高。（4）拍

23、卖人的良好服务是保证拍卖市场运行和发展的关键拍卖人的主要职能之一是为市场交易双方提供双向服务，拍卖的优越性是通过拍卖人的服务水平来体现出来的。只有让委托人满意，拍卖业务才能不断扩大；只有让竞买人满意，拍卖市场才能繁荣。拍卖人的优质服务是拍卖业最好的宣传，是保证拍卖市场正常运行和发展的关键。13.拍卖的经济功能（1）发现价格的功能在拍卖市场上的交易价格不是人为规定和制造出来，而是由竞买人通过激烈的竞争，使商品价格水平不断更新，最终由出价最高者决定的。拍卖市场的价格是通过公开竞争形成的，不仅较为准确地体现了拍品本身的内在价值，还具有高度的透明性、流动性和传播性，对其他相关商品价格的确定具有重要的参

24、考意义。（2）资源配置的功能在拍卖交易过程中，通过“价高者得”的方式，最后成交的竞买人通常是具备最佳条件或最需要拍卖标的者，这就使拍卖标的“适得其所”，得到最好的开发和利用，从而使资源配置得到优化，使有限的资源得到更合理更充分的运用。（3）促进资源流通的功能拍卖市场是商品流通的一种重要渠道，是商品进入消费领域的有效途径，具有促进商品流通速度，提高商品流通效率的显著优势。（4）提高交易效率的功能在拍卖市场上，由于事先的信息公开过程使众多的竞买人在同一时间聚集在同一地点，避免了物主逐个寻找潜在竞买人所花费的时间和精力。在拍卖会上，拍品能够直接面对客户，减少了中间流通环节不必要的开支，从而大大降低了

25、流通费用。第三章 拍卖的基本原理1英格兰式拍卖（Englishi auction）英格兰式拍卖又称“增价拍卖”，它是一种价格上行的拍卖方式，拍卖中竞买人不断地提高自己的出价，如果没有竞买人想再进一步提高自己的出价，那么出价最高的竞买人支付他所出的价格，并得到拍品。每个竞买人的出价策略取决于以下三个方面因素：第一，拍品对该竞买人自己的价值；第二，该竞买人有关其他竞买人对拍品估价的先验估计；第三，所有竞买人的出价行为。竞买人的最优策略就是在当前报价没有超过其对拍品的估价时，坚持不退出并继续竞价。赢得拍品的竞买人的收益是拍品对他的价值减去他的最高出价。拍卖理论中，将以超过自己估价的报价获胜的这种现象

26、称为“赢者的诅咒”。英格兰式拍卖适用性强，是最常见的拍卖方式。对于文物艺术品、稀缺物品及财产权利来讲，英格兰式拍卖是最适用的拍卖方式，因为使用这种方式，能够使本身就具有极高收藏价值、观赏价值、研究价值的拍品，进一步得到增值。2、荷兰式拍卖（Dutch auction）荷兰式拍卖亦称“减价拍卖”，它是一种价格下行的拍卖方式，是由拍卖师先叫拍卖品的最高价，然后逐步降价，直降到第一竞买人应价，即告拍卖成交，并在当前的应价上买下物品。竞买人的策略是决定在何时应价。这受到拍品对竞买人的价值，以及他对其他竞买人的估价的先验信念的影响。赢得拍品的竞买人的收益等于物品对他的价值减去他的出价。荷兰式拍卖目前主要

27、应用于农、牧、鱼市场，其最大的优点在于成交过程迅速，特别是拍卖过程的电子化，拍卖交易速度更被大大加快，易腐烂变质或难于久存的商品如花卉、果蔬、鲜鱼等比较适合采用荷兰式拍卖方式。3第一价格密封拍卖（First price sealed bid auction）第一价格密封拍卖亦称差别价格拍卖方式。这是一种封闭式竞价拍卖，参与其中的竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并支付他所报出的价格。竞买人的出价绝对应该低于拍品对它的价值。竞买人的出价策略受拍品对竞买人自己的价值以及他对其他竞买人的估价

28、的先验信念的影响。赢得拍品的竞买人的收益等于物品对它的价值减去他的出价。第一价格密封拍卖多被用于政府部门资源分配，如再融资信贷和外汇的分配，经营牌照和车牌牌照拍卖等。4第二价格密封拍卖（Second price sealed bid auction）第二价格密封拍卖是由维克里在1961年提出的，因而又叫做“维克里拍卖”。这种拍卖也是一种封闭式竞价拍卖，由竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并按所有出价中仅次于最高出价的次高价格付钱给卖者。竞买人的最优策略是根据自己对物品的估价来出价。竞买

29、人的出价策略受拍品对竞买人自己的价值以及他对其他竞买人的估价的先验信念的影响。赢得拍品的竞买人的收益等于物品对它的价值减去所有出价中的次高价格。这种拍卖形式已经被实际应用于大宗物品的交易，如国库券的发行、再融资信贷分配和外汇拍卖。5双边拍卖（Double Auctions）双边拍卖又称“双方叫价拍卖”。在这种拍卖方式中，卖者与买者同时出价，然后由拍卖人选择成交价格P清算市场，所有要价低于P的卖者卖出，所有出价高于P的买者买进，在价格P时总供给等于总需求。显然这种方式是由卖买双方共同议价演化而来的，在金融领域运用较为普遍，如股票交易和期货交易属于持续双边拍卖。6全支付拍卖（All-pay auc

30、tions）在全支付拍卖中，不仅胜出者要支付，而且全部参与拍卖的竞买人都要支付，支付的数量等于其竞买价格。现在，全支付拍卖在西方已经被广泛用来研究政治游说、政府竞选、锦标赛、工作晋升、乃至寻租等问题。7多物品拍卖（1）同种多物品拍卖：是指所有拍卖的物品都是同样的。拍卖时可以采用同价拍卖或歧视价格拍卖，一次性将所有物品拍出；也可以采用序列拍卖，每次只拍出一件或几件物品，直到拍卖完为止。在同价拍卖中，每个竞买人只有一次报价机会，可以提交一个或同时提交多个密封的报价，多个报价可以相同也可以不同。最高的N个报价的提出者获胜，所有获胜者都支付相同的价格。这个相同的价格可以是最小获胜的报价，即第N高的报价

31、（N价拍卖）；也可以是最高失败报价，即第（N+1）高的报价。（N+1）价拍卖可以看作是第二价格密封拍卖在多物品拍卖情况下的扩展，在每个竞买人的需求量都为1的情况下，竞买人的最优报价策略是诚实报价。在歧视价格拍卖中，决定N件拍品归属的规则与同价拍卖一致，但每个竞买人支付的价格却等于他自己的真实报价。这种拍卖可以看作是第一价格密封拍卖在多物品拍卖情况下的扩展，竞买人的最优报价策略是报价略低于自己的估价。（2）异种多物品拍卖：指的是拍卖的物品不都是相同的多物品拍卖。拍卖时，可以采用组合拍卖，也可以采用序列拍卖，还可以采用很多种不常见的拍卖类型。对多个不同物品的集合的估价一般不等于对每个单独物品的估价

32、之和。如果两种物品是可以相互替代的，二者联合估价之和小于单独估价之和；如果是互补的，联合估价之和大于单独估价之和。对于不同的消费者而言，同样的两种物品之间是替代作用还是互补作用可能是不同的。8收益等价定理的含义收益等价定理又称等价收入定理，其核心内容是指：虽然有些拍卖规则互不相同，但是它们实际上是一回事。我们可以将收益等价定理简单的表述为：在符合独立私有估价、竞买人对称并且风险中性等假设条件下，无论采用英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格密封拍卖和第二价格密封拍卖四种类型中的哪一种拍卖方式，期望拍卖价格是相同的，而且获胜者的期望收益也是相同的。在理解收益等价定理时，一定要特别注意以下两点：第一，收益等价定理只是指在一些合理的约束条件保证下，采取这